需求：地產企穩回升，基建回暖在即。房地產方面，今年以來東部地區商品房銷售面積大幅下滑，上半年平均下滑超 18%，但隨著新政的逐步推出，降幅開始收窄到 10 月份累計同比下滑 14%，未來看隨著購房者信心的恢復加之經濟的回暖，地產銷售有望企穩，從而拉動產業鏈需求?；ǚ矫?，截止 2024 年 10 月東部地區固定資產投資累計同比為 1.8%，過去幾年同期 2020-2023 年分別為3.0%/7.1%/4.2%/4.9%，但隨著政府化債的加速落地，基建實物工作量有望好轉，提振水泥需求。