車載充電機

1、 -1- 證券研究報告 2020 年 2 月 25 日 得潤電子（002055.SZ） 全球車載充電機巨頭高速成長，業績拐點已現且估值顯著低估 得潤電子（002055.SZ）首次覆蓋報告 公司動態 得潤電子是消費電子和汽車電子領域連接器和精密組件的老牌廠商。
得潤電子是消費電子和汽車電子領域連接器和精密組件的老牌廠商。
公司未 來戰略將聚焦電動汽車，目前業務分為汽車電氣系。

2、長。
細分市場方面：（1）電控系統市場：在新能源汽車銷量持續增長的背景下，電控系統市場預計也將保持穩定增長。
根據頭豹研究院預測，2024年中國新能源汽車電控系統市場規模有望達 219 億元，2019-2024 年期間 CAGR 達 7.3%。
（2）充電樁市場：根據 EVCIPA 數據，2021 年中國充電聯盟內成員單位總計上報公共類充電樁 114.7 萬個，全國充電基礎設施累計數量達 261.7 萬個，同比+70.1%；EVCIPA 預計到 2025 年，中國充電樁市場規模有望達 2500 億元，2021-2025 年期間 CAGR 超 33%。
（3）車載電源市場（DC/DC 轉換器、車載充電機 OBC、高壓配電盒 PDU）：2020 年國內/國外市場規模為 52.9/76.2 億元，EVCIPA 預計到 2025 年將達 297.5/552.5 億元，合計期間 CAGR 達 45.8%；OBC 方面，智研咨詢預測 2025 年 OBC 市場規模有望達 250 億元。
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3、戶出行的充電焦慮問題；而直流慢充則依賴直流充電樁，對公共直流充電樁覆蓋率提出了較高的要求。
同時各地頒布地方性充電基礎設施建設標準，引導自用充電樁宜采用交流充電方式。
雖然交流慢充與直流慢充在充電功率、體驗上可實現相互替代，市場存在去 OBC 的動機，但我們認為公共直流充電樁短期覆蓋率仍不完善，難以解決充電焦慮這一核心痛點，直流去 OBC 預計短期難以實現。
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4、W 充電口充電時間縮短 1/我們認為隨著高壓化平臺的普及，碳化硅由于自身材料的優勢特性有望在 OBC中得到更為廣泛的應用。
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5、長。
細分市場方面：（1）電控系統市場：在新能源汽車銷量持續增長的背景下，電控系統市場預計也將保持穩定增長。
根據頭豹研究院預測，2024年中國新能源汽車電控系統市場規模有望達 219 億元，2019-2024 年期間 CAGR 達 7.3%。
（2）充電樁市場：根據 EVCIPA 數據，2021 年中國充電聯盟內成員單位總計上報公共類充電樁 114.7 萬個，全國充電基礎設施累計數量達 261.7 萬個，同比+70.1%；EVCIPA 預計到 2025 年，中國充電樁市場規模有望達 2500 億元，2021-2025 年期間 CAGR 超 33%。
（3）車載電源市場（DC/DC 轉換器、車載充電機 OBC、高壓配電盒 PDU）：2020 年國內/國外市場規模為 52.9/76.2 億元，EVCIPA 預計到 2025 年將達 297.5/552.5 億元，合計期間 CAGR 達 45.8%；OBC 方面，根據智研咨詢預測，2025 年 OBC 市場規模有望達 250億元。
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6、主要應用于高頻、高功率 UPS 電源，以滿足更高的電源性能與穩定性要求；在變頻空調領域，金屬軟磁粉芯主要應用于變頻器，參與控制和調整壓縮機轉速。
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7、從 300-500V 提升至1000-1500V，對電路中使用的電容的耐高壓、大紋波電流能力也提出了新的要求。
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8、從 300-500V 提升至1000-1500V，對電路中使用的電容的耐高壓、大紋波電流能力也提出了新的要求。
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9、作頻點將電磁輻射降至最低，并且能在用戶使用收音機 AM 頻段時主動調節充電頻率，避免對收音功能的干擾。
在散熱表現方面，公司采用鑄鋁散熱片，充分考慮散熱路徑，并采用倒吸式風洞散熱技術進一步控制手機升溫，防止充電端熱量的傳導。
在安全性方面，公司在產品設計時增加人體受電磁場輻射的測試，同時增加了 ISO26262功能安全標準的導入，產品符合 ASIL B 等級要求。
此外，公司還完成了對單線圈自動對準方案的預研，并規劃了手機信號增強功能和手機身份識別功能，以期進一步提升用戶體驗。
目前，公司的無線充電產品將通過北京現代、長安、東風、福特、PSA 的部分車型實現全球供應，市場占有率位列國內第一。
車載無線充電市場滲透率較低，市場空間可觀。
中金企信國際咨詢報告顯示，至2022年全球無限充電市場規?？稍鲋?40億美元，CAGR達26.6%。
據汽車之家及 Strategy Analytics 數據，在目前國內市場共計 1238 個車系中，支持手機無線充電的有 161 個，占比約為 13.0%，其中的每個車系包含幾款到幾十款車型不等，累計支持無線充電的車型達上千款。
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10、作頻點將電磁輻射降至最低，并且能在用戶使用收音機 AM 頻段時主動調節充電頻率，避免對收音功能的干擾。
在散熱表現方面，公司采用鑄鋁散熱片，充分考慮散熱路徑，并采用倒吸式風洞散熱技術進一步控制手機升溫，防止充電端熱量的傳導。
在安全性方面，公司在產品設計時增加人體受電磁場輻射的測試，同時增加了 ISO26262功能安全標準的導入，產品符合 ASIL B 等級要求。
此外，公司還完成了對單線圈自動對準方案的預研，并規劃了手機信號增強功能和手機身份識別功能，以期進一步提升用戶體驗。
目前，公司的無線充電產品將通過北京現代、長安、東風、福特、PSA 的部分車型實現全球供應，市場占有率位列國內第一。
車載無線充電市場滲透率較低，市場空間可觀。
中金企信國際咨詢報告顯示，至2022年全球無限充電市場規?？稍鲋?40億美元，CAGR達26.6%。
據汽車之家及 Strategy Analytics 數據，在目前國內市場共計 1238 個車系中，支持手機無線充電的有 161 個，占比約為 13.0%，其中的每個車系包含幾款到幾十款車型不等，累計支持無線充電的車型達上千款。
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