市場面：估值倉位低位，把握加配機遇 基金所持銀行倉位邊際上升，仍處于 2010 年來低位。從銀行股整體持倉情況看，23Q4 銀行股占偏股型基金倉位為 2.43%，較 23Q4 提升 0.52pct，但仍顯著低于 2010 年以來均值。其中大行、股份行、城商行、農商行持倉市值占銀行股比重達 29.6%、27.3%、38.0%、5.1%，分別較 23Q4+0.7pct、+0.3pct、-2.2pct、+1.2pct。從個股持倉看，24Q1 機構前五大重倉股分別為招商、成都、寧波、工商、江蘇，一季度 32 只基金重倉銀行股中 25 家獲增持，工、建、農、招行、渝農獲增持較多，江蘇、興業、寧波被減持較多。從機構持倉集中度情況看，23Q4 銀行股中前三大重倉股（招商銀行、成都銀行、寧波銀行）占銀行股倉位的集中度為 44.6%，較 23Q4-0.6pct。