針對公司各個主營板塊，我們做以下假設：（1）受托研發服務：我們預計2022-2024 年受托研發服務收入增速在 86%，68%和 56%。（2）自主研發成果轉化：板塊收入增速快，項目溢價高，毛利率水平維持在 83%左右，我們預計2022-2024年收入增速為 70%、40%、35%。（3）權益分成收入：首先纈沙坦氨氯地平仍在持續放量，其次 2021年底草酸艾司西酞普蘭片進入廣東省聯盟集采，預計 2022年將收獲相應收益分成，考慮后續還有其他銷售分成項目陸續進入商業化階段，預計 2022-2024年收入增速為 100%、20%、20%。（4）CDMO服務：賽默飛工廠 2021年 9月投入生產，對內為公司的 57個受托研發項目提供 CDMO業務服務，2022年開始放量生產，預計2022-2024年增速為150%、40%和35%。