2025年 L2.5 及以上智駕滲透率有望快速上行。據 NE 時代新能源數據，2025年 1-2月搭載 L2.5及以上智駕系統乘用車累計銷量 46.53萬輛，累計滲透率 15.09%。長安汽車、比亞迪和吉利汽車等傳統自主車企基本于2-3月召開智駕戰略發布會，智駕系統普及的車型上市存在一定滯后性，疊加渠道存量車型消化需要一定時間，因此我們認為 Q1智駕滲透率數據尚未完全反映 2025年智駕平權趨勢的作用，預計 L2.5及以上智駕車型滲透率將于 Q2 進入快速上行區間，帶來兩方面影響，一是智駕高投入的特點使得頭部&新勢力車企優勢進一步擴大；二是智駕產業鏈標的業績有望在滲透率提升的拉動下快速增長。