安理國際律師事務所：2020年第四季度全球并購情況報告

英國安理國際律師事務所發布了《2020年第四季度全球并購洞察報告》。

并購市場在下半年出現復蘇的跡象

2020年是兩個截然不同的半年，但復蘇的跡象使我們樂觀起來。從夏末開始的交易活動的異常強勁的復蘇，并一直持續到今年剩下的時間，私募股權基金在轉型中發揮了特別積極的作用?？缇辰灰滓恢背惺軌毫Φ目缇辰灰變r值有所復蘇。然而，今年的交易量仍在低迷。盡管疫情和嚴重分裂的總統選舉造成了不確定性，但美國仍然是最活躍的出境投資者，也是入境投資的主要目標國。

圖1 2020年第四季度全球行業并購

金融服務：走向數字化和整合

美國金融服務業的并購在2020年下半年有所增加，這與美國市場的擴大相吻合。 資產管理和金融科技投資處于領先地位，區域銀行合并也顯示出增長的跡象。金融科技仍然是一個機會巨大的行業。盡管疫情遭到破壞，并購，財團交易和少數派投資仍在繼續。銀行正在全球范圍內尋找具有變革意義的數字技術，并不僅僅出于對這一領域的興趣，風險投資家和公司投資者同樣專注于金融科技。

連接數據中心：吸引投資者

隨著互聯工作和生活的爆炸性增長，數據中心正吸引了越來越廣泛的投資者，活動似乎即將增長。在全球并購市場中，很少有部分公司像數據中心部門那樣強大地抵御了這一流行病。盡管冠狀病毒引起了艱難的交易條件，交易活動仍在繼續增長。2020年第一季度有15個數據中心交易完成，交易價值約為150億美元，超過了整個2019年的水平。

圖2 2020年第四季度入境目標市場

醫療保健重點在于小筆交易

美國醫療保健領域的交易在秋季有所反彈，盡管與近幾年相比，小額交易所占的比例更大。盡管該行業可能面臨價格壓力，但這至少不會在短期內給制藥公司，保險公司或醫療保健提供商帶來太大的負擔?？傮w而言，他們已從醫療改革中受益。疫情危機迫使許多公司將資源轉移到開發疫苗上，這可能是以為其他研發計劃提供資金為代價的。讓這些重新回到正軌實際上可以刺激協作交易。隨著美國可能采取更加多邊的態度，資金充裕的中國入境投資者在許多個月以來首次重返美國市場。

美中關系需要時間修補

喬·拜登到達白宮將為美中兩國提供將政治和貿易關系置于新基礎上的機會。至少在接觸和溝通方面，美國新政府有望采用一種更常規的外交方式。盡管如此，拜登仍然必須考慮到一個龐大的國內選區，這些選區對中國和特朗普政府的傳統立場持鷹派態度。兩國所解決的棘手的基本問題將需要艱苦的談判才能達成共識。

英國國家安全制度：對交易的審查越來越嚴格

英國政府最終兌現了以國家安全為由加強對交易審查的承諾。英國政府于11月11日在新的《國家安全和投資法案》中提出了自己的建議，并強調它不希望阻止外國投資。新制度適用于國內外投資者，旨在僅捕獲引起國家安全擔憂的交易，并旨在確保英國仍然是“有吸引力的投資場所”。有了這些建議，英國加入了越來越多的國家，這些國家正在加強或引入國家安全檢查制度，包括美國，澳大利亞，法國和德國。

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數據來源：《英國安理國際律師事務所：2020年第四季度全球并購洞察報告》。