的決定因素在于疫情管控，而主動儲蓄（又稱預防性儲蓄）則是由于未來收入能見度下降所帶來的消費傾向降低，影響相對更為持久。以同一季度的歷史儲蓄率平均值作為比較基準，得到居民部門儲蓄率相對正常值的偏離程度。這一偏離程度反映的正是主動和被動儲蓄變化總和。2022 年二季度居民儲蓄率為 33.94%，高于疫前同期 5個百分點。為刻畫預防性儲蓄，參考 2020Q2-2021Q4 這一受疫情影響較小時期的儲蓄率偏離度，我們測算， 5 個百分點的儲蓄偏離度中有 3 個百分點的預防性儲蓄貢獻，其余為被動性儲蓄。此外，根據央行公布的城鎮儲戶調查問卷，居民儲蓄傾向上升，今年二季度傾向于“更多儲蓄”的居民占 58.3%，比上季增加 3.6 個百分點。