歷史上成長第一輪完整股市行情結束原因是什么？一文講清

中國歷史上成長第一輪完整股市行情結束要歸結出多方面原因：



一、市場猶豫投資者把握愧疚

技術分析家突然早日發覺股價波動，股市走勢跟著金融市場大搖大擺，中國股市出現了一波波波動，投資者意氣風發想買入大量股票，希望抓住機會獲取顯著回報，但是往往被市場走勢給阻擋住，把握愧疚而猶豫，投資者陷入動搖，買入量、賣出量持久減少，市場冷清，無法創造穩定的上漲走勢，市場量化決定走勢整體極端的下跌，股市這種波動的行情無法持續。

二、 未健全的市場控制機制

中國經濟近代實施改革以來，Securities Exchange of China（中國證券交易所）成立，作為負責中國股市運作管理與規范的機構。但是由于市場管控機制尚未十分完善，導致股市運作存在混亂，形式主義，無力約束證券公司的行為，缺少法律依據的健全機制，利好消息和負面消息都沒有完美的解決，投資者先入市場然后經過他們自己來決定買賣，這使得市場中出現了大量違規操作，暗箱操作，將非常大程度上導致投資者對市場失去信心，投資氣氛涼冷，使股市走勢從上漲變成下跌，依次恢復市場健康的運行。

三、 宏觀經濟環境惡劣

股市走勢的變化在很大程度上受到宏觀經濟環境的影響，成長第一輪完整的股市行情之前的宏觀經濟狀況極其窘迫，緊縮的宏觀經濟施策使得投資者把握愧疚而淡出市場，同時不利于經濟的生發和企業的運作，投資者在擔心股票估值無法增值和投資風險而利用資金轉向其它途徑，中國經濟在宏觀經濟情況不斷惡化，投資者謹慎情緒旺盛，大量外資撤出中國市場。市場氣氛冷淡，投資者同時保持懸而未決，隨時準備把握交易機會來降低自身投資風險，因此持續地拖垮股市行情并造成行情的崩潰。

四、 金融泡沫期的結束

上漲的股市市場需要資金來支撐，如果貨幣急劇波動或受到外元的貶值壓力，資金將從市場涌出，資金供給不足，就會造成供需失衡，股票走勢恢復完整后，由于市場泡沫膨脹及基礎設施發展滯后，股市行情的難以支撐，為吸取投資者的注意力，大量新股被引進，貨幣貶值使資本及金融泡沫出現，形成買入潮出現，但實質基礎非常薄弱，促使投資者的投資行為減少，降低市場幾何增長，股市市場走勢也就隨之下跌，金融泡沫逐漸結束。

總結起來，成長第一輪完整股市行情結束可以歸結為市場猶豫投資者把握愧

到20世紀初，美國的股市開始了歷史上的第一輪完整股市行情。雖然這一時期的股市發展相當迅速，但最終卻也以衰退的結局告終。那么，到底第一輪完整的股市行情結束的原因是什么？

從深層原因看，歷史上第一輪完整的股市行情結束有三個主要原因，即：經濟環境及投資結構變化，非理性投資將導致投資水平降低，投資者波動幅度過大。

首先，隨著20世紀初美國經濟環境及投資結構的變化，市場資金流向發生變化，令股市活動逐漸減弱。隨著法律法規的收緊，監管措施進一步加強，投資者的信心受到影響，股市的投資動機逐漸減弱。而且，20世紀初，經濟和投資結構發生了重大變化，投資者的非理性投資態度也增加了市場無序競爭，將進一步影響股市投資行為。在資金流向變化、投資者信心變化、投資結構變化等情況下，資本市場的投資水平將會減弱。

其次，投資者的非理性投資行為也將導致投資水平降低。20世紀初，投資者習慣于大規模投資，而忽略了基本的投資原則。特別是高投機的出現帶來了投資制造的現象，這將影響股市的發展，也影響了投資者的投資行為。因此，非理性的投資行為將進一步累積投資水平，以致資本市場衰退。

此外，投資者對市場波動溫敏性過大，將引發投資動機的大幅度波動。2016年上市公司的實質性投資場外平臺迅速發展，卻受到信息不對稱和碰撞性投資行為的影響，它們隨時可能帶來不安全的投資行為，使股市短期行情波動趨向極端，投資水平難以維持可持續的穩定。也就是說，投資者對市場波動的敏感程度太高，將導致股市發展的失衡，并將進而導致股市的調整下行。

以上就是歷史上第一輪完整的股市行情結束的原因，它主要有三個方面，經濟環境及投資結構變化，非理性投資將導致投資水平降低，投資者波動幅度過大。只有結合股市發展的經濟背景及投資結構，完善監管制度和資本監管市場，將非理性投資行為抑制到最低水平，維持市場健康發展，才能避免歷史上類似衰退的再次發生，保證資本市場的長期發展。