? 盈利能力：歐派索菲亞降本增效成果持續體現。1）盈利能力：毛利率方面，24年由于收入規模下降、市場競爭激烈等因素，重點家居企業毛利率普遍有所下降，僅有歐派家居毛利率（同比+1.76pct）提升，我樂家居毛利率基本持平，顧家家居（同比-0.11pct）、慕思股份（同比-0.21pct）小幅下降。25Q1大部分公司毛利率同比有所修復，其中尚品宅配（+7.43pct）、歐派家居（+4.31pct）、金牌家居（+1.88pct）、慕思股份（+1.69pct）、夢百合（+0.84pct）。凈利率方面分化明顯，24年僅有歐派家居（+0.48pct）、索菲亞（+2.31pct）凈利率提升，其余公司凈利率有所下降；25Q1顧家家居、夢百合、歐派家居、尚品宅配等凈利率提升；索菲亞凈利率下降主要與非經常性損益變動相關。2）費用端：24年家居公司銷售費用率及管理費用率多數呈提升趨勢，25Q1費用率同比回落較為明顯。