青島啤酒行業現狀

1、020002 聯系人聯系人 郭曉東郭曉東 證書編號:S1100119080011 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大廈 11 樓,20。

2、 證書編號:S1100517020002 02168595127 聯系人聯系人 郭曉東郭曉東 證書編號:S1100119080011 02168595118 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 。

3、競 爭主線轉為高端化 ,行業競爭總體改善,青啤處于較為有利位臵.近年來主要啤酒企業噸 價提升連貫,持續驗證高端化趨勢:目前中國中高檔啤酒銷量維持高個位數增速,而經濟型啤 酒銷量繼續下滑,2018 年中國中檔和高檔啤酒占比分別增至 21和 1。

4、爭優勢,通過體制機制變革激發活力,有望持續提升公司圍繞強大的品牌實力構筑競爭優勢,通過體制機制變革激發活力,有望持續提升效率,帶動盈利能力提升,釋放百年民族品牌價值.效率,帶動盈利能力提升,釋放百年民族品牌價值. 投資要點:投資要點: 維持。

5、5 9.1 歸母凈利潤百萬元 1,852 1,993 2,413 2,979 同比 30.2 7.6 21.0 23.5 每股收益元股 1.37 1.48 1.79 2.21 PE倍 45.05 41.86 34.58 28.01 投投資。

6、遠 , 堅 守 確 定 性 20191108 酒類板塊 19 年三季報總結: 白酒穩健行遠,啤酒持續改善 2019114 分析師: 趙國防 S0190518100002 投資要點投資要點 啤酒行業啤酒行業大致經歷了四個階段:大致經歷了四個階。

7、人聯系人 郭曉東郭曉東 證書編號:S1100119080011 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大廈 11 樓,200120 深圳深圳。

8、27 聯系人聯系人 郭曉東郭曉東 證書編號:S1100119080011 02168595118 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號中 海國際中心 15 樓,100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大廈。

9、請與您的投資代表聯系.并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明.有關分析師的申明,見本報告最后部分.其他重要信息披露見分析師申明之后部分,或請與您的投資代表聯系.并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明. 深 度 報 告 行 業 證 券 研。

10、征 . 5 1.2. 低利潤率和重資產下,啤酒企業追求規模效應 . 7 1.3. 下游議價能力不強,渠道依賴費用投放 . 9 2. 百年啤酒史:資本為矛,渠道為盾,效率為王 . 12 2.1. 19001978 導入期:啤酒傳入中國,清爽口。

11、業發展和競爭格局的變化仍存在一定的疑問和分歧.我們 基于認可行業主邏輯的背景,通過系列報告就邏輯背后的 支撐點以及市場的疑問做進一步的分析和研究,與市場共 同探討未來啤酒行業的發展方向. 產量觸底回升,噸價提升還未結束產量觸底回升,噸價提升。

12、收盤價 01.0801.08 EPSEPS元元 PE PE 投資評級投資評級 2020E2020E 2021E2021E 2022E2022E 2020E2020E 2021E2021E 2022E2022E 600132600132 重慶。