Wi-Fi 技術在智能家居領域應用，Wi-Fi MCU 芯片市場規模增長。Wi-Fi 技術具有信號覆蓋范圍廣、傳輸速率快、應用門檻低等特點，近年來消費級電子終端和物聯網是其的核心應用場景，根據 Gartner 數據，物聯網連接中 Wi-Fi 與 Zigbee 技術的應用占比將在2025 年達到 72%。智能家居作為以住宅為載體的系統性產品概念，是 Wi-Fi MCU 最大的應用領域，TSR 數據顯示 2019 年以家用電器+家庭物聯網配件的智能家居模式已占到接近 70%的比例。隨著智能家居領域進入軟硬件配合和一體化的全屋智能階段，智能家居行業總體保持中高速增長，IDC 預計 2021 年全球智能家居出貨量約 8.95 億臺，到 2026年有望達到 14.40 億臺，CAGR 約為 10%，2021 年中國智能家居出貨量約 2.2 億臺，到2026 年有望超過 5 億臺。下游應用領域的發展能夠帶動上游 Wi-Fi 芯片產業的增長，根據樂鑫科技每年披露的出貨量數據以及對應的市場份額，我們估計 2021 年 Wi-Fi MCU全球銷量約為 6.5 億顆。