軟件作為典型的經濟后周期板塊，假定明年美國經濟衰退是基準情形，業績預期是否修正充分是實現板塊風險去化的核心基礎（企業針對 2023 年業績預期調整大多發生于四季報中），疊加當下偏弱的市場情緒（最近三季報中，企業業績 miss 大概率帶來劇烈的股價下跌），我們需要從自上而下的行業判斷出發，并結合自下而上的個股邏輯，就重點軟件企業當前業績預期是否調整充分，進行詳細的分析和回答，這將是我們中短期在美股軟件板塊實現超額收益的首要條件，這也是本篇專題報告致力于回答的問題。