客運需求旺盛，動車組招標或將維持高位。根據時代電氣對過往情況的換算，100 公里高鐵線路需要約 10 組動車組，按照我們對未來的預測，假設每年高鐵新增運營里程為 2000 公里，則每年動車組有望增加 200 組左右。同時，高鐵動車組的招標數量和鐵路客流量成密切正相關。2023 年以來我國鐵路客運需求保持快速恢復，2025 一季度全國鐵路旅客發送量達到 10.74億人次，同比增長 5.9%，其中，3 月份全國鐵路發送旅客 3.37 億人次，同比增長 4.9%?？焖僭鲩L的鐵路客流將促進國鐵對高鐵動車組及其核心零部件的采購需求。