康龍化成業務擴張邏輯和藥明康德基本一致，打造完整的產業服務鏈。藥明康德和康龍化成都是國際領先的一體化新藥研發和生產服務供應商，藥明康德創始人李革博士和康龍化成創始人樓柏良博士背景相似，兩家公司都是從實驗室化學業務起家，在持續鞏固和強化藥物發現領域領導地位的基礎上逐步覆蓋全產業鏈，不斷提高 CDMO業務能力和產能，加速全球臨床 CRO服務協同發展，完善大分子和新興 CGT服務平臺布局，成長為國際化、一體化、全流程、多療法的 CXO龍頭企業。通過分析藥明康德業務擴張邏輯，我們預期康龍化成將在未來幾年繼續提升 CDMO產能利用率、整合優化國內外臨床 CRO資源，加速大分子和 CGT平臺的收購和自建進程。