Q1 業績短暫沖擊，高端酒影響較小。春節前后疫情進入擴張期，由于高端酒春節前打款較多提前鎖定收入，故 Q1 受影響不大。因疫情影響，大眾消費、商務宴請等消費場景大量消失，次高端和地產酒 Q1 受影響較大。反映報表端，Q1貴州茅臺和五糧液收入和利潤均實現正增長，瀘州老窖收入下滑但由于高端酒國窖 1573 占比較高帶來利潤正增長。山西汾酒因產品結構優化及玻汾提價帶來收入和利潤正增長。酒鬼酒因高端產品內參春節前打款及占比提升帶來利潤正增長、收入負增長。其余酒企收入和利潤均下滑，次高端普遍下滑 10%-20%左右，地產酒遭遇消費場景缺失帶來大幅下滑，普遍下滑超 30%，其中伊力特 Q1 收入下滑超 70%，歸母凈利潤下滑超 94%。