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1、深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 0 深圳民爆光電股份有限公司 Up-shine Lighting Co.,Limited（深圳市寶安區福永街道（福園一路西側）潤恒工業廠區 2#廠房第二、三、四、五層）首次公開發行股票并在創業板上市 招 股 說 明 書 保薦人（主承銷商）（深圳市羅湖區紅嶺中路 1012 號國信證券大廈 16-26 層）本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險

2、因素，審慎作出投資決定。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 1 發行人聲明發行人聲明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 2 發行概況發行概況 發行股票類

3、型發行股票類型 人民幣普通股（A 股）每股面值每股面值 1.00元 發行股數發行股數 本次公開發行股票數量為 2,617.00 萬股，占公司發行后總股本的比例為 25.00%。本次發行不涉及老股東公開發售股份 發行后總股本發行后總股本 10,467.00 萬股 每股發行價格每股發行價格 51.05元/股 發行日期發行日期 2023年7月25日 擬上市證券交易所擬上市證券交易所 深圳證券交易所 擬上市板塊擬上市板塊 創業板 保薦人保薦人（主承銷商主承銷商）國信證券股份有限公司 招股招股說明說明書書簽署日期簽署日期 2023年7月31日 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 3 目目 錄錄 發行人

4、聲明發行人聲明.1 發行概況發行概況.2 目目 錄錄.3 第一節第一節 釋義釋義.7 一、普通術語.7 二、專業術語.9 第二節第二節 概覽概覽.12 一、重大事項提示.12 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.22 三、本次發行概況.22 三、發行人主要財務數據及財務指標.24 四、發行人主營業務情況.24 五、發行人的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況.26 六、發行人符合創業板定位相關情況.28 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.29 八、選擇的上市標準.30 九、公司治理特殊安排.30 十、募集資金用途與未來發展規劃.30 十一

5、、其他對發行人有重大影響的事項.31 第三節第三節 風險因素風險因素.32 一、與行業相關的風險.32 二、與發行人相關的風險.33 三、其他風險.37 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.39 一、發行人基本情況.39 二、發行人改制重組及設立情況.40 三、發行人在其他證券市場的上市或掛牌的情況.48 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 4 四、發行人的股權結構.48 五、發行人控股子公司、參股公司及分公司情況.48 六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.53 七、發行人股本情況.60 八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況.64 九、公司與

6、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簽署的協議及其履行情況.72 十、公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近兩年變動情況.72 十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員對外投資情況.73 十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況.73 十三、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排.75 十四、發行人員工及社會保障情況.78 第五節第五節 業務和技術業務和技術.83 一、發行人主營業務及其變化情況.83 二、發行人所處行業的基本情況.102 三、發行人銷售情況和主要客戶.143 四、發行人采購情況和主要供應商.151 五、發行人主要固定資產及無形資產

7、等資源要素.156 六、公司的技術水平和研發情況.164 七、生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力.177 八、境外經營情況.179 第六節第六節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.180 一、最近三年一期經審計的財務報表.180 二、審計意見.184 三、關鍵審計事項.185 四、影響公司經營業績的主要因素、對業績變動具有較強預示作用的財務或非財務指標.186 五、財務報表編制基礎、合并報表范圍及變化情況.187 六、主要會計估計和會計政策.188 七、重大會計政策、會計估計的變更以及前期差錯更正的說明.215 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 5 八、

8、公司主要稅項及享受的稅收優惠政策.217 九、分部信息.219 十、非經常性損益.220 十一、主要財務指標.222 十二、或有事項、承諾事項、資產負債表日后事項及其他重要事項.224 十三、經營成果分析.224 十四、資產質量分析.274 十五、償債能力、流動性及持續經營能力分析.306 十六、重大投資、資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合并事項.313 十七、重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期后事項對發行人的影響.314 十八、盈利預測報告.314 十九、財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.314 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.317 一

9、、募集資金運用概況.317 二、募集資金投資項目的可行性和必要性.319 三、發行人未來發展規劃.321 第八節第八節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.325 一、公司治理.325 二、發行人內部控制的評估.325 三、發行人報告期內違法違規及處罰情況.326 四、發行人報告期內資金占用和對外擔保情況.327 五、公司直接面向市場獨立持續經營的能力.327 六、同業競爭.329 七、關聯方及關聯關系.329 八、關聯方交易.333 九、關聯交易對公司財務狀況和經營成果的影響.337 十、報告期內發生的關聯交易履行公司章程規定的情況以及獨立董事對關聯交易審議程序是否合法及交易價格是否公允的意見

10、.338 十一、關聯方的變化情況.338 十二、公司規范和減少關聯交易的措施.339 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 6 第九節第九節 投資者保護投資者保護.341 一、股利分配政策.341 二、本次發行完成前滾存利潤的分配和已履行的決策程序.343 三、股東投票機制.344 四、特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排.344 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.345 一、重大合同.345 二、對外擔保.348 三、刑事訴訟、重大訴訟或仲裁.348 四、重大違法行為.348 第十一節第十一節 有關聲明有關聲明.349 第十二節第十二節 附件附件.357 附件一：落實投資者關系管

11、理相關規定的安排、股利分配決策程序、股東投票機制建立情況.358 附件二：與投資者保護相關的承諾.362 附件三：股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況說明.384 附件四：審計委員會及其他專門委員會的設置情況說明.387 附件五：募集資金具體運用情況.388 附件六：發行人及其子公司擁有的商標情況.395 附件七：發行人及其子公司擁有的專利情況.399 附件八：發行人及其子公司擁有的著作權情況.430 附件九：公司租賃土地、房產情況.437 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 7 第一節第一節 釋義釋義 在本招股說明書中除非另有說明，下列簡稱具有如下含義：一

12、、普通術語一、普通術語 民爆光電/發行人/股份公司/公司/本公司 指 深圳民爆光電股份有限公司 民爆有限/有限公司 指 深圳民爆光電技術有限公司 艾格斯特 指 深圳市艾格斯特科技有限公司 惠州民爆 指 惠州民爆光電技術有限公司 依炮爾 指 深圳依炮爾科技有限公司 漢牌照明 指 上海漢牌照明科技有限公司 易欣光電 指 深圳市易欣光電有限公司 歐拓圃 指 深圳歐拓圃智慧農業科技有限公司 越南易欣 指 易欣光電（越南）有限公司，CNG TY TNHH RZ LIGHTING(VIT NAM)，系發行人于越南設立的全資子公司 紅粵投資 指 深圳紅粵投資有限公司 立勤投資 指 深圳立勤投資合伙企業（有限

13、合伙）睿贛合伙 指 深圳睿贛企業管理合伙企業（有限合伙）立鴻合伙 指 深圳立鴻企業管理合伙企業（有限合伙）深創投 指 深圳市創新投資集團有限公司 紅土智能 指 深圳市紅土智能股權投資基金合伙企業（有限合伙）紅土光明 指 深圳市紅土光明創業投資基金合伙企業（有限合伙）寶安區產業基金 指 深圳市寶安區產業投資引導基金有限公司 陽光照明 指 浙江陽光照明電器集團股份有限公司，2000 年于上海證券交易所主板上市，股票代碼：600261 光莆股份 指 廈門光莆電子股份有限公司，2017 年于深圳證券交易所創業板上市，股票代碼：300632 立達信 指 立達信物聯科技股份有限公司，2021 年于上海證券

14、交易所主板上市，股票代碼：605365 歐普照明 指 歐普照明股份有限公司，2016 年于上海證券交易所主板上市，股票代碼：603515 木林森 指 木林森股份有限公司，2015 年于深圳證券交易所中小板上市，股票代碼：002745 控股股東、實際控制人 指 謝祖華 本次發行 指 發行人本次向社會公眾公開發行不超過 2,617.00 萬股人民幣普通股的行為 股東大會 指 深圳民爆光電股份有限公司股東大會 董事會 指 深圳民爆光電股份有限公司董事會 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 8 監事會 指 深圳民爆光電股份有限公司監事會 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證

15、券法 公司章程 指 公司現行的公司章程 公司章程（草案）指 將于公司首次公開發行股票并在深圳證券交易所上市后正式生效的公司章程 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 科技部 指 中華人民共和國科學技術部 商務部 指 中華人民共和國商務部 深圳海關 指 中華人民共和國深圳海關 中信保 指 中國出口信用保險公司 保薦機構/主承銷商 指 國信證券股份有限公司 天職國際/申報會計師 指 天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）發行人律師 指 北京市金杜律師事務所 元/萬元 指 人民幣元/萬元 報告期 指 202

16、0 年、2021 年、2022 年 報告期各期末 指 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日 朗德萬斯 指 英文名為 LEDVANCE GmbH，系歐司朗于 2016 年將其通用照明中的光源業務分拆成立的公司，并被出售給木林森。朗德萬斯業務目前定位于高端化的光源產品、燈具業務及智能家居業務 AURA LIGHT 指 AURA LIGHT AB 巖崎電氣 指 IWASAKI ELECTRIC Co.,Ltd.，日本上市公司，證券代碼6924，中文名稱為巖崎電氣株式會社 SATCO 指 SATCO PRODUCTS,INC GSS 指

17、GLOBAL SUPPLY SOLUTIONS COMPANY 蓋維斯 指 GEWISS SPA ELEC 指 ELEC CHILE COMPAIA INDUSTRIAL DE PRODUCTOS ELECTRICOS LIMITADA 依沃特 指 EVOLT PTY LTD 遠藤照明 指 ENDO LIGHTING CORPORATION，日本上市公司，證券代碼6932，中文名稱為遠藤照明株式會社 NIKKEN 指 NIKKEN HARDWARE CO.,LTD TECNOLITE 指 ILUMINACION ESPECIALIZADA DE OCCIDENTE SA DE CV，TECNO

18、LITE 為其貿易名 思洛威 指 SLV GMBH 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 9 RAPID 指 RAPID LED PTY LTD 歐司朗 指 英文名為 OSRAM，成立于 1919 年，是一家擁有超過 100 年品牌歷史的全球領先的照明高科技公司，主要產品包括 LED 照明光源、LED 通用照明和特殊照明燈具及照明系統解決方案 昕諾飛 指 英文名為 Signify，前身為飛利浦照明，創立于 1891 年，于荷蘭阿姆斯特丹證券交易所上市，證券代碼：LIGHT。昕諾飛旗下擁有眾多不同照明領域的子品牌，形成了以專業照明和家居照明為主的照明產品體系 藍格賽 指 英文名為 REXEL，藍

19、格賽是全球性的能源產品和服務專業經銷商，主要服務于工業應用、商業應用和民用市場。藍格賽的業務遍及全球 25 個國家，擁有 2,200 多個銷售網點，共有 3 萬多名員工?？其J 指 英文名為 CREE，科銳成立于 1987 年，是美國上市公司（納斯達克：CREE），集全球 LED 外延、芯片、封裝、LED 照明提供解決方案、化合物半導體材料、功率器件和射頻于一體的知名制造商。歐克照明 指 深圳市歐克照明有限公司，銷售大功率 LED 工業照明燈具，已于 2016 年注銷。日亞 指 深圳日亞化學有限公司，日亞是一家從事 LED 顯示屏及大功率LED 燈具研究和開發的專業和生產公司。艾邁斯 指 艾邁斯

20、半導體，全球領先的先進傳感器解決方案設計和制造商，于 2021 年與歐司朗合并。沃特克思 指 VOLTEX ELECTRICAL ACCESSORIES PTY LTD 眾實新材 指 深圳市眾實新材料有限公司 優才計劃 指 深圳民爆光電技術有限公司外貿部優才計劃 二、專業術語二、專業術語 傳統照明 指 LED 照明誕生之前的光源和燈具統稱為傳統照明 LED 指 發光二極管，當被電流激發時通過傳導電子和空穴的再復合產生自發輻射而發出非相干光的一種半導體二極管 LED 照明 指 LED 照明即發光二極管照明。在我國，半導體照明即指 LED照明 LED 光源 指 以LED為發光體的光源，由于具有效率

21、高、壽命長的特點，將成為下一代照明的主流產品。LED光源也被稱為LED燈 LED 照明燈具 指 包括基于 LED 的發光元件和匹配的驅動器，配光部件、固定和保護發光元件的部件，以及將器具連接到分支電路部件的完整照明器具 LED 通用照明 指 應用于商業、家庭和其他非特定行業的照明產品，包括商業照明、工業照明、家居照明、景觀照明和其他照明 LED 商業照明 指 營造商業場所光影環境，用以滿足照亮空間、產品展示等基礎性需求以及氛圍渲染、品牌提升等功能性需求的照明 LED 工業照明 指 應用于工業企業和道路設施的照明 照明器具 指 由光源、燈具、電器和配件組成的成套設備 電光源制造 指 將電能轉變為

22、光的器件的制造。按發光原理可分為白熾燈的制造（指對燈絲通電加熱到白熾狀態，利用熱輻射發出可見光的電光源）；氣體放電燈的制造（指通過氣體放電將電能轉換為深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 10 光的一種電光源）；半導體照明等固態光源的制造（通過半導體芯片作為發光材料，將電能轉換為光的一種電光源）照明燈具制造 指 將起支撐、固定和保護作用的零部件與能反射、透過、分配、控制或改變一個或多個電光源發出的光的零部件以及所必需的電路輔助裝置組合在一起的制造 LED 照明產品市場滲透率 指 當年 LED 照明產品銷量占當年照明產品銷量的比重，即 LED照明產品市場滲透率=LED 照明產品銷售數量/照明產品

23、總銷售數量 光效 指 光源所發出的總光通量與該光源所消耗的電功率（W）的比值，單位lm/W 流明 指 光通量的單位。發光強度為1坎德拉（cd）的點光源，在單位立體角（1球面度）內發出的光通量為“1流明”，英文縮寫lm 光譜 指 復色光經過色散系統（如棱鏡、光柵）分光后，被色散開的單色光按波長（或頻率）大小而依次排列的圖案，全稱為光學頻譜 ODM 指 由采購方委托制造方提供從研發、設計到生產、后期維護的全部服務，而由采購方負責銷售的生產方式。采購方通常也會授權其品牌，允許制造方生產貼有該品牌的產品 SMD 指 意為Surface Mounted Devices，表面貼裝器件 COB 指 Chip

24、s on Board 的縮寫，是將多顆 LED 芯片集成在一起而進行的封裝 Frost&Sullivan 指 一家國際著名的市場研究、企業咨詢公司。該公司在全球建立了遍布六大洲的 40 多個分支機構，以全球化的視野，為全球1,000 強公司、新興企業和投資機構提供了可靠的市場咨詢服務 Bizwit Research&Consulting LLP 指 一家全球商業智能和咨詢服務提供商，其通過結合大數據、專家分析和龐大的行業數據庫，估計和預測不同的行業市場 IMARC 指 一家全球領先的市場研究公司，在全球范圍內提供市場研究報告和咨詢服務?？蛻舭ㄖ行∑髽I和財富 500 強公司 中國照明網 指 中

25、國照明網是中國照明學會唯一的網站，中國照明學會成立于1987 年，是中國科學技術協會所屬全國性一級學會，學會以中國國家照明委員會的名義加入國際照明委員會組織，是國際照明委員會中唯一代表中國的組織 LEDinside 指 也被稱為 LED 在線，成立于 2007 年，是全球知名研究機構Trendforce 旗下一個專業的全球 LED 產業信息平臺與研究機構，提供全球 LED 產業消息、相關數據、情報、LED 應用、價格與買賣信息等 Research and Markets 指 Research and Markets 于 2002 年成立，是一家全球領先的市場研究公司，客戶包括逾 450 家財富

26、 500 強公司“室外熱”指 隨著 LED 戶外燈具的逐漸成熟，加上“十城萬盞”示范工程的拉動和專業賣場的崛起，戶外燈具是 LED 照明產品最早進入應用的細分領域“室內熱”指 隨著節能環保意識的深入以及 LED 照明的性價比被消費者所接受，LED 照明的應用熱點從室外照明擴展到室內照明的應用中“燈絲燈熱”指 LED 燈絲燈憑借高光效、低光衰、長壽命的優勢以及消費者對白熾燈的懷舊情結，受到消費者的歡迎 普通照明 指 應用于人們日常生活的照明 綠色照明 指 通過提高照明電器和系統的效率，以消耗較少的電能獲得足夠的照明，進而減少電廠污染物排放，達到節能環保的目的 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書

27、 11 DIALux 指 一款照明設計軟件，用于規劃，計算和可視化室內與室外區域的照明，從整棟建筑物、各個空間、室外的停車位或道路照明都適用 UL 認證 指 UL 認證在美國屬于非強制性認證，主要是產品安全性能方面的檢測和認證 FCC 認證 指 FCC 認證涉及美國 50 多個州，為確保與生命財產有關的無線電和電線通信產品的安全性，包括 LED 燈具、節能燈、固定式燈具、可移式燈具、嵌入式燈具等燈具進入美國市場，都要求FCC 的認可 SAA 認證 指 SAA 是進入澳大利亞市場的電器產品須符合當地的安全法規，所有電器產品均要做 SAA 安全認證。由于澳大利亞和新西蘭兩國的互認協議，所有取得澳大

28、利亞認證的產品，也可順利進入新西蘭市場銷售 C-TICK 認證 指 C-TICK 是電子電器產品進入澳大利亞的另一項認證，目的是保護無線電通訊頻段的資源 CE 認證 指“CE”標志是一種安全認證標志，在歐盟市場“CE”標志屬強制性認證標志，產品要想在歐盟市場上自由流通，就必須加貼“CE”標志 TUV 認證 指 TUV 標志是德國 TUV 專為元器件產品定制的一個安全認證標志，在德國和歐洲得到廣泛的接受 PSE 認證 指 PSE 認證是日本強制性安全認證，用以證明電機電子產品已通過日本電氣和原料安全法或國際 IEC 標準的安全標準測試 SGS 認證 指 SGS 認證指的是 SGS 根據標準、法規

29、、客戶要求等條件對目標進行符合性認證的服務。SGS 是 Societe Generale de Surveillance S.A.的簡稱，即“通用公證行”。SGS 創建于 1878年，是世界上最大、資格最老的民間第三方從事產品質量控制和技術鑒定的跨國公司之一 CTF 檢測實驗室 指 CTF 是英文Customers Testing Facilities的縮寫，即廠家的測試設備，是指廠家的測試設備、測試環境、質量體系及實驗室的人員等關鍵要素符合 IEC 國際電工委員會對實驗室的相關要求，經過一系列嚴格的審核通過后才會獲得相應的資質證書 注：本招股說明書數值若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況

30、，均為四舍五入原因造成；。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 12 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、重大事項提示一、重大事項提示 （一）發行人及相關方作出的重要承諾（一）發行人及相關方作出的重要承諾 本公司提示投資者認真閱讀本公司、股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員以及本次發行的保薦人及證券服務機構等作出的重要承諾和未能履行承諾的約束措施，具體承諾事項參見本招股說明書之“附件二：與投資者保護相關的承諾”。（二二）公司股東公開發售股份對公司控制權、治理結構及生產經營等產生的）公司股東公開發售股

31、份對公司控制權、治理結構及生產經營等產生的影響影響 本次公開發行股票前，公司實際控制人謝祖華直接和間接控制發行前公司總股本的 95.54%。本次發行完成后，本次公開發行股份數量不超過 2,617.00 萬股，占公司發行后股份總數的 25.00%；本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。本次公開發行股票對公司控制權、治理結構及生產經營不會產生重大影響。（三三）滾存利潤分配方案滾存利潤分配方案 根據公司 2022 年第二次臨時股東大會審議通過的關于深圳民爆光電股份有限公司首次公開發行股票前滾存利潤分配方案的議案，若公司首次公開發行股票并在創業板上市方案經深圳證券交易所審核及中國證監會同意注冊

32、并得以實施，公司首次公開發行股票前滾存的未分配利潤在公司首次公開發行股票并在創業板上市后由新老股東共同享有。（四四）發行后的股利分配政策及決策程序發行后的股利分配政策及決策程序 發行后利潤分配政策具體內容參見本招股說明書“第九節 投資者保護”之“一、股利分配政策”。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 13（五五）特別風險提示特別風險提示 公司提醒投資者特別關注“風險因素”中的下列風險，并認真閱讀本招股說明書“第三節 風險因素”中的全部內容。1、與行業相關、與行業相關的的風險風險（1）國際貿易環境變化國際貿易環境變化帶來的業績下滑風險帶來的業績下滑風險 國際貿易環境自 2020 年初以來漸趨復

33、雜嚴峻，全球多數國家和地區的燈具產品供需結構均受到了不同程度的影響。2020 年上半年，國內受局部地區階段性停工的影響，公司的采購和生產活動產生了一定程度的波動，后續隨著國內經濟形勢的穩定，公司采購與生產經營活動已重回正軌。但銷售環節持續受到國際貿易環境變化的影響，報告期內公司以外銷為主，三年平均境外銷售收入占主營業務收入的比例為 95.76%。自 2020 年二季度以來，國際貿易環境及物流運輸面臨嚴峻挑戰，公司銷售的主要區域北美、歐洲、亞洲等地因短期內供需結構變化的影響，市場需求的變化導致照明燈具銷售訂單呈現“V”字型波動：2020 年初，下游消費市場的燈具需求有所下降，導致公司 2020

34、年二、三季度的訂單額下滑了 18.04%；自 2020 年四季度以來，隨著下游市場的復蘇以及境外燈具生產制造供應鏈尚未得到恢復，導致境外的生產訂單逐步向境內轉移，公司承接的銷售訂單同比穩定增長，至 2021 年末公司的銷售情況持續向好，承接的訂單金額同比2020 年末增長了 48.42%。2022 年隨著境外供應鏈恢復，向境內轉移的部分訂單量逐步回歸到境外，加之全球經濟面臨下行壓力，受此影響下游客戶的采購需求有所回落，2022 年末公司承接的訂單金額同比 2021 年末下降了 22.52%。報告期內，上述國際貿易環境變化對公司的影響已經逐步得到消化，目前國際貿易形勢趨于穩定，對公司的生產經營活

35、動未造成重大不利影響，公司所處的經營環境、主要客戶、主要供應商尚未發生重大不利變化，公司經營模式、產品結構未發生重大不利變化，產品出口銷售的總體趨勢仍然較好。但隨著未來全球經濟形勢和國際貿易環境不斷發生新的變化，對全球各地區的經濟發展、對公司境外客戶的經營活動，都會造成長期的影響，歐洲、北美、澳大利亞、亞洲等主要燈具銷售市場將面臨經濟衰退、消費需求下降等挑戰，將會加大上游供應鏈的產品競爭和經營風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 14 如果未來國際貿易環境變化呈復雜、嚴峻的局面，且無法得到改善、下游照明燈具消費市場景氣度持續低迷，將導致：公司獲取訂單量減少或無法獲取新訂單，導致經營業績存

36、在下滑風險；下游客戶經營情況可能出現惡化，從而導致應收賬款回收困難，造成壞賬損失增加的風險；影響上游供應鏈和用工穩定，生產人員招聘困難，將導致公司面臨停工停產的風險。下游客戶需求減少，產品價格競爭加劇，將導致公司產品毛利率下滑的風險。（2）境外經營風險）境外經營風險 報告期內，公司以境外銷售為主，將面臨較大的境外銷售風險。近年來，隨著國際照明市場競爭日趨激烈，貿易摩擦日益增多，境外市場的銷售風險也在逐步增加。我國與境外主要進口國之間的照明燈具出口政策風險，主要是中美之間的貿易摩擦。自 2018 年中美貿易摩擦以來，受美國 301 關稅政策變化的影響，公司的 LED照明燈具出口美國市場被加征高額

37、關稅，相關情況如下：加征輪加征輪 加征產品金額加征產品金額 加征時間加征時間 加征稅率加征稅率 涉及涉及 LED 照明產照明產品品 第二輪 2,000 億美元 2018 年 9 月 24 日 10%涉及絕大部分 LED照明產品 2019 年 5 月 10 日 25%2019 年 10 月 15 日 25%，暫停上調到 30%資料來源：中國照明電器協會2019 年中國照明行業運行情況報告 2020 年中國照明行業出口情況報告 由于上述加征的關稅由客戶來承擔，將會提高客戶的采購成本，降低公司產品的競爭能力，對公司擴大在美國市場的銷售規模造成不利影響。報告期內，公司對美國地區銷售收入占公司營業收入的

38、情況如下：單位：萬元 項目項目 2022 年年 2021 年年 2020 年年 出口美國的營業收入 8,492.96 9,980.01 7,876.52 公司營業收入 146,502.11 149,714.19 105,857.59 占公司營業收入比重 5.80%6.67%7.44%報告期內，公司向美國客戶銷售產品的收入維持穩定，得益于公司采取調整產品檔次及價格、優化工藝降低產品成本等積極應對措施，維持了產品的競爭力。但如果未來美國或者其他進口國家、地區的貿易政策持續發生重大變化，對出口深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 15 產品繼續加征高額關稅或實施反傾銷、反補貼等政策，導致產品競爭能力

39、大幅下降、市場環境發生重大不利變化，將會對公司的生產經營造成重大不利影響。（3）市場競爭風險）市場競爭風險 隨著全球經濟的持續發展，用戶的消費層次不斷升級，對商業照明、工業照明產品應用端的需求不斷增加，服務于酒店、商場及其他大型公共設施等專業領域的照明企業大量應運而生，同時隨著商業照明、工業照明領域逐步向專業化發展，傳統照明企業也通過收購兼并等方式快速進入這一市場，加劇了市場競爭。境外市場的競爭格局也在發生變化，公司客戶主要為中小型區域品牌商及工程商，其面臨的競爭壓力在逐步加大。如果未來客戶市場地位發生不利變化，或公司在產品質量控制、交貨周期、產品開發、供應價格等方面不能持續滿足客戶需求，提升

40、市場競爭力和客戶滿意度，隨著產品競爭的不斷加劇，公司將面臨不利的市場競爭地位。若是公司不能持續跟蹤挖掘客戶需求并提供高品質的 ODM 產品定制，幫助區域性中小品牌商、工程商開展與國際品牌、連鎖商超之間的差異化競爭，公司將面臨客戶流失、市場份額下降的風險。（4）原材料價格波動風險）原材料價格波動風險 報告期內，直接材料成本占公司營業成本的比例較高，三年平均達到了79.57%，因此原材料采購價格的波動將對公司營業成本產生重大影響。公司的原材料主要由燈珠、散熱器和電源等構成，其中燈珠和電源隨著技術的進步、公司采購規模的上升，同種類材料的采購價格整體上呈現逐步下降趨勢；而散熱器由于主要使用鋁制材料，其

41、市場價格受到鋁材交易價格變動的影響，報告期內存在一定的波動。公司主要原材料平均采購單價及其變動情況如下：材料名稱材料名稱 單位單位 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 均價均價 變動變動 均價均價 變動變動 均價均價 燈珠 元/顆 0.06-1.88%0.06 3.88%0.06 散熱器 元/個 27.98 1.34%27.61 3.45%26.69 電源 元/個 61.22 7.55%56.92-7.76%61.71 假設原材料的平均采購價格上漲 1%，在其他項目不變的情況下，對公司經深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 16 營業績的影響分析如下：單位：萬元 項目項

42、目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 直接材料成本 77,800.28 85,516.18 56,388.85 材料成本上漲 1%=*1%778.00 855.16 563.89 當期營業收入 146,502.11 149,714.19 105,857.59 當期營業成本 99,528.20 107,550.44 69,766.84 當期毛利率=（-）/32.06%28.16%34.09%對當期毛利率的影響=（-）/-0.53%-0.57%-0.54%對當期稅后凈利潤的影響=*（1-15%）661.30 726.89 479.31 當期歸母凈利潤 24,540.44

43、16,991.24 17,655.43 對當期凈利潤的影響占凈利潤的比例=/2.69%4.28%2.71%公司產品的定價方式是以“成本加成”為基礎，雖然公司在承接客戶訂單時會綜合考慮原材料價格波動等因素進行報價和定期協商調價，但相關傳導機制存在一定的滯后性和不充分性，如果未來原材料的市場供應情況和采購價格出現大幅波動上漲，而公司又不能及時、靈活的調整產品銷售價格時，將會對公司經營業績產生不利影響。（5）人工成本上升的風險）人工成本上升的風險 人工成本的上升是國內企業共同面臨的問題。隨著我國工業化、城市化進程的推進，以及城市消費水平的提升，員工工資水平的持續提升有利于企業的長期發展，也是企業社會

44、責任的體現。報告期內，公司的產品以技術開發和人工生產為主，對專業技術人員和生產人員的需求量較大。經測算，若公司各年的職工薪酬支出增長 1%，對凈利潤的影響情況分析如下：單位：萬元 項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 支出的職工薪酬金額 27,382.75 25,498.11 16,459.36 職工薪酬上漲 1%=*1%273.83 254.98 164.59 對當期稅后凈利潤的影響=*（1-15%）232.75 216.73 139.90 當期歸母凈利潤 24,540.44 16,991.24 17,655.43 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 17

45、項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 對當期凈利潤的影響占凈利潤的比例=/0.95%1.28%0.79%因此如果國內人工成本持續上升，將對公司盈利能力產生不利影響。（6）產品開發風險）產品開發風險 由于全球經濟的發展和城鎮化建設帶動了商業企業的快速發展，商業理念和經營環境的改變推動了照明應用需求不斷提升，專業照明領域的個性化需求日益突出。公司不僅需要根據客戶的個性化需求不斷研發和設計符合市場需求的新產品，而且還能根據市場需求偏好自主開發多樣化的產品供客戶選擇，幫助客戶進行產品導入，獲取競爭優勢。隨著照明技術的不斷革新、新材料的應用以及照明產品智能化的深入，未來新

46、產品開發的風險在增加。如果公司不能準確把握市場和產品的發展趨勢，維持和提高產品開發的領先性，滿足客戶消費需求的變化，公司將面臨業績下滑的風險。（7）技術替代風險）技術替代風險 長期以來，公司專注于 LED 照明產品的研發、設計、制造、銷售及服務，經過多年的積累，獨立研發了一批具有一定競爭優勢的核心技術，技術路徑符合行業的發展方向，并與下游主要客戶建立了良好的合作關系。若未來公司不能準確判斷技術及產品發展趨勢，或未能對具有較大市場潛力的技術投入較多的科研開發力度，則可能出現技術落后的風險，降低公司的競爭優勢與市場占有率；如果行業內出現重大替代性技術而公司無法及時掌握，則會導致公司核心技術體系被替

47、代、淘汰的風險，對公司未來業務拓展和行業地位造成不利影響。2、與發行人相關的風險、與發行人相關的風險（1）經營風險）經營風險 經營業績下滑風險經營業績下滑風險 公司主要為客戶提供差異化、個性化的ODM照明燈具，受競爭產品的沖擊、美元匯率波動以及客戶消費需求變化等因素影響，產品的毛利率面臨逐步下滑的深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 18 壓力。公司產品毛利率主要取決于產品的銷售價格和成本。銷售價格主要受細分市場需求變化、美元匯率波動以及市場競爭等多方面因素影響；產品成本則受到出口稅收政策、材料價格波動、人工成本上升和固定資產投入增加帶來的制造費用上升影響。報告期內公司的主營業務毛利率分別為

48、34.11%、28.19%和 32.09%，整體上略有呈現波動下滑的趨勢。尤其是 2020 年下半年以來，隨著公司產品所需的主要原材料結構件受鋁材、塑膠等材料采購價格的上漲而波動上漲，以及受人民幣升值趨勢的影響，產品成本持續上漲而銷售價格調整相對滯后，導致 2021 年毛利率降幅較大。同時，公司工業照明產品的毛利率較高，報告期內分別為 36.77%、32.61%和 37.74%，隨著同行業競爭對手陽光照明、光莆股份等逐步進入及開拓該市場，競爭程度將不斷加強，工業照明產品的高毛利率未來將逐步與商業照明產品毛利率水平趨同。未來如果市場競爭持續加劇、下游客戶需求發生較大變化、出口稅收政策發生重大變化

49、、美元匯率波動加劇、主要材料價格、人工成本大幅上升，公司經營管理上不能及時采取措施調整應對，公司產品的毛利率將面臨下降導致業績下滑的風險。產品質量控制風險產品質量控制風險 公司的 LED 照明產品以外銷為主，除了滿足客戶對產品功能和外觀方面的要求，還需要滿足進口國對產品質量的要求。公司已通過了 ISO9001 質量管理體系認證和 ISO14001 環境管理體系認證，公司的產品也通過了 UL 認證（美國）、SAA 認證（澳大利亞）、CE 認證（歐盟）、PSE 認證（日本）等安規認證，但公司的照明產品以外購材料進行人工組裝為主，某一個生產環節出現問題，都會影響到產品的質量。如果未來公司的產品出現不

50、符合進口國安規的情況，將面臨主管機關處罰以及產品賠償損失，甚至還會對公司的形象及產品準入資格產生重大不利影響，從而導致公司面臨經營業績下滑的風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 19（2）財務風險）財務風險 高新技術企業稅收優惠政策變化風險高新技術企業稅收優惠政策變化風險 公司于 2017 年 8 月 17 日取得了高新技術企業證書（證書編號為GR201744200088），有效期 3 年。證書到期后，公司于 2020 年 12 月 11 日再次通過認定，取得高新技術企業證書，證書編號為 GR202044202505，有效期 3年。根據企業所得稅法第二十八條規定：“國家需要重點扶持的高新

51、技術企業，減按 15%的稅率征收企業所得稅”，本公司 2020 年至 2022 年適用 15%企業所得稅稅率。公司之子公司艾格斯特于 2017 年 8 月 17 日取得了高新技術企業證書（證書編號為 GR201744200218），有效期 3 年。證書到期后，艾格斯特于 2020年 12 月 11 日再次通過認定，取得高新技術企業證書，證書編號為GR202044200682，有效期 3 年。根據企業所得稅法第二十八條規定：“國家需要重點扶持的高新技術企業，減按 15%的稅率征收企業所得稅”，艾格斯特 2020年至 2022 年適用 15%企業所得稅稅率。公司 2020 年度、2021 年度和

52、2022 年度因高新技術企業稅收優惠政策而增加的凈利潤分別為 1,719.81 萬元、1,802.56 萬元和 2,197.47 萬元，分別占同期凈利潤的 9.87%、10.73%和 8.99%。如果以后國家高新技術企業優惠政策發生變化，或者公司無法達到高新技術企業標準，將會對公司未來經營業績帶來不利影響。出口稅收政策變化風險出口稅收政策變化風險 報告期內公司產品以外銷為主，照明燈具出口涉及的相關稅收規定及退稅率變動情況如下：影響期間影響期間 退稅率退稅率 相關稅收政策相關稅收政策 2020 年 1 月-2022 年 12 月 13%財政部、稅務總局、海關總署關于深化增值稅改革有關政策的公告2

53、019 年第 39 號 報告期內公司享受的出口退稅金額分別為 7,799.95 萬元、13,167.42 萬元和9,881.38 萬元，扣除所得稅后占當期凈利潤的比例分別為 38.21%、67.06%和34.09%。公司所在的照明燈具制造行業為國家重點支持發展的行業，報告期內公司出口產品一直享受國家出口退稅優惠政策，但若未來國家對燈具產品的出口退深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 20 稅率進行較大幅度的下調，而公司不能及時相應調整產品價格，則會在一定程度上影響公司的盈利能力。匯率波動風險匯率波動風險 報告期內，公司境外銷售主要以美元結算，美元對人民幣匯率波動直接影響到公司以人民幣計價的銷售

54、收入，同時還會形成匯兌損益。由于公司應收賬款有一定的賬期，因此在美元對人民幣匯率上升時，收到的美元折合為人民幣金額會大于原確認收入時折合的人民幣金額，形成匯兌收益，反之則形成匯兌損失。美元匯率受中美貿易關系及國家經濟發展等多重因素的影響，報告期內美元對人民幣的匯率都在 1：6.2 至 1：7.2 的區間內波動，將會持續對公司的經營業績造成一定的波動影響。未來隨著公司大力開拓海外市場，海外銷售規模將進一步擴大，如果美元對人民幣匯率出現大幅貶值，導致以人民幣計價的產品銷售收入下降，或者出現較大的匯兌損失，公司經營業績面臨下滑的風險。應收賬款回收風險應收賬款回收風險 報告期內，公司主要是通過中信保對

55、境外客戶進行背景及資信情況調查，公司給予長期合作且資信情況良好的客戶一定的銷售信用期，并采取一定的銷售保護性措施：1、購買中信保的商業保險，對境外交易進行投保；2、公司在中信保對客戶設置的交易額度內與境外客戶進行交易。公司在中信保投保及理賠情況具體如下：單位：萬美元 項目項目 2022 年年 2021 年年 2020 年年 期末外銷客戶應收賬款余額 2,665.93 3,380.12 1,962.83 其中：期末已覆蓋的余額 2,504.17 3,167.05 1,777.87 期末未覆蓋的余額 161.76 213.07 184.96 已覆蓋余額占外銷余額比例 93.93%93.70%90.

56、58%未覆蓋余額占外銷余額比例 6.07%6.30%9.42%中信保最高理賠額度 1,625.00 1,495.00 1,493.00 其中：已使用理賠額度 72.05 107.13 25.93 未使用額度 1,552.95 1,387.87 1,467.07 理賠覆蓋率 60.95%44.23%76.06%實際發生理賠比率 2.70%3.17%1.32%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 21 中信保對于客戶違約的賠償情況約定如下：項目項目 賠償比例賠償比例 買方拒收風險賠償比例 80%-90%拖欠、破產風險賠償比例 90%政治風險賠償比例 90%信用證風險賠償比例 90%雖然公司針對外銷

57、客戶的應收賬款向中信保進行了投保，但投保金額無法完全覆蓋期末外銷客戶的應收賬款余額，同時中信保對客戶違約的不同情況約定了不同的賠償比例，但都無法全額賠償，且中信保約定的最高理賠額度也無法全額覆蓋期末外銷客戶的應收賬款余額。因此雖然各期實際發生的理賠金額占各期末應收賬款余額的比例較低，但如果未來發生大量客戶違約，公司將面臨部分應收賬款無法收回的風險。存貨計提減值風險存貨計提減值風險 報告期內，公司的存貨賬面價值分別為 16,048.48 萬元、27,303.00 萬元和21,409.82 萬元，占公司總資產比重分別為 14.72%和 19.12%和 13.57%，存貨屬于公司的重要資產。公司的產

58、品種類豐富，并會根據客戶需求及外部環境的變化進行備貨。報告期內公司的存貨管理情況良好，各期的存貨周轉率分別為 4.83、4.96 和 4.09，存貨的周轉速度高于行業平均水平。同時公司存貨計提的減值準備比例各期分別為 9.21%、9.87%和 14.07%，也高于行業內可比公司。但受國際貿易形勢變化的影響，報告期內鋁材、塑膠等材料的采購價格波動上漲，以及芯片供應的短缺，而下游出口銷售市場因境外供應鏈產品供應不足的影響，導致訂單向境內轉移，需求旺盛促使公司加大了對上述原材料的庫存規模。如果未來出現公司經營團隊未準確把握下游客戶需求變動、產品技術出現更新替代、市場競爭加劇、存貨管理不善，或者下游客

59、戶經營困難，導致產品庫存積壓、損壞或滯銷，則公司需要對存貨計提相應的跌價準備，將對公司的經營產生不利影響。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 22 二二、發行人及本次發行的中介機構基本情況發行人及本次發行的中介機構基本情況 （一一）發行人基本情況發行人基本情況 發行人名稱發行人名稱 深圳民爆光電股份有限公司 成立日期成立日期 有限公司：2010 年 3 月 5 日 股份公司：2019 年 7 月 17 日 注冊資本注冊資本 7,850 萬元 法定代表人法定代表人 謝祖華 注冊地址注冊地址 深圳市寶安區福永街道（福園一路西側）潤恒工業廠區 2#廠房第二、三、四、五層 主要生產經營地址主要生產經

60、營地址 深圳市寶安區福永街道（福園一路西側）潤恒工業廠區 2#廠房第二、三、四、五層 控股股東控股股東 謝祖華 實際控制人實際控制人 謝祖華 行業分類行業分類 C38電氣機械和器材制造業 在其他交易場所在其他交易場所（申請）掛牌或上（申請）掛牌或上市的情況市的情況 無（二二）本次發行的有關中介機構本次發行的有關中介機構 保薦人保薦人 國信證券股份有限公司 主承銷商主承銷商 國信證券股份有限公司 發行人律師發行人律師 北京市金杜律師事務所 其他承銷機構其他承銷機構 無 審計機構審計機構 天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構評估機構 沃克森（北京）國際資產評估有限公司 發行人與本次發行有關

61、的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系 無（三三）本次發行其他有關機構本次發行其他有關機構 股票登記機構股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 收款銀行收款銀行 中國工商銀行股份有限公司 深圳市分行深港支行 申請上市證券申請上市證券交易所交易所 深圳證券交易所 三三、本次發行概況、本次發行概況 （一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值每股面值 1.00 元 發行股數發行股數 2,617.00 萬股 占發行后總股占發行后總股本比例本比例 25%其中：發行

62、新股數量其中：發行新股數量 2,617.00 萬股 占發行后總股占發行后總股本比例本比例 25%股東公開發售股份數股東公開發售股份數量量 無 占發行后總股占發行后總股本比例本比例 無 發行后總股本發行后總股本 10,467.00 萬股 每股發行價格每股發行價格 51.05 元 發行市盈率發行市盈率 25.16 倍（每股發行價格除以每股收益，每股收益按照 2022 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算）深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 23 發行前每股凈資產發行前每股凈資產 14.51 元（按照 2022 年12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以

63、本次發行前總股本計算）發行前每股收發行前每股收益益 2.7050 元（按照2022 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產發行后每股凈資產 22.76 元（按照 2022 年12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以本次發行后總股本計算）發行后每股收發行后每股收益益 2.0287 元（按照2022 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行市凈率發行市凈率 2.24 倍（按照發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式發行方式 本次發行采用向參與戰略配售的投資者定向配

64、售、網下向符合條件的投資者詢價配售和網上向持有深圳市場非限售 A 股股份和非限售存托憑證市值的社會公眾投資者定價發行相結合的方式進行 發行對象發行對象 符合資格的參與戰略配售的投資者、網下機構投資者和符合投資者適當性要求且在深交所開戶并開通創業板市場交易賬戶的境內自然人、法人和其他機構等投資者（國家法律、行政法規、證監會及深交所規范性文件禁止購買者除外）承銷方式承銷方式 余額包銷 擬公開發售股份股東擬公開發售股份股東名稱名稱、持股數量及擬公、持股數量及擬公開發售股份數量開發售股份數量 無 發行費用的分攤原則發行費用的分攤原則 不適用 募集資金總額募集資金總額 133,597.85 萬元 募集資

65、金凈額募集資金凈額 124,298.77 萬元 募集資金投資項目募集資金投資項目 LED 照明燈具自動化擴產項目 總部大樓及研發中心建設項目 補充流動資金項目 發行費用概算發行費用概算 1、承銷費用：6,807.43 萬元；2、審計及驗資費用：1,415.09 萬元；3、律師費用：537.74 萬元；4、用于本次發行的信息披露費用：495.28 萬元；5、發行手續費及其他費用：43.54 萬元。注 1：2023 年 7 月 17 日披露的深圳民爆光電股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股意向書 中，發行手續費及其他費用為 12.46 萬元，差異原因系印花稅的確定，除前述調整外，發行費用

66、不存在其他調整情況。注 2：以上費用均為不含增值稅金額。高級管理人員、員工擬高級管理人員、員工擬參與戰略配售情況參與戰略配售情況 發行人高級管理人員與核心員工參與本次戰略配售設立的專項資產管理計劃為國信證券民爆光電員工參與戰略配售集合資產管理計劃（以下簡稱“民爆光電員工資管計劃”），最終獲配數深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 24 量為本次發行數量的 2.99%，即 78.2370 萬股。民爆光電員工資管計劃承諾獲得本次配售的股票限售期限為自發行人首次公開發行并上市之日起 12 個月 保薦人相關子公司擬保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況參與戰略配售情況 本次發行價格為 51.05 元/股，

67、不超過剔除最高報價后網下投資者報價的中位數和加權平均數以及剔除最高報價后公募基金、社?；?、養老金、年金基金、保險資金和合格境外投資者資金報價中位數和加權平均數，保薦人相關子公司無需參與本次戰略配售（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登刊登詢價詢價公告的日期公告的日期 2023 年 7 月 17 日 初步初步詢價日期詢價日期 2023 年 7 月 19 日 刊登刊登發行發行公告日期公告日期 2023 年 7 月 24 日 申購日期申購日期 2023 年 7 月 25 日 繳款日期繳款日期 2023 年 7 月 27 日 股票上市日期股票上市日期 發行結束后將盡快申請在深

68、圳證券交易所掛牌上市 三、發行人主要財務數據及財務指標三、發行人主要財務數據及財務指標 項目項目 2022-12-31/2022 年度年度 2021-12-31/2021 年度年度 2020-12-31/2020 年度年度 資產總額（萬元）157,753.57 142,787.92 109,008.22 歸屬于母公司所有者權益（萬元）113,924.65 92,180.74 76,716.09 資產負債率（母公司）30.76%30.43%20.40%營業收入（萬元）146,502.11 149,714.19 105,857.59 凈利潤（萬元）24,451.62 16,793.32 17,42

69、8.96 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）24,540.44 16,991.24 17,655.43 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤（萬元）21,234.36 15,671.99 14,975.08 基本每股收益（元）3.13 2.16 2.25 稀釋每股收益（元）3.13 2.16 2.25 加權平均凈資產收益率 23.94%20.26%26.00%經營活動產生的現金流量凈額（萬元）27,090.97 15,847.58 20,096.00 現金分紅（萬元）3,312.70 3,399.05 1,600.00 研發投入占營業收入的比例 5.41%4.74%5.71%四、發行人主

70、營業務情況四、發行人主營業務情況 （一一）主營業務主營業務 公司是一家專注于綠色照明業務領域的高新技術企業，主要從事 LED 照明深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 25 產品的研發、設計、制造、銷售及服務，致力于成為行業內一流的綠色照明產品制造商。成立十余年來，民爆光電始終專注于服務境外區域性品牌商和工程商，并為客戶提供商業照明和工業照明領域的 ODM 產品。公司始終立足于成為境外區域性品牌商、工程商客戶穩定可靠的產品供應商，以銷售為主導，以產品研發驅動銷售，針對客戶小批量、多批次、差異化的產品需求特點，為客戶提供燈具外觀定制化設計、照明光效設計、應用功能集成等服務，并開發符合客戶個性化需

71、求的產品。公司主營業務情況詳見本招股書“第五節 業務和技術”之“一、發行人主營業務及其變化情況”之“（一）發行人主營業務及主要產品”。（二二）主要經營模式主要經營模式 民爆光電主要采取 ODM 模式為客戶貼牌提供 LED 商業照明及工業照明燈具。公司所采取的主要經營模式參見本招股書“第五節 業務和技術”之“一、發行人主營業務及其變化情況”之“（二）主要經營模式”。（三三）競爭地位競爭地位 根據中國照明電器協會發布的 2019 年中國照明行業運行情況報告 顯示，2019 年，發行人在中國 LED 燈具出口企業中排在第四位，同行業可比公司立達信排在第一位，金額約為 3.02 億美元，占比 1.23

72、%；陽光照明排在第二位，金額約為 2.48 億美元，占比 1.01%；光莆股份排在第十位，金額約為 0.8 億美元，占比 0.33%，競爭高度分散。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 26 資料來源：2019 年中國照明行業運行情況報告 五、五、發行人的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創發行人的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況新和新舊產業融合情況 （一一）發行人是成長型創新創業企業，業務符合國家發展戰略和產業政策導發行人是成長型創新創業企業，業務符合國家發展戰略和產業政策導向向 公司主要從事 LED 照明燈具的設計、研發、生產和銷售業務，為境

73、內外客戶提供定制化的 ODM 產品。公司實施以研發驅動銷售的經營策略，產品創新、技術創新是公司持續穩定發展的關鍵驅動力。報告期內，公司營業收入由 2020年的 105,857.59 萬元，增長到 2022 年的 146,502.11 萬元，復合增長率為 17.64%，具備良好的成長性。公司是國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業、國家知識產權優勢企業，公司所在的 LED 照明行業是國家重點鼓勵、扶持的戰略性新興行業，國家相關部門針對本行業出臺了一系列鼓勵和支持政策，同時綠色照明、節能環保也是全球照明市場的主要發展趨勢，各國均出臺了大力支持本行業發展的政策。因此，產業政策導向為本行業的健

74、康發展提供了良好的制度與政策環境。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 27（二二）發行人的創新、創造、創意特征發行人的創新、創造、創意特征 公司的創新、創造、創意特征主要體現在產品、技術創新上。公司具備優秀的產品創新能力。成立十余年來，公司一直專注于為境內外客戶提供 LED 照明產品的定制業務，ODM 產品收入各期占比均超過了 99%。公司的產品創新：一是體現在外觀設計創新。LED 照明燈具集成了傳統照明的光源和燈飾，因此外觀設計對于下游市場應用場景的契合度以及用戶的體驗度均具有較大的影響，是客戶對產品采購考量的主要因素；二是體現在照明光效設計創新。光效設計解決的不僅是“照明點亮”的基本需求

75、，而是滿足更深層次的照明效果，呈現更好的視覺體驗；三是體現在應用功能創新上。不同于相對標準化的產品，公司為客戶定制的照明燈具，具有差異化特點。公司會根據客戶需求相應增加多種應用功能。諸如主要用于戶外的產品側重于防腐蝕、耐高溫、耐潮濕、抗震、防雷擊等需求，室內應用的產品側重于集成智能控制、調光、應急、防水、感應等功能，同時隨著照明技術的進步和新技術的應用，公司也在不斷增加和拓展應用功能上的創新。報告期內，公司累計為客戶開發并銷售的產品超過了40,000種，多款燈具產品被評為廣東省名牌產品。公司具備良好的技術創新能力。技術創新是公司能夠持續高效為客戶提供定制產品的基礎，經過多年積累，公司在燈具系統

76、熱量管理、光學設計、散熱設計、調光調色等領域均開發了多項核心技術，擁有各類專利技術超過 600 項，是國家知識產權優勢企業、廣東省知識產權示范企業。（三三）發行人科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況發行人科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況 公司的科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況主要體現在新舊產業融合上。隨著照明技術的進步以及與互聯網、物聯網等技術的深入融合，LED 照明推動了智能照明的發展，進而成為智慧家庭、智慧城市、智能社會的重要組成部分。同時，在不同細分領域市場上，LED 照明技術與農業、安全等領域的深度融合，推動植物照明、應急照明等領域發展。公司在商業

77、照明和工業照明領域不斷深化與物聯網等新技術、新產業的融合發展，智能照明產品已逐步成為公司銷售的主流產品。同時公司在植物照明、應深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 28 急照明等領域進行了布局和拓展，相關產品銷售已初具規模，發展迅速。六、發行人符合創業板定位相關情況六、發行人符合創業板定位相關情況 （一）公司符合創業板行業領域要求（一）公司符合創業板行業領域要求 公司主要從事 LED 照明燈具的設計、研發、生產和銷售業務，為境內外客戶提供定制化的 ODM 產品。根據上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司所處行業為電氣機械和器材制造業（行業代碼 C38）分類下的照明燈具制造行業（行業代碼

78、 C3872）。LED 照明行業是國家重點鼓勵、扶持的戰略性新興行業，具有節能環保特點，符合創業板的定位。公司所處的行業為電氣機械和器材制造業，行業代碼為 C38，不屬于深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022 年修訂）第五條規定的原則上不支持其申報在創業板發行上市的行業或禁止類行業，公司符合創業板行業領域要求。（二）公司符合創業板定位相關指標要求（二）公司符合創業板定位相關指標要求 根據深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022 年修訂），發行人滿足規定第三條第二套標準相關指標，屬于成長型創新創業企業，具體如下：指標內容指標內容 是否符合是否符合 主要依

79、據主要依據 最近三年累計研發投入金額不低于5,000 萬元。是 2020 年、2021 年和 2022 年，公司研發費用分別為 6,039.82 萬元、7,094.93 萬元和 7,931.73 萬元，累計研發投入金額大于 5,000萬元。且最近三年營業收入復合增長率不低于 20%（最近一年營業收入金額達到3 億元的企業，或者按照關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見等相關規則申報創業板的已境外上市紅籌企業，不適用前款規定的營業收入復合增長率要求）是 2022 年公司營業收入 146,502.11萬元，大于 3 億元，不適用營業收入復合增長率要求。發行人具備較為成熟的產品生產技術

80、和研發能力，具有較強的創新、創造、創意特征，符合首次公開發行股票注冊管理辦法規定的創業板定位要求。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 29 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況 （一）財務報告審計截止日后主要財務信息（一）財務報告審計截止日后主要財務信息 根據天職國際出具的審閱報告（天職業字202327450 號），公司 2023 年1-3 月合并財務報表的主要財務數據如下：1、合并資產負債表主要數據、合并資產負債表主要數據 單位：萬元 項目項目 2023-3-31 2022-12-31 變動比例變動比例 資產總計 163,

81、605.59 158,893.17 2.97%負債合計 45,626.89 45,458.27 0.37%所有者權益合計 117,978.70 113,434.89 4.01%其中：歸屬于母公司所有者權益 118,442.91 113,829.61 4.05%截至 2023 年 3 月 31 日，公司的資產總額為 163,605.59 萬元，較上年末增長2.97%；負債合計為 45,626.89 萬元，較上年末增長 0.37%；歸屬于母公司所有者權益為 118,442.91 萬元，較上年末增長 4.05%。2、合并利潤表主要數據、合并利潤表主要數據 單位：萬元 項目項目 2023 年年 1-3

82、 月月 2022 年年 1-3 月月 變動比例變動比例 營業收入 34,943.50 31,396.31 11.30%利潤總額 4,962.92 4,138.33 19.93%凈利潤 4,433.76 3,646.23 21.60%歸屬于母公司所有者的凈利潤 4,503.25 3,683.26 22.26%扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 4,300.62 2,977.55 44.43%2023 年 1-3 月，公司實現的營業收入為 34,943.50 萬元，較上年同期增長11.30%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,503.25萬元，較上年同期增長22.26%。2023 年 1-3

83、 月，公司營業收入、凈利潤均實現不同程度的增長。（二）財務報告審計截止日后的主要經營狀況（二）財務報告審計截止日后的主要經營狀況 財務報告審計截止日至本招股說明書簽署日，公司所處行業未發生重大不利變化，公司經營狀況正常，業務模式未發生重大改變，公司產品的銷售和主要原材料的采購、主要客戶及供應商的構成、主要核心人員、稅收政策以及其他可能深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 30 影響投資者判斷的重大事項等方面均未發生重大變化，整體經營情況良好。具體信息參見本招股說明書“第六節 財務會計信息與管理層分析”之“十九、財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況”。（三）（三）20232023 年年 1

84、 1-6 6 月業績預測月業績預測 基于公司目前的經營狀況和市場環境，經公司初步測算，公司 2023 年 1-6 月營業收入預計為 7.00 億元至 7.50 億元，較上年同期變動-6.06%至 0.65%，歸屬母公司股東的凈利潤預計為 9,000.00 萬元至 10,000.00 萬元，較上年同期變動-22.63%至-14.03%，扣除非經常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤預計為8,200.00萬元至 9,200.00 萬元，較上年同期變動-21.48%至-11.90%。上述 2023 年 1-6 月業績預測系公司初步測算的結果，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。八八、選擇

85、的上市標準、選擇的上市標準 公司結合自身狀況，選擇適用深圳證券交易所股票發行上市審核規則第二十二條和深圳證券交易所創業板股票上市規則（2023 年修訂）第 2.1.2 條“（一）最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣 5,000 萬元”。九九、公司治理特殊安排、公司治理特殊安排 截至本招股說明書簽署日，本公司不存在公司治理特殊安排等重要事項。十十、募集資金用途、募集資金用途與未來發展規劃與未來發展規劃 （一）募集資金用途（一）募集資金用途 2022 年 2 月 11 日，公司召開第一屆董事會第十七次會議審議通過關于深圳民爆光電股份有限公司首次公開發行股票募集資金投資項目可行性的議案，并

86、于 2022 年 2 月 28 日經公司 2022 年第二次臨時股東大會審議通過的關于募集資金投資項目的相關決議，本次公開發行股票所募集的資金在扣除發行費用后具體投資項目如下：單位：萬元 序號序號 投資項目投資項目 投資總額投資總額 募集資金投入募集資金投入 1 LED 照明燈具自動化擴產項59,020.56 59,020.56 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 31 目 2 總部大樓及研發中心建設項目 31,151.36 31,151.36 3 補充流動資金項目 20,000.00 20,000.00 合計合計 110,171.92 110,171.92 本次發行募集資金到位前，公司可根

87、據募集資金投資項目的實際進度，以自籌資金先行投入，待募集資金到位后予以置換。本次發行募集資金到位后，若實際募集資金少于投資項目所需資金，公司將通過自有資金或銀行貸款予以解決。有關本次發行募集資金投資項目的詳細情況請參見本招股說明書“第七節 募集資金運用與未來發展規劃”的相關內容。（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 民爆光電以“聚一流人才，創一流價值”為使命，致力于為客戶提供產品開發、設計服務并提供配套生產制造，總體發展目標是將公司打造成為規?；?、集群化、數據化、現代化、國際化的綠色照明企業。為實現上述發展戰略，公司現階段的經營策略是：堅持把產品創新和技術開發作為推動企業持續成長的核心手段，充

88、分發揮技術研發、人才和管理、客戶服務等方面的優勢，以市場擴張為基礎，以產品開發為動力，抓住照明產業快速發展的機遇，布局以海外ODM業務為核心，國內自主品牌為補充的全面發展規劃，進一步提升公司在照明行業的品牌地位和競爭能力。十一、其他對發行人有重大影響的事項十一、其他對發行人有重大影響的事項 截至本招股說明書簽署日，無其他對發行人有重大影響的事項。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 32 第第三三節節 風險因素風險因素 投資者在評價公司本次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序并不

89、表示風險因素會依次發生。一、與行業相關的風險一、與行業相關的風險 （一）（一）國際貿易環境變化國際貿易環境變化帶來的業績下滑風險帶來的業績下滑風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關的風險”之“（1）國際貿易環境變化帶來的業績下滑風險”。（二）境外經營風險（二）境外經營風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關的風險”之“（2）境外經營風險”。（三）市場競爭（三）市場競爭風險風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關的風險”之“（3）市場競爭風險”。（四）（四）原材料價格波動風險原材料

90、價格波動風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關的風險”之“（4）原材料價格波動風險”。（五）人工成本上升的風險（五）人工成本上升的風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關的風險”之“（5）人工成本上升的風險”。（六）產品開發風險（六）產品開發風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業的相關風險”之“（6）產品開發風險”。（七）技術替代風險（七）技術替代風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“1、與行業相關深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 33 的風險”之“（

91、7）技術替代風險”。二、與發行人相關的風險二、與發行人相關的風險 （一）（一）經營經營風險風險 1、經營業績經營業績下滑風險下滑風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行人相關的風險”之“（1）經營風險”之“經營業績下滑風險”。2、產品質量控制風險產品質量控制風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行人相關的風險”之“（1）經營風險”之“產品質量控制風險”。3、子公司經營風險子公司經營風險 公司的子公司漢牌照明、越南易欣和歐拓圃尚處于經營初期，處于虧損狀態。未來若漢牌照明、越南易欣和歐拓圃的銷售規模未能持續增長，以覆蓋相關成本費用

92、投入，其產生的虧損將對公司的經營業績造成不利影響。（二）內控風險（二）內控風險 1、公司實際控制人不當控制的風險、公司實際控制人不當控制的風險 公司的控股股東、實際控制人是謝祖華，自公司成立以來，謝祖華一直作為公司的實際控制人經營和管理本公司，其直接持有公司 3,892.5031 萬股股份，占本次發行前公司總股本的 49.59%，通過立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙分別間接控制民爆光電 37.07%、4.44%和 4.44%的股權，因此謝祖華合計控制發行前公司總股本的 95.54%，處于絕對控股地位；本次發行結束后，謝祖華仍然繼續處于絕對控股地位。鑒于公司存在的股份集中狀況，公司實際控制人或將通過

93、其于公司的絕對控股地位對公司施加較大的影響。雖然公司已建立一整套公司治理制度，避免實際控制人利用其在公司的股權優勢及控制地位損害公司和其他股東的利益，但公司實際控制人仍有可能利用其控制地位，通過其個人影響力對公司的經營、人事、財務、投資決策等實施不當控制，做出不利于本公司的決定，可能損害公司和其他少數權益股東的利益，存在因股權集中及實際控制人不當控制帶來的控制風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 34 2、核心技術和銷售人員流失的風險、核心技術和銷售人員流失的風險 公司的境外銷售依賴于優秀的設計和研發能力以及完善的銷售服務能力，因此優秀的研發和銷售團隊是維持公司業務穩定和發展的核心資源。

94、如果公司缺乏良好的激勵機制和人才培養計劃，保持核心技術人員和銷售團隊的穩定高效，將會帶來客戶流失的風險，對公司經營的穩定性產生不利影響。3、資產和業務擴張引發的管理風險、資產和業務擴張引發的管理風險 公司通過長期的實踐積累，雖然已制定了符合公司現有生產體系的排產機制，能夠根據客戶對不同產品的需求進行柔性化生產，但若本次發行成功并募足資金，公司資產規模和業務將進一步擴張，對公司管理人員的管理能力將提出更高要求。如果公司未來不能在管理方式上及時調整，以適應公司生產規模擴張的需要，將面臨交貨期延長、競爭力削弱等風險。（三）財務風險（三）財務風險 1、高新技術企業稅收優惠政策變化風險、高新技術企業稅收

95、優惠政策變化風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行人相關的風險”之“（2）財務風險”之“高新技術企業稅收優惠政策變化風險”。2、出口稅收政策變化風險、出口稅收政策變化風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行人相關的風險”之“（2）財務風險”之“出口稅收政策變化風險”。3、匯率波動風險、匯率波動風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行人相關的風險”之“（2）財務風險”之“匯率波動風險”。4、應收賬款回收風險、應收賬款回收風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行

96、人相關的風險”之“（2）財務風險”之“應收賬款回收風險”。5、存貨計提減值風險、存貨計提減值風險 詳見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、”之“（五）”之“2、與發行深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 35 人相關的風險”之“（2）財務風險”之“存貨計提減值風險”。6、政府補助政策變化風險、政府補助政策變化風險 公司從事的 LED 照明燈具業務屬于國家政策支持的行業，政府主管部門對于行業內企業的相關生產、研發會予以一定的補貼支持。由于政府補助發放的時間及金額存在一定不確定性，如果國家調整政府補助政策，可能會減少公司收到的政府補助金額，將會對公司的經營情況產生不利影響。7、投資理財風險、投資理

97、財風險 報告期內，公司本著安全性、流動性和收益性的原則，對于暫時閑置的流動資金，通過購買銀行理財產品進行理財。公司理財產品的期限主要在 12 個月內，報告期內未出現償付風險事項。但若未來金融環境出現不利變化，或理財產品發行主體自身發生不利變化，將會引發理財產品違約風險。8、交易金融衍生工具的風險、交易金融衍生工具的風險 報告期內發行人以出口銷售為主，且多數交易以美元結算，發行人報告期內采取遠期結售匯業務的方法對沖風險。報告期內發行人交割遠期結售匯產生的投資收益分別為-59.87 萬元、15.21 萬元和 13.93 萬元；公允價值變動收益分別為154.25 萬元、7.38 萬元和 59.28

98、萬元。公司開展的外匯遠期結售匯業務遵循鎖定匯率風險的原則，不做投機性和套利性的交易操作，但遠期結售匯業務依然存在如下風險：（1）內部控制風險：遠期結售匯交易屬于外匯衍生品交易，專業性較強，復雜程度高，可能會由于實際執行人員缺乏專業判斷以及內控制度的不完善造成風險；（2）客戶違約風險：如果客戶應收賬款發生逾期，貨款無法在預測的回款期內收回，會造成遠期結匯無法按期交割導致公司損失。（3）回款預測風險：公司業務部根據客戶訂單和預計訂單進行回款預測，實際執行過程中，客戶可能調整自身訂單和預測，造成公司回款預測不準確，導致遠期結匯延期交割風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 36（四）法律風險（四

99、）法律風險 1、勞務用工合規性風險、勞務用工合規性風險 報告期內，公司存在未足額繳納社會保險及住房公積金、勞務派遣用工人數短期內超過 10%等不規范事項。針對該等不規范行為，公司已逐步整改并取得相關主管機關出具的無違法違規證明，勞務用工取得了主管部門不予行政處罰的證明，且控股股東、實際控制人已經出具相關承諾就可能對公司造成的損失由其全額承擔。雖然目前公司進行了整改規范，但若仍出現勞務用工不合規的情況，將面臨被勞動監察主管部門處罰的風險，以及若出現違反勞動保障等相關法律法規的情況，將面臨被人力資源和社會保障局及住房公積金管理中心等國家行政部門追繳未繳納社會保險、住房公積金并進行處罰的風險。如果發

100、生上述風險，公司生產經營與財務狀況將受到不利影響。2、租賃廠房無產權證明的風險、租賃廠房無產權證明的風險 截至報告期末，公司之子公司艾格斯特租賃用于生產、倉儲、辦公及宿舍的物業未取得相關不動產權證明（面積合計 19,511 平方米，其中用于生產及倉儲的面積 14,708 平方米），公司之子公司依炮爾租賃主要用于辦公的物業未取得相關不動產權證明（面積 1,150 平方米），公司之子公司易欣光電租賃主要用于辦公及宿舍的物業未取得相關不動產權證明（用于辦公的面積 2,550 平方米）。上述房產未取得產權證明是歷史原因造成，公司已經取得深圳市寶安區城市更新和土地整備局出具的證明，上述生產及倉儲的物業尚

101、未納入城市更新拆除重建范圍之內。如果未來上述物業被列入拆遷范圍，則艾格斯特、依炮爾和易欣光電需要搬遷生產經營場所，對業務的穩定性造成不利影響。經測算上述生產經營場所搬遷當年搬遷費用對公司的影響金額約為 380.22 萬元，占發行人 2022年扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤21,234.36萬元的比例為1.79%，搬遷不會對公司生產經營產生重大不利影響。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 37 三、三、其他風險其他風險 （一一）募投項目實施風險募投項目實施風險 公司本次募集資金擬投資項目是基于當前經濟形勢、市場需求、生產技術等綜合因素作出的可行性研究分析，并對產品方案、設備選擇和工程

102、施工方案進行了細致的論證。但在實施過程中，項目組織管理、廠房建設工期、生產設備安裝調試和市場開發等方面都還存在一定風險，同時募投項目的實施與行業競爭情況、公司人才儲備等密切相關，如果不能按計劃順利實施，將會影響項目的投資回報和公司的預期收益。（二二）募投項目產能消化風險募投項目產能消化風險 本次發行募集資金主要用于 LED 照明燈具自動化擴產、總部大樓及研發中心建設項目和補充流動資金。雖然公司已結合市場環境、客戶需求和行業發展等因素對募集資金投資項目進行了充分的可行性研究，但項目的成功實施有賴于市場、資金、技術、管理等各方面因素的協同配合，上述任一因素的重大變化都可能導致募投項目無法按原計劃順

103、利實施，這將有可能造成項目成本增加、投產后無法實現預期的市場回報等不利情況的出現，使公司面臨募集資金投資項目無法達到預期收益的風險。（三三）凈資產收益率下降風險凈資產收益率下降風險 報告期內公司的加權平均凈資產收益率分別為 26.00%、20.26%和 23.94%。本次發行后，公司股本和凈資產規模將大幅增加，而募集資金投資項目效益的實現需要一定的時間，因此公司短期內存在凈資產收益率下降的風險。（四四）經營業績下降風險經營業績下降風險 募投項目實施后，公司的固定資產將大幅增加，折舊費用增加將導致產品生產成本提高，公司經營業績存在下降的風險。（五）（五）發行失敗發行失敗風險風險 本次公開發行前，

104、公司股份并未在國內 A 股公開市場交易。公司本次申請首次公開發行股票并在深圳證券交易所創業板上市，在取得相關審批后將進行市場化發行。成功的市場化發行取決于公開發行時國內外宏觀經濟環境、國內資本深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 38 市場行情、發行時的股票行情、投資者對于公司股價未來走勢判斷以及投資者對于創業板企業的預計估值。如上述因素出現不利變動，公司首次公開發行存在因認購不足導致發行失敗的風險。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 39 第第四四節節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 公司名稱 深圳民爆光電股份有限公司 英文名稱 Up-shine Lig

105、hting Co.,Limited 注冊資本 7,850.00 萬元 法定代表人 謝祖華 有限公司成立日期 2010 年 3 月 5 日 股份公司成立日期 2019 年 7 月 17 日 住所 深圳市寶安區福永街道（福園一路西側）潤恒工業廠區 2#廠房第二、三、四、五層 郵政編碼 518103 電話號碼 0755-23220840 傳真號碼 0755-29197301 互聯網網址 http:/ 信息披露和投資者關系部門 證券部 董事會辦公室負責人 黃金元 董事會辦公室電話號碼 0755-23220840 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 40 二、發行人改制重組及設立情況二、發行人改制重組

106、及設立情況 公司自設立以來的歷次股本、股東變化情況如下圖所示：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 41 （一一）民爆民爆有限有限設立設立情況情況 2010 年 3 月 3 日，謝祖華和劉志優共同簽署深圳民爆光電技術有限公司深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 42 章程，出資設立民爆有限，注冊資本 10.00 萬元。民爆有限設立時的股權結構如下：單位：萬元 序號序號 股東股東 出資額出資額 持股比例持股比例 1 謝祖華 6.00 60.00%2 劉志優 4.00 40.00%合計合計 10.00 100.00%（二二）股份公司設立情況股份公司設立情況 2019 年 7 月 12 日，謝祖華、

107、立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙 4 位發起人共同簽署了發起人協議，決定以 2019 年 4 月 30 日為改制審計基準日，根據天職國際出具的審計報告（天職業字201930154 號），以截至 2019 年 4 月 30日母公司的賬面凈資產 214,244,126.26 元為基礎，按 1:0.3501 的比例折股，共折合為 7,500 萬股，剩余部分的 139,244,126.26 元凈資產計入資本公積，整體變更為深圳民爆光電股份有限公司。民爆光電設立時的股東持股情況如下：單位：萬元 序號序號 股東股東 出資額出資額 持股比例持股比例 1 謝祖華 3,892.5031 51.90%2 立勤投資 2

108、,910.3548 38.80%3 睿贛合伙 348.6045 4.65%4 立鴻合伙 348.5376 4.65%合計合計 7,500.0000 100.00%（三三）報告期內的股本和股東變化情況報告期內的股本和股東變化情況 報告期內，發行人股本和股東未發生變化。（四四）發行人成立以來重要事件（含報告期內重大資產重組）發行人成立以來重要事件（含報告期內重大資產重組）報告期內，發行人無重大資產重組事項。發行人成立以來，其他重要事件如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 43 1、歷史上股權代持情況、歷史上股權代持情況（1）股權代持的形成原因股權代持的形成原因 謝祖華在 2010 年 3 月

109、設立民爆有限時，考慮到僅由其一人來設立一人有限公司，在公司的長期經營發展方面會給公司帶來局限性（公司法規定：一人有限公司不能設立全資子公司），基于公司長期的經營發展規劃的目標，經謝祖華與劉志優協商一致，決定由劉志優代謝祖華持有民爆有限 40%的股權（對應民爆有限設立時 4 萬元的出資額）。（2）代持協議情況代持協議情況 鑒于公司設立時謝祖華及劉志優對簽訂合同的認識性不足，并未就該股權代持事項簽訂代持協議。（3）代持人與被代持人之間的關系代持人與被代持人之間的關系 謝祖華與劉志優不存在親屬關系或其他關聯關系，謝祖華、劉志優不存在投資或經營與發行人主營業務相同或相似的企業或在類似企業任職，謝祖華、

110、劉志優不屬于國家工作人員身份或具備其他國家公職身份，不存在通過股份代持規避競業禁止或國家工作人員身份等相關法律法規的情形。（4）股權代持清理符合法律法規的規定股權代持清理符合法律法規的規定 2013 年 6 月，經謝祖華與劉志優協商一致，決定通過股權激勵等方式對民爆有限設立時由劉志優代謝祖華持有的 40%的股權予以還原。具體還原方式包括：將劉志優代謝祖華持有的 15.24%股權按照不同數量分別以 1 元的價格轉讓給滿足激勵條件的王麗、李樂群、稅春春、唐錦蘭、張盼、閆瑞麗，以實現對上述員工的激勵；將劉志優代謝祖華持有的 12%股權留作對劉志優的激勵；將持有剩余的 12.76%股權以 1 元的價格

111、轉回給謝祖華，上述股權代持清理具體情況如下：轉讓方轉讓方 受讓方受讓方 轉讓價格轉讓價格 轉讓民爆光電股權比例轉讓民爆光電股權比例 轉讓背景轉讓背景 劉志優 王麗 1 元 3.81%代持還原，轉讓該等股權予民爆光電員工作為激勵 李樂群 1 元 3.60%稅春春 1 元 3.50%唐錦蘭 1 元 1.73%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 44 轉讓方轉讓方 受讓方受讓方 轉讓價格轉讓價格 轉讓民爆光電股權比例轉讓民爆光電股權比例 轉讓背景轉讓背景 張盼 1 元 1.49%閆瑞麗 1 元 1.11%謝祖華 1 元 12.76%代持還原 注：上述股權轉讓的個人所得稅以當月未分配利潤金額為基數繳

112、納，計算公式如下 個人所得稅=民爆光電未分配利潤轉讓股權比例20%。本次轉讓后，劉志優持有民爆光電 12.00%的股權，系謝祖華鑒于劉志優為其多年的合作伙伴、創業伙伴，且在公司發展過程中作出的貢獻，將劉志優代其持有的 12%股權作為對劉志優的激勵。后因優才計劃將公司 20%股權激勵給銷售人員的安排，劉志優持有的 12%股權同比例稀釋后應為 9.6%，2015 年 5 月，劉志優將持有的 2.4%股權轉讓給激勵對象王瑞春。上述代持還原的過程中各方均簽署了相應股權轉讓協議并經深圳聯合產權交易所見證，由民爆有限相應的股東會審議通過，且均已依法辦理了相應工商變更手續，上述股權轉讓所涉及的個人所得稅均已

113、實際補繳。根據謝祖華及劉志優出具的 確認函聲明 及中華人民共和國廣東省深圳市公證處出具的（2021）深證字第 94421 號公證書，謝祖華與劉志優的上述代持法律關系已終止，不存在任何糾紛或潛在糾紛。上述股權轉讓均符合被代持人的意愿、基于雙方真實的意思表示，不存在其他的利益安排，上述代持法律關系已終止，不存在任何糾紛或潛在糾紛或稅務潛在風險。目前公司不存在股份代持的情形，歷史上的股權代持已經還原，公司及其相關股東未因此受到過行政處罰，亦不構成重大違法行為，上述已經還原的股權代持情形不存在糾紛，未對公司本次發行上市造成實質性障礙。2、歷史沿革中未履行驗資程序的合法合規性、歷史沿革中未履行驗資程序的

114、合法合規性 公司歷史沿革中共有 5 次增資未及時履行驗資程序，分別為：（1）2011 年 5月，增資至 100 萬元；（2）2012 年 5 月，增資至 2,100 萬元；（3）2015 年 8 月，增資至 4,000 萬元；（4）2015 年 9 月，增資至 4,400 萬元；（5）2016 年 12 月，增資至 4,819 萬元。其中，第（1）、（2）項增資未履行驗資程序屬于程序瑕疵，不符合當時有效的公司法規定，第（3）、（4）、（5）項增資系因于 2014 年 3 月 1 日生效的公深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 45 司法 不再要求有限責任公司股東出資必須經依法設立的驗資機構驗資

115、并出具證明，公司 2015 年 8 月、2015 年 9 月、2016 年 12 月增資未履行驗資程序未違反當時有效的公司法。公司歷史沿革中未履行驗資程序的增資的行為不符合當時有效的公司法規定，但基于公司登記機關已按相應程序予以了核準登記并頒發了相應的企業法人營業執照；公司已聘請天職國際對公司歷史沿革中未履行驗資程序的增資予以了驗資復核；實際控制人謝祖華出具承諾：“如民爆光電因歷史上增資未履行驗資程序而受到有關部門的處罰、承擔任何罰款等行政處罰或遭受任何損失的，本人將無條件、全額補償發行人由此受到的一切損失，并保證發行人及其子公司的業務不會因前述事項而受到不利影響”。公司股東的出資真實，故公司

116、歷史沿革中未履行驗資程序的增資的行為不構成本次發行上市的實質性障礙。3、歷史上部分股東存在借款出資及委托公司還款的情形、歷史上部分股東存在借款出資及委托公司還款的情形 謝祖華與劉志優于 2012 年 5 月對發行人的增資之資金來源系謝祖華向無關聯其他第三方公司借款出資，后謝祖華委托公司向第三方代為還款，其后謝祖華于 2013 年 3 月至 2015 年末期間通過銀行轉賬方式向發行人歸還借款。鑒于：1、民爆有限已收到股東繳納的注冊資本且完成工商變更登記，2012年 5 月的增資事項已完成；2、2012 年 5 月民爆有限將謝祖華的借款轉給第三方后，在民爆有限賬務上對謝祖華記錄為其他應收款，形成了

117、謝祖華與民爆有限的債權債務關系；3、謝祖華已于 2015 年末將借款歸還至民爆有限，且增資完成后，民爆有限業務發展良好，謝祖華的上述資金拆借行為并未對民爆有限生產經營和權益造成實質性影響；4、未出現民爆有限的其他股東、民爆有限的債權人以損害公司權益為由，請求人民法院認定謝祖華抽逃出資的情形，謝祖華與相關股東間亦不存在糾紛或潛在糾紛；5、發行人及謝祖華未因前述借款增資及委托公司還款事宜受到公司登記機關的行政處罰。保薦機構及發行人律師認為：謝祖華上述借款增資及委托公司還款的行為未對公司生產經營和權益造成實質性影響，不構成本次發行上市的實質性障礙，謝祖華與相關股東間亦不存在糾紛或潛在糾紛。深圳民爆光

118、電股份有限公司 招股說明書 46 4、歷史上曾存在實際控制人簽署對賭協議的情形、歷史上曾存在實際控制人簽署對賭協議的情形（1）本次增資涉及的對賭協議情況及相關約定 發行人在引入投資方過程中，實際控制人謝祖華分別于 2019 年 10 月 15 日與深創投、紅土智能、紅土光明，于 2019 年 10 月 17 日與寶安區產業基金簽署關于深圳民爆光電股份有限公司增資合同書之補充協議（以下簡稱補充協議），根據補充協議的約定，投資方享有“業績承諾”、“股份回購”等特殊權利，其中主要條款包括：民爆光電估值的基礎為 2019 年度預測凈利潤 17,000 萬元，投資方以此作為投資估值的基礎。謝祖華承諾 2

119、019 年度民爆光電的凈利潤不低于 16,150 萬元。如民爆光電未能實現該 2019 年度經營目標，投資方有權要求謝祖華連帶且無條件的無償支付現金給投資方作為補償，以調整投資估值?，F金補償金額=投資方投資金額*（2019 年度承諾凈利潤金額-2019 年度實際凈利潤金額）/2019 年度承諾凈利潤金額-投資方已累計獲得的分紅金額。截至 2023 年 12 月 31 日，民爆光電仍未實現在中國境內公開發行股票并在滬深證券交易所上市等情形下，投資方有權要求謝祖華回購投資方持有的民爆光電全部或部分股權。（2）對賭協議履行情況 上述協議簽訂后，公司已完成業績承諾目標，無需承擔業績補償義務，“業績承諾

120、”條款自動終止；發行人及協議各方尚不存在觸發股份回購約定及其他違約行為。（3）協議解除情況 謝祖華與深創投、紅土智能、紅土光明、寶安區產業基金分別簽訂了增資合同書之補充協議二（以下簡稱補充協議二），主要約定如下：公司 2019 年度凈利潤（以經審計的扣除非經常損益前后的稅后凈利潤較低者）已達到補充協議第一條約定的不低于 16,150 萬元人民幣的業績承諾目標，謝祖華無需承擔業績補償義務；同意補充協議中投資方享有的關于股權回購權利的條款，自公司向中國證監會或深圳證券交易所遞交發行上市申報之日深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 47（以上述機構出具受理函之日為準）自動終止；如發生公司上市申請撤回

121、、被駁回、不予核準等情形，則自上述情形發生之日起，投資方享有的股權回購的權利自動恢復效力；謝祖華與投資方已簽訂的增資合同書將繼續有效，并按照相關約定履行；各方之間未簽署或達成其他以公司經營業績、發行上市等事項作為標準，以公司股權歸屬的變動、股東權利優先性的變動、股東權利內容的變動等作為實施內容的有效的或將生效的協議或類似的對賭安排；補充協議二自雙方簽署之日起生效。因公司于 2021 年 9 月 30 日撤回首次發行上市申請，謝祖華與投資方分別于2022 年 3 月 10 日簽署 增資合同書之補充協議三（以下簡稱 補充協議三），確認：自公司首次發行上市申請撤回之日（2021 年 9 月 30 日

122、）至公司本次向中國證監會或證券交易所遞交發行上市的申請之日（以中國證監會或證券交易所出具受理函之日為準）期間，投資方沒有且將不會依據補充協議之約定行使股份回購等權利；同意補充協議中投資方享有的關于股權回購權利的條款，自公司向中國證監會或證券交易所遞交發行上市的申請之日（以上述機構出具受理函之日為準）起自動終止，自公司本次發行上市的申請撤回、被駁回、不予核準等情形發生之日起自動恢復至補充協議首次生效之日；雙方之間未簽署或達成其他以公司經營業績、發行上市等事項作為標準，以公司股權歸屬的變動、股東權利優先性的變動、股東權利內容的變動等作為實施內容的有效的或將生效的協議或類似的對賭安排。保薦機構及發行

123、人律師認為：相關對賭條款的當事人為謝祖華及投資方，發行人未作為對賭條款的當事人，對賭條款不存在可能導致發行人控制權變化的約定，對賭協議不與市值掛鉤，不存在嚴重影響發行人持續經營能力或者其他嚴重影響投資者權益的情形；投資方已確認申報前不會行使股份回購權，且謝祖華與投資方的對賭條款將于證券交易所受理發行人本次發行上市申請之日終止。雖然該等對賭協議存在恢復條款，但鑒于對賭協議自本次發行上市受理之日已終止，本次發行上市及在審過程亦不會導致股份回購，相關安排符合監管規則適用指引發行類第 4 號關于對賭協議的要求，該等恢復條款的約定不會對發行人本次發行上市造成重大不利影響。深圳民爆光電股份有限公司 招股說

124、明書 48 三、三、發行人在其他證券市場的上市或掛牌的情況發行人在其他證券市場的上市或掛牌的情況 公司自設立以來不存在在其他證券市場上市或掛牌的情況。四、四、發行人發行人的股權結構的股權結構 截至本招股說明書簽署日，發行人共有股東 8 名，其中自然人股東 1 名，機構股東 7 名。經核查，公司穿透后股東人數不超過 200 人。五、五、發行人發行人控股子公司、參股公司控股子公司、參股公司及分公司及分公司情況情況 截至本招股說明書簽署日，公司共有 6 家控股子公司、1 家控股孫公司、1家分公司，無參股公司。各子公司定位及分工具體情況如下：類型類型 公司名稱公司名稱 業務定位業務定位 主要經營的產品

125、主要經營的產品 子公司 艾格斯特 負責 LED 工業照明產品的研發、生產和銷售。工礦燈、泛光燈等 子公司 惠州民爆 公司的生產基地，主要負責面板燈等商業照明產品的生產制造和銷售，并向公司及其他子公司供貨。面板燈等 子公司 依炮爾 主要負責發行人智能應急燈產品的研發、銷售。應急燈等 子公司 漢牌照明 逐步嘗試發展自有品牌“HANPAI”的國內一站式商業照明燈具設計、生產和銷售。筒燈、軌道燈等 子公司 歐拓圃 負責植物照明產品的研發和銷售。植物燈等 子公司 越南易欣 負責發行人部分產品生產及部分境外銷售業務。壁燈等 孫公司 易欣光電 定位北美市場，充實公司在北美市場銷售能力。壁燈等 分公司 惠州分

126、公司 主要負責為民爆光電生產部分商業照明燈具。吸頂燈、支架燈等 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 49（一一）發行人子公司基本情況發行人子公司基本情況 1、艾格斯特、艾格斯特 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 深圳市艾格斯特科技有限公司 成立日期 2014 年 7 月 15 日 法定代表人 鐘小東 注冊資本 4,000.00 萬元 實收資本 4,000.00 萬元 注冊地址 深圳市寶安區福永街道塘尾社區建安路 3 號廠房 A 棟 主要生產經營地 深圳市寶安區福永街道塘尾社區建安路 3 號廠房 A 棟 股東構成及控制情況 民爆光電持有 100%股權 主營業務 LED 工業照明產品的研發、

127、生產和銷售 與發行人主營業務的關系 負責 LED 工業照明產品的研發、生產和銷售 最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 63,463.36 凈資產 47,790.50 營業收入 57,548.76 凈利潤 14,534.97 注：以上數據已經天職國際審計。艾格斯特為發行人設立的控股子公司，主要從事 LED 工業照明業務，后于2017 年通過股權收購方式成為發行人全資子公司。2、惠州民爆、惠州民爆 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 惠州民爆光電技術有限公司 成立日期 2016 年 9 月 6 日 法定代表人 劉志優 注冊資本 6,000.00 萬元

128、 實收資本 6,000.00 萬元 注冊地址 惠州市惠澳大道惠南高新科技產業園金達路 3 號 主要生產經營地 惠州市惠澳大道惠南高新科技產業園金達路 3 號 股東構成及控制情況 民爆光電持有 100%股權 主營業務 LED 商業照明產品的研發、生產 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 50 項目項目 基本情況基本情況 與發行人主營業務的關系 民爆光電生產基地，主要負責 LED 面板燈、支架燈等產品生產 最近一年的財 務 數 據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 32,247.89 凈資產 5,629.16 營業收入 25,758.19 凈利潤 791.19 注：以

129、上數據已經天職國際審計。3、依炮爾、依炮爾 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 深圳依炮爾科技有限公司 曾用名 深圳索馳科技有限公司；深圳索馳照明有限公司；深圳歐拓圃農業科技有限公司 成立日期 2017 年 8 月 20 日 法定代表人 謝祖華 注冊資本 1,000.00 萬元 實收資本 1,000.00 萬元 注冊地址 深圳市寶安區福海街道和平社區工業大道旁和盛工業區 6棟 302 主要生產經營地 深圳市寶安區福海街道和平社區工業大道旁和盛工業區 6棟 302 股東構成及控制情況 民爆光電持有 100%股權 主營業務 LED 商業照明產品的研發、銷售 與發行人主營業務的關系 負責智能應急燈

130、的研發、銷售 最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 568.10 凈資產 85.35 營業收入 2,246.62 凈利潤 86.41 注：以上數據已經天職國際審計。4、漢牌照明、漢牌照明 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 上海漢牌照明科技有限公司 曾用名 上海漢牌照明設計有限公司 成立日期 2020 年 7 月 30 日 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 51 項目項目 基本情況基本情況 法定代表人 賴春黎 注冊資本 1,762.50 萬元 實收資本 1,500.00 萬元 注冊地址 上海市閔行區虹中路 385 號 2 幢 701 室 主要生

131、產經營地 上海市閔行區虹中路 385 號 2 幢 701 室 股東構成及控制情況 民爆光電持有 85.11%股權，賴春黎持有 8.51%股權，仇浪友持有 6.38%股權 主營業務 國內銷售商業照明燈具 與發行人主營業務的關系 專門面向國內照明市場從事燈具的銷售業務 最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 837.08 凈資產-421.58 營業收入 752.31 凈利潤-844.90 注：實收資本系截至本招股說明書簽署日的時點數據，以上數據已經天職國際審計。5、歐拓圃、歐拓圃 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 深圳歐拓圃智慧農業科技有限公司 曾用名

132、 深圳市歐拓圃智慧農業科技有限公司 成立日期 2021 年 12 月 13 日 法定代表人 謝祖華 注冊資本 500.00 萬元 實收資本 450.00 萬元 注冊地址 深圳市寶安區福海街道塘尾社區建安路 3 號 B 棟 103 主要生產經營地 深圳市寶安區福海街道塘尾社區建安路 3 號 B 棟 103 股東構成及控制情況 民爆光電持有 90.00%股權，葉飛持有 10.00%股權。主營業務 植物照明產品的研發、銷售 與發行人主營業務的關系 負責植物照明產品的研發和銷售 最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 1,679.13 凈資產 402.92 營

133、業收入 1,659.08 凈利潤-47.08 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 52 注：實收資本系截至本招股說明書簽署日的時點數據，以上數據已經天職國際審計。6、越南易欣、越南易欣 項目項目 基本情況基本情況 中文公司名稱 易欣光電（越南）有限公司 越南文公司名稱 CNG TY TNHH RZ LIGHTING(VIT NAM)英文公司名稱 RZ LIGHTING(VIETNAM)COMPANY LIMITED 成立日期 2022 年 8 月 10 日 法定代表人 鐘震 注冊資本 230.00 億越南盾 注冊地址 越南海防市安陽工業園區 CN8 號地塊 31 號廠房 主要生產經營地 越南

134、海防市安陽工業園區 CN8 號地塊 31 號廠房 股東構成及控制情況 民爆光電持有 100.00%股權 主營業務 LED 照明燈具的生產、研發和銷售，進出口貿易生產 與發行人主營業務的關系 負責發行人部分產品生產及部分境外銷售業務 最近一年的財務數據（萬元）科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 1,224.31 凈資產 522.26 營業收入-凈利潤-174.71 注：以上數據已經天職國際審計。（二二）控股孫公司易欣光電基本情況控股孫公司易欣光電基本情況 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 深圳市易欣光電有限公司 曾用名 深圳市易欣照明有限公司 成立日期 2017 年 12 月

135、 28 日 法定代表人 謝金華 注冊資本 777.7777 萬元 實收資本 777.7777 萬元 注冊地址 深圳市寶安區福海街道展城社區鳳塘大道 606 號中京智云科技園 B 棟 4 層 主要生產經營地 深圳市寶安區福海街道展城社區鳳塘大道 606 號中京智云科技園 B 棟 4 層 股東構成及控制情況 惠州民爆持有 64.80%股權，謝金華持有 22.63%股權，危瑞春持有 10.00%股權，鐘震持有 2.57%股權 主營業務 LED 照明產品的研發、銷售 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 53 項目項目 基本情況基本情況 與發行人主營業務的關系 負責 LED 照明產品北美市場渠道開拓

136、最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 總資產 2,090.07 凈資產-184.65 營業收入 5,128.54 凈利潤 128.61 注：以上數據已經天職國際審計。（三三）惠州分公司基本情況惠州分公司基本情況 項目項目 基本情況基本情況 公司名稱 深圳民爆光電股份有限公司惠州分公司 成立日期 2021 年 7 月 27 日 負責人 劉海華 注冊地址 惠州市惠澳大道惠南高新科技產業園金達路 3 號廠房第 A棟及 B 棟整棟、C 棟 1-3 層 與發行人主營業務的關系 主要負責為民爆光電生產部分商業照明燈具 最近一年的財務數據（萬元）科目科目 2022 年年/

137、2022-12-31 總資產 5,204.20 凈資產-884.09 營業收入 6,153.54 凈利潤-622.03 注：以上數據已經天職國際審計。六、持有發行人六、持有發行人 5%5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況 截至本招股說明書簽署日，直接持有公司 5%以上股份的主要股東為謝祖華和立勤投資。公司控股股東、實際控制人為謝祖華，其直接持有公司 3,892.5031萬股股份，占本次發行前公司總股本的 49.59%，通過立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙分別間接控制民爆光電 37.07%、4.44%和 4.44%的股權，因此謝祖華合計控制發行前公司總

138、股本的 95.54%。截至本招股說明書簽署日，謝祖華持有的公司股份不存在質押或其他有爭議的情形。（一一）實際控制人的基本情況實際控制人的基本情況 謝祖華，男，出生于1980年5月，中國國籍，身份證號碼：36210219800505*，深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 54 無境外居留權。報告期內，發行人控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。（二二）持股持股 5%5%以上股份的主要股東基本情況以上股份的主要股東基本情況

139、 1、深圳立勤投資合伙企業、深圳立勤投資合伙企業（有限合伙有限合伙）公司名稱公司名稱 深圳立勤投資合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2019 年 6 月 6 日 執行事務合伙人執行事務合伙人 謝祖華 認繳出資額認繳出資額 1,870 萬元人民幣 注冊地址注冊地址 深圳市寶安區西鄉街道富華社區前進二路麗景城 6 棟 7 棟 8 棟 6棟二單元 2110 主要生產經營地主要生產經營地 深圳市寶安區西鄉街道富華社區前進二路麗景城 6 棟 7 棟 8 棟6 棟二單元 2110 經營范圍經營范圍 投資興辦實業（具體項目另行申報）。主營業務主營業務 股權投資，實業投資 與發行人主營業務的與發行人主營業

140、務的關系關系 無 合伙人及出資情況合伙人及出資情況 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 認繳出資額認繳出資額（萬元萬元）出資比例出資比例 1 劉志優 有限合伙人 384.0000 20.53%2 王瑞春 有限合伙人 352.0000 18.82%3 蘇濤 有限合伙人 221.6740 11.85%4 雷芳燕 有限合伙人 164.0000 8.77%5 王麗 有限合伙人 152.4000 8.15%6 鐘小東 有限合伙人 149.3890 7.99%7 李樂群 有限合伙人 144.0000 7.70%8 稅春春 有限合伙人 121.0000 6.47%9 唐錦蘭 有限合伙人 6

141、9.2000 3.70%10 張盼 有限合伙人 59.6000 3.19%11 劉芳 有限合伙人 51.6000 2.76%12 謝祖華 普通合伙人 1.1370 0.06%合計合計 1,870.0000 100.00%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 55（三三）控股股東及實際控制人控制的其他企業的情況控股股東及實際控制人控制的其他企業的情況 截至本招股說明書簽署日，控股股東、實際控制人謝祖華共控制 5 家公司，為立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙、紅粵投資和深圳市懷德天地商業運營有限公司（以下簡稱“懷德天地”）。其中立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙是發行人的員工持股平臺。紅粵投資是由公司主要自然

142、人股東共同設立，該企業的目的是開展其他領域的股權投資活動，其投資業務與發行人無關。懷德天地系紅粵投資控股的企業，系謝祖華通過紅粵投資間接控制的公司，其主營業務包括非居住房地產租賃、住房租賃、市場營銷策劃、會議及展覽服務、商業綜合體管理服務等。其基本情況如下：1、立勤投資、立勤投資 立勤投資情況詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（二）持股 5%以上股份的主要股東基本情況”。2、睿贛合伙、睿贛合伙 公司名稱公司名稱 深圳睿贛企業管理合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2015 年 7 月 23 日 執行事務合伙人執行事

143、務合伙人 謝祖華 認繳出資額認繳出資額 200.00 萬元人民幣 注冊地址注冊地址 深圳市寶安區西鄉街道蠔業社區灣美花園 3 棟 A03D 經營范圍經營范圍 企業管理咨詢 主營業務主營業務 企業管理咨詢 合伙人及出資情況合伙人及出資情況 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 認繳出資認繳出資額額（萬萬元元）出資比例出資比例 具體崗位具體崗位 1 謝祖華 普通合伙人 136.3689 68.18%董事長、總經理 2 楊蘇琴 有限合伙人 4.0842 2.04%董事、銷售經理 3 曾敬 有限合伙人 4.0842 2.04%副總經理 4 謝主明 有限合伙人 4.0842 2.04%惠

144、州民爆副總經理 5 喬艷霞 有限合伙人 4.0842 2.04%銷售經理 6 顧慧慧 有限合伙人 3.2673 1.63%董事、總經理助理 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 56 7 孔玉申 有限合伙人 3.2673 1.63%研發總監 8 梁富利 有限合伙人 3.2673 1.63%生產部副總經理 9 楊池 有限合伙人 3.104 1.55%研發總監 10 李金研 有限合伙人 2.8589 1.43%銷售經理 11 鄭榮榮 有限合伙人 2.8589 1.43%銷售經理 12 黃金元 有限合伙人 2.4505 1.23%董事、董事會秘書、副總經理 13 劉俊 有限合伙人 2.4505 1.

145、23%財務總監 14 劉海華 有限合伙人 2.4505 1.23%生產部副總經理 15 黃龍騰 有限合伙人 2.0421 1.02%產品經理 16 談光濤 有限合伙人 2.0421 1.02%銷售經理助理 17 魏小兵 有限合伙人 2.0421 1.02%核心技術人員、產品經理 18 蘇宗才 有限合伙人 2.0421 1.02%核心技術人員、產品經理 19 何顯星 有限合伙人 2.0421 1.02%市場部經理 20 易冠樟 有限合伙人 1.8787 0.94%銷售經理助理 21 魏鵬飛 有限合伙人 1.797 0.90%光學設計產品經理 22 胡瓊平 有限合伙人 1.6336 0.82%項目

146、經理 23 蘇馬志 有限合伙人 1.3069 0.65%項目經理 24 李輝日 有限合伙人 1.2252 0.61%項目經理 25 梁彬 有限合伙人 0.8168 0.41%工程經理 26 鄒永波 有限合伙人 0.8168 0.41%銷售經理 27 夏志德 有限合伙人 0.8168 0.41%計劃部和儲運部經理 28 吳周求 有限合伙人 0.8168 0.41%法務 合計合計 200.00 100.00%3、立鴻合伙、立鴻合伙 公司名稱公司名稱 深圳立鴻企業管理合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2015 年 7 月 23 日 執行事務合伙人執行事務合伙人 謝祖華 認繳出資額認繳出資額 20

147、0.00 萬元人民幣 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 57 注冊地址注冊地址 深圳市寶安區福永街道聚福社區龍翔北路西側福安大廈 3 單元 510 經營范圍經營范圍 企業管理咨詢 合伙人及出資情合伙人及出資情況況 序序號號 合伙人合伙人姓名姓名 合伙人類型合伙人類型 認繳出資額認繳出資額（萬元萬元）出資比例出資比例 具體崗位具體崗位 1 謝祖華 普通合伙人 138.3989 69.20%董事長、總經理 2 周金梅 有限合伙人 4.0849 2.04%銷售部技術主管 3 黃丹 有限合伙人 4.0849 2.04%銷售部產品經理 4 趙琴 有限合伙人 2.8594 1.43%外貿業務員 5 王

148、家俊 有限合伙人 2.4509 1.23%財務經理 6 龐業琦 有限合伙人 2.0424 1.02%培訓主管 7 黃鳳嬌 有限合伙人 2.0424 1.02%外貿業務員 8 吳群 有限合伙人 1.9607 0.98%銷售經理 9 梁春燕 有限合伙人 1.7974 0.90%外貿業務員 10 徐霞 有限合伙人 1.4706 0.74%市場主管 11 鄭雙燕 有限合伙人 1.4706 0.74%船務主管 12 劉紅霞 有限合伙人 1.4706 0.74%產品經理 13 李潔 有限合伙人 1.4706 0.74%財務主管 14 吳神長 有限合伙人 1.3889 0.69%產品經理 15 易元紅 有限

149、合伙人 1.3889 0.69%策劃主管 16 周士翔 有限合伙人 1.3889 0.69%外貿業務員 17 王松林 有限合伙人 1.3889 0.69%外貿業務員 18 姚仁坪 有限合伙人 1.3072 0.65%電源部經理 19 岳立強 有限合伙人 1.3072 0.65%財務經理 20 成海斌 有限合伙人 1.2255 0.61%項目工程師 21 周智輝 有限合伙人 1.2255 0.61%外貿業務員 22 謝中 有限合伙人 1.2255 0.61%外貿業務員 23 戴海波 有限合伙人 1.2255 0.61%項目工程師 24 李佳 有限合伙人 1.1438 0.57%外貿業務員 25

150、李芳 有限合伙人 1.0621 0.53%外貿業務員 26 汪虹 有限合伙人 1.0621 0.53%外貿業務員 27 吳莎 有限合伙人 1.0621 0.53%外貿業務員 28 羅志蘭 有限合伙人 1.0621 0.53%推廣支持 29 張德松 有限合伙人 1.0621 0.53%研發主管 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 58 30 易先平 有限合伙人 0.9804 0.49%稽核專員 31 鄒澤蕾 有限合伙人 0.9804 0.49%外貿業務員 32 曾麗 有限合伙人 0.9804 0.49%產品經理 33 宋蔚華 有限合伙人 0.9804 0.49%項目工程師 34 葉先濤 有限合

151、伙人 0.8987 0.45%IE 工程師 35 魏元星 有限合伙人 0.8987 0.45%項目工程師 36 何佳佳 有限合伙人 0.8987 0.45%采購部五金組長 37 胡志華 有限合伙人 0.8987 0.45%項目工程師 38 覃龍飛 有限合伙人 0.817 0.41%植物燈工程主管 39 王紅君 有限合伙人 0.8170 0.41%生產部副主管 40 王露 有限合伙人 0.8170 0.41%采購部跟單主管 41 周益晗 有限合伙人 0.8170 0.41%營銷策劃主管 42 黃鴻蓮 有限合伙人 0.8170 0.41%外貿業務員 43 張潤錦 有限合伙人 0.8170 0.41

152、%項目經理 44 陳留濤 有限合伙人 0.8170 0.41%項目工程師 45 胡楊浩 有限合伙人 0.8170 0.41%實驗室主管 46 李君 有限合伙人 0.8170 0.41%外貿業務員 合計合計 200.0000 100.00%4、紅粵投資、紅粵投資 名稱名稱 深圳紅粵投資有限公司 成立日期成立日期 2021 年 10 月 19 日 法定代表人法定代表人 唐錦蘭 注冊資本注冊資本 125.00 萬元 主營業務主營業務 從事投資活動 股權結構股權結構 股東名稱股東名稱 出資額出資額（萬元萬元）持股比例持股比例 謝祖華 47.18 37.74%劉志優 10.98 8.79%王瑞春 10.

153、07 8.05%蘇濤 7.50 6.00%雷芳燕 7.50 6.00%李樂群 7.50 6.00%王麗 6.25 5.00%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 59 稅春春 6.25 5.00%唐錦蘭 6.25 5.00%張盼 6.25 5.00%劉芳 5.00 4.00%鐘小東 4.27 3.42%合計合計 125.00 100.00%深圳紅粵投資有限公司目前經營正常，截至本招股書簽署日，紅粵投資僅有兩筆對外投資，分別持有懷德天地 60.00%股權和廣東綠菡智能科技有限公司23.75%股權。懷德天地成立于 2022 年，主營業務包括非居住房地產租賃、住房租賃、市場營銷策劃、會議及展覽服務、

154、商業綜合體管理服務等。廣東綠菡智能科技有限公司成立于 2018 年，主要業務包括碳排放權交易，企業排放端節能減排工程、新能源工程、低碳/碳中和技術咨詢，并據此開發碳普惠減排量，減排端是以林業碳匯為主的減排量項目開發等。5、懷德天地、懷德天地 名稱名稱 深圳市懷德天地商業運營有限公司 成立日期成立日期 2022 年 11 月 17 日 法定代表人法定代表人 唐錦蘭 注冊資本注冊資本 1,000.00 萬元 主營業務主營業務 非居住房地產租賃、住房租賃、市場營銷策劃、會議及展覽服務、商業綜合體管理服務 股權結構股權結構 股東名稱股東名稱 出資額（萬出資額（萬元）元）持股比例持股比例 深圳紅粵投資有

155、限公司 600.00 60.00%深圳市穎清電子商務有限公司 400.00 40.00%合計合計 1,000.00 100.00%（四四）發行人發行人控股控股股東持有發行人股份是否存在質押或其他有爭議的情況股東持有發行人股份是否存在質押或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署日，發行人控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份未被質押或托管，也不存在其他有爭議的情況。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 60 七、發行人股本情況七、發行人股本情況 （一一）本次發行前后本次發行前后發行人發行人股本情況股本情況 本次發行前公司總股本 7,850.00 萬股，本次擬發行不超過 2,617.00

156、萬股普通股，占發行后總股本 25.00%。發行前后公司股本結構如下：股東股東 發行前發行前 發行后發行后 持股數持股數（萬股萬股）持股比例持股比例 持股數持股數（萬股萬股）持股比例持股比例 謝祖華 3,892.5031 49.59%3,892.5031 37.19%立勤投資 2,910.3548 37.07%2,910.3548 27.81%睿贛合伙 348.6045 4.44%348.6045 3.33%立鴻合伙 348.5376 4.44%348.5376 3.33%紅土智能 150.0000 1.91%150.0000 1.43%紅土光明 90.0000 1.15%90.0000 0.8

157、6%深創投（CS）60.0000 0.76%60.0000 0.57%寶安區產業基金（SS）50.0000 0.64%50.0000 0.48%擬發行流通股-2,617.0000 25.00%合計合計 7,850.0000 100.00%10,467.0000 100.00%（二二）公司前十名股東公司前十名股東 截至本招股說明書簽署之日，公司共有 8 名股東，持股情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數持股數（萬股萬股）持股比例持股比例 1 謝祖華 3,892.5031 49.59%2 立勤投資 2,910.3548 37.07%3 睿贛合伙 348.6045 4.44%4 立鴻

158、合伙 348.5376 4.44%5 紅土智能 150.0000 1.91%6 紅土光明 90.0000 1.15%7 深創投（CS）60.0000 0.76%8 寶安區產業基金（SS）50.0000 0.64%合計合計 7,850.0000 100.00%注：CS（Controlling State-own shareholder 的縮寫）指國有實際控制企業；SS（State-own Shareholder 的縮寫）指國有法人股股東。上述股東中紅土智能、紅土光明及深創投屬于私募投資基金，均已依法完成深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 61 私募基金備案，其管理人已依法完成私募基金管理人登記

159、。（三三）本次發行前后發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務本次發行前后發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務 截至本招股說明書簽署日，發行人股東中共有 1 名自然人股東，其直接持股及在發行人任職情況如下：股東姓名股東姓名 股份數股份數（萬股萬股）任職情況任職情況 謝祖華 3,892.5031 董事長、總經理（四四）外資股份和國有股份外資股份和國有股份 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在外資股，國有股東持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 持股數量持股數量（萬股萬股）持股比例持股比例 1 深創投（CS）91440300715226118E

160、 60.00 0.76%2 寶安區產業基金（SS）914403003594806023 50.00 0.64%注：CS（Controlling State-own shareholder 的縮寫）指國有實際控制企業；SS（State-own Shareholder 的縮寫）指國有法人股股東。根據深創投出具的說明，深創投屬于 上市公司國有股權監督管理辦法（國資委財政部證監會令第 36 號）第七十四條規定的“不符合本辦法規定的國有股東標準，但政府部門、機構、事業單位和國有獨資或全資企業通過投資關系、協議或者其他安排，能夠實際支配其行為的境內外企業，證券賬戶標注為CS，所持上市公司股權變動行為參照本

161、辦法管理”的對象，深創投的證券賬戶已經在中國證券登記結算有限責任公司標識為“CS”。寶安區產業基金的唯一股東深圳市寶安產業投資集團有限公司，系由深圳市寶安區國有資產監督管理委員會履行出資人職責的國有獨資公司，因此，寶安區產業基金持有發行人的股份為國有法人股。2020 年 6 月 28 日，深圳市人民政府國有資產監督管理委員會出具 深圳市國資委關于深圳民爆光電股份有限公司國有股權管理有關問題的批復，確認寶安區產業基金是民爆光電的國有股東，其在中國證券登記結算有限公司登記的證券賬戶應標注“SS（State-own Shareholder）”標識。1、國有股東入股發行人履行的程序、國有股東入股發行人

162、履行的程序 寶安區產業基金入股發行人履行的程序如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 62（1）2019 年 10 月 11 日，寶安區產業基金通過了項目審核會議紀要（深寶基金項審會紀201917 號），通過了對發行人的投資方案。（2）2019 年 10 月 15 日，發行人召開 2019 年第二次臨時股東大會，審議通過了寶安區產業基金入股發行人事宜。（3）2019 年 10 月 28 日，天職國際出具天職業字201936080 號驗資報告，確認發行人收到寶安區產業基金認繳的注冊資本。（4）2019 年 10 月 28 日，深圳市市場監督管理局出具變更（備案）通知書（21903701111

163、），核準本次增資。（5）2020 年 6 月 2 日，根據寶安區產業投資引導基金投資管理委員會2020 年第二次會議紀要（深寶投委會紀20202 號），寶安區產業基金入股發行人已經寶安區產業基金投委會備案。（6）2020 年 6 月 28 日，深圳市人民政府國有資產監督管理委員會出具 深圳市國資委關于深圳民爆光電股份有限公司國有股權管理有關問題的批復（深國資委函2020331 號），確認寶安區產業基金是發行人的國有股東。2、國有股東入股發行人履行程序的合法合規性、國有股東入股發行人履行程序的合法合規性 根據寶安區產業投資引導基金管理辦法（修訂版）以及寶安區產業投資引導基金管理辦法股權投資業務實

164、施細則的相關規定，寶安區產業基金對2,000 萬元以下（含本數）的股權投資項目，履行內部決策程序審定報投委會備案，并不定期向投委會報告備案事項。寶安區產業基金增資入股發行人的投資額為 1,133.50 萬元，低于上述投資額 2,000 萬元標準，因此寶安區產業基金對發行人的增資已履行了內部決策程序。根據企業國有資產評估管理暫行辦法的相關規定，收購非國有單位資產的，應當對相關資產進行評估，并履行相關國有資產評估項目的核準/備案程序。寶安區產業基金在對發行人增資時未履行國資評估及評估核準/備案程序，存在程序瑕疵，但鑒于：（1）本次增資入股的估值基礎是根據民爆光電歷史盈利情況，并結合沃克森（北京）國

165、際資產評估有限公司于 2018 年 12 月出具的深圳民爆光電技術有深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 63 限公司擬進行股份支付會計核算涉及的深圳民爆光電技術有限公司股權全部權益資產評估報告（沃克森評報字（2018）第 1534 號）的評估結果，其增資價格的確定具備合理性；（2）本次增資已簽訂相關增資協議并支付相應增資價款，不存在糾紛或者潛在糾紛；（3）本次增資系各方真實意思表示，增資方及發行人均按照其公司章程及管理制度履行了相應的內部決策程序；（4）本次增資已于深圳市市場監督管理局辦理完成相應工商變更登記手續；（5）深圳市國資委已于 2020 年 6 月 28 日出具深圳市國資委關于深圳

166、民爆光電股份有限公司國有股權管理有關問題的批復（深國資委函2020331 號），確認寶安區產業基金是發行人的國有股東，其在中國證券登記結算有限公司登記的證券賬戶應標注“SS”標識；（6）經與深圳市寶安區國有資產監督管理局訪談，上述寶安區產業基金增資民爆光電的行為真實、有效，寶安區產業基金的此次增資嚴格按照寶安區產業投資引導基金管理辦法（試行）及配套實施細則規定的程序增資執行，不存在投資程序層面的重大瑕疵。綜上，寶安區產業基金入股公司未履行國資評估及其核準/備案程序不會對公司本次發行上市構成實質性障礙。（五五）最近一年發行人新增股東的持股情況及其變化情況最近一年發行人新增股東的持股情況及其變化情

167、況 自發行人提交本次發行上市申請前最后一次存在新增股東的股份變動時間為 2019 年 10 月，發行人提交本次發行上市申請前 12 個月內無新增股東。（六六）股東中戰略投資者持股情況股東中戰略投資者持股情況 發行人不存在戰略投資者投資情況。（七七）本次發行前發行人各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例本次發行前發行人各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例 發行人實際控制人謝祖華系立勤投資、睿贛合伙和立鴻合伙的普通合伙人及執行事務合伙人，實際控制上述三家合伙企業。實際控制人謝祖華直接持有公司股份 3,892.5031 萬股，占本次發行前公司總股本的 49.59%；通過立勤投資、睿深圳民爆

168、光電股份有限公司 招股說明書 64 贛合伙、立鴻合伙分別間接控制民爆光電 37.07%、4.44%和 4.44%的股權，因此謝祖華合計控制發行前公司總股本的 95.54%。睿贛合伙中的有限合伙人謝主明系實際控制人謝祖華的哥哥，通過睿贛合伙間接持有公司 0.09%的股份。公司股東深創投系紅土光明、紅土智能的執行事務合伙人的實際控制人，其中深創投直接持有公司 60.00 萬股的股份，占本次發行前公司總股本的 0.76%；紅土智能直接持有公司 150.00 萬股的股份，占本次發行前公司總股本的 1.91%；紅土光明直接持有公司 90.00 萬股的股份，占本次發行前公司總股本的 1.15%。寶安區產業

169、基金系紅土智能的有限合伙人，持有紅土智能 13.04%合伙份額。除此之外，其他股東之間無關聯關系。本次發行前，除上述披露關聯關系外，公司各直接持股股東之間無其他關聯關系。八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3名；公司監事會由 3 名監事組成，其中職工代表監事 1 名；公司有高級管理人員5 名；其他核心成員 3 名。具體情況如下：（一一）董事會成員董事會成員 公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3 名，設董事長 1 名。董事由公司股東提名并經股東大會

170、選舉產生，任期三年，任期屆滿可以連選連任。公司現任董事基本情況如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 65 序號序號 姓名姓名 職位職位 本屆任期本屆任期 選任程序選任程序 1 謝祖華 董事長 2022.7-2025.7 經董事會提名，于 2022 年 7月 15 日公司 2022 年第三次臨時股東大會審議通過 2 蘇濤 董事 2022.7-2025.7 3 楊蘇琴 董事 2022.7-2025.7 4 王麗 董事 2022.7-2025.7 5 顧慧慧 董事 2022.7-2025.7 6 黃金元 董事 2022.7-2025.7 7 廖斌 獨立董事 2022.7-2025.7 8 盧護

171、鋒 獨立董事 2022.7-2025.7 9 吳戰篪 獨立董事 2022.7-2025.7 1、謝祖華，謝祖華，男，董事長、總經理，1980 年 5 月出生，大專學歷，中國國籍，無境外居留權。2010 年創辦本公司，現任民爆光電董事長兼總經理；兼任惠州民爆總經理；依炮爾的執行董事、總經理；漢牌照明執行董事；歐拓圃執行董事兼總經理；睿贛合伙執行事務合伙人；立鴻合伙執行事務合伙人；立勤投資執行事務合伙人。2、蘇濤蘇濤，男，董事、副總經理，1985 年 9 月出生，本科學歷，中國國籍，無境外居留權。2009 年 12 月至 2010 年 4 月任廣州萬晶半導體照明科技有限公司外貿銷售員；2012 年

172、 8 月至 2015 年 12 月，任深圳市歐克照明有限公司執行董事、總經理；2010 年 7 月至 2016 年 5 月擔任 OK LED LIGHTING LIMITED董事；2016 年 1 月至今任公司副總經理；2017 年至今兼任依炮爾監事；2014 年至今兼任艾格斯特監事；現任公司董事。3、楊蘇琴，楊蘇琴，女，董事，1984 年 8 月出生，本科學歷，中國國籍，無境外居留權。2007 年 12 月至 2013 年 9 月在深圳市巨能光電有限公司先后擔任外貿業務員和業務主管；2014 年 5 月至今任艾格斯特銷售經理?，F任公司董事。4、王麗，王麗，女，董事，1988 年 8 月出生，

173、本科學歷，中國國籍，無境外居留權。2009 年至 2010 年任 Future lighting Co.,Ltd 外貿業務員；2010 年 7 月至今任民爆光電銷售經理?，F任公司董事。5、顧慧慧，顧慧慧，女，董事，1983 年 10 月出生，本科學歷，中國國籍，無境外居留權。2003 年 6 月至 2004 年 7 月任東莞超泰家具有限公司業務助理；2004 年10 月至 2006 年 2 月任深圳歐羅家具有限公司業務秘書；2007 年 8 月至 2011 年深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 66 7 月任深圳市錦繡財務稅務顧問有限公司總經理秘書，2012 年入職民爆光電，任總經理助理?，F

174、任公司董事。6、黃金元，黃金元，男，董事、董事會秘書、副總經理，1976 年 10 月出生，大專學歷，中國國籍，無境外居留權。1998 年 9 月至 2010 年 3 月就職于寧波波導股份有限公司，先后擔任多家省級公司總經理；2011 年至 2013 年任深圳市德元科技有限公司總經理；2014 年至 2019 年任深圳市存在科技有限公司監事；2017 年 2月至今擔任民爆光電副總經理?，F任公司董事、董事會秘書。7、廖斌廖斌，男，獨立董事，1978 年 1 月出生，碩士研究生學歷，中國國籍，無境外居留權。1999 年至 2005 年任贛州市市政工程規劃院工程師；2006 年至2009 年任深圳市

175、德普特光電顯示技術有限公司總經理；2016 年 1 月至 2020 年 7月任深圳市德普特電子有限公司監事；2019 年 9 月至 2020 年 8 月任贛州市德普特科技有限公司經理；2020 年 9 月至 2022 年 6 月任江西省漢唐新能源有限公司副董事長、副總經理；2022 年 1 月至 2022 年 6 月任贛州市德康實業有限公司執行董事；2016 年 4 月至 2023 年 2 月任力同科技股份有限公司獨立董事；現兼任深圳市漢唐明慧投資發展有限公司總經理，贛州市唐慧康科技有限公司總經理、執行董事，贛州市明智產業園管理有限公司（原贛州市明智物業管理有限公司）副董事長，贛州市明慧康科技

176、發展有限公司總經理?，F任公司獨立董事。8、盧護鋒，、盧護鋒，男，獨立董事，1976 年 12 月出生，中國國籍，無境外居留權，博士研究生學歷，副教授職稱。1999 年 7 月至 2003 年 8 月就職于山東工商學院法學院；2010 年 7 月至 2015 年 3 月就職于廣東金融學院法律系；2015 年 2 月至今任廣州大學公法研究中心副主任、廣州大學廣東省地方立法評估研究與咨詢服務基地副主任?，F兼任汕尾市人民政府法律顧問、肇慶市人大常委會立法咨詢專家、法治社會雜志編輯、中國法學會立法學研究會理事、中國法學會法學教育研究會理事、廣東恒興飼料實業股份有限公司獨立董事?，F任公司獨立董事。9、吳戰

177、篪，、吳戰篪，男，獨立董事，1975 年出生，中國國籍，無永久境外居留權，博士研究生學歷，教授，注冊會計師。1997 年至 1999 年任湖南中興會計師事務所審計師；1999 年至 2000 年任湖南英特會計師事務所審計師；2006 年至今在暨南大學管理學院會計學系從事教學與科研工作，歷任講師，副教授，現任教授、博士生導師；目前兼任廣州集泰化工股份有限公司（股票代碼：002909）獨立董深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 67 事，廣東電力發展股份有限公司（股票代碼：000539.SZ）獨立董事，廣東陽西農村商業銀行股份有限公司獨立董事，深圳百果園實業（集團）股份有限公司獨立董事，廣東高義包

178、裝科技股份有限公司獨立董事?，F任公司獨立董事。（二二）監事會成員監事會成員 公司監事會由 3 名監事組成，其中職工代表監事 1 名，設監事會主席 1 名。職工代表監事由公司職工代表大會選舉產生，其余監事由公司股東提名并經股東大會選舉，任期三年，任期屆滿可以連選連任。公司現任監事情況如下：序號序號 姓名姓名 職位職位 本屆任期本屆任期 選任程序選任程序 1 王瑞春 監事會主席 2022.7-2025.7 經監事會提名，于 2022 年 7 月15 日公司 2022 年第三次臨時股東大會審議通過 2 鐘小東 監事 2022.7-2025.7 3 張盼 職工代表監事 2022.7-2025.7 職工

179、代表大會選舉 1、王瑞春，王瑞春，男，1980 年 6 月出生，大專學歷，中國國籍，無境外居留權。2003 年至 2009 年在東莞大朗景商燈飾廠任職員；2010 年至今任民爆光電采購經理，兼任惠州民爆監事。2019 年 7 月起任民爆光電監事會主席。2、鐘小東，鐘小東，男，1978 年 1 月出生，高中學歷，中國國籍，無境外居留權。2012 年至 2014 年任深圳市明威源科技有限公司總經理；2014 年至今任子公司艾格斯特執行董事，總經理。2018 年 11 月至今任易欣光電監事。2019 年 7 月起任民爆光電監事。3、張盼，張盼，女，1988 年 10 月生，本科學歷，中國國籍，無境外

180、居留權。2010年 3 月 25 日至今任民爆光電總經理助理?，F任公司監事。（三三）高級管理人員高級管理人員 根據公司章程，公司高級管理人員包括總經理、副總經理、財務總監和董事會秘書。經公司董事會聘任，公司高級管理人員情況如下：序號序號 姓名姓名 職位職位 本屆任期本屆任期 1 謝祖華 總經理 2022.7-2025.7 2 蘇濤 副總經理 2022.7-2025.7 3 黃金元 副總經理、董事會秘書 2022.7-2025.7 4 曾敬 副總經理 2022.7-2025.7 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 68 序號序號 姓名姓名 職位職位 本屆任期本屆任期 5 劉俊 財務總監 202

181、2.7-2025.7 1、謝祖華謝祖華：總經理，參見本節“八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況”之“（一）董事會成員”。2、蘇濤蘇濤：副總經理，參見本節“八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況”之“（一）董事會成員”。3、黃金元黃金元：副總經理，董事會秘書，參見本節“八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況”之“（一）董事會成員”。4、曾敬、曾敬，女，副總經理，1980 年 2 月出生，本科學歷，中國國籍，無境外居留權。2003 年至 2004 年任武漢橄欖枝生物工程有限公司會計，2005 年至 2006年任寧波登煌五金制造有限公司會計；2006 年至

182、 2007 年任廣州市廣園機械設備有限公司財務主管；2008 年 3 月至 2012 年 8 月任深圳市越宏電子有限公司財務負責人。2012 年 8 月至 2021 年 10 月任民爆光電財務總監，2021 年 11 月至今任民爆光電副總經理。5、劉俊，、劉俊，男，財務總監，1988 年出生，本科學歷，中國國籍，無境外居留權，中國注冊會計師。2013 年 3 月至 2013 年 12 月任廣東華三行工程機械有限公司（原廣東華南三一工程機械有限公司）會計，2013 年 12 月至 2015 年 12 月任天健會計師事務所（特殊普通合伙）高級審計員，2015 年 12 月至 2016 年 8 月任

183、瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）項目經理、2016 年 10 月至 2017 年 6 月任大華會計師事務所（特殊普通合伙）項目經理，2017 年 7 月至 2020 年 7 月任天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）項目經理。2020 年 8 月至 2021 年 10 月任民爆光電財務部核算總監，2021 年 11 月至今，任公司財務總監。（四四）其他核心人員其他核心人員 公司負責研發和技術工作的核心人員合計 3 名，具體情況如下：1、蘇宗才，蘇宗才，男，研發經理，1986 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2010 年 12 月至 2011 年 11 月任深圳北極科技有限公

184、司電子工程師；2011 年 11 月至 2012 年 8 月任深圳市萊帝亞照明有限公司電子工程師；2012年 10 月至今任公司研發經理。蘇宗才先生是公司多項專利發明人之一，同時為深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 69“深圳市寶安區高層次人才”。2、魏小兵，魏小兵，男，產品經理，1983 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。2006 年 7 月至 2007 年 12 月任東莞長安沙頭義輝電器制品廠助理工程師；2008 年 1 月至 2010 年 8 月任輕子燈飾（深圳）有限公司結構工程師；2010 年 8 月至 2012 年 5 月任深圳市友億成照明有限公司研發主管；2

185、012 年 6 月至 2013 年 6 月任深圳市洲明科技股份有限公司高級工程師；2013 年 6 月至今任公司產品經理。魏小兵先生是公司多項專利發明人之一。3、蘇濤，、蘇濤，副總經理，參見本節“八、董事、監事、高級管理人員與其他核心成員的簡要情況”之“（一）董事會成員”。（五五）發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況 截至 2022 年 12 月 31 日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況如下：姓名姓名 公司主要公司主要任職任職 兼職情況兼職情況 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職單位名

186、稱兼職單位名稱 兼職職務兼職職務 謝祖華 董事長、總經理 惠州民爆光電技術有限公司 總經理 發行人全資子公司 深圳依炮爾科技有限公司 執行董事、總經理 發行人全資子公司 上海漢牌照明科技有限公司 執行董事 發行人控股子公司 深圳歐拓圃智慧農業科技有限公司 執行董事、總經理 發行人控股子公司 深圳睿贛企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人 發行人持股平臺 深圳立勤投資合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人 發行人持股平臺 深圳立鴻企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人 發行人持股平臺 蘇濤 董事、副總經理、其他核心人員 深圳依炮爾科技有限公司 監事 發行人全資子公司 深圳市艾格斯特科技有限公

187、司 監事 發行人全資子公司 楊蘇琴 董事 深圳市艾格斯特科技有限公司 銷售經理 發行人全資子公司 王麗 董事-顧慧慧 董事-黃金元 董事、副總經理、-深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 70 姓名姓名 公司主要公司主要任職任職 兼職情況兼職情況 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職單位名稱兼職單位名稱 兼職職務兼職職務 董事會秘書 廖斌 獨立董事 深圳市漢唐明慧投資發展有限公司 總經理 無關聯 贛州市唐慧康科技有限公司 法定代表人、總經理、執行董事 無關聯 贛州市明慧康科技發展有限公司 法定代表人、總經理 無關聯 贛州市明智產業園管理有限公司 副董事長 無關聯 盧護鋒 獨立董

188、事 廣州大學公法研究中心 副主任 無關聯 廣州大學廣東省地方立法評估研究與咨詢服務基地 副主任 無關聯 汕尾市人民政府 法律顧問 無關聯 肇慶市人大常委會 立法咨詢專家 無關聯 法治社會 雜志編輯 無關聯 中國法學會立法學研究會 理事 無關聯 中國法學會法學教育研究會 理事 無關聯 廣東恒興飼料實業股份有限公司 獨立董事 無關聯 吳戰篪 獨立董事 暨南大學管理學院會計學系 教授、博士生導師 無關聯 廣東陽西農村商業銀行股份有限公司 獨立董事 無關聯 深圳百果園實業（集團）股份有限公司 獨立董事 無關聯 廣州集泰化工股份有限公司 獨立董事 無關聯 廣東電力發展股份有限公司 獨立董事 無關聯 廣東

189、高義包裝科技股份有限公司 獨立董事 無關聯 鐘小東 監事 深圳市艾格斯特科技有限公司 執行董事、總經理 發行人子公司 深圳市易欣光電有限公司 監事 發行人孫公司 王瑞春 采購經理、監事會主席 惠州民爆光電技術有限公司 監事 發行人子公司 張盼 職工代表 監事-曾敬 副總經理-劉俊 財務總監-深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 71 姓名姓名 公司主要公司主要任職任職 兼職情況兼職情況 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職單位名稱兼職單位名稱 兼職職務兼職職務 蘇宗才 其他核心 人員-魏小兵 其他核心 人員-（六六）董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有公司股份董

190、事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有公司股份的情況的情況 截至本招股說明書簽署日，本公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接或間接持有本公司股份的情況如下：姓名姓名 任職任職/親屬情況親屬情況 持股方式持股方式 持股情況持股情況 直接持股直接持股 間接持股間接持股 謝祖華 董事長、總經理 直接持股及通過睿贛合伙、立鴻合伙、立勤投資間接持股 49.59%6.12%蘇濤 董事、副總經理、其他核心人員 通過立勤投資間接持股-4.39%楊蘇琴 董事 通過睿贛合伙間接持股-0.09%王麗 董事 通過立勤投資間接持股-3.02%顧慧慧 董事 通過睿贛合伙間接持股-0.07%黃

191、金元 董事、副總經理、董事會秘書 通過睿贛合伙間接持股-0.05%廖斌 獨立董事-吳戰篪 獨立董事-盧護鋒 獨立董事-王瑞春 采購經理、監事會主席 通過立勤投資間接持股-6.98%鐘小東 監事 通過立勤投資間接持股-2.96%張盼 職工代表監事 通過立勤投資間接持股-1.18%曾敬 副總經理 通過睿贛合伙間接持股-0.09%劉俊 財務總監 通過睿贛合伙間接持股 0.05%蘇宗才 其他核心人員 通過睿贛合伙間接持股-0.05%魏小兵 其他核心人員 通過睿贛合伙間接持股-0.05%謝主明 惠州民爆副總經理/謝祖華兄弟 通過睿贛合伙間接持股-0.09%喬艷霞 艾格斯特銷售經理/蘇濤配偶 通過睿贛合伙

192、間接持股-0.09%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 72 除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在近親屬持有公司股份情況。截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬所持有的公司股份未發生變化，且不存在質押、凍結或發生訴訟糾紛的情況。（七）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近三年涉及行政處罰、（七）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近三年涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況立案調查情況 截至本招

193、股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近三年均不涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況。九、公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簽署的協議及九、公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簽署的協議及其履行情況其履行情況 公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簽訂了聘任合同等。截至本招股說明書簽署日，該等協議的履行未發生爭議或違約情形。截至本招股說明書簽署日，上述合同履行正常，不存在違約情形。公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員未與公司簽訂其他重大商業協議。十、公司董事、監事十、公司董事、監事、

194、高級管理人員及其他核心人員最近兩年變動情、高級管理人員及其他核心人員最近兩年變動情況況 （一一）公司董事會成員變動情況公司董事會成員變動情況 年度年度 董事董事 2020 年 1 月至今 謝祖華、蘇濤、楊蘇琴、王麗、黃金元、顧慧慧、廖斌、盧護鋒、吳戰篪（二二）監事會成員變動情況監事會成員變動情況 年度年度 監事監事 2020 年 1 月至今 王瑞春、鐘小東、張盼 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 73（三三）高級管理人員變動情況高級管理人員變動情況 年度年度 高級管理人員高級管理人員 2020年1月-2021年10月 謝祖華、曾敬、蘇濤、黃金元 2021 年 11 月至今 謝祖華、曾敬、蘇

195、濤、黃金元、劉?。ㄋ乃模┕酒渌诵娜藛T變動情況公司其他核心人員變動情況 年度年度 其他核心人員其他核心人員 2020 年 1 月-2021 年 10 月 李玉林、蘇宗才、魏小兵、蘇濤 2021 年 11 月至今 蘇宗才、魏小兵、蘇濤（五五）最近兩年董事、監事、高級管理人員及其他核心人員變動的原因最近兩年董事、監事、高級管理人員及其他核心人員變動的原因 公司最近兩年董事、監事、高級管理人員變動系進一步規范和優化公司治理結構、充實經營管理團隊而進行的變動；其他核心人員變動系由于李玉林因個人原因離職，未對公司的業務經營產生重大不利影響。公司上述董事、監事、高級管理人員的變動符合有關法律、法規和公司

196、章程的規定，履行了必要的法律程序。綜上，發行人最近兩年內董事、監事、高級管理人員及其他核心人員沒有發生重大不利變化，未對發行人生產經營產生重大不利影響。十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員對外投資情況十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員對外投資情況 截至報告期末，公司董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員及其他核心人員除了分別通過立勤投資、睿贛合伙、立鴻合伙持有民爆光電股權外，還存在公司董事長謝祖華與董事蘇濤、王麗、監事鐘小東共同投資紅粵投資的情形，紅粵投資具體情況參見本招股說明書之“第四節 發行人基本情況”之“六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之

197、“（三）控股股東及實際控制人控制的其他企業的情況”。公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在與發行人及其業務相關或與公司存在利益沖突的對外投資。十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況 （一一）薪酬組成、確定依據及所履行的程序情況薪酬組成、確定依據及所履行的程序情況 公司董事會下設薪酬和考核委員會，薪酬和考核委員會制訂的董事薪酬方案經董事會審議后報股東大會批準，高級管理人員的薪酬方案直接報公司董事會批準，公司其他核心人員的年度薪酬方案直接報公司總經理批準。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 74 公司獨立董事在公司領取獨

198、立董事津貼，每人每年 8.4 萬元（含稅）。在公司內部同時擔任其他職務的董事除領取其本職崗位工資、績效獎金外，不再另行領取董事津貼。公司監事均為內部職工，除領取其本職崗位工資、績效獎金外，不再另行領取監事津貼。（二二）最近三年薪酬總額占各期發行人當期利潤總額的比重最近三年薪酬總額占各期發行人當期利潤總額的比重 最近三年，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬總額（稅前）占公司當期利潤總額的比例情況如下：單位：萬元 項目項目 2022 年度 2021 年度年度 2020 年度年度 薪酬總額 822.59 724.37 664.07 利潤總額 27,752.03 19,227.83 20,

199、079.97 占比 2.96%3.77%3.31%（三三）最近一年從公司及其關聯企業領取薪酬的情況最近一年從公司及其關聯企業領取薪酬的情況 2022 年度，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬情況如下：姓名姓名 公司主要任職公司主要任職 2022 年薪酬年薪酬（萬元萬元）謝祖華 董事長、總經理 164.58 蘇濤 董事、副總經理、其他核心人員 56.99 楊蘇琴 董事 78.39 王麗 董事 98.56 黃金元 董事、董事會秘書、副總經理 46.34 顧慧慧 董事 37.26 吳戰篪 獨立董事 8.40 盧護鋒 獨立董事 8.40 廖斌 獨立董事 8.40 王瑞春 監事會主席 32

200、.58 鐘小東 監事 35.06 張盼 職工代表監事 104.48 曾敬 副總經理 41.84 劉俊 財務總監 41.63 蘇宗才 其他核心人員 29.97 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 75 姓名姓名 公司主要任職公司主要任職 2022 年薪酬年薪酬（萬元萬元）魏小兵 其他核心人員 29.70 上述在公司領薪的非獨立董事、監事、高級管理人員及其他核心人員未在其他關聯企業領取工資等薪金收入或享受退休金計劃等待遇。十三、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關十三、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排安排 （一一）發行人已經制定及實施的股權激勵的基本情

201、況發行人已經制定及實施的股權激勵的基本情況 截至本招股說明書簽署日，公司主要實施了 2 次股權激勵，第一次股權激勵在 2013 年-2015 年實施完畢，主要通過代持股權贈予、直接向員工 1 元或 1 元/股轉讓股權方式實施；第二次股權激勵主要在 2018 年實施，定價參考每股凈資產價格，通過向員工轉讓睿贛合伙、立鴻合伙的合伙份額方式實施，公司實施股權激勵的員工持股平臺的持股情況如下：股東名稱股東名稱 持股數量持股數量（萬萬股股）持股比例持股比例 股份來源股份來源 入股時間入股時間 劉志優 597.64 7.61%實際控制人贈予 2013 年 6 月 王麗 237.19 3.02%實際控制人贈

202、予 李樂群 224.11 2.85%稅春春 188.32 2.40%唐錦蘭 107.70 1.37%張盼 92.76 1.18%王瑞春 547.83 6.98%2015 年 5 月 雷芳燕 255.24 3.25%劉芳 80.31 1.02%睿贛合伙 348.60 4.44%增資 2015 年 9 月、2016 年 12 月 立鴻合伙 348.54 4.44%增資 為了綁定核心銷售人員長期為公司服務和與公司共同發展，公司在籌劃設立之初就制定了優才計劃，公司在設立初期通過股權激勵（贈予）的方式對上述 7 名自然人股東（王麗、李樂群、稅春春等 7 名銷售人員）進行激勵，并同時對劉志優、王瑞春等創業

203、伙伴進行激勵。上述 9 名自然人股東原系直接持有民爆光電股權，因公司上市規劃對股權結構進行調整，于 2019 年 6 月上述自然人股深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 76 東轉變為通過立勤投資間接持有公司股權。睿贛合伙、立鴻合伙為實際控制人謝祖華設立的員工持股平臺，2018 年謝祖華通過轉讓該兩家持股平臺份額方式完成對員工的股權激勵。2020 年、2021年下半年因部分員工離職退股，立鴻合伙、睿贛合伙分別引入新的員工進行股權激勵。1、審議程序、審議程序 2013 年 6 月、2015 年 5 月民爆有限作出股東會決議，審議通過了上述 9 名自然人股東通過股權轉讓的方式取得公司股權。2018

204、 年 12 月民爆有限召開了 2018 年第一次臨時股東會，審議通過了實施員工股權激勵方案的議案并制定了 深圳民爆光電技術有限公司員工股權激勵管理辦法。2、持股平臺人員構成情況、持股平臺人員構成情況（1）立勤投資 詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（二）持股 5%以上股份的主要股東基本情況”之“1、深圳立勤投資合伙企業（有限合伙）”。（2）睿贛合伙 詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（三）控股股東及實際控制人控制的其他企業的情況”之“2、睿

205、贛合伙”。（3）立鴻合伙 詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“六、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（三）控股股東及實際控制人控制的其他企業的情況”之“3、立鴻合伙”。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 77 3、員工持股平臺的合伙協議約定情況員工持股平臺的合伙協議約定情況 主要條款主要條款類型類型 具體約定情況具體約定情況 管理模式及決策程序 由普通合伙人執行合伙事務，執行事務合伙人負責合伙企業日常運營，此外，全體合伙人同意并授權普通合伙人可對下列事項擁有獨立決定權，包括但不限于變更其委派至有限合伙企業的代表；增加或減少有限合伙企業的有限合伙人；有限合

206、伙企業的增、減資；確定合伙企業的利潤分配方案；批準有限合伙人轉讓有限合伙權益；確定有限合伙人轉讓合伙企業權益的方案；審定有限合伙人是否違反深圳民爆光電技術有限公司員工股權激勵管理辦法（立鴻合伙、睿贛合伙適用）/轉讓公司的股權（股票）等（立勤投資適用）。合伙人會議由合伙人按照其實繳出資比例行使表決權，除合伙協議約定的歸屬于普通合伙人的權限及另有明確約定外，部分重大事項需經代表有限合伙企業實繳出資總額二分之一以上的合伙人通過且普通合伙人不投反對票方能通過。損益分配方式 合伙企業扣除相關成本、支出、費用及稅負后的凈利潤，由全體合伙人依照實繳/認繳（立勤投資適用）出資比例分配，合伙企業的虧損由全體合伙

207、人依照實繳（立鴻合伙、睿贛合伙適用）/認繳（立勤投資適用）出資比例分擔，合伙企業財產不足清償合伙企業債務時，普通合伙人對合伙企業承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。入伙條款 普通合伙人入伙，應當經公司執行董事/董事會/實際控制人決定/決議同意；新有限合伙人入伙，應當經普通合伙人或公司實際控制人同意。合伙份額轉讓/離職 立鴻合伙/睿贛合伙：除合伙協議之明確約定的轉讓，普通合伙人不應以其他任何方式轉讓其在合伙企業當中的任何權益；經公司執行董事/董事會/實際控制人決定/決議同意，普通合伙人可向其關聯人轉讓其持有的有限合伙企業權益。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商

208、登記完成之日起計算），在公司向中國證監會提交首次公開發行股票并上市申請后直至中國證監會及證券交易所審核該等申請的完整期間內，除非獲得普通合伙人的書面同意，不可轉讓其所持合伙企業份額，但合伙協議另有約定除外；有限合伙人之間轉讓在合伙企業中的全部或者部分財產份額時，應當取得普通合伙人同意，并通知其他合伙人；有限合伙人向合伙人以外的人轉讓其在合伙企業中的全部或者部分財產份額時，須滿足員工持股協議 中約定的持股期限，經普通合伙人同意，且經持有合伙企業全部實繳出資額三分之二以上的合伙人協商一致。在同等條件下，其他合伙人有優先購買權。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商登記完成之日起計算），在公司向中國證監

209、會提交首次公開發行股票并上市申請后直至中國證監會及證券交易所審核該等申請的完整期間內，有限合伙人因任何原因自公司或其控股子公司離職的，應自離職之日起 30 日內，按照如下順序轉讓其出資份額：a.首先轉讓給執行董事/董事會決議指定的人，包括但不限于公司創始人股東、普通合伙人、執行事務合伙人或符合條件的新的激勵對象、其他有限合伙人；b.執行董事/董事會決議授權的人，包括但不限于公司創始人股東、普通合伙人、執行事務合伙人；c.執行董事/董事會決議授權的人所指定的人。立勤投資：除合伙協議之明確約定的轉讓，普通合伙人不應以其他任何方式轉讓其在合伙企業當中的任何權益；經公司執行董事/董事會/實際控制人決定

210、/決議同意，普通合伙人可向其關聯人轉讓其持有的有限合伙企業權益。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商登記完成之日起計算），在公司向中國證監會提交首次公開發行股票并上市申請后直至中國證監會及證券交易所審核該等申請的完整期間內，除非獲得普通合伙人的書面同意，不可轉讓其所持合伙企業份額；有限合伙人之間轉讓在合伙企業中的全部或者部分財產份額時，應當深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 78 主要條款主要條款類型類型 具體約定情況具體約定情況 取得普通合伙人同意，并通知其他合伙人，同等條件下，其他合伙人有優先購買權；公司首次公開發行的股票上市交易之日起 36 個月內，有限合伙人不得通過任何方式（包括但不限

211、于股權轉讓、回購、委托管理等）轉讓其所持合伙企業份額；如在此期間有限合伙人因任何原因自公司或其控股子公司離職的，除非獲得普通合伙人的書面同意，有限合伙人亦不得轉讓其所持合伙企業份額；公司首次公開發行的股票上市交易之日起 36 個月屆滿后，有限合伙人每年轉讓的合伙企業份額不超過其所直接和間接持有公司股份總數的 10%；除非經普通合伙人同意，有限合伙人任何時候均不得向除其他合伙人外的第三方轉讓其在合伙企業中的全部或部分出資，但向執行事務合伙人指定的其他人進行的轉讓除外。退伙條款 合伙期限內，除合伙協議約定的當然退伙情形、除名退伙及從公司或其控股子公司離職等情形外，合伙人不得要求退伙。（二二）股權激

212、勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響及上股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響及上市后的行權安排市后的行權安排 1、對公司經營狀況的影響、對公司經營狀況的影響 通過股權激勵，公司完善了治理結構，建立健全了激勵機制，有效調動中高層管理人員、核心技術人員及其他對公司有突出貢獻的人員的積極性，提高公司凝聚力，增強了公司競爭力。2、對公司財務狀況的影響、對公司財務狀況的影響 因股權激勵，報告期內公司分別確認股份支付 1,016.72 萬元和1,947.40 萬元和468.95 萬元，不考慮股權激勵計劃對公司經營的正面影響，因會計處理確認的股份支付費用對公司上述年度的凈利

213、潤有一定程度影響，但不影響公司經營現金流。3、對公司控制權變化的影響、對公司控制權變化的影響 股權激勵實施完畢前后，公司控制權未發生變化。4、上市后股權激勵計劃行權安排、上市后股權激勵計劃行權安排 截至本招股說明書簽署日，發行人股權激勵已實施完畢，不存在未授予或未行權的情況，不涉及上市后的行權安排。十四、發行人員工及社會保障情況十四、發行人員工及社會保障情況 （一一）員工人數及變化情況員工人數及變化情況 報告期各期末，公司及子公司員工合計人數情況如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 79 單位：人 項目項目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31 人數 2,77

214、1 2,694 2,087 報告期內，隨著公司主營業務規模不斷擴大，公司員工人數呈現逐年上升趨勢。（二二）員工構成情況員工構成情況 截至 2022 年 12 月 31 日，公司員工構成情況如下：分類方式分類方式 具體分類標準具體分類標準 員工人數員工人數（人人）占比占比 專業結構 銷售人員 281 10.14%研發人員 323 11.66%生產人員 2,010 72.54%管理人員 157 5.67%合計合計 2,771 100.00%受教育程度 本科及以上 262 9.46%大專 413 14.90%中專、高中 676 24.40%其它 1,420 51.25%合計合計 2,771 100.

215、00%年齡分布 30 歲以下 1,121 40.45%30-39 歲 1,196 43.16%40-49 歲 425 15.34%50 歲及以上 29 1.05%合計合計 2,771 100.00%（三三）員工社會保險及住房公積金繳納情況員工社會保險及住房公積金繳納情況 公司根據中華人民共和國勞動法等法律法規與員工簽訂勞動合同，并為員工繳納養老保險、醫療保險、失業保險、生育保險、工傷保險等基本社會保險以及住房公積金。1、公司員工社會保險及住房公積金繳納情況、公司員工社會保險及住房公積金繳納情況 報告期各期末，公司員工的社會保險、住房公積金的繳納情況如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 8

216、0 單位：人 時間時間 項目項目 養老養老 保險保險 醫療醫療 保險保險 工傷工傷 保險保險 失業失業 保險保險 生育生育 保險保險 住房住房 公積金公積金 2022-12-31 繳納人數 2,482 2,482 2,487 2,482 2,482 2,442 繳納比例 89.80%89.80%89.98%89.80%89.80%88.35%2021-12-31 繳納人數 2,408 2,408 2,408 2,408 2,408 2,375 繳納比例 89.38%89.38%89.38%89.38%89.38%88.16%2020-12-31 繳納人數 1,918 1,918 1,918 1

217、,918 1,918 1,897 繳納比例 91.90%91.90%91.90%91.90%91.90%90.90%注：1、根據惠州市人民政府關于印發的通知（惠府2015158 號、惠府20211 號），惠州城鎮職工基本醫療保險與城鎮職工生育保險并軌運行，統稱為城鎮職工基本醫療保險，上述表格中將惠州民爆已為員工繳納基本醫療保險的人數視同為已繳納生育保險。2、上述社會保險、住房公積金統計情況僅包含境內公司，未包含越南易欣。根據越南當地的新太陽律師事務所出具的法律意見書，越南易欣的員工已按社會保險法、工會法之規定辦理，截至該法律意見書出具日，沒有發生違反社會保險、醫療保險、工商保險、職業病及失業保

218、險相關法律法規而受處罰的情形。公司報告期內，員工未繳納社會保險、住房公積金的原因如下：（1）部分員工入職晚于當月社會保險、住房公積金繳納時間，當月無法繳納，發行人及其子公司已在下月及時為其繳納社會保險、住房公積金；（2）部分員工于當月離職，發行人及其子公司無需為其繳納社會保險及住房公積金；（3）部分員工系退休返聘，根據相關法律法規，無需為其繳納社會保險、住房公積金；（4）部分員工因賬戶異常、身份信息有誤或當月已由前一工作單位繳納等原因，發行人及其子公司暫無法為其繳納社會保險、住房公積金；（5）部分員工因已購買新型農村合作醫療保險或個人原因，自愿放棄由公司或其子公司為其繳納社會保險，已出具自愿放

219、棄繳納社會保險的聲明；（6）部分員工為香港籍，相關法律法規未強制要求用人單位為其繳納住房公積金；（7）部分員工因個人原因，自愿出具放棄繳納住房公積金的聲明。如報告期內公司按規定足額繳納社會保險及住房公積金，對各期凈利潤的影響金額分別為 41.08 萬元、172.44 萬元和 253.04 萬元，占各期凈利潤的比例分別深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 81 為 0.24%、1.03%和 1.03%，占比較小，對發行人經營業績不構成重大影響。2、公司執行社會保險制度、住房公積金政策合法合規情況、公司執行社會保險制度、住房公積金政策合法合規情況 根據公司及子公司所在地社會保險及住房公積金主管部門

220、出具的證明，公司報告期內不存在因違反社會保險和住房公積金有關法律法規、規章和規范性文件而受到社會保險及住房公積金主管部門處罰的情形。截至本招股說明書簽署日，公司實際控制人謝祖華出具承諾函：“若發行人及惠州民爆光電技術有限公司、深圳市易欣光電有限公司、深圳依炮爾科技有限公司、深圳市艾格斯特科技有限公司、上海漢牌照明科技有限公司、深圳歐拓圃智慧農業科技有限公司（以下統稱“子公司”）未按照國家法律、法規的相關規定為其員工繳納社會保險費及/或住房公積金而遭受員工索賠的，或社會保險費及/或住房公積金相關主管部門要求發行人及其子公司為部分員工補繳首次公開發行前的相應社會保險費、住房公積金的，或發行人及其子

221、公司因上述事項而承擔任何罰款等行政處罰或遭受任何損失的，本人將無條件、全額補償發行人及其子公司由此受到的一切損失，并保證發行人及其子公司的業務不會因上述社會保險費、住房公積金事宜而受到不利影響?！保ㄋ乃模﹦趧张汕布皠趧胀獍霉で闆r勞務派遣及勞務外包用工情況 1、勞務派遣、勞務派遣 報告期內，民爆光電、艾格斯特、惠州民爆因短期用工需求而采用勞務派遣用工，上述主體均與具有法律法規規定的勞務派遣資質的派遣公司簽署勞務派遣協議，該等勞務派遣協議中約定的內容符合勞動合同法及勞務派遣暫行規定等相關法律法規的規定。報告期內，民爆光電勞務派遣情況如下：單位：人 時間時間 勞務派遣人數勞務派遣人數 占占用用工總

222、數比例工總數比例 2022 年 12 月末 214 7.17%2021 年 12 月末 297 9.93%2020 年 12 月末 229 9.89%注：勞務派遣人數占公司用工總數比例=勞務派遣人數/（勞務派遣人數+公司員工人數）深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 82 報告期內，發行人報告期內曾存在勞務派遣人數超過發行人及其子公司用工總量 10%的情形，主要系公司由于業務量增加，交貨期緊，用工不足且自主招工困難，當期勞務派遣用工人數較多所致。截至 2022 年 12 月末，發行人已采取整改措施，將勞務派遣用工人數降低至發行人及其子公司用工總量 10%以下，符合勞務派遣暫行規定的要求。根據發

223、行人及其子公司勞動用工主管部門出具的證明文件，發行人及其子公司報告期內未因違反勞動法律法規法規而被行政處罰，此外，深圳市寶安區勞動監察大隊于 2022 年 3 月 30 日出具證明，鑒于發行人、艾格斯特及依炮爾已積極整改，確認不會因前述勞務派遣用工超出法定比例的事項對發行人、艾格斯特及依炮爾做出行政處罰；與此同時，保薦機構及發行人律師走訪了惠州仲愷高新區惠南高新科技產業園管理委員會人力資源和社會保障所，確認惠州民爆報告期內部分月份勞務派遣人數超過用工總量 10%的情形不屬于重大違法違規，不會對惠州民爆進行處罰。綜上，發行人已就勞務派遣用工問題完成了整改，報告期內未因該問題而受到勞動主管部門的處

224、罰，發行人子公司勞務派遣用工超過規定比例問題不屬于重大違法違規行為，不會對發行人生產經營造成重大不利影響。發行人控股股東、實際控制謝祖華已書面承諾全額補償發行人及其子公司可能因此遭受的損失。2、勞務外包、勞務外包 報告期內，公司及其子公司勞務外包用工主要為保安、清潔服務。報告期各期，公司勞務外包金額分別為 68.44 萬元、59.68 萬元和 90.01 萬元。根據發行人及其子公司人力資源和社會保障主管部門出具的證明文件，發行人及其子公司在報告期內無因違反勞動法律法規而被行政處罰的情況。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 83 第五節第五節 業務和技術業務和技術 一、發行人主營業務及其變化情

225、況一、發行人主營業務及其變化情況 （一）發行人主營業務及主要產品（一）發行人主營業務及主要產品 1、主營業務、主營業務 民爆光電是一家專注于綠色照明業務領域的高新技術企業，主要從事 LED照明產品的研發、設計、制造、銷售及服務，致力于成為行業內一流的綠色照明產品制造商。成立十余年來，民爆光電始終專注于服務境外區域性品牌商和工程商，并為客戶提供商業照明和工業照明領域的 ODM 產品。公司的境外客戶以經營進口國區域性市場為主，有別于昕諾飛、歐司朗等國際照明品牌在全球市場上布局標準產品，更貼近進口國當地市場。公司以 ODM方式為境外客戶提供差異化、個性化的定制產品，滿足終端用戶在不同商業/工業應用場

226、景下對特定照明光效以及外觀、應用功能等方面的需求，協助境外區域性品牌商和工程商，與國際照明品牌進行差異化競爭。因此，公司立足于成為區域性品牌商、工程商客戶穩定可靠的產品供應商，以銷售為主導，以產品研發驅動銷售，針對客戶小批量、多批次、差異化的產品需求特點，為客戶提供燈具外觀定制化設計、照明光效設計、應用功能集成等服務，并開發符合客戶個性化需求的產品。同時，為了豐富產品線，向客戶提供多種類的產品選擇，公司也會根據各區域市場的消費偏好及特點，自主開發照明產品，以照明展會和主動聯系營銷等方式，吸引和培養客戶選購，增加與客戶合作的粘性及產品競爭力。公司也會將各區域市場上銷售較為成熟的產品適當向其他區域

227、市場的客戶進行導入和推廣，以形成產品競爭優勢，深化與不同區域客戶群體之間的合作。經過多年的發展，公司逐步形成了一套與業務相適應的經營模式。憑借嚴格的全過程生產質量管理、及時快速的研發與設計響應、柔性高效的生產制造和跟蹤服務客戶需求的銷售管理等體系，公司已成長為客戶長期信賴的合作伙伴，銷售范圍覆蓋大洋洲、歐洲、日本、北美洲等境外主要發達國家和地區市場以及國內市場，合作的品牌客戶包括：遠藤照明、巖崎電氣、美國科銳、藍格賽、蓋維深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 84 斯以及歐普照明等境內外知名企業。報告期內，公司累計為客戶開發并銷售的產品超過了 40,000 種，服務的客戶超過了 4,000 家

228、，豐富的產品開發、制造經驗和對各區域市場需求動態的精準把握，讓公司在產品整體開發方案、外觀結構設計、照明光效設計、應用功能管理等方面具備堅實的基礎和良好的競爭優勢，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出，逐步成長為我國照明燈具出口行業排名前列的照明企業。公司主要有商業照明和工業照明兩大業務板塊，其中民爆光電專業從事商業照明業務，子公司艾格斯特專業從事工業照明業務。民爆光電是國家高新技術企業，2020 年被國家工業和信息化部評定為專精特新“小巨人”企業，2021 年被認定為國家級專精特新“小巨人”企業，公司是 2020 年度中國 LED 行業營收 50強企業、2020 年度中國 LED 行業專利 50

229、強企業、2021 年度中國 LED 行業知識產權 50 強企業，是國家級“工業企業知識產權應用試點單位”和中國節能協會碳中和專業委員會常務委員單位，2021 年榮獲“碳中和實踐創新獎”。公司視研發創新為企業發展的核心驅動力，經過多年不斷革新與發展，打造了一支對行業技術發展和境外各區域市場產品特點有深入理解的專業研發團隊，并建立了通過SGS 認證和 TUV 認證的專業 CTF 照明檢測實驗室，是廣東省綠色 LED 照明工程技術研究中心，擁有的各類專利超過了 600 項，是國家知識產權優勢企業、廣東省知識產權示范企業，并獲得了第二十三屆中國專利優秀獎。民爆光電開發的多款燈具產品被評為廣東省名牌產品

230、，并獲得“2020 中國設計紅星獎”、“德國 IF設計獎”等國內外權威設計獎項。其中，國家級專精特新“小巨人”企業是由國家工業和信息化部、財政部從已認定的專精特新“小巨人”企業中擇優選定，是國家重點扶持的具有較高發展潛力與成長性，有望在未來成為相關領域國際領先的企業，國家在如下方面提供支持：加大創新投入，加快技術成果產業化應用；與行業龍頭企業協同創新、產業鏈上下游協作配套；促進數字化網絡化智能化改造；支持企業加快上市步伐。公司孵化并設立的子公司艾格斯特是工業照明出口領域的領軍企業之一，旗下的工礦燈、泛光燈和路燈等主要產品出口排名均位居行業前茅。艾格斯特是高新技術企業、國家知識產權優勢企業，20

231、21 年被國家工業和信息化部評為專精深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 85 特新“小巨人”企業，并相應建立了專業的照明產品檢測實驗室，是廣東省大功率 LED 工業照明工程技術研究中心。艾格斯特開發的多款產品被評為廣東省名牌產品、并獲得了“德國 IF 設計獎”、“德國紅點獎”等國際權威設計獎項。此外，公司也逐步嘗試在國內開展自有品牌“upshine”產品的銷售，并在 2020年設立了子公司漢牌照明，致力于為國內客戶打造專業化的智能照明方案設計、燈具銷售、售后維護等一站式照明服務，構建以人為本的健康光環境。2、主要產品、主要產品 公司生產 LED 照明燈具，應用領域主要是在商業照明和工業照明市

232、場，情況如下：公司商業照明和工業照明的主要照明燈具產品類型、產品展示、技術參數及用途情況列示如下：產品產品類型類型 產品產品 名稱名稱 產品示例產品示例 技術參數技術參數 用途用途 商業照明 筒燈 功率：5-50W 工作電壓：100-240V 色溫：2,200-6,500K 顯指：80、90 光效：80-120LM/W 防護等級：IP54 主 要 用 于 店鋪照明、商場照 明 等 場 所照明 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 86 產品產品類型類型 產品產品 名稱名稱 產品示例產品示例 技術參數技術參數 用途用途 吸頂燈 功率：10-35W 工作電壓：100-240V 色溫：2,200-6

233、,500K 顯指：80、90 光效：80-130LM/W 防護等級：IP54 主 要 用 于 店鋪照明、商場照明、辦公照明 等 場 所 照明 面板燈 功率：10-60W 工作電壓：100-240V 色溫：2,200-6,500K 顯指：80、90 光效：80120LM/W 防護等級：IP40 主 要 用 于 店鋪照明、商場照明、辦公照明 等 場 所 照明 天花燈 功率：5-25W 工作電壓：100-240V 色溫：2,200-6,500K 顯指：80、90 光效：80-120LM/W 防護等級：IP54 主 要 用 于 店鋪照明、商場照 明 等 場 所照明 支架燈 功率：10-45W 工作電壓

234、：100-240V 色溫：2,200-6,500K 顯指：80、90 光效：80-130LM/W 防護等級：IP54 主 要 用 于 店鋪照明、商場照明、辦公照明 等 場 所 照明 工業照明 工礦燈 功率：50-300W 工 作 電 壓：100-240V/100-277V 色溫：2,200-6,500K 顯指：70、80、90 光效：95150LM/W 防護等級：IP65 主 要 用 于 倉庫、廠房、車間、體育館、展覽館、收費站、港口、汽車站、高大廠房 等 場 合 照明 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 87 產品產品類型類型 產品產品 名稱名稱 產品示例產品示例 技術參數技術參數 用途用

235、途 泛光燈 功率：30-240W 工 作 電 壓：100-240V/100-277V 色溫：2,200-6,500K 顯指：70、80 光效：105-160LM/W 防護等級：IP65 主 要 用 于 廣場、公園、港口、體育館、展覽館、立交橋 等 場 合 照明 路燈 功率：30-150W 工 作 電 壓：100-240V/100-277V 色溫：2,200-6,500K 顯指：70、80 光效：100-135LM/W 防護等級：IP66 主 要 用 于 主干 道、高 速路、橋梁、人行 道 等 場 合照明 公司 LED 商業照明燈具產品主要應用場景案例：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 88

236、 商場休息區商場休息區 會議廳會議廳 購物中心購物中心 超市超市 注：上圖非實景拍攝，主要用于展示發行人產品的應用場景。公司 LED 工業照明燈具產品主要應用場景案例：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 89 籃球場籃球場/網球場網球場 公路公路/鐵路鐵路 工廠工廠 注：上圖非實景拍攝，主要用于展示發行人產品的應用場景。3、公司主營業務收入構成、公司主營業務收入構成 報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：單位：萬元 產品產品 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 商業照明 85,765.58 58.59%86

237、,264.36 57.65%57,611.65 54.45%工業照明 60,614.93 41.41%63,382.64 42.35%48,203.66 45.55%合計合計 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 90（二）主要經營模式（二）主要經營模式 1、研發模式、研發模式 公司的研發模式主要分為技術研發和產品研發兩大類，由研發部負責。（1）技術研發 公司的技術研發主要依據產品流行趨勢、產品使用習慣、客戶購買偏向及照明技術發展情況有針對性的開發產品、技術及軟件研發。通過產品、技術及應

238、用軟件的積累為客戶的多樣化需求形成儲備，有助于公司快速響應客戶的功能、技術等需求。（2）產品研發 公司的產品研發主要以客戶需求為導向，針對客戶對產品的設計需求、功能需求、照明參數、器件品牌選擇等需求，在客戶要求的時間進度內完成產品開發。除此以外，公司還會自主針對主要客戶所在國家的照明市場流行趨勢進行調研，就目標國進口政策、產品流行趨勢、產品使用習慣、產品價格走向、購買偏向、供應商選擇喜好及照明技術發展情況進行詳盡分析，開發各類新產品供客戶選擇。按客戶需求設計開發 公司按客戶要求設計開發產品分為兩種情況。一種是部分客戶對于公司已研發完成的產品的外形及功能較為滿意，但由于公司的產品參數未能滿足客戶

239、的需求，公司針對客戶的要求對原有產品的表面處理方式（顏色、處理工藝）、聚光效果、光源電器規格型號（功率、色溫、顯色指數、品牌）和安裝方式改進。在上述產品改進需求中，品牌客戶主要著重修改原有產品的表面處理方式、光源電器規格型號、安裝方式；工程客戶主要著重修改原有產品的聚光效果、光源電器規格型號。另一種是部分客戶基于對公司的設計、研發能力的認可，將其對產品的設想、外觀、照明參數、功能及安裝規范要求提供給公司，公司根據客戶的需求在其指定的期限內完成產品研發。自主開發 公司自主開發產品通過開發部進行市場調研，根據市場調研結果設計產品的深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 91 參數規格、外觀、功能，并

240、形成初步產品介紹，定期與銷售部召開產品評審會，綜合銷售部對客戶持續跟蹤了解的情況采取投票表決。投票通過的產品，開發部將進一步完善產品設計并將產品達到批量生產狀態，后續列入公司產品名錄，通過郵件、展會的方式向客戶進行推廣。2、采購模式、采購模式 公司的采購的原材料分為標準原材料和非標準原材料。公司生產所需的標準原材料是指通用性較高的原材料，采用直接采購方式，即直接面向供應商進行采購。非標準原材料主要指結構件等差異化程度比較高的原材料，公司利用珠三角LED產業配套齊全的優勢，將模具或設計圖紙交由外部供應商按需求生產供貨。公司采購模式未因客戶類型產生明顯的區別，主要依據公司的需求預測、在手訂單情況進

241、行采購。公司主要采購環節如下：（1）供應商管理 公司對供應商有嚴格的遴選和管理制度。對首次合作的供應商，公司采購部對供應商進行背景調查，了解其生產和供貨能力、產品質量、產品價格后會同品質中心、技術研發中心對其產品品質和報價進行三方審定，通過審核后，錄入公司供應商名錄，建立合作關系。（2）采購管理 標準原材料 公司的標準原材料是采用需求預測及在手訂單情況綜合分析后進行采購的。公司計劃部每個月根據標準物料的重要性程度，統計該物料過去 6-9 個月的使用數量。根據該物料過去 6-9 個月的平均用量及在手訂單情況，預測未來 3 個月的使用量，若公司庫存數量低于預測數量，則由計劃部編制采購計劃，采購部依

242、據采購計劃執行采購，物料到貨后由品質中心驗收，由倉庫部門進行入庫。非標準原材料 公司的非標準原材料采購采用“以銷定產、以產定購”的方式進行采購。公司接到銷售訂單并經審批通過后，根據研發中心核定產品的 BOM 表，確認產品生產所需的全部物料及對應數量。計劃部據此編制采購計劃后，采購部依據采購深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 92 計劃執行采購，物料到貨后由品質中心驗收，由倉庫部門進行入庫。3、生產模式、生產模式 公司為客戶提供產品定制，根據客戶的需求，由開發部設計 ODM 產品，經客戶認可后，公司根據銷售訂單組織生產，即采用“以單定產”的生產模式。生產工序中除燈板制造工序中使用部分機械化設備

243、生產以外，電源制造、成品組裝、成品包裝等工序均以人工組裝生產為主。人工組裝生產能夠靈活切換生產線，不受單批次起始生產量限制，可以進行規格型號多、批量小的組裝生產。公司自2010年設立以來，一直通過該種生產方式為客戶提供多批次、小批量產品，積累了豐富的生產經驗、品質管理經驗，有序組織生產，實現快速供貨。公司利用珠三角完善的電子原材料供應鏈，采購相應的電子原材料等進行人工組裝生產。涉及委外加工主要為結構件的表面處理工序，公司通常直接購買已經表面處理工序后的結構件成品，但也會因客戶交期或表面處理工序特定要求，采購未經表面處理的結構件半成品，委外進行噴粉、絲印、噴漆和電鍍等表面處理工序。報告期內，公司

244、涉及的委外加工工序情況如下：單位：萬元 委外加工委外加工 工序工序 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金額金額 委外占比委外占比 金額金額 委外占比委外占比 金額金額 委外占比委外占比 噴粉 366.17 66.30%483.32 68.89%224.88 66.69%絲印 42.09 7.62%58.00 8.27%41.86 12.42%噴漆 6.46 1.17%10.40 1.48%15.83 4.70%電鍍 11.49 2.08%22.40 3.19%11.84 3.51%加工線材 6.06 1.10%5.76 0.82%3.64 1.08%其他 120.01

245、 21.73%121.68 17.34%39.12 11.60%合計合計 552.28 100.00%701.56 100.00%337.17 100.00%上述噴粉、絲印、噴漆、電鍍和加工線材等工序，公司現有生產工序中不涉及，全部委外加工。報告期內，公司涉及的主要委外加工工序為噴粉，委外金額分別為 224.88 萬元、483.32 萬元和 366.17 萬元，占各期委外金額比例分別為66.69%、68.89%和 66.30%，其他委外加工工序的金額及占比均較低。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 93 4、銷售模式、銷售模式 公司產品銷售采用直銷的方式，進行買斷式銷售。公司開發的照明燈具，

246、按銷售模式劃分為 ODM 模式和 OBM 模式。公司以ODM 模式銷售為主，OBM 模式主要是公司在國內市場通過電商平臺銷售的少量自主品牌“upshine”產品。具體情況如下：（1）ODM 銷售模式 銷售特點 公司 ODM 銷售模式分為國內直銷和境外直銷，以境外銷售為主。境外銷售市場主要包括歐洲、大洋洲、日本、北美洲等眾多發達國家和地區，服務的主要客戶不僅包括遠藤照明、巖崎電氣、美國科銳、藍格賽、蓋維斯、朗德萬斯等境外上市企業，還包括進口國當地知名的品牌商和工程商。公司采用買斷式銷售的方式為客戶提供定制產品，貼客戶的品牌或者無牌出口給客戶自行貼牌，不通過中間商環節，向境外客戶直接銷售照明燈具產

247、品。照明產品向最終用戶銷售的方式、定價和售后維護均是由客戶獨立自主負責。因此，公司不存在產品經銷、分銷等情形，境外客戶均為本公司的直銷客戶。國內銷售的主要客戶是歐普照明，公司主要為其定制開發用于出口歐洲市場的商業照明燈具。同時部分境外客戶在國內有代理采購商，進行部分產品的統一采購和供貨，因此公司也向代理采購商銷售其定制產品。國內銷售也是采用買斷式銷售的方式，不通過經銷、分銷等渠道，國內客戶也均是本公司的直銷客戶。目標客戶群體：發達國家的區域品牌商、工程商 公司在起步和發展初期正值 LED 照明快速興起之時，國際照明品牌和國際連鎖渠道商利用其全球布局的銷售渠道優勢，大批量的推廣標準化產品，而境外

248、區域品牌商通過多樣化、個性化的方式，滿足不同客戶群體的需求，開展差異化產品競爭。與國內 LED 照明上市公司（陽光照明等）相比，公司當時在經營規模、資金等方面處于劣勢，因此未選擇國際照明品牌和國際連鎖渠道商為目標客戶，而選擇境外區域品牌商作為目標客戶。境外區域品牌商聚焦于本地市場，為了降低存貨成本，產品的多樣化、個性深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 94 化特點導致同種型號產品起訂量較低，公司為了服務該類客戶形成了多批次、小批量的生產經營特點。該類訂單起訂量較低提升了公司議價能力，同時隨著該類訂單的積累，由于部分電子原材料通用性、部分產品設計的通用性，公司在采購、生產環節規模效益凸顯，降低

249、了生產、采購成本。公司在現階段承接的區域品牌商大金額訂單依然呈現多品種、多型號、同種產品采購數量較小的特點。此外，由于 LED 照明燈具需要人工安裝，發達國家人工成本較高，如產品質量出現問題需人工維修及安裝，因此發達國家區域品牌商對產品品質敏感度較高，且消費能力強，因此公司產品銷售區域逐步聚焦于歐洲、北美、日本、澳洲等發達國家或地區。獲客方式 公司獲客的過程：首先通過互聯網或行業網站搜索、LED 采購寶搜索、參加照明展會、老客戶推薦等方式獲取客戶信息（聯系方式），并將其錄入小滿客戶管理系統；隨后銷售人員按照服務區域進行分組，通過郵件或電話等方式聯系客戶，獲取客戶的產品需求，推動客戶購買樣品或開

250、發新產品進行試樣；隨后經試樣、安規認證等過程，推動該產品向客戶小批量供貨；隨后視該產品銷售情況，推進該產品進入批量供貨，同時再拓寬與該客戶合作產品的型號及種類，實現對該客戶的持續穩定銷售。通常從獲取客戶聯系方式后進行郵件或電話推介，到對客戶進行小批量供貨，需要 1-3 年時間。公司獲客成本主要為銷售人員的工資薪酬，照明展會費、宣傳費用等銷售費用支出主要是為了獲取更多客戶信息（聯系方式）?？蛻艄芾砑伴_發 公司目前采用小滿客戶管理系統進行客戶的開發、錄入、維護和管理。自公司成立至今，公司已經組建了超過 200 人的專業銷售團隊，多年以來通過各種渠道獲取并錄入小滿系統的客戶數量超過了 40,000

251、家，其中仍保持密切郵件溝通的客戶超過了 8,000 家，報告期內與公司發生交易的客戶超過了 4,000 家，因此公司多年積累的龐大的客戶群體為公司穩定發展奠定了堅實的基礎。報告期內，公司的主營業務收入主要是來源于老客戶，新老客戶收入及占主營業務收入的比例情況如下：深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 95 單位：萬元 項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 老客戶 142,401.40 97.28%146,103.55 97.63%100,676.86 95.14%新客戶 3,979.11 2.72%3,

252、543.45 2.37%5,138.45 4.86%合計合計 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%注：新客戶是指當年新增客戶，老客戶是指當年之前已經合作客戶。老客戶合并范圍內的關聯方與本公司發生的當期新增交易視同老客戶收入。由上表可見，報告期各期老客戶的銷售占比均超過了主營業務收入的 90%，是推動公司業務規模增長的主要因素。報告期內，公司新客戶中，當期獲取客戶信息并成交的客戶和以前年度獲取客戶信息當期成交的客戶分布及收入情況如下：單位：家、萬元 期間期間 新客戶家數新客戶家數 新客戶收入新客戶收入 合計收合計收入占比入占

253、比 當期當期 獲取獲取 以前期間以前期間獲取獲取 合計合計 當期當期 獲取獲取 以前期間以前期間 獲取獲取 合計合計 2022年度 424 184 608 2,512.67 1,466.43 3,979.11 2.72%2021年度 404 163 567 1,673.54 1,869.91 3,543.45 2.37%2020年度 353 312 665 2,168.88 2,969.57 5,138.45 4.86%注：新客戶為報告期各期首次確認收入的客戶，即該客戶在當期以前期間未確認過收入。在以前期間確認過收入的老客戶，在當期新增其同一控制下其他主體與公司產生收入，該公司計作老客戶，不計

254、作新客戶。上述當期獲取客戶信息并成交的客戶收入主要為該類客戶購買公司樣品的收入，通常從獲取客戶聯系方式，到對客戶進行小批量供貨，需要 1-3 年時間?？傮w來看，公司客戶開發呈現日積月累、厚積薄發的過程和特點，收入增長主要來源于老客戶，一方面是老客戶原有銷售產品批量供貨后銷售量的增加；另一方面是對老客戶拓展其他型號產品、其他種類產品所帶來的銷售量增加。（2）OBM 銷售模式 公司 OBM 銷售模式均為國內直銷，均是通過國內電商銷售平臺，以貼公司自有“upshine”品牌的方式，直接向終端用戶進行買斷式銷售。此外，公司在 2021年設立了子公司漢牌照明，以自有“HANPAI”品牌從事國內照明燈具的

255、線下一站式燈具設計、銷售等服務。上述兩類業務尚處于起步階段，報告期內的銷售收深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 96 入規模均較小。報告期內，公司主營業務收入中 ODM、OBM 銷售情況如下：單位：萬元 經營模式經營模式 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 ODM 146,321.72 99.96%149,575.99 99.95%105,635.69 99.83%其中：出口直銷 140,294.36 95.84%142,923.62 95.51%101,517.33 95.94%國內直銷 6,027.36

256、4.12%6,652.37 4.45%4,118.36 3.89%OBM 58.79 0.04%71.01 0.05%179.62 0.17%合計合計 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%5、盈利模式、盈利模式 公司不參與標準化產品的競爭，而是面向消費能力強、個性化需求多的發達國家區域品牌商和工程商，以 ODM 方式向客戶提供定制化 LED 照明燈具，建立以產品定制開發為中心，以利潤率為考核目標（銷售人員業績提成比例與該訂單產品利潤率掛鉤）的經營策略。公司自設立以來，收入、利潤規模穩步增長，主要得益于以下外部、內部因素：（

257、1）公司在起步和發展初期正值 LED 照明快速興起之時，同時高度分散化的競爭格局給公司帶來了較大的成長空間。（2）依托珠三角成熟、完善的電子原材料供應鏈，公司采購相應的電子原材料等進行人工組裝生產，實現了柔性化的多批次、小批量生產模式。公司接單不設置起訂量門檻，以承做中小訂單為主，更好的滿足境外區域品牌商、工程商多批次、小批量的訂單訴求，定制化程度較高、起訂量較低的產品訂單特點提升了公司的議價能力。同時公司在境外不做自有品牌經營策略更好的滿足了與境外區域品牌商、工程商長期合作的發展訴求。（3）報告期內公司累計開發的 LED 照明產品超過 40,000 種，十余年產品開發案例的積累和豐富的外觀設

258、計、結構設計、產品開發經驗，一方面可以高效的為客戶提供外觀設計、光效設計以及應用功能集成，縮短新產品的開發周期，提高客戶粘性，另一方面對以往豐富設計方案的借鑒以及相關零部件、模具的通深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 97 用降低了產品開發成本及生產成本。日積月累、厚積薄發，優勢日益凸顯。（4）隨著公司經營規模不斷擴大，數量眾多的中小訂單也會帶來通用原材料的規?；少?，有利于降低公司的原材料的采購成本。（5）通過十年的積累，公司小滿系統中累計獲取約 40,000 家客戶信息，其中保持密切溝通客戶約 8,000 家，近三年內成交的客戶超過 4,000 家。通常從獲取客戶聯系方式，到對客戶進行小

259、批量供貨，需要 1-3 年時間。龐大的客戶群體以及對老客戶的長期、高效的服務，厚積薄發，為公司業務穩定發展奠定了堅實的基礎。6、公司采取目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和、公司采取目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢（1）公司采取目前經營模式的原因 公司成立與發展初期，正值 LED 照明的興起，逐步替代傳統照明之時，國際照明品牌和連鎖商超占據著照明產品市場的主要競爭地位，以經營標準化產品為主。而各區域國家和地區以本土需求為依托，展開差異化競爭。公司受限于資金、規模和技術儲備

260、，進入國際照明品牌及連鎖商超的供應鏈體系開展規?；偁幉痪邆鋬瀯?，因此選擇成為區域性中小品牌商和工程商的合作伙伴，為其提供小批量、差異化的產品，能夠讓公司具有良好的客戶議價能力，獲取較高的產品利潤率和快速的發展機會。正是定位于在商業照明和工業照明兩大領域服務區域性中小企業，公司采取了以研發驅動銷售的經營策略，構建了專業的研發團隊、柔性高效的組裝式生產模式、全流程的質量控制體系以及貼近市場的服務型銷售團隊，旨在為境外區域性客戶提供穩定、多樣的高品質產品，幫助客戶開展差異化競爭和獲取產品的先發優勢，形成獨特的競爭優勢。（2）影響經營模式的關鍵因素 公司采取差異化策略開展生產經營，為客戶提供 ODM

261、 照明產品。影響經營模式的關鍵內部因素是技術及產品創新能力、銷售服務能力，外部因素是巨大的市場需求和完善的供應鏈體系。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 98 技術及產品創新能力 公司獲得客戶的青睞和持續合作，根本上依靠的是滿足無購買門檻的訂貨需求和持續提供高品質的 ODM 產品定制，幫助區域性中小品牌商、工程商開展與國際品牌、連鎖商超之間的差異化競爭，占據市場一席之地。因此，持續的產品開發和創新能力、豐富的技術、開發案例儲備，是實施上述差異化經營的核心驅動力。多年來，公司累計開發和銷售的產品超過 40,000 種，具有的各項專利技術超過 600 項，銷售的境外客戶遍及歐洲、北美、大洋洲、日

262、本等發達國家和地區，對各地市場的消費偏好、產品特性有深入的研究，依托現有專業的研發團隊和持續加大的研發投入力度，公司將不斷提升技術與產品創新能力，加強技術人才儲備，筑牢護城河，提升核心競爭能力。銷售服務能力 公司向境外客戶銷售 ODM 產品，需要銷售團隊持續跟蹤服務客戶，因此銷售服務能力的好壞，是影響公司業務規模擴大、實現銷售盈利的重要因素。公司已經建立了一支專業的銷售團隊，在溝通聯系客戶、精準把握需求、參與產品開發方案、推廣公司產品、售后服務等方面具有豐富的經驗，有助于公司增強客戶粘性，提高客戶認可度，并不斷為公司尋求和開發新的合作機會。全球 LED 照明市場規模巨大、滲透率的不斷提升 根據

263、 Frost&Sullivan 數據顯示，2016-2019 年，全球 LED 照明市場以年均復合增長率 6.30%增長，市場規模從 563.77 億美元增長至 677.15 億美元。2020年受國際貿易環境復雜嚴峻的影響，全球LED 照明市場規模預計將下降 1.40%。隨著國際貿易環境改善，預計未來 LED 照明市場將以 3.49%的速度增長，從 2020年的 667.67 億美元增長到 2026 年的 820.42 億美元。根據中國照明網數據顯示，近年來，全球 LED 照明產品市場滲透率由 2018 年的 45.3%提高至 2021 年的66%。因此，照明產品市場需求巨大，且保持增長，LE

264、D 產品滲透率快速提高，形成對傳統照明的替代，催生出了多樣化的下游市場產品需求，是公司開展差異化經營策略的前提與保障。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 99 完善的供應鏈配套體系 公司所在的珠三角是我國主要的 LED 產業集群區域，完善的原材料供應鏈和齊全的上游材料加工配套產業為公司提供了品種豐富多樣的原材料供應，提供了產品設計開模、外觀結構件定制、噴粉等工藝的支持，是公司開展小規模柔性化產品生產制造的重要保障。（3）經營模式和影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢 公司的經營模式和影響因素在報告期內未發生重大變化，在可預見的未來亦不會發生重大不利變化。（三）公司設立以來的主營業務、主

265、要產品及經營模式的演變情況（三）公司設立以來的主營業務、主要產品及經營模式的演變情況 1、技術積累及起步發展階段（、技術積累及起步發展階段（2010 年至年至 2014 年）年）本階段公司主要從事 LED 商業照明燈具的生產、研發和銷售。公司成立之初，正值照明技術的革新、LED 照明快速興起并逐步替代傳統照明的契機，全球各國此時都提出了各自的傳統白熾燈淘汰計劃，公司抓住機遇進入 LED 商業照明領域，以產品出口外銷作為發展戰略，實施以利潤率為中心，以盈利為目標的經營理念，并不涉足生產規模大、利潤率較低的標準化產品業務，而是堅持服務產品個性化需求較多、以小批次交易為主且利潤率較高的境外中小型區域

266、品牌商客戶，在贏得企業發展壯大空間的同時，在細分業務領域形成自身的產品與技術開發優勢，成為客戶的主要合作伙伴。在此階段，通過優才計劃引入核心銷售人員成為股東，進行股權激勵，穩定了核心銷售團隊，奠定公司穩定發展的基礎。公司的產品線由單一品類的射燈逐漸拓展至軌道燈、筒燈、面板燈、吸頂燈及天花燈等多系列產品領域，積累了豐富的產品開發經驗和技術經驗，并逐步實現了業務規模的壯大與盈利。2、技術研發及產品拓展、技術研發及產品拓展階段（階段（2014 年至年至 2016 年）年）本階段隨著公司在商業照明業務領域的技術積累及開發案例積累，以及下游客戶多元化經營帶來的多種類產品需求影響，公司逐步開始嘗試進行不同

267、業務領域產品的拓展與開發。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 100 老客戶在工業照明產品上的需求，加之該行業廣闊的發展空間，促使公司加大了在工業照明業務上的研發投入與銷售力度，并設立了子公司艾格斯特，專業從事工業照明業務。在此階段，公司在工業照明業務板塊引入了蘇濤經營團隊。該團隊此前經營的歐克照明專業從事工業照明產品的出口銷售，具有一定的銷售規模、完整的銷售服務團隊、較為豐富的客戶資源，引入該團隊之后，實現了核心人員的深度綁定與共同發展，是助力艾格斯特持續壯大的重要因素。此外，在商業照明領域，公司收入、利潤規模持續增長。3、持續發展階段（、持續發展階段（2016 年至今）年至今）隨著經營規

268、模的擴大和產品需求的日益旺盛，公司商業照明和工業照明板塊均得到了擴張，將逐步面臨生產能力不足的問題。2016 年，公司開始著手規劃新的生產基地，設立了子公司惠州民爆。當年公司在惠州高新科技產業園購置一塊工業用地及配套廠房，并實施生產基地的建設，設備購置，生產、管理人員配備，并于 2017 年末起試投產。2019 年至 2021 年初，惠州民爆又新增建設 4 棟生產廠房，用于擴大生產規模。本階段，公司在發展商業照明和工業照明核心業務的同時，產品線逐步嘗試向應急照明、植物照明等領域延伸，并著力打造惠州民爆生產基地，釋放產能以滿足業務規模擴大的需要。此外，針對國內市場，公司也開始嘗試打造自有品牌銷售

269、業務，以小型商業照明燈具為切入點，開拓國內銷售渠道。公司在 2020 年設立了子公司漢牌照明，從為客戶提供照明產品向提供智能照明方案設計、燈具銷售、售后維護等一站式照明服務延伸。2022 年為應對國際貿易摩擦，公司設立了越南易欣，嘗試開展照明燈具的境外生產和銷售業務。綜上，發行人自成立以來，專注于 LED 照明燈具業務領域，主營業務未發生重大變化。（四）公司主要產品的工藝流程圖及核心技術具體使用情況及效果（四）公司主要產品的工藝流程圖及核心技術具體使用情況及效果 1、公司主要產品的工藝流程圖、公司主要產品的工藝流程圖 商業照明和工業照明產品的主要生產工藝相同。商業、工業照明產品燈具結深圳民爆光

270、電股份有限公司 招股說明書 101 構件均向供應商定制采購，燈珠及電子料通過直接外購；商業照明電源主要通過自主生產，工業照明電源主要通過外購；商業、工業照明產品燈板制造、成品組裝及包裝均為自主生產。其中，燈板制造主要使用自動化設備生產和檢測，電源制造、成品組裝、成品包裝以人工生產為主。具體的生產工藝流程如下：2、核心技術在工藝流程中的具體使用情況及效果、核心技術在工藝流程中的具體使用情況及效果 報告期內，發行人通過自主研發積累形成了燈具系統的熱量管理、燈具系統的二次光學設計、大功率燈具高溫環境散熱設計、大功率工礦燈高光效設計、燈具測算仿真設備及技術、IOT 智能調光調色電路等核心技術。發行人核

271、心技術在工藝流程中的作用主要體現在前期的光學設計、散熱設計、LED 智能控制系統設計等方面，通過核心技術的使用和適配在較為通用的工藝流程中滿足客戶定制化、差異化的燈具產品需求，公司主要核心技術和核心技術產業化情況參見本節之“六、公司的技術水平和研發情況”之“（一）公司核心技術情況”（五）報告期各期具有代表性的業務指標及變動分析（五）報告期各期具有代表性的業務指標及變動分析 結合公司所處行業和自身經營特點，公司主營業務收入、主營業務毛利率是深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 102 對公司具有核心意義的業務指標。公司主營業務收入、主營業務毛利率分析參見“第六節 財務會計信息與管理層分析”之“十

272、三、經營成果分析”之“（二）營業收入構成及變動分析”和“（四）毛利及毛利率變動分析”。（六）公司主營業務和產品符合國家產業政策和國家經濟發展戰略（六）公司主營業務和產品符合國家產業政策和國家經濟發展戰略 公司是一家專注于綠色照明業務領域的高新技術企業，主要從事 LED 照明產品的研發、設計、制造、銷售及服務。根據國家統計局關于印發新產業新業態新商業模式統計分類（2018）的通知（國統字2018111 號），公司符合其中規定的“3872 照明燈具制造”；根據中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要，公司主營業務符合其中“大力發展綠色經濟”的規劃和戰略。公司所處

273、行業符合國家經濟發展戰略和產業政策的發展方向，不屬于深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）第五條“負面清單”規定的情形。二、發行人所處行業的基本情況二、發行人所處行業的基本情況 （一）所屬行業及確定所屬行業的依據（一）所屬行業及確定所屬行業的依據 根據中國證監會頒布并實施的 上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司所處的行業為電氣機械和器材制造業，行業代碼為 C38；根據國家統計局發布的國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017），公司所處行業為電氣機械和器材制造業（行業代碼 C38）分類下照明器具制造，行業代碼為 C387。公司 LED 照明燈具業務屬

274、于照明燈具制造行業（行業代碼 C3872）。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 103（二）行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規和政策及對發行人（二）行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規和政策及對發行人經營發展的影響經營發展的影響 1、行業主管部門及監管體制、行業主管部門及監管體制 目前，LED 照明行業已經完全實現市場化，政府職能部門主要側重于行業的宏觀調控。對于從事 LED 照明產品研發、生產、銷售和出口的企業而言，產業主管部門包括國家發展和改革委員會、商務部、工業和信息化部和國家市場監督管理總局；行業自律性組織包括中國照明電器協會、中國照明學會、中國半導體照明/LED

275、產業與應用聯盟和國家半導體照明工程研發及產業聯盟。行業自律性組織行業自律性組織 職責職責 中國照明電器協會 是由照明電器行業的企業、事業單位自愿組成的社會團體，其主要職責是提出制定行業規劃、政策、立法等方面的建議，開展對國內外同行業發展狀況的調查研究以及行業調查統計，同時收集和發布行業信息，并參與制訂和修訂行業的產品標準等。中國照明學會 中國科學技術協會所屬全國性一級學會，其主要任務是在照明領域開展學術交流、技術咨詢、技術培訓，編輯出版照明科學技術書刊、普及照明科技知識，促進國內外照明領域的學術交流活動和加強科技工作者之間的聯系，并通過科技項目評估論證和舉辦照明科技博覽會。國家半導體照明工程研

276、發及產業聯盟 全國性、非營利性行業組織，其主要任務是在半導體照明相關領域建立行業公共技術創新平臺，推進技術進步和產業化；推動技術標準、質量檢測、認證評價體系建立，參與并推動國際標準化工作；構建專利合作機制和平臺，提升產業國際競爭能力；建立設計展示交易平臺，探索新型商業模式，促進行業渠道建立和市場規范化發展；建立上下游、產學研信息交流平臺，促進成員自身發展；拓展國際合作，樹立自主品牌，提升國際影響力和話語權。2、行業主要法律法規與行業政策、行業主要法律法規與行業政策（1）行業主要法律法規 序號序號 法律法規名稱法律法規名稱 實施時間實施時間 1 強制性產品認證管理規定 2009 年 9 月 1

277、日 2 城市照明管理規定 2010 年 7 月 1 日 3 中華人民共和國工業產品生產許可證管理條例實施辦法 2014 年 8 月 1 日 4 能源效率標識管理辦法 2016 年 6 月 1 日 5 中華人民共和國節約能源法 2018 年 10 月 26 日 6 中華人民共和國進出口商品檢驗法 2018 年 12 月 29 日 7 中華人民共和國產品質量法 2018 年 12 月 29 日 資料來源：公開資料整理 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 104（2）行業相關產業政策 國外行業相關產業政策 在全球照明領域向綠色節能發展的趨勢下，LED 照明產業成為當前各國大力支持的產業之一，具體產

278、業政策如下：序號序號 發布發布 時間時間 產業政策產業政策名稱名稱 發布機構發布機構 主要內容主要內容 1 2016 年3 月 歐洲照明行 業 2025年戰略路線圖 歐洲照明協會 該路線圖展示歐洲照明協會對歐洲照明市場未來十年（2015-2025）發展的新遠景，預計從 2016 年開始，傳統電光源產品的年銷售數量將持續下滑，預計到 2020 年，歐盟 28 個成員國 LED 光源的年銷售數量將增長至 8 億支；對 2025 年遠景目標的實現，提出了“提升生活品質”和“循環經濟”兩條發展主線，在照明節電的基礎上進一步增加了可持續照明和健康照明的發展內容，包含 LED 照明產品的普及、智能照明系統

279、的應用和實現以人為本的照明三個主要發展步驟；路線圖的實施將積極推動照明系統與能源基礎設施、建筑管理系統，智能照明系統的相互關聯，并通過智能照明系統實現以人為本的照明發展目標。2 2017 年4 月 加速全球采用節能照明指南 聯合國環境署 提供了有關節能照明解決方案及其如何推動全球碳排放量大幅減少的指南，確認了全球范圍內采用LED 照明的緊迫性。3 2018 年5 月 照明能效指南 聯合國環境署 南非、泰國、土耳其等發展中國家新興國家可以通過照明能效指南來逐步淘汰低效照明，加快向高效照明轉變。4 2019 年3 月 照明愿景2030 日本照明行業協會 提出到 2030 年，LED 照明滲透率達到

280、 100%，智能照明和人因照明滲透率達到 40%。資料來源：公開資料整理 國內行業相關產業政策 LED 照明行業系國家重點鼓勵、扶持的戰略性新興行業。國家先后制定了多項有利于行業發展的戰略規劃并出臺了一系列鼓勵政策，主要如下：序號序號 發布時間發布時間 產業政策名稱產業政策名稱 發布部門發布部門 主要內容主要內容 1 2011 年11 月 中國逐步淘汰白熾燈路線圖 國家發展改革委、商務部、海關總署、工商總局、質檢總局 決定從 2012 年 10 月 1 日起逐步禁止進口（含從海關特殊監管區域和保稅監管場所進口）和銷售普通照明白熾燈。淘汰普通照明白熾燈產品，但反射型白熾燈和特殊用途白熾燈除外。2

281、 2017 年 7 月 半導體照明產業“十三五”發展規劃 國家發展改革委、教育部、科技部、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建到 2020 年，我國半導體照明關鍵技術不斷突破，產品質量不斷提高，產品結構持續優化，產業規模穩步擴大，產業集中度逐步提高，形成 1 家以上銷售額突破 100 億元的 LED 照深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 105 序號序號 發布時間發布時間 產業政策名稱產業政策名稱 發布部門發布部門 主要內容主要內容 設部、交通運輸部、農業部、商務部、衛生計生委、質檢總局、國管局、國家能源局 明企業，培育 12 個國際知名品牌，10 個左右國內知名品牌；推動 OLED照明產品實

282、現一定規模應用；應用領域不斷拓寬，市場環境更加規范，為從半導體照明產業大國發展為強國奠定堅實基礎。3 2019 年10 月 產業結構調整 指 導 目 錄（2019年本）國家發展改革委 將“高效節能電光源（高、低氣壓放電燈和固態照明產品）技術開發、產品生產及固汞生產工藝應用”、“城市照明智能化、綠色照明產品及系統技術開發與應用”列入鼓勵類產業。4 2021 年 3 月 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠 景 目 標 綱要 規劃司 加快智慧家居數字化應用場景落地，應用感應控制、語音控制、遠程控制等技術手段，發展智能家電、智能照明等。加快發展方式綠色轉型，大力發展綠色

283、經濟，建立統一的綠色產品標準、認證、標識體系，完善節能家電、高效照明產品等推廣機制。資料來源：公開資料整理 3、報告期初以來新制定或修訂、預期近期出臺的與發行人生產經營密切相、報告期初以來新制定或修訂、預期近期出臺的與發行人生產經營密切相關的法律法規、行業政策及其對發行人經營資質、準入門檻、運營模式、所在行關的法律法規、行業政策及其對發行人經營資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的具體影響業競爭格局等方面的具體影響 報告期內，我國出臺與本行業相關的政策法規，主要側重于引導行業健康有序發展，對發行人經營資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局無重大影響。此外，對于 LED 照明產品

284、出口企業而言，其業務開展需要取得進口國相關安規認證。預計未來，主要 LED 照明產品進口國仍將繼續采取上述準入要求，對發行人的業務開展無重大影響。（三）行業發展情況和發展趨勢（三）行業發展情況和發展趨勢 1、LED 照照明行業發展基本概況明行業發展基本概況（1）全球 LED 照明行業發展概況 LED 照明產品正快速實現對傳統照明產品的替代，市場規模不斷擴大 為提高能效、保護環境、應對全球氣候變化，作為新型高效節能照明產品，LED 照明產品是世界各國節能照明重點推廣產品，世界各國已陸續明確了淘汰白熾燈的時間表。其中，歐盟、澳大利亞、日本、美國等國家/地區淘汰計劃啟動相對較早，國家發改委也于 20

285、11 年發布白熾燈淘汰路線圖。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 106 國家國家 白熾燈淘汰計劃白熾燈淘汰計劃 美國 2012-2014 年通用照明產品（從 100 瓦至 40 瓦）的能效須比 2007 年白熾燈能效高 30%；2020 年之前所有通用照明產品能效必須高于 45 流明/瓦。日本 2012 年全部禁售。加拿大 聯邦政府決定于 2012 年前全國范圍內禁止低效率通用照明白熾燈的銷售。歐盟 2009 年 9 月至 2012 年前逐步禁止銷售低效能燈泡；2016 年前淘汰鹵素燈。英國 跟隨歐盟淘汰路線，2012 年前淘汰白熾燈。澳大利亞 2010 年前禁止低能效通用照明產品銷售（相

286、當于淘汰絕大多數白熾燈產品）。韓國 2013 年前禁止銷售白熾燈。中國 2012 年 10 月禁售 100 瓦；2014 年 10 月禁售 60 瓦；2016 年 10 月禁售 15瓦。資料來源：華創證券照明行業深度研究報告：照明行業是怎樣一門生意？在淘汰高耗能照明方式的同時，各國政府也大力支持節能環保的 LED 照明產品。美國、日本、歐盟、韓國等相繼推出國家半導體照明計劃，加大研究開發和扶持力度。此前，由于 LED 照明產品價格相比傳統照明產品較高，其市場滲透率一直處于較低水平。近年來，全球各國日益關注節能減排，隨著 LED 照明技術提升和價格的不斷下降，各國陸續出臺禁產禁售白熾燈、推廣 L

287、ED 照明產品的利好政策，LED 照明產品滲透率不斷提升。Frost&Sullivan 數據顯示，2016-2019 年，全球 LED 照明市場以年均復合增長率 6.30%增長，市場規模從 563.77 億美元增長至 677.15 億美元，預計未來 LED照明市場將以 3.49%的速度增長，從 2020 年的 667.67 億美元增長到 2026 年的820.42 億美元。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 107 數據來源：Frost&Sullivan2020 Annual Update of Global LED Lighting Market LED 照明細分應用場景催生更多差異化、個

288、性化需求 LED 照明普及最早由政府政策推動引導，因此發展初期的主要應用推廣集中在疏散指示標志燈、路燈、景觀照明等領域；隨著 LED 技術的成熟，產品價格逐步降低，LED 逐漸在室內功能性照明得到應用。目前，LED 照明應用領域主要以家居照明和商業照明為主，Frost&Sullivan 發布的2020 Annual Update of Global LED Lighting Market報告顯示，2019 年家居領域、商業領域（辦公、零售及酒店）占全球 LED 照明市場的比重分別約為 28.77%、32.91%。LED 照明在工業照明、景觀照明等領域的差異化、個性化需求市場也初具規模，但是其市

289、場滲透率仍然較低，未來具有較大的提升潛力。中國、歐洲和北美地區是全球主要的 LED 照明市場 中國、歐盟、美國、日本、澳大利亞作為世界主要經濟體，消費能力強，市場需求旺盛；東南亞、拉丁美洲、中東和非洲市場是由新興經濟體組成的快速成長中的潛力市場。據 Frost&Sullivan 發布的2020 Annual Update of Global LED Lighting Market報告顯示，2019 年亞太地區占全球 LED 照明市場的比重為47.90%，歐洲占全球 LED 照明市場的比重為 26.00%，北美地區占全球 LED 照明市場的比重為 20.20%，三大照明市場的占比合計為 94.1

290、0%。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 108 數據來源：Frost&Sullivan2020 Annual Update of Global LED Lighting Market（2）我國 LED 照明行業發展概況 LED 照明產品出口需求與日俱增 中國照明電器協會發布的 2019 年中國照明行業運行情況報告 及 中國照明行業 2021 年出口綜述及 2022 年展望顯示，近年來，我國 LED 照明產品出口額逐年增加，從 2010 年的約 50 億美元增長至 2021 年的 474.45 億美元，LED照明產品出口額占照明電器行業出口額的比重由 2010年的不足30%增加至 2021年

291、的 72.47%，已成為我國照明產品外銷的主力軍。另據中國照明電器協會發布的數字化回顧 2022 中國照明之外貿篇顯示，受我國照明出口額下降影響，2022 年我國 LED 照明產品出口額小幅回落，出口額為 461 億美元；LED 照明產品出口額占照明電器行業出口額的比重為 73.52%，較 2021 年提升了 1.05 個百分點。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 109 數據來源：中國照明電器協會 2019 年中國照明行業出口情況報告 中國照明行業 2021 年出口綜述及 2022 年展望 數字化回顧 2022 中國照明之外貿篇。中國照明電器協會統計的歷年中國 LED 照明產品出口額和 F

292、rost&Sullivan統計的歷年全球 LED 照明市場規模數據顯示，2016 年至 2019 年，中國 LED 照明產品出口占全球LED 照明產品消費市場（包括中國市場）的比重平均為 44.93%，中國作為全球第一大 LED 照明產品生產國和出口國地位穩固。注：中國 LED 照明產品出口額占全球 LED 照明消費市場規模比重=中國 LED 照明出口額/全球 LED 照明市場規模（包括中國市場）數據來源：中國照明電器協會、Frost&Sullivan 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 110 發達國家市場仍是我國 LED 照明產品的主要出口地 從出口國家分布來看，我國 LED 照明產品出

293、口地構成還是以發達經濟體和有潛力的新興經濟體為主。2021 年，傳統出口地美國、歐洲依舊處于重要地位，美國市場仍是最大體量的單一照明外銷市場，出口市場之首的地位不可動搖。中美雙方于 2019 年底達成了第一階段經貿協議并逐步實施，進入 2020 年，雖然受到國際貿易環境和關稅的雙重影響，但在美國積極的貨幣和財政政策刺激下，2020 年對美出口增幅接近 30%，2021 年增幅接近 35%。德國、英國、荷蘭、加拿大、日本、法國和韓國也常年位居前列。值得注意的是，東南亞及中東等新興經濟體需求旺盛，中東地區的沙特市場、東南亞地區的越南市場需求快速增長，市場前景可期。數據來源：中國照明電器協會中國照明

294、行業 2021 年出口綜述及 2022 年展望（3）LED 照明行業發展趨勢 LED 照明產品是隨著照明技術不斷革新進步，衍生出的綠色節能產品。相比于熒光燈、鹵素燈等傳統照明產品，LED 照明產品具有節能環保、光效高、產品壽命長等優勢，LED 照明行業的發展，亦是逐步替代傳統照明的過程。傳統照明光源在最終應用端通過燈飾/燈罩來滿足終端客戶多樣化、個性化的審美需求，而 LED 照明燈具作為一體化、集成式照明產品，其本身直接具備了多樣化、個性化的特點。因此 LED 照明替代傳統照明過程中，下游應用市場深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 111 迭代的不僅是傳統照明原有市場，還包括傳統的燈飾行業市

295、場。因此基于終端客戶多樣化、個性化的審美需求，LED 照明燈具行業呈現高度分散化的競爭格局。傳統照明與 LED 照明的對比如圖所示：在 LED 照明行業逐步替代傳統照明的發展過程中，產品也在不斷的發生技術革新。未來，全球 LED 照明市場將向智能照明和健康照明方向發展。智能照明 照明電器行業進入 LED 照明時代以來，先后經歷了“室外熱”、“室內熱”、“燈絲燈熱”等階段，而目前“智能熱”如火如荼。隨著物聯網、下一代互聯網、云計算等新一代信息技術的廣泛應用，智能照明已成為必然趨勢。智能照明不是以單個普通照明產品而存在，照明的智能化思路應是由燈具、傳感器、通訊裝置和控制系統軟硬件組成的系統解決方案

296、，成為智能家居乃至智慧城市中的一部分存在于人類活動中。據 IMARC 發布的Smart Lighting Market:Global Industry Trends,Share,Size,Growth,Opportunity,and Forecast 2022-20271報告顯示，2021年全球智能照明市場規模達到 112 億美元，預計到 2027 年全球智能照明市場規模將達到 355 億美元，年增長率達到 21.5%。1 Smart Lighting Market:Global Industry Trends,Share,Size,Growth,Opportunity,and Forecas

297、t 2022-2027 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 112 健康照明 現代科學對光的研究早已讓人們認識到，光不僅僅是照明。除了視覺方面的功能外，光及光環境對人類的生理、心理、健康起著舉足輕重的作用。隨著對 LED發光機理和數字化控制技術越來越深入的把控，對 LED 照明產品進行光譜級的控制已經成為可能。面向不同的照明應用，使用具有適當的光譜能量分布的光，從而滿足使用者在生理、心理、情感、健康方面的多方位需求，將是 LED 照明技術發展的一個不可忽視的重要驅動力。2、發行人所處細分行業發展概況、發行人所處細分行業發展概況 LED 照明按產品類型主要分為 LED 光源、LED 燈具和 L

298、ED 燈用電器附件及其他照明器三大類，其中 LED 燈具按應用領域具體分為通用照明和特殊照明。公司主要從事通用照明燈具業務，產品主要是商業照明和工業照明兩大類。具體情況如下：照明業務領域，不同細分市場的產品具有不同的業務特點。LED 光源作為傳統光源產品的直接革新替代產品，與傳統光源具有相同的業務特點，以解決照明點亮需求為主。LED 光源通常都具有國際通用的規格尺寸標準，且光源與燈飾可分離使用，因此市場上以標準化產品為主，應用的下游領域較為廣泛，主要服務于對產品價格較為敏感而對功能性需求不高的用戶。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 113 通用照明產品相比于 LED 光源，集成了燈珠、電源

299、及外觀結構件等器件于一體，因此在外觀與應用功能上的需求差異，造就了通用照明產品本身具有個性化、多樣化的特點。而在通用照明的不同細分產品領域，又因下游客戶的產品偏好與消費能力的不同，導致差異化程度有所不同。在家居照明領域，下游客戶是廣大的家庭用戶，對照明產品應用功能的需求相對較少而對銷售價格較為敏感，且家用燈具的規格尺寸相對較為固定，因此市場上同質化的產品較多，燈具制造企業大多采取成本領先策略，規?；慨a品，并面向廣大市場推廣，以獲取價格上的優勢。而在商業照明領域，下游客戶主要是全球各地區的商業企業，具備較強的消費能力，注重的是用戶的照明視覺體驗感。同時產品主要用在商場、辦公樓、酒店、超市等商

300、業場所，對燈具的光效、外觀、應用功能、質量等方面都有諸多差異化要求，是標準化的產品難以滿足的。而工業照明相比于家居照明、商業照明，其下游應用場景更為復雜，燈具常常處于易爆、強沖擊、強震動、強腐蝕、高低溫、高壓力、電磁干擾、寬電壓輸入、雷擊浪涌等各種特殊環境下，對產品質量、使用壽命、應用功能等方面要求更高，燈具的定制化、差異化要求較高，市場競爭高度分散。因此該類燈具制造企業多采用差異化策略，以產品的品質贏得客戶。（1）LED 商業照明市場發展概況 LED 商業照明的定義、主要應用場景及發展歷程 商業照明是指營造商業場所光影環境，用以滿足照亮空間、產品展示等基礎性需求以及氛圍渲染、品牌提升等功能性

301、需求的照明系統。其廣泛地運用于辦公樓、學校、醫院等以辦公教育為目標的作業式商業領域、超市等以銷售產品為目標的商品式商業領域和酒店等以提供服務為目標的體驗式商業領域。商業照明行業經過多年的發展主要經歷了三個階段。從早期的商業照明企業提供各類標準化照明器具來照亮展示空間和商品，以實現對商業經營場所基礎性照明需求的階段。到商業照明企業服務性質的浮現，逐步開始考慮照明效果能否恰當地渲染空間氛圍、照明數量和質量能否有效配合作業功能、燈光能否對消費者生理和心理產生積極影響等因素，為客戶提供系統的照明設計服務的階段。再到商業照明企業不僅要考慮到環境氛圍和消費者心理等因素，還要承擔促進商業深圳民爆光電股份有限

302、公司 招股說明書 114 品牌建設的責任，在商業照明設計理念與客戶品牌形象保持一致的同時為客戶提供個性化服務，以實現客戶品牌形象的進一步提升。從產品發展歷程來看，隨著商業照明產業技術進步、國家政策引導以及下游客戶需求而不斷革新，商業照明行業從白熾燈、熒光燈、鹵化物燈等傳統燈具，逐步向更具節能環保、安全可靠、智能控制的 LED 燈具方向發展，并加快對傳統燈具的替代，使得 LED 燈具在商業照明領域的應用規模得以快速增長。LED 商業照明的市場規模與前景 目前，商業領域已成為全球 LED 照明最大的應用市場，據 Frost&Sullivan發布的2020 Annual Update of Glob

303、al LED Lighting Market報告顯示，2019 年辦公領域占全球 LED 照明市場的比重約為 16.03%，零售行業占全球 LED 照明市場的比重約為 11.30%，酒店行業占全球 LED 照明市場的比重約為 5.58%，商業照明的三個主要應用場景占比合計達到了 32.91%。根據 Frost&Sullivan 數據顯示，2019 年全球 LED 照明市場規模為 677.15 億美元，以此測算 2019 年 LED商業照明的市場規模約為 222.85 億美元。隨著 LED 商業照明燈具的節能效益以及性價比優勢日漸凸顯，將會獲得更多消費者認同，LED 商業照明市場滲透率將會進一步

304、提高，未來 LED 商業照明市場仍具有較大的發展空間。（2）LED 工業照明市場發展概況 LED 工業照明的定義及主要應用場景 工業照明是指應用于工業企業和道路設施的照明。工業照明行業的誕生和發展同世界工業化發展程度緊密相關。隨著全球石油、化工、煤炭、天然氣、冶金、電力、鐵路、港口、船舶和機械制造等行業的高速發展，普通照明設備已無法滿足上述工業領域對易爆、強沖擊、強震動、強腐蝕、高低溫、高壓力、電磁干擾、寬電壓輸入、雷擊浪涌等各種特殊環境的要求。同時隨著國家對工業安全生產的要求也越來越高，工業照明產品及服務得以不斷發展和完善，并逐步形成一個特點鮮明、門檻較高的細分行業。工業照明的應用場景主要為

305、工業廠房、道路設施等工程領域。工業照明關注視覺功能、視覺舒適性的需求，并通過光的方向、塑形及光色等營造整體空間的視覺環境，進而影響人員情緒和生產效率。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 115 LED 工業照明的市場規模及發展趨勢 在家居照明、商業照明、辦公照明等照明領域，LED 燈具逐步加快替代傳統照明，迎來了大規模更新換代的需求。而在工業照明領域，由于產品應用場景的特殊性，工業照明對產品性能的要求較高，導致 LED 燈具的生產成本相對較高，替換進程要晚于上述商用領域，該領域目前具有巨大的更新換代的市場空間。A.工業照明市場規模情況 a.從目前的工業照明領域來看，根據 dialight 的

306、披露數據，全球 LED 照明市場大約 500 億英鎊，其中工業領域市場占比約 7%，LED 的滲透率不足 10%，如按滲透率 10%測算，全球工業領域照明市場規模約 350 億英鎊（約合人民幣 3,200億元）。據 LEDinside 數據顯示，中國 LED 照明規模占全球比重約 22%，以此測算我國工業照明市場規模約 700 億元人民幣，國外工業照明市場規模約為 2,500億元人民幣。b.根據前瞻產業研究院的測算，2014-2019 年，全球 LED 工業照明產品的產量呈現逐年增長態勢，2014 年全球 LED 工業照明產品產量為 6.9 億只（套），到2018 年，全球 LED 工業照明產

307、品產量已上升至 28.8 億只（套），2018 年全球LED 工業照明產品產量與 2014 年相比增長了 317%，增長迅速。預計 2019 年全球 LED 工業照明產品產量約為 36 億只（套），同比增長 25%，2024 年將達到深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 116 63.3 億只（套）。LED 工業照明產品市場前景廣闊。B.工業照明發展趨勢 從行業發展的趨勢來看，當前照明市場的 LED 滲透率整體呈現出通用領域滲透率高，但工業領域滲透率較低的特點。工業照明的滲透率不如室內、商業、辦公等應用領域，除了工業照明對產品性能和成本的要求較高以外，工業企業在投資過程中往往將照明環節的優先程

308、度置于生產設備和場所構建等要素之后，傳統光源在沒有損壞之前一般不進行投資更換。未來隨著國家和行業政策的推動，LED 工業照明設備替換的廣度和深度有望不斷擴大，工業照明的重要性正在逐步被正視，主要得益于以下三方面：a.行業節能環保政策得到大力推行 在當前淘汰高耗能照明方式的行業背景下，各國政府大力支持節能環保的LED 照明產品。美國、日本、歐盟、韓國等相繼推出國家半導體照明計劃，加大研究開發和扶持力度。我國也大力實施節能環保政策，2020 年 9 月，我國政府在第七十五屆聯合國大會上明確，中國二氧化碳排放力爭于 2030 年前達到峰值，努力爭取 2060 年前實現碳中和。2021 年我國工業用電

309、量持續攀升至 5.51 萬億千瓦時，占全社會用電總量比重為 66.27%，截至 2019 年，工業能源消費量 32.25萬噸，占總消費的 66.16%，工業領域節能減排勢在必行。目前工業照明中廣泛應用高能耗光源，如金鹵燈、高壓泵燈、白熾燈、高透光球形熒光燈等，這類光源耗電量大、控制方式單一，且光源熱輻射大。LED 光源不僅在節能上擁有明顯優勢，另外具備環保、壽命長、無輻射、無污染等方面等特點。在同等使用條件和照明效果下，LED 節能燈具耗電量只有傳統燈具的三分之一，同時還具有更長的使用壽命，對企業更好地完成節能減排目標具有良好的促進作用。根據 CSA Research，2019 年 LED 通

310、用照明產品已實現節電 3,069億度，實現碳排放減少 2.4 億噸。b.工業智能照明成為行業發展新趨勢 在數字化工廠的持續推進下，工業照明作為生產的輔助設備，也正逐步走向智能化，作為 LED 照明發展的未來重要方向，智能照明應用迎來良好發展階段。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 117 根據阿拉丁照明網調研數據，目前節能、人性化、提高生產效率是關注照明智能化發展的前三因素，主要表現為，通過在工業場景中使用智能照明，簡單的開關控制可更新為自動且能耗更低的智能照明系統，在滿足特性區域化照明、節能的同時，實現無線通訊、遠程控制，使操作更加人性化，大幅提高照明產品附加值，延長燈具使用壽命。長期來看

311、，通過跨領域整合感知、通信、定位等技術，可進一步打造結合個性化、人因照明、智慧化的工業照明應用，隨著萬物互聯的普及，最終可實現照明資產數字化管控，形成照明系統與其他工業系統有效聯動和大數據交融管理，LED 工業照明未來發展前景廣闊。c.健康照明發展迅速 現代科學對光的研究早已讓人們認識到，光不僅僅是照明。除了視覺方面的功能外，光及光環境對人類的生理、心理、健康起著舉足輕重的作用。隨著對 LED發光機理和數字化控制技術越來越深入的把控，對 LED 照明產品進行光譜級的控制已經成為可能。在工業照明領域，傳統光源所實現的點亮效果已經越來越不能滿足使用者在生理、心理、情感、健康方面的多方位需求，健康照

312、明將是未來推動工業照明技術和產品迭代的重要驅動力。3、行業報告來源及報告機構的權威性、行業報告來源及報告機構的權威性 發行人在本招股說明書中引用的主要數據來源于 Frost&Sullivan 定期發布的市場研究報告2020 Annual Update of Global LED Lighting Market及中國照明電器協會定期發布的市場研究報告2020 年中國照明行業出口情況報告 中國照明行業 2021 年出口綜述及 2022 年展望 2022 年上半年中國照明行業出口綜述 數字化回顧 2022 中國照明之外貿篇。Frost&Sullivan 發布的2020 Annual Update o

313、f Global LED Lighting Market報告屬于付費報告但非定制報告，報告部分數據由 Frost&Sullivan 以摘要形式在其官方網站公開發布，并公開完整報告購買價格。該報告系公司在 Frost&Sullivan 官方網站購買，付費 4,950 美元，購買報告的費用屬于 Frost&Sullivan提供報告的正常收費。該報告中相關數據由 Frost&Sullivan 根據其內部數據庫、公開信息檢索、相關出版物以及內部市場調研整理取得。除引用來源于 Frost&Sullivan 的付費報告數據之外，公司引用的其他第三方數據均為公開數據，未支深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書

314、 118 付費用，并已注明數據來源。Frost&Sullivan 是一家國際著名的市場研究、企業咨詢公司。該公司在全球建立了遍布六大洲的 40 多個分支機構，以全球化的視野，為全球 1,000 強公司、新興企業和投資機構提供了可靠的市場咨詢服務，作為獨立的行業研究機構，其報告中的數據及預測分析具有權威性、客觀性、獨立性。中國照明電器協會是由照明電器行業的企業、事業單位自愿組成的社會團體，是行業自律性組織，其主要職責是提出制定行業規劃、政策、立法等方面的建議，開展對國內外同行業發展狀況的調查研究以及行業調查統計，同時收集和發布行業信息，并參與制訂和修訂行業的產品標準等。作為行業自律性組織，其報告

315、中的數據及預測分析具有權威性、客觀性、獨立性。（四）行業特點（四）行業特點 1、進入行業的主要壁壘、進入行業的主要壁壘（1）產品開發壁壘 商業照明和工業照明需要滿足客戶“引導消費行為”和“促進品牌建設”的需求，因此照明產品的設計和開發需要建立在充分了解客戶對產品定位和功能特點的基礎上，結合客戶所處的應用場景、文化習俗和消費行為特征等因素，利用自身的技術能力、案例經驗，進行針對性的產品差異化設計。因此，本行業潛在進入者即使在照明產品設計方面具備一定技術、經驗和人才儲備，還需經過長時間對所服務下游行業經營特點進行經驗積累，把握客戶的消費習慣，方能滿足客戶對商業照明和工業照明的綜合設計能力要求，因此

316、進入本行業存在產品開發壁壘。（2）資質認證壁壘 歐洲、美國、日本、澳大利亞等海外市場一直是我國 LED 照明產品出口企業的主要市場，不同國家/地區對進入本地區銷售的 LED 照明產品有著不同的標準要求：國家國家/地區地區 資質認證資質認證 美國 UL 認證、FCC 認證 加拿大 UL 認證 日本 PSE 認證 深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 119 國家國家/地區地區 資質認證資質認證 歐洲 CE 認證、TUV 認證 澳大利亞 C-TICK 認證、SAA 認證 沙特阿拉伯 CB 認證 上述資質認證程序所需認證周期較長，前期認證投入成本較大。隨著 LED照明技術的成熟，LED 照明產品應用

317、將越來越普遍，為確保市場銷售的 LED 照明產品安全性，不同國家/地區相應法規和認證標準也將不斷提升，對行業潛在進入者形成資質壁壘。（3）配套服務壁壘 商業照明和工業照明客戶注重產品尤其是差異化產品的配套服務，產品定位、方案設計、應用場景分析、銷售的過程服務和售后質量保障等因素都是影響客戶對產品提供商選擇的重要考量指標。行業潛在進入者往往因缺乏經驗造成配套服務能力不足，導致其服務質量在市場競爭中處于劣勢，進而面臨服務能力壁壘。（4）技術創新壁壘 LED 照明技術持續革新，智能化技術應用領域不斷發展，對照明產品提供商的技術創新能力和前瞻預判能力提出了更高的要求。行業內優質企業不斷加大技術和產品開

318、發的力度，改進產品的生產工藝和流程，提高產品的生產效率和質量，引領行業的發展趨勢。因此本行業的潛在進入者如對技術創新和產品開發經驗積累不足，在市場競爭中往往會處于劣勢地位。（5）規模及資金壁壘 經過多年的高速成長，我國 LED 照明行業已經步入成熟期，市場競爭日趨激烈?，F階段，LED 照明燈具行業具有規模效應，大型制造企業不僅可以通過集中采購、規?；a和供貨，有效降低生產成本，還可以通過產品設計案例的積累與沉淀，大大降低光學設計、工業設計等方面的成本，并提高生產效率，形成競爭優勢。此外，LED 照明企業生產組織能力、設備自動化能力也會直接影響產品質量及產能的提升，而上述投入往往需要大量資金，

319、加之 LED 照明產業的技術迭代速度較快，后續還需要在產品、工藝研發和設計領域持續大量投入。因此對行業內中小型企業及新進入企業而言，形成了較高的規模壁壘及資金壁壘。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 120（6）人才壁壘 LED 照明行業屬于知識和技術密集型行業，對研發團隊的綜合要求較高，除了要掌握一般的光學、電學、自動控制、數據處理與機械加工知識外，還要熟悉光度學與色度學理論，同時還需了解照明行業、發光材料行業以及 LED 照明行業的相關技術和發展。此外，LED 照明企業市場銷售人員以及其他與技術相關的崗位均需要具有較強的專業知識背景和能力。隨著 LED 照明企業逐步向照明方案提供商、產品

320、供應商、系統集成商一體化方向發展，往往需要多領域、多專業、經驗豐富的復合型人才將上述學科及能力綜合系統運用，才能形成一套成熟的方案。對于市場中的新進入者，需要通過較長時間的學習、積累和磨合才有可能打造出強有力的研發和銷售專業人才團隊。2、公司所屬行業在產業鏈中的地位與作用及公司與上、下游行業之間的關、公司所屬行業在產業鏈中的地位與作用及公司與上、下游行業之間的關聯性聯性（1）公司所屬行業在產業鏈中的地位與作用 發行人所屬行業為 LED 照明產品制造。LED 照明產品制造業的上游主要是電子元器件（燈珠、PCB、電容、集成電路 IC、變壓器等）、結構件（散熱器、燈體、導光板、支架、透鏡、擴散板、燈

321、罩、后蓋板、吸頂盤等）、電源、線材、包材及輔料等原材料行業。下游包括客戶及終端用戶，其中，客戶包括渠道商、品牌商和工程商，終端用戶是指家居照明、商業照明、工業照明等終端消費市場。LED 照明產品屬于生產、生活必需品，具有廣闊的市場空間。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 121（2）與上游行業的關系 LED 照明產品的生產制造以材料成本為主，原材料成本占產品成本的比重較高，因此，上游原材料市場的價格波動對本行業發展影響較大。在 LED 照明燈具中，材料成本較高的原材料主要是燈具結構件、驅動電源和 LED 燈珠。公司照明燈具使用的結構件主要由鋁材等制成，近年來受國際貿易環境復雜嚴峻、國際經濟發

322、展形勢及貿易摩擦的影響，鋁材等金屬材料的大宗交易價格波動上漲，造成燈具結構件的采購價格隨之上漲，進而提高了產品的成本。LED 驅動電源行業整體形成了高度市場化的競爭格局，隨著國產電源企業的技術進步和規?；癸@，并逐步替代價格昂貴的進口電源，成為公司的主要供應商伙伴，導致電源的采購價格總體上呈現下降趨勢。LED 燈珠行業是高度市場化競爭的行業，仍是以日亞、飛利浦等國際品牌占據高端市場，國產燈珠隨著工藝水平的提升，生產規模的擴大，市場影響力也在逐步增強。近年來隨著燈珠市場供應量的大幅提升，整體上采購價格呈下降趨勢。此外，國際貿易環境復雜嚴峻對芯片等其他電子元器件的采購也造成了不利影響，漲價趨勢

323、進一步顯現。（3）與下游行業的關系 LED 照明產品屬于生產、生活必需品，LED 照明行業的下游應用領域十分廣泛，主要包括家居照明、商業照明、工業照明等終端消費市場。各國對節能減排日益關注并出臺相關政策促進本行業的發展，LED 照明技術的發展及產品成本的下降，經濟的發展及居民消費能力的提升等各種因素都將擴大照明產品終端消費市場的需求，從而為本行業的發展提供有力的支持。3、行業經營模式、行業經營模式 LED 照明行業的主要經營環節包括研發、生產和銷售，業內的主要經營模式主要包括 OEM、ODM 和 OBM。（1）OEM 模式 OEM 模式（Original Equipment Manufactu

324、rer，原始設備制造商模式），即 LED照明生產商完全按照客戶的設計和功能品質要求進行產品生產，客戶利用自身品深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 122 牌和銷售渠道進行產品銷售。（2）ODM 模式 ODM 模式（Original Design Manufacturer，自主設計制造商模式），即 LED照明生產商主要完成產品開發，并根據客戶訂單進行產品生產，客戶利用自身品牌和銷售渠道進行產品銷售。在 ODM 模式中，一部分客戶會向制造廠商提供具體的產品規格、性能要求，由 LED 照明生產企業完成具體的產品開發和生產環節；亦有部分 LED 照明生產廠商會利用自身市場調研能力，緊跟市場動向提出自

325、身的產品創新設計，并形成較為完整的產品方案向客戶推介。此類模式要求LED 照明生產廠商擁有較強的市場前瞻能力和影響力，實施者一般以 LED 照明龍頭企業為主。（3）OBM 模式 OBM 模式（Original Brand Manufacturer，自主品牌制造商模式），即 LED 照明生產商自主設計、開發產品，并以自主品牌進行銷售。OBM 模式要求 LED 照明生產商除擁有研發設計能力和生產制造能力外，還要擁有較強的品牌號召力和渠道網絡。4、行業區域性、季節性、周期性、行業區域性、季節性、周期性（1）區域性 當前，全球 LED 照明產業初步形成了以亞洲、歐洲及北美三大區域為中心的產業分布和競爭

326、格局。中國是全球重要的 LED 照明產品生產基地和出口基地，亞洲、歐洲和北美是全球最主要的產品消費市場。從產業鏈分布來看，我國 LED 照明行業的本土企業主要分布在東南沿海的江浙閩粵等地，形成了長三角、珠三角及閩贛地區三大產業集群。（2）季節性 LED 照明產品應用領域比較廣泛，在日常生活、商業、生產、工程、交通、等各個領域均有長期穩定的應用需求。從細分領域看，工業照明產品的季節性特征并不明顯。而商業照明產品主要是面向商業客戶，受傳統消費習慣的影響，節假日期間往往是銷售旺季，國內的“十一”、“雙十一”、“雙十二”、“農歷新年”深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 123 期間，歐美的傳統節日“

327、圣誕”、“黑色星期五”期間，品牌客戶會加大對商業照明產品的推廣和銷售，因此下半年是商業照明行業的銷售旺季，在新年假期過后的上半年，銷售相對平淡。因此，商業照明行業存在一定的季節性特征。（3）周期性 LED 照明下游終端應用領域較為廣泛，是社會生產和居民生活的必需品。隨著 LED 照明技術逐漸成熟，及世界各國對節能環保問題的重視和政策引導，LED照明產業迎來了巨大的發展機遇，因而周期性特征并不明顯。5、行業利潤水平變動趨勢及原因、行業利潤水平變動趨勢及原因 LED 照明行業企業數量眾多，不同企業在創新能力、產品定位和產品結構、市場經營模式、品牌知名度和影響力等因素差異較大，利潤水平也存在較大差異

328、；同時，不同細分產品領域因競爭程度和滲透率不同，利潤率也存在差異。通常而言，擁有渠道優勢、品牌優勢、能夠為客戶提供高品質定制產品的企業利潤率水平相對較高，以代工及 OEM 模式為客戶提供標準化產品的企業利潤率水平相對較低。同時，市場相對較為成熟、競爭激烈度較高的 LED 光源、家居照明、商業照明等領域的利潤率相對較低，而滲透率偏低、逐步在興起的工業照明、植物照明等領域利潤率相對較高。6、行業技術水平及技術特點、行業技術水平及技術特點 LED 照明技術自 1993 年被日本日亞化學的中村修二研發形成后，便引起了世界照明技術的改革。作為一種新型環保的照明技術，LED 照明技術已經全面取代了其他照明

329、手段，在商業照明、工業照明、家居照明、景觀照明和特殊照明等方面得到了廣泛應用。（1）全球 LED 照明行業技術水平及技術特點 近年來，隨著“全球禁白令”的實施，加之 LED 照明產品價格戰的爆發蔓延，LED 照明普及得以飛速前進，全球 LED 照明的滲透率也迅速提升，初步形成了以亞洲、歐洲及北美三大區域為中心的 LED 照明產業分布和競爭格局。隨著發光效率的不斷提升、原材料成本下降，規模效應驅使 LED 照明產品整體成本的持續下降，LED 照明將成為主流照明光源。深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 124 面對巨大的市場機會以及激烈的 LED 照明產品市場競爭，世界范圍內的LED 照明巨頭企

330、業都在不斷加大研發力度，使得 LED 照明領域新技術不斷取得突破性進展，LED 照明技術創新的步伐正在不斷加快。當前，LED 照明核心技術主要掌握在美國、歐洲、日本等發達國家/地區企業手中。分層次看，美國、歐洲、日本 LED 照明技術領先全球，深耕技術研發，占據行業制高點。其中，美國是世界科技最為先進的國家之一，在 LED 照明技術出現初期，美國就在該領域投入了大量研發人才及資金，因此，美國在 LED 照明技術水平上一直處于領先地位。在歐洲地區，LED 照明技術的發展也已比較成熟，并且由于歐洲地區節能意識較強，近年歐洲的 LED 照明技術發展勁頭依舊迅猛，其 LED 照明技術的應用也比較廣泛，

331、并擁有昕諾飛等照明行業百年巨頭。日本是 LED 照明技術的發明地，以日亞化學為首的科技企業在 LED 照明行業領先全球；同時，為解決國內能源短缺問題，日本也堅持大力推廣 LED 照明技術，加之日本與美國達成了 LED 照明技術交叉授權協議，日本的 LED 照明技術也非常發達。（2）中國 LED 照明行業技術水平及技術特點 在傳統照明時代，產品設計、制造工藝在保證光源穩定性和耐用性上具有關鍵作用，與歐美發達國家/地區相比，中國照明企業過去一直處于產業鏈底端，產品以加工、組裝和生產制造為主，企業自身缺少核心技術和品牌競爭力。而照明巨頭憑借技術積累擁有產品質量上的優勢，沉淀了品牌實力和渠道優勢，占據

332、大部分市場。LED 照明產品的出現，徹底改變了這一局面。中國高度重視 LED 照明技術研發，先后啟動了綠色照明工程、半導體照明工程，在十大重點節能工程、高技術產業化示范工程、企業技術升級和結構調整專項、863 計劃新材料領域中先后支持 LED 照明技術的研發和產業化項目，由此具備了較好的研發基礎，并在下游 LED 照明集成應用方面形成一定優勢。目前，中國已形成了包括 LED 外延片的生產、LED 芯片的制備、LED 芯片的封裝以及 LED 產品應用在內的較為完整的產業鏈，已經躋身為 LED 照明產業發展最迅速的國家之一。當前，我國 LED 照明產業核心技術不斷突破，功率型產業化白光 LED 芯

333、片深圳民爆光電股份有限公司 招股說明書 125 及燈具產品光效水平與國際持平，自主知識產權的硅基 LED 技術全球領先，逐漸改變中國曾經只接受國外 LED 照明產業代工，無法掌握核心技術的局面，中國本土企業競爭優勢凸顯，歐美大企業紛紛退出中國地區通用照明業務，中國LED 照明正在向“產業強國”的新時代闊步邁進。但是，相對于昕諾飛等歐美發達國家跨國企業而言，國內 LED 照明企業在光學設計、電源管理、散熱技術等核心技術、自主創新能力方面仍然存在一定差距，我國 LED 照明技術還有較大的提升空間。（五）發行人的創新、創造、創意特征；科技創新、模式創新、業態創新和（五）發行人的創新、創造、創意特征；科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合新舊產業融合情況情況 公司是成長型創新創業企業，業務符合國家發展戰略和產業政策導向，“三創四新”主要體現在產品、技術創新上及新舊產業的融合上，符合創業板定位。