IT桔子：2022-2023中國新經濟創業投資分析報告之投資篇（42頁）.pdf

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1、01投資近十年的投資發展變化、熱門賽道趨勢分析目錄CONTENTS02特輯疫情三年（20202022）的投資行情對比03榜單2022年度活躍資方、新晉獨角獸/明星公司04關注挖掘國資機構的投資偏好、投資趨勢2022年中國一級市場股權投資交易形勢01PART ONE2095506310348101768853852057905291755552131235.4 2541.1 5836.1 7111.1 9393.4 12662.6 7364.8 10149.7 14238.0 7446.2 0.02000.04000.06000.08000.010000.012000.014000.016000

2、.00200040006000800010000120002013201420152016201720182019202020212022近十年中國新經濟一級市場投資交易數量及金額融資事件數估算總金額（億元）截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I2022年中國新經濟一級市場投資交易事件數量有5213起，同比降了31%；新經濟投資總金額為7446億元，同比下降了48%。過去十年里，20152017年是中國一級市場投資交易數量最活躍的時期；而融資金額則在2018、2020、2021年比較突出，均突破1萬億元。近十年單筆投資交易金額呈明顯上漲趨勢，2022年一級市場投資交易平均單筆金

3、額為1.43億元，與去年的1.88億元相比下降了24%。新經濟融資交易熱度迎來了近 6 年的一個低點近十年國內一級市場投資：0.59 0.50 0.56 0.70 1.06 1.49 1.27 1.92 1.88 1.43 0.000.501.001.502.002.502013201420152016201720182019202020212022單位：億元近十年中國新經濟一級市場投資單筆交易平均融資額截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I17821739209819361591134213639173581.35 3417.06 3808.83 3430.80 2663.3

4、0 1720.25 1633.52 1429.15 0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.00050010001500200025002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4最近8個季度中國新經濟一級市場投資交易數量及金額投資事件數估算總金額（億元）截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I2022年一級市場投資總金額相比去年近乎“腰斬”，交易量也下跌了31%；從季度數據可以看出，這種下跌的趨勢是近5個季度不斷環比下降、最后累積而成。從同比變化來看，2

5、022年四個季度的交易事件分別同比下跌了11%、23%、35%、53%，跌幅越來越大；而交易金額同比減少了26%、50%、57%、58%。以往，下半年會是一個投融資交易的活躍期，但在2022年下半年尤其是Q4季度，資方的投資熱情被嚴重“冷卻”；疊加北京率先出現的一大波新冠感染者，影響了投資節奏。種種因素之下，2022年投資行情表現不盡如人意。下降是漸進式發生的，Q4季度降幅最大2022年國內一級市場股權投資形勢：17.9%16.4%9.1%5.8%5.9%8.7%9.3%10.0%11.1%7.5%40%36%60%63%63%57%58%66%61%80%60%62%39%37%35%43%

6、41%32%39%19%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年國內一級市場美元/人民幣投資事件、金額占比變化人民幣事件美元事件人民幣金額美元金額截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 從交易體量來看，人民幣交易是國內一級市場融資的主流幣種，2022年國內以人民幣作為交易幣種的私募股權融資事件有4808起，占比為92%；美元融資交易事件占比從2021的11%下降到了7.5%，占比持續減少。從交易總金額來看，國內人民幣和美元融資交易有了明顯的分化趨勢：20132014年，美

7、元交易總金額領高于人民幣；2015年后，人民幣交易總金額占比在波動中攀升，達到80%；而美元交易總金額占比波動下降到19%。近年來，本土企業更多愿意接受人民幣融資。一方面，芯片等硬科技投資熱潮興起，人民幣基金、國資發揮主要作用，用人民幣融資是必然；另一方面，中美貿易戰、美股市場環境動蕩，使得美元融資交易遭受沖擊，行情越發冷淡。人民幣“挑大梁”，美元融資行情越發冷淡近十年國內一級市場投資交易幣種分布：81%84%85%82%78%71%63%53%56%61%14%12%11%12%14%16%18%20%21%18%2%2%1%1%2%2%3%4%3%3%4%2%3%5%7%11%17%23%

8、20%18%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年中國新經濟一級市場投資階段結構變化早期投資成長期投資中后期投資戰略投資截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I20132015年，A輪以前的早期投資的數量和在整體的占比不斷增加，直至最高占比達到85%；這一期間正是中國新經濟投資蓬勃興起的時期。20162020年，早期投資占比連續5年下滑至53%，到2021年發生逆轉，早期投資占比繼續增長，2022年回歸61%，和2019年持平。早期投資的變化可以理解為前一輪以TMT為

9、核心的投資走向成熟，開花結果之后，新一輪的以硬科技為代表的投資時代的萌芽。IT桔子數據顯示，戰略投資事件在近十年的占比從微小的4%提升到了最高23%。在2022年，戰略投資事件有961起，在總體中占比18%，具有舉足輕重的地位。市場上，越來越多的傳統企業CVC參與到股權投資交易中。戰略投資事件占比大幅增加，早期投資占比回升近十年國內一級市場投資輪次分布：早期：種子、天使、A輪（含Pre-A、A、A+）；成長期：Pre-B輪、B輪、B+輪、C輪、C+輪；中后期：D輪至上市前的階段2436486894508911379132640406010258751183187%87%53%45%47%52%

10、28%13%13%47%55%53%48%72%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0501001502002502013201420152016201720182019202020212022近十年中國新經濟一級市場單筆10億元以上融資事件幣種結構美元融資交易人民幣融資交易美元交易占比人民幣交易占比截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I47%46%46%40%33%25%18%12%8%11%43%43%44%48%51%53%53%45%42%49%9%10%9%11%13%19%24%35%38%37%0.7%0.6%0.7%0.9%1.4%

11、2.3%1.9%3.1%3.1%2.1%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年中國新經濟一級市場單筆投資事件金額區間分布百萬元級千萬元級億元級十億元以上截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I單筆百萬元級別的投資占比越來越少，單筆千萬元級別的融資是“中堅力量”?？梢姷内厔菔侵袊陆洕患壥袌鰡喂P投資交易金額達到億元級以上的事件體量在不斷攀升，在當年的占比也在持續增加，從9%增長到了2022年的35%以上，說明資金集中的效應在近三年尤其加劇。10億元以上的大額交易在20

12、18、2021年發生的最多；人民幣交易在其中占比越來越多，而美元交易則從87%一路下跌至2022年的28%。單筆10億元+融資越來越多發生在人民幣交易上近十年國內一級市場單筆投資金額分布：4161061204918921589154510591000154389077718873650358229222701160212921530856170481105911009679305916641001725050010001500200025003000350040002013201420152016201720182019202020212022近十年中國新經濟一級市場融資事件前三大城市變化上海

13、北京深圳近十年，北京地區的創投完整地經歷了爆發-繁榮-衰退的階段。2022年北京的投融資體量回歸到了10年前左右的水平，融資事件數是巔峰時期的23.5%，創下了近9年的歷史新低，正處于“低谷”的狀態。相比北京的“倒深V”形趨勢，上海地區融資事件呈現了相對偏“淺M”型的發展態勢。2021年上海融資形勢增長較好，達到巔峰時期的75%，2022年雖回落到43.4%，但仍連續兩年一改此前8年的座次排位，小勝北京，躍居全國第一投融資活躍高地。表明上海的創投經濟活力恢復得更快。值得注意的是，2022年深圳地區的投資事件數高于2019、2020年，這與北京、上海截然不同。在硬科技崛起的環境下，深圳有強大的半

14、導體/電子產業鏈基礎，當地企業融資有天然的優勢。上海投資活躍度連續兩年略微領先于北京近十年國內前3大城市一級市場股權投資：截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 2022年北京、上海、深圳三大城市融資密度最多的行業對比來看，深圳先進制造領域融資體量有絕對領先的優勢，上海在醫療健康投資有比較優勢，北京的企業服務投資優勢則更突出，北上深占國內該領域融資交易事件的比例分別為32%、20%、17%；說明，先進制造的投資在國內更加分散，而企服投資則更多集中在北京。此外，上海的汽車交通、零售消費領域的融資也明顯多于其他城市。2022年北上深的細分賽道融資密度也有一些細微差距，除了高頻出現的集成

15、電路、生物制藥，在上海，食品飲料、新能源、無人駕駛融資事件較多；在北京，融資較多的前沿技術、數據服務、企業安全均屬企服行業；在深圳，半導體產業鏈的機器人、傳感設備融資較多。深圳先進制造、智能硬件投資領先，上海醫療、消費投資有優勢，北京企業服務投資最熱2022年北上深在一級市場投資的比較優勢：截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 北京上海深圳生物技術和制藥71集成電路116集成電路107集成電路54生物技術和制藥110生物技術和制藥49前沿技術33醫療器械及硬件37機器人37數據服務30食品飲料34醫療器械及硬件37醫療器械及硬件29新能源31傳感設備29企業安全29自動/無人駕駛

16、29新能源272022年北上深熱門細分行業融資事件數136156216575268216198133338211225010686872970050100150200250300先進制造醫療健康企業服務智能硬件汽車交通零售消費2022年北上深熱門行業融資事件數北京上海深圳截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 20%3%3%3%5%7%9%10%12%12%8%7%5%4%5%9%12%18%22%28%13%12%12%13%13%13%15%16%16%13%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%20132014201520162017

17、20182019202020212022近十年中國新經濟熱門行業投資事件占比分布醫療人工智能硬科技企業服務零售消費截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I近十年來，醫療、硬科技領域一級市場融資交易在整體中的占比穩步提升，從最初的為9%、7%，進一步上升到了22%、28%；可以看出，這兩大大賽道是比較長期的趨勢，并且上升感明顯。近兩年來，硬科技的投資熱度要更高于醫療，在疫情爆發的2020年，醫療投資占比迅速提升，且占比高于硬科技，到2022年，硬科技投資事件占比為28%；要遠大于醫療領域的19%。企業服務賽道的投資在整體中占比比較穩定，沒有大的波動。零售消費行業總體變化幅度也不大在

18、2022年相比20201年的占比有所下滑。從數據來看，人工智能行業的融資熱度在2017年迅速起來，此后5年投資相對熱門，2022年有所降溫。先進制造/硬科技投資熱度2022年度領先，醫療投資有降溫近十年國內五大熱門行業股權投資勢頭：行業投資事件數估算金額（億元）事件同比變化金額同比變化先進制造14512328.01-4%-11%醫療健康10111255.33-34%-53%企業服務685626.76-39%-61%電商零售383340.58-54%-74%汽車交通3221283.54-6%-18%智能硬件307397.56-35%-34%本地生活217130.29-19%-65%傳統制造209

19、196.16-15%-51%元宇宙9095.57 150%175%文娛傳媒8946.68-59%-78%金融64331.46-64%-58%農業6487.44 14%41%教育6330.10-68%-86%物流5997.01-50%-88%區塊鏈4339.66 5%11%游戲3538.74-74%-67%房產服務3372.49-57%-89%旅游3020.39-3%-33%體育運動187.27-68%-93%廣告營銷187.82-50%-86%社交網絡154.34-58%-57%投資總金額上，2022年國內有3大領域的私募股權投資總額超過1000億元，包括先進制造、醫療健康、汽車交通。從同比變

20、化來看，實現融資交易事件、交易金額同增的僅有農業、元宇宙和區塊鏈這3個行業。元宇宙增幅最大，達到100%以上的增長。從行業融資規模的層面來看，企服、電商等大行業融資交易多，能實現大幅增長的空間非常有限，相比2021年出現了大幅下跌的趨勢。而個別融資體量雖小的行業卻迎來了增長迅猛的形勢，比如元宇宙交易總額環比增長175%，農業領域的融資金額數同比增長了41%。另外，教育、物流、廣告營銷行業融資金額降幅最大，達到了80%以上。元宇宙、農業增勢較猛2022年國內各個行業股權投資形勢：截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 971.21 746.53 718.51 553.39 329.8

21、5 245.11 225.39 165.68 159.14 134.29 126.27 122.00 117.10 集成電路生物技術和制藥汽車制造新能源新材料自動/無人駕駛醫療器械及硬件機器人汽車零部件前沿技術智能裝備金融綜合服務食品飲料2022年中國一級市場融資金額最多的熱門細分行業（億元）截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I投資事件上，集成電路、生物制藥是本年度最熱門的細分賽道，其他賽道與去年相比均有所降溫，唯新能源、新材料逆勢增長了34%、2%；投資總金額上，2022年融資額百億元以上的細分領域有13個，其中集成電路、生物制藥和汽車制造的股權投資總額最高；與2021年相

22、比，新材料領域融資額增長了131.38億元，增幅達66%。智能裝備領域也獲得了59.73億元的增長，增幅90%。集成電路融資熱度和金額最高，新材料是年度融資額增長最多的賽道2022年國內小賽道股權投資勢頭：62349925021916314312512211810598集成電路生物技術和制藥醫療器械及硬件新能源新材料食品飲料機器人前沿技術餐飲業智能裝備無人駕駛2022年中國一級市場融資事件最多的熱門細分行業截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I先進制造醫療其他34%66%59%的獲投公司是普通的“大多數”，他們會獲得一筆數百萬元或數千萬元的融資，而這些加起來僅占2022年所有融

23、資資金池的9%，即678.4億元。39%的獲投公司拿走了年度融資大蛋糕里的52%，他們是新經濟力量的“中流砥柱”；2%的極少數獲投公司分走了年度融資蛋糕的30%、2879.2億元，他們是絕對的頭部。2022年拿到10億元以上融資的公司有110家，較2021、2020年減少了51%、34%；其中，拿到百億元資金的公司鳳毛麟角，僅有5家。獲投公司數量的金額區間呈現金字塔結構，底部基數最大；而這些公司對應分到的錢卻相應地呈現了“橄欖”的結構，兩頭小、中間大。2%公司分走了2879億元，59%的公司在搶678億元2022年國內獲投公司眾生相：部分“2%”的公司59%9%39%52%2%30%0.11%

24、8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%獲投公司數融資總額2022年中國新經濟公司在一級市場融資金額區間分布千萬元及以下110億元（不含）十億元級百億元級截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I近三年中國一級市場投資行情對比02PART TWO6740.53 8642.71 5986.22 3197.53 5544.48 1435.83 4747670548085308373930100020003000400050006000700080000.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008

25、000.009000.0010000.002020年2021年2022年單位：億元近三年中國新經濟一級市場美元/人民幣交易情況人民幣金額美元金額人民幣事件美元事件截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I降幅28%降幅53%近三年來，2021年是中國應對新冠疫情最穩定、最有經驗的一年。數據顯示，2021年的一級市場投資交易也最為繁榮，2022年一級市場投資交易較去年下降了31%，投資總金額下降了48%；主要受病毒多變、政府對防疫從死守到放開的轉變等客觀環境的影響。區分交易幣種來看，2022年一級市場人民幣投資交易事件、總金額較去年下降了28%、31%，而美元投資交易事件、金額同比降

26、幅卻達到了53%、74%。表明這一年，美元基金、國際投資方們對國內一級市場風險投資的信心嚴重受挫。相比人民幣交易，2022年美元交易整體更悲觀近三年國內新經濟交易事件概覽：52917555521310149.70 14238.05 7446.21 0.002000.004000.006000.008000.0010000.0012000.0014000.0016000.000100020003000400050006000700080002020年2021年2022年近三年中國新經濟一級市場投資交易數量及金額融資事件估算融資金額（億元）截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I20

27、22年共有4698家中國公司獲得了至少一筆公開可查的私募股權投資，較2021年減少了26%。平均每家創業公司年度內能獲得1.58億元的融資額，較去年的2.23億元減少了超6千萬元。2022年一級市場共有5357家機構出手，其中，中國本土資方僅有1654家，較去年下降了20%。此外，出手10次以上的資方僅有197家，較2021年的334家減少了41%。這說明，國內的VC、PE、CVC們對于投資、出手更加地謹慎。2022年獲投公司平均融資金額減少6千萬元，十分活躍的資方數顯著下降近三年國內獲投公司數及出手投資方：4682638446982.17 2.23 1.58 0.000.501.001.50

28、2.002.50010002000300040005000600070002020年2021年2022年近三年在一級市場獲得投資的中國新經濟創業公司數量獲投公司平均融資金額（億元）截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I1942206316543190406837032020年,2602021年,3342022年,197050100150200250300350400010002000300040005000600070002020年2021年2022年近三年中國新經濟一級市場出手投資方數量中國資方國際資方其中：出手10次以上的截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子

29、I近三年誕生了228家獨角獸：疫情沒有影響、反而加速了獨角獸的成長速度5111319191837242020192305101520253035402020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4近12個季度國內新晉獨角獸公司數量變化截止日期：2022年12月31日數據來源：IT桔子 僅統計在榜，不計退榜獨角獸截止2022年底，共有347家中國公司位列獨角獸在榜榜單，其中，2020、2021、2022年新晉獨角獸分別有48家、98家、82家，合計為228家，占現存獨角獸的比例為

30、66%；在所有獨角獸中（含已退榜獨角獸）的占比為40%。近12個季度，除2020年一季度外，每季度都有10家以上新晉獨角獸出現，說明新經濟頭部企業的融資幾乎沒有受到疫情的影響。2022年大環境下大部分融資不順，但每季度也平均有二十家企業拿到大額融資，伴隨估值上漲，成功躋身獨角獸行列。近三年新晉獨角獸占在榜獨角獸比例66%010203040506070Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4202020212022近12個季度5家頭部大廠在國內一級市場投資活躍度變化嗶哩嗶哩美團/美團龍珠百度/百度風投阿里巴巴字節跳動161823548644562823109601020304050607

31、08090100Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4202020212022近12個季度騰訊在國內一級市場投資活躍度變化2020Q32021Q3是近三年騰訊投資節奏明顯很快的一年，之后騰訊在國內的投資動作有戰略收縮的痕跡。尤其2202年下半年來，騰訊更是在對外投資上也變得異常低調，進入“靜默期”，2022年騰訊投資出手次數肉眼可見地下降，相比2021年下跌了77.6%。阿里、美團、字節、百度和B站5家大廠的對外投資數在近三年有較明顯的先揚后抑的趨勢，從2020Q12021Q3整體處于不斷上升，到2022Q2季度后陡降，其合計的國內投資事件數較2021年下降了61%，較2020年也下

32、降了25%，互聯網大廠投資形勢嚴峻。告別過去1年多的“激進”，2022年Q1后大廠集體“靜默”近三年頭部互聯網大廠投資活躍度概覽：截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 紅杉中國投資活躍度最高，但連續6個季度出手次數大幅下滑近三年國內頭部機構私募股權投資概覽：截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 注：*紅杉中國包括紅杉資本中國、紅杉種子基金高瓴包括高瓴投資、高瓴創投總體上，近12個季度紅杉中國、深創投、經緯創投、IDG資本、高瓴5家頭部投資機構在國內的投資出手數量也如大廠有較明顯收縮的趨勢，到2022Q4是歷史新低，

33、這點契合了整個大環境。從微觀的降幅來看，5家頭部機構2022年出手總數較2021年下降了48%，較2020年微降7%，降幅明顯窄于大廠派。不管是投資體量，還是投資的頻度，頭部投資機構仍是一級市場的“頂梁柱”。過去兩年，尤其2021年紅杉中國投資事件數以壓倒性的優勢超越了其他創投機構。但2022年以來，紅杉中國投資節奏明顯放緩，同比減少了一半；而深創投只有16%的降幅，在2022Q4趕超紅杉中國。這背后代表了具有國資背景的人民幣基金依舊堅挺，節奏穩健，對本土硬科技創投市場更具信心。020406080100120140Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4202020212022近12個

34、季度頭部投資機構在國內一級市場投資活躍度變化紅杉中國深創投高瓴經緯創投IDG資本2022年有226家FA機構在中國一級市場上活躍著，這個數據與去年相當，主要是出現了一些新的FA參與者，包括咨詢公司、行業中介等。但從每年促成5筆以上交易的FA機構數量來看，2022年有51家，較2021年的85家減少了40%。從頭部來看，近三年，FA行業前20名達成的交易數占FA交易總數的1/2，總體結構較穩定。2022年前20家FA機構共撮合了450筆公開融資交易，較去年下降了32%。處于中間地帶的頭部FA僅促成了21筆交易，較2021年至少損失了7筆案子。雖有新的FA參與者涌現，頭部20家FA仍占行業公開融資

35、交易的1/2近三年國內新經濟交易背后的FA：1492292264285510501001502002502020年2021年2022年近三年中國新經濟一級市場活躍的FA機構數量其中：促成5筆以上交易的截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I35565745013282105101520253001002003004005006007002020年2021年2022年近三年中國新經濟FA行業前20名達成的融資交易數交易總數中位數截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I注：活躍指在當年度至少成功輔導過一筆已經公開的融資案2022年中國活躍的投資方、獨角獸03PART T

36、HREE機構名稱投資事件數紅杉資本中國125深創投119高瓴創投110經緯創投109君聯資本76毅達資本73中金資本72啟明創投67同創偉業64順為資本632022年國內活躍投資機構TOP30：統計口徑包括國內國外已公開交易、機構自主申報的非公開交易截止日期：2022年12月20日數據來源：IT桔子 機構名稱投資事件數奇績創壇45高榕資本42普華資本42金沙江創投41九合創投40東方富海39險峰長青39元禾控股38金浦投資37高瓴投資36線性資本36機構名稱投資事件數梅花創投63IDG資本62達晨財智61真格基金60金雨茂物59源碼資本55紅杉種子基金50中科創星49中芯聚源48基石資本45早

37、期投資機構VC機構PE機構9150402824201919191818171715151514121010騰訊投資小米聯想創投上汽集團百度比亞迪廣汽集團字節跳動華為碧桂園創投海爾集團阿里巴巴科大訊飛北汽產投嗶哩嗶哩美團蔚來資本寧德時代TCL創投OPPO2022年中國一級市場新經濟領域活躍的CVC機構統計口徑包括國內國外已公開交易、機構自主申報的非公開交易截止日期：2022年12月20日數據來源：IT桔子 在2022年的活躍CVC榜單上，除了常見的BAT美團等互聯網企業外，我們還可以看到一些國企的身影，比如上汽、北汽和聯想集團。此外在躋身投資榜的非互聯網私企中，尤其是新能源汽車產業鏈上下游的公司

38、比較亮眼，包括比亞迪、蔚來汽車、寧德時代等。另外，手機廠商OPPO、AI語音技術廠商科大訊飛、房地產商碧桂園、家電集團海爾也在2022年有了一些對外投資。從投資體量來看，騰訊是當之無愧的投資大鱷，雖然2022年投資明顯收縮，但仍穩坐CVC投資寶座多年。而排在第二名的小米，在投資的道路上越來越越駕輕就熟?？梢钥闯?，2022年互聯網大廠的投資都在縮減，被實體行業的巨頭搶跑在前面。政策對互聯網平臺、虛擬經濟的限制是部分影響因素。2022年國內活躍的CVC投資方：國企/央企互聯網私企非互聯網私企暗物智能nreal太若科技阿維塔科技上汽集團旗下Unity中國融通高科注：全部獨角獸數據詳見2022創業投資

39、報告全文截止日期：2022年12月31日數據來源：IT桔子 2022年新晉獨角獸精選：新能源/新材料/半導體生物/醫療汽車/出行企業服務零售消費人工智能蘑菇物聯億格云炎凰數據圣德醫療微納核芯坤天新能源僅統計本年度內融資次數3次以上的國內公司，代表融資金額過5億元截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 2022年融資節奏較快的國內新經濟公司精選：新能源/新材料/半導體生物/醫療區塊鏈/元宇宙汽車/自動駕駛鑒智機器人企業服務農業/其他欣旺達EVB2022年單輪獲得超10家投資方支持且融資額達5億元的國內企業（一）公司名稱成立時間行業融資輪次融資金額投資方螞蟻消金2021-06金融戰略投

40、資105億人民幣螞蟻集團、傳化集團、寧德時代、千方科技、中國華融、杭金數科、南洋商業銀行、國泰世華銀行、農信集團、魚躍醫療、博冠科技、舜宇光學嵐圖汽車2021-06汽車交通A輪45.5億人民幣國家混改基金、工銀國際、中國銀行、東湖創投、農銀投資、交銀國際、洪泰基金、湖北產融資本、欣旺達、東風汽車、贛鋒鋰業粵芯半導體2017-12先進制造戰略投資45億人民幣粵財控股、廣汽集團、越秀產業基金、盈科資本、招銀國際、華登國際、廣發證券、蘭璞創投、惠友資本、新鼎資本、吉富創投、北汽產投、盛譽工控基金、科學城集團先導薄膜2017-07先進制造B輪45億人民幣中金資本、中電基金、五礦投資、國投創合、大灣區共

41、同家園發展基金、招商致遠資本、格力電器、華發集團、海爾資本、Morgan Stanley摩根士丹利、盈科資本、中建材新材料基金、中國中化高新產業基金、中船集團海洋基金、SK中國、東方三峽、信達鯤鵬、興業銀行國氫科技2017-05先進制造B輪45億人民幣國家混改基金、唐興資本、國開金融-國開開元、國家綠色發展基金、川投集團、嘉興國禾投資、武漢經開投、北京大興投資、尚融綠能、共青城氫能、中國信達資產巨子生物2001-09醫療健康Pre-IPO6.3億美元高瓴投資、CPE源峰、金鎰資本、君聯資本、景林投資、鼎暉投資、中金資本、黑蟻資本、高榕資本、海松資本、國開金融-國開開元、三人行傳媒、謙尋ESWI

42、N奕斯偉2016-03先進制造C輪40億人民幣中建材新材料、渝富控股、金融街投資集團、尚頎資本、國投創合、源碼資本、國開金融-國開開元、泓生資本、國壽投資、中冀投資、長安匯通、上海綜改基金、廣投資本、普耀資本長鑫存儲2017-11先進制造戰略投資數十億人民幣阿里巴巴、云鋒基金、陽光保險、TCL創投、人保資本、前海母基金、騰訊投資、大灣區共同家園發展基金、深投控、君和資本、華登國際、建信資本、水木資本、中郵資本(中國郵政)、東方資管、和諧健康高景太陽能2019-07先進制造B輪25.15億人民幣中金資本、金石投資、海通開元、粵科金融、華登國際、廣發信德、元弘投資、深投控、綠動資本中美綠色基金、金

43、雨茂物、鈦信資本、華民投、永安國富、金航集團欣旺達EVB2014-10汽車交通戰略融資24.3億人民幣IDG資本、蔚來資本、OPPO、粵民投、尚頎資本、恒旭資本、天壹資本、廣汽集團、華金資本(力合股份)、碧桂園創投、深創投、華友控股、鑫旺綠色新能源投資、東風資產、東風交銀汽車基金、理想汽車、小鵬汽車截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 2022年單輪獲得超10家投資方支持且融資額達5億元的國內企業（二）公司名稱成立時間行業融資輪次融資金額投資方硅谷數模2016-09先進制造Pre-IPO15億人民幣深創投、招商局資本、TCL創投、聯和資本、恒旭資本、海爾資本、興橙資本、華控基金、

44、廈門創投、廣發信德、橫琴金投、匯添富、興銀資本、厚揚投資、上國投資管、信銀桐曦神策數據2015-05企業服務D輪2億美元Tiger Global老虎海外、凱雷亞洲基金、明勢資本、DCM中國、線性資本、紅杉資本中國、華平投資、Bessemer Venture Partners、M31資本、襄禾資本、五源資本、GGV紀源資本維泰瑞隆Sironax2018-02醫療健康B輪2億美元云鋒基金、高榕資本、淡馬錫Temasek、Invus、F-Prime Capital Partners、斯道資本(富達亞洲)、Arch Venture Partners、險峰旗云、和玉資本、阿布扎比投資局ADIA、康橋資本

45、、LRI江遠投資、Superstring Capital超弦資本、Future Fund、中發展領創/生命園創投基金星河動力2018-02智能硬件B輪12.7億人民幣東方富海、華強資本、中天匯富、云鼎資本、致道資本、新勢能基金、元航資本、中航航融、中軍金投、安徽江南建投、成都新經濟基金、天宏投資、麥秋創投、合信方冊、九頌和澤、天穹璇璣、太倉泓利金仕達1995-02金融戰略投資10億人民幣神華資本、瑞元資本、IDG資本、華蓋資本、宏源創新投、臨港科創、JPMorgan摩根大通、招商局創投、東海投資、普維投資、國鑫創投、松觀資本承芯半導體2019-09先進制造A輪10億人民幣中國互聯網投資基金、武

46、岳峰資本、小米長江產業基金、華興新經濟基金、中金資本、啟泰資本、常州高新投、美國中經合集團、金泰福、國聯資本、中經合魯信基金、欣翼資本、智和通、快克股份天數智芯2015-12先進制造C+輪10億人民幣厚安創新基金、厚樸基金、上海國盛集團、鼎祥資本、上海自貿區基金、中關村科學城、中芯熙誠、熙誠致遠、新興資產、鼎禮資本、粵港澳產融哪吒汽車2014-10汽車交通戰略投資10億人民幣深創投、前海母基金、洪泰基金、日初資本、典實資本、方舟互聯、瑞豐資本Insight Capital、友博資本、鑫竹投資、深圳精誠開闊、鑫松投資本源量子2017-09企業服務B輪10億人民幣深創投、中信證券、中天匯富、中金公

47、司、高林資本、英飛尼迪Infinity、成都產投、嘉遠資本、建銀國際、哈工創投、中銀投資、鴻富資產、華映資本、中國國有資本風險投資基金（國風投基金）、盛世投資、中馬啟元資產、麒陽基金、安徽省科技成果轉化引導基金、中科育成、遠方資產東方晶源2014-02先進制造C輪10億人民幣興橙資本、亦莊國投、新鼎資本、松禾資本、中地信基金、絲路華創、紅馬資本、安芯投資、基石資本、五?；?、中信建投資本、海爾資本、建銀國際、諾華資本、京國盛基金、數文基金、欣柯資本、銀河源匯、名禾基金、上海復瀅、華語資本截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 2022年單輪獲得超10家投資方支持且融資額達5億元的國

48、內企業（三）公司名稱成立時間行業融資輪次融資金額投資方芯馳科技2018-06先進制造B+輪10億人民幣尚頎資本、中信證券、金石投資、國中資本、華泰保險、上?？苿撏都瘓F(上?？苿?、張江集團、云暉資本、合創資本、前海賽睿、安徽交控金石撥云制藥2018-09先進制造C輪1.3億美元鼎暉百孚、鼎暉投資、高特佳投資、德屹資本、建銀國際、盈科資本、興證資本、創東方投資、倚峰資本、關子資本、信銀遠大醫療、粵駿投資鴻鈞微電子2021-08先進制造Pre-A輪8億人民幣華登國際、高瓴創投、鼎暉投資、松禾資本、晨道投資、普羅資本、小即是大創投、C Ventures、六脈資本、中益仁資本、芯嵐微、星睿資本、中益仁

49、資本、海河啟睿、壁仞科技天元航材1995-03先進制造Pre-IPO8億人民幣金融街資本、唐興資本、國投創業、西高投、航信資本、國科嘉和、金融街資本、海通新能源、勤科資本、遼創投資、云興慧遠、合方資本、錦興投資泰諾麥博2015-12先進制造Pre-IPO7.5億人民幣格力金投、熙誠金睿、倚鋒資本、新太格資產、康哲藥業、無錫國聯創投、申宏格金、嘉興維龍、海創安達、沁灣資本、金航集團新迪數字2003-11先進制造戰略投資7億人民幣國投創業、水木清華校友基金、凱風創投、祥峰投資Vertex、惠友資本、軟銀中國資本、比亞迪、英諾天使基金、深圳高新投、成都富恩德股權、渤海產投、立豐投資星思半導體2020

50、-10先進制造A輪1億美元經緯創投、沃賦資本、BAI資本、華登國際、衡廬資產、華金投資、鼎暉投資、GGV紀源資本、松禾資本、海延信安、亨通光電六分科技2018-03先進制造B輪6.2億人民幣荷塘創投（啟迪創投）、中信銀行、元禾控股、新鼎資本、高達國際、華控基金、鼎暉投資、渝富控股、海河沄柏、益華資本、泓松物聯軒竹生物2018-09先進制造B輪6億人民幣陽光保險、倚鋒資本、中冀投資、泰康保險、中銀投資、德諾資本DNV Capital、華醫資本、太金資本、海創母基金、晉江軒弘、陜西金控、灣信資本武漢敏聲2019-01先進制造B輪6億人民幣金融街投資集團、建信資本、建發集團、中芯熙誠、長江創新資本、

51、國鐵建信、國投長江、湖北高質量基金、中珈資本、瑞江投資、慈星股份截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 2022年單輪獲得超10家投資方支持且融資額達5億元的國內企業（四）公司名稱成立時間行業融資輪次融資金額投資方達觀數據2015-05先進制造C輪5.8億人民幣聯想之星、襄禾資本、陽光保險、廣發乾和、中信建投資本、弘卓資本、招商證券、深創投、中信證券、尚珹資本、眾麟資本悅芯科技2017-02先進制造戰略投資5億人民幣君聯資本、十月資產、長江國弘、高捷資本、國投創業、同創偉業、華芯投資、超越摩爾基金、清石資本、弘鼎創投、海恒集團、匯川技術阜陽欣奕華2013-05先進制造C輪5億人民幣

52、中金資本、國開金融-國開開元、安元基金、中冀投資、哈勃投資(華為旗下)、中建材新材料基金、光谷產投、火眼基金、齊芯資本、華富嘉業、阜陽科轉基金、福和天使基金、奇致正合、上哲資本百英生物2012-03先進制造B輪5億人民幣基石資本、濟峰資本、江蘇高投、朗姿韓亞、高榕資本、彬復資本、承樹投資、天匯資本、海通創投、悅時資本、十月資本、復容投資、西上海埃泰克2002-12先進制造C輪5億人民幣安徽國江基金、小米集團、中金資本、人保資本、中芯熙誠、金通資本、云岫資本、名川資本、十月資產、同創偉業、聞泰產投、上海橙谷、兆易創新、國芯科技截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 該章節完整內容請查

53、看2022-2023年中國新經濟創業投資分析報告完整版2022年中國新晉獨角獸解析一，2022年是近9年誕生獨角獸第二多的年份二，廣東、上海、北京是獨角獸產地“大戶”三，新獨角獸中，實體經濟企業碾壓數字經濟四，新能源新晉獨角獸估值傲人，芯片緊隨其后五，紅杉中國、IDG資本業績喜人年度最“吸金”的國內明星企業：新能源汽車拔得頭籌一，廣汽埃安混改，引資208億布局新能源產業鏈二，產業鏈的真正“贏家”：正極材料廠商融通高科沖擊IPO三，造芯獨角獸：國資簇擁下的粵芯半導體被資本爭搶的國內創業公司：硬科技取代醫療勢頭向好一，看交易幣種和行業：人民幣“挑大梁”，先進制造遭追捧二，看資方進入輪次：人民幣偏好

54、早中期進入，美元重后期三，看參與資方：平均1家國資機構帶動5家市場資方進入，深創投最為活躍四，看背后FA撮合方：光源資本、云岫資本出現最頻繁融資節奏快的國內新銳創業企業：逆勢而上的想象力一，此芯科技：前AMD高管的創業項目；二，Rokid若琪：AR眼鏡的一股新勢力；三，Animoca Brands：鏈游界的黑馬2022年國資機構的投資偏好、趨勢04PART FOUR12221637946948857453876710097946%4%4%5%6%7%9%14%13%15%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%0200400600800100012002013201420152

55、016201720182019202020212022近十年國資機構參與新經濟一級市場股權投資交易數量及占比投資事件占整體比重截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I從近十年趨勢來看，國資參與的直投事件逐漸呈正增長趨勢，2022年有794筆，同比下降了21%；在總體一級市場投資交易事件的占比來看，國資的滲透率從較低的4%逐步提升到了2020年以后的10%以上，近三年疫情環境下，國資參與率明顯提升；主要影響因素包括國資投資事件穩步提升，而整體市場的總量形勢卻是有所下降。輪次方面，2022年國資參與的交易事件中，A輪占比最大，為35%；B輪、戰略投資各占20%，C輪、種子/天使輪占1

56、0%、8%，D輪后上市前占6%，另有上市階段的投資事件，占1%；總體而言，國資仍較偏重于早期投資。近十年國資投資滲透率在逐年實現正向增長：種子/天使輪8%A輪35%B輪20%C輪10%D輪后上市前6%戰略投資20%上市階段1%新三板階段2022年國資機構參與新經濟股權投資交易輪次分布截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I1283041442162101913211164777950%36%48%24%49%73%74%61%67%0%10%20%30%40%50%60%70%80%0204060801001202013201420152016201720182019202020

57、212022近十年中國新經濟一級市場單筆10家以上資方融資事件分布人民幣交易事件美元交易事件國資參與率截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I49%44%42%35%34%29%29%16%17%17%41%51%47%49%49%51%54%50%47%44%10%5%9%14%16%16%15%26%29%31%1%2%1%4%2%8%7%8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年國資機構參與新經濟一級市場投資事件的資方數量分布1家資方24家資方59家資方10家以

58、上資方截止日期：2022年12月15日數據來源：IT桔子 I從近十年趨勢來看，國資參與的直投事件中，僅有1家資方的比例不斷下降，到2022年僅占比17%；24家資方的占比相對比較固定，波動幅度較??；5家資方以上參與的事件顯著提升，從2014年的5%逐步提升到了2020年以后的30%以上。近三年疫情環境下，國資參與的事件明顯能撬動更多的資方進入市場交易，給資方大大提振了信心。從2017年來國內一級市場單筆10家以上資方融資事件中，國資的參與率穩步提升，20192022年均達到了69%；從交易的幣種來看，2022年有83%的交易采用人民幣，可見國資偏重于人民幣投資，也能引導更多資本的進入。國資的參

59、與極大地撬動更多資本的進入：14141515151516171718192024252837384951119國開金融國投創合北汽產投中國互聯網投資基金中關村科學城國發創投超越摩爾基金建發集團蘇高新創投國投招商招商局資本國投創業合肥高投國中資本合肥產投金浦投資元禾控股中科創星深圳高新投深創投2022年中國一級市場新經濟領域活躍的國資背景機構代表國資機構主要有三類：政府引導基金出資的國家隊母基金，地方省市政府出資管理的國資基金，以及地方國企出資設立的基金。從活躍度來看，包括深創投、深圳高新投、中科創星、元禾控股在內的地方國資基金明顯更加活躍?？梢钥闯?，深圳、江蘇、西安、安徽/合肥的地方國資投資比

60、較積極。事實上，這些地區的硬科技、芯片等相關領域的融資活躍度也比較高。母基金往往投資一些機構，在直投項目上比較少參與，如國投創合是IDG資本、九合創投等投資機構的LP。國企基金參與一級市場股權投資的也較少，主要是地方金融性集團，比如金浦投資、招商局資本，以及中關村科學城這類地方產業園/科技園區。深圳、江蘇地方的國資基金直投項目較活躍2022年活躍的“國家隊”/國資機構：母基金地方國資基金國企基金統計口徑包括國內國外已公開交易、機構自主申報的非公開交易截止日期：2022年12月20日數據來源：IT桔子 深度解讀2022年國資機構的投資偏好、趨勢一，近十年國資投資滲透率在逐年實現正向增長二，國資的

61、參與極大地撬動更多資本的進入三，國資參與后帶動更高金額入場，億元占比過半四，國資偏愛硬科技、實體產業五，國資在西北、東北的投資滲透率提升，但總量很低六，二線城市國資投資滲透率明顯優于北上廣七，2022年活躍的國家隊機構，深圳、江蘇排前位附錄：2022年由國資主導參與的億元級融資事件（部分）該章節完整內容請查看2022-2023年中國新經濟創業投資分析報告完整版海松資本創始人陳 立 光目前，半導體、新能源和云計算是硬科技領域發展潛力巨大的細分賽道。中國在半導體的設計和制造鏈條中起步較晚，積累相對薄弱；我國能源消費以化石能源為主，水核風光等非化石能源消費占比仍不足20%。面對雙碳戰略目標，能源生產

62、端起到絕對關鍵的支撐性作用。云計算則已經成為保障國內經濟實現數字化、智能化轉型的重要基礎設施。閻 焱賽 富 基 金 S A I F首 席 合 伙 人事實上，宏觀經濟形勢和風險投資本身的關聯度并不高，風險投資的周期和宏觀經濟的周期同樣也并不是一致的。比如在中國的投資市場中，風險投資的周期是非常長的，一個公司從投進去到退出來平均大概要經歷8年的時間，但宏觀經濟的變化可能在12個月之內就變了。當投資機構在對初創企業進行早期風投的時候，關鍵還是要關注企業的業務本身。附錄：2022年風險投資人最新觀點精選截止日期：2022年12月31日IT桔子整理經緯創投創始合伙人張 穎為啥那么多投資機構突然對新消費領

63、域完全失去信心，停止投資？！中國市場那么大，消費意愿如此之強，停止或者大幅放緩消費投資的理由最多也就是真正有生命力的好消費公司不夠多，但這也是暫時之談。經緯非?？春弥袊M領域里未來的各種機會，也在按自己的思路和邏輯保持我們投資節奏。2022年IPO行業報告PART 3IT桔子是一家新經濟創業投資數據庫公司，致力于收集一級市場投融資交易事件，及相關企業、人物、新聞等商業信息，形成結構化數據平臺。IT桔子成立于2013年，已經過4輪融資，并于2019年被華興資本戰略投資。目前，IT桔子已經積累了25萬+公司數據，13萬+投融資事件，1萬+投資機構數據IT桔子致力于通過信息和數據的生產、聚合、挖掘

64、、加工、處理，幫助目標用戶和客戶節約時間和金錢、提高效率，以輔助其各類商業行為，包括風險投資、收購、競爭情報、數據定制、行業分析等。關于“新經濟”：圍繞國家戰略新興產業，由創業者主導的，具有創新型的商業模式、經營理念，或者技術驅動的產業。主要包括TMT、互聯網、新一代信息技術、節能環保、生物產業、醫療技術、新能源、新材料、高端裝備制造業等。版權聲明：本報告版權歸屬為IT桔子，如未獲取授權，請勿私自轉載。本報告創投數據統計截止時間為：2022年12月31日。本報告僅根據市場已披露的公開投融資交易事件進行統計。本報告中的“投資”指一級市場私募股權投資交易，并購與IPO單獨統計。報告合作、反饋及聯系

65、： 或 IT桔子公號（ID：itjuzi521）關注IT桔子公眾號發現更多優質報告關于本報告以上“投資篇”節選自IT桔子2022-2023年中國新經濟創業投資分析報告。完整報告基于翔實的itjuzi數據庫、分析師的深度行業洞察，涵蓋對中國新經濟創投市場募資、創業、投資、并購、IPO等方面在2022年表現的洞察與解讀，有豐富而深入的明星公司和交易案例解讀，以及過往歷年的變化趨勢觀察。掃碼購買報告十年記錄，十年陪伴，IT桔子在第十次制作的本報告中將行業歸類優化、數據維度升級、分析解讀加量，全篇報告超150頁，助力您掌握最新、最全、最一手的中國創投形勢。IT桔子2022-2023年中國新經濟創業投資

66、分析報告目錄卷首語：在谷底，找尋初心第一章 募資篇第一節 近十年中國VC/PE募資趨勢：守住2萬億大關第二節 2022年市場募資案解讀：馬太效應第二章 投資篇第一節2022年中國一級市場股權投資交易形勢第二節 疫情三年中國一級市場投資行情對比第三節 2022年一級市場活躍的投資方分析第四節2022年國資機構的投資偏好分析第三章 明星公司篇第一節 2022年中國新晉獨角獸解析第二節 年度最“吸金”的國內明星企業：新能源汽車拔得頭籌第三節 被資本爭搶的國內創業公司：硬科技取代醫療勢頭向好第四節 融資節奏快的國內新銳創業企業：逆勢而上的想象力第四章 并購篇第一節 近十年中國新經濟領域并購分析第二節 2022年中國新經濟領域并購分析第三節 2022年互聯網公司對外并購解讀第四節 2022年中國新經濟十大并購案例解讀第五節 2022年中國新經濟領域合并公司解讀第五章 IPO篇第一節 近十年中國公司上市情況第二節 中國上市公司在一級市場獲投情況第三節 2022年上市的中國公司市值榜單第六章 創業篇第一節 2022年中國新經濟公司創業形勢概覽第二節 2022年中國新經濟公司獲投情況第三節 2022年中國新經濟公司死亡篇第七章 2023創投趨勢預測