固定資產周轉率：行業整體持平微降。固定資產周轉率=營業收入/固定資產，用于衡量企業固定資產利用率，我們將其作為開工率的代理指標?？紤]不同企業在建工程轉固節奏上的差異，我們在分母端加上在建工程，調整后固定資產周轉率=營業收入/（固定資產+在建工程）。從行業均值絕對值來看，調整后固定資產周轉率前五的環節為：銀漿 19.33>焊帶 3.90>電池包 3.66>光伏設備 2.35>支架 1.83，可見調整后固定資產周轉率較高的環節均為輕資產屬性的輔材環節。因為行業資本投資輕重屬性不同，因此固定資產周轉率歷史分位水平橫向比較更為準確。歷史分位水平來看，當前固定資產周轉率處于歷史分位高位前五的是：支架 30.8%>組件23.3%>焊帶 17.2%>銀漿 17.2%>逆變器 15.7%，其中組件行業符合低“低 ROE+低速動比率”行業見底的財務特征，低 ROE 階段若行業保持較高開工率，同樣意味著行業進入見底階段，但高速動比率顯示短期流動性良好，盈利修復的迫切性不高，價格彈性仍需觀察。