REICO 工作室：2019年1季度房地產市場報告(29頁).pdf

《REICO 工作室：2019年1季度房地產市場報告(29頁).pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《REICO 工作室：2019年1季度房地產市場報告(29頁).pdf（29頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 2019 年年第第 1 季度季度 中國房地產市場報告中國房地產市場報告 CHINA REAL ESTATE MARKET REPORT REICOREICO 工作室工作室 北京北京 20201 19 9. .4 4 關于“關于“REICO工作室”工作室” “REICO 工作室”由全聯房地產商會、精瑞人居發展基金會共同支持建立。 支持方基于“促進房地產業及國民經濟穩定、快速、可持續發展”的認識，不尋 求研究成果代表和反映行業及商界利益。 “REICO 工作室”獨立開展房地產市場研究， “自主超然、格物致知” ，研究 結論及傾向獨立于政府意圖及商界立場。 “REICO報告”的撰稿人，由工作室根據

2、專題研究需要聘請。研究團隊每年 會隨選題不同而發生變化。撰稿人來自不同大專院校、研究機構，以個人身份參 與研究、撰稿，其成果不反映、不代表所在單位的傾向與意見。撰稿人被要求遵 守學術道德，引用觀點、文獻、數據等必須符合學術規范，對因此產生的糾紛由 撰稿人本人負責。 REICO REPORT 2019年第1季度 本本期期提提要要： 全國全國版塊版塊：1 1 季度季度房地產市場延續調整態勢，房地產市場延續調整態勢，3 3 月份市場月份市場各項指標增幅增加各項指標增幅增加 2019 年 1 季度房地產市場延續調整態勢，房價漲幅回落、商品房銷售面積負增長、土地購置面積大幅減 少、新開工面積增幅下降，房

3、企資金壓力也升至歷史高位。受前期開工建設周期延續影響，商品房施工面積增 幅和房地產開發投資增速增加至近 5 年新高，增幅分別達到 8.2%和 11.8%。 3 月份，房地產市場供求各項指標增幅增加，表現在：房價上漲城市數量較快增加、房價漲幅增加、土地 購置面積和房屋銷售面積降幅收窄、新開工面積增幅增加、成交土地溢價率上升、國房景氣指數低位企穩。 房地產市場指標增幅增加， 得益于經濟增長好于預期和一系列逆周期調控政策的刺激作用， 市場預期明顯 改善，金融對房地產支持力度明顯增加，開發貸、個貸和房企債券均較快增加，房貸利率持續下降。 預計 2 季度房地產新開工面積和投資增幅回落，企業購置土地面積和

4、商品房銷售面積負增長，70 大中城 市房價保持上漲。 區域版塊區域版塊：1 1 季度季度一一二二線城市線城市房地產市場企穩回升房地產市場企穩回升，三四線城市，三四線城市延續調整延續調整 2019 年 1 季度， 一線城市房地產市場總體呈現量價齊升的態勢，二線城市市場量穩價漲，三四線城市市 場量跌價漲但漲幅回落。 多數熱點一二線城市商品住宅庫存水平處于歷史較低。 各線城市新建商品住宅價格漲 幅均低于上季度，一線城市二手住宅價格環比由負轉正，二線城市漲幅比上季度小幅增加，三四線城市漲幅明 顯減小。 預計 2 季度一二線城市房價穩中有升，三四線城市房價漲幅繼續回落。 政策版塊：政策版塊：1 1 季度

5、季度逆周期逆周期宏觀調控宏觀調控政策力度政策力度大幅增加大幅增加，部分城市，部分城市房地產房地產調控政策邊際放松調控政策邊際放松 2019 年 1 季度，財政貨幣政策加強逆周期調節，政策力度大幅增加，利好房地產市場發展。部分城市房 地產調控政策邊際放松，近 50 城市發布吸引人才落戶、補貼購房政策，改善市場預期。 預計在經濟企穩的基礎上，2 季度信貸投放節奏或邊際放緩，房地產市場調控堅持房住不炒總原則，繼續 實施一城一策、因城施策，落實好城市政府的主體責任。 REICO REPORT 2019年第1季度 目錄目錄 本期提要 全國版塊 2 區域版塊 11 政策版塊 21 附錄：房地產市場一二三四

6、線城市的劃分方法及結果 26 REICO REPORT 2019年第1季度 2 全國版塊全國版塊 房地產投資增速增加至近5年新高 2012019 9年第年第1 1季度，房地產開季度，房地產開 發投資發投資增速增速增加增加，房地產投，房地產投 資增速和商品房施工面積增資增速和商品房施工面積增 幅均為幅均為20152015年以來新高年以來新高 房地產開發投資增速增加源房地產開發投資增速增加源 于土地購置費和建筑工程費于土地購置費和建筑工程費 的增加的增加 2019 年 1 季度房地產開發完成投資 2.38 萬億元，同比增長 11.8%，增速比 去年全年增加 2.3 個百分點，比上季度增幅增加 3.

7、4 個百分點，比同期固定資 產投資增速高5.5個百分點。 其中， 房地產開發住宅投資1.7萬億元， 增長17.3%， 增速比去年全年增加 3.9 個百分點，比上季度增速增加 5.6 個百分點；辦公樓 投資同比減少 2.6%；商業營業用房投資同比減少 10%。 1 季度， 商品房施工面積同比增加 8.2%， 增幅比去年全年增加 3 個百分點； 商品房竣工面積同比下降 10.8%，降幅比去年全年增加 3 個百分點。房地產投 資增速和商品房施工面積增幅均為 2015 年以來新高。 房地產開發投資增速增加源于土地購置費和建筑工程費增長的貢獻。2019 年 1 季度土地購置費同比增加了 32.6%，建筑

8、工程費用同比增加 8.5%，對房地 產開發投資增速貢獻率分別為 68%和 44%。安裝工程費用同比下降 23%，設備 工器具購置同比增加 19.5%，對房地產投資增速的貢獻率分別為-16%和 2%。 房地產開發投資增速房地產開發投資增速增加增加 資料來源：國家統計局、REICO 數據庫 購置土地面積購置土地面積負增長負增長、新開工面積增幅、新開工面積增幅持續回落持續回落 資料來源：國家統計局、REICO 數據庫 REICO REPORT 2019年第1季度 3 購置土地大幅減少、新開工增幅持續回落 2012019 9年第年第1 1季度，購地季度，購地面積面積 大幅減少大幅減少，新開工增幅新開工

9、增幅持續持續 回落回落 2019 年 1 季度，房地產開發企業購置土地面積大幅減少、新開工面積增幅 回落。其中，企業購置土地面積 2543 萬平方米，同比減少 33%，增幅比去年全 年減少 47 個百分點，比去年 4 季度增幅減少 44 個百分點；商品房新開工面積 38728 萬平方米，同比增加 11.9%，增幅比去年全年減少 5.3 個百分點，比去年 4 季度增幅減少約 8 個百分點。分月度看，購置土地面積和商品房新開工面積 2 月增幅最低，3 月增幅增加。 從物業類型看，住宅和辦公樓的新開工面積增幅增加，商業營業用房新開 工面積持續負增長。2019 年 1 季度住宅、辦公樓、商業用房新開工

10、面積增幅分 別為 11.5%、17.8%和-2.3%。 成交土地溢價率增加 2012019 9年第年第1 1季度，季度，成交成交土地土地 溢價率溢價率企穩上升企穩上升 2018 年下半年 100 大中城市成交土地溢價率持續回落，2019 年初保持穩 定，3 月份有較大幅度增加，成交土地溢價率升至 19.9%，比去年底增加 10 個 百分點。其中，3 月份一線、二線和三線城市土地溢價率分別為 0.3%、22.5%、 18.5%，二線和三線城市土地溢價率增加，一線城市土地溢價率回落。 100大中城市成交土地溢價率變化（當月值）大中城市成交土地溢價率變化（當月值） 資料來源：wind、REICO 數

11、據庫 商品房銷售面積同比減少 2012019 9年第年第1 1季度，商品房屋季度，商品房屋 銷售銷售面積同比減少，是面積同比減少，是20152015 年以來的首次負增長年以來的首次負增長 房地產開發房屋銷售面積增幅繼續 2017 年以來的持續下降態勢，2019 年 1 季度商品房屋銷售面積為負增長。 2019 年 1 季度，商品房屋銷售面積 2.98 億平方米，同比減少 0.9%，增幅 比去年全年增幅低 2.2 個百分點。商品房銷售額 2.7 萬億，同比增加 5.6%，增 幅比去年全年減少 6.6 個百分點。 分月看，2 月份商品房銷售面積負增長 3.6%， 3 月負增長幅度收窄，是 2015

12、 年以來的首次負增長。 以 25 個城市二手房屋交易數量計算，2019 年 1 季度，二手房交易數量基 本平穩，其中前兩個月二手房交易數量同比減少，3 月二手房屋交易數量同比 增加 14%，環比大幅增加 124%。 REICO REPORT 2019年第1季度 4 新新房房銷售面積同比減少銷售面積同比減少 資料來源：國家統計局、wind、REICO 數據庫 商品商品住宅住宅和和非住宅銷售非住宅銷售面積負增長面積負增長 資料來源：國家統計局、REICO 數據庫 住宅和住宅和非住宅銷售非住宅銷售面積面積均均 同比減少同比減少 2019 年 1 季度，房地產開發住宅銷售面積 2.6 億平方米，銷售額

13、 2.3 萬億 元，分別同比增加-0.6%和 7.5%，增幅分別比去年末減少約 3 個和 7 個百分點； 辦公樓銷售面積負增長 11%，降幅比去年末增加 3 個百分點；商業用房銷售面 積負增長 6.9%，降幅與去年末持平。分月度數據看，3 月份各類物業銷售面積 降幅均有所收窄。 房企資金壓力上升至近年高位 2012019 9年年1 1季度，季度，房地產企業房地產企業 資金壓力上升資金壓力上升 2019 年 1 季度，房地產企業到位資金同比增長 5.9%，增幅比去年全年減 小 0.5 個百分點，其中前 2 個月到位資金增速回落較快，3 月份增幅有所增加。 以“房地產企業資金來源/投資完成額”衡量

14、的企業資金充裕度為 1.64，為歷史 同期最低水平，反映了房地產企業資金壓力升至近年高位。 從房地產企業資金來源的構成看，開發貸和個貸的支持力度有所增加，但 仍不足以抵消企業自籌資金（包括信托、債券、委托貸款、股票融資等方式） 增幅下降，房屋銷售中定金及預收款增幅也有所下降。1 季度，開發貸款增幅 為 2.5%，比去年增幅增加 7 個百分點；個人按揭貸款增加 9.4%，去年全年下 REICO REPORT 2019年第1季度 5 降 0.8%；企業自籌資金增幅為 3%，去年全年增加 9.7%，增幅減少約 7 個百分 點；定金和預收款增加 10.5%，增幅比去年全年減少 3 個百分點。 房企房企

15、資金資金壓力上升壓力上升 資料來源：中國人民銀行、REICO 數據庫 地價漲幅連續第3個季度回落 2012019 9年年1 1季度，綜合地價環季度，綜合地價環 比漲幅比漲幅連續第連續第3 3個季度回落，個季度回落， 回落幅度有所收窄；住宅用回落幅度有所收窄；住宅用 地和地和商業用地商業用地價格環比價格環比漲幅漲幅 均持續回落均持續回落 2019 年 1 季度，全國主要城市綜合地價漲幅為 1.06%，低于上季度漲幅 0.03 個百分點，低于去年同期 0.53 個百分點，連續 3 個季度下降。分類型看， 居住、商服地價漲幅持續下降，工業用地價格漲幅增加。其中，全國主要監測 城市居住、商服地價環比增

16、速分別為 1.32%、0.85%，分別較上一季度減少 0.08 個和 0.11 個百分點；工業用地價格漲幅為 0.79%，比上季度漲幅增加 0.06 個百 分點。 分地區看，2019 年 1 季度長三角地區地價環比漲幅低位企穩，小幅增加； 珠三角和環渤海地區地價環比漲幅繼續回落，均低于上季度和去年同期增幅。 1季度季度地價地價漲幅漲幅繼續繼續回落回落 資料來源：國土資源部、REICO數據庫 REICO REPORT 2019年第1季度 6 70大中城市住房價格 1漲幅低于上季度 2012019 9年年1 1季度，季度，房價上漲城房價上漲城 市數量市數量前兩個月減少，前兩個月減少， 3 3月增月

17、增 加加 2019 年 1-3 月， 70 大中城市新建住房價格環比上漲城市數量分別為 58 個、 57 個和 65 個，二手住房價格環比上漲城市數量分別為 41 個、47 個和 57 個。 3 月份，70 大中城市住房價格上漲數量增加至周期高位水平。 1 1季度季度7070大中城市大中城市住房價格住房價格 漲幅漲幅低于上季度，低于上季度， 3 3月住房價月住房價 格漲幅增加格漲幅增加 2019 年 1 季度，70 大中城市新建住房價格環比累計上漲 1.66%， 二手住房 價格環比累計上漲 0.7%，環比累計漲幅均低于上季度。1-3 月各月，新建住房 價格環比漲幅分別為 0.6%、 0.5%和

18、 0.6%， 二手住房價格環比漲幅分別為 0.1%、 0.2%和 0.4%，3 月新房和二手房價格漲幅均有所增加。3 月份，70 大中城市新 建住房價格和二手住房價格分別同比上漲 12%和 8.4%。 二手二手住房價格漲幅住房價格漲幅持續增持續增 加加，新建住房價格漲幅保持，新建住房價格漲幅保持 平穩平穩 2019 年 1 季度，90 平方米以下、90-144 平方米和 144 平方米以上新建商 品住宅價格環比漲幅分別為 1.5%、1.7%和 1.76%， 漲幅低于上季度； 90 平方米 以下、90-144 平方米和 144 平方米以上二手住宅價格環比漲幅分別為 0.9%、 0.8%和 0.6

19、%，漲幅低于上季度。1-3 各月， 各戶型新建住房價格漲幅基本平穩， 各戶型二手住房價格漲幅持續增加。 近年各月近年各月房價房價漲幅變化漲幅變化 資料來源：國家統計局、REICO數據庫 12011 年起，住房價格分析采用國家統計局新的房價統計數據，以 70 大中城市中位數房價漲幅代表 70 城市平均房價漲幅。 REICO REPORT 2019年第1季度 7 趨勢分析 20201 19 9年年1 1季度，房地產市場季度，房地產市場 延續調整態勢，延續調整態勢， 3 3月份市場月份市場各各 項項指標指標增幅增幅增加增加 2019 年 1 季度，房地產市場延續調整態勢，房價漲幅回落、商品房銷售面

20、積負增長、土地購置面積大幅減少、新開工面積增幅下降，受前期開工建設周 期延續影響，商品房施工面積增幅和房地產開發投資增速增加至近 5 年新高， 房企資金壓力也升至歷史高位。 3 月份，房地產市場供求各項指標增幅增加，表現在：房價上漲城市數量 較快增加、房價漲幅增加、土地購置面積和房屋銷售面積降幅收窄、新開工面 積增幅增加、成交土地溢價率上升、國房景氣指數低位企穩。 1季度國房景氣指數季度國房景氣指數低位低位企穩企穩 資料來源：國家統計局、REICO數據庫 3 3月月房地產市場房地產市場指標增加指標增加， 得益于經濟增長得益于經濟增長好于預期好于預期和和 一系列逆周期調控政策刺激一系列逆周期調控

21、政策刺激 作用作用 初步分析，3 月以來房地產市場指標增幅增加，得益于經濟增長好于預期 和一系列逆周期調控政策的刺激作用，市場預期發生變化。 1 1季度，季度， 經濟經濟增長增長平穩平穩， 市場， 市場 預期明顯改善預期明顯改善 1 季度，GDP 同比增長 6.4%，與上季度持平。采購經理人指數 PMI 連續 3 個月低于臨界點后重回擴張區間，3 月份快速增加至 50.5%，其中 5 個分類指 數全部回升，市場預期明顯改善。1 季度城鎮人均可支配收入實際增長 5.9%， 增幅高于去年各季度水平。 三駕馬車運行平穩。1 季度，社會消費品零售總額 97790 億元，同比增長 8.3%，增速比 1-

22、2 月份加快 0.1 個百分點；固定資產投資 101871 億元，同比增 長 6.3%，增速比 1-2 月份加快 0.2 個百分點；貨物進出口總額 70051 億元，同 比增長 3.7%，增速比 1-2 月份加快 3.0 個百分點。 根據人民銀行的調查，1 季度銀行家宏觀經濟熱度指數達到了 36.4%，連 續兩個季度下降后再次回升。 100.0 100.5 101.0 101.5 102.0 102.5 2017-01 2017-02 2017-03 2017-04 2017-05 2017-06 2017-07 2017-08 2017-09 2017-10 2017-11 2017-12

23、2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 國房景氣指數 REICO REPORT 2019年第1季度 8 1季度季度經濟經濟平穩平穩增長增長，PMI重回擴張區間重回擴張區間 資料來源：國家統計局、REICO數據庫 1季度季度通縮壓力消失，通縮壓力消失，物價物價 溫和溫和上漲上漲 2019 年 1 季度物價溫和上漲，去年 4 季度的通縮壓力消失。前 3 月全國居 民消費價格同比上漲 1.8%，漲幅比

24、1-2 月份擴大 0.2 個百分點，比上年同期回 落 0.3 個百分點。其中，3 月份全國居民消費價格同比上漲 2.3%，漲幅比上月 擴大 0.8 個百分點，在連續 5 個月持續下降后出現較大幅度增加。前 3 月全國 工業生產者出廠價格同比上漲 0.2%，漲幅比 1-2 月份擴大 0.1 個百分點，比上 年同期回落3.5個百分點。 其中， 3月份全國工業生產者出廠價格同比上漲0.4%， 漲幅比上月擴大 0.3 個百分點。 1季度季度物價漲勢溫和物價漲勢溫和 資料來源：國家統計局、REICO數據庫 貨幣貨幣政策逆周期調控政策逆周期調控力度力度 大幅增加大幅增加 2019 年 3 月末，廣義貨幣供

25、應量 M2 為 189 萬億元，同比增加 8.6%，增 幅比上月增加 0.6 個百分點，為近一年來的最高水平。M1 增幅為 4.6%，比上 月增加 2.6 個百分點，是近半年以來的最高水平。 從社會融資規?？?，2019 年 1 季度新增社會融資 8.2 萬億元，同比多增 2.3 萬億元，增幅為 40%。其中，新增人民幣貸款同比增加 30%，委托貸款降 幅大幅收窄，信托貸款由降轉增，企業債券融資保持較大增幅。 REICO REPORT 2019年第1季度 9 社會融資規模同比增長（社會融資規模同比增長（%） 社會融 資規模 新增人民 幣貸款 新增委 托貸款 新增信 托貸款 企業債 券融資 非金融

26、企業境 內股票融資 2018-01 -17.0 16.1 -122.8 -85.7 -339.5 -59.2 2018-02 -11.3 10.8 -134.0 -73.7 -214.1 -51.1 2018-03 -18.8 7.6 -152.2 -89.7 -464.9 -56.5 2018-04 -13.0 6.5 -176.1 -92.5 -1070.2 -51.1 2018-05 -14.9 4.8 -205.7 -102.3 -361.3 -46.0 2018-06 -17.4 6.8 -233.7 -114.2 -374.3 -46.6 2018-07 -17.6 10.1 -2

27、45.6 -121.3 -1237.2 -48.7 2018-08 -14.4 10.6 -267.5 -124.2 31503.7 -52.0 2018-09 -13.1 11.7 -269.4 -126.1 901.9 -51.7 2018-10 -14.7 11.5 -282.1 -131.4 465.7 -53.3 2018-11 -15.2 11.1 -293.3 -131.5 413.5 -58.3 2018-12 -14.0 13.2 -306.8 -130.6 450.7 -58.7 2019-01 50.5 32.8 -2.1 -24.1 308.3 -41.3 2019-0

28、2 25.1 16.9 -17.5 -72.4 210.5 -53.0 2019-03 39.7 29.8 -31.3 10.3 68.9 -58.6 金融金融對房地產支持力度持對房地產支持力度持 續增加續增加 自 2016 年初以來， 由于通脹水平多數時間高于名義利率， 實際利率基本處 于負利率狀態，利好資產價格上漲。2019 年 3 月，實際利率為-0.8%。 2019 年 1 季度，部分銀行下調首套房貸款利率，國內首套房貸款平均利率 逐月下降，1-3 月分別為 5.66%、5.63%和 5.56%。 2019 年 1 季度，房地產開發貸、個貸增幅分別持續增加至 2.5%和 9.4%， 比

29、去年全年增幅分別增加 7.4 個和 10.2 個百分點。 房企發債規模增加房企發債規模增加，融資成融資成 本本較低較低 2019 年 1 季度，房企發行債券共 1860.5 億元，比去年同期增加 41%。1 季 度，公司債發債利率平均約為 4.5%，比去年低 1 個百分點。 1季度季度金融對房地產支持力度增加金融對房地產支持力度增加 資料來源：國家統計局、人民銀行、REICO數據庫 REICO REPORT 2019年第1季度 10 債券發行數量增加，發行利率債券發行數量增加，發行利率較低較低 資料來源：中國人民銀行、wind、REICO 數據庫 部分城市部分城市房地產調控房地產調控政策政策

30、有所有所放松放松 今年的政府工作報告強調因城施策，落實城市主體責任。從實際情況看， 部分城市放松了房地產市場調控政策，市場預期有所變化。年初以來，菏澤、 廣州、珠海、合肥、南京、青島、阜陽等多個城市先后微調房地產政策，涉及 取消限價、放寬限購等政策。首套房貸利率出現松動的城市包括寧波、廣州、 深圳、上海、南京、常州、杭州、天津、惠州、江門、南寧、廈門、?？?、西 安等多個城市，北京也有部分大行實施了利率優惠。而且銀行放款速度加快， 多地的銀行批貸和放款進程順暢。 多地繼續加碼吸引人才政多地繼續加碼吸引人才政 策策 據不完全統計， 2019 年 1 季度發布各種人才引進與落戶等政策的城市已經 超過

31、 50 個。天津、廣州、?？?、大連、江門、南京、西安、杭州、滄州、南寧、 海南等省市陸續發布人才引進政策，落戶條件對于學歷的要求已經低至中專學 歷， 珠海、 中山等城市放寬境外人士購房限制， 石家莊市更是實行戶口遷入 “零 門檻”政策，部分城市發放購房補貼。吸引人才落戶對房地產市場形成利好。 預計預計2季度季度70大中城市大中城市房價房價 繼續上漲繼續上漲 在逆周期調控政策加力作用下在逆周期調控政策加力作用下，3 3 月份月份房地產房地產市場市場各項指標增幅各項指標增幅增加增加，市市 場預期場預期改善改善。預計預計 2 2 季度繼續堅持房住不炒總基調，季度繼續堅持房住不炒總基調，堅持堅持房地產

32、市場調控不放房地產市場調控不放 松，松， 信貸投放節奏或邊際放緩信貸投放節奏或邊際放緩。 預計預計 2 2 季度房地產新開工季度房地產新開工面積面積和投資增幅回落，和投資增幅回落， 企業購置土地面積和商品房銷售面積負增長，企業購置土地面積和商品房銷售面積負增長，7 70 0 大中城市房價保持上漲大中城市房價保持上漲。 REICO REPORT 2019年第1季度 11 區域版塊區域版塊 庫存分析 1季度末多數城市商品住宅庫存水平低于2018年底 3 3月末，代表性一二三四線月末，代表性一二三四線 城市商品住宅可售量均比城市商品住宅可售量均比 20182018年底減少，多數熱點一年底減少，多數熱

33、點一 二線城市商品住宅可售量處二線城市商品住宅可售量處 于歷史較低水平于歷史較低水平 在 2016 年去庫存政策的作用下， 各城市商品住宅庫存水平均出現明顯下降。 目前，一線城市中的北京、上海、深圳以及熱點二線城市中的杭州、寧波、南京、 蘇州、 廈門等城市商品住宅可售套數在降至歷史低位后已進入補庫存階段， 而且， 除北京外，其余城市的商品住宅可售套數仍處于歷史較低水平。 只有廣州和福州 的商品住宅可售套數上升至歷史平均水平以上。 以莆田和江陰為代表的三四線城 市商品住宅可售套數也低于歷史平均水平。 2019 年 3 月末， 多數城市商品住宅可售套數較 2018 年底減少。 北京、 上海、 廣州

34、、深圳四個一線城市商品住宅可售套數分別比 2018 年底減少 5.3%、增加 3.8%、減少 8.6%、減少 5.0%，杭州、寧波、南京、江蘇、廈門、福州六個熱點 二線城市商品住宅可售套數分別比 2018 年底減少 15.1%、2.5%、12.3%、15.1%、 4.9%、8.8%，莆田和江陰兩個三四線城市商品住宅可售套數分別比 2018 年底減 少 6.3%和 4.3%。 部分城市商品住宅可售套數部分城市商品住宅可售套數 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 2012-03 2012-09 2013-03 2013-09 2014-03 201

35、4-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 2019-03 套套 北京北京 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 2010-01 2010-08 2011-03 2011-10 2012-05 2012-12 2013-07 2014-02 2014-09 2015-04 2015-11 2016-06 2017-01 2017-08 2018-03 2018-10 套套 上海上海 10000 15000 20000 25000

36、30000 35000 40000 45000 50000 2010-01 2010-08 2011-03 2011-10 2012-05 2012-12 2013-07 2014-02 2014-09 2015-04 2015-11 2016-06 2017-01 2017-08 2018-03 2018-10 套套 深圳深圳 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 2010-01 2010-08 2011-03 2011-10 2012-05 2012-12 2013-07 2014-02 2014-09 2015-04 2015-1

37、1 2016-06 2017-01 2017-08 2018-03 2018-10 套套 廣州廣州 REICO REPORT 2019年第1季度 12 資料來源：WIND 數據庫、REICO 數據庫 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 2009-01 2009-09 2010-05 2011-01 2011-09 2012-05 2013-01 2013-09 2014-05 2015-01 2015-09 2016-05 2017-01 2017-09 2018-05 2019-01 套套 杭州杭州 0 10000 20000 30000 4000

38、0 50000 60000 2014-07 2014-11 2015-03 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 套套 寧波寧波 10000 20000 30000 40000 50000 60000 2012-07 2012-12 2013-05 2013-10 2014-03 2014-08 2015-01 2015-06 2015-11 2016-04 2016-09 2017-02 2017-07 2017-12 2018-05 20

39、18-10 2019-03 套套 南京南京 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 2009-09 2010-04 2010-11 2011-06 2012-01 2012-08 2013-03 2013-10 2014-05 2014-12 2015-07 2016-02 2016-09 2017-04 2017-11 2018-06 2019-01 套套 蘇州蘇州 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 2009-02 2009-09 2010-04 2010-11 2011-06 2012-01 2

40、012-08 2013-03 2013-10 2014-05 2014-12 2015-07 2016-02 2016-09 2017-04 2017-11 2018-06 2019-01 套套 廈門廈門 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2011-12 2012-05 2012-10 2013-03 2013-08 2014-01 2014-06 2014-11 2015-04 2015-09 2016-02 2016-07 2016-12 2017-05 2017-10 2018-03 2018-08 2019-01 套套 福

41、州福州 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 套套 江陰江陰 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 20

42、17-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 套套 莆田莆田 REICO REPORT 2019年第1季度 13 需求分析 1季度一線城市商品房成交量明顯增加，二線和三四線城市成 交量負增長 1 1季度，一線城市商品房成季度，一線城市商品房成 交量連續明顯交量連續明顯增加增加，二線城，二線城 市商品房成交量在去年市商品房成交量在去年下下半半 年小幅年小幅回升的回升的基礎上出現基礎上出現減減 少少，三四線城市商品房成交三四線城市商品房成交 量繼續負增長量繼續負增長且減幅且減幅增加增加 2019 年 1

43、季度，一、二、三四線城市2二手房成交量分別同比增加 33.8%、 減少 9.9%、減少 16.4%。一線城市經歷 2016 年四季度以來商品房成交面積連續 兩年負增長后于 2018 年底成交量轉正，增幅比去年全年增加 32.5 個百分點；二 線城市商品房成交面積在去年下半年小幅回升的基礎上 1 季度出現減少； 三四線 城市商品房成交面積繼續負增長，減幅比去年全年增加 7.4 個百分點。 3 月份單月，一、二、三四線城市商品房成交量分別同比增加 42.9%、同比 增加 21.2%、同比減少 16.9%。一線城市成交量繼續增加，二線城市成交量轉正， 三四線城市成交量繼續減少。二線城市中天津、南京、

44、廈門等熱點城市 3 月份商 品房成交面積同比增幅均超過 50%。 1 季度一線城市商品房成交量明顯增加，二線和三四線城市成交量負增長季度一線城市商品房成交量明顯增加，二線和三四線城市成交量負增長 資料來源：WIND 數據庫、REICO 數據庫 3月份一二線城市二手房成交量轉正，三四線城市繼續負增長 1 1季度，一線城市二手房成季度，一線城市二手房成 交量小幅減少，二線城市在交量小幅減少，二線城市在 連續兩年下降后小幅增加，連續兩年下降后小幅增加， 三四線城市繼續負增長且減三四線城市繼續負增長且減 2019 年 1 季度，一、二、三四線城市3二手房成交量分別同比減少 5.0%、同 比增加 4.4

45、%、同比減少 30.6%。二線城市成交量在連續兩年下降后小幅增加，一 線城市成交量小幅減少，三四線城市成交量繼續去年的下降態勢且減幅較高。 2 一線代表城市為北京、上海、深圳；二線代表城市為天津、南京、重慶、成都、無錫、廈門、佛山、呼和浩特、大連；三 四線代表城市為江門、安慶、連云港、韶關、北海。 3 一線代表城市為北京、深圳；二線代表城市為杭州、南京、蘇州、無錫、青島、大連、廈門、佛山、成都、南寧；三四線 代表城市為揚州、金華、南昌、江門、岳陽。 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2017/1-3 1-4 1-5 1-6 1-7 1-8 1-9 1-10 1-11 1-12 2018/1-3 1-4 1-5 1-6 1-7 1-8 1-9 1-10 1-11 1-12 2019/1-3 累計同比 一線城市二線城市三四線城市 REI