我們認為，2020-2022 年受中國香港封關影響，赴港購險客群有所變化，開關后23 年客群將更接近 19 年以前，但結構上會更向上遷移。香港封關直接加大了內地赴港投保的難度，預計購險群體主要為與香港有緊密生意來往的高凈值群體，因此，此階段呈現出儲蓄壽險件均高增（2022Q1-3 較 19 年提升 43.7 萬港元，整體件均提升 17.3 萬港元）的特征，與此同時，這部分群體由于與香港來往較密，香港醫療險對其效用相較普通內地居民更高（醫療險中的醫療機構使用范圍存在地域限制），也推動了醫療險保單占比大幅提升，22Q1-3 較 19 年+19.8pct。開關后，內地居民赴港投保更為便利，預計赴港購險將恢復常態，購險群體將更接近19 年及以前，但受居民收入預期下降、中產財富縮水、重疾險覆蓋率提高等影響，客群較 19 年以前預計從中高端向上遷移為偏高端客戶。