微眾銀行：前瞻2020：金融科技的熱點賽道和業態報告(35頁).pdf

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1、Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察金融科技 微洞察Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved. 前 瞻前 瞻 2 0 2 02 0 2 0 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 2019年來，金融科技產業大事迭起，全球投融資熱度持續。本報告統計了中美英三國目前最受關注的200余家金融科技企業，按照CB Insights的 賽道劃分，發現約四分之三的企業分布在銀行與信貸、支付、保險三條賽道上，其中個人貸款和信用卡服務、企業

2、貸款和供應鏈金融、創新性 保險產品、支付服務等是最重要的細分賽道。其余企業分布在安全與監管科技、金融類企業服務、不動產和汽車金融、資產和財富管理、資產 交易平臺及區塊鏈等賽道上。報告歸納了各個賽道上的主要發展趨勢。 隨后報告討論了金融科技產業的5個當前熱點業態，分別是金融SaaS、開源軟件、金融科技出海、開放銀行和監管科技，歸納了這些業態的概念、 產生原因和現狀。 最后報告介紹了在金融科技的大潮下，金融機構和創新企業各自的戰略措施。 概要 2 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 全球金融科技企業投融資熱度持續 3 -50 50

3、 150 250 350 450 550 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 融 資 次 數 融 資 金 額 ( 百 萬 美 元 ) 融資金額融資次數 注：融資事件不包括螞蟻金服，螞蟻金服在16年Q2和18年Q2的融資量達到驚人的185億美元，資料來源于CB Insights 全球金融科技公司融資事件次數和總額在近年來整體呈現上漲趨勢。 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 中英美三國熱點金融科技企業賽道分布 4 以Crunchbase熱度前200或達到獨角獸估值的三國企

4、業為樣本 CB Insights將金融科技分為10個賽道，本報告整合為9個賽道，發現銀行與信貸、支付、保險為最主要的一級賽道，個人貸款和信用卡服 務、企業貸款和供應鏈金融、創新性保險產品、支付服務等為主要二級賽道。 注釋：數據庫篩選分類關鍵詞包括insurance, banking, payments, asset management, wealth management, lending ,financial exchanges, fintech, insurTech，或者標簽為Unicorn Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技

5、微洞察 賽道分布 5 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 銀行與信貸主要賽道和代表公司 6 個人貸款與信用卡服務 貸款超市 （Marketplace lending） 企業貸款與供應鏈金融核心系統和API 普惠金融是競爭焦點 為創業公司提供企業和個人信貸 服務是新興業務 以票據和財務信息為依托的供應 鏈金融是企業貸款著力重點 越來越多基于云計算的銀行核心 系統、解決方案和API輸出 數字銀行目前以基礎銀行服務為 主，業務擴張潛力較大。 數字銀行服務 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reser

6、ved.金融科技 微洞察 保險業主要賽道和代表公司 7 保險產品創新 數據和技術服務 美國的醫療和房屋相關保險創新較多，特 別是醫療保險和健康管理相結合的生態打 法較為普遍。 許多企業面向小企業、創業公司推出 “ 普惠 保險 ” 產品。 大數據采集和分析是保險技術服務商的核 心業務。 互聯網銷售平臺 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 支付業主要賽道和代表公司 8 支付服務 支付技術和工具 支付行業一片紅海，傳統支付業務 玩家基本固定，跨境支付仍有較大 空間。 業務上，以支付為切入口，依托商 家經營數據進行賬單和供應鏈管理、

7、客戶管理，基于支付建立生態。 架構上，以支付API嵌入垂直行業 SaaS成為趨勢。 基于新型載體的支付技術和工具出 現 參考資料：愛分析 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 安全與監管科技主要賽道和代表公司 9 安全技術 反欺詐反洗錢 合規技術 安全技術包括網絡安全、存儲 安全、數據安全、密碼管理、 身份權限管理等細分市場。 反欺詐反洗錢是最熱門的細分 賽道，廣泛應用于金融、電商、 博彩等行業。 合規技術領域玩家較少，空間 較大 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微

8、洞察 不動產和汽車金融主要賽道和代表公司 10 汽車金融和交易地產按揭貸款 地產租售服務和物業管理地產投資 英美有豐富多樣的地產金融科 技公司，覆蓋租賃、購買、物 業管理和資本籌集多個環節， 尤其在地產投資平臺和按揭貸 款管理細分賽道上十分活躍。 相比之下中國不動產金融形式 單一，蘊含很大潛力。 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 企業服務主要賽道和代表公司 11 財務管理 營銷和CRM供應鏈管理數據分析 財務管理是最大的細分賽道， 通過對接企業的賬款、薪資、 票據、銀行賬戶等挖掘對企業 的金融服務機會 營銷和CRM是第二大細

9、分賽道， 在數據分析領域中也有部分企 業服務于該賽道。 SaaS是企業提供服務的主要商 業形態 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 資產交易和區塊鏈主要賽道和代表公司 12 區塊鏈技術服務區塊鏈支付平臺 加密代幣交易所 交易平臺和技術眾籌和另類資產 基于區塊鏈的眾籌和資產交易 平臺、技術是一個主要賽道。 跨境支付是區塊鏈領域中的另 一主要賽道。目前英美兩國的 區塊鏈創業主要集中在加密代 幣的交易和支付轉賬上。 國內有不少聯盟鏈企業，集中 在區塊鏈技術服務上，但未體 現在Crunchbase分類中。 Copyright 2018

10、 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 資產和財富管理主要賽道和代表公司 13 個人理財 智能投顧/投研 美國居民儲蓄不足，因此個人財務管理顯得尤為 重要，尤其是面向青少年、多信用卡用戶的財務 管理軟件 智能投顧/投研方興未艾，是另一大主要細分賽 道 量化交易和社交 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 熱點商業形態 14 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態1 金融SaaS：市場規?？善?15 2021年我國金融業Saa

11、S的市場規模約為267-315億元，比2017-2018年翻番，銀行業占80%。 資料來源：見本公眾號早期文章 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 賽道零售銀行信貸融資收銀支付轉賬保險科技資產與財富管理監管科技 內容銀行核心 業務 大數據風控、 反欺詐、征信、 逾期管理 聚合支付、商 戶賬務管理系 統等 導流、客戶 和保單管理、 醫療數據查 詢、計劃制 定等 理財、智能投顧、 量化交易、金融分 析 監管報表 撰寫、 AML/KYC、 交易監控 等 國內企業 長亮科技 潤和 恒生電子 招銀云創 品鈦 百融金服 金融壹賬通 91征

12、信 氪信 Ping+ 寶付支付 匯付天下 眾安科技 豆包網 藍海智投 量子金服 國外企業 Plaid Mambu Temenos Ohpen Lenddo ZestFinance Trulioo Stripe Square PokitDok Kensho AlphaSense 1010 data Birst Bond IT Feedzai Alacra Aravo Autologyx 業態1 金融SaaS：玩家類型和主要賽道 16 大型互聯網公司 騰訊、阿里巴巴、京東 優勢：技術水平、獲客能力、數據資源、用戶產品體驗塑造 打造從IaaS、PaaS到SaaS層的全套解決方案，協助中小銀行上云 傳

13、統金融IT解決方案供應商 恒生電子、潤和軟件、神州信息、宇信科技、長亮科技 優勢：多年為銀行提供底層系統支持的經驗及廣泛的客戶基礎 轉型：與互聯網公司合作，打造從PaaS到SaaS層的全套解決方案 金融科技創業公司 氪信、明略數據、第四范式、量化派 優勢：深耕于金融服務的垂直領域，管理和技術團隊累積了多年的 行業經驗，專注于科技SaaS 集中從信貸風控、支付結算、數據分析等領域切入市場 持牌金融機構及其子公司 興業數金、招銀云創、壹賬通 優勢：持牌，技術積累經過金融實踐考驗 各個賽道上的代表性企業 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技

14、微洞察 業態1 金融SaaS ：企業估值指標 17 美股SaaS數據顯示，EV/S、P/S是很好的估值指標，與驅動指標營收增長率（或營收增長率+自由現金流/營 收）顯著正相關。 資料來源：作者根據Wind數據整理 估值驅動指標為 Sale growth估值驅動指標為 Sale growth + FCF margin Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態2 開源軟件：金融科技的主流工具 18 移動互聯網 大數據 人工智能 IOEXM L 區塊鏈 各大數字技術的主流框架以開源為主銀行紛紛從IOE架構轉向分布式、開源XML 云計

15、算 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態2 開源軟件：金融機構為什么用開源軟件？ 19 技術創新 開源軟件的技術迭代快，擴展性強， 技術生命周期長 安全可控 代碼公開透明，有利于發現技術安全隱患， 減少被技術供應商鎖定的風險 促進生態 與科技公司、上下游伙伴在技術合 作，推廣市場 架構趨勢 金融上云、場景上云是未來趨勢，云原生 （cloud native）的軟件以開源為主 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態2 開源軟件：商業化和估值指標 20 資料來

16、源：Anderson Horowitz, 項目-社區匹配 指標：GitHub Star，社區提交需求量, 貢獻者增長率 產品-市場匹配 指標：軟件下載量 價值-市場匹配 價值點：可靠性、可用性、安全性；工具、附加組件；更高 的性能；監控和服務 后續技術支持和服務 開放核心組件，通過增值組件收費 以產品化SaaS提供服務 主要有三種商業化手段商業價值評估指標 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態3 出海：形態和布局 21 資料來源：億歐，大華銀行 出海形態 以互聯網巨頭為代表，全球布局，東南亞是競爭熱點 布局情況 新加坡：宜

17、信財富 印度：螞蟻金服 & Paytm 新加坡：品鈦 &大華銀行 泰國：京東 & 尚泰集團 自營子公司 投資參股 合資公司 地理接近、人口眾多、社會文化習俗相近的東南亞地 區是投資熱點地區，金融科技企業近5年的融資CAGR 達到約100%。 互聯網巨頭的東南亞布局 螞蟻金服：巴基斯坦、印度、孟加拉國、韓國、泰國、 馬來西亞、新加坡、印尼 度小滿：泰國 騰訊：菲律賓、印尼、泰國、印度 京東：泰國、印尼 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態3 出海：以支付、理財信貸產品和技術服務為主要輸出內容 22 資料來源：億歐 支付 理財

18、信貸 消費金融 技術服務 境內居民電商、旅游、留 學等境外支付和收款需求 大幅增長 率先打開境外市場，建立 品牌認知和基礎設施 新興市場銀行賬戶和信用卡普 及率較低，存貸利差普遍高于 中國 憑借境內成熟經驗，利用 境外巨大市場空間獲利， 站穩腳跟 企業在境內市場已經積累了豐 富的技術和業務經驗，境外市 場相對匱乏金融科技，但具備 了移動互聯網基礎 以科技賦能金融，有利于 合規，且具有更高壁壘， 建立更長期持續的合作關 系 輸出內容背景條件戰略意義代表企業 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態4 開放銀行：金融科技的集成體現

19、 23 APIs 銀行 開放API 第三方機構、開發者等 客戶 銀行 用戶 服務趨勢：對象（客戶 -用戶） 邊界（內部場景- 外部場景） 金融服務 用戶需求（便捷性、無縫性） 與第三方平臺深入數據、技術和流程合作 狹義上是指利用開放API技術實現銀行 與第三方之間數據共享，從而提升客 戶體驗的平臺合作模式。 廣義上是指通過與商業生態系統共享數 據、算法、交易、流程和其他業務功能, 以用戶思維為導向實現服務場景的延伸 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態4 開放銀行：全球銀行業熱點，中外重點有差異 24 境外境內 差異點 監

20、管主導 強調銀行把數據通過API開放給第三方公司 市場先行 強調銀行通過API將能力開放給非金融機構，進行場景 延伸 開放內容 開放數據：如客戶賬戶信息和余額、交易數據、 付款啟動、產品數據等 開放能力：銀行成為基礎設施提供者，將金融服務能 力嵌入到場景平臺和其他合作伙伴的生態圈 代表國家/地區歐盟、英國、新加坡等n.a. 案例BBVA、花旗銀行、星展銀行等浦發銀行、平安銀行、微眾銀行等 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態4 開放銀行：投資機會 25 開放銀行為下述方向提供了市場需求，可能產生優秀的企業。 企業的估值指標

21、（客戶接入量、累積數據量、用戶量） 增強數據安全和隱私保護 增強合作連接效率和可靠性 連接銀行提供深度服務 聯盟鏈為銀行與合作伙伴建立智能、平等、公開、可靠的商業模式提供了基礎設施解決方案。 區塊鏈為金融敏感數據的安全共享和記賬提供了解決方案。 聯邦學習解決了數據不離開本地前提下的共享計算問題，滿足了金融數據的合規要求。 智能運維（AIOps）保障了IT系統高效自動穩健地運行。 案例：Xero，面向中小企業提供SaaS形式的財務會計管理軟件。與幾個主要全球性銀行直連打通， 為客戶提供一整套解決方案和服務。銀行通過開放API，幫助Xero構建起一個強大的雙邊市場， 反過來幫助自己獲得更廣泛的貸款

22、客群，互惠互利。 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態5 監管科技（RegTech）：金融科技硬幣的反面 26 金融科技蓬勃發展，但金融創新可能會與法律相抵觸而受罰，監管科技就是為了解決此問題，利用新科技自動化地分析客戶公司的各項 服務是否合法。 監管科技影響的不僅是金融機構的合規，還包括健康醫療、區塊鏈、政府、供應鏈與物流、信息安全、環保等。 全球2/3以上金融監管機構在應用監管科技時還處于試驗性、開發性階段，市場空間廣闊。 79% 2016年德勤對全球企業問卷調查得出企業對風險管理最擔心的問題，79%的人回 答“日益增

23、加的監管要求與期待” 48% “監管法規改變時所需的風險技術調適能力”是48%企業CEO最關心的風險管理 問題 2040億 自金融危機后，銀行為配合網銀與結算的各種法規，支付的成本超2040億美元！ 14億 大銀行們也同樣為遵循美國監管法規付出巨大代價，累積支付罰款14億美元。 資料來源：整理自CB Insights,德勤，FSI Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 業態5 監管科技：子領域 SupTech + CompTech 27 圖片來源：京東數科翻譯自國際清算組織金融穩定研究所（Financial Stability

24、Institute） 子領域 （SupTech + CompTech） 狹義監管科技（SupTech）： 監管機構應用創新技術支 持自身工作 合規科技（CompTech）： 被監管的金融機構應用創新 技術確保經營合規 風險防范和信息保護是核心！央行金融科技發展規劃提出： “運用金融科技提升跨市場、跨業態、跨區域金融風險的識別、 預警和處置能力，加強網絡安全風險管控和金融信息保護 提升穿透式監管能力，加強監管科技應用”。 SupTech Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 理解產業六大未來形態，尋找投資和研發方向 28 系統架構

25、：中心化、集中化分布式、去中介化 計算和存儲架構：本地部署大規模云端化 場景化、碎片化、個性化隨時隨地隨人 隨身所需 普惠金融，人人為潛在客戶 個性化精準匹配 客戶風險長尾化、可測化、可控化 服務全渠道化 數字貨幣深刻改變金融運行規律，推進“無現金”社會 區塊鏈使各種形態的價值和信任流動互聯 多維度、大規模、高質量數據為最重要的資產 金融智能化 雙核驅動：技術互融、場景互聯 信用數字化、透明化，在金融生活中被激活 初創公司的領域細分化、技術獨特化 巨頭做生態平臺，與垂直初創公司合作，開放 創新 基礎設施 需求來源 服務特征 資產形式 運行邏輯 市場格局 Copyright 2018 - 202

26、0. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 金融科技企業的戰略 29 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 我國金融科技市場玩家 30 互聯網公司 以BATJ為代表的中國互聯網企業在目前的國際市場上無論是技術基礎、商業模式、政策環境、人才供給都極具競爭力，產業方向的覆蓋也非常全面； 細分產業上看，中國在電子商務與移動支付這兩個FinTech主要應用場景的優勢非常明顯，商業模式成熟，技術積累深厚，市場規模足夠。 傳統金融機構 目前來看，傳統金融機構在FinTech的發展過程中雖然沒有起到領軍作用，但是對于這波潮

27、流并不排斥，態度是積極的。 積極思變之后，傳統金融機構也在付諸實際行動，例如傳統銀行正充分利用在客戶數量、金融產品、金融人才、柜臺數量等方面的優勢，與互聯網公司展 開合作，將服務流程簡化、服務過程搬到線上，形成自身優勢。 其他行業領軍企業 很多行業領軍企業在經過多年的積累之后，聚集了大量的行業資源，鑄成資源壁壘之后也在嘗試將其轉變成資本，與互聯網公司、傳統金融機構積極合作， 參與到FinTech的發展中； 總之，中國平安、螞蟻金服、騰訊、京東、微眾銀行等各個行業的若干大公司布局各條業務線且占據重要地位，與美國 以初創公司為主導的競爭格局不同，預計未來該狀態將持續很長一段時間。 Copyrigh

28、t 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 金融機構的戰略舉措 31 世界范圍內，傳統金融機構正探索多種方式以應對金融科技風潮。 投資創新創業 收購潛力FinTech企業，重點關 注其所擁有的金融品線和高技術 人才 直接投資創業公司，保持密切觸 達前沿的能力 與專業機構聯合設立金融科技孵 化器、加速器，對接創業企業、 技術公司和高校 開放合作創新 與具備金融應用經驗的科技公司 和業內領先機構合作 通過開放API、參與開源框架等 形式輸出有價值的數據和技術能 力 與外界機構聯合構建適用于探索 性業務、專門性業務的新機構， 如創新實驗室等 打造敏捷組織

29、從結構、機制、文化三方面入手 對現有組織進行敏捷化改造。 大膽采用全新的組織模式，設立 金融科技子公司、直銷銀行和創 新實驗室等 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 創新型企業的戰略要點 32 有效提高客戶參與度和價值創造，形成業務系統的良性循環 創造 價值 建立信 任感 采集更 多數據 運用數據 進行創新 運用創新 產品和服 務吸引客 戶 提升客 戶依賴 度 打造規 ?；?臺 資料來源：BCG Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 寫在最后 33 報告作者

30、關于金融科技 微洞察 本公眾號聚焦國內外金融科技領域的技術發展、標準制定及行業應用，把握當下熱點話題與政策動向，洞察未來型商業模式。 歡迎各位讀者與我們聯系交流，投遞稿件。來函和投稿請發送至 徐磊 微眾銀行 金融科技高級研究員 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察 法律聲明 34 版權聲明 本報告為“金融科技微洞察”公眾號制作，所有文字、圖片、表格均受有關商標和著作權的法律保護，部分文字和數據采集于公開信息，所有權 為原著者所有。未經本公眾號書面許可，任何組織和個人不得以任何形式用于商業性質的復制和傳遞。如需引用，請標明出處。任

31、何未經授權使 用本報告的相關商業行為都將違反中華人民共和國著作權法和其他法律法規以及有關國際公約的規定。 免責條款 本報告中行業案例、數據及相關市場預測主要為報告作者采用桌面研究、行業訪談、市場調查及其他研究方法獲得，僅供參考，不構成任何投資 建議和廣告。本報告的信息來源于已公開資料，報告作者對該等信息的準確性、完整性或可靠性作盡可能的追求但不做任何保證。本公眾號對該 報告的數據和觀點不承擔法律責任。 Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved.金融科技 微洞察金融科技 微洞察Copyright 2018 - 2020. All Rights Reserved. Thanks