美國債務規模的快速擴張呈現出幾個關鍵階段。一是在美國內戰期間，1860-1865財年聯邦債務規模增長超過 4000%。1860 財年，聯邦債務僅為 6500萬美元，在 1865 年戰爭結束后約 26.8 億美元。二是在阿富汗戰爭與伊拉克戰爭期間，軍費開支成為債務增長的重要推手，2001-2007 財年聯邦債務由 5.8 萬億美元增至 9萬億美元。據 EconoFact研究數據顯示，2001-2010 年國防支出占 GDP的比重從 3%左右升至 4.9%。三是 2008年金融危機爆發，美國政府投入巨額資金用于救市，進一步加重了債務負擔。2008-2012 財年，聯邦債務由10萬億美元迅速增至 16萬億美元。四是 2020 年新冠疫情影響，2020 和 2021年美國主要進行了三輪財政救助，共計約 5萬億美元，截至 2025 年 3月底，聯邦政府債務規模達到 36.2萬億美元。