AgFunder：2019食品和農業科技投資報告【譯文】(26頁).pdf

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1、2019年11月 食品與農業科技 投資者信心報告 來自整個生態系統的50位頂級投 資者的見解 編制：與合作： 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 734 超越肉類首次公開發行股票 $ 16.9乙 2 0 1 8 的 行 業 資 金 $ 7 . 8 T 農業食品市場規模 今年早些時候，一位知名的早期科技投資者向我們提 到，他們認為FoodTechAgTech將比AI掀起更大的 科技浪潮。這是在Beyond Meat令人眼花亂的IPO和 734的股價在整個夏季飆升之前發生的，因此當時 的情緒令我們感到驚訝。超越肉類過山車對于整個行 業來說是一個分水嶺，主流投資者開始關注該行業。 當然，替代蛋白質只是“

2、農業食品技術”難題中的一 小部分，資金水平在美元數量和交易數量方面都在繼 續加速，對其他類別也有很多樂觀情緒。我們想更多 地了解這種樂觀情緒來自何處，機遇在哪里，要觀察 的市場以及障礙是什么。 我們與AgFunder合作，與全球50位食品和農業科技 投資商進行了交談，以了解發生的情況并制作此報告。 我們希望你喜歡它。 介紹 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 2 頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 內 容 0 4 關 于 I D E A 2 比 例 尺 和 運 算 符 0 5 方 法 0 6 主 要 發 現 0 7 執 行 摘 要 0 8 投 資 類 別 1 6 全 球 展 望 2 2

3、 投 資 者 / 基 金 會 關 系 2 5 下 一 步 2 6 致 謝 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 3 頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 關于Idea 2量表 Idea 2 Scale的啟動是一個簡單的任務平臺，旨在使世界各地的創始人民主化獲取知識和指導 的機會，以便他們可以幫助自己成為市場和投資者。早些時候，我們認識到整個食品和農業領 域的技術機遇，并著手設計一個程序來滿足從事該領域的初創企業的需求。我們將其稱為“現 場學院”，我們很高興與本報告一道啟動應用程序。我們采用數據驅動的方法與數百位創始人 合作，使我們能夠從新興和成熟市場中尋找最具破壞力的初創公司，并將它們與我

4、們的投資伙 伴聯系起來。 關于AgFunder AgFunder是一個全球風險投資平臺。我們的內部技術使我們能夠在全球范圍內進行大規模投資， 并幫助我們做出更明智的投資決策。通過我們的媒體和研究平臺，我們已經建立了一個擁有超 過70,000個成員和訂戶的社區，從而為我們提供了業內最大，最強大的網絡，以幫助支持我們 的投資組合公司并將其置于決策者的面前。 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 4 頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 方法 我們的目標是進一步了解投資者的動機，他們感興趣的類別以及投資者/創始人動態的性質。 我們的第一步是對來自世界各地的FoodTechAgTech的50位頂級

5、投資者進行調查，從種子 期到后期私有階段（D 系列）的各個階段進行投資。得出最重要的發現，然后我們采訪了來 自不同地區的精選投資者，為我們的發現添加了更多背景信息。 最后，我們與MC Saatchi Intelligence合作，使用社交傾聽工具，消費者調查和趨勢分析 軟件來了解我們的發現，從而了解投資者情緒與消費者意見之間的關系。根據AgFunder的年 度資金報告，我們使用他們的術語將行業內的初創公司分為14類。 走訪調查趨勢分析 年 度 財 務 報 告 / 第 5 頁食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 0 5 頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 主要發現 我們研究中的十大統計數據

6、 57的投資者選擇亞洲是投資者對未來最興奮的地區 特別是印度，被12的投資者選擇為他們最興奮的國家 58的投資者選擇了Ag Biotechnology作為2020年最令人興奮的類別，僅次于創新食品（56） 在線餐廳和用餐工具包是炒得最多的類別，有54的投資者表示同意。 40的人選擇了 eGrocery 66的投資者認為“通往市場的路線”是創始人在農業食品技術領域掙扎的最大原因 66的交易量是通過食品和農業技術投資者的“溫暖介紹”來進行的投資者平均每筆投資 會看78筆交易 與歐洲同行（56）相比，美國投資者在國際上進行投資的可能性（66）高10 53的投資者認為，達成交易的首要原因是團隊或他們缺

7、乏某些技能 國際交易的情緒正在增長，但“缺乏當地盡職調查”是使投資者退縮的第一大因素 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 0 6 頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食品與農業科技展望|第07頁 執行摘要 丹尼奧布賴恩（Danny OBrien） Idea 2規模與現場學院首席執行官 盡管圍繞替代蛋白和植物性食品進行了所有炒作，但Ag-Biotechnology是投資者在2020年 最興奮的類別。與此同時，投資者感到eGrocery概念，在線餐廳和膳食套件都被過度炒作 了。例如，餐飲公司Blue Apron發現很難在利潤率如此之低導致IPO和股價表現低迷的情 況下開展單位經濟學工作。實

8、際上，與下游技術或FoodTech相比，上游技術（AgTech） 普遍受到青睞。 我們預計，2020年最大的交易將來自將新興技術應用于農業傳統問題的初創公司，這些 傳統問題包括可持續性，食品安全，可追溯性，增產和應對氣候變化。消費者和政府的壓 力正在推動對合乎道德要求的商品的需求，而企業正在努力做出反應，這帶來了破壞的機 會。 建立網絡的重要性不可低估，因為投資者仍然依賴熱情的介紹作為迄今為止他們最大的交 易流量來源，占交易的66。平均而言，他們對每項投資進行評估的公司有78家。投資者 將“團隊和關鍵技能的缺乏”作為達成交易的首要原因。深入研究之后，FoodAgTech 創始人苦苦掙扎的關鍵領

9、域是“通往市場的路線”，這是Field Academy計劃的一個重點 領域。 正如我們熱愛硅谷和其他技術中心一樣，FoodTech和AgTech是真正的全球運動。我們有 來自世界各個角落的受訪者，而且每個地區的樂觀水平都是一致的。投資者對亞洲的潛力 最為興奮，尤其是印度尤其突出。 AgFunder還將亞洲確定為農業食品技術的關鍵增長領 域，目前正在為專門的亞洲基金籌集資金。當我們向全球企業家推出Field Academy時， 我們很高興將他們與我們的全球投資伙伴聯系起來。如果您想參與其中，請伸出手。 該報告分為三個核心部分；我們從投資類別入手，我們將研究農業食品技術的哪些細分領 域很熱門，哪些

10、不適合投資者。然后，我們深入研究每個區域的情況，最后檢查投資者/創 始人關系的動態。我們希望您發現它是2020年的有用資源。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 0 8 頁 投資類別 哪些類別最令人興奮，什么被過度炒作？為什么？ 55的受訪者只關注食品和農業技術投資，其余的主要 投資于食品和農業，但也接受其他行業的交易。對于那 些確實投資其他行業的人來說，深技術，先進材料和生 命科學是最受歡迎的。這里還列出了其他一些關鍵部門： 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 什 么 比 較 流 行 ？ 未來十二個月吸引投資者的熱門類別 鑒于最近公開市場和主流技術VC對食

11、品與農業技術公司的樂觀態度，我們希望了解在整個農 場中哪些類別最突出，可以構成價值鏈。有趣的是，積極情緒主要集中在上游，靠近農場和糧 食 生 產 。 替 代 蛋 白 質 和 植 物 性 食 品 備 受 關 注 ， 而 創 新 食 品 則 排 名 第 二 ， 僅 次 于 A g Biotechnology，這是類別投資者對未來12個月最為興奮的類別。 58的投資者選擇了農業生物技術公司，該公司包括農作物和動物農業的農場投入，包括遺傳， 微生物組，育種和動物健康，是他們最興奮的三大垂直行業之一，而創新食品公司則以56的 份額位居榜首。 令投資者感到樂觀的第三大垂直領域是農場管理軟件，傳感和物聯網，

12、其中包括圍繞數據捕獲， 決策支持軟件和大數據分析的技術； 46的投資者將其歸入前三名。 食品與農業科技展望|第9頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 2020年預測 與食品和農業科技總資金相比排名前三的行業 當我們查看2018年這三大類別吸引了多少資金時，有趣的是，與下游食品技術類別（例如 eGrocery）相比，投資水平相對較低。 Ag Biotech是投資最多的上游類別，占總額的9（$ 1.5B），而Innovative Food僅占4或$ 516M。 Farm Management Software在2018年獲得了 9.45億美元的資金，占該行業總資金的6。當我們等待2019年的最終數據

13、時，我們希望這三類 資金在2020年都將增加，無論是美元金額還是占該領域總資金的百分比，因為每個人都抱有樂 觀的感覺。 Innovative Food對于初創公司來說是一個相對較新的領域，但基于消費者的需求以及當前對基 于植物的蛋白質和替代蛋白的宣傳，我們對Innovative Food成為這三者中的佼佼者并不感到驚 訝。許多著名的投資者已經啟動了專門的早期基金來投資該領域，包括AgFunder及其New Carnivore基金。而企業風投和公共投資者在后期階段非?；钴S。 食品與農業科技展望|第10頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 農業生物技術 是什么讓該類別成為食品和農業技術投資者的第一名

14、？ 為了了解更多有關推動投資者對該類別樂觀的因素，我們采訪了在硅谷經營SVG的THRIVE加 速器的喬納森華（Jonathan Hua）。 Ag Biotechnology是他投資的關鍵領域之一。 您為什么認為目前投資者對此領域有這種興趣？ “農業生物技術是一個令人著迷的領域。一方面，這是一個農業領域，進入壁壘很高，從構想到商業化需要很長時間， 重要的法規以及市場采用方面的挑戰。但該行業也有可能增長10在接下來的幾年中，每年的百分比都在增加，隨著消費 者的喜好急劇向更新鮮，更有營養的食品轉變，生物學，投入和種子遺傳學將真正幫助改良植物，從而獲得更高的產量 和更高的營養。從環境/氣候變化的角度來

15、看，這對農民是有利的。目前，固碳和將碳放回我們的土壤方面正在發生重大 變化，許多有助于實現這一目標的創新將來自生物技術方面的新型肥料，農藥替代品，土壤健康和植物生長解決方案?！?Ag Biotechnology中出現了哪些關鍵技術和機遇？ “有許多重要的農業生物技術解決方案，對農民和種植者來說確實有很 大的不同。目前，在農民中，采用基因遺傳技術來種植具有更高產量和更高營養能力的抗病和抗蟲作物的技術是目前的 一種高度采用的技術。隨著遞送機制變得更加復雜，特別配制的微生物和生物刺激劑的形式也將越來越多地被采用?！?食品與農業科技展望|第11頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 深入研究：植物和替代蛋

16、 白質 全球Google搜索“植物蛋白” /“基于植物的蛋白” 如上圖所示，植物性食品的消費者情緒正在迅速增長。 2017年，對“ Veganuary”的興趣破 紀錄，導致搜索量激增。諸如此類的基層運動推動了對植物基產品需求的持續增長。根據 YouGov從2019年10月開始的數據，現在將近3400萬美國成年人自稱飲食為Flexitarian， 這說明消費者對食物的態度已發生轉變。 結果，主要品牌越來越多地擴展其產品范圍，使其菜單上包括基于植物的替代品。 Beyond Meat和其他公司迅速與美國乃至全球的流行連鎖店達成了許多合作伙伴關系。 隨著快餐連鎖店對圍繞無肉飲食的消費者情緒變化以及彈性

17、主義趨勢的發展做出反應，不可能 食品已經在全國范圍的漢堡王和白城堡菜單中成為漢堡。 食品與農業科技展望|第12頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 什么被過度炒作，為什么？ 投資者感覺過度炒作 另一方面，在食品與農業科技投資者的眼中，有兩個明顯的垂直領域被過度炒作了，我們將對 此進行更詳細的研究： 網上餐廳和餐盒（54）電子雜貨（40） 如上圖所示，投資者認為炒作最多的類別是下游，最接近消費者的類別。有趣的是，包括供應 鏈，食品安全性，可追溯性和加工性在內的“中游技術”是投資者認為最少被過度炒作的類別。 對于投資者來說，該領域也是第四激動人心的領域，有40的人將其列為2020年的前三大領 域。未

18、來請密切關注此類別?；A設施和連接性方面的進步以及5G的推出將使這一類新興公司 蓬勃發展。 食品與農業科技展望|第13頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 在線餐廳和送餐工具 網上餐廳和送餐工具是排名第一的投資者，被過度炒作，有54的投資者表示同意。事實證明， 很難讓單位經濟學在利潤如此狹窄的類別中工作。近年來，在一系列引人注目的交易關閉之后， 資金減少了，其中包括Munchery，該公司在交易完成前籌集了1.25億美元。 Blue Apron于 2017年以$ 1.89B的價格上市，今天在公開市場上的價值約為$ 100m。社交傾聽數據顯示，隨 著時間的推移，美國圍繞“藍色圍裙”進行的在線交談變

19、得更加消極，從而提供了對該類別的 消費者情感的洞察力。 2015年，美國社交渠道上35的品牌對話是積極的，而負面情感只有11?？爝M到2019年， 現在該比例為正15，負56。 YouGov數據顯示，“曾經訂閱Blue Apron”的美國消費者列 舉了以下三大原因，這些原因導致他們將來不再使用送餐套件。 套件太貴了（73） 藥盒中的食物不足（21） 烹飪這些食譜需要太多時間（17） 食品與農業科技展望|第14頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 專注于：eGrocery 同樣，在考慮應避免使用哪些垂直領域時，eGrocery在投資者的腦海中尤為重要。盡管在 2018年吸引了$ 3.6B的資金或占總

20、資金的21，但40的投資者現在感到它被過度炒作了。 這類投資者的樂觀情緒消退的主要原因可能是亞馬遜的持續威脅。自從收購Whole Foods以來， 它一直在垂直整合（例如Deliveroo）。在獲得廉價資金的推動下，其他人在這個領域競爭非 常困難。 根據YouGov的說法，美國有23.3的在線訂購雜貨的成年人使用了Amazon Prime Pantry， 此外還有10的從AmazonFresh購買商品的成年人和9.4的從Whole Foods網上訂購雜貨的 成年人。 全食超市在美國整個超市行業中所占的份額不斷增加，這進一步表明了亞馬遜在電子雜貨行業 日益增長的控制力。在亞馬遜于2017年收購W

21、hole Foods之前，這家有機超市一直在努力實現 價值增長。這部分歸因于競爭對手改進了天然和有機食品雜貨的選擇，同時降低了Whole Foods的價格。然而，到2018年底，全食超市在超市行業的市場份額增加到了3.2，即超過 168億美元-比2016年增加了23億美元。 食品與農業科技展望|第15頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 1 6 頁 全 球 展 望 分析關鍵地區的情緒 總體而言，食品和農業科技公司的投資者中有60 在國際上進行投資。北美和歐洲是最受歡迎的資 金配置市場，其中有67的敞口在北美，而65 的敞口在歐洲。亞洲排名第三，吸引了我

22、們采訪的 47的投資者。但是，亞洲是投資者對未來最興 奮的地區，并認為亞洲最具潛力。我們詢問投資者， 是否特別有任何國家潛力巨大，范圍廣泛，尤其是 印度尤其突出： 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食品與農業科技展望|第17頁 為什么是印 度？ 投資者認為印度潛力巨大，有12的人認為印度是 他們對未來最樂觀的國家。為了進一步了解此處發生 的情況，我們請印度風險投資公司Omnivore的 Abhilash Sethi提出以下觀點： “自2011年以來，Omnivore一直是印度食品和農業領域的活 躍投資者，當時沒有人致力于該領域的投資。多年來，由于 對食品的需求不斷增長，到2050年將滿足全球10

23、0億人口的需 求，我們相信印度和更大的南亞地區將在確保全球糧食安全 方面發揮越來越重要的作用，此外，在這個行業中，風投資 金從未真正投入過，而且我們一直看到它可以幫助創造非常 可持續和可持續的發展。有利可圖的商業模式。以下是投資 者應注意的三個原因：” 印度擁有廣闊的耕地和肥沃的土壤，將在確保全球糧食 安全方面發揮非常重要的作用； 從生產到市場聯系，印度的農業供應鏈效率低下。解決 這些問題需要創新的產品和商業模式，以從生態系統中 獲取更大的價值； 聰明的企業家正在這個國家興起，那些在80年代 和90年代出生的企業家充滿熱情，并且擁有敏銳 的商業頭腦。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食 品 與

24、 農 業 科 技 展 望 | 第 1 8 頁 跨大西洋趨勢 出乎意料的是，鑒于地理位置和文化聯系，歐 洲對非洲投資的熱情落后于美國。盡管23的 美國投資者考慮在非洲投資，但只有8的歐 洲投資者考慮在非洲投資。 與歐洲同行相比，這反映出美國投資者更具前 瞻性。 66的美國投資者跨境投資，而歐盟的 這一數字為56。造成這種情況的主要原因之 一是歐盟的影響。他們與整個非洲大陸的許多 頂級投資者共同經營聯合投資基金，專注于在 單一市場上的投資。 我們詢問了位于波蘭的AgriTech Hub基金的孵化 經理Mateusz Ciasnocha，他對歐洲在培育食品和 農業科技生態系統方面的優勢以及歐盟的作用

25、有 何看法： “歐洲擁有全球最強大的啟動支持生態系統之一，其中包括 糧食和農業。我相信該生態系統的最大優勢之一在于，歐盟 同時是一個非常大的農業市場，但它卻由28個完全不同的市 場組成。因此，如果要擴展規模，則必須考慮到這些差異， 這反過來又使您為在歐洲以外的規模擴展做好了準備?！?“歐盟在促進投資環境方面的作用是非常積極的。歐盟已經 建立了一個單一的市場，現在很多人都認為這是理所當然的， 但這本身就是一個巨大的價值。此外，歐盟的農業政策是未 來的面向和漸進，為太空創新提供了合適的環境。最后，歐 盟直接或間接地支持創新?！?我們發現跨大西洋的投資是強大的。在所有進 行國際投資的歐洲投資者中，有

26、71選擇專注 于美國。相應地，國際上有93的美國投資者 關注歐洲。對于具有國際視野的美國投資者而 言，拉丁美洲和南美是其首都第二受歡迎的目 的地，其中有72的人有敞口，而64的人 專注于亞洲。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食品與農業科技展望|第19頁 美國的觀點 與AgFunder的創始合伙人Rob Leclerc進行問答 接受調查的大多數投資者在美國進行投資也就不足為奇了，這反映在投資數據中。您如何將美國 的農業食品技術初創公司與國外的初創公司進行比較？有什么經常想到的關鍵區別嗎？ “隨著美國資本的可利用性增加，吸引可能會在行業中發揮領導作用的創始人更加容易。當您出國旅行時， 才華橫溢的

27、創始人面臨的風險更大，因此總體而言，您看到的高質量創始人的投資減少了中；我的意思是說， 他們通常沒有相同水平的技術技能或商業敏銳度?！?美國初創公司相對于其他公司有什么優勢？ “強大的創業文化可以吸引很多導師和天使投資者。他們還可以使用大量專業資本，這些資本對VC的細微差 別更加復雜，并且具有更大的風險承受能力。擁有如此多的資本，對于投資者以使自己與眾不同。在 AgFunder，我們一直在將自己和AgFunder平臺出售給潛在公司?！?美國的風險投資人在海外投資有哪些挑戰？ “有大量的融資風險投資于國外，因為資本形成參差不齊，而美國的風險投資人通常不愿在海外投資，因為 這可能需要花費大量的董事

28、會會議時間。在AgFunder，我們擁有全球投資組合，我們通過幾種關鍵方法來降 低風險：（1）您需要投資在任何市場都具有吸引力的公司（2）我們可以利用我們的聲譽，網絡和品牌資產 來催化在本地市場或通過其他方式進行的額外投資建立通往美國資本的門戶?！?幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 2 0 頁 南半球的觀點 由于各種原因，對南半球的興趣正在穩定增長。 在南美，巴西和阿根廷被投資者確定為特別有前 途的市場。實際上，巴西在2018年看到了一些大 型融資交易，包括iFood的5.9億美元G輪融資。在 食品和農業科技創新方面，澳大利亞和新西蘭也 發揮了自己的作

29、用。為了了解下發生了什么，我 們與Sparklabs Cultiv8的Jonathon Quigley談到了 澳大利亞的景觀： “在澳大利亞，農業部門在無補貼的環境中運作，因此人們對創 新有濃厚的興趣，這些創新可以幫助提高農民的利潤。澳大利亞 已經成為AgTech活動的真正樞紐，因為考慮到其南半球的暴露情 況，澳大利亞提供了一個全年的發展周期。這吸引了無法在北半 球冬季進行迭代的國際團隊。與亞洲的緊密聯系也開辟了巨大的 市場機會，就時區而言，這很容易得到服務?！?幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食品與農業科技展望|第21頁 Wewerekeen對 什么 托蓋坦舉行 投資者從 國際市場 出現因素

30、 投資和四個關 鍵 的 重要的是： 盡管幾乎沒有人可以對其他市場上的政府法 規和法律保護采取任何措施，但我們看到， 投資者將鼓勵高風險市場中的公司在新的管 轄區開設子公司。然后，投資者將在他們更 熟悉法律框架并獲得更多保護的那個實體中 進行投資。 通常，選擇的鄰近市場是創業公司計劃在收 到投資后進行擴張的地方。這減少了 給投資者帶來風險，同時讓他們接觸快速增長 的新興市場。 1.缺乏本地盡職調查支持 2.政府規章 3.缺乏質量交易流程 4.缺乏法律保護 我們一直在與新興市場和成熟市場的創始人合 作，因此 我們了解這些問題。根據我們的經驗，采用數據 驅動的方法可以幫助投資者評估跨國交易，無論 在

31、哪里，都可以對有才華的團隊做出公正的決定。 數據還可以通過快速回答基本問題來幫助盡職 調查過程，但是本地合作伙伴也是關鍵。我們 看到了許多國際投資網絡的出現。有些人采取 非正式的方式，例如時事通訊或閑暇小組。其 他人則較為正式，并會輪流盡職調查，根據該 人最適合每筆交易。 隨著更多的投資者網絡，法律工作以及類似我 們的計劃，我們預計整個行業的國際投資步伐 將會加快。如今，從農場到餐桌的價值鏈已真 正全球化，創新無處不在。盡管技術將使一些 工作自動化，但仍有機會使新興市場的人們有 能力用更少的錢做更多的事情，并消除饑餓。 全球投資的障礙 跨境投資問題和新興市場 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食

32、 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 2 2 頁 投資者/創始人關系 分析關鍵地區的情緒 眾所周知，投資者/創始人之間的關系是不透明的，關 于 如 何 獲 得 資 金 沒 有 嚴 格 的 規 定 。 隨 著 F i e l d Academy的啟動，我們使這一過程更加透明，從而節 省了雙方的時間。我們渴望更多地了解Food AgTech的現有動態，并發現改進的機會。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食品與農業科技展望|第23頁 投資者與創始人的關系及 其建立方式 創始人的第一步是吸引投資者注意。有趣的是，我們發現，投資者交易的66來自熱烈的介紹。 FoodAgTech創始人的主要學習內容是

33、與投資者，乘法器或能為您提供擔保的人建立網絡的 重要性。信譽是關鍵，因為對投資者表示冷漠只會在6.4的時間內起作用。有趣的是，第二大 最受歡迎的交易來源是投資者直接接觸創業公司（15的時間）?？紤]到空間中加速器和孵化 器的數量，我們感到驚訝的是，只有6的交易流來自演示日。隨著這些計劃獲得信譽，我們 看到這個數字在增加。 向投資者推銷可能是一項詳盡的任務。即使是成功的籌款人，也談論在簽署第一份任期表之前 遭到了多少拒絕。我們的調查結果發現，平均而言，投資者每進行1項投資，通常就會審查78 家公司。在美國，該比例上升到87：1。歐洲投資者的選擇較少，平均每1項投資就會審查68 家公司，而在亞洲，這

34、一比例最高，為91：1。同樣，這反映了為創業公司做準備的重要性。 迄今為止，我們與之合作的許多FoodAgTech公司都擁有有趣的技術，但并未花時間進行市 場評估或制定市場策略。在這樣一個競爭激烈的環境中，必須準備好所有基本的投資者問題的 答案。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 食 品 與 農 業 科 技 展 望 | 第 2 4 頁 投資組合決策 如果您想知道為什么投資者拒絕某些公司，我們的調查結果表明，達成交易的首要原因是“團 隊和某些技能的缺乏”。第二名是“缺乏可擴展性”，第三名是“缺乏防御性”。其他原因還 包括“估值過高”和“市場規模小”。 當被問及您看到食品和農業技術團隊在哪些關鍵領域

35、遇到困難時，有66的人表示“進入市場”。在我們啟動調查之前，這是我們在 整個生態系統中已經看到和聽到的。 Sparklabs Cultiv8的喬納森奎格利（Jonathon Quigley）指出： “農民是聰明的操作員，每天都 戴很多帽子。針對這些技術的新技術遭到了轟炸，很難找到時間了解哪些技術可以真正增加價值。再加上時間是關鍵，創新的解決方 案因為根本的基礎設施不存在而受到阻礙。缺乏連通性就是一個典型的例子?！?我們在采訪中聽到的另一個關鍵原因是在食品與農業科技領域通常會找到的創始人類型。有些 人來自研究或科學背景，缺乏在大市場上取勝的商業技能。我們還看到，技術驅動的創始人被 大量可用數據吸

36、引。在區塊鏈，人工智能和深度科技初創公司工作的創始人看到了測試和證明 其解決方案的機會。通常，他們缺乏向農民，種植者或行業內部人士出售產品所需的經驗，背 景或背景。 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 下一步 生成此報告是幫助制定Field Academy計劃并且現已開放應用程序的寶貴工作。該計劃由生態系統中 的主要參與者提供支持，并通過結構化計劃，量身定制的內容和指導，幫助數百家食品和農業科技初 創公司成為市場和投資者。我們遍布全球的早期投資合作伙伴為我們發現的最佳創業公司提供資金。 如果您有興趣以任何方式合作支持我們的創始人，請通過與團隊聯系， 或者在下面與我們聯系； 連接 對報告或其調查結果

37、有疑問嗎？ 有興趣申請菲爾德學院嗎？ 想加入我們的投資者社區嗎？ 對于所有其他查詢 對AgFunder的Asia Fund感興趣？ mediaidea2scale.co m dannyidea2scale.co m 邁克爾 食品與農業科技展望|第25頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究 謝謝 致謝 Idea 2 Scale感謝所有花時間分享他們的見解和觀點的受訪者。特別是報告中提到的那些； SVG Ventures的Johnathan Hua，AgriTech Hub的Mateusz Ciasnocha，Omnivore的 Abhilash Sethi，Sparklabs Cultiv8的Jon

38、athon Quigley和Agfunder的Rob Leclerc。我們感 謝MC Saatchi Intelligence團隊花時間幫助我們了解相關的消費者情緒以及他們在收集見 解方面的幫助。我們還要感謝AgFunder團隊對該項目的支持，特別是幫助制作和編輯此報 告的Louisa Burwood-Taylor。最后，感謝那些通過FoodBytes等社交渠道傳播關于我們調 查的信息的合作伙伴！和Techstars團隊，我們非常感謝。 撰寫者：Danny OBrien， Idea 2規模與現場學院首席執行官 編輯者：路易莎伯伍 德泰勒 AgFunder媒體與研究主管 食品與農業科技展望|第26頁 幸福的耗子翻譯 僅限于學習研究