毛婷婷-光伏組件主輔材市場供需情況.pdf

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1、光伏組件主輔材市場供需情況毛婷婷2023/5目錄Contents2光伏組件主輔材市場現狀與技術發展趨勢134光伏組件市場規模展望主材供需走勢：電池輔材供需走勢：封裝材料之膠膜/EVA/POE/玻璃/背板1.1 光伏組件供應與需求02004006008001,0001,2002020202120222023E2024E2025E2026E2020-2026年國內組件產能產量情況產能產量GW105.00 144.64 189.55 217.02 010020030040050060070020222023E2024E2025E國內組件供需走勢組件出口 GW國內組件消費（供裝機）GW國內組件產量 G

2、W320.26 492.87 635.33 769.22 010020030040050060070080090020222023E2024E2025E全球組件供需走勢全球組件需求 GW全球組件產量 GW SMM預計2022-2025年全球新增裝機分別為：251.54GW、369.86GW、475.15GW、607.27GW，其中國內新增裝機分別為87.5GW、120.53GW、157.96GW、180.85GW。全球及國內組件產量如左圖示。2022-2025年國內組件產量平均增長率為產量平均增長率為2626.5858%，2022-2025年的出口平均增長率為出口平均增長率為2525.5757

3、%。在此期間，國外組件市場規模分別能達到國外組件市場規模分別能達到3232.9696GWGW、7777.8181GWGW、130130.6262GWGW、186186.5454GWGW，其平均增長率為其平均增長率為7878.2121%。對于未來國內組件的擴產情況，由于組件在光伏產業中較其他環節利潤較少且市場議價權相對較弱，企業組件擴產積極性較其他環節有所欠缺，據SMM統計，截至2022年底，國內組件產能約為582GW，同比去年增幅為同比去年增幅為6262.1111%，截至2025年底組件總產能將達到1014GW。產能平均增長率為產能平均增長率為2020.3333%。目錄Contents2光伏組

4、件主輔材市場現狀與技術發展趨勢134光伏組件市場規模展望主材供需走勢：電池輔材供需走勢：封裝材料之膠膜/EVA/POE/玻璃/背板2.1 光伏組件主輔材構成電池片68%玻璃10%膠膜7%邊框7%制造費用3%接線盒2%互連條1%其他2%單晶單晶PERCPERC-565W565W雙玻組件成本拆分示例（基于雙玻組件成本拆分示例（基于20232023年年4 4月價格）月價格）光伏電池硅片硅料企業數量40家CR5=37.26%主材企業數量20家CR5=65%企業數量20家CR5=75%光伏玻璃光伏膠膜光伏背板光伏邊框其他（含接線盒、匯流條、互連條、硅膠、包材等）輔材企業數量20家CR5=70%企業數量3

5、5家CR5=61.13%企業數量40家CR5=87.22%企業數量20家CR5=70%2.2 光伏組件主輔材市場現狀與技術趨勢市場現狀市場現狀技術趨勢技術趨勢電池 原材料價格波動大 生產設備供應緊張，技術人員緊張 供需結構性失衡，P型182過剩，P型210與N型topcon供應緊缺。技術迭代期，產能高速擴張，過剩風險加劇 P型被N型電池加速取代：Topcon電池產能釋放，HJT/XBC電池加速量產 大尺寸210版型市場份額提升；晶硅電池量產效率極限大概率27%左右，隨著企業光伏電池技術不斷突破，晶硅+非晶硅疊層電池成為趨勢玻璃 光伏玻璃仍舊保持供應過剩的格局，價格貼至成 本線 運行 為今年 價

6、格 走勢 的主調 窯爐規模大型化；爐口寬型化；玻璃薄型化；生產低碳化膠膜 原材料EVA價格波動大；原材料POE暫未國產化，成本偏高；客戶驗證周期長 EPE/POE膠膜加速滲透，新型膠膜-TPO膠膜嶄露頭角 膠膜性能提升，克重降低背板 原材料PET價格波動大；雙面組件占比提升，對封裝材料的阻水、耐候等性能提出了更高的要求 高阻水性、耐紫外線的透明背板、網格背板助力組件降本；環保新型材料的應用邊框 原材料價格較高；鋼邊框、復合材料邊框替代鋁邊框目錄Contents2光伏組件主輔材市場現狀與技術發展趨勢134光伏組件市場規模展望主材供需走勢：電池輔材供需走勢：封裝材料之膠膜/EVA/POE/玻璃/背

7、板2.1 技術迭代進行時 N型電池高速滲透 5年內市占率由9%提升至80%以上1114.56 512.70 612.17 692.05 765.99 0%10%20%30%40%50%60%030060090012001500180020222023E2024E2025E2026E單位：GW2022-2026年E中國光伏電池片供應量走勢產能產量產能利用率0%20%40%60%80%100%20222023E2024E2025E2026E不同類型光伏電池市占率趨勢N-Topcon占比N-HJT占比P-PERC占比其他電池占比2022年國內不同類型光伏電池出貨量占比為：PERC（91.11%）、T

8、OPCON（6.29%）、HJT（0.6%），其他電池2.8%。2023年為Topcon電池產能的爆發年，并在未來3年內逐年替代PERC，成為市場主流電池技術，市場占有率超過50%。2024年將為HJT電池產能擴張大年，預計此后在N型電池市場獨具競爭優勢，其量產爆發期在2025-2026年，2025年市占率達15%。目錄Contents2光伏組件主輔材市場現狀與技術發展趨勢134光伏組件市場規模展望主材供需走勢：電池輔材供需走勢：封裝材料之膠膜/EVA/POE/玻璃/背板4.1 膠膜產能過剩 POE/EPE膠膜滲透率提高 行業由量的競爭進入質的競爭Data source:SMM福斯特,40.2

9、5%斯威克,15.54%海優威,13.25%百佳年代,9.60%祥邦科技,8.59%賽伍科技,5.13%鹿山新材,3.61%其他,3.43%上海天洋,1.91%20222022年二線光伏年二線光伏膠膜膠膜企業占比提升企業占比提升 龍頭份額被稀釋龍頭份額被稀釋膠膜產能擴張集中在膠膜產能擴張集中在2222-2323年年 產能過剩致其利用率產能過剩致其利用率60%60%左右左右58.45 69.58 85.17 92.17 28.66 41.75 51.10 55.30 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002022E2023E

10、2024E2025E單位：億平膠膜有效產能膠膜年度產量70.24%55.47%48.10%41.93%12.13%18.44%26.16%32.90%14.83%24.09%22.74%21.17%0%20%40%60%80%100%2022年2023年E2024年E2025年EEVA膠膜POE膠膜EPE膠膜其他膠膜EPE/POEEPE/POE膠膜加速滲透膠膜加速滲透2022-2025年光伏膠膜需求展望單位20222023E2024E2025E1GW組件膠膜消耗量萬平950 900850850 國內組件生產消耗膠膜（基于國內組件產量）億平27.29 37.36 42.90 49.53 膠膜出口

11、量預測億平1.17 1.52 1.98 2.57 國內膠膜需求量(基于國內組件產量+膠膜出口)億平28.46 38.88 44.88 52.10 全球膠膜需求量(基于全球裝機)億平28.68 39.94 48.46 61.94 全球膠膜需求量(基于國內外組件產量)億平31.59 45.88 55.98 67.95 國內膠膜產能覆蓋全球膠膜需求量國內膠膜產能覆蓋全球膠膜需求量中國中國EVAEVA產能擴張在產能擴張在2424-2525年大步邁進年大步邁進 產能分別達到產能分別達到304304、414414萬噸萬噸4.2 膠膜原料：EVA產能過剩 POE國產替代將開始0100200300400500

12、6001995 2005 2010 2011 2015 2016 2017 2021 2022 2023E2024E2025E2026E2027E上海華誼吉林石化廣西石化南山集團寧夏煤業寶豐能源古雷石化天利高新中科煉化中化泉州揚子石化延長榆林能化浙江石化斯爾邦寧波臺塑聯泓新科燕山石化華美聚合揚子巴斯夫北有機樂觀預測下的樂觀預測下的20232023-20252025年全球年全球EVAEVA光伏料需求量均能得到充分供應光伏料需求量均能得到充分供應148.58 168.52 191.24 0501001502002502022年2023年E2024年E2025年E保守中性樂觀78.79 97.58

13、144.07 0204060801001201401602022年2023年E2024年E2025年E保守中性樂觀國內國內POEPOE產能順利釋放后產能順利釋放后 POEPOE光伏光伏料料2525年市場規模有望比預期年市場規模有望比預期中翻番中翻番2453044144.3 光伏玻璃行業雙寡頭格局穩固 未來三年新增玩家入局擴產 2022、2023年為我國光伏玻璃產能高速擴張的兩年，新增光伏玻璃產能分別為33720噸/天、63840噸/天。工信部發布水泥玻璃行業產能置換實施辦法，明確光伏壓延玻璃可不制定產能置換方案，但仍需召開聽證會。自此辦法提出，光伏玻璃正式進入高速擴張時期。一些光伏玻璃新玩家紛

14、紛布局，據SMM統計未來三年，“新玩家”新增產能規劃可占總產能規劃的40.63。2023年龍頭企業繼續加碼玻璃產線，甚至在原有1200t/d窯爐產線上再次提高至1600t/d窯爐產線規劃，而單條窯爐產線產能越大，對原材料消耗越小，成本越低。國內龍頭企業繼續加碼光伏玻璃產線國內龍頭企業繼續加碼光伏玻璃產線 但產能增長放緩但產能增長放緩0%15%30%45%60%75%90%0500001000001500002000002500003000002020202120222023E2024E2025E2026E噸/天光伏玻璃產能產能同比信義25%福萊特25%中建材6%彩虹新能源5%南玻4%旗濱3%金

15、信3%新福興3%亞瑪頓2%其他24%20222022年中國光伏玻璃企業雙寡頭格局年中國光伏玻璃企業雙寡頭格局 成本利潤均位第一梯隊成本利潤均位第一梯隊4.4 背板在細分需求市場保持繼續增長 龍頭企業差異化競爭明顯Data source:SMM行業毛利率差異較大，5%24%不等，因行業增長受阻，差異化競爭明顯。光伏背板將緊跟分布式電站中細分市場充分挖掘其輕量化、綜合性能等優勢。例：明冠無氟BO 型背板 2022 年出貨量 8118 萬平米，占背板年度總出貨量10370 萬平米的比例為 78.3%。蘇州中來26%賽伍14%福斯特13%明冠11%樂凱8%易昇8%回天7%其他7%激陽6%2022202

16、2年中國光伏年中國光伏背板背板企業市場格局占比企業市場格局占比32%43%50%55%62%70%68%57%50%45%38%30%0%20%40%60%80%100%2020202120222023E2024E2025E雙面組件單面組件單單/雙面組件市場需求占比雙面組件市場需求占比光伏背板需求緩慢增長光伏背板需求緩慢增長 龍頭背板企業繼續擴產進入差異化競爭階龍頭背板企業繼續擴產進入差異化競爭階段段14.6215.818.319.1051015202520222023E2024E2025E單位：平米光伏背板產能光伏背板需求量毛婷婷T:+86-21-51666975M:+86-157-2804-3727E:上海市浦東新區峨山路91弄21號陸家嘴軟件園9號樓南區9層Shanghai|200127|C