1 廣立微：國內成品率提升領域領軍企業 ..................................................................................................................... 3 1.1 持續領跑良率提升賽道，專注晶圓級電性測試 ............................................................................................................................ 3 1.2 良率提升領域軟硬兼修，電性測試與數據分析協同發展 ............................................................................................................ 4 1.3 高管行業經驗豐富，人才結構持續優化 ......................................................................................................................................... 5 1.4 營收持續增長，盈利能力可觀 ......................................................................................................................................................... 7 2 晶圓制程要求持續提升，良率提升市場廣闊 ........................................................................................................... 10 2.1 集成電路行業加速迭代，測試環節重要性愈發凸顯 .................................................................................................................. 10 2.2 良率提升賽道國際巨頭整體強勢，本土廠商以點破面 .............................................................................................................. 13 3 軟硬件協同構建優勢，全流程覆蓋拓寬用戶 ........................................................................................................... 18 3.1 EDA點工具技術優勢明顯，數據分析軟件全流程覆蓋 ............................................................................................................. 18 3.2 測試設備突破瓶頸，加速國產替代 ............................................................................................................................................... 24 3.3 打通設計端&制造端需求，進一步深度發掘市場需求 .............................................................................................................. 26 4 盈利預測與投資建議 .............................................................................................................................................. 28 4.1 盈利預測假設與業務拆分 ................................................................................................................................................................ 28 4.2 估值分析和投資建議 ........................................................................................................................................................................ 30 5 風險提示 ............................................................................................................................................................... 32 插圖目錄 .................................................................................................................................................................. 34 表 格目錄 .................................................................................................................................................................. 34 1 廣立微：國內成品率提升領域領軍企業 1.1 持續領跑良率提升賽道，專注晶圓級電性測試 廣立微創立于 2003 年，專注于芯片成品率提升和電性測試快速監控技術，是行業領先的集成電路 EDA 軟件與晶圓級電性測試設備供應商、國內外多家大型集成電路制造與設計企業的重要合作伙伴。公司依托軟件工具授權、軟件技術開發和測試機及配件三大主業，提供 EDA 軟件、電路 IP、WAT 測試設備以及與芯片成品率提升技術相結合的全流程解決方案，在集成電路從設計到量產的整個產品周期內實現芯片性能、成品率、穩定性的提升。