根據中電聯披露，2024 年各省組織的中長期直接交易電量占全國工商業電量的 57%，我們預計隨著低電壓等級的用戶不斷直接入市，整體市場化交易電量還是會不斷增加。假設這 一比例不 變，我們測算 2030 年新能源占比高于中長期直 接交易電量有 6 個省份（新疆、青海、甘肅、吉林、寧夏、河北），原因是這些區域有大量外送電。在極端情況下，倘若外送電無法順利送出，這些省份的新能源有可能成為中長期電價的主導因素，進而在供需寬松的條件下有可能把邊際電價拖累至火電的邊際成本以下。