賽迪：電動汽車充電樁產業發展白皮書（38頁）.pdf

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1、5G產業與應用發展白皮書 顧問股份有限公司 二一八年四月 2020年4月 “新基建”系列之 電動汽車充電樁產業發展白皮書 2020年4月 目錄 定義及內涵 第一章 1. 基本概念 2. 產業鏈全景圖 第二章 產業環境                                    1. 政策環境 2. 經濟環境 3. 社會環境 4. 技術環境 第三章 產業現狀       &nbs

2、p;                1. 規模結構 2. 產業分布 3. 運營模式 4. 競爭格局 第五章 投資價值 1. 市場潛力 2. 投資機會 第六章 建議 第四章 行業趨勢 1.“新基建”帶來新機遇 2. 行業面臨的挑戰 3. 行業發展態勢 2 0101  定義及內涵 3 充電樁定義及分類 電動汽車充電樁是電動汽車的能量補給裝置，其功能類似于加油站里面的加油機，可安裝于公路、辦公樓、商場、公共停車場和住宅小區停車場等場所，可以根據不同的電壓等級為各種類型的電動汽車充電。充電樁的輸入端與交流接入電網

3、直接連接，輸出端直接為電動汽車充電。 分類類型 基本概念 按 服 務 對 象 分 類   公共充電樁 私人充電樁 專用充電樁 按 技 術 路 線 分 類   直流充電 交流充電 無線充電 換電 4 充電樁的分類以技術路線與服務對象分類最為常見。按照技術路線，可分為直流充電、交流充電、無線充電和換電。 交流充電樁輸出交流電通過車載充電機轉換成直流電給車載電池充電；直流充電樁是直接輸出直流電給車載電池進行充電；無線充電是將電能轉換為無線電波，再由無線電波轉換成電能，為電動汽車動力電池提供能量；換電是通過更換電池的方式實現電動車電能的補給。 公共充電樁是為社會車輛提供公共充電服務

4、的充電樁；私人充電樁是為車主提供充電的充電樁；專用充電樁是為單位或企業內部人員使用的充電樁。 基本概念 充電樁產業鏈全景圖 電動汽車充電樁產業鏈全景圖 5 電動汽車充電樁產業鏈上游為充電樁部件與設備制造環節；中游為充電運營環節，包括充電樁和充電站建設和運營服務；下游為后服務市場環節，如在充電時獲得大量數據，通過數據挖掘和分析對外提供增值數據服務。 充電樁產業鏈中許多企業為了更好地發揮協同效應，融合設備制造、充電建設和運營服務于一體，如特銳德；一些上游硬件制造商也拓展至充電樁建設及運營服務領域，如萬馬股份。 產業鏈全景圖 0202  產業環境 6 國家扶持政策推動充電樁產業發展 國家政

5、策的扶持極大地促進了中國充電基礎設施建設的發展。從2015年至今，國家及各地政府部門先后出臺了二十多項關于充電基礎設施的支持政策，讓政策導向與市場需求共同發力。 隨著“新基建”的不斷推進，地方政府引導運營商和消費者提升充電樁使用效率。 政策環境 2019年3月，財政部、工信部、科技部、國家發改委發布關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知，明確過渡期后不再對新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購置補貼，轉為用于支持充電（加氫）基礎設施“短板”建設和配套運營服務等方面。 2020年4月，國家發改委首次明確“新基建”的范圍，主要包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三方

6、面。充電樁作為融合基礎設施的一部分，不僅能補齊新能源汽車產業發展的短板，更是實現充電網、車聯網、互聯網三網融合的優良入口。 2020年4月，財政部、國家稅務總局、工信部三部門聯合發布新能源汽車免征購置稅政策延長至2022年底，進一步刺激新能源汽車消費，促進國內新能源車市場的健康發展。 上海市鼓勵智能充電樁建設和對現有樁智能化改造。 廣西和上海鼓勵充電樁運營信息接入區域電動汽車充電服務平臺及政府監管平臺，實現互聯互通。 7 國家扶持政策推動充電樁產業發展 時間 政策名稱 發布單位 2015年10月 關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見 國務院辦公廳 2015年11月 電動汽車充電基礎設施發

7、展指南（2015-2020年） 國家發改委、 國家能源局、 工信部、住建部 2016年1月 關于“十三五”新能源汽車充電基礎設施獎勵政策及加強新能源汽車推廣應用的通知 財政部、科技部、 工信部、國家發改委、國家能源局 2016年7月 關于加快居民區電動汽車充電基礎設施建設的通知 國家發改委、 國家能源局、 工信部、住建部 2017年1月 關于統籌加快推進停車場與充電基礎 設施一體化建設的通知 國家發改委、 住建部、 交通部、 國家能源局  2017年1月 關于加快單位內部電動汽車充電基礎 設施建設的通知 國家能源局、 國資委、 國管局  2018年11月 提升新能源汽車充電

8、保障能力行動計劃 國家發改委、 國家能源局、 工信部、財政部 2019年3月 關于進一步完善新能源汽車推廣應用 財政補貼政策的通知 財政部、工信部、 科技部、國家發改委 2019年6月 貫徹落實<關于促進儲能技術與產業發>2019-2020年行動計劃 國家發展改革委辦公廳、科技部辦公廳、工業和信息化部辦公廳、國家能源局綜合司 2020年4月 關于新能源汽車免征車輛購置稅 有關政策的公告 財政部、國家稅務總局、 工信部 中國新能源汽車充電樁產業主要政策    來源：顧問 2020.4 政策環境 在國家和地方政策驅動下，新能源汽車充電樁產業將迎來一波紅利，產業發展前

9、景廣闊。 8 車樁協同發展更為關鍵 4.6% 汽車類商品零售額 其他 2018年汽車類商品零售額占GDP比例（%） 11.0% 汽車類商品零售額 其他 2018年汽車類商品零售額占全社會 消費品零售總額比例（%） GDP 全社會消費品零售總額    數據來源：顧問 2020.4 9 發展新能源汽車產業既是中國推動汽車產業轉型升級的重要抓手，也是拉動消費、加大投資、提振經濟的戰略舉措。而充電樁短缺嚴重制約了中國新能源汽車產業發展。 以2018年為例，當年國內生產總值91萬億元、全社會消費品零售總額38萬億元、汽車類商品零售額4.2萬億元。僅汽車類商品零售額占GDP4.6%、占

10、全社會消費品零售總額11.0%。中國新能源汽車滲透率呈穩步上升趨勢，從2015年的1.3%上漲至2019年的4.7%，復合增長率高達37.9%。 汽車消費對拉動內需、發展經濟有著強勁的基礎性作用。新能源汽車是汽車發展的必由之路。促進新能源汽車發展對當前疫情下汽車行業和經濟恢復強勁發展有著不可缺的戰略作用。充電樁產業的加速崛起將為發展新能源汽車產業創造很好的外部環境。 經濟環境 9    數據來源：顧問 2020.4 節能減排改善大氣環境 8% 駕駛體驗 56% 充電難 5 1 %  遠 行 難  40% 電池成本 壽命問題 28% 安全問題 13% 車價

11、高 03 04 05 06 01 02 10 隨著汽車保有量的增長，汽車排氣污染已成為城市環境空氣污染的主要源頭，大城市PM2.5污染的52%排放源是機動車尾氣，機動車排放的廢氣中含有害物質達100多種，嚴重危害生態環境和市民的身心健康。 新能源汽車具備全生命周期節能減排的優勢，能顯著改善城區空氣質量。純電動車主要污染排放遠低于燃油車，二氧化碳排放比汽油乘用車減少高達30%。為進一步解決環境污染日益嚴重問題，改善人民生活環境，應堅定地走新能源汽車發展道路。 根據對新能源汽車車主的滿意度調查，用戶普遍認為充電難(56%)和遠行難(51%)是制約新能源汽車發展的主要因素。為解決這問題，要迅速有力推

12、進全國充電基礎設施建設。 制約新能源汽車發展的主要因素 社會環境    來源：顧問 2020.4 多技術混合布局滿足不同情景 充電 類型 充電時間 優點 缺點 應用場景 交流 慢充 8-10小時 1. 對充電要求不高，充電樁和安裝成本較低（0.5萬-1.2萬元） 2. 可延長電池壽命 3. 充分利用汽車大段閑置時間完成充電 1. 充電功率低（一般為7-40kW）2. 充電時間長 私人充電樁、單位停車場、住宅小區周邊停車位、 部分公共停車位 直流 快充 20-90分鐘 1. 充電功率較高（60kW），縮短充電時間 2. 利用短時間的汽車空閑時間 3. 保障長途出行，解決里程焦

13、慮 4. 大功率充電（350-500kW）大幅縮短充電時間 1. 成本高（5萬-12萬元） 2. 對電池壽命造成損害 3. 設備復雜 4. 大功率充電技術尚未成熟 商場停車場、公共停車場、 高速公路服務站 換電 5-10分鐘 1. 充電效率高，即換即走 1. 需標準化電池 2. 初始成本高 3. 占地空間大 高速公路、 公共運營車充電站 11 現有電動汽車充電樁產業的充電技術主要分為三大類：交流充電、直流充電和換電技術。未來，國內充電方向將向大功率充電和無線充電拓展。 目前，我國電動汽車充電主要方式為交流充電和直流充電，在公共充電領域的市場占有率分別為58%和42%。交流充電樁功率一般較小，充

14、電速度一般較慢，主要安裝在住宅小區停車場等地。直流充電樁功率較大，充電速度較快，主要安裝在高速公路的充電站、商場停車場和公共停車場等地。未來的充電網絡也將是多種技術混合布局，滿足不同車型和場景的充電需求，私人樁以交流慢充為主，公共樁以直流快充為主、慢充為輔。 換電技術受制于各廠家電池規格不統一和換電商前期投入非常高等因素限制，即難以在不同車型中應用，又難以實現大規模應用。換電技術顯著減少補充電能時間，可以在五分鐘內完成，與加油時間類似。由于顯著降低電池成本存在嚴重瓶頸，雖然換電技術開展早但大規模推廣仍有很長的路要走。 電動汽車的主要充電技術比較    來源：顧問 2020.

15、4 技術環境 充電技術向大功率和無線充電延伸 未來，電動汽車充電新增方向有兩個，一個是大功率直流快充，另一個是無線充電。 大功率充電技術 近年來，新能源汽車市場發展迅猛，電動汽車續航里程逐漸提升，電池容量越來越大，帶來的是充電時間的延長。相較于普通快充功率的60-200kW，大功率充電功率高達350kW及以上，有利于提升充電效率，滿足電動汽車充電時間短和續航里程長的要求。國網公司、星星充電和特來電等充電樁巨頭和小鵬汽車等造車新勢力已在研發大功率充電技術，北京、南京、深圳等城市已建成大功率充電樁示范站。但大功率充電技術仍面臨電池發熱、電網沖擊大、充電標準不統一和成本過高等眾多問題。未來，隨著技術

16、創新解決這些問題，大功率充電技術將加速滲透公共樁市場。 無線充電技術 無線充電已顯現出了眾多優勢，比如使用便捷、節約空間、安全性高和環境實用性強，已成為電動汽車充電熱點。國際無線充電技術較為成熟，寶馬和奔馳等豪華車企品牌的無線充電技術已經通過了測試，并在寶馬i8上成功應用。我國無線充電技術正處于技術研發階段，一汽、北汽、廣汽、上汽、比亞迪等車企已開展研發，中興新能源與宇通已合力推出國內首個無線試驗充電站。但相對于有線充電技術，無線充電技術的充電功率小、能量轉換率低、建設成本高，未能解決充電時間長難題。在中長期內，無線充電將主要作為電動車充電的補充方式；未來，隨著無人駕駛技術逐漸成熟、充電功率和

17、能量轉換率提升、充電標準完善和充電設備降本，無線充電技術的需求將變得更為迫切，商業化推廣動力更為強勁。 技術環境 12 0303  產業現狀 13 充電樁保有量持續增長 2016-2019年中國新能源汽車銷量和充電樁保有量及增長 93.5  171.2  296.8  417.4  20.4  44.6  77.7  121.9  4.6:1  3.8:1  3.8:1  3.4:1  (0.50)0.501.502.503.504.505.506.507.508.

18、500.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.002016201720182019新能源汽車累計銷量（萬輛） 充電樁保有量（萬個） 車樁比 14 在政策和市場雙重作用下，我國已建成大規模的電動汽車充電設施網絡，穩步推進充電樁規?；季?。截至2019年底，新能源汽車累計銷量417.4萬輛，全國充電樁保有量達到121.9萬個，車樁比從2016年的4.6:1下降至3.4:1。 根據電動汽車充電基礎設施發展指南（2015-2020年）規劃，到2020年我國分散式充電樁目標是超過480萬個，以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求，車樁比近

19、1:1。充電樁的巨大缺口成為限制我國新能源汽車產業發展的主要原因之一，只有通過優先加快充電樁建設才能迅速發展新能源汽車產業。我國充電樁產業發展仍有很大的空間。    數據來源：顧問 2020.4 規模結構 私人樁發展受阻，公共樁提前完成規劃目標 2016-2019年中國公共樁和私人樁保有量占比 15 69.3% 48.0% 38.6% 42.3% 30.7% 52.0% 61.4% 57.7% 2016201720182019公共 私人 根據電動汽車充電基礎設施發展指南(2015-2020)規劃，截至2020年底，我國公共充電樁要達到50萬個、新增超過 430 萬個用戶專用

20、充電樁。截至2019年底，中國公共樁和私人樁分別累計為51.6萬個和70.3萬個，國家提前完成公共樁規劃目標；而私人樁目標完成率僅為16.3%。到2020年底，規劃公共樁和私人樁分別為20萬個和40萬個。 2019年，私人充電樁產業發展放緩，保有量占比下降。私人樁發展的主要挑戰在于私人樁難入住宅小區。車主未能配建私人充電樁的主要原因是涉及多個管理主體、住宅小區無固定停車位、線路改造需經多數業主及物業同意、部分小區線路和變壓器的設計年頭過早等。私人充電樁建設遇到重重困難。    數據來源：顧問 2020.4 規模結構 私人樁以交流為主，公共樁直流占比超四成 2018-2019

21、年中國公共交流樁和直流樁保有量占比 16 2019年，我國電動汽車充電樁總量中主要為交流充電樁。 從私人樁來看，交流樁建設成本相對較低、對電池損耗較小、滿足消費者利用汽車長時間閑置之余充電的需求。私人樁主要用途為消費者自己使用，以交流樁為主。 從公共樁來看，直流樁充電功率大、充電快、使用方便，適用于商場、娛樂場所、寫字樓停車場等消費者密集、充電時間短的場地。近兩年，直流樁占比保持在40%以上。截至2019年底，在公共充電樁中，交流樁和直流樁的保有量占比分別為58.3%和41.6%。    數據來源：顧問 2020.4 規模結構 59.5% 58.6% 57.5% 53.8%

22、 57.1% 57.4% 58.1% 58.3% 40.3% 41.2% 42.3% 46.0% 42.8% 42.5% 41.8% 41.6% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 2018年3月 2018年6月 2018年9月 2018年12月 2019年3月 2019年6月 2019年9月 2019年12月 交流樁 直流樁 交直流一體樁 換電業務仍處于探索階段 5 6 9 10 10 12 13 17 63 126 河北 河南 海南 上海 湖南 江蘇 浙江 福建 廣東 北京 2019年中國換電站數量排名前十的?。ㄖ陛犑校ㄗ?17 我國電動汽車

23、換電產業已實現小范圍內商業化推廣，但換電模式仍處于探索階段，行業規模較小，運營商數量少。2019年底，我國電動汽車換電站已有306座，主要集中在北京及東部沿海發達地區。換電站數量排名前十的?。ㄖ陛犑校┱急?8.6%，其中北京市和廣東省貢獻力度最大，分別為41.2%和20.6%。 一些地方政府公布的出租車、物流車等公共運營類車電動化替代政策推動了充換電模式的發展。北京市計劃在2019-2020年期間將到期報廢的巡游出租汽車全部更換為純電動車。2019年，北京已建設換電站約90座，為前幾年合計數量的近三倍，計劃在2020年新增換電站約100座，穩步推進換電站建設。同樣，長三角、珠三角核心城市的換電

24、站數量也將上升。 規模結構    數據來源：顧問 2020.4 公共樁主要分布在東部沿海發達地區 2019年中國公共充電樁保有量 分布（萬個） 1.9 2.1 2.2 2.4 2.9 3.7 5.9 6.8 7.2 7.6 西安 武漢 成都 柳州 天津 杭州 上海 廣州 北京 深圳 2019年中國新能源乘用車銷量 排名前十的城市（萬輛） 18 0.1  0.1  0.2  0.3  0.3  0.3  0.3  0.3  0.4  0.4  0.6  0.7 &nb

25、sp;1.1  1.1  1.2  1.4  1.5  1.6  1.7  1.7  1.8  2.2  2.6  2.9  3.2  5.5  5.9  6.1  6.3  新疆 青海 吉利 內蒙古 黑龍江 貴州 甘肅 海南 廣西 云南 遼寧 江西 湖南 重慶 山西 四川 陜西 河南 天津 福建 湖北 河北 安徽 浙江 山東 上海 北京 江蘇 廣東 吉林 按照國家布局要求，在“十縱十橫兩環”國家高速公路上已建成每50公里一個

26、公共樁。十縱是指京滬等縱向公路、十橫是指青銀等橫向公路、兩環是指環北京和環杭州灣。 從區域分布來看，公共樁主要分布在東部沿海地區，長三角、京津冀、珠三角是公共充電樁的主要集中地。2019 年，前十?。ㄖ陛犑校┑墓矘侗Ｓ辛空急冗_到74.0%，且多分布于直轄市和東部沿海發達省份。廣東、江蘇、北京和上海的公共樁保有量均超過5萬個。2019年，新能源乘用車銷量主要集中在一二線、限牌城市，正逐漸向二三線的非限牌城市滲透，加快推進了二三線城市公共充電樁建設。    數據來源：顧問 2020.4 產業分布 限購城市 18    數據來源：顧問 2020.4 充電運營

27、商主導模式較為常見 19 目前，中國充電樁運營模式主要分為四種：充電運營商主導模式、充電運營商和車企合作模式、車企主導模式和運營平臺主導模式。 一、充電運營商主導模式 充電基礎設施運營商主導模式是充電樁運營的主要模式，從事充電樁投資、建設、運營和維護。 二、充電運營商和車企合作模式 充電運營商和車企深度合作，發揮各自所長，為用戶提供購車和充電樁打捆、售后維護等多方位服務。 三、車企主導模式 在新能源汽車發展初期，車企為了推動電動車銷售、提升品牌形象，主動為車主建設充電樁。 四、運營平臺主導模式 一些運營商不直接投資建設充電樁，而是為其他運營商和消費者提供充電樁的網絡服務。 車企主導模式 車樁企

28、合作模式 運營商主導模式 運營平臺主導模式 運營模式 上中游盈利模式較單一，新盈利模式在探索中 20 上游核心技術缺乏，阻礙盈利能力提升 上游充電樁設備制造主要為零部件組裝，技術門檻較低，產品質量和穩定性、成本控制和品牌口碑存在較多問題。國內眾多企業涌入充電樁設備制造行業，而多數企業的重量輕質發展方式拉低了行業利潤率。 中游充電樁運營商盈利模式有待突破 運營商的主要收入來源為充電服務費。在充電樁使用率未明顯提升的情況下，充電服務收入提升空間有限。近年來，新能源汽車多用于城市公交車、出租車、共享車、企事業單位用車等公共領域，樁體廣告受眾覆蓋面有待規?；?、多元化。隨著新能源汽車私人消費市場的拓展以

29、及私人充電樁領域采取分時共享和對外開放模式，充電樁運營商的廣告業務規模有望進一步增長。 下游增值服務盈利模式仍在探索中 充電樁通過與智能電網、物聯網、5G通信、云計算、大數據、人工智能、車聯網等高新技術緊密結合，可將產業鏈向后延伸，拓展新的增值服務領域。充電樁運營商可通過運用以上高新技術來提升充電樁的利用率和盈利能力，但目前具體盈利模式仍在探索中。   運營模式 充電樁運營市場高度集中，龍頭規模效應顯著 2019年前十運營商公共充電樁保有量（萬個） 充電樁運營商競爭力象限圖 保有量過萬 0.8 0.9 1.3 1.4 1.8 2.5 4.0 8.8 12.0 14.8 云杉智慧 萬馬

30、 深圳車電網 普天新能源 上汽安悅 依威能源 云快充 國網公司 星星充電 特來電 21 前期投入高和回報周期長的特征形成了充電樁產業高度集中的競爭格局，少數頭部運營商已形成規模優勢。2019年，全國充電運營商所運營充電樁數量超過1萬個的共有8家，占總量的90%以上，產業規模效應極強。其中，第一梯隊的特來電、星星充電和國網公司的公共充電樁保有量分別達到了14.8萬、12.0萬和8.8萬個，位居公共充電樁運營商前三位，市占率達到69.0%。大部分中小規模企業仍未打開市場，面臨著融資困難和持續虧損的發展狀態，加劇了被淘汰風險。 從公共充電樁新增量來看，運營商的投資建設速度開始分化。星星充電、云快充等

31、民企為主要布局交流充電領域的運營商，大幅進行市場擴張；特來電在快充慢充領域布局較均勻，繼續保持較快增長；國網公司等國企背景公司主要布局直流充電領域，雖然直流樁的高成本特性導致公司充電樁增量處于行業中位，但公司在直流充電領域的市場地位不容忽視。    數據來源：顧問 2020.4 競爭格局 市場 潛力 跟隨者 可期待者 挑戰者 領導者 特來電 國網公司 星星充電 云快充 依威能源 上汽安悅 普天新能源 深圳車電網 萬馬 云杉智慧 21 注：象限圖范圍為2019年公共樁保有量排名前十的運營商 21    數據來源：顧問 2020.4 重點企業分析 國網電動汽

32、車服務有限公司 競爭格局 企業簡介 2006年，國家電網進入電動汽車充換電領域，通過設施建設、標準制定、技術研發等多方位開展充電基礎設施產業布局，并在2015年成立國網電動汽車服務有限公司，致力于承擔國家電網充換電發展主體責任。 充電樁規模及布局 2020年4月，國家電網公布已累計建成充換電站1.16萬座、充電樁9.58萬個，構建“十縱十橫兩環”高速公路快充網絡，覆蓋19個省的171個城市。 運營模式分析 一是建設智慧車聯網平臺，開展自建充電樁的運營運維服務，為社會運營商提供代運營、代運維、平臺服務，為私人樁提供共享充電服務； 二是建設“e約車”和“e車城”，提供汽車銷售、汽車租賃、出行服務；

33、 三是通過挖掘車聯網平臺數據，向車企、樁企、電池廠商、廣告商、金融機構、事業單位及研究機構等提供數據化增值服務。 競爭力分析 一是具有股東背景、資金規模、行業內話語權、物理位置等優勢，能源調配能力強，打造智能充電網絡優勢明顯； 二是智慧車聯網平臺的用戶、運營商和接入樁數量龐大，為公司數據增值服務奠定下了堅實的基礎； 三是實現產業價值鏈的拓展，打造智慧充電、智慧出行、智慧能源三大服務領域； 四是具備高速快充網絡優勢，在“十縱十橫兩環”國家高速公路上建成至少每50公里一個公共樁。 22 特來電新能源有限公司 競爭格局 重點企業分析 企業簡介 2014年，上市公司青島特銳德電氣股份有限公司進軍充電領

34、域，成立子公司特來電新能源有限公司，主要從事新能源汽車充電網的建設、運營及互聯網的增值服務。 充電樁規模及布局 特來電已經與多地企業共享股權設立了97家城市級子公司，項目落地城市 333個，上線運營公共樁達到14.8萬個，市占率處于國內首位。 運營模式分析 一是在多個維度與政府資本、公交集團、車企、電池企業等形成合作關系，與多地企業共享股權設立子公司，同創共享、互利共贏； 二是采用“共建共享”的輕資產運營模式，匯集更多的優質資源和社會力量，與共建合伙人共同推進充電生態網的建設，同時也可帶動充電設備的銷售； 三是搭建四層網絡架構的新能源汽車大數據云平臺，推動充電運營+汽車銷售租賃+數據增值服務的

35、運營模式。 競爭力分析 一是搶占充電樁行業布局先機，市場占有率領先，物理位置、融資能力、品牌價值和數據增值空間優勢凸顯； 二是用戶積累深厚，特來電APP注冊用戶數量持續增長，2016-2019年復合增長率達到105%； 三是公司平臺化的輕資產運營模式可促進投資總額控制，盤活公司現金流，分散樁站投資建設風險； 四是數據增值空間顯著，采用共建模式擴大充電網規模，通過云平臺積累大量的網絡和數據資源。 23 0404  行業趨勢 “新基建”推進產業發展 24 25 2020年，新能源汽車充電樁產業成為國家重大基礎設施建設的重點。2020年3月，中共中央政治局常務委員會召開會議，會議指出要加快

36、5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。新能源汽車充電樁是“新基建”的重要領域。 政府優惠政策力度加大，吸引更多企業布局 在“新基建”持續推動下，充電基礎設施產業具有國家經濟中前所未有的戰略地位。隨著地位的迅速提升，國家和地方政府持續出臺配套政策和規劃，重在解決充電樁建設商和運營商的時間成本高和前期投入高的兩高困難，從而提高建設商和運營商收益水平來吸引更多企業積極參與充電基礎設施產業。 技術升級持續推進，企業迎來新盈利模式 “新基建”中充電樁產業發展“新”在應用新一代信息技術。充電樁通過與智能電網、物聯網、5G通信、云計算、大數據、人工智能、車聯網等高新技術緊密結合，打造車-樁-電網-互聯網

37、-多種增值業務的智能充電網絡。一方面可提升充電樁的利用率和企業的盈利能力，另一方面可將產業鏈往后延伸，開拓各種大數據和其他增值服務，為充電樁行業帶來新的盈利模式。  充電樁產業轉型新契機，市場空間廣闊 隨著我國新能源汽車保有量大幅增加、電動化步伐加快，充電樁需求量將顯著增長。2019年，全國新能源汽車用電量占全國總用電量約0.1%。目前電動汽車充電量對電網影響小，未來電動汽車大規模普及后現有的配電網很難承載。這要求未來充電樁推動傳統接入電網升級到可以雙向能量互動的智能電網，成為各方受益的新商業模式。在充電樁產業向新服務、新模式、新業態轉型之際，將帶來更多的新市場空間和機遇。 充電樁產

38、業迎新機遇 “新基建”帶來新機遇 特來電 國網公司 寧德時代 華為 獲13.5億 元投資 2020年計劃 充電樁業務 投資27億元 建立充電樁 建設運營 合資公司 推出直流樁 核心部件 快充模塊 充電樁 運營商 動力電池 制造商 通信設備 制造商 26 多方主體積極布局，利好地方經濟和社會效益 受益于“新基建”的大規模啟動，面對巨大的充電樁建設缺口，社會資本紛紛加入。特來電、國網公司等充電樁運營商巨頭紛紛宣布新增投融資事件和未來投資規劃，寧德時代、華為等跨界公司陸續進軍充電樁行業。多方主體的參與不僅將促進充電樁產業加速發展，還將拉動地方投資和消費、增加地方GDP和稅收、提高地方就業率、減少環境

39、污染、改善生活環境，為地方經濟效益和社會效益帶來不可缺的重要貢獻。 充電樁產業迎新機遇 “新基建”帶來新機遇 充電樁行業依舊存在挑戰 27 不斷提升的電池容量和續航里程加大快充需求 在國家政策和市場需求的推動下，我國新能源汽車動力電池能量密度和電池容量不斷提高，電動汽車的續航里程也不斷提升，從400km到600km不斷取得突破，而隨即帶來的便是充電時間的延長，加大了“充電難、遠行難”。節省充電時間成為充電樁產業需解決的重要問題。 充電樁利用率不高，中游遇盈利瓶頸 由于充電樁發展初期布局不合理、不完善，造成多數地區一樁難求，而偏遠地區充電樁閑置。這是由于原有的城市規劃未考慮充電樁布局，充電樁布局

40、未考慮人流、物流和車輛行駛路線，商業區、住宅區和交通要道未預留充電樁位置。我國充電樁利用率普遍處于低位。 較多利益主體加大充電樁產業推進難度 充電樁由于涉及城市規劃、建設用地、建筑物及配電網改造、居住地安裝條件等多方面，利益主體多，推進難度大。同樣，私人充電樁發展受重重阻礙，難入住宅小區。 行業面臨的挑戰 充電樁產業高質量發展再起航 28 充電樁迅猛發展，車樁比加速下降 隨著公交汽車和出租車電動化，更多電動汽車跨城際遠行，專有樁、公共樁和私人樁規模將迅速增長。電動汽車與充電樁的比例將加速下降。 充電樁技術與數字經濟技術緊密結合 通過智能電網、物聯網、5G通信、遠程控制、云計算、大數據、人工智能

41、、車聯網實現區域、企業、充電樁網絡集約運行、智能安全和綠色環保。智能電網能感受到充電樁的充放電需求，物聯網能感知充電樁設備及各個部件的狀態，5G通信能讓運行中心遠程感知充電樁的狀態并控制運營，運行中心和充電樁的數據都送往云計算中心，在人工智能的幫助下，通過大數據分析可以表現充電樁網絡運營和盈利的趨勢，通過車聯網（V2X）可以讓車與車、車與樁、車與電網、車與其他基礎設施互相感知。 行業發展態勢 隨著快充需求日益提升，中短期內公共充電樁將以“適度超前、快充為主、慢充為輔”，私人樁將以慢充為主的增長方式迅速擴大。 隨著充電技術不斷創新，在電池發熱、充電標準、制造成本等問題得到有效改善后，大功率充電有

42、望加速滲透公共樁市場。 無人駕駛的啟動將推動無線充電在智能汽車私人停車位和商場、辦公場所等公共停車位的深度應用。 中短期內，動力電池規格不統一和成本高的問題仍難以解決，換電技術的應用將局限于部分電動車品牌和公共運營車市場。 充電樁產業高質量發展再起航 29 民企、國企和外企各有競爭優勢 在交流充電樁建設和運營領域，民營龍頭企業規?；瘍瀯菪@著，更有望從中短期的海量工程和設備訂單中獲利，特來電、星星充電等頭部企業優勢凸顯。 在直流充電樁建設和運營領域，國網公司具有全國絕大多數的接入電網優勢和具有在全國“十橫十縱兩環”的高速公路已鋪設快充網絡優勢。國網公司把全國性的充電樁建設作為戰略主攻方向。

43、截至2019年底，特斯拉的充電網絡已經覆蓋了全國140多個城市，運行的超級充電樁保有量已經超過2000臺。特斯拉將繼續加速布局充電網絡，計劃在華新增超過4000臺超級充電樁，為過去5年超級充電樁建設總量的近一倍。 行業發展態勢 交流 充電 民營龍頭企業 規?；瘍瀯菪@著 國網公司依靠電力背景 有接入網優勢 直流 充電 外資企業加速布局充電樁網絡 0505  投資價值 30 充電樁有望形成萬億級市場    數據來源：顧問 2020.4 31 2016 2017 2018 2019 2030E 新能源汽車 累計銷量 93.5萬輛 充電樁 保有量 20.4萬個 新能源

44、汽車 累計銷量 171.2萬輛 充電樁 保有量 44.6萬個 新能源汽車 累計銷量 296.8萬輛 充電樁 保有量 77.7萬個 新能源汽車 累計銷量 417.4萬輛 充電樁 保有量121.9萬個 預 測 到 2030年 底 ， 新 能源 汽 車 累 計銷 量 和 充 電樁 保 有 量 分別 為 6420 萬輛 和 6420 萬個 截至2019年底，中國新能源汽車累計銷量為417.4萬輛，中國充電樁保有量為121.9萬個，車樁比僅為3.4:1，遠低于規劃的1:1。國家高度重視“新基建”，推動充電樁產業發展，投資充電樁及相關產業具有穩定盈利預期。預計到2030年，中國新能源汽車累計銷量將達到64

45、20萬輛，如果按照車樁比1:1的數據估算，從2021年到2030年的這10年間，需要新建充電樁約6300萬個，預計將形成萬億元級別的市場規模。 市場潛力 充電樁產業長期投資價值凸顯 4 5 3 6 2 7 1 充電樁 5 G 通 信  物 聯 網  智 能 電 網  大 數 據  人 工 智 能  車 聯 網  云 計 算  32 在“新基建”加快推進和汽車消費刺激政策等紅利的推動下，不僅電動汽車充電樁產業有望通過政策刺激實現投資額的擴充，而且與充電樁產業相關的電網、通信、互聯網、云計算、大數據、物聯網、車聯網、人工智能等產

46、業也將得到投資者的青睞。同時，也為眾多的金融機構、投資機構、基金提供更好的投資項目。 投資機會 充電樁產業長期投資價值凸顯 33 關注互聯網技術與充電樁運營深度融合 在新基建推動下，互聯網技術有望在充電設施運營方面持續深化應用。充電運營商將積極開發云平臺，通過建立智能充電網絡，調度控制充電網絡中的設備層、智能監控層、能源管理層和大數據分析應用層的數據信息，同時帶動互聯網企業、通信企業的投資入局，創造新的利潤增長點。 產業價值鏈將向下游后市場領域轉移 充電樁運營商將通過技術和商業模式創新引領充電樁產業鏈向后延伸，開拓眾多增值服務領域。如大數據商通過電動車充電時獲取的大量數據，包括動力電池信息、用

47、戶習慣、車輛分布等數據，進行深度挖掘和分析，開拓二手車評估、用戶畫像、商圈規劃等增值數據服務。同樣，廣告商向充電用戶定向投放房地產、汽車、衣食出行、娛樂消費等信息。這些增值服務有望打造一個更大的后服務市場。 重點關注運營環節的民營龍頭企業和參加國網充電設施招標的第一梯隊 新基建將加快社會資本對充電樁產業的投資速度，為技術領先、運營經驗豐富的企業帶來巨大機遇。交流充電方面，可重點關注市場占有率領先的幾家民營龍頭企業。直流充電方面，國網公司計劃2020年安排充電樁建設投資27億元，可重點關注在國網公司充電設施建設中標率高的企業。 投資機會 0606  建議 34 地方政府積極支持 地方政

48、府應通過城市規劃、交通規劃和電力規劃，進行充電樁網絡合理布局。 03 01 04 02 鼓勵車企、充電樁建設商和運營商、后市場服務商等多方主體共同打造互聯互通、信息共享、全覆蓋的地方級和企業聯盟級信息公共服務平臺。 嚴格要求充電樁零件商、設備商、建設商和運營商按照國家和行業標準，提供便捷、智能和安全的充電樁產品和服務。 積極引導廣告商、大數據服務商等后服務市場商與充電樁運營商合作，形成內容豐富的多種商業模式，開拓更多增值服務的盈利增長點。 35 支持老舊住宅小區改造，建設充電樁。要求新建住宅區和商業區停車位建設充電樁或預留建設安裝條件，鼓勵開展充電車位一樁多用、相鄰多用、分時共享，提高充電樁使

49、用效率。 建議 投資者踴躍參與 新基建為眾多投資者帶來空前的投資機遇，由于中央政府和各級地方政府提供更多的政策、資金和資源，眾多企業積極參與充電基礎設施建設，降低了投資成本，風險相對可控，發展有穩定預期。投資者要搶占市場才能有優勢。 研究地方充電基礎設施支持政策和財政收入水平，比較各地方政府出臺的優惠政策，根據地方政府規劃和行政許可，分析對投資項目收益和風險的影響。 為了保持投資金額在合理范圍和分散項目風險，積極吸引國企、民企共同投資，可采用共同基金、PPP等形式。 對投資對象公司開展盡職調查或聘請專業公司開展盡職調查，評估企業歷史和能力、項目可行性、投資風險和收益等。 36 建議 企業整合資

50、源 “新基建”中的充電基礎設施市場規模巨大、發展迅猛而持久。對于有能力的非充電樁企業和充電樁企業，都是空前的機遇，應搶占先機，提前布局，使充電基礎設施成為企業新的利潤增長空間。 應積極爭取地方政府更多的資金和資源支持，積極爭取地方政府專項債券資金用于充電基礎設施建設，積極開展充電基礎設施項目的項目收益債券 通過加強充電與高新技術深度融合，積極探索數據增值空間，提升在細分市場的品牌地位，并形成規?；瘍瀯?豐富多種運營模式及融合，充分利用“大平臺、大通道、大聯網、大協作”，開發多種增值服務業務，獲取新的盈利增長空間 建立充電樁網絡運行中心，通過中心實時遠程感知網絡中每個充電樁的運行狀態、充電次數、電壓電流、充電電量、設備溫度及故障情況，進行精細化的運營管理 加強快速大功率充電技術、換電技術、無線充電技術的研發投入，提升電動車充電便利性 37 建議 顧問股份有限公司 聯系人：胡文婷 電   話：8610-88559912 官   網： 地   址：北京市海淀區紫竹院路66號大廈10層 郵   編：100048