《臻量：2023年第三季度中國非保稅高標物流地產市場概覽報告（24頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《臻量：2023年第三季度中國非保稅高標物流地產市場概覽報告（24頁）.pdf（24頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、研究報告下行加劇 寒冬將至2023年三季度中國2023年11月中國非保稅高標物流地產市場概覽01中國宏觀經濟綜述02下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽三季度GDP持續恢復信息來源:國家統計局03下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽2023年三季度國內生產總值同比實際增長率+4.9%增速較23Q22023年前三季度國內生產總值同比實際增長率+5.2%增速較22Q1-Q32019年-2023年三季度中國GDP（億元人民幣）217,168 205,727 247,985 270,178 284,997 241,503 248,985 281,528 292,464 30

2、8,038 251,046 264,976 289,919 307,627 319,992 276,798 296,298 324,237 339,938 20192020202120222023第一季度第二季度第三季度第四季度最終消費顯著復蘇信息來源:國家統計局2023年前三季度最終消費支出向上拉動當季經濟4.4個百分點+4.4pp.2023年前三季度全國最終消費支出對GDP增長貢獻率83.2%04下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽2010年-2023年前三季度中國GDP增長構成最終消費支出貢獻率資本形成總額貢獻率貨物和服務凈出口貢獻率-20%0%20%40%60%80%10

3、0%120%20102011201220132014201520162017201820192020202120222023 前三季度社零受基數影響增速放緩信息來源:國家統計局2019年-2023年三季度社會消費品零售總額及同比名義增長率社會消費品零售總額同比名義增長率2023年三季度同比名義增長率+4.2%增速較22Q32023年前三季度同比名義增長率+6.8%增速較22Q1-Q305下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽20192020202120222023-30%-20%-10%0%10%20%30%40%024681012142019Q12019Q22019Q32019Q

4、42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3社會消費品零售總額（萬億元人民幣）同比名義增長率居民消費支出增速維持高位信息來源:國家統計局2019年-2023年三季度中國居民人均可支配收入和人均消費支出及增速人均可支配收入/人均消費支出人均可支配收入/人均消費支出同比名義增長2023年三季度人均可支配收入同比名義增長率+5.9%增速較22Q32023年三季度人均消費支出同比名義增長率+10.9%增速較22Q306下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概

5、覽20192020202120222023-10%-5%0%5%10%15%20%25%02,0004,0006,0008,00010,00012,0002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3人均可支配收入（元人民幣）人均消費支出（元人民幣）人均可支配收入同比名義增長人均消費支出同比名義增長消費者信心復蘇中仍需謹慎信息來源:CEIC2019年-2023年三季度中國消費者信心指數2023年9月消費者信心指數較

6、6月上升幅度+0.8 點2023年9月消費者信心指數較2019年同期-36.9 點07下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽中國消費者信心指數（點）2019202020212022202302040608010012014036912391236912369126369網上零售增速維持高位信息來源:國家統計局2014年-2023年前三季度實物商品網上零售額及其占社會消費品零售總額比重實物商品網上零售額占社會消費品零售總額比重2023年前三季度實物商品網上零售額同比增長率+9.8%增速較22Q1-Q32023年前三季度實物商品網上零售額占社會消費品零售總額比重26.4%占比較22Q1

7、-Q308下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽前三季度實物商品網上零售額（萬億元人民幣）實物商品網上零售額（萬億元人民幣）占社會消費品零售總額比重0%5%10%15%20%25%30%024681012142014201520162017201820192020202120222023前三季度第二產業增速略有放緩信息來源:國家統計局2019年-2023年三季度中國第二產業增加值（萬億元人民幣）2023年三季度第二產業同比實際增長率+4.6%增速較22Q32023年前三季度第二產業同比實際增長率+4.4%增速較22Q1-Q309下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽第一

8、季度第二季度第三季度第四季度8.06 7.24 9.24 10.62 10.79 9.59 9.75 11.43 12.25 12.27 9.64 9.99 11.35 12.16 12.30 10.77 11.37 13.06 13.26 20192020202120222023制造業占GDP比重保持穩健信息來源:國家統計局2023年前三制造業占GDP比重27.2%2023年前三季度高技術制造業投資同比增長+11.4%增速較22Q1-Q32010年-2023年前三季度中國制造業增加值占GDP的比重10下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽10%15%20%25%30%35%201

9、02011201220132014201520162017201820192020202120222023Q1-Q3外貿增速轉負面臨挑戰信息來源:國家統計局2023年前三季度中國貿易順差44,029億元2023年前三季度貨物進出口總額同比增長率-0.2%增速較22Q1-Q32016年-2023年前三季度中國貨物進出口總額（萬億元人民幣）及同比增速11下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽-5%0%5%10%15%20%25%05101520253035404520162017201820192020202120222023前三季度出口總額（萬億元人民幣）進口總額（萬億元人民幣）進出

10、口總額同比增速信息來源:臻量研究院、公開信息整理12下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽長三角珠三角吸引力不減，京津冀面臨人口外溢壓力2022年常住人口數量(萬人)2021-2022年人口變化率為正(%)2021-2022年人口變化率為負(%)2022年社會消費品零售(億)2021-2022年社零變化率為正(%)2021-2022年社零變化率為負(%)2,476 949 774 963 555 962 749 1,238 535 1,291 5361,873 1,766 955 1,044 605 443 482 413 2,184 1,363 550 914 2,127 3,2

11、13 296 16,442 7,832 3,957 5,022 2,343 4,897 3,338 7,294 2,586 9,102 2,85610,298 9,708 3,594 4,255 2,041 1,593 1,309 1,117 13,794 3,573 1,410 1,722 9,097 13,900 640-0.54 0.72 0.14 1.79 0.63 0.78 0.15 1.41 0.30 0.49 0.31-0.41-1.9-0.11-0.63-0.95-0.26-0.80-0.27-0.03-0.20-0.73-0.77-0.55 0.36 0.03 0.07-9.

12、06-0.85 0.54-1.80 2.98 5.33 0.95 8.16 4.40 0.78 1.73 2.21 1.04 0.37 3.11 4.14 2.42-3.77-7.22-5.20 0.50 1.30-1.68-0.30 1.60 上海市南京市南通市合肥市嘉興市寧波市無錫市杭州市紹興市蘇州市常州市廣州市深圳市佛山市東莞市惠州市中山市江門市肇慶市北京市天津市廊坊市保定市成都市重慶市眉山市長三角城市群珠三角城市群京津冀城市群成渝城市群13下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽02中國物流地產市場格局信息來源:臻量研究院備注：1)本次報告中四大城市群宏觀數據研究范圍如下：長

13、三角城市群包括上海市和江蘇省、浙江省、安徽省全域；京津冀城市群包括北京市、天津市和河北省全域；珠三角城市群包括廣東省廣州市、深圳市、珠海市、佛山市、東莞市、惠州市、中山市、江門市、肇慶市；成渝城市群包括重慶市和四川省全域。2)四大城市群物流數據研究范圍如下：長三角城市群包括上海市、江蘇省南京市、蘇州市（含昆山、太倉、常熟、張家港）、無錫市、常州市、南通市、浙江省杭州市、寧波市、嘉興市（含平湖）、紹興市、安徽省合肥市；京津冀城市群包括北京市、天津市、河北省保定市、廊坊市；珠三角城市群包括廣東省廣州市、深圳市、佛山市、東莞市、惠州市、中山市、江門市、肇慶市；成渝城市群包括重慶市、四川省成都市、眉山

14、市。主要城市群非保稅高標物流地產存量（萬平方米）主要物流城市群宏觀指標數據14下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽指標長三角城市群珠三角城市群京津冀城市群成渝城市群經濟總量(億元,2023上半年)143,64551,20349,24342,247常住人口(萬人,2022年底)23,6957,83110,96711,587社會消費品零售總額(億元,2023上半年)59,41618,24016,64020,038貨運周轉量(萬億噸公里,2023上半年)3.491.29（廣東全省數據）0.570.27快遞業務量(億件,2023上半年)198164（廣東全省數據）4521快遞業務收入(億

15、元,2023上半年)2,0851,308（廣東全省數據）427209非保稅高標倉存量(萬平方米,2023Q3)4,5771,4581,3121,372人均非保稅高標倉存量(平方米,2023Q3)0.190.190.120.122022 年底存量（萬平方米）2023 年前三季度新增存量（萬平方米）4,577 1,458 1,372 1,312 3,789 長三角珠三角成渝京津冀其他15下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽信息來源:臻量研究院在2023年第三季度，中國經濟維持弱復蘇的勢頭。再加上供應壓力的持續影響，導致全國物流租賃市場的下行趨勢進一步加劇。根據臻量研究院的最新數據顯示

16、，四大城市群在新簽租金方面普遍出現下滑。出租率方面的表現也差強人意。其中，長三角和成渝城市群的出租率雖然下跌但尚維持在80%以上相對健康的水平；京津冀的出租率則進一步跌至70%左右。珠三角是四大城市群中唯一個出租率維持再90%以上的城市群?！耙詢r換量”的策略并未達到預期效果。京津冀城市群2023年第三季度，京津冀城市群的平均租金連續第六季度下降。新簽的租金較面價租金也下降了13.3%，這一下滑不僅因為廊坊的新增供應引發了新租約的集中，而且廊坊和北京的新簽租金也有所下滑。當地租賃市場去化壓力日益增大。成渝城市群2023年第三季度，成渝城市群的租賃市場表現相對穩健，盡管平均租金和出租率均錄得小幅下

17、滑。具體來說，該地區的平均租金和出租率仍維持在一個相對健康的水平。但市場仍面臨進一步下行的壓力。長三角城市群2023年第三季度，長三角城市群的整體面租金表現穩定，但新簽租約租金面臨5%左右的下滑。同時受部分市場新增供應影響長三角城市群當季出租率錄得2.0個百分點的下滑。長三角整體去化壓力開始顯現，仍處于相對較低的水平。珠三角城市群2023年第三季度，珠三角城市群物流租賃市場表現堅挺，整體出租率逆勢上漲4.7個百分點，佛山、東莞、中山等多個市場接近滿租，展現出該地區租賃市場的較強韌性。但新簽租金較上個季度有較大幅度的回落，仍需審慎樂觀地看待當地市場。面價租金2023 Q21.212023 Q31

18、.20新簽租金2023 Q21.002023 Q31.04出租率%2023 Q271.4%2023 Q370.8%面價租金2023 Q20.822023 Q30.80新簽租金2023 Q20.762023 Q30.71出租率%2023 Q283.4%2023 Q381.6%面價租金2023 Q21.212023 Q31.21新簽租金2023 Q21.212023 Q31.15出租率%2023 Q284.6%2023 Q382.6%面價租金2023 Q21.282023 Q31.28新簽租金2023 Q21.392023 Q31.14出租率%2023 Q290.2%2023 Q394.9%四大城

19、市群租賃市場下行加劇信息來源:臻量研究院城市間租賃市場分化格局持續深化平均租金（元/平方米/天）平均出租率市場表現優異市場表現向好市場表現較優其他重要城市京津冀城市群長三角城市群珠三角城市群備注：蘇州數據不含昆山、太倉、常熟、張家港。16下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽保定北京天津廊坊南寧南昌廈門咸陽哈爾濱大連孝感成都昆明武漢沈陽泉州濟南眉山福州西安貴陽鄭州鄂州重慶長春長沙青島上海南京南通合肥嘉興寧波無錫杭州紹興常州蘇州昆山太倉常熟張家港東莞中山佛山廣州惠州江門深圳肇慶0.00.40.71.11.41.82.135%40%45%50%55%60%65%70%75%80%85%

20、90%95%100%信息來源:臻量研究院17下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽主要物流城市租金增長承壓城市群城市等級城市Q3 租金環比變化率長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群京津冀城市群京津冀城市群京津冀城市群京津冀城市群成渝城市群成渝城市群成渝城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群

21、其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群一線城市衛星城市衛星城市衛星城市衛星城市衛星城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市一線城市一線城市衛星城市衛星城市衛星城市二線城市三線城市三線城市一線城市衛星城市二線城市二線城市二線城市二線城市三線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市三線城市三線城市三線城市上海市常熟市嘉興市昆山市太倉市張家港市常州市杭州市合肥市南京市南通市寧波市紹興市蘇州市無錫

22、市廣州市深圳市東莞市佛山市惠州市中山市江門市肇慶市北京市廊坊市保定市天津市成都市重慶市眉山市長春市長沙市大連市福州市貴陽市哈爾濱市濟南市昆明市南昌市南寧市青島市泉州市沈陽市武漢市廈門市西安市鄭州市鄂州市咸陽市孝感市1.641.061.061.321.231.001.021.220.911.010.841.091.041.301.061.381.571.431.211.281.161.080.852.011.220.870.950.840.750.570.630.890.631.070.870.820.960.990.800.870.890.860.700.871.010.970.940.570

23、.800.66+0.6%-4.5%-1.0%+0.4%0.0%-2.8%+0.6%+2.7%+0.6%+0.8%-1.4%-0.6%+0.3%+1.1%0.0%+0.6%+1.0%+1.1%+0.8%-1.0%-0.9%-0.8%+0.5%-0.1%+4.6%-2.6%-1.7%-2.2%-3.9%-0.1%+0.6%-0.9%-2.5%+7.1%-3.6%-1.2%-0.9%-1.4%+3.5%-5.4%-3.3%-3.6%-2.2%-4.8%-2.3%-1.7%-2.8%-4.6%-2.6%-2.3%信息來源:臻量研究院18下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽主要物流城市去化

24、面臨挑戰城市群城市等級城市Q3 出租率出租率環比變動長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群長三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群珠三角城市群京津冀城市群京津冀城市群京津冀城市群京津冀城市群成渝城市群成渝城市群成渝城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他城市群其他

25、城市群一線城市衛星城市衛星城市衛星城市衛星城市衛星城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市一線城市一線城市衛星城市衛星城市衛星城市二線城市三線城市三線城市一線城市衛星城市二線城市二線城市二線城市二線城市三線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市三線城市三線城市三線城市上海市常熟市嘉興市昆山市太倉市張家港市常州市杭州市合肥市南京市南通市寧波市紹興市蘇州市無錫市廣州市深圳市東莞市佛山市惠州市中山市江門市肇慶市北京市廊坊市保定市天津市成都市重慶市眉山市長春市長沙市

26、大連市福州市貴陽市哈爾濱市濟南市昆明市南昌市南寧市青島市泉州市沈陽市武漢市廈門市西安市鄭州市鄂州市咸陽市孝感市61.0%75.1%83.8%78.2%59.7%88.7%84.0%90.5%81.6%74.6%82.8%70.8%91.3%92.5%90.2%94.7%97.6%96.4%91.0%99.8%96.3%98.7%78.3%48.4%74.8%77.3%85.7%76.7%74.1%77.0%85.3%74.6%86.0%85.4%81.9%83.8%79.3%82.8%69.9%92.4%79.8%77.4%72.1%81.8%84.4%80.4%77.9%74.8%81.6%

27、-1.0-3.0-1.9-1.7-3.1+9.9-4.9-4.8-2.3-1.4-3.70.0-10.1-0.7-1.6+5.4-1.3+12.6+1.3+4.9+0.1-1.6+1.4-3.2+11.8-4.8+0.4-1.3-2.4+32.6-1.7-5.8-1.0-6.6-5.4+9.4-6.8-8.2-2.6-3.6+3.3-0.6+3.1-1.2-5.7+4.3-2.0-2.6+6.0+9.8物流大宗投資市場持續膠著信息來源:臻量研究院 19下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽2023年前三季度中國物流地產大宗交易金額67億元物流地產大宗交易占中國工業地產大宗交易金額比

28、重僅為+26.0%2018年-2023年三季度中國工業物流地產大宗交易金額（億元）154 250 424 534 310 259 201820192020202120222023前三季度中國物流市場主要大宗成交信息來源:臻量研究院、公開信息整理臻量研究院的最新分析指出，自2022年下半年以來，物流大宗交易活動明顯放緩。進入2023年，盡管中國經濟呈現溫和復蘇的跡象，但由于物流高標倉的持續供應短期加劇，租賃市場依然面臨下行風險。在這種背景下，投資者對大宗物流交易持謹慎態度，導致全國范圍內的物流大宗交易依然冷清。2023年第三季度，工業物流大宗交易雖有所恢復，但主要集中在工業廠房類資產。值得注意的

29、是，投資者并沒有退出市場，而是在積極尋找有潛力的投資機會，局部市場已經開始出現一些松動。預計一旦租賃市場觸底反彈，投資市場將迅速回暖。交易時間項目名稱位置資產數量總建筑面積平方米交易總價億RMB賣家買家資本化率2023年3月長三角區域優質物流工業資產組合長三角區域N/A450,00023.00境外知名開發企業高麓6.00%+2023年2月新創建收購蘇州工業園區一項物流物業90%股權蘇州1個75,000可租賃面積5.13上海眾集企業管理有限公司新創建N/A2022年7月ESR優質物流及 工業資產組合 減持交易東莞、武漢、長沙、重慶、南京、無錫、沈陽、天津9個873,000賬面價值49.00ESR

30、GIC/ESR JV5.30%-5.80%2022年6月SC Capital-摩根士丹利物流資產包南通、太倉、嘉興3個210,7708.50SC Capital摩根士丹利5.30%2022年5月嘉民-新世界物流資產包成都、武漢6個531,00022.90嘉民新創建NWS5.50%-6.00%2022年5月東百-領展物流資產包常熟、嘉興3個192,1449.47東百領展5.10%-5.50%2022年3月華南城合肥、鄭州 2個物流園合肥、鄭州2個405,70017.10華南城深國際N/A2022年2月DLJ上海及周邊11個物流項目資產包上海、蘇州、昆山、太倉、杭州11個558,33445.00D

31、LJGIC/ESR JV4.50%20下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽信息來源:臻量研究院2023年三季度中國高標倉儲資本化率參考（一）數據備注：研究范圍包含全國1500+個物流高標庫干倉，收益率由臻量研究院自研算法計算，結合仲量聯行估價部服務的主流地產開發商項目的NOI，估值、2022年歷史12個月平均租金增長率、中國10年國債利率及各物流市場資產風險溢價。最終解釋權歸屬臻量平臺 城市市場分類2022年Q3(%)2023年Q3(%)同比變動(基點)廣州市北京市上海市深圳市昆山市東莞市太倉市佛山市廊坊市嘉興市常熟市惠州市張家港市蘇州市無錫市天津市廈門市中山市杭州市成都市寧波市

32、福州市南京市紹興市南寧市一線城市 一線城市 一線城市 一線城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 衛星城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市 二線城市4.554.624.644.554.784.834.974.975.165.125.175.295.374.955.295.225.495.325.375.395.395.375.465.495.444.424.464.504.604.634.664.764.834.944.964.965.035.104.825.045.07

33、5.185.185.205.245.255.255.285.295.30-13-16-14+5-16-17-21-14-23-16-21-26-27-14-25-15-31-14-17-16-14-12-19-21-1421下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽信息來源:臻量研究院2023年三季度中國高標倉儲資本化率參考（二）數據備注：研究范圍包含全國1500+個物流高標庫干倉，收益率由臻量研究院自研算法計算，結合仲量聯行估價部服務的主流地產開發商項目的NOI，估值、2022年歷史12個月平均租金增長率、中國10年國債利率及各物流市場資產風險溢價。最終解釋權歸屬臻量平臺 城市市場分

34、類2022年Q3(%)2023年Q3(%)同比變動(基點)合肥市常州市南通市長沙市青島市鄭州市濟南市武漢市西安市南昌市昆明市泉州市重慶市長春市沈陽市保定市哈爾濱市貴陽市大連市肇慶市孝感市咸陽市江門市眉山市鄂州市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市二線城市三線城市三線城市三線城市三線城市三線城市三線城市5.495.525.495.515.535.555.575.615.585.625.645.705.685.745.735.745.745.745.745.495.745.635.745.7

35、45.795.325.355.355.355.405.415.435.445.445.485.485.495.545.575.595.605.605.605.645.275.355.495.605.605.65-18-17-14-16-13-15-15-18-14-15-17-21-14-17-15-14-14-14-10-23-39-14-14-14-1422下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽03展望總結1 宏觀經濟2023年三季度中國經濟頂住多重下行壓力，總體上持續恢復向好。盡管三季度多項經濟指標增速受基數抬升影響較二季度有所下降，三季度GDP仍實現了4.9%的同比增速。受

36、外需轉弱及去年高基數等因素影響，前三季度外貿進出口總額同比增速轉負，官方制造業PMI于4月至8月間連續五個月低于榮枯線，工業生產和貨物出口相對承壓。三季度消費持續回升，加之出口下行及投資增速回落，最終消費對經濟增長貢獻率達到94.8%，消費“主引擎”地位進一步鞏固。3 租賃表現三季度中國經濟弱復蘇狀態持續，加上部分地區供應壓力影響持續，2023年三季度全國物流租賃市場出現疲軟，多個主要城市群的新簽租金和出租率均出現下滑，市場整體面臨去化壓力和租金下降的雙重挑戰。長三角和成渝城市群在出租率方面表現相對穩健，但新簽租金的下滑仍然不容忽視。京津冀城市群的租金持續環比下降，出租率則進一步跌至約70%的

37、水平，凸顯了當地市場的疲軟。珠三角城市群表現出相對的韌性和活力，出租率逆勢上揚達到了94.9%，反映該地區抵御市場下行壓力的潛力。2政策支持8月21日，交通運輸部等8部門聯合發布關于加快推進多式聯運“一單制”“一箱制”發展的意見，聚焦當前制約“一單制”“一箱制”發展的突出問題部署了六個方面共15項重點工作，以支持多式聯運發展，全面提升綜合運輸服務質量和效率。8月30日，國家發改委等5部門聯合發布關于布局建設現代流通戰略支點城市的通知，將102個城市按綜合型、復合型、功能型分類納入流通支點城市布局建設范圍，努力提升自身發展水平，增強輻射帶動作用。4投資市場在物流租賃市場持續面臨下行壓力的背景下，

38、投資者的觀望態度依然明顯。2023年第三季度雖然見證了工業物流大宗交易的逐漸復蘇，但主要交易依然集中在廠房資產上，物流資產的大規模交易仍然稀缺。預計在租賃市場穩定復蘇之前，投資者將繼續采用觀望策略，持有現金并在市場中謹慎行動，以尋找具有潛力的投資機會。23下行加劇 寒冬將至 中國非保稅高標物流地產市場概覽關注臻量微信公眾號即時獲取最新市場信息關于臻量科技臻量科技是一家在商業地產估值測算和房地產大數據研究領域表現卓越的創新型地產科技企業。是RICS在中國首個認證的地產科技伙伴。臻量科技主旨在于通過估值技術、地產數據以及自動進行DCF建模的能力，為地產行業提供前沿、優質的投資分析服務，助力行業從業

39、人員做出更精準、更具戰略價值的投資決策。聲明：本文由上海嘉量數字科技有限責任公司版權所有，上海嘉量保留所有內容的知識產權及其他所有權利。本文所有內容及表述均從可靠來源所獲得且以善意提供，但上海嘉量對其部分或全部信息的準確性、完整性和適宜性不做任何承諾或保證。任何人不應依賴于本文內容，應當自行查詢并核實其準確性。上海嘉量及其員工、委托人和代理人對由于直接或間接使用、透露或依賴本文內容或信息而造成的任何損失、損害或費用概不承擔任何責任。未經上海嘉量書面同意，不得自行修改本文任何內容，亦不得轉載或使用本文中包含的任何圖片、圖表、模型、影像等。如需轉載本文，請注明出處且必須包含本聲明的全部內容。業務聯系人作者朱曉陽臻量科技產品負責人J周瑛臻量科技研究院負責人S掃碼申請線下路演資深專家一對一分享