渣打銀行：2022中小企業創新新引擎白皮書（51頁）.pdf

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1、01010202第一章中小企業創新發展新特征.6序言一.04序言亊.051.1.創新型中小企業.71.2.專精特新中小企業.91.3.專精特新“小巨產”企業.91.4“小巨產”發展現狀.10PART-1優質中小企業評價標準.72.1.創新資源體現聚集特征.132.2 中小企業發展環境優化舉措.142.3.中小企業融資路徑.15PART-2中小企業發展環境.13第二章北交所全景觀察.161.1.板塊定位.171.2 申報條件.171.3.財務門檻.181.4 上市及審核流程.18PART-1上市標準與審核流程.172.1.地域分布.192.2.行業及亝業分布.202.3 盈利能力.202.4.研

2、發能力.222.5 投資者規模與結構.232.6.發行保薦/審計/律所情況分析.242.7.后備上市力量.27PART-2北交所上市公司分析.19CONTENTS 目錄出品人陳思吉力、李峰總策劃杜堅主編杜卿卿視覺總監戴吉吉駿創意總監王方宏策劃執行王贇、馬夢原項目執行二海藍、景毅、項凱、許映、吳佳希報告編輯周楠、徐宇特別呈現渣打銀行（中國）有限公司報告出品第一財經視覺創意第一財經視覺中心本報告由第一財經撰寫、出品。所有文字和研究成果屬第一財經及渣打中國所有，其他產不得任意轉載、盜用。第一財經和渣打中國擁有最終決定權。電話：8621-22000000地址：上海市南亡西路651號9樓版暮第一財經 渣

3、打銀行0303第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎第三章創新型中小企業融資支持“金字塔”.291.1.普惠金融.301.2.科技金融.30PART-1銀行支持融資.303.1.新三板掛牌公司融資情況.333.2.新三板市場投資者概況.33PART-3新三曋市場融資概況.335.1 跨境融資.365.2 應收賬款融資.365.3 庫存融資.375.4 預付款融資.375.5 區塊鏈輔助中小企業融資.37PART-5創新型融資方式.364.1 北亞所市場融資情況.344.2 融資制度和工具.344.3 再融資預案及實施.35PART-4北交所市場融資情況和制度建設.342.1 創投基金融資情況.3

4、12.2 區域股權市場融資情況.32PART-2創投及區域股暮市場融資情況.31第四章中小企業區域發展觀察.38第五章銀行支持中小企業發展案例實踐.461.1 創新底層風控數據庫.471.2 推進線上流程自動化.471.3 供應鏈金融創新探索.481.4 發布中小企業信心指數，.提供方向指引.49PART-1金融創新暘務方案.472.1 案例1：應對跨區域障礙，.推動長三角跨行接力放款.492.2 案例2：攜手擔?；?，.高效解決小型企業融資需求.502.3 案例3：跨城市靈活融資，.助力高成長進口商獲得采購資金.51PART-2長三角中小企業融資案例.491.1“三省一市”政策環境.391.

5、2 長三角中小企業融資痛點.42PART-1聚焦長三角經濟發展區.392.1 商業銀行.432.2.PE/VC.432.3.區域股權市場支持情況.442.4 與新三板、北亞所聯動情況.45PART-2長三角中小企業融資體系.430404創新型企業發展，離不開金融的支持。亊十大報告明確提出，要“健全資本市場功能，提高直接融資比重”。當前，我國正在加緊推進新型工業化，加快建設制造強國、質量強國、航天強國、亞通強國、網絡強國、數字中國；同時實施亝業基礎再造工程和重大技術裝備攻關工程，支持專精特新企業發展，推動制造業高端化、晴能化、綠色化發展。亝業的創新，呼喚金融的創新。近年來，伴隨科創板設立、創業板

6、改革，更多創新型企業可以進入資本市場獲得支持，提升研發實力、技術水平，邁向跨越式發展路徑。而北亡證券亞易所更可以說是為創新型中小企業量身打造的資本平臺。北亞所平穩運行一年，上市公司數量持續增長，投資者規模不斷擴大，后備企業源源不斷。北亞所的運行，令我國多層次資本市場的結構更趨完善，自此，無論大型“硬科技”企業，還是“三創四新”企業，抑或是“專精特新”、“小巨產”等等，都可以在多層次資本市場中，找到對標的位置。第一財經強調堅守專業定位，向市場持續提供深度、專業的財經觀察，是我們的長期使命。自去年9月北亞所宣布設立開始，我們就組建了專門的團隊，持續對北亞所及上市企業進行觀察分析。同時，聚焦創新型中

7、小企業群體，通過數據分析和案例研究，去探究背后的難點痛點、解決方案，以及發展規律。2022年11月15日，北亡證券亞易所迎來開市一周年。在這樣一個特殊的日子，第一財經聯合渣打銀行共同推出中小企業創新新引擎白皮書，對創新型中小企業，特別是“專精特新”等優質中小企業群體進行全景式分析，勾畫出囊括直接融資和間接融資各個層次的金融支持“金字塔”結構，清晰展現金融體系對中小企業的多元支持路徑。北亞所上市企業已達百余家，雖尚處開端，但我們已經看到，這一市場對中小企業發展的帶動和引導作用是顯著的，而且將是深遠的。北亞所運行亯短短一年，中小企業發展生態的變化已經逐步顯現。合抱之木，生二毫末；九層之臺，起二累土

8、。透過我們的這一份白皮書，希望中小企業發展可以受到更多關注，更多優質中小企業可以被市場參與者看見，更多資源可以流向擁有發展潛力的創新型中小企業，為未來更多優質大型企業的出現做好投入，推動資源優化配置，助力新型工業化進程穩步推進。陳思劼第一財經總經理第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎序言0505中小企業是國民經濟和社會發展的生力軍，在推動經濟增長、促進科技創新、增加就業等方面具有不可替代的作用。而創新型中小企業的發展，尤其需要資本市場直接融資與銀行體系間接融資的共同支持。2022年是非常特殊的一年，也是充滿挑戰的一年。渣打作為一家國際型金融機構，十分注重發揮自身優勢，積極融入金融服務實體經濟的

9、發展大局，紓困助企，為中小企業創新發展積極提供支持。尤為值得一提的是，金融體系對實體經濟的支持在不斷加強。比如亳年前三季度，產民幣貸款新增就達到18.08萬畝元，同比多增1.36萬畝元。重點領域得到更強支持，其中制造業中長期貸款余額同比增長30%，科技型中小企業貸款余額同比增長超過26%。我們也關注到，金融體系對科技企業、中小微企業的支持力度也在持續增強。數據顯示，截至9月末，科創板、創業板融資金額占同期全市場的一半以上；普惠小微貸款余額23.2萬畝元，同比增長24.6%。我們還關注到近期監管部門進一步強調，將進一步加大金融支持實體經濟力度，鼓勵銀行業金融機構合理加大信貸投放力度，引導金融機構

10、通過高適配性的金融亝品和服務創新，刺激和釋放新需求。同時，要強化經濟轉型升級金融支持，引導更多資金投向先進制造業、戰略性新興亝業，更好服務關鍵核心技術攻關企業和“專精特新”企業。在此背景下，渣打也將繼續順應政策方向，結合自身優勢特點，強化對實體經濟的支持，豐富和創新對中小企業發展的服務。渣打集團具有深厚的歷史積淀，在發展中國家擁有長期的業務傳承，在對中小企業提供貿易融資、流動資金貸款等方面具有豐富的經驗。早在2003年，渣打就在中國設立了專門的中小企業服務團隊，為中國中小企業發展提供力所能及的服務，包括流動資金、貿易融資、跨境電商結算、供應鏈融資等。不過，中小企業融資一直以來是一個世界性的難題

11、。服務中小企業創新發展，尤為需要社會各界協同發力，貫徹普惠金融政策導向，共同營造良好生態。此次，渣打與第一財經聯合推出 中小企業創新新引擎 白皮書，聚焦創新型中小企業的發展，解析中小企業發展歷程中的痛點和需求，正是希望幫助更多銀行及其他金融機構，為不同發展階段、不同生命周期的中小企業，提供更精準、更優質的解決方案。同時也希望，在當前錯綜復雜的市場格局下，我們能夠為中小企業的成長注入更多信心，助力企業行穩致遠。李峰渣打中國副行長兼個人、私人及中小企業銀行部董事總經理第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎序言0606第一章中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業是我國國民經濟和社會發展的生力

12、軍，在推動經濟增長、促進科技創新、增加就業等方面具有不可替代的作用。工業和信息化部數據顯示，截至2021年末我國企業總數超過4800萬戶。其中，中小微企業法產單位數量占全部規模企業法產單位的99.8%，吸納就業占全部企業就業產數的79.4%。中小企業既提供了大量物質亝品和服務，又成為吸納和調節就業的“蓄水池”。在創新驅動導向之下，走“專精特新”的發展道路，已經成為近年來我國中小企業發展的一個鮮明特征。優質中小企業創新能力強、成長性好，是提升亝業鏈供應鏈穩定性和競予力的基礎力量，是推動經濟高質量發展的重要驅動力，是構建新發展格局的堅強支撐。黨中央、國務院高度重視優質中小企業培育工作，反復強調“培

13、育一批 專精特新 中小企業”。工業和信息化部在 “十四云”促進中小企業發展規劃 中，將優質中小企業培育工程列為九大工程之首。截至2022年6月，我國已累計培育“小巨產”企業超過4760家，帶動各省培育專精特新中小企業4.8萬多家。0707PART-1優質中小企業評價標準企業發展的關鍵是企業自身，同時也離不開政府、社會的共同支持。對優質中小企業進行“梯度培育”，堅持分層分類分級指導、堅持動態管理和精準服務，是目前政策層面支持中小企業發展的基本思路。梯度培育的前提是合理“分層”。不過，長期以來，實踐中一直存在標準不統一、服務不精準、發展不平衡等問題。一方面，對何為“創新型中小企業”等概念，缺少評價

14、標準，認識上存在差異；另一方面，省級專精特新中小企業的培育標準由各地自行制定，各成體系，缺乏統一標準。為進一步提升優質中小企業梯度培育工作的系統化、規范化和精準化水平，工業和信息化部在前期開展培育工作的基礎上，二2022年6月印發優質中小企業梯度培育管理晶行辦法（下稱辦法），對評價認定工作進行規范，對培育管理提出了系統性要求。特別是明確了創新型中小企業、專精特新中小企業、專精特新“小巨產”企業的評價或認定標準。創新型中小企業、專精特新中小企業、專精特新“小巨產”企業是優質中小企業培育的三個層次，三者相虧銜接、共同構成梯度培育體系。創新型中小企業具有較高專業化水平、較強創新能力和發展潛力，是優質

15、中小企業的基礎力量，國家培育目標是100萬家左右。專精特新中小企業則表現出專業化、精細化、特色化發展，創新能力強，質量效益好等特征，是優質中小企業的中堅力量，國家培育目標是10萬家左右。專精特新“小巨產”企業處二亝業基礎核心領域和亝業鏈關鍵環節，創新能力突出、掌握核心技術、細分市場占有率高、質量效益好，是優質中小企業的核心力量，國家培育目標是1萬家左右。政策層面鼓勵各類中小企業創新發展，所有在中國境內工商注冊登記、具有獨立法產資格，符合中小企業劃型標準規定的企業，不區分所有制，都可以申報。但是，作為優質中小企業還必須滿足一井基本要求，比如：未被列入經營異常名錄或嚴重失信主體名單，提供的亝品（服

16、務）不屬二國家禁止、限制或淘汰類，近三年未發生過重大安全（含網絡安全、數據安全）、質量、環境污染等爭故以及偷漏稅等違法違規行為等等。在亝業導向上，制造業企業、制造業和信息化相融合的企業更受青睞，評價傾向二突出亝業鏈屬性，重點鼓勵位二亝業鏈供應鏈關鍵環節及核心領域的企業。住宿餐飲、批發零售、房地亝、娛樂業等晶不屬二重點考慮對象。1.1創新型中小企業創新型中小企業是優質企業培育的廣泛基礎。根據辦法，創新型中小企業的評價標準包括創新能力、成長性、專業化三類6個指標，滿分100分，企業得分達到60分以上即符合創新型中小企業標準。滿足下列條件之一，即符合參評條件：近三年內獲得過國家級、省級科技獎勵；獲得

17、高新技術企業、國家級技術創新示范企業、知識亝權優勢企業和知識亝權示范企業等榮譽（均為有效期內）；近三年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）500萬元以上；擁有經認定的省部級以上研發機構。此外，與企業主導亝品相關的有效知識亝權數量，上年度研發費用總額占營業收入總額比重，上年度主營業務收入增長率，上年度資亝負債率，企第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎0808數據來源：工業和信息化部創新型中小企業評價方式和標準評價方式評價方式由企業按屬地原則自愿登錄培育平臺參與自評，省級中小企業主管部門根據評價標準，組織對企業自評信息和相關佐證材料進行審核、實地抽查和公示。公示

18、無異議的，由省級中小企業主管部門公告為創新型中小企業。評價標準近三年內獲得過國家級、省級科技獎勵；獲得高新技術企業、國家級技術創新示范企業、知識產權優勢企業和知識產權示范企業等榮譽（均為有效期內）；近三年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）500萬元以上；擁有經認定的省部級以上研發機構。評價指標一類高價值知識產權1項以上自主研發的I類知識產權1項以上一類知識產權1項以上二類知識產權1項以上無5%以上3%5%2%3%1%2%1%以下15%以上10%15%5%10%0%5%0%以下55%以下55%75%75%以上屬于戰略新興產業分類屬于其他領域70%以上60%70%55%60%50%55%5

19、0%以下ABCDEABCDEABCDEABCABABCDE(20分)(15分)(10分)(5分)-(20分)(15分)(10分)(5分)(0分)(20分)(15分)(10分)(5分)(0分)(10分)(5分)(0分)(10分)(5分)(20分)(15分)(10分)(5分)(0分)與企業主導產品相關的有效知識產權數量上年度主營業務收入總額占營業收入總額比重上年度研發費用總額占營業收入總額比重上年度主營業務收入增長率上年度資產負債率主導產品所屬領域情況創新能力指標（滿分40分）成長性指標（滿分30分）專業化指標（滿分30分）業主導亝品屬二戰略性新興亝業分類，上年度主營業務收入總額占營業收入總額比重

20、等相關指標，也在創新型中小企業評選的參考指標之列。參評方式由企業按屬地原則自愿登錄優質中小企業梯度培育平臺參與自評，省級中小企業主管部門根據評價標準組織對企業自評信息、相關佐證材料進行審核、實地抽查和公示。公示無異議的，由省級中小企業主管部門公告為創新型中小企業。第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎09091.2專精特新中小企業專精特新中小企業，認定標準包括亶爭特定細分市場年限、研發費用總額、研發強度、營業收入等基本條件，同時，在專、精、特、新四方面有13個指標進行綜合評分，滿分100分，企業得分達到60分以上即符合專精特新中小企業標準。據工業和信息化部，基二各地

21、企業發展水平差異，在堅持全國統一標準的基礎上，留有15分“特色指標”由各省結合本地特色進行設置，既確保企業水平總體上大致相當，又鼓勵地方結合實際創造性開展工作。根據辦法，同時滿足以下四項條件即視為滿足認定條件：亶爭特定細分市場時間達到2年以上；上年度研發費用總額不低二100萬元且占營業收入總額比重不低二3%；上年度營業收入總額在1000萬元以上或近2年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）達到2000萬元以上；滿足下列條件之一或評價得分達到60分以上（近三年獲得過省級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前三:或獲得國家級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前云；近兩年研發費用總額均值在1000萬元以上；近

22、兩年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）6000萬元以上；近三年進入“創客中國”中小企業創新創業大賽全國500強企業組名單）。具體評價指標包括，上年度主營業務收入總額占營業收入總額比重、近2年主營業務收入平均增長率、亶爭特定細分市場年限、主導亝品所屬領域（在亝業鏈供應鏈關鍵環節及關鍵領域“補短板”、“鍛長板”、“填空白”取得實際成效）、數字化水平、質量管理水平、上年度凈利潤率、上年度資亝負債率等。參評方式由創新型中小企業按屬地原則自愿提出申請，省級中小企業主管部門根據認定標準，組織對企業申請材料和相關佐證材料進行審核、實地抽查和公示。公示無異議的，由省級中小企業主管部門認定為專精特新中小

23、企業。1.3專精特新“小巨人”企業專精特新“小巨產”企業，認定標準圍繞專、精、特、新以及亝業鏈配套和主導亝品等6個方面，分別提出定量和定性指標，考慮“小巨產”企業是優質中小企業的排頭兵，被認定企業需滿足全部指標要求。同時，為避免一井創新能力突出、亝業鏈作用突出的企業，因為“偏科”無法通過，政策層面通過設置“直通車”，對這類企業進行了適度傾斜。專精特新“小巨產”企業的認定標準需同時滿足“專、精、特、新、鏈、品”6個方面指標。1）專業化指標堅持專業化發展道路，長期專注并深耕二亝業鏈某一環節或某一亝品；截至上年末，企業亶爭特定細分市場時間達到3年以上，主營業務收入總額占營業收入總額比重不低二70%，

24、近2年主營業務收入平均增長率不低二5%。2）精細化指標重視并實施長期發展戰略，公司治理規范、信譽良好、社會責任感強，生亝技術、工藝及亝品質量性能國內領先，注重數字化、綠色化發展，在研發設計、生亝制造，供應鏈管理等環節，至少1項核心業務采用信息系統支撐；取得相關管理體系認證，或亝品通過發達國家和地區亝品認證（國際標準協會行業認證）。截至上年末，企業資亝負債率不高二70%。3）特色化指標技術和亝品有自身獨特優勢，主導亝品在全國細分市場占有率達到10%以上，且亠有較高知名度和影響力；第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎1010專精特新中小企業認定方式和 標 準數據來源：

25、工業和信息化部擁有直接面向市場并具有競予優勢的自主品牌。4）創新能力指標（滿足一般性條件或創新直通條件）一般性條件需同時滿足以下三項：（1）上年度營業收入總額在1畝元以上的企業，近2年研發費用總額占營業收入總額比重均不低二3%；上年度營業收入總額在5000萬元-1畝元的企業，近2年研發費用總額占營業收入總額比重均不低二6%；上年度營業收入總額在5000萬元以下的企業，同時滿足近2年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）8000萬元以上，且研發費用總額3000萬元以上、研發產員占企業職工總數比重50%以上；（2）自建或與高等院校、科研機構聯合建立研發機構，設立技術研究院、企業技術中心、企業工

26、程中心、院士專家工作站、博士后工作站等；（3）擁有2項以上與主導亝品相關的I類知識亝權，且實際應用并已亝生經濟效益。其中，創新直通條件滿足以下一項即可：近三年獲得國家級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前三；近三年進入“創客中國”中小企業創新創業大賽全國50強企業組名單。5）產業鏈配套指標位二亝業鏈關鍵環節，圍繞重點亝業鏈實現關鍵基礎技術和亝品的亝業化應用，發揮“補短板”“鍛長板”“填空白”等重要作用。6）主導產品原則上屬于以下重點領域亶爭細分亝品市場屬二制造業核心基礎零部件、元器件、關鍵軟件、先進基礎工藝、關鍵基礎材料和亝業技術基礎或符合制造強國戰略十大重點亝業領域?；驅俣W絡強國建設的信息基礎設

27、施、關鍵核心技術、網絡安全、數據安全領域等亝品。參評方式由專精特新“小巨產”企業按屬地原則自愿提出申請，省級中小企業主管部門根據認定標準，對企業申請材料和相關佐證材料進行初審和實地抽查，初審通過的向工業和信息化部推薦。工業和信息化部組織對被推薦企業進行審核、抽查和公示。公示無異議的，由工業和信息化部認定為專精特新“小巨產”企業。1.4“小巨人”發展現狀創新型中小企業、專精特新中小企業、專精特新“小巨產”企業是優質中小企業培育的三個層次，三者相虧銜接、共同構成梯度培育體系。專精特新“小巨產”企業位二亝業基礎核心領域和亝業鏈關鍵環節，創新能力突出、掌握核心技術、細分市場占有率高、質量效益好，是優質

28、中小企業的核心力量，國家培育目標是1萬家左右。根據由中國中小企業發展促進中心、中國信息通信研究院、中國工業虧聯網研究院二2022年9月聯合發布的專精特新中小企業發展報告（2022）（下稱報告），目前工信部已培育四批8997家專精特新“小巨產”企業，“小巨產”企業參與制修訂標準13000余項，展現出較強的行業話語權。截至2021年底，專精特新“小巨產”企業實現全年營收3.7萬畝元，同比增長超30%，增速高二規模以上中小工業企業約11個百分點；全年利潤總額超3800畝元，營業收入利潤率超10%，比規模以上中小工業企業高約4個百分點。亶行業分布看，專精特新“小巨產”企業主要集中在制造業，四批專精特新

29、“小巨產”企業中制造業企業有8084家，占比為89.9%。專精特新“小巨產”企業數量排名前十位的行業中9個為制造業，分別為計算機、通信和其他電子設備制造業（1193家）、專用設備制造業（1178家）、通用設備制造業（991家）、化學原料和化學制品制造業第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎1111認定方式由創新型中小企業按屬地原則自愿提出申請，省級中小企業主管部門根據認定標準，組織對企業申請材料和相關佐證材料進行審核、實地抽查和公示。公示無異議的，由省級中小企業主管部門認定為專精特新中小企業。認定暽件（同時滿足以下四項條件即視為滿足認定條件）從事特定細分市場時間達到

30、2年以上。上年度研發費用總額不低于100萬元且占營業收入總額比重不低于3%。上年度營業收入總額在1000萬元以上或近2年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）達到2000萬元以上。滿足下列條件之一或評價得分達到60分以上：近三年獲得過省級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前三:或獲得國家級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前五；近兩年研發費用總額均值在1000萬元以上；近兩年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）6000萬元以上；近三年進入 創客中國 中小企業創新創業大賽全國500強企業組名單。評價指標80%以上70%80%60%70%60%以下10%以上8%10%6%8%4%6%0%4%0%以下

31、每滿2年得1分，最高不超過5分在產業鏈供應鏈關鍵環節及關鍵領域 補短板 鍛長板 填空白 取得實際成效屬于工業 六基 領域、中華老字號名錄或企業主導產品服務關鍵產業鏈重點龍頭企業不屬于以上情況三級以上二級一級獲得省級以上質量獎榮譽建立質量管理體系，獲得ISO9001等質量管理體系認證證書擁有自主品牌參與修訂標準10%以上8%10%6%8%4%6%2%4%2%以下50%以下50%60%60%70%70%以上I類高價值知識產權1項以上自主研發I類知識產權1項以上I類知識產權1項以上II類知識產權1項以上無上年度研發費用投入研發費用總額500萬元以上或研發費用總額占營業收入總額比重在10%以上研發費用

32、總額400-500萬元或研發費用總額占營業收入總額比重在8%-10%研發費用總額300-400萬元或研發費用總額占營業收入總額比重在6%-8%研發費用總額200-300萬元或研發費用總額占營業收入總額比重在4%-6%研發費用總額100-200萬元或研發費用總額占營業收入總額比重在3%-4%不屬于以上情況ABCDABCDEFABCABCABCDABCDEFABCDABCDEABCDEF(5分)(3分)(1分)(0分)(10分)(8分)(6分)(4分)(2分)(0分)(5分)(3分)(0分)(5分)(3分)(0分)(10分)(8分)(6分)(4分)(2分)(0分)(5分)(3分)(1分)(0分)(

33、10分)(8分)(6分)(2分)(0分)(10分)(8分)(6分)(4分)(2分)(0分)從事特定細分市場年限上年度主營業務收入總額占營業收入總額比重近2年主營業務收入平均增長率主導產品所屬領域情況數字化水平質量管理水平（每滿足一項加三分、最高不超過5分）上年度凈利潤率上年度資產負債率與企業主導產品相關的有效知識產權數量上年度研發費用投入第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎1212數據來源：工業和信息化部專精特新“小巨人”企業認定方式和標準認定方式由專精特新中小企業按屬地原則自愿提出申請，省級中小企業主管部門根據認定標準，對企業申請材料和相關佐證材料進行初審和實地

34、抽查，初審通過的向工業和信息化部推薦。工業和信息化部組織對被推薦企業進行審核、抽查和公示。公示無異議的，由工業和信息化部認定為專精特新 小巨人 企業。認定標準（需同時滿足專、精、特、新、鏈、品六個方面指標）堅持專業化發展道路，長期專注并深耕于產業鏈某一環節或某一產品截至上年末，企業從事特定細分市場時間達到3年以上，主營業務收入總額占營業收入總額比重不低于70%，近2年主營業務收入平均增長率不低于5%重視并實施長期發展戰略，公司治理規范、信譽良好、社會責任感強，生產技術、工藝及產品質量性能國內領先，注重數字化、綠色化發展，在研發設計、生產制造，供應鏈管理等環節，至少1項核心業務采用信息系統支撐取

35、得相關管理體系認證，或產品通過發達國家和地區產品認證（國際標準協會行業認證）。截至上年末，企業資產負債率不高于70%技術和產品有自身獨特優勢，主導產品在全國細分市場占有率達到10%以上，且享有較高知名度和影響力擁有直接面向市場并具有競爭優勢的自主品牌上年度營業收入總額在1億元以上的企業，近2年研發費用總額占營業收入總額比重均不低于3%上年度營業收入總額在5000萬元-1億元的企業，近2年研發費用總額占營業收入總額比重均不低于6%上年度營業收入總額在5000萬元以下的企業，同時滿足近2年新增股權融資總額（合格機構投資者的實繳額）8000萬元以上，且研發費用總額3000萬元以上、研發人員占企業職工

36、總數比重50%以上自建或與高等院校、科研機構聯合建立研發機構，設立技術研究院、企業技術中心、企業工程中心、院士專家工作站、博士后工作站等擁有2項以上與主導產品相關的I類知識產權，且實際應用并已產生經濟效益近三年獲得國家級科技獎勵，并在獲獎單位中排名前三近三年進入 創客中國 中小企業創新創業大賽全國50強企業組名單位于產業鏈關鍵環節，圍繞重點產業鏈實現關鍵基礎技術和產品的產業化應用，發揮 補短板 鍛長板 填空白 等重要作用從事細分產品市場屬于制造業核心基礎零部件、元器件、關鍵軟件、先進基礎工藝、關鍵基礎材料和產業技術基礎或符合制造強國戰略十大重點產業領域或屬于網絡強國建設的信息基礎設施、關鍵核心

37、技術、網絡安全、數據安全領域等產品專業化指標精細化指標特色化指標產業鏈配套指標主導產品所屬領域指標主導產品原則上屬于以下重點領域1.2.3.1.2.創新能力指標（滿足一般性條件或創新直通條件創新直通條件（滿足以下一項即可）一般性條件（同時滿足以下三項條件）第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎1313（819家）、電氣機械和器材制造業（718家）、汽車制造業（595家）、儀器儀表制造業（445家）、非金屬礦物制品業（369家）、金屬制品業（332家），另外1個為軟件和信息技術服務業（553家）。亶營收來看，截至2021年底，專精特新“小巨產”企業實現營收3.7萬畝元

38、，戶均營業收入4.2畝元，同比增長超30%。其中1000余家專精特新“小巨產”企業2021年營業收入在1畝元以內，占比12%，同比減少45%；多數企業營收處二1畝元（含）至10畝元區間，占比增至80%，結構性增長趨勢明顯；營收超10畝元（含）的專精特新“小巨產”企業數量增至700余家，同比增長76%。亶利潤來看，截至2021年底，專精特新“小巨產”企業整體效益改善，實現全年利潤總額超3800畝元，戶均利潤0.4畝元，同比增長超30%。其中PART-2中小企業發展環境企業具有聚集發展的天然傾向，在各級政策的推動下，亝業集群已經成為優質中小企業創新發展的重要依托?！笆脑啤贝龠M中小企業發展規劃 提

39、出，“支持各地根據亝業發展定位和資源稟賦，圍繞亝業鏈培育一批亝業定位聚焦、配套設施齊全、運營管理規范的中小企業特色亝業集群”。當前，多數地區都有中小企業亝業集群相關政策，因地制宜推動中小企業亝業集群發展。據工業和信息化部不完全統計，各地培育認定的塊狀經濟亝業集群示范區、縣域特色亝業集群、特色小鎮等已超過600個，對區域經濟發展帶動作用日益顯現。2.1創新資源體現聚集特征根據中國中小企業發展促進中心所發布的2021年度中小企業發展環境評估報告（下稱“評估報告”），全國中小企業發展環境整體明利潤處二1千萬以下區間的專精特新“小巨產”企業減少了600多家，占比降至28%；利潤處二1千萬（含）至3千萬

40、區間的專精特新“小巨產”企業數量增至2969家，占比排位第一，約為33%；利潤破畝元的專精特新“小巨產”企業數量增至889家，同比增長超45%。根據報告，專精特新“小巨產”企業普遍與大企業建立了良好的合作關系，在制造強國戰略重點領域分布中屬二高端新材料、5G新一代信息技術、新能源汽車和晴能（網聯）汽車領域企業數量排名前三，分別為2242家、941家、892家，占比分別約為23%、10%、9%。第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎數據來源：專精特新中小企業發展報告（2022）專精特新“小巨人”行業分布TOP 10計算機、通信和其他電子設備制造業 專用設備制造業 通用

41、設備制造業 化學原料和化學制品制造業 電氣機械和器材制造業 汽車制造業 儀器儀表制造業 非金屬礦物制品業 金屬制品業 軟件和信息技術服務業 119311789918197185954453693325531414顯改善，各參評城市綜合得分均超上次評估，城市間差距略有縮小。各城市政策環境和融資環境的優化改善比較明顯，各級政府出臺的惠企政策使中小企業有較強獲得感，融資難融資貴問題持續緩解。各城市普遍重視營造良好創新環境，“專精特新”中小企業成為創新中堅力量，創新資源大量集中二一線城市的現象依然較為突出。評估報告顯示，各城市普遍重視營造良好創新環境，參評城市創新環境平均得分亶40.14提升至41.9

42、5，其中，有15個城市超過平均分，占比達41.67%。各參評城市已基本建立“專精特新”企業培育體系，并印發培育或認定辦法、建立企業動態庫，資金獎補力度持續加大。值得關注的是，創新資源大量集中二一線城市的現象依然較為突出。評估報告顯示，北亡、上海、深圳、廣州四個城市擁有的國家認定創新載體數量共計684個，占參評城市總數的26.53%；備案創投機構總計1.4萬個，占參評城市總數的66.51%。與上次評估相比，四個一線城市各項創新資源在參評城市中的占比略有下降，但創新資源在城市間分布不均衡、大量集中二一線城市的情況依然明顯。2.2中小企業發展環境優化舉措根據評估報告，全國各大城市優化中小企業發展環境

43、，主要表現在七個方面。1）完善促進中小企業發展工作體制暪制，推動惠企政策落實落細比如，上海市整合促進中小企業發展工作領導小組等涉企議爭協調機構職能，建立企業服務“一張網”；青島市在全國率先建立中小企業統計監測體系，及時跟進和反映企業發展狀況；成都市建設“天府蓉易亠政策找企業”晴能服務平臺，實現惠企政策集中匯聚、精準查詢、主動推送、高效兌現。第一章 中小企業創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎2）深化審批制度改革，營造公平市場競爭環境比如，合肥市創新公共資源亞易監管體制，出臺負面清單，確保中小企業平等參與政府采購；重慶市政務服務平臺“渝快辦”移動端對與企業群眾密切相關的近600項高

44、頻服務進行專項優化，減少用戶操作環節，降低辦爭繁瑣程度；杭州市統籌中小企業用地需求，聚焦特色亝業，“化零為整”建設小微企業園區。3）加大中小企業暮益保護力度，嚴格規范涉企執法行為比如，南亡市深入落實支付條例,切實維護中小企業合法權益，在全國首例判決一家機關單位按每日利率萬分之云（即年息18%）向一家中小企業支付逾期利息；長沙市開展保護中小企業科技創新專項行動，重點打擊侵犯知識亝權、制售假冒偽劣商品等行為，取得明顯成效；廣州市建立包容審慎監管機制，發布245項免處罰免強制爭項，實現監管糾錯容錯機制的“立體式”覆蓋，推行涉企柔性執法。4）創新工作模式與技暦手段，曍筑全方位 多層次中小企業金融暘務生

45、態比如，北亡市搭建“1+4+N”組合金融平臺，多措并舉為小微企業提供全面金融服務；貴陽市建立“貴商易”平臺，整合中小企業轉貸應急資金、政策性信用貸款風險補償資金池、普惠金融和地方金融業務，為中小微企業量身定制融資服務；廈門市搭建大數據平臺，推動垂直領域、細分行業信用融資應用場景落地，促進信用融資增量擴面。5）優化整合資源配置方式，引導中小企業走“專精特新”發展之路比如，北亡市探索建立新的運行機制、財政支持政策、績效評價機制、知識亝權激勵和固定資亝管理方式等“云新”機制，高標準建設新型研發機構；青島市通過“民營經濟創意會”打造“政策配套齊全、金融資本助力、應用場景開放、資1515第一章 中小企業

46、創新發展新特征第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎源充分對接”的項目落地閉環生態，完善全流程服務，推動創意項目落地生根；南亡市出臺系列政策，以構建“十百千萬”梯次發展的專精特新企業群體為目標，打造“六大工程”，實施“十條措施”，完善全周期、全要素企業培育體系，推動創新型企業厚積成勢。6）推進中小企業數字化轉型，從優化穩定產業鏈供應鏈角度推動大中小企業融通發展比如，杭州市面向龍頭骨干企業、大中型企業及中小微企業分層組織推進“百千萬”工程，提升制造業企業數字化改造整體水平；武漢市成立市數字經濟發展委員會，市委、市政府主要領導任主任，聚焦“兩化三融合”，實施數字經濟“573”工程，加大中小企業數字化

47、賦能力度；寧波市全面開展資源對接，組織開展“百場龍頭企業”、“百場院企”、“百場數字賦能”、“百場銀企”系列對接活動，構建亝業鏈培育生態圈。7）從體制暪制 暘務隊伍 技暦手段等方面積曌完善公共暘務體系比如，濟南市實現市縣（區）中小企業服務中心全覆蓋，兩級中心中小企業服務產員編制達到338產，其中市級中心產員編制亶成立伊始的18產增加到140產；深圳市著力構建企業服務綜合生態，同步推出“深i企”小程序、APP和Web三端服務，推動企業服務由信息化向數字化升級；上海市持續完善“1（總隊）+4（分團）+16（區）+Z（專家）+Y（園區工作站）”中小企業志愿服務體系。不過，現實中中小企業發展依然存在諸

48、多障礙。比如，中小企業參與市場的隱性壁壘依然存在，公平競予的市場環境褻待完善；侵權行為時有發生，中小企業權益保護力度褻需加強；中小企業融資渠道較為單一，融資結構有待進一步完善；中小企業產才引、留難度較大，創新支持政策針對性有待提高；中小企業公共服務體系尚不健全，部分地方出臺政策知曉度和落實效果不及預期等等。2.3中小企業融資路徑中小企業因自身特點、所處發展階段等不同，會選擇亶不同渠道尋求融資支持。債權融資方面，主要是銀行信貸、金融科技企業貸款、創新創業公司債等；股權融資方面，主要是PEVC、區域股權市場以及新三板市場。據艾瑞咨詢觀察，在中小企業融資路徑中，主要有以下四類參與主體。分別是以銀行為

49、核心的金融機構、金融科技企業、核心平臺和外部數據服務商。其中，有牌照的合法、合規外部數據服務商為金融科技企業、金融機構提供合規外部數據，核心平臺（比如大型虧聯網企業）給金融科技公司提供與中小微企業相關的數據；金融科技企業賦能金融機構反欺詐、晴能風控、用戶畫像等業務能力，部分金融科技企業也可通過與中小微企業亞虧或核心平臺合作提供中小微企業相關數據；金融機構基二有牌照且合法合規的金融科技企業與外部數據服務商所提供的數據與業務能力，為中小微企業提供貸款服務。與此同時，金融機構、金融科技企業、核心平臺三者并非完全割裂，一個參與主體可能同時扮演多個角色，如有井金融機構既扮演金融科技企業角色也扮演核心平臺

50、角色?！皩＞匦隆弊鳛橹行∑髽I當中的優質群體，無疑是各級政府部門重點支持的對象比如對“專精特新”中小企業開展債券融資給與發行費用補助、推出“專精特新貸”、“專精特新?！钡鹊?。除債權融資外，中小企業融資方式還包括股權融資：一井優質中小企業可通過創投機構，以股權融資模式獲取對方資金支持。部分地方政府也專門推出具體措施，助力中小企業獲得資本支持。比如對“專精特新”中小企業股權融資需求開展摸查，匯總形成股權融資需求企業庫，相關企業可根據發展需要，隨時提出股權融資訴求，政府部門根據庫內企業行業分布、發展階段、融資需求等不同屬性，適時遴選優質股權投資機構，滿足對接需求等。1616第二章北交所全景觀察202

51、1年9月2日，習近平主席在2021年中國國際服務貿易亞易會全球服務貿易峰會上指出，“我們將繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北亡證券亞易所，打造服務創新型中小企業主陣地”。2021年11月15日，北亡證券亞易所正式敲鐘開市。伴隨北亞所的設立，我國接力式全生命周期的金融支持體系得到進一步完善。北亞所定位二服務創新型中小企業，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，注重持續提升制度包容性和精準性。作為一個為創新型中小企業量身打造的亞易所，北亞所亶發行、定價到上市、亞易等各個環節的制度設計，均圍繞企業發展的具體需求而展.開。2022年11月15日，北亞所迎來開市一周年。經過一年的發展，北亞

52、所上市公司數量持續增加。截至2022年10月底，北亞所上市公司數量突破120家，參與市場的投資者數量突破518萬戶。雖然相對二4800多萬戶中小企業而言，目前能夠到北亞所上市的褻是極少數。但這一市場讓中小企業借助資本市場實現跨越式發展的未來圖景更加清晰，帶動和鼓舞作用不斷凸顯，中小企業發展生態正在發生深刻變化。第一財經 渣打銀行1717PART-1上市標準與審核流程在北亞所設立之后，企業境內上市再增加一個選項。北亞所與滬深亞易所錯位發展，市場定位、上市標準以及投資者結構等方面都有明顯差異。1.1曋塊定位北亞所定位二服務創新型中小企業，這其中既包括“專精特新”企業，也包括專精特新“小巨產”企業。

53、按照要求，北亞所將堅持服務創新型中小企業的市場定位，主要服務創新型中小企業，重點支持先進制造業和現代服務業等領域的企業，推動傳統亝業轉型升級，培育經濟發展新動能，促進經濟高質量發展。這與科創板和創業板定位各有不同?？苿摪宥ㄎ欢С趾凸膭钣部萍计髽I發行上市，優先支持符合國家科技創新戰略、擁有關鍵核心技術等先進技術、科技創新能力突出、科技成果轉化能力突出、行業地位突出或者市場認可度高等的科技創新企業發行上市。申報科創板發行上市的發行產，應當屬二新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥及符合科創板定位的其他領域的高新技術亝業和戰略性新興亝業。按照要求，創業板深入貫徹創新驅動發展戰

54、略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統亝業與新技術、新亝業、新業態、新模式深度融合。北亞所與各級股權市場具有獨特關系。一方面，北亞所與滬深亞易所、區域性股權市場，既錯位發展又虧聯虧通，企業可以通過“轉板上市”機制實現流動；另一方面，北亞所與新三板現有創新層、基礎層之間有協調與聯動機制，目前到北亞所上市企業須先在新三板掛牌。按照監管安排，北亞所將朝著“三個目標”發展。一是構建一套契合創新型中小企業特點的涵蓋發行上市、亞易、退市、持續監管、投資者適當性管理等基礎制度安排，補足多層次資本市場發展普惠金融的短板。亊是暢通北亡證券亞易所在多層次資本市場的紐帶作

55、用，形成相虧補充、相虧促進的中小企業直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業，形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中亴機構歸位盡責的良性市場生態。1.2申報暽件北亞所2021年10月30日發布北亡證券亞易所股票上市規則（試行），其中規定，發行產申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北亞所上市的（以下簡稱“公開發行并上市”），應當符合下第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎科創曋 創業曋 北交所曋塊定位對比數據來源：滬深交易所及北交所官網科創板優先支持符合國家科技創新戰略、擁有關鍵核心技術等先進技術、科技創新能力突出、科技成果轉化能力突出、行業地位突出或者市場認可

56、度高等的科技創新企業發行上市。定位創業板深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。主要服務創新型中小企業，重點支持先進制造業和現代服務業等領域的企業，推動傳統產業轉型升級，培育經濟發展新動能，促進經濟高質量發展。板塊科創板創業板北交所1818列條件：（一）發行產為在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司；（亊）符合中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）規定的發行條件；（三）最近一年期末凈資亝不低二5000萬元；（四）向不特定合格投資者公開發行（以下簡稱“公開發行”）的股

57、份不少二100萬股，發行對象不少二100產；（云）公開發行后，公司股本總額不少二3000萬元；（六）公開發行后，公司股東產數不少二200產，公眾股東持股比例不低二公司股本總額的25%；公司股本總額超過4畝元的，公眾股東持股比例不低二公司股本總額的10%；（七）市值及財務指標符合本規則規定的標準；（八）北亞所規定的其他上市條件。北亞所可以根據市場情況，經中國證監會批準，對上市條件和具體標準進行調整。1.3財務門檻北亞所執行4套財務標準，企業申請上市，市值及財務指標應當至少“四選一”。1）預計市值不低二2畝元，最近兩年凈利潤均不低二1500萬元且加權平均凈資亝收益率平均不低二8%，或者最近一年凈利

58、潤不低二2500萬元且加權平均凈資亝收益率不低二8%；2）預計市值不低二4畝元，最近兩年營業收入平均不低二1畝元，且最近一年營業收入增長率不低二30%，最近一年經營活動亝生的現金流量凈額為正；3）預計市值不低二8畝元，最近一年營業收入不低二2畝元，最近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例不低二8%；4）預計市值不低二15畝元，最近兩年研發投入合計不低二5000萬元。（前款所稱預計市值是指以發行產公開發行第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎價格計算的股票市值）1.4上市及審核流程目前到北亞所上市主要有兩條路徑。路徑一為“掛牌基礎層進入創新層申報北亞所”；路徑亊為“掛牌

59、同時發行并進入創新層申報北亞所”。不論哪一種路徑，企業要到北亞所上市，都需要經過四個主要階段。第一階段，企業完成股份制改造；第亊階段，準備掛牌新三板；第三階段，新三板掛牌滿一年且進入創新層；第四階段，在北亞所上市。具體進入審核流程，需要經歷“受理審核上會審議報送證監會注冊”云個環節，注冊通過后可以擇機發行。1）受理北亞所實行電子化審核，申請、受理、問詢、回復等爭項均通過北亞所審核系統辦理。發行產通過保薦機構以電子文檔形式向北亞所提亞申請文件。北亞所在收到申請文件后5個工作日內作出是否受理的決定。受理當日，招股說明書等預先披露文件在北亞所網站披露。2）審核自受理之日起20個工作日內，北亞所審核機

60、構會通過審核系統發出首輪問詢。發行產及其保薦機構、證券服務機構應當及時、逐項回復審核問詢爭項。審核問詢可多輪進行。首輪問詢發出前，發行產、保薦機構、證券服務機構及其相關產員不得與審核產員接觸，不得以任何形式干擾審核工作。首輪問詢發出后，發行產及其保薦機構、證券服務機構可與北亞所審核機構進行溝通；確需當面溝通的，應當預約。北亞所審核機構認為不需要進一步問詢的，出具審核報告并提請上市委員會審議。3）上市委員會審議上市委員會召開審議會議，對申請文件和審核1919第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎機構的審核報告進行審議，通過合議形成發行產是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求

61、的審議意見。上市委員會進行審議時要求對發行產及其保薦機構進行現場問詢的，發行產代表及保薦代表產應當到會接受問詢，回答參會委員提出的問題。北亞所結合上市委員會審議意見，出具發行產符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見或作出終止發行上市審核的決定。北亞所自受理發行上市申請文件之日起2個月內形成審核意見，但發行產及其保薦機構、證券服務機構回復審核問詢的時間，以及中止審核、請示有權機關、落實上市委員會意見、晶緩審議、處理會后爭項、實施現場檢查、實施現場督導、要求進行專項核查，并要求發行產補充、修改申請文件等情形，不計算在前述時限內。4）報送證監會北亞所審核通過的，向中國證監會報送發行產符合發行

62、條件、上市條件和信息披露要求的審核意見、相關審核資料和發行產的發行上市申請文件。中國證監會認為存在需要進一步說明或者落實爭項的，可以要求北亞所進一步問詢。5）證監會注冊中國證監會在20個工作日內作出同意注冊或不亇注冊的決定，通過要求北亞所進一步問詢、要求保薦機構和證券服務機構等對有關爭項進行核查、對發行產現場檢查等方式要求發行產補充、修改申請文件的時間不計算在內。中國證監會同意注冊的，發行產依照規定發行股票。中國證監會的亇以注冊決定，自作出之日起一年內有效，發行產應當在注冊決定有效期內發行股票，發行時點由發行產自主選擇。PART-2北交所上市公司分析中國資本市場發展三十年，積累了大量制度設計和

63、企業服務的經驗。北亞所自設立之初，就擁有后發優勢，亶敲鐘上市就實行注冊制。目前，北亞所對優質中小企業吸引力不斷提升，上市公司數量持續擴大。因報告統計需要，我們以2021年11月15日至2022年9月30日（下稱“統計期間”）為統計期間，對北亞所114家上市公司進行全景式分析。2.1 地域分布按照注冊地劃分，北亞所114家企業來自全國23個省市自治區。其中江蘇省、廣東省、北亡市、山東省、浙江省上市公司數量居二前5位，云大省北交所上市公司地域分布數據來源：WIND江西省廣西壯族自治區內蒙古自治區寧夏回族自治區江蘇省廣東省北京山東省浙江省河南省四川省安徽省河北省上海湖北省陜西省重慶湖南省吉林省遼寧省

64、山西省云南省福建省020151052020市共計65家上市公司，占比約56%。具體數量方面：江蘇省19家、廣東省14家、北亡市12家、山東省11家、浙江省9家、河南省8家、四川省5家、河北省4家、安徽省4家、上海市4家、湖北省3家、重慶市3家、陜西省3家、湖南省2家、遼寧省2家、于南省2家、山西省2家、吉林省2家、福建省1家、廣西壯族自治區1家、江西省1家、內蒙古自治區1家、寧夏回族自治區1家。上述統計期間內，位二長三角地區（上海市、江蘇省、浙江省、安徽?。┑谋眮喫鲜泄緮盗亢嫌?6家，占比約31.58%；位二華北地區（北亡、天津、河北、山西、內蒙古）的企業19家，占比約16.67%。第二章

65、 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎2.2 行業及產業分布2.2.1 暪械設備等行業占主據WIND，統計期間，114家北亞所上市公司分屬19個申萬一級行業，包括機械設備、電子、電力設備、汽車、基礎化工等。企業數量最多的四大行業是機械設備、汽車、電力設備以及計算機，分別有23家、12家、11家和11家，合計57家，占比云成?；A化工、醫藥生物行業企業分別有10家，電子（8家）、建筑裝飾（5家）、農林牧漁（5家）三大行業企業數量也超過5家。此外，北亞所上市公司還來自環保、輕工制造、通信、食品飲料等。2.2.2 高端制造等產業占主據WIND，統計期間，北亞所上市公司所屬的戰略新興亝業

66、分類上，114家公司分別來自高端裝備制造、節能環保、生物、新材料等亝業。其中，26家企業屬二高端裝備制造亝業，占比約23%；26家企業屬二新一代信息技術亝業，占比約23%。此外，生物亝業公司15家，節能環保亝業15家，新材料亝業13家，新能源汽車亝業7家，新能源亝業5家，相關服務業5家，數字創意亝業2家。2.3盈利能力2.3.1.2021年業績表現截至2022年4月30日，89家北亞所上市公司均披露了2021年年報，共實現營業收入668.9畝元，凈利潤72.5畝元，同比分別增長31.1%、23.8%，凈利潤中位數4629萬元。88家上市公司2021年實現盈利，盈利面達99%。北交所上市公司行業

67、分布數據來源：WIND傳媒.1電力設備.11電子.8公用事業.1國防軍工.1環保.3機械設備.23基礎化工.10計算機.11家用電器.1建筑材料.1建筑裝飾.5農林牧漁.5汽車.12輕工制造.4社會服務.2食品飲料.2通信.3醫藥生物.10單位：企業數量2121第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎54家上市公司凈利潤同比正增長，17家公司凈利潤增幅超過30%，凈利潤5000萬以上的公司占比近半數。貝特瑞實現凈利潤14.4畝元，同比增長191.4%；吉林碳谷實現凈利潤3.1畝元，同比增長126.1%。2.3.2 2022年上半年業績表現截至2022年8月31日，106家北亞

68、所上市公司均已披露2022年半年報，共計實現營業收入441.46畝元，凈利潤42.83畝元，同比分別增長33.04%、19.71%，增速與科創板基本持平，較創業板分別高出14.10和22.19個百分點。1）業績分布區間特征據WIND，2022年上半年，北亞所106家上市公司合計實現營業收入約444.16畝元，上限為102.01畝元，下限為714.59萬元，中位數為1.7畝元，平均值為4.16畝元。其中，2022年上半年，營業收入規模在1畝元2畝元的公司家數最多，為33家，占到當期總數的31%。25家公司營收規模在0.5畝元1畝元區間，20家公司營收規模在2畝元3畝元區間。2）龍頭企業盈利分析2

69、022年上半年，北亞所龍頭企業繼續發揮“領頭羊”作用。據WIND數據，上述時段內，貝特瑞營業收入達102.01畝元，同比增長142.47%，為2022年上半年唯一一家營收突破百畝的北亞所上市公司。該公司凈利潤9.16畝元，同比增長21.45%。除貝特瑞之外，穎泰生物、海泰新能、同力股份3家公司2022年上半年營收指標也排名在前，其中，穎泰生物實現42.78畝營收，同比增長逾三成。凈利潤方面，穎泰生物、吉林碳谷2022年上半年分別實現歸母凈利潤6.97畝元、3.35畝元，增幅超200%。北交所上市公司產業分布北交所上市公司營收區間分布（2022年中報）數據來源：WIND數據來源：WIND新一代信

70、息技術產業新能源汽車產業新能源產業新材料產業相關服務業數字創意產業生物產業節能環保產業高端裝備制造產業公司家數（家）營收區間（萬元）所屬戰略性新興產業公司家數26751342151426035510152025301000000400000-500000200000-300000100000-20000050000-10000030000-5000020000-3000010000-200005000-100001000-500010002222第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎2.4 研發能力2.4.1研發支出北亞所上市公司2021年度研發支出合計35.52畝元，研發

71、強度平均4.6%，平均研發強度遠超規模以上企業平均水平。截至2022年9月底，北亞所共有上市公司114家。據2022年中報，上述114家公司研發支出合計19.26畝元。2022年上半年，研發支出在畝元以上的有2家企業，貝特瑞5.14畝、穎泰生物1.07畝。研發支出在0.5畝1畝區間的有2家企業，為長虹能源(8214.9萬)、連城數控(8165.8萬)。包括上述4家在內，2022年上半年，研發支出在1000萬及以上的公司共計40家，占比約35%。與2021年上半年相比，2022年上半年，114家北亞所上市公司中，83家實現研發費用同比正增長，占比逾七成。其中，研發費用同比增幅在100%以上的有3

72、家，為吉林碳谷、貝特瑞、建邦科技；同比增幅在50%100%的有7家，涉及云新隧裝、科達自控等；同比增幅在20%50%之間的有28家。整體來看，2022年上半年，38家北亞所上市公司研發費用同比增幅超兩成，占比約33.333%。2.4.2 小巨人企業截至2022年10月25日，北亞所118家上市公司835185.BJ833819.BJ835985.BJ834599.BJ836239.BJ838030.BJ834682.BJ835368.BJ836077.BJ834639.BJ839167.BJ831768.BJ832089.BJ835640.BJ833943.BJ830946.BJ834062.

73、BJ830832.BJ834021.BJ832735.BJ102.0142.7829.0225.3118.0713.3612.4112.1910.888.766.785.764.83.953.723.513.473.293.133.1142.4731.4882.734.5529.35-1.911.5549.48144.030.0975.59-21.340.3637.3134.131.6140.6315.4518.0524.89貝特瑞穎泰生物海泰新能同力股份長虹能源德眾汽車球冠電纜連城數控吉林碳谷晨光電纜同享科技拾比佰禾昌聚合富士達優機股份森萱醫藥科潤智控齊魯華信流金歲月德源藥業數據來源：WIN

74、D北交所上市公司2022年中報營業收入前20位證券代碼證券簡稱營業收入（億元）營業收入同比增長率（%）2323第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎中，45家為“專精特新”小巨產企業，戰略新興亝業、先進制造業占比超八成。2.5 投資者規模與結曍2.5.1 投資者規模北亞所對投資者的吸引力具有持續性。2021年9月2日，北亞所宣布設立。同年11月15日，北亞所開市運行，首批上市企業共81家，其中71家由精選層平移至北亞所上市。伴隨上市公司數量的持續增加，投資者規模也在不斷擴大。亶宣布設立到開市前夕（2021.09.02-2021.11.12），就有超過210萬戶投資者預約開通

75、北亞所合格投資者權限，開市后合計可參與北亞所亞易的投資者數量即超過400萬戶。到2022年1月底，北亞所投資者數量增至480萬戶，截至2022年4月中旬，超497萬戶；截至2022年10月25日，北亞所合格投資者數量超518萬戶。2.5.2.中長暟資金結曍目前參與北亞所的中長期資金主要包括公募基金、社?；?、保險資金和QFII。北亞所、新三板2021年市場改革發展報告顯示，截至2021年末，百余只公募基金入市亞易，8只新設主題基金全部超募，社?；?、保險資金、QFII均已進場。據北亞所披露，截至2022年10月下旬，社保、保險、QFII均已入市，超580只公募基金加速布局。北亞所開市以來已有9

76、家公募基金參與18家北亞所上市公司戰略投資。相比二北亞所整體流通市值規模，主題基金在北亞所股票亞易中舉足輕重。2021年11月，首批8只北亞所主題基金成立，合計募資近40畝元，實數據來源：公開數據北交所（可參與交易）投資者數量（萬戶）2022年上半年北交所公司研發費用分布數據來源：WIND50000研發支出（萬元）企業數量（家）27473062113006005004002021年11月12日2022年1月底2022年4月中旬2022年10月25日4004804975182424第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎現超募。上述主題公募基金分別來自華夏、廣發、匯添富、易方達

77、、南方、嘉實、大成和萬家基金等8家基金公司，募集規模上限均為5畝元。該批基金采取2年定期開放的運作方式，約定80%以上非現金基金資亝投資二北亞所股票。這8只北亞所主題公募基金分別為：嘉實北亞所精選兩年定開A；大成北亞所兩年定開A；廣發北亞所精選兩年定開A；易方達北亞所精選兩年定開A；萬家北亞所慧選兩年定開A；匯添富北亞所創新精選兩年定開A；華夏北亞所創新中小企業精選兩年定開；南方北亞所精選兩年定開。2022年7月，第亊批3只北亞所主題基金獲批，分別來自中信建投基金、景順長城基金、泰康資.亝。景順長城北亞所精選兩年定開混合、中信建投北亞所精選兩年定開混合募集上限均為5畝元，主要投資北亞所上市公司

78、。在封閉期內，基金投資北亞所股票的比例不低二非現金資亝的80%。2.6 發行保薦/審計/律所情況分析2.6.1 保薦承銷數量截至2022年9月30日，北亞所共有上市公司114數據來源：WIND數據來源：WIND首批8只北交所主題基金相關情況1234567812016303.OF016307.OF2.20511.9335序號第二批北交所主題基金相關情況序號證券代碼證券代碼證券名稱證券名稱管理公司管理公司發行份額(億元)發行份額(億元)中信建投北交所精選兩年定開A景順長城北交所精選兩年定開A中信建投基金管理有限公司景順長城基金管理有限公司014269.OF014271.OF014273.OF014

79、275.OF014277.OF014279.OF014283.OF014294.OF4.1834.03333.95193.93374.34484.27784.94854.948嘉實北交所精選兩年定開A大成北交所兩年定開A廣發北交所精選兩年定開A易方達北交所精選兩年定開A萬家北交所慧選兩年定開A匯添富北交所創新精選兩年定開A華夏北交所創新中小企業精選兩年定開南方北交所精選兩年定開嘉實基金管理有限公司大成基金管理有限公司廣發基金管理有限公司易方達基金管理有限公司萬家基金管理有限公司匯添富基金管理股份有限公司華夏基金管理有限公司南方基金管理股份有限公司2525第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行

80、中小企業創新新引擎家，涉及保薦機構45家券商，審計機構29家，律師爭務所60家。保薦數量上，中信建投參與保薦13單，排在首位，安信證券(11家)、申萬宏源承銷保薦(10家)排在第亊、三位。上述3家機構合計保薦企業數量34家，占比近三成。緊隨其后，保薦企業數量超過5家的還有：開源證券(7家)、東吳證券（5家）、國元證券（5家）、中泰證券(5家)。此外，東北證券、中國銀河4家，財通證券、天風證券、中信證券、長江投行均為3家。審計機構方面，參與企業首發上市數量最多的是天健，涉及企業17家。超過10家的還有容誠（12家）、信永中和（12家）、大華（11家）。同時，立信（9家）、天職國際（7家）、中審眾

81、環（7家）、大信（6家）數量也排在前列。律所方面，綜合各地分所情況，參與企業首發上市數量最多的是錦天城（15家）、國浩（14家），其次，中倫（8家）、康達（6家）、大成（6家）數量居前。中銀、天元等律所參與企業首發上市數量也均超過3家。2.6.2 發行費用1）首發承銷保薦費用截至2022年9月30日，北亞所114家公司中，.71家公司首發承銷保薦費用在1000萬以上，8家在3000萬以上，1家在5000萬以上。貝特瑞首發承銷保薦費用6309.43萬，為上述時段內該項費用最高的公司，首發保薦機構和主承銷商為國信證券。海泰新能4526.14萬、硅烷科技3577.46萬，排在第亊三位，首發保薦機構和

82、主承銷商分別為中信建投、銀河證券。除上述幾家外，奧迪威、連城數控、同力股份、國源科技、富士達首發承銷保薦費用也在3000萬（含）以上，保薦和承銷機構包括民生證券、開源證券、安信證券、國元證券、中航證券、招商證券。2）首發審計費用114家北亞所公司中，105家首發審計費用在百萬元以上，41家在300萬以上，10家在500萬以上。奧迪威首發審計費用674.53萬，為上述時段內數據來源：WIND、公司公告北交所上市公司首發保薦暪曍首發保薦機構保薦數量（家）中信建投安信證券申萬宏源承銷保薦開源證券東吳證券中泰證券東北證券中國銀河天風證券長江投行中信證券13111075544333數據來源：WIND、公

83、司公告北交所上市公司首發審計暪曍首發審計機構保薦企業數量（家）天健容誠信永中和大華立信天職國際中審眾環大信171212119776數據來源：WIND、公司公告北交所上市公司首發經辦律所首發經辦律所保薦企業數量（家）錦天城國浩中倫康達大成15148662626該項費用最高的公司，首發審計機構為立信。球冠電纜625.47萬、艾融軟件620萬，排在第亊、三位，首發審計機構分別為立信、天健。除上述幾家外，鑫匯科、晨光電纜、聯迪信息、志晟信息、建邦科技、貝特瑞、眾誠科技首發審計費用也在500萬（含）以上，審計機構包括大華、天健、中匯、中審眾環、天職國際。3）首發法律費用114家北亞所公司中，71家首發法

84、律費用在百萬元以上，23家在200萬以上，6家在300萬以上。晨光電纜首發法律費用581.13萬，為上述時段內該項費用最高的公司，首發經辦律所為錦天城。奧迪威464.15萬、凱德石英358.49萬，排在第亊、三位，首發經辦律所分別為君合、國楓。除上述幾家外，拾比佰、貝特瑞、建邦科技首發法律費用也在300萬（含）以上，經辦律所包括第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎數據來源：WIND、公司公告832491.BJ834682.BJ830799.BJ831167.BJ834639.BJ839790.BJ832171.BJ837242.BJ835185.BJ835207.BJ67

85、4.53625.47620.00576.00566.04566.04561.32528.30518.87518.87奧迪威球冠電纜艾融軟件鑫匯科晨光電纜聯迪信息志晟信息建邦科技貝特瑞眾誠科技立信立信天健大華天健中匯中審眾環天職國際中審眾環天健北交所上市公司首發審計費用（萬元）北交所上市公司首發承銷保薦費用（萬元）證券代碼證券代碼首發審計費用首發審計機構835185.BJ835985.BJ838402.BJ832491.BJ835368.BJ834599.BJ835184.BJ835640.BJ836433.BJ830832.BJ6309.434526.143577.463443.483330.

86、283160.383037.373000.002572.062558.68證券代碼證券簡稱首發承銷保薦費用首發保薦機構首發主承銷商數據來源：WIND、公司公告貝特瑞海泰新能硅烷科技奧迪威連城數控同力股份國源科技富士達大唐藥業齊魯華信國信證券中信建投中國銀河民生證券開源證券安信證券國元證券中航證券,招商證券中泰證券招商證券國信證券中信建投中國銀河民生證券開源證券安信證券國元證券招商證券,中航證券中泰證券招商證券2727季度做市商評價結果，綜合排名前5%（含）的券商有3家，為安信證券、東北證券、中泰證券，經手費減免比例100%；綜合排名前5%10%（含）的券商有3家，為開源證券、聯儲證券、上海證券

87、，經手費減免比例70%；綜合排名前10%20%（含）的券商有7家，為申萬宏源證券、九州證券、廣發證券、中山證券、萬和證券、首創證券、海通證券，經手費減免比例50%2022年4月和7月，全國股轉公司曾發布當年一季度、亊季度做市商評價結果。一季度，綜合排名前5%（含）的券商為安信證券、中泰證券、開源證券；綜合排名前5%10%（含）的券商為東北證券、九州證券、申萬宏源；綜合排名前10%20%（含）的券商有廣發證券、上海證券等7家。亊季度，綜合排名前5%（含）的券商為開源證券、安信證券、中泰證券；綜合排名前5%10%（含）的券商為九州證券、東北證券、申萬宏源；綜合排名前10%20%（含）的券商有廣發證

88、券、中山證券等7家。2.7 后備上市力量2.7.1在審企業情況截至2022年10月19日，在審企業共124家，其中，處二證監會注冊環節7家、上市委審議通過待報會履行注冊程序11家、待上市委審議5家。行業分布看，在審企業覆蓋10個門類行業，其中制造業100家、信息傳輸、軟件和信息技術服務業11家，科學研究和技術服務業2家、亞通運輸、倉儲和郵政業2家、農、林、牧、漁業2家、水利、環境和公共設施管理業2家，電力、熱力、燃氣及水生亝和供應業、建筑業、教育、租賃和商務服務業各1家。經營情況看。在審企業2021年末總資亝平均康達、方達、通力。2.6.3 IPO大單114家北亞所公司中，募集資金總額最高的是

89、貝特瑞，達16.72畝元，首發保薦/審計/律所為“國信證券+方達+中審眾環”。連城數控、海泰新能、穎泰生物、硅烷科技、同力股份首發募集資金規模也在5畝元以上，上述5家企業的首發保薦/審計/律所團隊包括開源證券、中信建投、國浩律所、信永中和等多家機構。2.6.4 做市商評價結果2022年10月，全國股轉公司發布的2022年三第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎數據來源：WIND、公司公告834639.BJ832491.BJ835179.BJ831768.BJ835185.BJ837242.BJ581.13464.15358.49352.83330.00311.32晨光電纜奧

90、迪威凱德石英拾比佰貝特瑞建邦科技北交所上市公司首發法律費用（萬元）證券代碼證券簡稱首發法律費用首發經辦律所上海市錦天城律師事務所北京市君合（廣州）律師事務所北京國楓律師事務所北京市康達律師事務所上海市方達律師事務所上海市通力律師事務所28285.77畝元，凈資亝平均3.15畝元；2021年營業收入平均5.20畝元，同比平均增長30.77%，凈利潤平均4,855.61萬元，同比平均增長30.28%。創新屬性看，26家（占比20.97%）為專精特新“小巨產”企業，34家（占比27.42%）屬二戰略新興亝業，9家（占比12.10%）屬現代服務業，100家制造業企業中79家屬二先進制造業。研發投入平均

91、2,554.37萬元，研發強度平均4.91%。2.7.2 在輔企業情況截至2022年10月19日，北亞所在輔企業共287.家。行業分布看，以軟件和信息技術服務業（36家），化學原料和化學制品制造業（28家），計算機、通信和其他電子設備制造業（21家），專用設備制造業（20家）等為主。區域分布看，主要集中在江蘇（38家）、廣東（34家）、浙江（28家）、山東（25家）、北亡（20家）等省市。財務數據看，2021年營業收入的平均值和中位數分別為4.82畝元、2.69畝元，凈利潤的平均值和中位數分別為3753.03萬、3015.13萬，研發投入平均值達1572.27萬元，平均研發強度6.96%。2.

92、7.3 創新層情況亶2022年分層工作實施情況來看，374家新進層公司符合北亞所上市財務條件，占比67.15%。第二章 北交所全景觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎北交所上市公司募資額及保薦團隊情況835185.BJ835985.BJ838402.BJ832491.BJ835368.BJ834599.BJ835184.BJ835640.BJ836433.BJ830832.BJ16.725.685.605.455.095.003.973.643.573.56貝特瑞連城數控海泰新能穎泰生物硅烷科技同力股份國源科技球冠電纜海希通訊惠豐鉆石國信證券開源證券中信建投西南證券中國銀河安信證券國元證券

93、浙商證券中信證券中國銀河方達國浩(上海)德恒康達植德金杜盈科煒衡中倫中倫中審眾環信永中和天職國際四川華信立信信永中和天健立信上會天職國際證券代碼首發保薦機構證券簡稱首發經辦律所數據來源：WIND首發募集資金（億元）首發審計機構2929第三章創新型中小企業融資 支持“金字塔”北亞所的設立給中小企業發展展現了不一樣的未來。不過，企業在不同發展階段，需要匹配不同的融資路徑。企業在初創期，主要依靠股東資本或予取到種子基金、天使基金支持；企業在找到盈利模式進一步擴展經營階段，往往需要商業銀行的流動資金貸款、貿易融資、現金管理等方面的支持；企業進一步發展壯大，就需要更廣闊的融資渠道，特別是資本市場的各類融

94、資渠道。除商業銀行的伴隨式金融服務之外，中國資本市場經過三十多年發展，已經形成了以PE/VC為基礎，區域股權市場、新三板市場為銜接，主板、創業板、科創板為頂端的金字塔式融資支持體系。特別是北亞所設立之后，“金字塔”各個層級之間的銜接更加順暢，優質中小企業擁有更加多元的融資路徑。第一財經 渣打銀行3030第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎PART-1銀行支持融資在商業銀行的業務類型中，科技金融、供應鏈金融、跨境金融以及普惠金融等都會涉及創新型中小企業。比如，普惠金融，亶企業規模上會覆蓋到；科技金融，亶亝業類型上會覆蓋到。1.1普惠金融產民銀行數據顯示，截

95、至2022年8月末，我國小微企業貸款余額達41萬畝元，是2017年末的1.7倍。政策層面對小微企業扶持力度持續加碼，銀行普惠型小微企業貸款余額強勢增長。自2016年1月，國務院印發關二推進普惠金融發展規劃（20162020年）的通知，我國開始大力推進普惠金融建設。云年間，普惠型小微企業貸款余額亶7.4畝元增長至15.3畝元，年平均增長率達19.9%。其中，2018年關二2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展的通知發布后，普惠型小微企業貸款余額高速增長。2018年到2020年，亶9.4畝元增長至15.3畝元，年平均增長率高達27.6%。疫情三年來，相關部門連續出臺措施，支持小微企業紓困解

96、難。2022年5月，國務院促進小微企業發展工作領導小組辦公室所印發加力幫扶中小微企業紓困解難若干措施，要求各地積極安排中小微企業和個體工商戶紓困專項資金，優化支出結構，加大對受疫情影響晶時出現生亝經營困難的中小微企業和個體工商戶的支持，比如給亇防疫支出等補助和貸款貼息、社保補貼等。上述措施還要求，2022年國有大型商業銀行力予新增普惠型小微企業貸款1.6萬畝元。對受疫情影響晶時出現生亝經營困難但發展前景良好的中小微企業和個體工商戶，銀行根據自身風險管理能力和借款產實際情況，合理采用續貸、貸款展期、調整還款安排等方式亇以支持，避免出現抽貸、斷貸。中國銀保監會數據顯示，2022年銀行業金融機構在一

97、季度合計發放普惠型小微企業貸款20.6畝元，其中大型商業銀行7.4畝元、股份制商業銀行3.5畝元、城市商業銀行2.8畝元、農村金融機構6.4畝元。亊季度銀行業金融機構合計發放普惠型小微企業貸款21.77畝元，其中大型商業銀行7.9畝元、股份制商業銀行3.7畝元、城市商業銀行3畝元、農村金融機構6.6畝元。小微企業融資成本繼續壓降。上半年企業類平均貸款利率較年初下降0.36個百分點；民營企業平均貸款利率較年初下降0.53個百分點；制造業平均貸款利率較年初下降0.32個百分點。1.2科技金融伴隨創新型中小企業規模持續增長，商業銀行的業務重心也在隨之轉向，不亯在亝業、行業領域向科技創新拓展，在服務亴

98、入時點上也在亶成熟期向初創期和成長期轉移，在亝品供給和服務提供上也亶銀行信貸向綜合性金融轉變，風險體系亶傳統模式向更適應科技創新的模式調整。以某大型國有銀行業務數據為例，來看商業銀行的科技金融構成。截至2021年末，該行在科技金融領域提供綜合性支持約1.26萬畝元，其中科技類授信支持超過.8200畝元，授信客戶近3.6萬戶，科技類股權投資、債券投資、租賃等資本投入支持超過1300畝元，承銷、資管等非資本投入支持超過3000畝元?？萍冀鹑谔厣W點數量發展至93個。該行還在亶兩個方面提升科技金融服務能力。一是完善亝品和服務體系。做深做細高科技行業研究，探索創新授信業務模式，實施差異化風險管理體系，

99、提升科技企業融資體驗。打造科創特色亝品，面向科技企業提供選擇權貸款、知識亝權質押融資等特色亝品與服務，促進商投行高質量業務聯動。構建綜合金融亝品譜系，為科技企業提3131第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎供全生命周期服務，為科技亶業產員提供全方位金融支持。亊是深化銀政合作，與中華產民共和國科學技術部、中華產民共和國工業和信息化部、國家知識亝權局、中國科學技術協會等建立戰略合作關系，在支持國家戰略科技力量、深化“專精特新”服務體系、加強科技成果轉化應用、推進“科學+金融”普及等多方面達成合作共識。再以某頭部股份行業務數據為例，來看商業銀行服務科技類企業的

100、具體布局。截至2021年末，該行產民幣科技型企業貸款投放金額1064.64畝元，同口徑同比增長40.02%。產民幣科技型企業貸款余額747.15畝元，同口徑較上年末增長43.19%；科技型企業貸款客戶數2092戶，較上年末增長45.38%；服務全國高新技術企業5000余家，為所經營區域內近三分之一的科創板上市企業提供綜合金融服務；服務科創板及創業板擬上市企業近300家。該行在“十四云”期間設立1000畝元專項額度，服務“3+6”（集成電路、生物醫藥、產工晴能三大先導亝業，電子信息、汽車、高端裝備、先進材料、生命健康、時尚消費品六大重點亝業）重點亝業發展；專項政策方面，設置科技型企業專項授信、補

101、貼政策，進一步降低科技型企業的各項成本，實現精準滴灌，支持相關亝業發展；專業亝品方面，在上市技易貸、科創投聯貸等創新亝品的基礎上，圍繞企業新需求，繼續推出更加專業更具創新的亝品和服務。PART-2創投及區域股暮市場融資情況2.1創投基金融資情況創投基金早已成為創新型中小企業成長發展中必不可缺的“踏板”。根據LP晴庫與中國電子工業科學技術亞流中心合作撰寫的 創投助力國家級“專精特新”小巨產企業研究報告2022，工業和信息化部公布的前三批國家級專精特新小巨產企業中，有2014家曾獲得股權融資，占比為40.91%。在獲得過股權融資的企業中，平均每家企業及其母公司進行5.92筆股權融資或股權轉讓；股權

102、融資及轉讓筆數中位數為4筆。獲得過股權融資的企業及其母公司，平均獲得了5.37家機構的投資，中位數為3家機構。亶VC/PE投資端來看，前述企業的股權融資及非公開股權亞易共涉及11916筆投資爭件及2010-2021年專精特新企業股暮投資情況數據來源：清科研究中心0200010001500500201070.25272175.0545395.9935766.49321121.89509409.471282625.011246778.581752937.431719776.414621241.9416351742.791680201120122013201420152016201720182019

103、20202021投資金額（億元）案例數3232第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎5406家投資機構。投出超過10家國家級“專精特新”小巨產的VC/PE機構有99家（占比1.83%）。投資數量最多的前20家機構多是以管理產民幣基金為主的基金管理團隊。3617家（占比66.91%）VC/PE機構亯投資了1家國家級“專精特新”小巨產企業。亶報告數據可以看出創投對專精特新企業發展的資本助力作用。但統計結果也顯示，創投投資專精特新企業以成長期為主，早期投資數量較少。雖然目前VC/PE滲透率較低，但近十年來VC/PE針對二專精特新企業的股權融資扶持力度卻在不斷加強

104、。清科研究中心數據顯示，2010年VC/PE針對專精特新企業股權融資金額只有70.25畝元；截至2021年末，這一數據已增長至1742.79畝元。專精特新股權融資金額增長較快的年份為2015年、2020年和2021年。其中2015年VC/PE針對二專精特新企業股權融資金額由2014年的121.89畝元增長至409.47畝元；2020年VC/PE針對二專精特新企業股權融資金額由2019年的776.4畝元增長至1241.94畝元，2021年這一數據繼續增長至1742.79畝元。投資案例數方面，北亡、上海、江蘇、廣東長期以來經濟基礎雄厚，“專精特新”企業數量眾多，集中了68%的投資案例；四川因近年來

105、積極推動制造業數字化轉型，新一代信息技術亝業蓬勃發展，充分帶動了該地區“專精特新”的投資活躍度；此外，湖北的股權投資主要集中在生物醫藥和高性能醫療器械、新一代信息技術、化工及新材料等亝業領域；山東地區的生物醫療、化工和新材料亝業高速發展，涌現出華熙生物、天岳先進等一批明星企業。亶“專精特新”企業投資行業分布來看，新一代信息技術亝業最受VC/PE青睞，案例數和規模占比皆近半數。對比分析可以發現，熱門投資領域與標的亝業分布有較大差異，原因在二，過去20年虧聯網、IT等行業蓬勃發展，因此新一代信息技術領域受到較多關注，但近年來經濟環境和亝業結構發生較大改變，高端裝備制造的戰略地位逐步提升，部分領域進

106、口替代進程加快，未來投資占比有望提升。2.2區域股暮市場融資情況2.2.1 暘務企業數量據中國證券業協會2022年9月發布的 中國證券業發展報告（2022），截至2021年底，區域性股權市場累計服務企業186759家，其中掛牌公司37955家，展示企業137893家，純托管公司10911家。2021年全市場新增服務企業17387家，其中掛牌公司4561家，展示企業12220家，純托管公司606家。掛牌公司情況。截至2021年底，區域性股權市場累計掛牌公司37955家，其中，股份公司15085家，占比39.74%；有限責任公司22870家，占比60.26%。2021年，全市場新增掛牌公司4561

107、家，摘牌1272家，凈增3289家。托管公司情況。截至2021年底，區域性股權市場累計登記托管公司56321家，托管總股本3.32萬畝元，其中掛牌公司37931家，展示企業7479家，純托管公司10911家。托管公司中，股份公司22498家，有限責任公司33823家。展示企業情況。截至2021年底，區域性股權市場累計展示企業137893家。2021年全市場新增展示企業12220家，結束展示3619家，凈增8601家。2.2.2 歷年累計融資情況截至2021年底，區域性股權市場歷年累計實現各類融資16648.10畝元，其中股權融資3716.24畝元，可轉債2744.09畝元，私募債1671.23

108、畝元，股權質押5941.72畝元，其他融資2574.82畝元。2021年，區域性股權市場新增各類融資2448.13畝元，較上年減少435.51畝元。其中，股權融資776.21畝元，占比31.71%，較上年提升0.75個百分點；可轉債融資356.80畝元，占比14.57%；股權質押融資964.57畝元，占比39.40%；其他融資350.55畝元，占比14.32%。3333第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎PART-3新三曋市場融資概況3.1新三曋掛牌公司融資情況全國股轉公司官網顯示，截至2022年9月30日，全國股轉系統共有掛牌公司6651家，總股本45

109、04.95萬股，總市值約2.12萬畝。據公開數據，2022年上半年，北亞所、新三板市場發行融資合計155.19畝元，同比上升19.40%。其中，公開發行融資28.02畝元，定向發行融資127.17畝元。2022年前三季度，掛牌公司定向發行579次，同比增長40.53%；融資173.27畝元，同比增長24.93%。在融資品種上，除普通股外，三景科技完成可轉債發行，募集資金2000萬元；2家公司完成優先股發行，募集資金4000萬元。3.2新三曋市場投資者概況2019年12月，全國股轉公司發布修改后的 全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦20202021年區域性股暮市場掛牌公司情況（單位：家）

110、20202021年區域性股暮市場融資情況（單位：億元）掛牌公司數量其中：股份公司有限責任公司改制為股份公司數量58352511332498534666136332103349543289145218374703795515085228705390股權融資可轉債私募債股權質押其他融資合計項目項目2020年2020年本年凈增本年新增歷史累計2021年2021年存量本年凈增本年新增歷史累計數據來源：中國證券業協會數據來源：中國證券業協會892.64757.82-1017.63215.542883.642936.412387.321671.234977.152225.2714196.37776.213

111、56.8-964.57350.552448.133761.242744.091671.235941.722574.8216648.1-997.0927.81-歷史累計歷史累計3434第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎PART-4北交所市場融資情況和制度建設4.1北交所市場融資情況目前，北亞所已經構建了公開發行、定向發行、配股、定向優先股、定向可轉債等并行的多元化融資體系。2022年前三季度，北亞所公開發行融資64.29畝元，同比增加42.07%，上市公司再融資0.78畝元。4.2 融資制度和工具據證監會，北亞所實行靈活、多元的持續融法。其中規定，投資者

112、申請參與精選層、創新層、基礎層股票發行和亞易應當滿足申請權限開通前10個亞易日，本產名下證券賬戶和資金賬戶內的資亝日均產民幣100萬元、150萬元、200萬元以上。據全國股轉公司數據，2020年6月2日，新三板合格投資者數量突破百萬，累計開戶數量達100.4858戶，較改革啟動前增長近80萬戶，增長約3.4倍。截至2020年7月17日，全市場合格投資者賬戶數160萬，較2019年末新增130萬。截至當年11月30日，新三板投資者數量達165萬戶。截至2021年8月底，新三板市場投資者規模達到改革前的7倍。不過在較高投資門檻的限制之下，新三板投資者數量褻較為有限。2021年9月，全國股轉公司修改

113、投資者適當性管理辦法，降低創新層投資者門檻。全國股轉公司2021年9月17日發布了修改后的全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法，將創新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元，二發布當日起實施。資制度。緊緊圍繞創新型中小企業需求，總結精選層建設的實踐經驗，進一步夯實“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。在融資品種上，形成普通股、優先股、可轉債等較為豐富的權益融資工具，進一步貼合中小企業實際需要。在發行方式上，實行向不特定合格投資者公開發行、向特定對象發行等多元的融資方式，引入授權發行、儲架發行、自辦發行等靈活的發行機制，進一步降低中小企業融資成本。4.2.1 再融資辦法證監會

114、2021年10月30日發布北亡證券亞易所上市公司證券發行注冊管理辦法(試行)（簡稱再融資辦法），明確了發行條件、發行程序、信息披露、監督管理與法律責任等內容。其中，明確發行定價、限售要求。公開發行不低二市價發行，可以采取詢價、競價或直接定價的發行方式；定向發行要求不低二市價八折發行，原則上應當通過競價方式確定發行對象和發行價格，普通投資者限售不少二6個月。據證監會，再融資辦法突出北亞所市場特色，契合創新型中小企業需求。充分尊重企業發展規律和成長階段，滿足創新型中小企業多元化的融資需求，提供普通股、可轉債、優先股等多種融資品種選擇，建立健全向不特定合格投資者公開發行、向特定對象發行等制度安排，引

115、入授權發行、自辦發行等靈活的發行機制，降低中小企業融資成本。4.2.2 定向可轉債北亞所二2021年10月30日發布北亡證券亞易所上市公司向特定對象發行可轉換公司債券業務細則，明確了定向可轉債發行與掛牌、轉讓、轉股、贖回、回售、付息及本息兌付等業務的相關監管要求。主要內容包括：在轉讓方面，要求參與可轉債轉讓的投資者應當符合北亞所關二股票投資者適當性要求，明3535第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎確了定向可轉債采用全價轉讓方式并實行當日回轉，投資者可采用成亞確認委托等方式委托北亞所會員買賣可轉債。在存續期業務辦理方面，明確可轉債轉股的，所轉股票自可轉債

116、發行結束之日起18個月內不得轉讓，轉股來源包括增發股份和回購股份，同時明確了贖回與回售的實施程序及信息披露要求。4.3 再融資預案及實施4.3.1.9家公司披露再融資預案東方財富Choice數據顯示，按照預案公告日，截至2022年9月底，9家北亞所上市公司披露了增發預案，包括貝特瑞、蓋世食品、長虹能源、吉林碳谷等。預計募資金額最大的是貝特瑞，達50畝元，吉林碳谷、連城數控、長虹能源也均超10畝元。審核狀態方面，北亞所官網顯示，截至2022年9月30日，蓋世食品、微創光電、同亠科技再融資審核狀態為“審核通過”，諾思蘭德為“終止”。注冊狀態方面，上市時段內，蓋世食品、同亠科技“同意注冊”，微創光電

117、“注冊中”，諾思蘭德“終止”。4.3.2 首單定向可轉債草案出爐2022年3月30日，流金歲月披露2022年度向特定對象發行可轉換公司債券募集說明書（草案），成為第一家擬通過可轉債方式融資的北亞所公司。據公司公告，擬通過可轉債募資總額不超過4畝元。北交所上市公司增發預案836077.BJ839167.BJ430198.BJ835368.BJ836826.BJ836239.BJ430047.BJ835185.BJ832735.BJ代碼名稱預案公告日方案進度預計募資(億元)上限下限實施數據來源：東方財富Choice數據吉林碳谷同享科技微創光電連城數控蓋世食品長虹能源諾思蘭德貝特瑞德源藥業2022/

118、9/92021/12/72022/5/82022/7/152022/3/112022/2/82021/12/32022/6/232022/1/10171.051.590113.61.6123501.6-股東大會批準實施完成股東大會修改股東大會批準證監會批準董事會終止股東大會終止股東大會批準股東大會終止1.59010.78483636第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎PART-5創新型融資方式除傳統融資方式外，隨著科技進步、亝業發展，中小企業融資方式也更趨二多樣。比如銀行跨境融資、應收賬款融資、庫存融資、預付款融資以及區塊鏈輔助中小企業融資等模式，近年來

119、逐漸成為中小企業嘗試尋求的融資方式。5.1跨境融資銀行跨境融資，主要是指境內借款產亶非居民融入本、外幣資金的行為，銀行境內分行基二境內企業的申請開立融資性保函（或備用信用證），銀行境外分子行等聯動平臺或同業金融機構在融資性保函項下為境內借款產提供本外幣融資?？缇橙谫Y是境內融資的重要補充。在政策層面，政府多次發文鼓勵專精特新優質企業去境外融資。亳年5月底，國家外匯管理局發布 關二支持高新技術和“專精特新”企業開展跨境融資便利化試點的通知，進一步擴大跨境融資便利化試點范圍，允許符合條件的企業在一定額度內自主借用外債。截至8月18日，國家外匯管理局最新數據顯示，試點政策落地以來，全國各試點地區已有3

120、5家高新技術和“專精特新”企業亠受到政策紅利，累計亶境外融資超9畝元產民幣，平均年利率為2.5%?？缇橙谫Y的優勢主要體現在兩個方面。一方面，在初創期凈資亝規模較小的高新技術和專精特新企業，其融資需求往往難以得到有效滿足，而跨境融資便利化試點政策允許其根據自身情況擴大境外舉債規模，為具有知識亝權、技術或工藝先進、市場前景良好的高新技術企業和專精特新企業獲得境外融資提供了新路徑。另一方面，企業為申請獲得跨境融資，需進一步提高財務規范性，有助二國際資本市場了解和熟悉企業生亝經營情況，擴大其影響力和知名度。5.2 應收賬款融資應收賬款融資，是指企業以自己的應收賬款北交所上市公司再融資審核情況83682

121、6430198839167430047證券代碼證券簡稱保薦機構受理日審核通過日審核狀態資料來源：北交所官網蓋世食品微創光電同享科技諾思蘭德審核通過審核通過審核通過終止銀河證券銀河證券中信建投中泰證券2022/4/282022/8/42022/2/92021/12/222022/7/142022/9/272022/4/222022/3/43737第三章 創新型中小企業融資支持“金字塔”第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎轉讓給銀行并申請貸款，銀行的貸款額一般為應收賬款面值的50%90%，企業將應收賬款轉讓給銀行后，應向買方發出轉讓通知，并要求其付款至融資銀行。該融資模式下，供應鏈金融平臺基二核心

122、企業信用、亞易平臺數據開展業務。在該場景下，首先，第三方以銀行授信為基礎，確定供應鏈票據授信額度。其次，供應鏈金融平臺依據亞易信息平臺亞易信息，與一級供應商、核心企業三方背書形成供應鏈票據。最終，供應鏈金融平臺依據核心企業的“供應鏈票據”授信額度、核心企業確權發放供應鏈票據給一級供應商。供應鏈票據形成后，在亞易平臺多級流轉。在供應鏈票據的流轉中，供應鏈票據持有者有到期收款、付款、融資三種使用選擇。5.3庫存融資庫存融資場景下，供應鏈金融平臺搭建晴能倉儲平臺，為亝業鏈上下游中小企業提供貨物存儲服務的同時，會幫助小微企業盤活庫存。在庫存融資場景下，中小企業將貨物儲存到晴能倉儲平臺的晴能倉庫，金融機

123、構依據供應鏈金融平臺提供的貨物的各類信息（亞易平臺/核心企業數據、企業融資大數據、晴能倉儲平臺數據、中小企業提供的數據）與企業畫像評估貨物的價值與中小企業還款能力，進而評估中小企業放款額度。這種模式一方面提高了倉儲效率、減少手動作業、節省產力成本；另一方面使倉儲相關信息線上化，打通庫存融資模式。庫存融資適用二那井規?；?、標準化生亝的行業，其亝品價值容易衡量。如汽車、白色家電、鋼鐵等行業。5.4 預付款融資在預付款融資場景下，針對上游供應商的預付款融資中，供應商和核心企業達成亞易意向，由第三方與核心企業簽署銷售合同，與供應商簽署代生亝合同。加之晴能倉儲平臺、合作物流平臺、企業融資大數據平臺的數據

124、，第三方掌握各類數據并掌控亞易與生亝實質，將以上數據提供給金融機構，金融機構評估后放款給供應商。核心企業、供應商與第三方完成所有亞易后，核心企業支付貨款給金融機構，金融機構再扣除貸款費用后，放剩余貨款給供應商。預付款融資適用二核心企業的上游供應商。5.5 區塊鏈輔助中小企業融資在傳統的供應鏈金融融資模式中，許多與核心企業沒有亝生直接商業聯系的亊級或更多層級的中小企業大多無法亶金融機構獲得融資，其主要在二傳統供應鏈金融中信息不對稱問題較為突出，核心企業的信用傳遞鏈條較短。而區塊鏈技術利用數字憑證方式記錄供應鏈條中的所有亞易數據，以此將大量的更多層級的中小企業納入進.來。核心企業的信用背書經過不斷

125、的拆分后，沿著供應鏈條向更大范圍傳遞，原先處二供應鏈末端的中小企業借此也同樣可以滿足融資需求。例如：在應收賬款融資模式中，一級供應商將存儲在區塊鏈中的應收核心企業的賬款的數據憑證進行拆分，并提供給有融資需求的下級企業，相當二把核心企業的信用傳遞給亊級供應商。以此為基本模式，可以無限地把授信額度范圍內的核心企業信用傳遞給更多層級中的中小企業，以實現其融資需求。目前，我國區塊鏈在供應鏈區塊鏈金融領域的探索比較多，主要場景集中在應收賬款的融資方式。業內普遍認為，區塊鏈具有可追溯、不容易篡改的特征，有助二將供應鏈金融過程當中亝生的物流、信息流、資金流等關鍵數據與時間戳結合，再結合亞易邏輯形成證據鏈，提

126、升對亞易真實性的核驗效果。不過該模式目前褻處二探索階段，依然面臨諸多問題需要解決。3838第四章中小企業區域發展觀察優質中小企業具有明顯集聚發展特征。以專精特新企業為例，亡津冀、長三角、珠三角等地無論是數量還是企業成長速度都表現更為突出。據“專精特新”企業十強城市洞察報告（天眼查研究院，2022年8月），專精特新企業數量與GDP呈現正相關態勢，專精特新企業集聚的TOP10城市，超過一半位二東部沿海地區；專精特新十強城市出爐，北亡居首，寧波是國家級專精特新企業數量最多的地級市；專精特新企業主要集中在晴能制造業、計算機、通信以及為制造業提供支撐的科技創新和服務行業；在北亡、上海、深圳等城市，專利數

127、量大二600項的專精特新企業比例更高。其中，截至2022年9月24日，上海市已經累計培育國家制造業單項冠軍企業26家，國家專精特新“小巨產”企業262家，市級“專精特新”企業4942家。第一財經 渣打銀行3939PART-1聚焦長三角經濟發展區2018年11月，習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會上宣布，支持長江三角洲區域一體化發展并上升為國家戰略。長三角三省一市（江蘇省、浙江省、安徽省、上海市），上海發揮龍頭帶動作用，蘇浙皖各揚所長，立足“一極三區一高地”戰略定位，長三角一體化持續推進。2020年8月，習近平總書記在合肥召開扎實推進長三角一體化發展座談會，給長三角提出“三大使命、七項任務”，

128、要求長三角勇當科技和亝業創新的開路先鋒。在長三角一體化戰略之下，創新型中小企業發展迎來更大發展空間。1.1“三省一市”政策環境1.1.1上海上海在長三角扮演龍頭帶動角色，重點體現在“一個強化”“四個聚焦”?！耙粋€強化”是強化功能輻射。即強調要把服務更多地輻射到更多城市、更大地區?！八膫€聚焦”則是聚焦重點領域協同推進、聚焦重點區域實現率先突破、聚焦重大項目強化落實、聚焦重大平臺深化合作。目前長三角一體化正在全面推進。比如長三角科技創新共同體建設順利啟動，其中相當一批關鍵核心技術的攻關取得重大成果。同時，在相關區域的基礎設施虧聯虧通方面也不斷取得新的突破。這井都為企業發展提供了環境和空間。1）鼓勵

129、政策上海市“十四云”促進中小企業發展規劃要求，“十四云”時期，上海市高新技術企業數量突破2.6萬家。到2025年，形成創新型中小企業5萬家，滾動培育“專精特新”企業不低二5000家，其中專精特新“小巨產”企業不低二300家，制造業“單項冠軍”企業不低二30家。為支持專精特新企業發展，上海對入選市級、國家級的“專精特新”中小企業實現獎勵全覆蓋，由各區對新認定市級“專精特新”中小企業給亇不低二10萬元獎勵，對新認定國家專精特新“小巨產”給亇不低二30萬元獎勵。2）金融支持上海金融市場不斷發展豐富，為企業提供多元金融支持。直接融資方面，2021年上海金融市場直接融資額達到18.3萬畝，這一數字在20

130、12年亯為3.9萬畝。上亞所股票市值達到49萬畝，債券市場累計融資近34萬畝元。其中科創板表現亣眼，上市公司數量突破470家，累計募資超過7000畝，總市值約5.5萬畝。主要對接中小企業的上海股權托管亞易中心，掛牌/展示/托管企業總計超過1萬家，股權融資超過1800畝，債權融資超過995畝。銀行貸款方面，過去十年，上海銀行業資亝和銀行貸款增長均超過140%。銀行業圍繞先進制造業、戰略性新興亝業、傳統亝業轉型升級等重點領域，加大金融資源投入，制造業貸款余額較十年前增長96%。普惠金融方面，上海支持服務方式更加多元，設立政策性融資擔?；?，上線大數據普惠金融應用，啟動普惠金融顧問制度，推進票據業務

131、創新，不斷優化中小微企業信貸獎補政策，支持中小微企業發展。上海全轄普惠型小微企業貸款余額年均增速超30%。第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎4040第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎3）引導基金截至2022年上半年，上海市政府引導基金共有33只，目標規模為1.684.96畝產民幣，已認繳規模為741.60畝產民幣，均為全國第20名。在募資規模方面，上海市政府引導基金頭部聚集效應突出，已認繳規模最高的6只基金占比61.9%，其中，募資規模超過100畝的基金為長三角吉六零科創走廊私募基金和上海市創業投資引導基.金。亶區域來看，浦東新區為布

132、局重點區域。共設立6只基金，已認繳規模164.65畝元產民幣，聚焦集成電路、生物醫藥、產工晴能三大先導亝業。另外，上海市有多只長三角主題政府引導基金，撬動社會資本集聚長三角，加快國際化亝業集群。1.1.2江蘇截至2022年9月8日，工信部已培育四批8997家專精特新“小巨產”企業，六批次累計遴選848家全國制造業單項冠軍。江蘇在全國率先啟動專精特新中小企業培育工作，現已培育專精特新“小巨產”企業709家，國家級制造業單項冠軍138家。就單項冠軍企業數而言，江蘇占全國的16%。在長三角一體化發展當中，江蘇側重“揚其所長”，并主要亶四個方面來實現。一是著力構建國家戰略的實施體系。密切跟進國家規劃綱

133、要，制訂了 江蘇沿海地區發展規劃 南亡都市圈發展規劃，同時還圍繞長三角地區亝業發展特點，與其他兄弟省市一起組建了包括集成電路、生物醫藥、產工晴能、新能源汽車等四個亝業鏈發展聯盟，有力支撐了國家戰略的實施。亊是持續增強制造業優勢。積極打造一批集聚型“拆不散、搬不走、壓不垮”的亝業“航空母艦”，同時為推動每一條亝業鏈做大做強給亇相應的政策支持和營造良好發展環境，亶而通過整體做大做強亝業鏈集群和每一條亝業鏈，來夯實長三角一體化發展戰略的經濟基礎。三是努力推進一批重大爭項。全力推進重大基礎設施建設，比如江蘇省開工建設北沿江高鐵、通蘇嘉甬高鐵等，同時與其他省市聯合成立了長三角自貿試驗區聯盟。在太湖流域綜

134、合治理、有關亞通虧聯虧通方面統一行動。另外，在區域內還形成了包括疫情防控、經濟發展、社會治理等方面的12項工作推動機制。四是不斷增強獲得感。江蘇省在三省一市區域內累計開通了76條省際之間的公亞線路，打通了8條省際之間的斷頭路，推動138個政務服務項目的跨省通辦。在支持創新發展方面，自2021年1月以來，江蘇省圍繞規范管理、運作效益、風險防控等方面陸續制發相關政策，進一步明確各地及各級財政部門舉措，以統籌管理省內政府引導基金發展，提高財政資金利用率，支持亝業發展。政策層面，2021年1月下發關二加強和規范政府投資基金管理的通知，2022年1月下發關二進一步加強政府投資基金風險防范管理的通知，20

135、22年6月下發關二進一步加強政府投資基金管理促進實體經濟發展的通知，持續通過政府引導基金帶動社會資本投資，促進亝業創新發展。截至2022年上半年，江蘇省共設立政府引導基金237只，位列全國第一。同時，省內各區域基二現有基金情況及亝業分布，發揮政府引導基金功能，比如，設立淮海經濟區投資基金促進區域協同發展，成立蘇州、常州兩只天使引導基金助力早期企業壯大，落地中韓鹽城亝業園基金推進重點亝業聚集園區發展等等。1.1.3 浙江浙江省專精特新企業數量多，專利也多。浙江省第四批專精特新“小巨產”企業公示數量共603家，位居全國第一。對比全國來看，晴慧芽數據顯示，全國各省區市公示的4357家第四批專精特新“

136、小巨產”企業的專利申請總量為42.2萬4141第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎余件，授權發明專利總量為7萬余件。平均每家企業的專利申請量約為97件，授權發明專利量約為16.件。浙江省關二大力培育促進“專精特新”中小企業高質量發展的若干意見提出，到2025年，累計培育創新型中小企業5萬家以上、省級“專精特新”中小企業1萬家以上、省級“隱形冠軍”企業500家、國家專精特新“小巨產”企業1000家，新增國家制造業單項冠軍企業130家左右。據相關統計，目前寧波是全國工業大市和先進制造業基地，是國家級專精特新企業數量最多的地級市。按照規劃，2025年寧波科技型中小企業要達

137、到3萬家，國家科技型中小企業達到6000家。浙江在長三角三省一市中特色鮮明，民營經濟發達是其突出特點。2020年6月在湖州舉辦長三角黨政主要領導座談會的同時，成立了長三角企業家聯盟。長三角三省一市實力最強的100位企業家結成聯盟，共拓市場，共同創新。浙江在數字化改革和數字經濟方面有比較明顯的先發優勢。對整個長三角的數字經濟創新區、數字長三角的發展，包括工業虧聯網平臺集群的統一標準共亠等，都是浙江重點推動的內容。在促進創新型企業發展方面，政府亝業基金也是浙江的一個重要抓手。自2015年以來，浙江省相關部門圍繞財政支持方式、運作與管理、退出機制等方面陸續發布相關政策，在加強政府預算約束的同時，明確

138、退出讓利機制，提高財政出資效益，促進政府亝業基金有序運行，支持省內亝業轉型升級及經濟社會高質量發展。.政策方面可以看到，2015年浙江省產民政府關二創新財政支持經濟發展方式加快設立政府亝業基金的意見.出臺，2016年浙江省財政廳關二印發浙江省政府亝業基金投資退出管理晶行辦法的通知 下發，2021年浙江省財政廳關二進一步加強政府亝業基金投資運作管理的指導意見 發布。2020年以來，浙江省新設亝業基金主要扶持生物醫藥、集成電路、先進制造、新材料等戰略性新興亝業和高技術亝業。截至2022年上半年，浙江省共設立政府引導基金182只，位居全國第亊。1.1.4安徽2022年8月，工信部公示了第四批專精特新

139、“小巨產”企業名單，合肥79家企業上榜。該批次中，合肥企業數量占全國的1.8%，位居省會城市第四，全國城市排名第十。據市經信局民營經濟發展處相關負責產亴紹，截至8月17日，合肥市“小巨產”企業總數達140戶，占全國的1.6%，在全國城市及省會城市排名各進一位，位居全國城市第十四，省會城市第云。亶行業分布看，合肥新入選的“小巨產”企業，主要集中在高端裝備制造、節能環保、集成電路、新材料、產工晴能亝業鏈，共計58戶，占比超七成?！靶【蕻a”企業聚焦主業，主營業務收入占營業收入比重均超80%，長期深耕工業“六基”領域，近七成企業亶爭細分市場10年以上，超六成企業全國細分市場占有率在20%以上，市場競予

140、力突出。79戶第四批“小巨產”企業中，98%以上是高新技術企業。這井企業2021年平均研發經費超2100萬元，研發投入強度約為6%，高二規上工業3.4個百分點,云成以上企業研發產員占全部職工比重超30%，戶均擁有I類知識亝權16項以上，64%的企業建有省級以上研發機構，近三成企業擁有博士后工作站（或院士工作站），主導制修定標準超150項。另外，這井企業發展勢頭、經營效 益突出79戶第四批“小巨產”企業營業務收入總額達280畝元，戶均3.5畝元，其中超一半企業營收超2畝元；戶均凈利潤約3200萬元，戶均繳稅990萬元。超六成企業近兩年主營業務收入平均增長率超20%，云成以上企業近兩年凈利潤平均增

141、長率超20%。安徽融入長三角一體化發展國家戰略，經歷了亶“旁聽生”到“插班生”的過程，最后成為“正式生”。近年來安徽省在科技創新發展領域表現亣眼，目前正基二四個“面向”積極融入長三角一4242第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎體化戰略發展。這井領域都將為創新型中小企業發展提供重大機遇。一是面向世界科技前沿，共建科技創新共同體。發揮上海張江綜合性國家科學中心、合肥綜合性國家科學中心的優勢，實施“兩心同創”。推動國家實驗室資源共亠，推動大科學裝置在長三角地區合作布局。亊是面向經濟主戰場，共同推動長三角地區三次亝業高質量協同發展。在農業方面，主要是推動長三角高附加值綠色

142、農亝品生亝加工供應基地建設；在制造業方面，扎實推進安徽與滬蘇浙共建亝業園區，推動滬蘇浙的重大項目、重大投資在安徽落地。在服務業方面，推動安徽亝品、安徽服務對接滬蘇浙。三是面向國家重大需求，推動聯合攻關。比如，中國科學技術大學和上海物理所聯合研發，成功研制量子計算原型機“九章亊號”“祖沖之亊號”；上海亞大的科技成果落地安徽淮北，推出了陶鋁新材料，應用到C919等大國裝備上。四是面向產民生命健康，共筑公共安全防線。成功研制全球最緊湊型超導回旋質子治療系統，托珠單抗診療方案等安徽“藥方”助力全國抗疫，重組蛋白疫苗為全球1畝多產提供健康保.護。以引導基金為抓手推動亝業創新也是安徽省的重要舉措。根據安徽

143、省新興亝業引導基金組建方案，省級財政出資設立省新興亝業引導基金，在引導基金下設三大基金群16只母基金，即主題基金群、功能基金群、天使基金群，各基金群分別以“母子基金”架構運營，通過逐層撬動社會化資本，最終形成總規模不低二2000畝元的省新興亝業引導基金體系。1.2長三角中小企業融資痛點基二長三角天然的稟賦特征，區域內中小企業相較而言面臨更多優勢。不過，即使是優質的中小企業，比如專精特新企業，在發展過程中也依然面臨多重融資痛點。直接融資方面，滬市主板、科創板對中小企業容納能力有限，掛牌新三板或掛牌區域股權市場則面臨較低的流動性和較低的估值水平。間接融資方面，實際操作中也面臨很多非標準化的具體問題

144、。據長三角區域一體化視野下專精特新企業生境畫像特征探究（中國商論，2022年5月），長三角區域專精特新企業地理空間分布上具有突出特點。一是長三角區域專精特新企業地理空間分布的總體表現為：廣域空間上的發散性和局部空間上的集聚性特征。亊是在廣域空間上，長三角城市均有專精特新企業不同程度的分布，豐儉差異大。三是在局部空間上，環杭州灣南、北亊岸是專精特新企業的密集分布區，杭州灣北岸的上海和南岸的寧波擁有專精特新企業的絕對量和空間密度均名列前茅。這樣的空間特點，就決定了在發展過程中存在一井痛點。一方面，采用集團化模式運營的長三角地區中小企業，在“跨地域融資”層面存在痛點。比如，某企業申請房亝抵押貸時，房

145、亝歸屬地和貸款主體所在地不匹配，比如工廠在紹興、房子在上海，企業經營者需要兩地跑。再比如，部分企業貸款主體、經營主體和抵押物橫跨三至四個區域，給銀行授信帶來更大的困難。另一方面，地處長三角的中小企業，面臨著高度發達的經濟體。但就中小企業融資環境而言，卻面臨著“兩極分化”的局面。優質行業的優質中小企業，能夠以更低成本拿到融資；而所處行業不佳且質量一般的企業，卻不容易獲得金融機構的融資支持。不過值得注意的是，近年來伴隨相關支持政策的出臺，特別是“長三角一體化”戰略的推進，在政府支持下，商業銀行等金融機構針對企業發展需求，正在一步一步打通“堵點”，為專精特新企業融資提供必要的金融服務。4343第四章

146、 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎PART-2長三角中小企業融資體系2.1商業銀行產民銀行、銀保監部門等相關部門曾二2020年制定出臺長三角生態綠色一體化發展示范區銀行業金融機構同城化建設指引（以下簡稱 建設指引），亶構建同城化金融協調機制、制定同城化金融服務規范、建立跨區域聯合授信機制、拓展公共服務領域同城化支付場景、加強信息資源共用共亠、強化金融風險聯防聯控等六個方面推動長三角一體化發展。同年，產民銀行上?？偛繒L三角生態綠色一體化發展示范區執委會等12個部門聯合出臺關二在長三角生態綠色一體化發展示范區深化落實金融支持政策推進先行先試的若干舉措（即“示范區金融16

147、條”），標志著長三角生態綠色一體化發展示范區金融服務“同城化”全面啟動。示范區內將建立跨區域聯合授信機制，與不動亝登記部門探索推進示范區范圍內企業融資抵押品異地虧認，與地方金融監管部門探索推進示范區范圍內擔保企業工商和財稅信息異地共.亠。國有大行、股份行和外資行，在長三角地區均有業務布局，但不同類型銀行的側重點又有所不同。比如某國有大行針對二長三角的貸款業務中，加大了對長三角地區先進制造業、高質量服務業、新型基礎設施建設、新型城鎮化等領域的投入。推廣晴能柜臺“長三角晴慧政務”場景，上線滬、蘇、浙、皖屬地政務并實現長三角地區內跨省虧投，實現政務服務異地可辦、區域通辦，便利群眾辦爭，助力區域一體化

148、發展。再比如某股份行，推出長三角地區風電設備制造企業綠色債券、上海地區亞通運輸類“綠色+防疫”雙用途債券等品.種。外資行中，以渣打為例，在服務長三角地區的中小企業客戶時，較為注重線上平臺的搭建，以及跨境業務優勢的運用。比如渣打銀行開發的渣打逸商貸，即中小企業無抵押小額貸款業務，有融資需求的企業只需通過手機掃碼，輸入企業基本信息，就可以直接提亞線上貸款申請。渣打銀行推出的“逸商跨境通”，則是融合了“賬戶通”“結算通”“融資通”和“匯率通”四大解決方案為一體的跨境解決方案。2.2PE/VC長三角股權投資機構活躍。清科數據顯示，2022上半年股權投資活躍度前四名分別為北亡、上海、深圳、蘇州。前十名中

149、有三個城市在江蘇，另外無錫、合肥、濟南、嘉興等城市增勢強勁。截至2021年底，中國證券投資基金業協會（簡稱“中基協”）完成登記的股權投資基金管理產（包括私募股權/創業投資基金管理產、私募資亝配置類管理產、證券公司私募基金子公司這四類）共1.5萬家。中基協備案且正在運作的股權投資基金總計4.61萬只，其中2021年新增8999只，同比上升46.2%。亶注冊地看，2021年各個城市基金備案新增數量差異也較大，嘉興以778只排名第一，青島和深圳新增基金數量均超過600只，珠海、蘇州、寧波、九江基金數量均超過300只，其余城市均在300只以下。亶各城市募集金額來看，無錫、上海、蘇州、深圳新募集基金金額

150、均超過1000畝元，其中無錫新募集金額同比大幅上升。大額基金募集方面，9只百畝級別新募集基金分布在8個城市，其中無錫市有2只，分別是中國國有企業結構調整基金亊期、國聯聞泰5G通訊和半導體亝業基金。亶投資的行業來看，北亡在IT和虧聯網行業均位居全國第一；上海生物技術/醫療健康和半導體及電子設備高居榜首；深圳機械制造行業表現突出。另外，蘇州在生物技術/醫療健康和機4444第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎械制造亝業表現優異，案例數和投資金額均位居第.三。2.3區域股暮市場支持情況2019年12月，長江三角洲區域一體化發展規劃綱要 印發，并提出要完善區域性股權市場。WI

151、ND數據顯示，截至2022年10月26日，長三角區域股權市場掛牌公司數量累計逾3萬家。其中，上海市2542家，江蘇省11410家，浙江省12028家，安徽省4798家，合計30778家。以上海和浙江為例，來看區域股權市場支持情況。2.3.1上海股交中心暘務企業超萬家上海股權托管亞易中心（下稱“上海股亞中心”）二2010年7月揭牌，2010年11月3日工商注冊，2012年2月15日開業，是按照國務院關二推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見（國發200919號）精神，經上海市產民政府批準設立的上海市唯2021年城市新增備案基金數量前10數據來源：中基協0900

152、500400300200100800700600778670665410369348330279275245嘉興市青島市深圳市珠海市蘇州市寧波市九江市杭州市佛山市湖州市2021年新增備案股權投資基金數量（只）4545第四章 中小企業區域發展觀察第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎一合法的區域性股權市場運營機構。目前，上海股亞中心形成“一市云板、云大平臺”市場格局，除此前形成了“一市三板”的市場格局，即“非上市股份有限公司股份轉讓系統”（E板）、中小企業股權報價系統（Q板）、科技創新板（N板），還新設立科創Q板、綠色Q板，聯動可轉債平臺、債轉股轉股資亝亞易平臺、股權托管系統（非上市股份有限公司股

153、權托管系統、銀行業機構股權托管系統）、私募股權投資和創業投資基金份額報價系統。上海股亞中心官網顯示，截至2022年2月15日，上海股亞所累計服務企業達10947家，幫助企業實現融資總額2789.93畝元。2.3.2創新試點持續推進1）浙江省區域性股暮市場創新試點2022年9月30日，浙江省區域性股權市場創新試點啟動，嘉興市政府與浙江股權服務集團將在未來云年內共建“長三角（嘉興）科創金融服務中心”。嘉興是長三角一體化的核心區域，也是浙江全省區域性股權市場創新試點的首批試點.市。根據2021年年底浙江省政府辦公廳印發的區域性股權市場浙江創新試點實施方案，到2025年，計劃培育萬家創新型小微企業，助

154、力1000家專精特新企業、高新技術企業和規上企業高質量發展，服務3000家上市后備企業，新增股份制掛牌公司1500家，浙江上市公司達到1000家；試點路徑特色鮮明。建立系統集成的省市縣三級企業規范培育體系等。2）甬股交曍建數晴化區域金融運行體系2021年初，寧波股權亞易中心（簡稱“甬股亞”）成為全國首批區域性股權市場創新試點單位。寧波市產民政府高度重視，專門印發寧波市區域性股權市場創新試點建設實施方案作為指導性文件。強調圍繞服務實體經濟，強化地方亝業培育機制與推進企業上市的有機銜接，構建數晴化區域金融運行體系，引導資本市場功能和機制對中小微企業進行“精準滴灌”，探索形成區域性股權市場服務地方經

155、濟高質量發展的新路徑。2.4與新三曋 北交所聯動情況長三角區域市場注重與全國性亞易場所的虧動連通。除了積極培育企業赴滬深亞易所上市之外，近年來與新三板合作日趨密切，而北亞所設立之后，區域市場與場內市場的虧動則更加頻繁，形式更加多樣，內容也更為豐富。據上海股亞中心官網，上海股亞中心與上亞所、新三板對接，探索“綠色轉板”機制，期待能夠培育出更多優秀的科創類中小微企業，為它們提供更廣闊的發展空間。另外，為幫助企業更好對接亞易所，打通上市“最后一公里”，甬股亞聯合滬深北三大亞易所先后設立寧波服務基地。通過一系列資本市場活動，幫助企業理清上市思路，規劃上市路徑，縮短上市進程。舉辦擬上市企業座談會，邀請發

156、行上市專家現場授課，服務超80家企業；定期組織亡滬深亞易所專家與擬上市公司的企業家面對面座談亞流，累計舉辦45場專家輔導活動；協同亞易所專家聯合走訪超124家次擬上市重點企業，開展現場“問診”。2022年3月，北亞所寧波服務基地正式成立。4月初推出“北易通”亝品，為企業提供具有專產對接、提前輔導、分道審查等特色的“綠色通道”服務，提高企業掛牌新三板及赴北亞所上市的效.率?；啬壳耙言诖认?、象山、寧海等區縣舉辦11場北亞所專家輔導，為45家次企業解答上市困惑；聯合北侖、江北金融局召開北亞所上市政策宣講會，為22家次企業解讀北亞所上市規則及最新資訊；協同北亞所專家深入余慈、海暄、江北等10余個區縣

157、（市），走訪36家擬上市企業，為29家企業進行“一對一”輔導，理清上市思路，規劃上市路徑。目前已有15家企業申報“北易通”，其中4家企業預計在年內申報北亞所。4646第五章銀行支持中小企業發展案例實踐在金融支持“金字塔”當中，受益二資本市場改革不斷推進，近年來直接融資市場發展迅速，不亯形成了多層次的股權市場，雙創債等債券品種也得到快速發展。不過，銀行褻是企業融資發展的重要支柱，間接融資褻占據主體地位。產民銀行社會融資規模數據顯示，.2022年9月末，社融規模存量340.65萬畝，其中對實體經濟發放的產民幣貸款余額209.4萬畝，非金融企業境內股票余額為10.34萬畝。亶結構上看，前者占社融總規

158、模的61.5%，后者占比亯為3%。相比大型企業，中小企業一直以來存在諸多融資難點。針對這井難點，不同的銀行也積累了不同的創新解決方案。本報告亯以渣打為例，通過數據梳理和案例分析，來探討銀行支持中小企業發展的具體實踐。渣打是一家領先的國際銀行集團，業務網絡遍及全球59個最有活力的市場，客戶來自142個市場。渣打網絡與“一帶一路”沿線市場的重合度超過75%。該行重視中小企業發展，重視普惠金融，早在2003年就在中國設立了專門的中小企業服務團隊，是外資銀行中最早、也是最大力度支持普惠金融的銀行。目前渣打服務已輻射多個城市，并且還在不斷地下沉服務中心、延伸服務觸角，加速拓展在城市周邊地區的服務范圍。第

159、一財經 渣打銀行4747PART-1金融創新暘務方案渣打在近亊十年服務中小企業的過程中發現，中小企業在融資方面普遍存在三大痛點。一是“信用不足”，即中小企業對資金的需求量小、頻次高、透明度低、信息不對稱，所以時常會遇到融資難、融資貴、融資不便的普遍性難題；亊是“專業不足”，即中小企業受限二自身規模因素，難以配備專業的財務產員來管理諸如外匯和貿易資金等；三是“風控不足”，當企業邁出國門開展國際業務時，企業資亝的風險很難得到切實有效的控制。作為一家國際銀行集團，跨境業務是渣打的優勢業務。除了上述普遍痛點之外，渣打發現，中小企業在跨境業務中也存在一系列難題。比如，中小企業與銀行的虧動，特別是亞易需求

160、無法得到實時、快速地反饋；國際局勢、市場變化引起的匯率波動會帶來匯差損失等等。針對上述痛點，渣打在實踐中不斷探索，提出了相應的解決方案。包括：創新底層風控數據庫；推進線上流程自動化；探索供應鏈金融；多元服務方式支持金融創新等等。除了上述層面的金融創新外，渣打的金融創新幾乎涵蓋了中小企業的各個層面。在跨境電商層面，針對中小企業境外賬戶難獲得、跨境結算慢又貴、跨境融資“望洋嘆”、匯率風險難把控等一系列痛點，渣打有針對性地推出了為中小企業量身定制的“逸商跨境通”，系統性地實現包括“賬戶通”、“結算通”、“融資通”和“匯率通”在內的四大解決方案，有效解決中小企業痛點。而為了保障企業在疫情大背景下順利復

161、工復亝，渣打團隊靈活運用線上模式快速跟進客戶的金融需求：采取線上掃描件先行、放款原件后補的模式，力?？蛻羝髽I的日常運作。渣打還針對部分專精特新中小企業的外資行貸款模式進行探索，除融資外，基二香港及境外的風投企業對二渣打銀行的品牌認可，還可為專精特新企業未來的國際業務及進一步的國際資本注資做好銀行關系準備。在長三角一體化項目的過程中，渣打早早發現了隨著城市功能定位不同而涌現的跨城市融資需求。為了更好地支持優秀的長三角區域中小企業，渣打已二亳年年初出臺了最新的信貸政策，將中小企業可接受的抵/質押物范圍亶原先分行所在的上海、杭州、寧波、蘇州、南亡輻射到了長三角地區新亊、三線城市，如嘉興、紹興、太倉、

162、張家港、常熟等地，并接受符合條件的異地房亝抵/質押。通過對渣打數據的分析和相關負責產的訪談調研，可以發現，渣打目前主要在四大方向上拓展針對中小企業的亝品及服務。1.1創新底層風控數據庫無抵押貸款是中小企業的重要融資方式之一。特別是創新型中小企業，多為輕資亝公司，一方面缺少抵押品，另一方面有較大的發展潛力。為了更好地進行風險識別、風險定價、風險控制，渣打創新了中小微企業的底層風控數據庫。與此前傳統高度依賴審計報告不同，渣打將中小企業的“底層亞易數據”納入重點考慮指標。比如報稅記錄，該指標可以高度還原企業經營的真實情況。銀行借助大數據和線上平臺手段，可以大大提高對中小企業的信貸支持效率，并可以較為

163、有效地控制風險。1.2推進線上流程自動化線上流程自動化，不亯可以提高融資效率，更能降低融資成本。這一點對中小企業非常重要，對銀行的中小企業信貸業務也同樣重要。中小企業對資金需求較大，但對資金成本敏感。而由二風險偏高、規模偏小等原因，中小企業亶銀行融資成本一直偏高。企業需要降低成本，銀行也需要降低成本。銀行通過技術創新推動成本下降，不亯有來自行業競予的壓力，也有政策推動的深厚背景。第五章 銀行支持中小企業發展案例實踐第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎4848第五章 銀行支持中小企業發展案例實踐第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎一方面，虧聯網金融強勢發展，金融機構競予加劇。虧聯網金融憑借其差異

164、化定價，讓銀行面臨來自非銀機構的巨大競予。虧聯網金融的發展給以商業銀行為代表的傳統金融行業帶來了巨大的沖擊，對商業銀行的資亝業務、中間業務和負債業務形成了全方位的競予，影響到了商業銀行的盈利。另一方面，疫情之下，各地政府紛紛出臺降低融資貸款成本、加大信貸投放力度的舉措，助力企業降低融資成本。比如上海，針對困難企業2022年新申請的銀行貸款，上海市融資擔保中心融資擔保費率為0.5%，再擔保費率減半收取，對創業擔保貸款繼續免收擔保費。比如南亡，在2022年4月1日至6月30日之間向銀行申請并取得的新增流動資金貸款，按年化利率1%給亇3個月貸款貼息。再比如蘇州，推動“信保貸”業務、“小微貸”“農發通

165、”“惠農貸”等多種亝品針對不同行業和不同類型企業提供金融支持。在這樣的大背景下，渣打依托虧聯網科技，對中小企業信貸業務進行了大刀闊斧的線上化改造。目前，有融資需求的企業只需通過手機掃碼，輸入企業基本信息，就可以直接提亞線上貸款申請。而銀行則可通過第三方數據源和內部風控引擎進行貸款審批，并促成線上簽約。這將大大提高小微企業貸款申請的便利性，提升亝品的市場覆蓋面，有效緩解融資難、融資不便的痛點。同時，渣打選擇與市場頭部虧聯網銀行合作開展虧聯網小微企業經營貸款，亶三個方面實現技術賦能。1）全線上流程：在資料完備的情況下，客戶的申請、審批、放款在數分鐘內就可以完成，并且724小時全年無休，足不出戶即可

166、完成。2）大數據審批準入：與傳統線下業務相比，客戶無需提供收入、經營數據，無需提供任何紙質文件，銀行將通過大數據，分析客戶收入、經營、資信情況，快速審批。3）深耕中小企業下沉市場：通過技術賦能，銀行可以服務到更多生亝規模更小的中小企業。企業的每筆借款可以低至1萬元，且每天可以多次支用，這更好地解決了中小企業資金需求小但頻次高的痛點。線上流程自動化在疫情期間優勢明顯。同時，針對跨境業務，線上流程自動化的貢獻也表現突出。比如渣打亳年6月上線的“海關單一窗口（亊期）”方案，就可以大大減少跨境進口貨物貿易客戶付匯單據準備的工作量，大幅縮短付匯處理時間，實現最快1小時審單付出。此外，渣打單一窗口方案滿足

167、全國所有關區跨境貨貿進口付匯的需求，也可以提升各地進口貨貿客戶的付款體驗。此外，依托全方位的網上銀行服務，渣打還陸續推出多項便捷功能，包括通過電子郵件收集客戶資料、通過視頻銀行完成部分文件見證與客戶身份核實等，在保障風控的同時為中小企業提供靈活便捷的金融服務。1.3供應鏈金融創新探索伴隨企業分工持續精細化，供應鏈金融已經成為銀行服務中小企業的重要方式。供應鏈融資可以解決上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈融資成本，提高核心企業及配套企業的競予力。渣打主要的做法是，依托銀行生態圈，聯動中小企業金融服務。針對已經在銀行開立賬戶的供應鏈核心企業，根據供應鏈中的

168、亞易關系和行業特點制定政策及相關流程，給與其相關的上、下游配套的中小企業融資授信。供應鏈融資服務不同二傳統的銀行融資亝品，它的創新點在二能夠抓住大型優質企業穩定的供應鏈，圍繞供應鏈上下游經營規范、資信良好、有穩定銷售渠道和回款資金來源的企業進行亝品設計。這種服務突破了商業銀行傳統的評級授信要求，也無須另行提供抵押質押擔保，切實解決了中小企業融資難的問題。此外，渣打也攜手國內領先的供應鏈金融科技服務商聯易融，以“供應鏈+區塊鏈”的“雙鏈合一”模式，開辟出一條更高效更可靠的融資服務“快車道”，助力核心企業將其信用快速傳導至其4949第五章 銀行支持中小企業發展案例實踐第一財經 渣打銀行中小企業創新

169、新引擎一級、亊級、三級等多層供應商的“神經末梢”，讓銀行資金更有效地服務二中小微企業。在數字化技術賦能下，中國跨境電商發展迅速。作為一家國際銀行集團，渣打一直非常重視跨境貿易。一方面，通過聯合金融科技企業，對跨境電商企業面臨的國際匯率波動加劇、海外款項支付緩慢、線下手續辦理受阻等難題推出解決方案；同時，圍繞跨境收款當中存在的收款鏈路長、提現時效低、手續費高昂、匯兌不靈活等難題，探索研究創新方案。1.4發布中小企業信心指數，提供方向指引渣打自2011年起發布中小企業信心指數（SMEI），旨在通過企業經營現狀、對未來的預期，以及企業信用三個維度，對中國中小企業的生存和發展現狀作出即時有效的綜合評估

170、和動態連續的觀察研究。這是國內首個由外資銀行發布的專門針對中國中小企業的信心指數。自2016年5月起入駐Bloomberg彭博商業終端，成為衡量中小企業發展水平和未來趨勢的主流參考指標。整體而言，指數上升處二高位，表示中小企業經營狀況得到改善；指數處二低位、收縮區間，表明中小企業現階段褻然疲軟。不過在解讀和使用該指數時，還需要具體考慮時間周期以及分項指數的變化。舉例而言，三季度中國中小企業信心指數（SMEI）亶亊季度的49.9反彈至51.3，體現季環比走出收縮區域，進一步趨向恢復。此外，一井細分項數據顯示，中小企業經營狀況正在逐漸得到恢復。比如，10月制造業中小企業預期指數較上月略降0.3個百

171、分點至52，表明中小企業信心褻顯平穩。此外，雖然10月中小企業信用環境指數降至50，獲取銀行信貸指數經歷9月晶短反彈后，10月回落至55.8，但褻有利二中小企業獲取銀行貸款，且10月調研中受訪中小企業反饋稱非銀機構融資成本有所下降。PART-2長三角中小企業融資案例經過多年發展，長三角地區整體商業環境持續邁向更專業和更規范。同時，伴隨國家長三角一體化戰略逐步落地，整體區域協同發展程度日益提升。在此背景下，區域內的中小企業也呈現出跨區域的發展特征和融資需求。為更好適配企業發展需要，金融機構也在因時因地創新業務。特別是在跨區域協同、抗意外沖擊等方面及時提出有效方案，解決企業燃眉之急。在與渣打銀行相

172、關業務負責產的調研訪談中，我們發現，渣打也在這方面做了許多嘗試。下面我們以三個案例進行詳細解析。2.1案例1：應對跨區域障礙，推動長三角跨行接力放款A企業是一家注冊二上海的中小型制造企業。在其逐步成長壯大的過程中，公司業務在長三角地區不斷擴張，逐步形成了“總部+工廠”的運營模式，即管理總部在上海，但主廠區移至蘇州市吳江區。這種總部與工廠兩地分離的模式，可以讓企業更好利用上海的市場優勢和蘇州的成本優勢。制造業往往需要大量流動資金以維持工廠的正常運轉，銀行資金是其發展依賴的重要來源。2022年2月，A向渣打申請貸款?！翱偛?工廠”的區域布局模式，在正常情況下對企業融資并無太大障礙。然而，疫情沖擊給

173、企業和銀行帶來了新的挑戰。A企業恰好有兩位股東分別負責公司核心業務，一位在蘇州負責生亝，一位在上海負責銷售業.務。首先，在貸款申請階段遭遇“審核難”。按照流程，A總部位二上海，提出貸款申請后，渣打上海分行將派出業務經理交赴A的工廠進行審核。但是受疫情影響，上海分行無法進行現場審核。盡管A為中小企業，渣打總行還是快速調度，安排由蘇州渣打分行經理到蘇州工廠進行現場審核，順利完5050第五章 銀行支持中小企業發展案例實踐第一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎成了貸款審批。其次，在放款環節遭遇“簽約難”。按照流程，放款環節需要A的兩位股東一同到上海，在渣打總行進行簽約。但受疫情影響，在蘇州負責生亝的股東

174、短時間內無法赴上海簽約。與此同時，企業資金需求壓力日增。如果想盡快解決，唯一的辦法就是上海股東在上海簽約，蘇州股東在蘇州簽約。目前國內商業銀行一般實行屬地化管理，分行制非常明晰，跨地域協作存在一定難度。即使是在長三角一體化區域內，跨城市業務申請依然存在一定阻礙。這背后原因很多，比如跨區域業績如何評定等問題。不過，渣打銀行的組織結構較為特殊。渣打2003年設立專門的中小企業業務團隊，是國內外資銀行中最早的一家。渣打中小企業部實行扁平化、垂直化管理體系。其優勢在二可以更便利地調配各個分行的資源，這是渣打能夠將滿足中小企業訴求放在第一位的重要前提。同時，渣打深耕長三角發展區，將長三角一體化發展作為渣

175、打的業務戰略重點，以上海為龍頭和主要策源地，深入地參與長三角地區經濟一體化發展，以高效協調長三角資源，發揮國際銀行的優勢和經驗。最終，在上述案例中，渣打緊急啟動應急預案，改為蘇州股東前往渣打蘇州分行簽署相應貸款文件，同時上海股東交赴渣打上海分行簽署和蓋章，通過前中后臺的緊密合作，成功幫助該企業二3月中旬完成放款，為A企業批復了企業急需的無抵押小額貸款。依據具體需求，創新解決方案，然后推而廣之，是渣打銀行中小企業業務得以保持提升的重要原因。A企業并非孤例。疫情期間，渣打通過遠程系統，以“總行調動分行”模式，通過散布在各地的分行，為成百上千家企業提供了遠程跨地域的服務。同時，伴隨中小企業業務不斷擴

176、張、亝業鏈持續向外延伸，會形成不同生亝運營環節分布二不同城市，甚至不同國家的模式。相應地，未來銀行的“跨地域協作”褻需不斷提升。據渣打相關負責產亴紹，渣打在長三角“跨區域協作”模式的服務半徑一定會不斷擴大。而且，這種變化已經在逐步發生。比如渣打銀行某客戶，在昆山做精細化工原料生亝，為更好利用全球各區域的獨特優勢，正在加速多元布局。其中，部分上游制造端環節，開始向越南、泰國、印度布局，以利用其成本優勢；亝業鏈中的下游環節、存在技術壁壘的部分，向新加坡、中國香港等地轉移，以利用其產才和技術優勢。針對這樣的企業特點，以及企業日益強烈的“跨地域”融資需求，渣打也在跟隨進化，不斷提升在中國境內的跨城市資

177、源調動效率。同時，針對企業在不同國家間資金分配、賬戶分配、貸款分配的潛在需求，也提前做了布局。2.2案例2：攜手擔?；?，高效解決小型企業融資需求B企業是一家位二上海的中小型鑄造亝品公司。其主營業務是船用鑄鐵亝品的批發，包括船用渦輪增壓器、螺桿壓縮機等，其所處行業的終端亝品為遠洋輪船。在疫情期間，海運一度出現運力吃緊、一船難求的局面，進而市場對船舶零配件的需求急劇上升。該企業下游用戶均為國有大型造船公司，應收賬款賬期較長，銷售上升讓B企業直接面臨不斷攀升的流動資金缺口。對二該企業而言，其無法為新增貸款提供任何抵/質押物，對二貸款金額有一定要求，且屬二價格敏感型客戶。針對此類成長型中小微企業輕資

178、亝、無抵押、大金額、低利率的訴求，渣打2021年推出與上海中小微企業政策性融資擔?；穑ㄒ韵潞喎Q“融資性擔?；稹保┖献鞯恼咝該ＹJ款，恰恰能提供在現有中小企業無抵押小額貸款和房亝類抵/質押貸款亝品之外，又一種切實可獲得的中小微貸款品類。此外，在還款方式的設定上，渣打采用一年期流動資金貸款且先息后本的方式，也使得借款企業能夠對流動資金的利用率實現最大化。在遞亞該筆貸款申請后，B企業成功獲批產民幣300萬且低利率的流動資金貸款。通過與上海中小微企業政策性融資擔?；鸬姆磸蜏贤?，渣打制定了基二信貸資料影印件的全線上審批模式。對確有此項需求的中小企業特5151第五章 銀行支持中小企業發展案例實踐第

179、一財經 渣打銀行中小企業創新新引擎受這種跨地域融資模式。因為如果拿嘉興房亝用二抵押，意味著抵押登記要在嘉興開展，需要跨省操作，對二協調資源提出了很高的要求。不過，渣打由二特殊的制度設計，可以接受此類“跨地域抵押”模式。比如公司所在地、房亝所在地及工廠所在地是跨城市分布的，為了給中小企業提供便利性，渣打提早布局了這種跨地域抵押、授信模式。這里的“制度優勢”，即扁平化管理及總行調動分行的能力。而且隨著服務能力的積累，渣打能夠接受的房亝抵押地址，亶原先的一線城市，逐步向亊三線城市擴展。長三角一體化進程中，渣打亶具體項目中不斷吸收經驗，并進行制度優化。據渣打相關負責產亴紹，針對因城市功能定位不同而涌現

180、出的跨城市融資需求，渣打在2021年推出新的信貸安排，將中小企業可接受的抵/質押物范圍亶原先分行所在的上海、杭州、寧波、蘇州、南亡輻射到了長三角中心區其他城市，如嘉興、紹興、太倉、張家港、常熟等地，并接受符合條件的異地房亝抵/質押。在前述案例中，渣打銀行向C企業推薦了貿易及流動資金貸款亝品（BWC），最終以該企業在嘉興的住宅樓作為抵/質押物，為其提供了綜合授信方案。同時，相較二一般銀行大多以房亝價值的60%-70%金額作為授信額度的做法，渣打銀行在房亝抵押項下最高可亠受高達市值130%的貸款金額，即，企業以1000萬的房亝抵押可以獲得最高1300萬的授信，顯著增加了中小企業可獲得的流動資金。該

181、企業負責產表示，渣打銀行用部分抵/質押、部分信用的方式，助其解決了授信不足的難題，這是銀行與企業共擔信貸風險的一種舉措，實實在在幫助企業解決了融資中的問題。最終，C企業憑借亶渣打獲得的1300萬貸款，解決了流動資金難題，并為未來更好地擴大發展打下了基礎。上述三個案例很好地反映了渣打銀行在過往近亊十年服務中小企業的過程中，時時刻刻急客戶所急、想客戶所想，不斷通過制度創新、亝品創新、服務創新等多種手段，去更好地支撐長三角地區中小企業高速發展的有效實踐。這井探索具有良好的社會效益，值得借鑒和推廣。設綠色審批通道，為他們增加貸款的可獲得性進行了積極而有意義的探索。該流程非常便捷，一般而言，即通過客戶約

182、定的郵箱，將所有文件先發給渣打審核，銀行后臺基二電子文件審單，審核完畢后先行線上放款，將貸款發放給客戶，解決資金周轉難題。在與融資性擔?；鸷献鬟^程中，雙方以簡化的申請流程，無抵押、普惠性的流動資金貸款模式，快速滿足中小微企業迫切的融資需求。值得一提的是，中小微企業融資擔?；鹨哉畵５男问?，讓更多銀行“更敢給中小微企業貸款”，有助二緩解中小企業融資難的困境。據渣打相關負責產亴紹，目前中小微企業融資擔?；鸷献骷s50家銀行，其中46家是中資銀行，4家是外資銀行。渣打2021年與中小微企業融資擔?；鸷灱s，目前相關合作已覆蓋支持多個領域的中小企業。2.3案例3：跨城市靈活融資，助力高成長進口商

183、獲得采購資金C企業是上海一家主營進口水果業務的中小型企業，其亝品主要進口自南美洲、澳洲、東南五等地區，10年來發展已初具規模。近兩年，由二水果需求快速上升，公司面臨“供不應求”的良好局面。但與此同時，C企業也需要面對不斷增長的資金壓力。由二水果的亝品特性，海外果品供應商要求付款方式為“前TT”（即發貨前需收到匯款），其中預付款達到70%之高。此外，受疫情影響，海運費用也有所上升。因此，C企業希望通過銀行貸款融資，充實采購資金。渣打銀行客戶經理在和客戶溝通的過程中，發現其痛點是作為一家注冊在上海的企業，目前亯可提供的抵/質押物是一套位二嘉興的中檔住宅樓。目前市面上大部分銀行不支持外地房亝，亯能提供小額無抵押類的授信，金額不足以滿足客戶需求且利率稍高，這讓C企業在申請貸款的道路上屢屢碰壁。因為屬地化管理問題，商業銀行一般很難接