（1）玻尿酸填充：成熟賽道，上游廠商布局精細化差異化。目前在醫美機構中，玻尿酸貢獻的銷售額占比超過一半，仍為第一大品類，預計市場規模將持續增長。根據弗若斯特沙利文預測，基于透明質酸的皮膚填充劑產品到 2026 年將達到 196 億。根據艾爾建美學，玻尿酸注射在 2023 年為機構主營的第一大優勢品項，并在未來 2-3年持續為機構看好的第一大品項。據我們不完全統計，NMPA 批準的有效期內三類醫療器械中產品名含透明質酸鈉，適用范圍含糾正皺紋、增加面部容積等醫美方向的產品共 68 個，其中 2024 年新增 12 款，產品相對豐富價格帶范圍也較廣。作為成熟品類，近年來連鎖機構通過貼牌形式進入上游以實現利潤最大化，而上游廠商則通過精細化產品布局鞏固競爭優勢，包括新適應癥開發和新技術（不同交聯技術，不同分子大小，內聚力等）兩大方向。此前玻尿酸賽道中中分子產品較多，而小分子和大分子產品相對稀缺。24 年新品方面，華熙生物獲批了市場上第二款注射用透明質酸鈉復合溶液，適用范圍為糾正成人頸部中重度橫紋，打破愛美客嗨體的獨占優勢。艾爾建 24 年獲批三款產品，分別是喬雅登旗下朔顏、越致、盈致。其中朔顏是一款專為下面部輪廓精雕而設計的玻尿酸產品，用于面部骨膜上注射，以改善中度下頜后縮患者的下頜輪廓。