《電子行業：終端交互的顛覆式創新先進制程受限下終端算力的系統級突破鴻蒙AIoT芯片新機遇-240122（36頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《電子行業：終端交互的顛覆式創新先進制程受限下終端算力的系統級突破鴻蒙AIoT芯片新機遇-240122（36頁）.pdf（36頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 Table_Info1 電子電子 Table_Date 發布時間：發布時間：2024-01-22 Table_Invest 優于大勢優于大勢 上次評級:優于大勢 Table_PicQuote 歷史收益率曲線 Table_Trend 漲跌幅（%）1M 3M 12M 絕對收益-11%-10%-14%相對收益-9%-3%7%Table_Market 行業數據 成分股數量（只）479 總市值（億）60398 流通市值（億）47185 市盈率（倍）61 市凈率（倍）3 成分股總營收（億）29114 成分股總凈利潤（億）1343 成分股資產負債率

2、（%）45 相關報告 華為全系王者歸來，PCB 鏈共享成長-20240119 從萬重山到千帆起，鴻蒙即將綻放-20240115 美芯片禁令升級，華為昇騰服務器鏈騰飛-20231115 Table_Author 證券分析師：李玖證券分析師：李玖 執業證書編號：S0550522030001 17796350403 證券分析師：武芃睿證券分析師：武芃睿 執業證書編號：S0550522110001 021-61002910 證券分析師：王浩然證券分析師：王浩然 執業證書編號：S0550522030002 021-20361133 研究助理：孟爽研究助理：孟爽 執業證書編號：S0550122070002

3、 021-61002910 Table_Title 證券研究報告/行業深度報告 鴻蒙，鴻蒙，AIoT 芯片新機遇芯片新機遇-終端交互的顛覆式創新，先進制程受限下終端算力的系統級突破終端交互的顛覆式創新，先進制程受限下終端算力的系統級突破 報告摘要：報告摘要：Table_Summary 天地鴻蒙，而后盤古開天辟地。華為于 2020 年、2021 年分兩次將鴻蒙系統基礎能力全部捐獻給開放原子開源基金會，形成 OpenHarmony 開源項目。此后華為基于 OpenHarmony打造面向 C 端的 HarmonyOS，而 OpenHarmony 則面向千行百業（B），鴻蒙在 C 端和 B 端的發展既

4、獨立又有協同。華為在多個場合聲明，鴻蒙不是安卓鴻蒙不是安卓。鴻蒙最基礎特點是“跨終端、分布式”，是真正的萬物互聯的操作系統，為不同設備的智能化、互聯和協同提供了統一的語言。我們理解為：搭載鴻蒙的硬件在交互時，硬件的系統暫時融合“同一個系統”，在“同一個系統”下，不同硬件終端盡管在物理上并沒有有線連接，終端的存儲也并未裝配在同一塊 PCB 主板上，但在“同一個系統”下，終端之間的計算、存儲以及其他功能都可以共享和相互調用。在分布式的操作系統下，終端之間的交互方式有了革命性的創新，如“跨端遷移”、“多端協同”、“分布式硬件”等顛覆式體驗。鴻蒙的分布式特點，使得單個終端算力不再受限鴻蒙的分布式特點，

5、使得單個終端算力不再受限。我們認為，鴻蒙是我國現階段先進制程受限背景下，從系統層面突破算力瓶頸的重要途徑。在不通過云端協助前提下，用戶可以通過鴻蒙硬件連接形成集群算力通過鴻蒙硬件連接形成集群算力，來解決對算力需求較高的端側任務，大大解放端側硬件算力的要求。鴻蒙符合我國先進制程發展的歷史背景，是現階段從系統層面繞開先進制程限制的一種重要途徑。分布式鴻蒙，使得單個 CPU 算力不再是決定端側應用大小的最重要因素，開發者可以將更多的創新施展在端端交互上，我國物聯網軟硬件生態將因為鴻蒙而更加繁榮。OpenHarmony 面向千行百業，是面向千行百業，是 AIoT 芯片市場增長的重要催化芯片市場增長的重

6、要催化。鴻蒙系統，HarmonyOS華為主導而面向C端，芯片以海思芯為主；OpenHarmony則面向千行百業，芯片選擇范圍廣，通用性是首要考慮要素。行業應用千變萬化，芯片需適配各種場景，芯片廠商也需配合客戶完成應用配套。對于 SoC巨頭而言，瑣碎又繁多的場景，不適合巨頭的商業模式，巨頭通常適合龐大的單品類市場，比如手機 SoC、PC CPU/GPU 等。相反，行業 SoC 芯片的商業模式與 OpenHarmony 生態十分契合，通用芯片，面向千行百業，天生適合瑣碎繁多的行業應用。鴻蒙生態蓬勃發展，將推動 AIoT 行業芯片邁入新增長。我們看好以瑞芯微、瑞芯微、北京君正、翱捷科技和北京君正、翱

7、捷科技和樂鑫科技樂鑫科技等為代表的行業終端芯片玩家，分別對應于鴻蒙標準、小型、輕量操作系統，因其定位于面向行業的通用芯片，有望伴隨鴻蒙生態特別是 OpenHarmony 生態的繁榮而打開新增長。從目前已通過 OpenHarmony 認證的生態產品統計，瑞芯微芯片在標瑞芯微芯片在標準系統中的搭載率顯著領先于其他通用芯片，包括準系統中的搭載率顯著領先于其他通用芯片，包括海思海思；北京君正在小型系統中領先；翱捷科技、樂鑫科技在輕量系統的排名靠前。風險提示：風險提示：行業競爭加劇，新品研發進度、盈利預測與估值不及預期 Table_CompanyFinance 重點公司主要財務數據重點公司主要財務數據

8、重點公司重點公司 現價現價 EPS PE 評級評級 2020 2021 2022 2020 2021 2022 瑞芯微 53.81 0.64 1.13 1.70 84.08 47.62 31.65 買入 北京君正 54.35 1.72 2.43 3.21 31.60 22.37 16.93 增持 翱捷科技 55.53-1.04-0.56 0.14-396.64 增持 樂鑫科技 90.64 1.59 2.46 3.42 57.01 36.85 26.50 買入 -30%-20%-10%0%10%20%2023/12023/42023/72023/10電子滬深300 請務必閱讀正文后的聲明及說明請

9、務必閱讀正文后的聲明及說明 2/36 電子電子/行業深度行業深度 目目 錄錄 1.OpenHarmony 千帆啟航，千帆啟航，C 端端 B 端打通萬物互連端打通萬物互連.4 1.1.操作系統世界的第二種選擇，OpenHarmony 與 HarmonyOS 雙線推進，創造 C 端 B 端閉環生態.4 1.2.星光匯聚看黎明，OpenHarmony 社區迅速發展.9 2.鴻蒙不是對安卓等的平替，而是超越：終端交互方式的顛覆式創新，先進鴻蒙不是對安卓等的平替，而是超越：終端交互方式的顛覆式創新，先進制程受限下的系統級突破途徑制程受限下的系統級突破途徑.13 2.1.跨端遷移：鴻蒙應用在硬件、設備之間

10、的自由流轉.13 2.2.多端協同：不同硬件、設備協同完成同一項任務.14 2.3.分布式操作系統的應用案例.15 2.3.1.多機位直播場景.15 2.3.2.分布式健身場景.16 2.3.3.分布式打車場景.16 2.3.4.分布式辦公場景：不用上云，本地同步.17 2.3.5.分布式游戲場景：任何終端硬件都可以是輸入設備.18 2.4.鴻蒙是現階段先進制程受限背景下系統層面突破算力瓶頸的重要途徑.18 3.鴻蒙顯著提升終端交互體驗，鴻蒙顯著提升終端交互體驗，OpenHarmony 是海思以外芯片的溫室是海思以外芯片的溫室.21 3.1.OpenHarmony 是跨設備的操作系統，運行于不

11、同體量的硬件設備.21 3.1.1.輕量系統：設備內存較小，物聯網終端分布廣泛.22 3.1.2.小型系統：圖形、視頻等處理能力提升.24 3.1.3.標準系統：交互能力較強，控件更多.25 3.2.我國物聯網軟硬件生態將因為鴻蒙而更加繁榮，AIoT 芯片邁向增長新階段.27 4.鴻蒙受益標的：鴻蒙受益標的：OpenHarmony 生態是生態是 AIoT 芯片新的增長機遇芯片新的增長機遇.32 4.1.標準系統的第一選擇：瑞芯微.32 4.2.小型系統當前領先：北京君正.32 4.3.輕量系統不可忽視：翱捷科技、樂鑫科技.32 4.4.其他 AIoT 受益標的.33 4.4.1.全志科技.33

12、 4.4.2.晶晨股份.33 4.4.3.博通集成.33 4.4.4.力合微.34 4.4.5.芯?？萍?34 4.4.6.兆易創新.34 圖表目錄圖表目錄 圖圖 1：鴻蒙生態示意圖：鴻蒙生態示意圖.4 圖圖 2：鴻蒙：一次開發，多端部署：鴻蒙：一次開發，多端部署.4 圖圖 3：鴻蒙與安卓對應關系：鴻蒙與安卓對應關系.5 圖圖 4：基于：基于 OpenHarmony 的生態的生態.6 圖圖 5：OpenHarmony 迭代歷程迭代歷程.6 圖圖 6：OpenHarmony 技術架構技術架構.7 圖圖 7：OpenHarmony 與與 HarmonyOS 底層相同，底層相同，B 端與端與 C 端

13、將打通軟硬件生態端將打通軟硬件生態.7 圖圖 8：HarmonyOS 原生應用程序原生應用程序 200+.8 圖圖 9：2024 年年 HarmonyOS 軟件適配目標軟件適配目標 5000+.8 圖圖 10：遠期：遠期 HarmonyOS 軟件適配目標軟件適配目標 50 萬萬+.9 dVMBxVhXlW9XrU9PaObRpNqQnPmQkPoOoPfQtRoN8OnMoNNZmOqPvPoOsP 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 3/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 11：OpenHarmony 項目貢獻看板（數據截至項目貢獻看板（數據截至 2023.11 末

14、）末）.9 圖圖 12：主倉代碼修改量不同時間段占比：主倉代碼修改量不同時間段占比.10 圖圖 13：OpenHarmony 設備月度累計數量設備月度累計數量.11 圖圖 14：OpenHarmony 設備月度新增數量設備月度新增數量.11 圖圖 15：OpenHarmony 社區月度累計技術文章及視頻社區月度累計技術文章及視頻教程發布數量教程發布數量.11 圖圖 16：OpenHarmony 社區月度新增技術文章及視頻教程發布數量社區月度新增技術文章及視頻教程發布數量.11 圖圖 17：OpenHarmony 社區月度累計瀏覽量（萬次）社區月度累計瀏覽量（萬次）.12 圖圖 18：OpenH

15、armony 社區月度新增瀏覽量（萬次）社區月度新增瀏覽量（萬次）.12 圖圖 19：鴻蒙是：鴻蒙是“分布式、跨終端分布式、跨終端”的操作系統的操作系統.13 圖圖 20：跨端遷移應用案例：跨端遷移應用案例.14 圖圖 21：多端協同之顯示協同：多端協同之顯示協同.14 圖圖 22：多端協同之交互協同：多端協同之交互協同.15 圖圖 23：多端協同之算力協同：多端協同之算力協同.15 圖圖 24：多機位直播場景：多機位直播場景.16 圖圖 25：分布式健身場景：分布式健身場景.16 圖圖 26：分布式打車場：分布式打車場景景.17 圖圖 27：分布式辦公場景：分布式辦公場景.17 圖圖 28：

16、分布式游戲場景：分布式游戲場景.18 圖圖 29：華為的計算架構重構：華為的計算架構重構.19 圖圖 30：華為的軟件重構：華為的軟件重構.20 圖圖 31：OpenHarmony 各系統適配芯片情況各系統適配芯片情況.22 圖圖 32：Hi38612 鴻蒙小車鴻蒙小車.22 圖圖 33：Neptune 開發板開發板.22 圖圖 34：財神云音箱：財神云音箱.23 圖圖 35：無線身份條碼數據采集終端：無線身份條碼數據采集終端.23 圖圖 36：JSQ30-i12152-16 家用燃氣熱水器家用燃氣熱水器.23 圖圖 37：九陽智能養生壺：九陽智能養生壺 K15D-WY520.23 圖圖 38

17、：E3C 智能筆盒智能筆盒.24 圖圖 39：D9 點陣筆點陣筆.24 圖圖 40：OpenHarmony 小型系統：小型系統：AI 攝像頭開發板攝像頭開發板.24 圖圖 41：人臉識別門禁一體機：人臉識別門禁一體機 X3.25 圖圖 42：醫療檢測領域專用固定式智能相機：醫療檢測領域專用固定式智能相機.25 圖圖 43：龍芯交通控制器：龍芯交通控制器.25 圖圖 44：廣東龍芯：廣東龍芯 2K0500 先鋒板先鋒板 DAYU401.25 圖圖 45：大禹：大禹 200 開發板開發板.26 圖圖 46：思行達自助繳費終端：思行達自助繳費終端.26 圖圖 47：夸父機器人：夸父機器人.26 圖圖

18、 48：九聯機頂盒：九聯機頂盒.27 圖圖 49：九聯邊緣計算小站：九聯邊緣計算小站.27 圖圖 50：優博終端：優博終端 UB-T507 金鵬金鵬.27 圖圖 51：致遠：致遠 T507 開發板開發板.27 圖圖 52：基于：基于 OpenHarmony 的生態的生態.28 圖圖 53：2022 年全球年全球 MCU 市場份額市場份額.29 表表 1：OpenHarmony 累計累計 TOP20 代碼修改量代碼修改量.10 表表 2：美國對華為的制裁：美國對華為的制裁.19 表表 3：OpenHarmony 系統類型系統類型.21 表表 4：瑞芯微代表性芯片應用領域：瑞芯微代表性芯片應用領域

19、.30 表表 5：瑞芯微代表性芯片應用：瑞芯微代表性芯片應用.31 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 4/36 電子電子/行業深度行業深度 1.OpenHarmony 千帆啟航，千帆啟航，C 端端 B 端打通萬物互連端打通萬物互連 1.1.操作系統世界的第二種選擇，OpenHarmony 與 HarmonyOS 雙線推進，創造 C 端 B 端閉環生態 鴻蒙全場景聯接，鴻蒙全場景聯接，All Intelligence 加速千行百業智能化轉型。加速千行百業智能化轉型。作為華為戰略發展的重要方向，All Intelligence 戰略旨在加速千行萬業的智能化轉型，讓所有對象可

20、聯接，讓所有應用可模型，讓所有決策可計算。而鴻蒙是實現萬物互連的第一步，憑借分布式、跨終端的優勢，實現終端之間、端管云之間的按需協同，進一步使能千行百業。圖圖 2：鴻蒙：一次開發，多端部署：鴻蒙：一次開發，多端部署 數據來源：華為官網，東北證券 一次開發，多端部署。一次開發，多端部署。鴻蒙具有多端統一 OS，采用一套架構積木化拼裝，可以覆蓋輕量、小型、標準等多種應用場景與對應設備形態。在一套開發框架下，支持應用在不同設備形態下運行。與此同時，鴻蒙具有統一的驅動框架，為驅動使用者提供豐富、穩定的接口，為開發者提供驅動開發模板，降低開發難度。通過一次開發，可在代碼級實現多設備工程管理、多目標構建以

21、及一體化打包；在多端運行中實現邏輯與 UI（用戶界面）解耦以及跨端接口差異化屏蔽；在界面級實現自適應布局、圖圖 1：鴻蒙生態示意圖：鴻蒙生態示意圖 數據來源：華為官網，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 5/36 電子電子/行業深度行業深度 響應式布局以及多態組件。在軟硬件相互配合的作用下，真正形成超級終端。以上可以理解為，鴻蒙對于開發者非常友好，開發者只需要做一次代碼開發，就可以把鴻蒙對于開發者非常友好，開發者只需要做一次代碼開發，就可以把這套代碼應用到不同的終端這套代碼應用到不同的終端，比如手機、平板、PC、手表等終端中，大大減少了開發者同一套邏輯的代碼工程

22、在不同終端適配開發的重復工作?；诨?Linux，對標安卓，構筑全新操作系統。對標安卓，構筑全新操作系統。安卓操作系統作為當前唯二移動端主流操作系統之一，基于 Linux 系統并于 2007 年進行開源。小米、華為、Vivo、魅族、一加等眾多廠商基于開源的安卓（AOSP，Android Open Source Project）進行進一步的系統開發。谷歌也通過 GMS（Google Mobile Services）+AOSP 的形式為廣大客戶提供服務支持。華為在 2019 年后無法正常使用 GMS，以自研 HMS（Huawei Mobile Services）應對制裁。與此同時，基于 Linu

23、x 自研 Openharmony 操作系統，直接對標安卓 AOSP。目前華為通過 Openharmony+HMS 構建 HarmonyOS，并逐步降低安卓APK（Android application package，Android 應用程序包）的使用率，搭建獨立于安卓之外的“純血”鴻蒙系統（HarmonyOS NEXT，鴻蒙星河版），給世界提供第二種選擇。圖圖 3：鴻蒙與安卓對應關系：鴻蒙與安卓對應關系 數據來源：東北證券 OpenHarmony 為基，為基，HarmonyOS 為旗，開源鴻蒙迎來星辰大海。為旗，開源鴻蒙迎來星辰大海。華為在 2020 年、2021 年分兩次把鴻蒙系統的基礎能

24、力全部捐獻給開放原子開源基金會，形成OpenHarmony 開源項目。華為繼續持續參與 OpenHarmony 開源項目共建，為其消費者業務打造 HarmonyOS 系統。在 2024.1.18 日鴻蒙生態千帆啟航儀式上，華為發布鴻蒙星河版（HarmonyOS NEXT），首批 200 多個鴻蒙原生應用已在加速開發，覆蓋便捷生活、出行文旅、金融便利、社交資訊、生產力工具、影音娛樂、游戲等領域，鴻蒙原生應用版圖已基本成型，鴻蒙生態進入第二階段。除了華為主導的HaarmonyOS，更有 4 大鴻蒙共建單位和 24 家鴻蒙使能單位攜手超過 400 家企業進行鴻蒙原生應用開發，覆蓋信創、醫療、教育、金

25、融、交通、電力等多個應用領域，未來有望實現全面鴻蒙生態。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 6/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 4：基于：基于 OpenHarmony 的生態的生態 數據來源：OpenHarmony 2022 年度運營報告，東北證券 OpenHarmony 快速迭代，不斷升級迅速壯大?？焖俚?，不斷升級迅速壯大。自從開源鴻蒙 2020 年成立以來，版本不斷迭代，并于今年 1 月發布 OpenHarmony4.1 Beta1。OpenHarmony 整體遵從分層設計，從下向上依次為：內核層、系統服務層、框架層和應用層。系統功能按照“系統 子系統 組件

26、”逐級展開，在多設備部署場景下，支持根據實際需求裁剪某些非必要的組件。OpenHarmony 面向全場景、全連接、全智能時代，基于開源的方式，搭建智能終端設備操作系統的框架和平臺，促進萬物互聯產業的繁榮發展。圖圖 5：OpenHarmony 迭代歷程迭代歷程 數據來源：OpenHarmony 展會，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 7/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 6：OpenHarmony 技術架構技術架構 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 OpenHarmony 與與 HarmonyOS 有相同底層：有相同底層：OpenHarmo

27、ny 面向千行百業，面向千行百業，HarmonyOS 面向消費電子，面向消費電子，B 端端 C 端將共享軟硬件生態端將共享軟硬件生態?？紤]到 HarmonyOS 出身于 OpenHarmony，二者具有相同的分布式底層，從應用程序角度而言，二者均運行HAP 格式的鴻蒙應用程序包（HAP：HarmonyOS Ability Package），因此十分有利于打通 C 端和 B 端的軟硬件生態。試想一下，在 B 端的 PC 和平板上，如何可以安裝華為手機平板端海量的軟件，對于該 B 端 PC 和平板的價值提升無疑是非常吸引人的?；蛘?，在信創應用中，未來的鴻蒙生態可以使得信創端用上 C 端的行業應用軟

28、件，C 端的優勢是有海量用戶和高頻迭代，打通 C 端和 B 端，未來 B 端也能享受到C 端的海量應用和高頻更新，打造更好的行業體驗。圖圖 7：OpenHarmony 與與 HarmonyOS 底層底層相同，相同，B 端與端與 C 端將打通軟硬件生態端將打通軟硬件生態 數據來源：知乎，東北證券 HarmonyOS 揚帆起航，星河版邁入星辰大海。揚帆起航，星河版邁入星辰大海。在 2024.1.18 的鴻蒙生態千帆啟航儀式中，華為官方宣布鴻蒙生態設備數量在 5 個月內已快速從 7 億增長至 8 億，并正式發布了 HarmonyOS NEXT 鴻蒙星河版，面向開發者開放申請。鴻蒙星河版將打造原生精致

29、、原生易用、原生流暢、原生安全、原生智能、原生互聯等極致體驗。自 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 8/36 電子電子/行業深度行業深度 去年 9 月份華為宣布 HarmonyOS NEXT 蓄勢待發、鴻蒙原生應用全面啟動以來，首批 200+鴻蒙原生應用已在加速開發，覆蓋便捷生活、出行文旅、金融便利、社交資訊、生產力工具、影音娛樂、游戲等領域，鴻蒙原生應用版圖已基本成型。與此同時，為加速鴻蒙生態建設與鴻蒙人才培養，目前已有 305 所高校學生參與鴻蒙活動，鴻蒙校園公開課進入 135 所高校，286 家企業參加鴻蒙生態學堂，38 萬+開發者通過鴻蒙認證，150 多個產學合

30、作項目，為鴻蒙生態的持續創新和繁榮發展提供充足的技術儲備和人才儲備。華為終端云總裁朱勇剛表示，預計在今年年底實現 5000+鴻蒙原生應用開發，并最終實現 50 萬應用。璀璨星河逐漸匯聚，萬億藍海正被點亮。圖圖 8：HarmonyOS 原生應用程序原生應用程序 200+數據來源：鴻蒙生態千帆啟航儀式，東北證券 圖圖 9：2024 年年 HarmonyOS 軟件適配目標軟件適配目標 5000+數據來源：鴻蒙生態千帆啟航儀式，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 9/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 10：遠期：遠期 HarmonyOS 軟件適配目標軟件適配目標

31、50 萬萬+數據來源：鴻蒙生態千帆啟航儀式，東北證券 C 端龐大用戶基數，帶來端龐大用戶基數，帶來 B 端非凡體驗。端非凡體驗。鴻蒙已擁有 8 億用戶終端的龐大基數，開發者必然會重視鴻蒙系統的應用開發，今年預計實現 5000+原生應用開發。鑒于鴻蒙系統的分布式跨終端的功能優勢，還將吸引更多開發者投入鴻蒙原生應用的開發，應用功能與兼容性也將在眾多用戶的使用下，至臻至美，共筑繁榮生態。在打通 B端 C 端軟硬件暢通的繁榮生態下，原本用戶基數少，軟件開發成本高的 B 端，將在共享的繁榮生態下，獲得 C 端般的非凡體驗。B 端的智能化之路將更為順暢，開啟新一輪智能化賦能下的生產力變革，得到更好的投入產

32、出效益。1.2.星光匯聚看黎明，OpenHarmony 社區迅速發展 開源鴻蒙蓬勃發展，項目持續推進。開源鴻蒙蓬勃發展，項目持續推進。截至 2023 年 11 月數據，OpenHarmony 社區累計超過 6200 名貢獻者產生 24.4 萬多個合并請求（PR），2.3 萬多個點贊（Star），6.2萬多個克?。‵ork）以及 59 個特別興趣小組（SIG）。代碼共建組協同華為、深開鴻、軟通動力、潤和軟件、開鴻智谷、九聯科技、君正、京東、誠邁科技、中國科學院軟件所、中軟國際等共建單位鎖定 2023 年共建目標，合計實現 3400+人/月共建工作量。社群共沉淀開發者 11959 人，整個開源鴻蒙

33、項目蓬勃發展。圖圖 11：OpenHarmony 項目貢獻看板（數據截至項目貢獻看板（數據截至 2023.11 末）末）數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 主倉代碼修改量突破主倉代碼修改量突破 5000 萬行，萬行，迭代速度與覆蓋度迭代速度與覆蓋度顯著提升。顯著提升。截至 2024 年 1 月 16日，合作伙伴TOP20主倉代碼修改量達到5156.31萬行，其中華為貢獻占比為91.02%。按不同周期來看，從 2020 年鴻蒙開源以來，近一年 TOP20 代碼修改量占總修改量的 41.52%，其中上半年占比 17.39%，下半年占比 24.13%，整體迭代速度持續加快。請務必閱讀正

34、文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 10/36 電子電子/行業深度行業深度 分貢獻者來看，近一年/近半年/近一月華為貢獻主倉代碼修改量占比分別為91.38%/90.16%/85.45%，越來越多的合作開發者加入鴻蒙迭代進程中。圖圖 12：主倉代碼修改量不同時間段占比：主倉代碼修改量不同時間段占比 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 表表 1：OpenHarmony 累計累計 TOP20 代碼修改量代碼修改量 雇主雇主 增加行數增加行數 減少行數減少行數 修改行數（增加修改行數（增加+減少）減少）華為華為 34932278 12002596 46934874 深開鴻深開鴻

35、 2007293 336175 2343468 潤和潤和 370727 145851 516578 軟通動力軟通動力 431078 72887 503965 九聯開鴻九聯開鴻 268203 119302 387505 開鴻智谷開鴻智谷 247888 44917 292805 匯頂科技匯頂科技 68198 28887 97085 恒玄科技恒玄科技 67778 24946 92724 中科創達中科創達 61210 15925 77135 小熊派小熊派 54634 13043 67677 凌智電子凌智電子 33526 4619 38145 芯?？萍夹竞？萍?28272 7611 35883 東軟集團

36、東軟集團 14765 14476 29241 中國科學院軟件研究所中國科學院軟件研究所 19677 9166 28843 研果科技研果科技 17990 6431 24421 博通集成電路博通集成電路 6251 16276 22527 神州數碼神州數碼 19123 1965 21088 誠邁科技誠邁科技 17628 1157 18785 萬里紅科技萬里紅科技 10156 8318 18474 朗國朗國 6339 5492 11831 合計合計 38683014 12880040 51563054 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 注：數據統計周期為 2020 年 08 月 26

37、日2024 年 01 月 16 日 24.13%17.39%58.48%下半年上半年一年前 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 11/36 電子電子/行業深度行業深度 兼容設備數量快速提升，下游應用場景不斷拓展。兼容設備數量快速提升，下游應用場景不斷拓展。截至 2023 年 11 月末，累計已有165 個廠家的 448 款產品通過兼容性測評，其中商用設備/軟件開發版/開發版與模組分別為 225/43/180 個。上年同期通過兼容性測試的產品數量僅為 198 個，同比增幅126.26%，其中商用設備/軟件開發版/開發版與模組分別為 88/26/84 個，同比增速分別為 15

38、5.68%/65.38%/114.29%。若統計 2022 年 10 月至 2023 年 11 月數據，商用設備/軟件開發版/開發版與模組分別平均每月新增 11/2/9 個產品。從下游應用來看，新增設備來自邊緣計算、安防、網聯、工業控制等多個領域。未來隨著更多的合作伙伴加入，有望實現全產業覆蓋。圖圖 13：OpenHarmony 設備月度累計數量設備月度累計數量 圖圖 14：OpenHarmony 設備月度新增數量設備月度新增數量 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 公開技術交流充分，社區月活快速增加。公開技術交流充分，社區月活快

39、速增加。截至 2023 年 11 月末，OpenHarmony 相關社區月度累計發布技術文章及視頻教程達到3177個，累計數量平均月增幅為8.17%，每月新增技術文章及視頻教程平均數量為 149 個。近一年發布技術文章及視頻教程為 1793 個，占總發布量的 56.44%。社區累計瀏覽量達到 279.7 萬次，累計瀏覽量平均月增幅為 16.78%，每月平均新增瀏覽量為 16.77 萬次。近一年社區瀏覽量新增224.69 萬次，占總瀏覽量的 80.33%。隨著 OpenHarmony 項目的快速推進，相關社區關注度迅速提升，同時反向推動 OpenHarmony 的持續迭代，形成正向循環。圖圖 1

40、5：OpenHarmony 社區月度累計技術文章及視社區月度累計技術文章及視頻教程發布數量頻教程發布數量 圖圖 16：OpenHarmony 社區月度新增技術文章及視社區月度新增技術文章及視頻教程發布數量頻教程發布數量 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 0501001502002503003504004505002022/92022/102022/112022/122023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/102023/11累計 商用設備累計 軟件發行版

41、累計 開發版/模組0510152025303540452022/102022/112022/122023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/102023/11新增 商用設備新增 軟件發行版新增 開發版/模組05001000150020002500300035002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月0501001502002503003504

42、004502022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 12/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 17：OpenHarmony 社區月度累計瀏覽量（萬次）社區月度累計瀏覽量（萬次）圖圖 18：OpenHarmony 社區月度新增瀏覽量（萬次）社區月度新增瀏覽量（萬次）數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 數據來源：OpenHarmony 官網，東北證券 0501

43、001502002503002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月累計瀏覽量01020304050607080902022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月新增瀏覽量 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 13/36 電子電子/行業深

44、度行業深度 2.鴻蒙不是對安卓等的平替，而是超越：終端交互方式的顛覆鴻蒙不是對安卓等的平替，而是超越：終端交互方式的顛覆式創新，先進制程受限下的系統級突破途徑式創新，先進制程受限下的系統級突破途徑 鴻蒙系統的最鴻蒙系統的最基礎能力是“跨終端、分布式”，也是其最大優勢?；A能力是“跨終端、分布式”，也是其最大優勢。鴻蒙操作系統（包括 HarmonyOS 和 OpenHarmony，以及以 OpenHarmony 為基礎的其他鴻蒙操作系統）的最基礎特點是“跨終端、分布式”，是真正的萬物互聯的操作系統，為不同設備的智能化、互聯和協同提供了統一的語言。按照華為對鴻蒙系統的描述，鴻蒙操作系統具有三大特征

45、：一是一套操作系統可以滿足大大小小設備需求，實現統一OS，彈性不熟；而是搭載該操作系統的設備在系統層面融為一體、形成超級終端，讓設備的硬件能力可以彈性擴展，實現設備之間的硬件互助，資源共享；三是面向開發者，實現一次開發，多端部署。我們把以上描述理解為：搭載鴻蒙系統的硬件，形成互聯時（比如“超級終端”功能），所有硬件的系統暫時融合“同一個系統”，在“同一個系統”下，不同硬件終端盡管在物理上并沒有有線連接，終端存儲也并未裝配在同一塊 PCB 主板上，但是在“同一個系統”下，終端之間的計算、存儲以及其他功能都可以共享和相互調用。在分布式的操作系統下，終端之間的交互方式獲得了革命性的創新，比如可以實現

46、“跨端遷移”、“多端協同”、“分布式硬件”“跨端遷移”、“多端協同”、“分布式硬件”等顛覆式的體驗。圖圖 19：鴻蒙是“分布式、跨終端”的操作系統：鴻蒙是“分布式、跨終端”的操作系統 數據來源：HarmonyOS 官網，東北證券 2.1.跨端遷移：鴻蒙應用在硬件、設備之間的自由流轉 跨端遷移，鴻蒙應用自由地在多個設備之間流轉?？缍诉w移，鴻蒙應用自由地在多個設備之間流轉?？缍诉w移是指將一個軟件實體從一臺設備轉移到另外一臺設備上運行。借助跨端遷移能力，鴻蒙生態應用可以自由地在多個設備之間流轉，為用戶帶來無縫的用戶體驗，也會為開發者帶來更多的入口和流量。用戶使用應用的情境發生變化時（例如從室內走到戶

47、外、從辦公室到車上等），之前使用的設備可能已經不適合繼續當前的任務，或者周圍有更合適的設備，此時，可以選擇使用新的設備來繼續當前的任務?？缍诉w移的應用場景跨端遷移的應用場景：在外時手機上編輯郵件，到家后遷移到平板上繼續編輯；在外時手機玩游戲，到家后遷移到平板上繼續玩；在家里智慧屏上看視頻，出門時遷移到手機上繼續觀看；手機視頻通話遷移到智慧屏，更沉浸地視頻聊天。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 14/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 20：跨端遷移應用案例：跨端遷移應用案例 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 2.2.多端協同：不同硬件、設備協同完成同一項任

48、務 多端協同，多個物理設備協作完成同一項任務。多端協同，多個物理設備協作完成同一項任務。多端協同是指運行在多個物理設備上的軟件彼此協作完成一項任務。通過充分發揮每種設備的優勢能力（例如智慧屏顯示能力、手機輸入輸出能力等），為用戶提供更好的體驗。根據協同能力的不同，例如顯示能力、交互能力等，可以創造出豐富的協同模式。開發者可以根據應用的實際特點基于鴻蒙系統提供的分布式開放能力，選擇合適的模式進行體驗設計，或者展開更多探索、創造出新的協同模式。鴻蒙生態應用開發白皮書中展示了三種多端協同的應用場景：顯示協同、交互協同、算力協同。下面依次對這三個多端協同的場景進行描述展示。顯示協同的應用場景顯示協同的

49、應用場景：文檔編輯應用的文檔內容和周邊工具菜單可以分別顯示在智慧屏和手機上，在手機上快速操作編輯菜單，在智慧屏上更清晰地查看編輯的效果。圖圖 21：多端協同之顯示協同：多端協同之顯示協同 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 交互交互協同的應用場景協同的應用場景：在智慧屏上進行搜索時，在手機上進行文本輸入。通過智慧屏上網課時，在手機上進行手寫答題或繪畫。如此，手機成為了智慧屏的一個輸入設備，又或者說，智慧屏成為了手機的顯示器。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 15/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 22：多端協同之交互協同：多端協同之交互協同 數據來源：鴻蒙

50、生態應用開發白皮書，東北證券 算力算力協同的應用場景協同的應用場景：分布式游戲，在手機/大屏上玩游戲時，利用周邊設備（手機、平板、筆記本等）協助完成游戲應用的計算任務（AI 計算、圖像渲染），提升游戲幀率、畫質。算力協同可以解決單個終端算力的不足的問題，從系統層面，形成硬件、設備集群，利用集群的算力來完成同一個任務，是多端協同顛覆式創新的結果。圖圖 23：多端協同之算力協同：多端協同之算力協同 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 2.3.分布式操作系統的應用案例 2.3.1.多機位直播場景 用戶通過手機拍攝短視頻/直播時，邊拍攝邊控制手機非常不方便，且無法做到多視角拍攝。在一些多人場景

51、下如果能支持多機位、多視角拍攝，短視頻或者直播的效果會更加出色。例如：樂隊直播音樂表演時，智慧屏拍攝整個樂隊，多臺手機單獨拍攝主唱和其他伴奏成員，最后通過一個平板或者手機整體控制切換不同的拍攝視角，完成整個直播的拍攝工作。這樣拍攝出來的視頻，既可以看到樂隊的整體，又可以看到每個樂隊成員的細節，體驗更佳。該場景使用到的鴻蒙系統的開放能力有：多端協同、分布式硬件（攝像頭、麥克風）多端協同、分布式硬件（攝像頭、麥克風）。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 16/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 24：多機位直播場景多機位直播場景 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券

52、 2.3.2.分布式健身場景 用戶通過智慧屏上的健身課程視頻健身，單設備的智慧屏設備無法獲取用戶在健身過程中的健康數據（例如：心率、消耗熱量等），進而無法根據運動數據給出更加科學的健身建議，可能會導致用戶出現運動量過大或者不足等問題?；邙櫭上到y提供的分布式能力，可以通過手表獲取用戶實時的心率數據，并把數據同步顯示在智慧屏上，幫助用戶了解健康狀態。該場景使用到的鴻蒙系統的開放能力有：多端協多端協同、分布式硬件（同、分布式硬件（Sensor）。圖圖 25：分布式健身：分布式健身場景場景 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 2.3.3.分布式打車場景 用戶外出旅行或者出差，到達機場之后需要

53、用手機打車到目的地，當用戶手上拿了行李時，用手機查看出租車的實時狀態非常不方便。通過鴻蒙系統提供的分布式能力可以很輕松的解決這個問題，只需要把出租車信息從手機流轉到手表，用戶抬腕 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 17/36 電子電子/行業深度行業深度 就可以輕松查看出租車的最新狀態。該場景使用到的鴻蒙系統的開放能力有：跨端跨端遷移遷移。圖圖 26：分布式打車：分布式打車場景場景 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 2.3.4.分布式辦公場景：不用上云，本地同步 圖圖 27：分布式辦公：分布式辦公場景場景 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 用戶在上班路

54、上通過手機編輯文檔，到公司之后需要通過 PC 繼續編輯時，傳統的文檔編輯應用需要借助云同步才能實現該需求。從用戶體驗看，借助“云”同步文件，如果文件很大，同步速度慢并且需要用戶多次操作才能完成文檔的接續編輯。從開發者投入成本看，“云”同步文件，需要服務器資源和云文件同步功能的開發，開發者在傳統的單設備操作系統上開發“一多”應用也會有很多端側重復適配工作，大大增加開發成本。通過鴻蒙系統提供的分布式能力，開發者只需要花費很小的成本便可實現用戶的跨設備文檔同步并接續編輯的需求。用戶只需要在手機編輯文檔的頁面點擊流轉按鈕，選擇需要流轉的 PC，手機的文檔就會同步到 PC，同步完之后自動打開文檔進入編輯

55、頁面，用戶就可以接著在 PC 上繼續編輯這個文檔了。不不 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 18/36 電子電子/行業深度行業深度 用上云，本地同步用上云，本地同步。該場景使用到的鴻蒙系統的開放能力有：一次開發一次開發、多端部署多端部署，跨端遷移跨端遷移，分布式文件分布式文件。2.3.5.分布式游戲場景：任何終端硬件都可以是輸入設備 親子游戲時，分布式游戲可以用于活躍家庭氣氛，增進親子關系。但是一般的多人游戲需要多個游戲手柄才能進入游戲，居家生活中，經常會出現找不到手柄的狀況。通過鴻蒙提供的分布式能力，只需要把手機作為游戲手柄，隨時可接入游戲。該場景使用到的鴻蒙系統的開

56、放能力有：多端協同、分布式硬件（多端協同、分布式硬件（Sensor）。圖圖 28：分布式游戲：分布式游戲場景場景 數據來源：鴻蒙生態應用開發白皮書，東北證券 2.4.鴻蒙是現階段先進制程受限背景下系統層面突破算力瓶頸的重要途徑 美國對華為和中國多次進行先進制程封鎖美國對華為和中國多次進行先進制程封鎖。自 2019 年 5 月 15 日美國商務部以國家安全為由，將華為公司及其 70 家附屬公司列入出口管制“實體清單”以來，美國對華為的制裁就不斷加深。2020 年 5 月 15 日，美國升級禁令，只要有公司用美國設用美國設備和技術備和技術給華為生產芯片，就必須得到美國批準。在此制裁下，華為芯片全面

57、斷供，手機出貨量銳減，國內外收入同步下滑。隨后美國聯邦通信委員會又將華為認定為“國家安全危險”，將華為在內 5 家公司列入“對國家安全構成威脅的通信設備和服務清單”，限制華為設備進入海外市場，對華為實施全面封鎖。自貿易戰以來，美國商務部的實體清單名單越來越長，涉及中電、華為、中興、?？低?、中芯國際、福建晉華、長江存儲、上海微電子、寒武紀、ICRD、鵬芯微等研究單位以及高科技企業。除此以外，在 14nm 及以下邏輯芯片領域，美國不僅限制中國企業使用美國產的半導體設備，還阻止其他國家向中國出售這一領域的關鍵設備和材料，加強了對該領域的技術封鎖和管制。在 18nm 及以下制程的內存和 128 層及

58、以上的存儲領域，美國也采取了類似的制裁和管制措施，削弱了中國半導體企業在這些領域中的競爭力和市場份額。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 19/36 電子電子/行業深度行業深度 表表 2：美國對華為的制裁：美國對華為的制裁 時間 制裁手段 具體制裁措施及事件 2019 年 5 月 15 日 實體名單，25%含美率 美國商務部以國家安全為由，將華為公司及其 70 家附屬公司列入出口管制“實體清單”。華為向美國企業購買元器件,如果美國制造的組件占總價值的 25%以上，需要向商務部獲得許可。2019 年 5 月 20 日-美商務部首次發布針對華為的 90 天臨時許可。2019

59、年 8 月 19 日-美商務部再次宣布將臨時許可延期 90 天，推遲到 11 月 19 日。2019 年 11 月 18 日-美商務部又一次延長臨時許可期限 90 天至 2020 年 2 月 16 日。2020 年 2 月 13 日-美政府第四次延長華為臨時許可至 2020 年 4 月 1 日。2020 年 3 月 11 日-美政府第五次次延長華為臨時許可至 5 月 15 日。2020 年 5 月 15 日 限制供應商，0%含美率 美國升級禁令，只要有公司用美國設備和技術（達到一定比例，推定為 0%）給華為生產芯片，就必須得到美國批準。2020 年 6 月 30 日 認定安全威脅 美國聯邦通信

60、委員會宣布將華為、中興認定為“國家安全威脅”。2020 年 8 月 17 日 實施禁令，制裁子公司 美國升級禁令實施，華為面臨徹底斷供。同時宣布將 21 國的 38 家華為子公司列入實體清單，大部分為華為云計算相關的公司。2020 年 12 月 拆除并更換 美國聯邦通信委員會要求美國運營商“拆除并更換”中興和華為設備，并為此設立了一個“補償項目”。2021 年 3 月 12 日 列入安全威脅清單 美國聯邦通信委員會宣布將華為在內 5 家公司列入“對國家安全構成威脅的通信設備和服務清單”。2021 年 4 月 限制 5G 供應商 美國限制華為的器件供應商，只要涉及美國技術的產品，就不允許供應給華

61、為的 5G 設備。數據來源：互聯網公開資料，東北證券 先進工藝受限，重構基礎理論、架構和軟件，尋求系統突。先進工藝受限，重構基礎理論、架構和軟件，尋求系統突。2022 年 3 月，在世界移動通信大會以及華為 2021 年年度報告發布會上，華為輪值董事長郭平表示，華為正在努力實現三個“重構”，包括基礎理論重構、架構重構、軟件重構，這三個重構將支撐華為 ICT 行業長期可持續的發展；同時，華為努力跨越摩爾定律限制，用面積換性能、用堆疊換性能，使得非先進工藝也能夠維持華為在未來產品里面的競爭力。面對先進工藝和高算力芯片的供給端限制，華為需要從原先基于單點技術領先的路線上，拓寬技術路徑，積極尋求系統層

62、面的突破。華為正加大對根技術根技術的戰略投入，將科技發展作為重中之重，提出了基礎理論、架構和軟件三個“重構”基礎理論、架構和軟件三個“重構”設想。圖圖 29：華為的計算架構重構：華為的計算架構重構 數據來源：2022 年世界移動通信大會，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 20/36 電子電子/行業深度行業深度 鴻蒙分布式操作系統即是華為對架構和軟件層面的重構鴻蒙分布式操作系統即是華為對架構和軟件層面的重構。在計算架構方面計算架構方面，傳統的計算架構是以 CPU 為中心的馮諾依曼架構，其特征是計算和存儲功能分離。傳統CPU 擅長處理整型、浮點運算，但當今世界，大

63、量新應用涌現，特別是對于 AI 和大數據類應用，其需要處理龐大的計算密集型任務，CPU 處理這類應用的效率不高。而 GPU、NPU 及計算類新硬件中，集成了大量的 ALU（算術邏輯單元），處理計算密集型任務更為高效，但因傳統計算架構原因，無法直接訪問內存、存儲，亦影響了效率的施展極限。因此，華為提出重構計算架構，拋棄原有的以 CPU 為中心的架構，設計以 AI 為核心的“對等”架構，充分釋放 GPU、NPU 等處理計算密集型任務的效率和能力。華為通過計算架構的重構，繞開先進工藝對 CPU 發展的限制，為AI 和大數據應用開辟更廣闊的空間。在軟件架構方面軟件架構方面，實現以 AI 為中心的混合計

64、算全棧軟件重構，華為提出了“軟件性能倍增計劃”，比如，通過軟件優化將無線小區數和調度用戶等關鍵指標提升一倍；通過鴻鴻蒙蒙和歐拉兩大操作系統，可以直接連接鯤鵬和昇騰計算體系中的多種硬件，更快速的做到任務分發，從而更有效地發揮硬件的潛能.圖圖 30：華為的軟件重構華為的軟件重構 數據來源：2022 年世界移動通信大會，東北證券 通過對基礎理論、架構和軟件的三個“重構”，在硬件和軟件端充分協同，有望盡可能減小先進工藝缺失導致的技術代差劣勢，從更頂層和系統級思維出發，維持華為在系統級產品上的競爭力。在此背景下，鴻蒙面向萬物互聯的物聯網硬件（物聯網操作系統，包括 PC、手機、平板、手表、MR 以及商用行

65、業終端等），歐拉面向數字技術設施硬件（數據中心、服務器操作系統）。本研報核心結論：本研報核心結論：鴻蒙的分布式特點，使得單個終端算力不再受限鴻蒙的分布式特點，使得單個終端算力不再受限。在不通過云端協助的前提下，用戶可以通過鴻蒙硬件連接形成集群的算力來解決對算力需求較高的端側任務，大大解放端側硬件算力的要求。鴻蒙符合我國先進制程發展的歷史背景，是現階段從系統層面繞開先進制程限制的一種重要途徑。有了分布式的鴻蒙生態后，單個 CPU 算力不再是決定端側應用大小的最重要因素，開發者可以將更多的創新施展在端與端的交互上，我國物聯網軟硬件生態將因為鴻蒙而更加繁榮，中國物聯網軟硬件的競爭力將得到顯著提升，從

66、而提升全球競爭力。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 21/36 電子電子/行業深度行業深度 3.鴻蒙鴻蒙顯著提升終端交互體驗，顯著提升終端交互體驗，OpenHarmony 是海思以外是海思以外芯片的溫室芯片的溫室 3.1.OpenHarmony 是跨設備的操作系統，運行于不同體量的硬件設備 OpenHarmony 全場景覆蓋，三類系統有力支持各類設備全場景覆蓋，三類系統有力支持各類設備。OpenHarmony 是面向全場景、支持各類設備的系統，其支持的設備包括 MCU 單片機，以及 RK3568 等多核 CPU。為適應各種硬件，OpenHarmony 提供 LiteOS

67、、Linux 等不同內核，基于這些內核，形成不同的系統類型，在這些系統中構建統一的系統能力。目前OpenHarmony 主要有 3 種系統類型：輕量系統、小型系統以及標準系統，輕量系統目前搭載 liteos-m 內核，該內核對硬件資源較少，適用于單片機；小型系統目前搭載 liteos-a 和 Linux 兩種內核；標準系統目前搭載 Linux 內核，開發者可以基于 Linux內核演進。表表 3：OpenHarmony 系統類型系統類型 內核內核 系統類型系統類型 芯片適配方案芯片適配方案 設備描述設備描述 liteos-m 輕量系統 提供多種輕量級網絡協議,輕量級的圖形框架,以及豐富的 IoT

68、 總線讀寫部件等 支持的設備最小內存為128KB,適用于智能家居領域的連接類模組、傳感器設備、穿戴類設備等 liteos-a、Linux 小型系統 提供更高的安全能力、輕量化的圖形框架及媒體能力 支持的設備最小內存為 1MB,主要適用于智能家居領域的IP Camera、電子貓眼、路由器以及智慧出行域的行車記錄儀等 Linux 標準系統 提供增強的交互能力、3D GPU 以及硬件合成能力、更多控件以及動效更豐富的圖形能力、完整的應用框架 支持的設備最小內存為 128MB，用于高端的冰箱顯示屏等 數據來源：HarmonyOS Developer，東北證券 南向生態持續完善，各種終端的適配芯片日趨齊

69、全。南向生態持續完善，各種終端的適配芯片日趨齊全。鴻蒙分為南向和北向生態，南向是向下兼容各種硬件平臺，北向是向上提供接口培育更多的軟件應用。對于南向生態，截至 2023 年 7 月，業界頭部 28 家芯片廠商，55 款芯片型號已適配完成；歐美的意法半導體、智恩浦、高通的共 5 款芯片已完成適配。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 22/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 31：OpenHarmony 各系統適配芯片情況各系統適配芯片情況 數據來源：OpenHarmony 展會，東北證券 3.1.1.輕量系統：設備內存較小，物聯網終端分布廣泛 輕量系統輕量系統面向面向

70、MCU 類處理器，類處理器，設備內存較小。設備內存較小。輕量系統針對 MCU 類處理器，例如 ARM Cortex-M、RISC-V 32 位的設備，硬件資源有限，支持的設備最小內存為128KB，可以提供多種輕量級網絡協議、圖形框架，豐富的 IoT 讀寫器組件等。輕量系統可支撐的產品包括智能家居領域的連接類模組、傳感器設備、穿戴類設備等。比如設備、開發板有 Hi38612 鴻蒙小車、Neptune 開發板等。圖圖 32：Hi38612 鴻蒙小車鴻蒙小車 圖圖 33：Neptune 開發板開發板 數據來源：HarmonyOS Developer，東北證券 數據來源：HarmonyOS Devel

71、oper，東北證券 應用案例一：應用案例一：翱捷科技翱捷科技芯片廣泛應用于鴻蒙物聯網、可穿戴設備芯片廣泛應用于鴻蒙物聯網、可穿戴設備。以智能播報音箱、無線身份條碼數據采集終端兩款產品為例，其基于 OpenHarmony，采用翱捷科技的物聯網芯片。目前輕量系統中，使用翱捷科技的芯片主要包括 Cat.1 物聯網芯片、年年 ：款芯片款芯片 年年 ：款芯片款芯片 年年 ：款芯片款芯片 年年 ：款芯片款芯片 年年 ：款芯片款芯片 年年 ：款芯片款芯片 翱捷翱捷 芯海芯海 （心率傳感器心率傳感器）聯 聯 芯海芯海 意法半導體意法半導體 小海思小海思 匯頂匯頂 微 微 系列系列 瑞芯微瑞芯微 輕量輕量 樂鑫

72、樂鑫 理 理 展銳展銳 瑞 瑞 銳越微銳越微 上海博通上海博通 先 先 兆易創新兆易創新 芯海芯海 兆易創新兆易創新 博流博流 海思海思 移芯移芯 兆訊兆訊 展銳展銳 意法半導體意法半導體 思微 思微 國 技術（劃中）復 微（劃中）小華半導體（劃中）小型小型 小海思小海思 意法半導體意法半導體 翱捷翱捷 君正君正 翱捷翱捷 龍芯龍芯 億智億智 海思海思 君正君正 龍芯龍芯 瑞芯微瑞芯微 國科微國科微 星 科技（劃中）標準標準 瑞芯微瑞芯微 小海思小海思 晶晨晶晨 恩智浦恩智浦 全志全志 海思海思 美國博通美國博通 美國博通美國博通 平頭 平頭 影 影 飛騰飛騰 瑞芯微瑞芯微 展銳展銳 瑞芯微瑞

73、芯微 展銳展銳 高通高通 飛騰飛騰 晶晨晶晨 （劃中）全志全志 展銳展銳 深 半導體深 半導體 中星微中星微 已合入主 已合入主 適配完成適配完成，定向開源定向開源 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 23/36 電子電子/行業深度行業深度 Cat.1 可穿戴/功能機芯片兩類。其中，ASR1601、ASR1603、ASR1606 具備高性能、多制式、低功耗的特點，集成射頻、基帶、Audio Codec 等功能，可應用于 Tracker、共享設備、電網、車聯網及各種形式智能硬件中；ASR3601、ASR3603 是面向可穿戴及功能機領域的多模 Cat.1 芯片，集成射頻、基

74、帶、Audio/Video Codec 等功能，適用于兒童手表、功能機、POS 機、對講機、智能音箱等應用領域。圖圖 34：財神云音箱財神云音箱 圖圖 35：無線身份條碼數據采集終端無線身份條碼數據采集終端 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 應用案例二：應用案例二：博流智能博流智能芯片芯片助力智能家居產品助力智能家居產品升級鴻蒙升級鴻蒙。OpenHarmony 智能家居輕量系統中，以家用燃氣熱水器、智能養生壺為例，其主要采用博流智能的 BL602 芯片。BL602 是一款支持多種安全機制、低功耗、低成本、高性能的物聯網芯片，內置 RISC-

75、V 32 位單核處理器，集合多種外設，支持 Wi-Fi 和 BLE 組合，適用于廣泛的物聯網應用場景。圖圖 36：JSQ30-i12152-16 家用燃氣熱水器家用燃氣熱水器 圖圖 37：九陽智能養生壺九陽智能養生壺 K15D-WY520 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 應用案例三：應用案例三：樂鑫科技樂鑫科技雙模單芯片實現鴻蒙方案雙模單芯片實現鴻蒙方案。OpenHarmony 教育類輕量系統中，以智能筆盒、點陣筆為例，其采用樂鑫科技 ESP32U4WD 芯片。樂鑫科技 ESP32 集成 2.4Ghz Wi-Fi 和藍牙雙模的單芯片方案，

76、具有較高的射頻性能、穩定性、通用性、可靠性，能夠滿足不同的功耗需求，應用領域包括各類消費電子產品、音頻設備、語音識別、圖像識別等物聯網設備。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 24/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 38：E3C 智能筆盒智能筆盒 圖圖 39：D9 點陣筆點陣筆 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 3.1.2.小型系統：圖形、視頻等處理能力提升 小型系統圖形小型系統圖形框架框架、視頻編解碼能力提升。、視頻編解碼能力提升。小型系統的應用處理器采用 Arm Cortex-A，支持的設備最小內存為 1MB

77、，可以提供更高的安全能力、標準的圖形框架、視頻編解碼的多媒體能力。小型系統支持的產品包括智能家居領域的 IP 產品攝像頭、電子貓眼、路由器，智慧出行領域的行車記錄儀等，其典型的開發板有 AI 攝像頭開發板。圖圖 40：OpenHarmony 小型系統：小型系統：AI 攝像頭開發板攝像頭開發板 數據來源：HarmonyOS Developer，東北證券 應用案例一：應用案例一：北京君正北京君正賦能賦能鴻蒙人臉識別終端。鴻蒙人臉識別終端。OpenHarmony 小型系統終端中，人臉識別機、智慧門牌等、手持式條碼掃描機等終端采用北京君正 X2000、X2500 芯片。X2000 采用北京君正自研的

78、CPU 內核、VPU 和 ISP，具備各種音視頻、顯示器、存儲器和數據通信接口，適用于各類消費和商業的嵌入式應用領域，包括智能物聯網、高端智能穿戴、音視頻編解碼、生物特征和圖像識別等。X2500 是 X2000基礎上的升級，目前應用于部分開源鴻蒙、人臉識別領域。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 25/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 41：人臉識別門禁一體機人臉識別門禁一體機 X3 圖圖 42：醫療檢測領域專用固定式智能相機醫療檢測領域專用固定式智能相機 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 應用案例二：應用案例二

79、：龍芯中科龍芯中科工控領域見長工控領域見長。目前 OpenHarmony 小型系統終端中，采用龍芯中科的芯片主要是 2K0500、2K1000LA。龍芯 2K0500 主要面向工控互聯網應用、打印終端、BMC 等應用場景，片內集成 64 位 LA264 處理器核、32 位 DDR3 控制器、2D GPU 及其他常用接口，適用于工控、網絡安全等低功耗應用。龍芯 2K1000LA是面向工業控制與終端等領域的低功耗通用處理器，芯片外圍接口包括2路PCIE2.0、1 路 SATA2.0、4 路 USB2.0、2 路 DVO、64 位 DDR3 及其它多種接口。圖圖 43：龍芯交通控制器龍芯交通控制器

80、圖圖 44：廣東龍芯廣東龍芯 2K0500 先鋒板先鋒板 DAYU401 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 3.1.3.標準系統：交互能力較強，控件更多 交互能力較強，交互能力較強，具備完整應用框架具備完整應用框架。標準系統的應用處理器包括 Arm Cortex-A 等，其支持設備的最小內存為 128MB，可提供較強的交互能力、3D GPU、硬件合成能力，具有更多的控件以及動效更豐富的圖形能力、完整的應用框架。目前可支撐的產品例如高端的冰箱顯示屏，典型的設備為大禹 200 開發板。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 2

81、6/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 45：大禹大禹 200 開發板開發板 數據來源：HarmonyOS Developer，東北證券 應用案例一：應用案例一：瑞芯微瑞芯微發力標準系統鴻蒙終端發力標準系統鴻蒙終端。OpenHarmony 標準系統的各類終端中，瑞芯微 RK3588、RK3568 是主要采用的芯片。RK3588 具有高算力、低功耗、超強多媒體、豐富數據接口等特點，搭載四核 A76+四核 A55 的八核 CPU 和 ARM G610MP4 GPU，內置 6 TOPS 算力的 NPU、瑞芯微自研的 48M 像素 ISP，支持多種算法加速器，適用于 AIoT 行業類應用產品及消費

82、類電子產品。圖圖 46：思行達自助繳費終端思行達自助繳費終端 圖圖 47：夸父機器人夸父機器人 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 應用案例二：應用案例二：晶晨晶晨芯片應用于智能家居、視頻會議等領域芯片應用于智能家居、視頻會議等領域。晶晨在鴻蒙標準系統終端中主要應用的是 A311D、S905L 兩款芯片。A311D 的 CPU 采用四核 ARM Cortex-A73+雙核 ARM Cortex-A53，內置 5TOPS 算力的 NPU，可應用于數字標牌、智能家居、視頻會議、智能終端等領域。S905L 采用四核 ARM Cortex-A53 的

83、 CPU，ARM Mali-450 的 GPU，主要應用于智能機頂盒。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 27/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 48：九聯機頂盒九聯機頂盒 圖圖 49：九聯邊緣計算小站九聯邊緣計算小站 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 應用案例三：應用案例三：全志科技全志科技芯片面向帶屏音箱等應用芯片面向帶屏音箱等應用。全志科技在鴻蒙標準系統終端中主要應用的是 R818、T507 兩款芯片。全志 R818 采用四 ARM CortexTM-A53，CPU最高頻率 1.6GHz，集成 GE8300

84、 GPU，主打帶屏音箱產品。全志 T507 是專門面向汽車電子的通用型處理器，能夠在-40-85溫度下穩定工作，符合 AEC-Q100 標準，適用于車載導航、車載監控、工控機、人機交互、醫療控制等領域。圖圖 50：優博終端優博終端 UB-T507 金鵬金鵬 圖圖 51：致遠致遠 T507 開發板開發板 數據來源：OpenHarmony，東北證券 數據來源：OpenHarmony，東北證券 3.2.我國物聯網軟硬件生態將因為鴻蒙而更加繁榮，AIoT 芯片邁向增長新階段 HarmonyOS 生態多采用華為海思芯片，而生態多采用華為海思芯片，而 OpenHarmony 是行業是行業 AIoT 芯片的

85、機芯片的機遇遇。HarmonyOS 打造“1+8+N”全場景戰略，其中，“1+8”終端多采用華為海思芯片，例如，華為 Mate60 手機搭載麒麟 9000s；華為 MatePad Pro 12.6 搭載麒麟 9000E；華為 Watch 4 搭載麒麟 A1 芯片；華為 FreeBuds Pro3 搭載麒麟 A2 芯片。不同于HarmonyOS，OpenHarmony 系統面向物聯網終端，其搭載的芯片較為多樣。截至 2024年 1 月 17 日，根據 OpenHarmony 官網，我們整理了已通過 OpenHarmony 測評的模組、開發板（適用于智能家居、教育等多個行業），共有 475 個產品

86、、175 個廠商。其中，輕量系統共 250 款，所搭載芯片的前五大廠商包括海思、紫光展銳、翱捷科技、SMT、博流智能，占比分別為 20%、15%、12%、8%、7%。小型系統共 32 款產品，所搭載芯片的前五大廠商包括北京君正、國科微、龍芯中科、瑞芯微、億智 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 28/36 電子電子/行業深度行業深度 電子，占比分別為 44%、16%、13%、9%、9%。標準系統共 212 款產品，所搭載芯片的前五大廠商分別為瑞芯微、紫光展銳、海思、晶晨、高通，占比分比為 77%、10%、4%、4%、2%，瑞芯微芯片占比較為領先。圖圖 52：基于：基于 O

87、penHarmony 的生態的生態 數據來源：OpenHarmony，東北證券 OpenHarmony 面向千行百業萬物互聯，芯片最重要的特征應是通用性。面向千行百業萬物互聯，芯片最重要的特征應是通用性。無論是輕量、小型或者標準系統，OpenHarmony 正處于創新創造的蓬勃發展期，對于開發者而言，芯片的通用性才是開發選擇的重要考慮因素，這也是為何海思、高通、MTK等 SoC 巨頭在行業芯片中身影較少的一個可能的原因。行業應用千變萬化，芯片需要適配各種場景，芯片廠商也需要配合客戶完成行業應用的各種配套。對于 SoC 巨頭而言，瑣碎又繁多的場景，不適合巨頭的商業模式，巨頭通常適合龐大的單品類市

88、場，比如手機 SoC、PC CPU/GPU 等。因此，行業 SoC 芯片廠家的商業模式與OpenHarmony 生態的發展十分契合，無論是從開發者的需求還是產品的豐富性角度，通用性始終是最終方案選擇的重要參考點。OpenHarmony 帶動國產芯片打開空間，軟硬搭配進入千行百業。帶動國產芯片打開空間，軟硬搭配進入千行百業。操作系統與芯片的聯合往往相互成就，如 Windows 與 Intel，Android 與 Arm。我國芯片企業在單品大批量的消費電子領域已可實現部分國產替代，但在小批量多樣化需求的眾多 B 端領域，國產芯片替代仍需過程。當 OpenHarmony 打通 B 端各類應用場景的軟

89、件系統，芯片借力系統，搭配進入千行百業將更為順暢。OpenHarmony 的輕量系統生態伙伴格局與全球 MCU 格局大有不同，鴻蒙系統的入場，有望重構全球芯片市場格局，帶動我國芯片企業打開更多空間。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 29/36 電子電子/行業深度行業深度 圖圖 53：2022 年全球年全球 MCU 市場份額市場份額 數據來源：Yole，東北證券 瑞芯微多品類芯片，廣泛應用于各類終端。瑞芯微多品類芯片，廣泛應用于各類終端。瑞芯微擁有從高性能到低成本，從視頻到音頻的各品類芯片，可廣泛應用于 ARM/電腦（平板、筆記本/二合一平板、Chrome Book/Ta

90、blet、瘦客戶機/云終端、電子閱讀器、手寫大屏電子書），流媒體應用（OTT機頂盒、電視棒），商業及工業應用（商業顯示、收銀機、會議/通訊設備、工業控制、卡拉 OK 點唱機），家居應用（智能音箱、掃地機器人、家電顯示控制、家電語音控制、家居智能中控、樓宇安防、音頻播放器），智聯網應用（邊緣計算、AI 加速卡/加速棒、人臉閘機/門禁），視覺應用（ToF 應用、虛擬現實、IP Camera、運動相機、視覺門鎖/貓眼），車載應用（智能中控、智能后視鏡、DMS/ADAS），開源平臺（RK 開源平臺、第三方開源平臺）等各類應用領域，滿足多元化需求。18.00%18.00%18.00%15.50%12.0

91、0%18.50%瑞薩電子恩智浦英飛凌意法半導體微芯科技其他 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 30/36 電子電子/行業深度行業深度 表表 4：瑞芯微代表性芯片應用領域：瑞芯微代表性芯片應用領域 ARM/電電腦腦 流媒體應流媒體應用用 商業及工商業及工業應用業應用 家居應用家居應用 智聯網應智聯網應用用 視覺應用視覺應用 車載應用車載應用 開源平臺開源平臺 RK3588 RK3568 RK3566 RK3399Pro RK3399 RK3368 RK3288 RK3326 RK3308 RK3328 RK3229 RK3188 RK3128 RK3126 RK3036

92、RK1808 RKNanoC RKNanoD PX5 PX3 PX30 RV1126 RV1109 RV1108 RMSL201-1301 RMSL202-1200 RMSL203-1000 數據來源：公司官網，東北證券 瑞芯微瑞芯微作為作為行業通用行業通用 SoC 中的佼佼者，擅長多場景跨行業的應用支持。中的佼佼者，擅長多場景跨行業的應用支持。瑞芯微通過為各款芯片設計不同 CPU、GPU、Memory、Decoder、Encoder、ISP 以及 I/O 接口模塊，精準滿足各領域應用對芯片的多元化需求。2024 年瑞芯微即將發布 RK3576 AIoT 行業芯片，可用于平板電腦、AIoT、A

93、rm PC 和汽車電子中，性能定位于 RK3588和 RK3399 之間。瑞芯微通過高性能旗艦芯片滿足客戶高端性能，再通過各款芯片拓展客戶選擇空間，可大大增強用戶粘性。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 31/36 電子電子/行業深度行業深度 表表 5：瑞芯微代表性芯片應用：瑞芯微代表性芯片應用 CPU GPU Memory Decoder Encoder ISP 其他其他 RK3576（待發（待發布）布）4*Cortex-A72+4*Cortex-A53 Mali-G52 GPU LPDDR5/LPDDR4/LPDDR4X 4KP120 H.265,H.264,AV1,

94、VP9,AVS2 video decoder 4KP30 H.264/H.265 video encoder 16M Pixel ISP with HDR NPU up to 6TOPS RK3588 4*Cortex-A76+4*Cortex-A55 Mali-G610 GPU LPDDR5/LPDDR4/LPDDR4X 8KP60 H.265/H.264/VP9/AV1/AVS2 video decoder 8K30fps video encoders for H.264/H.265 48M Pixel ISP with HDR&3DNR NPU up to 6TOPS RK3568 Qu

95、ad-core Cortex-A55 up to 2.0GHz Mali-G52 GPU LPDDR4/LPDDR4X/DDR4/DDR3/DDR3L/LPDDR3 4KP60 H.265/H.264/VP9 video decoder 1080P100 H.264/H.265 video encoder 8M ISP with HDR NPU up to 0.8TOPS RK3566 Quad-core Cortex-A55 up to 1.8GHz Mali-G52 GPU LPDDR4/LPDDR4X/DDR4/DDR3/DDR3L/LPDDR3 4KP60 H.265/H.264/VP

96、9 video decoder 1080P100 H.264/H.265 video encoder 8M ISP NPU up to 0.8TOPS RK3399Pro Dual-core Cortex-A72 up to 1.8GHz Quad-core Cortex-A53 up to 1.4GHz Mali-T860MP4 GPU Dual-channel DDR3/DDR3L/LPDDR3/LPDDR4 4K UHD H265/H264/VP9 H264 encoder Dual MIPI CSI and ISP NPU up to 3.0TOPS RK3399 Dual-core

97、Cortex-A72 up to 1.8GHz Quad-core Cortex-A53 up to 1.4GHz Mali-T860 GPU Dual-channel DDR3/DDR3L/LPDDR3/LPDDR4 4K UHD H265/H264/VP9 H264 encoder Dual MIPI CSI and ISP RK3288 Quad-core Cortex-A17 up to 1.8GHz(available for RK3288-C/CG/K)Mali-T764 GPU Dual-channel DDR3/DDR3L/LPDDR2/LPDDR3 4K UHD H265/H

98、264 H264 encoder BT.2020/BT.709 RK3368 Octa-core Cortex-A53 up to 1.5GHz PowerVR G6110 GPU DDR3/DDR3L/LPDDR2/LPDDR3 4K UHD H265/H264 H264 encoder BT.2020/BT.709 RK3328 Quad-core Cortex-A53 Mali-450MP2 GPU DDR3/DDR3L/LPDDR3/DDR4 4K UHD H265/H264/VP9 H265/H264 encoder RK3229 Quad-core Cortex-A7 up to

99、1.5GHz Mali-400MP2 GPU DDR3/DDR3L/LPDDR2/LPDDR3 4K UHD H265/H264/VP9 H264 encoder BT.2020/BT.709 數據來源：公司官網、Scensmart，東北證券（注：其中 RK3576 未發布，其參數指標參考互聯網公開資料，實際參數以瑞芯微正式公布為準）請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 32/36 電子電子/行業深度行業深度 4.鴻蒙受益標的：鴻蒙受益標的：OpenHarmony 生態是生態是 AIoT 芯片新的增長芯片新的增長機遇機遇 4.1.標準系統的第一選擇：瑞芯微 國內國內 SoC

100、 龍頭積極拓寬產品矩陣，鴻蒙標準系統第一選擇。龍頭積極拓寬產品矩陣，鴻蒙標準系統第一選擇。公司重點投入“大音頻”、“大視頻”、“大軟件”、“大感知”等相關技術及應用，逐漸形成良好的產品生態。作為國內 AIoT 領域的領軍企業，公司著眼于終端算力 AI 產品，以汽車電子和機器視覺為核心進行突破，并同步在教育辦公、消費電子、商業金融、工業應用等眾多市場持續發力，滿足客戶的多樣化需求。在機器視覺市場，公司持續迭代升級，積極布局機器視覺處理器，積極開拓機器視覺市場，推廣各類 IPC、多目攝像頭、智能門禁、智能家居。在工業控制市場，通過多款工 芯片擴展各種工業控制場景應用，助力工業數字化、智能化升級。公

101、司今年將發布 RK3576，其性能介于高端的RK3588 芯片和低端的 RK3399 芯片之間，具有 6TOPS 算力的 NPU，并且支持 UFS存儲，適合商業顯示設備，視頻直播設備，智慧教室主機、智能家居中樞、智能監控 AI 設備、工業控制主機/工控板、機器人 AI 智能控制板、汽車電子、ARM PC、云終端等嵌入式系統和智能設備，至此公司將形成高中低端行業應用芯片全覆蓋。隨著鴻蒙生態不斷發展，將覆蓋百姓的衣食住行等各行各業，瑞芯微作為國內 AIoT領域的領先者，當前旗艦芯片 RK3588、RK3568 已經適配 OpenHarmony 標準系統的各類終端，未來有望乘鴻蒙東風，開啟 SoC

102、領域新篇章。4.2.小型系統當前領先：北京君正 小型系統重視視頻編解碼能力，北京君正有望實現突圍。小型系統重視視頻編解碼能力，北京君正有望實現突圍。小型系統支持的產品包括智能家居領域的 IP 產品攝像頭、電子貓眼、路由器，智慧出行領域的行車記錄儀等，而 OpenHarmony 小型系統終端中，人臉識別機、智慧門牌等、手持式條碼掃描機等終端均采用北京君正 X2000、X2500 芯片。北京君正為集成電路設計企業，成立以來在嵌入式 CPU、視頻編解碼、影像信號處理、神經網絡處理器、AI 算法等領域持續投入，形成自主創新的核心技術；基于這些核心技術，公司推出了微處理器芯片和智能視頻芯片兩條產品線。公

103、司的主要產品線包括微處理器芯片、智能視頻芯片、存儲芯片、模擬與互聯芯片。從市場應用上，公司的芯片產品主要面向汽車、工業與醫療、通訊和消費等幾大市場領域，其中計算芯片產品線主 要應用于消費類智能物聯網市場，包括安防監控、智能門鈴、生物識別、二維碼識別、商業設備、智能穿戴等。隨著 OpenHarmony 生態的完善，北京君正有望憑借其領先的核心技術與豐富的產品矩陣，實現在小型系統中的突圍，未來有望實現顯著增長。4.3.輕量系統不可忽視：翱捷科技、樂鑫科技 輕量系統面向輕量系統面向 MCU 類處理器，翱捷科技類處理器，翱捷科技+樂鑫科技領銜。樂鑫科技領銜。輕量系統針對 MCU 類處理器，可支撐的產品

104、包括智能家居領域的連接類模組、傳感器設備、穿戴類設備等，具有內存較小的特點，但是下游覆蓋度廣。隨著鴻蒙生態發展，下游覆蓋領域進一步拓展，相關硬件廠商有望快速放量。翱捷科技：芯片助力電鴻物聯，攜手共建鴻蒙生態。翱捷科技：芯片助力電鴻物聯，攜手共建鴻蒙生態。翱捷科技是我國領先的蜂窩物聯網基帶芯片廠商，公司立足無線通信芯片領域，以蜂窩基帶芯片技術為核心，目前已成為全球稀缺的掌握 2G-5G 全制式蜂窩基帶技術的芯片設計企業，也是國內首家多制式蜂窩基帶芯片上市公司。同時公司始終聚焦各類無線通信技術，完成了蜂窩基帶技術積累的同時，還掌握了 Wi-Fi、藍牙、LoRa、全球導航定位等多種非蜂窩無線通信技術

105、，構建起豐富完整的無線通信芯片研發體系，在信號處理、高性能模擬/射頻電路、通信協議棧、低功耗電路設計等多個方面擁有了大量的自研 IP，掌 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 33/36 電子電子/行業深度行業深度 握多項核心設計技術?；诠矩S富的無線通信技術布局、深厚的自研 IP 積累，發力各類無線通信相關市場打開公司成長空間。公司作為開放原子開源項目的生態伙伴，持續開發多款可應用于消防安全、智能白色家電、智能家裝和智能音視頻行業的產品，積極適配鴻蒙系統，有望把握的物聯網高速發展的市場機遇。樂鑫科技：積極打造開源生態，有望受益鴻蒙增長。樂鑫科技：積極打造開源生態，有望受

106、益鴻蒙增長。公司的開源社區生態在全球物聯網開發者社群中擁有極高的知名度。眾多工程師、創客及技術愛好者，基于公司硬件產品和基礎軟件開發工具包，積極開發新的軟件應用，自由交流并分享公司產品及技術使用心得。當前大模型和 AI 技術在 IoT 領域具有革命性的應用，更接近于實現真正的智能化，使得物聯網設備在控制和理解方面變得更加人性化。此外，開源的大模型使得眾多開發者可以開始進行各類應用的開發與推廣，加速 AI 技術在物聯網領域的應用。公司保持中立開放的態度,目前樂鑫積極擁抱開源生態，公司的硬件也支持鴻蒙以及其他多個物聯網操作系統，有望受益鴻蒙生態發展。4.4.其他 AIoT 受益標的 4.4.1.全

107、志科技 把握客戶需求，多應用領域持續發力，鴻蒙打開增長空間。把握客戶需求，多應用領域持續發力，鴻蒙打開增長空間。公司堅持“SoC+”和“智能大視頻”行業定位，提供芯片、硬件、軟件、算法、服務一體化的完整應用解決方案，在消費、家電、工業、車載等應用領域客戶數量持續增長，影響力持續擴大。人工智能趨勢下，公司在視頻解碼、無線語音、智慧屏、高性能通用和視覺處理 SoC上持續研發，積累的技術優勢為后續業務發展奠定堅實基礎。汽車芯片方面，公司T 系列芯片應用于智能座艙以及智能輔助駕駛，助力其成功進入國內主流自主品牌車和合資品牌供應鏈。在 AIoT、智能工業與汽車芯片、通用智能終端等領域，公司擁有高性價比的

108、產品競爭力。在 AIoT 領域，公司基于 RISC-V 架構內核開發的相關芯片產品已經實現量產，同時推出面向中高端掃地機器人的 MR 系列芯片。作為國內 SoC 頭部廠商，公司積極適配鴻蒙，有望伴隨鴻蒙生態協同發展。4.4.2.晶晨股份 全面布局全面布局 SoC 芯片，鴻蒙開啟新征程。芯片，鴻蒙開啟新征程。公司是全球布局、國內領先的 Fabless 芯片設計廠商，主營業務為系統級 SoC 芯片及周邊芯片的研發、設計與銷售，目前主要產品有多媒體智能終端 SoC 芯片、無線連接芯片、汽車電子芯片等，為眾多消費類電子領域提供 SoC 主控芯片和系統級解決方案。公司產品已廣泛應用于家庭、汽車、辦公、教

109、育、體育健身、工業、商業、農業、娛樂、倉儲等領域，應用場景包括但不限于智能機頂盒、智能電視、智能汽車、智能投影儀、智能音箱、智能會議系統、智慧商顯、AR 終端等諸多智能終端。公司 S 系列 SoC 芯片主要有全高清系列芯片和超高清系列芯片；T 系列 SoC 芯片是智能顯示終端的核心關鍵部件，已廣泛應用于智能電視、智能投影儀、智慧商顯、智能會議系統等領域；公司 A 系列芯片已廣泛應用于眾多消費類電子領域；公司 W 系列芯片為自主研發的高速數傳 Wi-Fi 藍牙二合一集成芯片，可應用于高吞吐視頻 傳輸。公司當前在鴻蒙標準系統終端中主要應用的是 A311D 和 S905L 兩款芯片，未來隨著鴻蒙不斷

110、發展，公司有望適配更多型號芯片，應用于更多下游場景。4.4.3.博通集成 深耕無線連接布局物聯網，擁抱鴻蒙打造開源生態。深耕無線連接布局物聯網，擁抱鴻蒙打造開源生態。公司為國內領先的無線連接芯片公司，專注于無線通訊集成電路芯片的設計與研發，在國內消費電子和工業應用無線 IC 的部分相關細分領域市場占有率處于領先地位。降低芯片功耗并延長電池壽命是智能移動產品和物聯網產品提升競爭力的最為重要的技術手段，公司的低功耗集成電路設計能力具有較強競爭力，尤其是積累了眾多重要的低功耗電源管理電路、低功耗射頻收發器、低功耗頻率綜合器和低功耗振蕩器等集成電路 IP。公司已有多顆芯片產品通過鴻蒙認證，高性能的 W

111、i-Fi MCU 通用開發板代碼已正式合入 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 34/36 電子電子/行業深度行業深度 OpenHarmony 主，在OpenHarmony 開源操作系統的安全性及物聯網連接的豐富性方面取得重大突破。公司產品廣泛應用于智能家電市場、無人機與航模市場、新能源車、電工市場等物聯網領域，公司積極打造開源系統生態，有望受益OpenHarmony 發展。4.4.4.力合微 萬物互聯新方式，電聯打通最后萬物互聯新方式，電聯打通最后 1公里。公里。公司作為物聯網通信技術及芯片設計企業，繼續致力于電力線通信（PLC）芯片技術、無線通信芯片技術、多模通信芯片

112、技術的研發，同時大力拓展物聯網市場應用，打造該領域的龍頭企業地位，為廣泛的物聯網應用場景“最后 1 公里”通信連接提供基于電力線的芯片、芯片級解決方案、配套系統及終端產品。在面向智能家居、智能家電全屋智能、智能照明等物聯網市場基于新推出智能家居高速電力線通信 SoC 芯片研發了多模液晶屏網關產品；在面向智能酒店客控市場，推出酒店客房智能控制系統 1.0，目前已經落地試點酒店，正在進行市場 模推廣。力合微作為電鴻物聯產業鏈生態伙伴，憑借其高性能、高度集成 PLC 芯片，適用于各類從節點設備，提供基于電力線的高速、即時數據通信服務，支持電力鴻蒙 OS，有望充分受益產業鏈覆蓋 模的擴大，實現業務進一

113、步擴張。4.4.5.芯?？萍?產品線不斷完善，深度參與鴻蒙引領業績增長。產品線不斷完善，深度參與鴻蒙引領業績增長。公司以“模擬信號+MCU”為基礎，積極開發模擬信號鏈、MCU 和健康測量 AIoT 等多個領域的產品。1）在模擬信號鏈領域，公司預計將在明年批量出貨 BMS 產品，主要面向筆記本電腦等消費電子；2）在 MCU 領域，公司首款支持 UCFS 融合協議的 MCU 芯片開始大 模出貨，同時第二代 EC 產品的開發順利，即將進入國內龍頭企業進行驗證；3）在健康測量AIoT 領域，公司深度參與鴻蒙生態，成功導入 211 個鴻蒙智聯項目商機，覆蓋體脂秤等 28 個產品品類，出貨量占市場份額 6

114、.1%。公司在 BMS、PC、汽車電子、工業測量與控制、智能儀表等多元化的行業取得的重大突破，為長期發展奠定了基礎。隨新品不斷推出以及市場需求復蘇，公司進一步在鴻蒙生態建設中深度參與，2024年公司產品出貨量以及營收有望實現快速增長，為公司業績增長帶來新機遇。4.4.6.兆易創新 國內國內 MCU 龍頭，鴻蒙輕量系統帶來發展新機遇。龍頭，鴻蒙輕量系統帶來發展新機遇。公司微控制器產品主要為基于ARM Cortex-M 系列、以及基于 RISC-V 內核的 32 位通用 MCU 產品。公司產品下游應用領域已包括工業、汽車、消費電子（可穿戴產品、智能手表、TWS 耳機、家用電器等）、網絡通訊（無線路

115、由器、基站、光模塊等）、PC 及周邊、物聯網、移動設備（攝像頭模塊、AMOLED、觸摸控制器、指紋傳感等各種移動應用）等，實現了產品應用范圍的廣泛覆蓋。據 Omdia 統計全球 MCU 市場排名情況，2022 年度公司市場排名提升至全球第7位。公司是中國品牌排名第一的32位Arm通用型MCU供應商，也是中國排名第一的 MCU 供應商。在輕量系統領域，公司有望憑借自身技術優勢和產品性能，適配更多搭載鴻蒙系統的終端硬件，迎來發展新機遇。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 35/36 電子電子/行業深度行業深度 研究團隊簡介：研究團隊簡介：Table_Introduction

116、李玖：北京大學光學博士，北京大學國家發展研究院經濟學學士（雙學位），電子科技大學本科，曾任華為海思高級工程師、光峰科技博士后研究員，具有三年產業經驗，2019 年加入東北證券，現任電子行業首席分析師。武芃睿：英國南安普頓大學光電研究中心碩士，華中科技大學光電信息本科，武漢大學工商管理學士（雙學位）。曾任華為和上海微電子光電工程師，具有三年產業經驗，2020 年加入東北證券，現任電子行業資深分析師。王浩然：上海財經大學金融碩士、信息與計算科學本科，曾任新財富前三團隊及新財富最具潛力團隊核心成員，2022 年加入東北證券，任電子行業資深分析師。孟爽：上海財經大學金融碩士，上海財經大學信息管理與信息

117、系統學士。2022 年加入東北證券，現任電子組研究助理。分析師聲明分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券分析師。本報告遵循合、客觀、專業、審慎的制作原則，所采用數據、資料的來源合法合，文字闡述反映了作者的真實觀點，報告結論未受任何第三方的授意或影響，特此聲明。投資投資評級說明評級說明 股票 投資 評級 說明 買入 未來 6 個月內，股價漲幅超越市場基準 15%以上。投資評級中所涉及的市場基準：A 股市場以滬深 300 指數為市場基準，新三板市場以三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的）為市場基準；香港市場以摩根士丹利

118、中國指數為市場基準；美國市場以納斯達克綜合指數或標普 500指數為市場基準。增持 未來 6 個月內，股價漲幅超越市場基準 5%至 15%之間。中性 未來 6 個月內，股價漲幅介于市場基準-5%至 5%之間。減持 未來 6 個月內，股價漲幅落后市場基準 5%至 15%之間。賣出 未來 6 個月內，股價漲幅落后市場基準 15%以上。行業 投資 評級 說明 優于大勢 未來 6 個月內，行業指數的收益超越市場基準。同步大勢 未來 6 個月內，行業指數的收益與市場基準持平。落后大勢 未來 6 個月內，行業指數的收益落后于市場基準。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 36/36 電子

119、電子/行業深度行業深度 重要聲明重要聲明 本報告由東北證券股份有限公司（以下稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發布，本公司不會因任何機構或個人接收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。本報告中的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。報告中的內容和意見僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，不保證所包含的內容和意見不發生變化。本報告僅供參考，并不構成對所述證券買賣的出價或征價。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的證券買賣建議。本公司及其雇員不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，在任何情況下，我公

120、司及其雇員對任何人使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本公司或其關聯機構可能會持有本報告中涉及到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，并在法律許可的情況下不進行披露；可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業務、財務顧問等相關服務。本報告版權歸本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，須在本公司允許的范圍內使用，并注明本報告的發布人和發布日期，提示使用本報告的風險。若本公司客戶（以下稱“該客戶”）向第三方發送本報告，則由該客戶獨自為此發送行為負責。提醒通過此途徑獲得本報告的投資者注意，本公司不對通過此種途徑獲得本報告所引起的任何損失承擔任何責任。地址地址 郵編郵編 中國吉林省長春市生態大街 6666 號 130119 中國北京市西城區錦什坊街 28 號 奧中心 D 座 100033 中國上海市浦東新區楊高南路 799 號 200127 中國深圳市福田區福中三路 1006 號諾 中心 34D 518038 中國廣東省廣州市天河區冼村街道黃埔大道西 122 號之二星輝中心 15 樓 510630