公司目前現金流充裕。1H24 公司實現毛利潤/歸母凈利潤/經調整凈利潤 7.6/2.4/3.95 億元， 毛利率/凈 利率/經調整凈利率分別為 31.7/10.0/16.5%， 同比-3.37/-12.42/-5.99pct。1）經營端來看，1H24 年化存貨周轉率達到 17.6 次/年，年化應收賬款周轉率 36 次/年，營運效率較高。2）費用端來看，1H24 銷售和管理費用率達 13.51%，同比+4.85pct，主要系新品上市推廣費用增加。3）現金端來看，1H24 經營活動現金流為 0.54 億元，凈現金流增加24.19 億元，期末現金及現金等價物達到 31.35 億元，加盟模式及上市帶來的現金流充裕。