5G破曉將推動新一輪投資機會（附下載地址）

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5G 商用時間漸行漸近，將給電子行業帶來新一輪投資機會。我們認為目前最受益的是基站 PCB 以及5G手機天線和射頻前端。而隨著5G技術日益成熟，其帶動的新興領域將給電子行業帶來巨大空間。 （原文來自皮匠網，關注“三個皮匠”微信公眾號，每天分享最新行業報告）

投資要點：

5G即將破曉：相比于4G，5G 具有速度快、低功耗、低時延等優勢，可以支持萬物互聯。目前全球5G商用化正在快速推進，芬蘭、美國已經發放 5G牌照。我國三大運營商也正在積極布局，均計劃于2020年正式啟動5G商用，5G 手機也會在明年開始上市。

5G基站建設帶動通信PCB量價齊升：4G牌照發放后的三年是4G基站建設的高峰期，而5G使用高頻段，所需的基站密度要遠大于4G，所以我們預計5G牌照發放也會帶動5G基站的大規模建設從而增加對PCB的需求量。另一方面，5G的高速高頻將對材質提出更高要求從而提升PCB價格。

5G手機天線和射頻前端需求增加：根據4G手機的滲透路徑分析，我們預計5G手機將在5G牌照發放后的1-2年內快速滲透。相比于4G手機，5G手機的天線和射頻前端用量將增加。根據Yole Développment的預測，射頻前端市場2017-2023年的年均復合增長率為14%。

5G將帶動新興領域的發展：5G 商用是很多其他新興領域發展的基礎，隨著5G技術日益成熟，將帶動這些新興領域快速進入日常生活，掀起新一輪技術革命。我們認為AR/VR、智能音箱將會率先滲透，而自動駕駛、萬物互聯會是長期發展的趨勢。