AgFunder：中國農業食品初創企業投資報告(36頁).pdf

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1、年年 度度 回回 顧顧 1818 投 資 報 告 中中國國農農業業食食品品初初創創企企業業 被投公司介紹: a ag gf fu un nd de er r. .c co omm/ /l li is st ti in ng gs s 我們的內部技術使我們能夠在全球范圍內進行規模性的投資，制定更好的投資決策，為我們的被投公司提供支持。 通過媒體和研究，AgFunder擁有了60,000多會員和讀者，建立了這個領域內最大、最有實力的網絡來支持我們 的被投公司，使他們能夠直接聯系到決策層。 AgFunder是全球性的 風險投資平臺 你是公司、創業者還是投資者? 了解AgFunder能夠如何幫助你 a

2、 ag gf fu un nd de er r. .c co omm 我們投資于那些致力改變農業食品體系，勇于 冒險、成就卓越的創業者。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 3 中中國國市市場場合合作作伙伙伴伴 Bits x Bites 是中國領先的農業與食物科技飏險投資機構， 靣向致力于 改善全球食物系統的早期創業團隊。帶著重塑中國食物系統的使命， Bits x Bites 的投資領域覆蓋整個食物價值鏈，包括農業、王產、分銷 和零售，以及消費者教育與經驗分享。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 4 中中國國宏宏觀觀

3、趨趨勢勢 2 20 01 18 8 背景介紹 經經濟濟放放緩緩成成為為大大背背景景 在長達 30 年的高速增長之后，中國 GDP 增速由 2007 年的 14.2% 降至 2018 年的 6.6%。隨著中國政府的降杠桿政策的 實行，以及中美貿易戰愈演愈烈，社會消費品零售總額增長自 2003 以來首次降至 10% 以下1。 在這種背景下，早期階段的風險投資普遍放緩，較去年相比，交 易數量下降了10.8%，交易金額下降了 3.4%2。 但是，農業食品領域的早期投資在 2018 年有所增長。 消消費費市市場場的的分分化化和和增增長長 一線城市的中產階級消費者正在持續增加其對于高端食品的消費， 頻繁光

4、顧高端餐廳，并愿意為更新更高質量的產品支付高價來滿 足他們對于口味、健康和超級便利性的需求。 與此同時，越來越多的創新者正在挖掘低收入人群對于低價食品 和服務的需求，在低線級城市獲得了成功。比如快速發展的拼多 多是一款提供折扣商品團購的 app，2018 年實現了 IPO，就 是一個好例子。 一線城市和低線級城市的分化反映了不同群體在收入和消費習慣 方面的分化。隨著不斷擴大的中產階級對于消費和食品產品創新 的持續推動，低線級城市人群 約占中國人口的 77.73%，同 樣不容忽視。 生生態態系系統統推推動動發發展展 電商平臺阿里巴巴，現如今已經不僅僅重塑新零售。它已經發展 為一個全面的生態系統，

5、通過自身發展和投資工具，在整個供應 鏈上掀起變革。 這種建立在進化和聚合基礎上的擴張模型在食品領域也大獲成功。 阿里巴巴將業務擴展到電商、外賣配送、餐飲、店內技術、供應 鏈物流等領域。 隨著企業擴張到新的領域，跨界合作在其生態系統內發展。新的 外部合作伙伴把數據引入傳統商業領域，比如星巴克和阿里巴巴 和合作；騰訊和家樂福的合作。 競爭環境不斷變化，初創企業有可能通過不同領域的大型公司找 到退出路徑。 1Na%onalBureauofSta%s%cs 2ZERO2IPOResearch 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 5 背景介紹 2 20 01 18

6、8年年回回顧顧 盡管中國的宏觀經濟增速放緩（見p4），2018 年對于農業中 國食品初創企業和創新來說，卻是個好年份。 2018 年農業食品企業早期融資總額約 58 億美金。交易數量較 去年增長了 60%，支撐了該領域的發展，雖然其中包括了像美 團點評 15 億美金融資這樣的大額交易。 農業食品創新（包括高端品牌食品和餐飲）的所有細分領域均有 所增長，但店內零售和餐飲技術領域卻有所下降。 由于消費者對于食品體驗升級的需求，初創企業領域的融資集中 在供應鏈的下游，下游融資金額約占整體投資總額的 81%。 但是 2018 年，上游業務靠近農民的初創企業投資增長 806%， 占整個融資總額的 16.

7、6%?？焖僭鲩L的原因很大程度上因為中 國電商和外賣服務的興起倒逼供應鏈優化，也使農民得以直面市 場。 雖然中國很多領域的初創企業的顛覆性創新比如創新食品原料方 面仍然落后于其他農業食品中心，例如美國和以色列，但因為用 戶群不斷增加，中國的外賣公司仍在不斷擴大其影響力。這些數 字驅動的商業形式促進了新的商業模式的產生，比如社區電商， 以及服務于線上餐廳的新的生態系統的產生。 互聯網巨頭阿里巴巴和騰訊也投資了很多大額的交易。他們在農 業食品的早期投資總計 27 億美金，占 2018 年全部投資額的 將近一半。這些交易表明了他們更重視食品供應鏈上數據和流量 的累計以及他們在中國人民生活方方面面不斷增

8、加的影響力。 2018 年退出加速，食品飲料領域共有 5 個 IPO，打破了 2017 年為 0 的記錄。IPO 公司涉及植物蛋白飲料和食品原料、 外賣。其中美團點評的估值最高。這些公司展現了中國食品創新 的多樣性。 我們希望您能夠喜歡 2018 年的中國農業食品初創企業報告！ AAg gF Fu un nd de er r & B Bi it ts s x x B Bi it te es s 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 6 農農業業食食品品初初創創行行業業分分類類定定義義 農農場場機機器器人人、機機械械及及設設備備 農機、自動化、無人機生產、種植

9、設備 新新型型農農場場系系統統 室內種植、水產養殖、昆蟲養殖、海藻生產 店店內內零零售售及及餐餐飲飲科科技技 上架機器人、機器人咖啡、POS系統、食物廢料監控 物聯網 家家庭庭及及餐餐廳廳烹烹飪飪科科技技 智能廚房設備、營養技術、食品檢測設備 供供應應鏈鏈技技術術 食品安全和追溯技術、物流運輸、加工技術 生生物物能能及及生生物物材材料料 非食品原料提取及加工，原料技術、大麻藥品 餐餐飲飲市市場場 連接餐廳與消費者的線上外賣平臺 農農場場管管理理軟軟件件、感感應應以以及及物物聯聯網網技技術術 農業數據獲取設備、決策支持軟件、大數據分析服務 農農用用生生物物技技術術 農用投入、包括遺傳學科技、微生

10、物科技、育種技 術、動物健康 電電商商 銷售配送食品的電子商務平臺 農農產產品品市市場場 網網上上餐餐廳廳以以及及食食材材包包 提供精致料理或凈菜等半成品 創創新新食食品品 培養肉、新型原料、植物蛋白 大宗商品交易平臺、線上農資采購、農機租賃 其其他他雜雜類類 高高端端品品牌牌食食品品和和餐餐飲飲 高端食品體驗，包括更好的產品設計、配方、包裝 或者食用體驗 農業食品初創企業類別 上游 下游 上游+下游 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 7 數數據據來來源源&方方法法 SOURCES 數數據據來來源源 & 篩篩檢檢整整理理 中國農業食品初創企業報告的數據來

11、自于眾多公開渠道，包括 Agfunder、Crunchbase、36 氪、IT 桔子、清科集團、及業 內信息渠道。我們的數據庫只包括符合我們分類要求的初創企業。 原始數據經過大量的篩檢整理以確保信息相關、準確、即時，并 根據 AgFunder 的分類定義進行了分類整理。 盡管一些沒有披露的交易會影響部分結果，我們相信我們的數據 庫反映了中國農業食品初創企業的基本情況。 我們非常榮幸能夠分享我們的分析。AgFunder 和中國合作伙 伴Bits x Bites 保留本報告所含信息的所有權利。如需引用，請 保證引用的完整和準確。 未未披披露露交交易易 在 283 筆交易中，約有 125 個沒有披露

12、完整信息，直接信息 來源或者研究無法確定金額。我們將這些未披露的融資計入最終 數據。這些未披露的融資有可能會影響最后的結果。 多多輪輪融融資資 某些情況下，一家公司可能在同年多次融資（種子輪、A輪、B 輪等）或者采用多種融資形式（債權融資、股權融資），我們將 每次融資單獨計入。 時時間間軸軸 通常，融資細節會在交易公開幾天后公布。但是，也有情況是在 幾個月后或幾年內公布。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 8 數數據據來來源源&方方法法 SOURCES 分分類類 AgFunder 的分類系統旨在反映農業食品技術領域內的廣泛趨 勢（參考第6頁分類列表）。此

13、分類覆蓋了從農資到消費終端的 整個價值鏈，整個圖譜十分復雜。農業食品領域供應鏈很長，涵 蓋了眾多行業，包括種植，物流，批發，加工，零售以及消費終 端。很多情況下，如交易平臺的技術應用連接了供應鏈上的眾多 節點，在此份報告里，我們主要關注宏觀的趨勢。 AgFunder 與 Bits x Bites 人工檢索了每一家公司，經常需要 通過大量研究和討論決定最后分類。 考慮到消費升級是中國農業食品初創系統內的重要驅動， AgFunder 和 Bits x Bites 加入了新的“高端品牌食品及餐 飲”這一類別以反應中國農業食品的這一重要現象。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUN

14、DER.COM 9 2018年度回顧 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 10 與與最最領領先先的的農農業業食食品品科科技技 創創投投合合作作 與 AgFunder 及其他頂尖的風險投資基金投資合作， 共同投資新一代的農業食品技術企業 現現在在就就參參與與 AAg gF Fu un nd de er r 第第三三期期募募資資 接受有實力的投資者 席位有限，先到先得 h ht tt tp ps s: :/ / /a ag gf fu un nd de er r. .c co omm/ /mma an na ag ge ed d- -f fu un nd d

15、2 20 01 18 8 中中國國農農業業食食品品初初創創企企業業融融資資 上上游游 農用生物技術, 農場管理軟件、感應以及物聯網技術，農場機器 人、機械及設備，生物能及生物材料，新農場系統，農產品市場 供應鏈技術, 創新食品 下下游游 店內零售及餐飲技術，餐飲市場，電商，網上餐廳及食材包，家庭 烹飪技術，高端品牌食品和餐飲 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 12 年度回顧 2 20 01 18 8年年關關鍵鍵洞洞察察 1 1. . 農農業業食食品品投投資資擴擴大大，上上游游交交易易增增長長 中國農業食品投資由 2017 年的 18 億美金增長到2018

16、 年的 58 億美金，增長 222%。除去幾個超大額交易的因素影響，比 如美團點評 IPO 前的15 億美金融資，交易數量仍然增速顯著， 較去年增長 60%，共計 283 筆交易。只有種子階段的交易沒有 增長。 供應鏈上游模式靠近農民端的初創企業的融資增長129%，占 2018 年全部交易數量的 22.6%。上游交易的融資額約占總融資 額的 16.6%，2017 年上游交易融資額只占 5.9%。上游的增長 主要源于外賣公司倒推供應鏈和冷鏈的優化，使得農產品市場的 初創公司快速發展，農民得以直接面對消費者和市場。 美菜，是一個將農民與中小型餐廳連接起來的平臺，完成了 4.5 億美元的 E輪融資。

17、這是農產品平臺最大的交易。冷鏈服務商九 曳完成了 1400 萬美金的 C 輪融資。 2 2. . 消消費費市市場場逐逐漸漸成成熟熟但但是是日日漸漸分分化化 與 2017 年中國中產階級推動了大部分的消費支出和下游融資相 比，2018 年的情況比較微妙。 一線城市的食品原料和消費者體驗繼續向高端化發展。從精釀啤 酒到茶和咖啡，大約有 7.69 億融資流向高端食品和餐飲，較 2017 年增長 172%。 與此同時，低線級城市的消費者則看到了很多滿足他們經濟便捷 需求的創新。越來越多的創新者挖掘低收入人群對于經濟食品和 服務的需求，在低線級城市獲得了成功。這些機會受到了投資者 和創業者的關注，包括滿

18、足低收入人群的生活方式需求的商業模 式以及能夠獲得數據而且技術能夠發展的商業模式。 六個核桃是低線級城市發展起來的植物飲品，2018 年完成了 IPO。拼多多，一個折扣產品的社區電商的 IPO則是另一個針對 低收入消費人群的案例。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 13 年度回顧 2 20 01 18 8年年關關鍵鍵洞洞察察（續續） 3 3. . 中中國國高高度度發發展展的的數數字字生生態態系系統統催催生生新新的的商商業業模模式式 數字化的高度發展為新商業模式的發展奠定了基礎。外賣和電商 是第一波風潮。 2018 年，一種獨特的電商模式-社區電商在中國蓬

19、勃發展。消費 者組成社團一起購買食物等其他物品。為線上餐廳服務的中央廚 房則為創業者提供了基礎設施，使他們能夠比較簡單的建設線上 餐廳，這些都說明了中國數字化的發展程度之高。 微信是中國消費者普遍使用的超級 app，提供數字支付、信息交 流、旅游預訂等等服務。在微信基礎上發展起來了一個個社群。 這些社群一般是某個小區的鄰居們組成?！皥F長”運營社團，選 取產品，以團購的形勢賣給社團成員，社團成員從團長處領取產 品。 這種新型的社區團購減少了運送費，增加了消費者的信任。紅杉 資本、IDG、和拼多多都投資了該類型的初創企業。 4 4. . 中中國國投投資資者者出出海海投投資資 越來越多的中國投資者投

20、資了海外地區比如以色列、印度、新加 坡、美國和英國的農業食品科技創新企業。 中國投資者最大的海外投資交易是騰訊、高瓴資本和惠靈頓資本 投資 10 億美金的印度外賣企業 Swiggy , 本輪估值達 33 億美 金。這筆投資顯示了中國投資者決心將中國成功模式復制海外的 投資邏輯。 一些投資關注于食品科技的創新，以求之后在中國市場尋求機會 或者解決中國的問題。投資標的包括替代性蛋白 Impossible Foods 和 Future Meat Technologies，美國骨湯補充營養公 司 Ancient Nutrition 以及為糖尿病人提供低GI大米的新加坡公 司 Alchemy Foodt

21、ech。為了保持數據的一致性，這些海外投 資沒有計入中國融資總額。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 14 重重要要退退出出 年度回顧 2018 年有5個 IPO 和 14 筆并購交易（請見34頁）。最值得關注的是中國 350 億美金的外賣市場。該領域的兩個主要競爭對 手都實現了退出。 美團點評是中國外賣市場的領軍企業，服務 3.1 億消費者- 幾乎是美國的全部人口。2017年，美團點評擴展到 2800 個城市。它的競爭對手餓了么覆蓋了 2000 個城市，消費 人群約 2.6 億。 正如很多科技公司，美團點評通過燒錢快速發展。2018 年， 其營業虧損達

22、 16 億美金，部分歸因于他對于共享單程摩拜 的收購。盡管如此，市場對于美團點評，尤其是它所擁有的 數據和流量充滿了信心。2018年 ，美團點評在香港上市， 估值 528 億美金，這是繼阿里巴巴 2014 年以250 億身 價登入紐約以來最大的 IPO。 2018 年 4 月，阿里巴巴收購了餓了么，將股權比例由 43% 提高到 100%，估值 95 億美金。 IPO 被收購 $4.2bn 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 15 年度回顧 年年度度融融資資| | 2 20 01 17 7- -2 20 01 18 8 上上游游 + + 下下游游 $18.0

23、B $58.0B 20172018 2018 年農業食品初創企業融資較去年增長 222%，部分原因在于 2018 年數據系統的優化。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 16 創創新新服服務務 在硅谷設立創新中心年花費超過 100 萬美金。 AgFunder 創新服務平臺通過我們的投 資設施為您節省費用，更快地實現創新。 無論您要設立創新基金或者在硅谷進行業務拓展，我們都能提供幫助 s se er rv vi ic ce es sa ag gf fu un nd de er r. .c co omm 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFU

24、NDER.COM 17 不不同同類類別別交交易易 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 18 關關鍵鍵洞洞察察 類類別別 不同類別交易 餐飲市場的初創企業融資占總融資額的 33.8%。美團點評 IPO 前的 15 億美金融資是該類別最大的交易。美團集Groupon, Yelp 和 Uber Eats 的功能于一身，在 9 月份完成了該筆融資， 隨后在香港上市。 交易數量上，高端品牌食品和餐廳共有 77 筆交易，絕大部分在 早期。一線城市消費者對于高端產品的需求推動了該品類的發展。 高端化的趨勢蔓延到一切產品，包括零食、冰淇淋、啤酒、茶、 辣椒醬和咖啡。瑞幸咖

25、啡-星巴克的本地對手，成立一年之內就 完成了 2 輪 2000 萬美金的融資。 農產品市場的初創企業受到了消費者的普遍關注，特別是農產品 和食品的 B2B 采購平臺。隨著消費升級倒逼供應鏈優化效率和 質量，越來越多的公司將農民和餐廳零售店等連接在一起，以更 好的管理供應。 農產品市場領域最大的交易來自于線上生鮮平臺美菜網，完成了 4.5 億美金的E輪融資。海鮮平臺海上鮮完成了 2800 萬美金的 C 輪。 B2C 電商是本年度最活躍的三大品類之一，其中社區電商作為 新興起的業態融資額占該品類融資額的 40%。 店內零售和餐廳技術占交易總數的 20%，但是只占融資總額的 5.4%。餐廳管理軟件是

26、該品類主要的驅動品類，比如奧琦瑋提 供餐廳數據管理系統以提供效率。這說明該領域的投資已經從無 人便利店和自動售貨機轉移到了新的領域。 外賣興起催生了線上餐廳和食材包的發展，該領域的公司正在形 成生態圈，提高產品質量，優化過程。小龍蝦餐廳、烤羊肉餐廳 以及半成品提供者比如佐大師都是這個生態圈里的參與者。 在供應鏈技術領域，冷鏈提供者九曳冷鏈完成了 1400 萬 C 輪 融資。餐北斗為 B2B 生鮮平臺、購物中心和餐廳提供物流服務 完成了 A 輪和 A+ 輪。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 19 2 20 01 18 8 中中國國農農業業食食品品初初創創

27、企企業業融融資資 不同類別交易 33.80% 29.26% 13.94% 13.20% 5.40% 1.80% 1.60% 1.00% 餐飲市場 電商 農產品市場 髙端品牌食品和餐飲 店內零售和餐飲技術 線上餐廳和食材包 供應鏈技術 其他類別 其他類別包括: 農場機器人、機械及設備 0.30% 農業生物技術 0.25% 農場管理軟件、感應以及物聯網技術 0.16% 生物能及生物材料 0.13% 創新食品 0.07% 家庭及餐廳烹飪科技 0.05% 新型農場系統 0.03% 其他雜類 0.02% 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 20 $21M $9M $

28、9M $8M $7M $7M $7M $4M $2M $2M $2M $1M $1M $1M $1M AgribusinessMarketplaces RestaurantMarketplaces FarmRobocs,Mechanizaon& OnlineRestaurants&Mealkits MidstreamTechnologies AgBiotechnology Bioenergy&Biomaterials In-StoreRetail&RestaurantTech PremiumBrandedFoods& FarmMgmtSW,Sensing&IoT InnovaveFood No

29、velFarmingSystems eGrocery Miscellaneous Home&Cooking 不不同同類類別別融融資資的的中中值值 不同類別交易 大筆交易一般出現在農產品市場和餐飲市 場。這些領域往往集中了數據和流量平臺 公司，因此受到投資者的追捧。 農業生物技術、生物能及生物材料和供應 鏈技術領域大筆交易也比較多，因為需要 大量的資本投資，但是交易數量不多。店 內零售和餐廳技術以及高端品牌食品和餐 廳則不同，交易數量多，但是融資額不大。 上游 下游 上游+下游 農農業業生生物物技技術術 農農場場管管理理軟軟件件、感感應應以以及及物物聯聯網網技技術術 農農場場機機器器人人、機機械

30、械及及設設備備 生生物物能能及及生生物物材材料料 新新型型農農場場系系統統 供供應應鏈鏈技技術術 創創新新食食品品 農農產產品品市市場場 店店內內零零售售及及餐餐飲飲科科技技 餐餐飲飲市市場場 家家庭庭及及餐餐廳廳烹烹飪飪科科技技 網網上上餐餐廳廳以以及及食食材材包包 高高端端品品牌牌食食品品和和餐餐飲飲 其其他他雜雜類類 電電商商 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 21 $1,969M $1,690M $813M $770M $315M Restaurant Marketplaces eGrocery Agribusiness Marketplaces

31、 Premium Branded Foods & Restaurants In-Store Retail & Restaurant Tech 最最活活躍躍的的品品類類 不同類別交易 9 54 15 77 56 最活躍的領域仍然集中在下游：餐飲市場、 電商、高端品牌食品和餐廳、店內零售和餐 廳技術。 農產品市場是唯一一個上游領域進入最活躍 品類的領域，從 2017 年 4290 萬美金快 速增長到 2018 年的 8.12 億美金。 由于巨額交易的推動，餐飲市場取代 2017 年最活躍的電商，成為 2018 年最活躍的品 類。 店內零售和餐飲技術從 2017 年的第 2 名 滑落到 2018 年

32、的第 5 名，這是因為無人 便利店和自動售貨機不再受到投資者的追捧， 因為它們既沒有帶來利潤也沒有帶來想象中 的大量的流量。該領域獲得融資的公司主要 是餐廳管理服務公司。 上游 下游 # 交易數 餐餐飲飲市市場場 電電商商 農農產產品品市市場場 高高端端品品牌牌食食品品和和餐餐飲飲 店店內內零零售售及及餐餐飲飲科科技技 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 22 農農產產市市場場主主要要交交易易 不同類別交易 優化供應鏈的初創企業是農產品市場交易的 主要類別。 宋小菜，是農產品的 B2B 交易平臺，2018 年完成了 3220 萬美金的 B1 輪和 2520

33、 萬 美金的 B2 輪。宋小菜由前阿里巴巴的員工 創立，在數據技術上預測需求，以幫助農民 更好的獲取信息，提高農戶和餐廳零售商的 利潤。 海上鮮和易酒批則是專注于某一領域的 B2B 采購平臺。海上鮮專注于海鮮產品，易酒批 專注于酒精產品。易酒批獲得了騰訊和美團 點評的投資。 $450M $200M $53M $36M $28M $26M $16M $1M Meicai Yijiupi N Songxiaocai (B1) Hai Shang Xian Songxiaocai (B2) Jutu Linkingfresh 美美菜菜 農農信信網網 宋宋小小菜菜（B B1 1) ) 海海上上鮮鮮 宋

34、宋小小菜菜（B B2 2) ) 聚聚土土網網 飛飛熊熊領領先先網網 易易酒酒批批 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 23 京東到家獲得了來臫京東和沃爾猥的投資。 這家由中國第四夨互聯罒公司京東發起的公 司是京東與騰訊和阿里巴巴爭奪數據和流量 的左具之丁。 社區電商是 2018 年興起的新品類。改變了 中國消費者在微信平臺購物的斺式。尐區樂、 松鼠拼拼和食享會均獲得了不同釐額的融資。 每旦優鮮獲得了髙盛、騰訊等夨投資者額攰 持，2018 年融資 4.5 億美釐。耍在 2017 年， 它在同丁天內完成了 A 和 B 輪共計 2 億美釐 的融資。 , 酒精飲品

35、的電商平臺，獲得了阿里 巴巴 2.8 億美釐的 C 輪融資，為阿里巴巴提 供了該領域的數據來源。 不同類別交易 $500M $450M $288M $108M $59M $56M $30M $30M Dada-JD Daojia MissFresh 1919 Wines & Spirits Xiaoqule Bliss Mall Bliss Cake Shihuituan Songshupinpin 電電商商主主要要交交易易 京京東東到到家家 每每日日優優鮮鮮 1 19 91 19 9. .c cn n 幸幸福福西西餅餅 食食享享會會 松松鼠鼠拼拼拼拼 幸幸福福西西餅餅 小小區區樂樂 中國農業

36、食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 24 高高端端品品牌牌食食品品和和餐餐廳廳主主要要交交易易 不同類別交易 消費升級，即中產階級對于更新更好的食品 體驗的需求，繼續吸引著投資者進入。主要 的細分領域包括四川烹飪（麼辣誘惑）、炸 雞連鎖（老鄉雞餐飲）、咖啡和茶。 獠幸咖啡，星巴克的中國對扌，開業 5 個有 就在 13 個城市開出了 500 家店。2018 年 7 有，它完成了 2 億美釐的 A 輪，估值 10 億 美釐。12 有，叉完成了 2 億美釐的融資， 估值 22 億美釐。成為中國發展最快的獨觓 獸。 喜茶，是丁家靣向年輕亻的髙端茶飲店，改 變了茶飲這丁傳統

37、飲品，融資 6320 萬美釐。 投資者為美團點評。 $200M $200M $63M $58M $34M $28M $25M $22M Luckin Coffee (B) Luckin Coffee (A) HeyTea Wangjiahuan Fook LXJChina Gagacafe Spice Temptation 京京東東到到家家 瑞瑞幸幸咖咖啡啡 喜喜茶茶 見見福福便便利利店店 老老鄉鄉雞雞 G Ga ag ga a鮮鮮語語 望望家家歡歡 麻麻辣辣誘誘惑惑 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 25 不同類別交易 旡亻便利店和臫動售貨機的飏潮在

38、2018 年 冷卻下來，從 2017 年的 4.3 億美釐的融資 額降致 2018 年 2.92 億美釐。繽果盒孑、晴 雨智能、愛便利、尐飯柜、深蘭科技、易咖 啡和便利 24 是旡亻便利技術獲得融資的公 司。 投資者逐漸將興趣點轉向優化餐廳管獅和服 務的公司。 美味不玍等，通過扌機端 app 排隊等位減少 餐廳排隊時間幫助餐廳更好地管獅消費者流 量，從攜程和阿里巴巴獲得 D 輪融資。 奧豬獎是 SaaS 平臺，為 120,000 家餐廳提 供運營和消費者管獅服務。 $80M $63M $28M $21M $14M $14M $14M $12M Bingobox Meiweibuyongdeng

39、 Acewill AIBUY Xiaofan Cabinet Technology DeepBlue AI Aibianli Yee Coffee 店店內內零零售售和和餐餐飲飲技技術術主主要要交交易易 $200M $200M $63M $58M $34M $28M $25M $22M 繽繽果果盒盒子子 美美味味不不用用等等 奧奧瑋瑋琦琦 小小飯飯柜柜 深深蘭蘭科科技技 愛愛便便利利 晴晴雨雨智智能能 易易咖咖啡啡 不同交易階段交易 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 27 交易數數量 融資額 | 百萬美金 不不同同階階段段交交易易數數量量和和融融資資額額

40、不同階段交易 兩筆后期的交易包括美團點評的融資和每日優鮮的融資，總計達 19.5 億美金。 $85M $940M $817M $388M $1.7B $2.0B 109 129 31 6 5 3 0 20 40 60 80 100 120 140 $0.0 $500.0 $1,000.0 $1,500.0 $2,000.0 $2,500.0 Seed A B C D Late 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 28 不不同同階階段段交交易易的的中中位位數數和和平平均均數數 不同階段交易 融資中位數 融資平均額 $1.6M $13M $41M $75M $

41、333M $0.9M $4.9M $27M $28M $450M Seed A B C D 中位數和平均數有差距。中位數更大程度上反應了某一階段典型的 融資額。比如，在 D 輪交易里面，5 筆交易里有 3 筆約 4.5 億美 金，只有一筆 6300 萬美金的拉低了平均數。 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 29 $14M $14M $5M $3M $3M $3M $2M $2M LELECHA Shihuituan XinGuoXiaoGui Luckyb Kaola Bianli YuXiaoGuo YeLeee LemonBox 種種子子輪輪重重要要

42、交交易易 不同階段交易 兩家企業又一次乘了消費升級的東風吸引消 費者：樂樂茶升級了水果茶；于小果則升級 了中國的傳統點心。 食享會，專注于 2、3 線城市的社區電商， 完成了1400 萬美金的種子輪融資，用來加 強物流和下一步的擴張。真格基金、啟明投 資和愉悅資本是此次融資的投資者?？祭?利是另一個完成了比較大額種子輪的生鮮電 商。 新國小柜、友族科技、道美科技是無人便利 店和自動售賣機。 上游 下游 樂樂樂樂茶茶 食食惠惠團團 新新果果小小柜柜 考考拉拉便便利利 于于小小果果 道道美美科科技技 友友族族科科技技 L Le emmo on nB Bo ox x 中國農業食品投資報告: 201

43、8年年度回顧 | AGFUNDER.COM 30 $200M $108M $59M $34M $30M $28M $25M $21M Luckin Coffee Xiaoqule Wangjiahuan Fook Songshupinpin Xi Yun GagaCafe AIBUY 不同階段交易 瑞幸咖啡，星巴克的本土競爭對手采用數字化 優先的戰略，成為 A 輪融資的翹楚，成立第 一年就成長為獨角獸。 社區電商小區樂和食享會則從 GGV、IDG 和 高瓴資本獲得了融資。 見福便利店將人臉識別應用到其 1000 多家 便利店。晴雨智能（AIBUY）專營智能冰淇 淋機。這兩家均獲得了來自本地融資

44、者的融資。 禧云國際和望家歡都是 B2B 平臺，為辦公室 和校園場景提供食品。他們均在今年完成了融 資用于數字化擴張。望家歡引入了新加坡物流 集團 GLP 作為投資者。 上游 下游 AA輪輪重重要要交交易易 瑞瑞幸幸咖咖啡啡 小小區區樂樂 望望家家歡歡 松松鼠鼠拼拼拼拼 禧禧云云國國際際 G Ga ag ga a新新語語 見見福福便便利利店店 晴晴雨雨智智能能 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 31 $1,500M $1,000M $500M $450M $450M $450M $288M $200M Meituan-Dianping Haidilao

45、Dada-JD Daojia Dianwoba MissFresh Meicai Yijiupi 后后期期重重要要交交易易 不同階段交易 兩筆 F 輪融資來自外賣 app 美團點評和火 鍋品牌海底撈，兩家均在 2018 年上市。 電商京東到家和每日優鮮均獲得了大額的后 期融資。酒類電商平臺 也從阿里巴 巴獲得了 2.88 億美金的融資。 將農戶和餐廳連接起來的美菜網融資 4.5 億 美金，投資者包括了雷軍創立的順為資本。 酒類 B2B 平臺易酒批獲得了 2 億美金融資。 上游 下游 美美團團點點評評 海海底底撈撈 京京東東到到家家 每每日日優優鮮鮮 美美菜菜 1 19 91 19 9. .c

46、cn n 點點我我達達 易易酒酒批批 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 32 最最活活躍躍的的投投資資者者 投資者濘動 2018 年最活躍的投資者是經緯中國，投資了 B2B 平臺宋小菜，社區團購小區樂等。 阿里巴巴和騰訊共投資 27 億美金，幾乎占 2018 年融資總額的一半。 高榕資本是本年新上榜的 VC，管理著 22 億美金 的資本，投資了拼多多和美團。 中國投資者投資海外的交易并未計入本次數據。 這些海外交易包括賽領資本投資的 Impossible Foods，以及 Bits x Bites 投資的基因編輯、細 胞農業、鷹嘴豆蛋白和低 GI 大米共

47、計 5 個海外 項目。 $9M $7M $5M $4M $4M $4M $4M $4M Matrix Partners China Tencent Alibaba Cherubic Ventures Wu Yue Capital Sequoia ZhenFund GaoRong VC 紅紅杉杉資資本本 真真格格基基金金 高高榕榕資資本本 經經緯緯中中國國 騰騰訊訊 阿阿里里巴巴巴巴 五五岳岳資資本本 元元心心資資本本 中國農業食品投資報告: 2018年年度回顧 | AGFUNDER.COM 33 阿阿里里巴巴巴巴和和騰騰訊訊參參與與的的交交易易 公公司司名名 類類別別 融融資資金金額額( (百百萬萬美美金金) ) 融融資資階階段段 多維度 電商 15.4 C 開心麗果 高端品牌食品和餐廳 2.8 A 美味不用等 店內零售和餐飲技術 56 D 禧云國際 線上餐廳和食材包 28 A 電商 280 C 奧瑋琦 店內零售和餐飲技術 28 C 幸福西餅 電商 56 B 喜茶 高端品牌食品和餐廳 56 B 美