算力建設持續提速，利好新型基礎設施。根據 IDC 測算，22 年我國智能算力規模達 260 EFLOPS，IDC 預計 27 年我國智算有望突破 1,117 EFLOPS，年復合增長率達 33.9%。特別地，中國移動正規劃建設亞洲最大的智算中心，計劃 2024 年投產，截至 1H23 移動智算規模 5.8 EFLOPS，力爭 2025 年算力規模超 20 EFLOPS。我們認為，回顧設備商和光模塊廠商在 MWC 2024 的成果，產品應用場景多元化、帶寬高速化仍是不變的趨勢，未來隨著圖像及視頻推理類大模型對 AI 算力的需求不斷增大，高帶寬+精細場景化的新型算力基礎設施有望持續獲得增量空間。