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1、生成式人工智能（Gen AI）問世僅一年，便以其強大的圖像、視頻、代碼和文本生成能力顛覆公眾的想象力，也引起了商業領袖的注意。2024年當屬過渡之年：科技公司正利用生成式人工智能升級軟件和服務，業內其他公司亦摩拳擦掌、躍躍欲試。生成式人工智能最初的熱潮已然褪去，當務之急是探明其2024年發展趨勢。在本報告中，我們將從硬件、軟件、服務和監管四個關鍵角度探討生成式人工智能。2023年或許是人類有史以來氣溫最高的一年，部分氣候科學家指出全球氣候變暖正在急劇加速。1人類對科技設備、服務和網絡連接的依賴與日俱增?？萍夹袠I如何才能減少生產和運營資源使用？又如何幫助其他行業提高效率？答案之一就是促進可持續發
2、展。我們將從行業角度（半導體、電信、農業科技）和技術角度（追蹤可持續發展目標的能力）討論可持續發展。今年，我們將18個主題融入四大篇章生成式人工智能，可持續發展，傳媒、娛樂和體育，電信和科技。我們在每個篇章都將剖析擁有一定用戶基礎和受眾的技術和內容，及其在盈利甚至創收方面的困境。流媒體服務商或需將重心從搶占市場份額轉向提高盈利能力。女子精英賽事（一場可能即將結束的戰斗）收入有望在2024年突破十億美元。嵌入人工智能的軟件公司面臨如何收回成本的難題，播客公司尋求提高每用戶收入，通信設備制造商及服務商則在探索衛星通信服務的收費模式。2024年可能是科技、傳媒和電信行業最值得期待的一年。發展一日千里
3、，趨勢已現端倪：算力提升、氣候變化應對、用戶轉化成為題中之義。以下是對各個領域預測的概述：人人都在談論生成式人工智能，但企業抱有何種態度？將采取什么行動？這些答案將決定生成式人工智能市場的規模大小。本年度報告聚焦三大主題：生成式人工智能、可持續發展和商業化。2024科技、傳媒和電信行業預測生成式人工智能企業軟件：生成式人工智能創收能力如何？2024年，預計許多企業軟件公司將在部分產品中嵌入生成式人工智能，但定價模式將成為爭論焦點軟件供應商希望每月向每個用戶額外收取30美元的費用，而某些IT部門則希望免費使用。我們預測，企業軟件公司或多或少都會在產品中嵌入生成式人工智能。未來可能會出現多種定價模
4、式：直接按用戶按月定價、按使用情況定價、混合定價、隱含定價或暫時免費。預計到2024年底，生成式人工智能將為企業軟件公司創造100億美元收入。此金額低于部分估計，但對于一個新市場的開局之年而言已經相當可觀。需求暴增：生成式人工智能芯片撐起半壁江山生成式人工智能芯片市場正在快速增長，2027年人工智能芯片收入有望達到半導體銷售額的50%，但可能性似乎不大。德勤預計，2024年生成式人工智能專用芯片市場規模將從2022年的趨近于零增至500億美元。部分人擔心會出現人工智能芯片泡沫，尤其是在企業無法實現商業化應用的情況下。但企業通常認同供應鏈安全對于創新、經濟成功和國家安全至關重要，因此很可能需要使
5、用人工智能芯片（包括生成式人工智能芯片）。2027年，生成式人工智能芯片收入可能達到4,000億美元，人工智能芯片收入或占半導體銷售額的50%，但隨著更多供應商和參與者的加入，這一目標恐難以實現。數據治理：生成式人工智能的企業私有化部署為避免使用公共數據訓練模型引致風險，預計越來越多企業將使用私有數據訓練生成式人工智能，以提高生產率、優化成本，并挖掘深入洞察。盡管使用公共數據訓練生成式人工智能模型是當下主流趨勢，但該技術所具備的強大功能以及現實挑戰，正驅動各大企業使用私有數據以訓練更加個性化、專有化的模型。德勤預計，2024年企業的生成式人工智能支出將增長30%。預計將有更多企業開發自己的生成
6、式人工智能模型，以提高生產率、優化成本，并獲得新的洞察和創意。謀求平衡：以務實姿態應對歐盟監管2024年，生成式人工智能領域的監管與創新有望達到平衡；明確的法規將增強企業和供應商的投資信心。健全有效的監管法規有利于釋放市場潛力。就生成式人工智能而言，明確的法規有助于增強供應商、企業客戶和最終用戶投資該技術的信心。歐盟擬于2024年出臺相關法規以規范自身市場，這將為其他地區的立法提供參考和示范，并為全球范圍的監管奠定基礎。2024年預計有兩項法規有助于規范人工智能的發展與應用：通用數據保護條例（GDPR）2和歐盟即將出臺的 人工智能法案（AI Act）。3法規涵蓋了個人同意、更正、刪除、減少偏見
7、和版權使用等問題?？沙掷m發展隨著科技設備層出不窮、網絡連接不斷更迭，企業應考慮減少能源和原材料使用。這需要企業加強創新并作出承諾?？萍己途W絡連接可以幫助解決一些重大問題，比如如何用更少的水和能源來養活不斷增加的人口。持續發展：半導體行業芯片綠色精益制造新建的現代化綠地工廠可助推行業改善碳排放，而制造轉型可賦能綠地工廠和現有棕地工廠降低能源、水和工藝氣體使用強度。能源、水和工藝氣體的消耗量與芯片制造活動和收入的增減掛鉤。雖然隨著2024年半導體收入的增長，能源、水和工藝氣體的絕對使用量預計也將增長，但德勤預計，所有領先芯片制造商的平均用水和用能強度都將逐年下降，可再生能源組合也將繼續轉變。從可持
8、續發展的角度來看，制造轉型可賦能綠地工廠和現有棕地工廠助推芯片行業改善碳排放。降碳減排：四大新趨勢賦能電信行業可持續發展電信公司減少碳足跡的方式包括關閉銅纜網絡和3G無線網絡，現場服務車隊改用電動車，以及切換至支持智能“休眠”的5G基站。電信業并非全球變暖的“元兇”，雖覆蓋全球95%的地區，但碳排放占比僅為2%，4當然仍有改進空間。以光纖網絡替代銅纜網絡可至少降低80%的功耗。53G等傳統無線網絡耗電量高，用戶數量少，6因而也在逐步被關閉?，F場服務車隊正在加速電氣化。75G基站耗電雖多，但新技術支持空載時進入休眠狀態，從而每年為電信公司降低數千兆瓦時能耗并減排數百萬噸二氧化碳當量。8新規生效：
9、2024年ESG報告軟件銷售有望激增在投資者、監管機構和員工的推動下，越來越多公司將使用標準化軟件工具建立ESG跟蹤和報告系統。歐盟和美國陸續出臺ESG報告法規，亞洲、澳大利亞和英國提出ESG報告要求，越來越多的投資需進行ESG披露。在此背景下，跟蹤和報告環境、可持續發展和公司治理（ESG）指標的軟件解決方案銷售額有望在2024年超過10億美元。據預測，未來五年，ESG報告軟件的復合年均增長率將從19%升至30%。德勤預計，2024年將達到臨界點，從2023年的不足8億美元增長至10億美元以上，增長率超30%。腳踏實地：科技加持可持續農業，2024年預計收入180億美元農業科技旨在讓生產者和農
10、戶使用更少的農藥、能源、水和資源種植更多的糧食，從而提高農作物產量。德勤預計，2024年全球農業科技收入（包括用于農作物精準種植、牲畜管理和農業設備跟蹤的物聯網端點和連接設備）將達180億美元，2020年至2024年期間的復合年均增長率為19%。雖然解決迫在眉睫的糧食危機和農業生產導致的氣候問題至關重要，但采用現有方法擴大糧食生產需要耗費大量資源，成本高昂且效率低下。農業科技解決方案有助于世界各地的農戶在減少環境影響的同時種植更多的糧食，提高農作物產量和收成，妥善管理牲畜。傳媒、娛樂和體育在這個充斥著不確定性的世界，娛樂消費儼然成為了剛需，但眾多傳媒公司仍自顧不暇。在付費電視日漸式微、流媒體賠
11、本賺吆喝、游戲行業重塑娛樂產業格局的沖擊下，如何盈利成為當務之急。女子精英賽事：突破十億美元大關體育迷、廣播公司和商業合作伙伴熱情高漲，推動女子精英賽事收入快速增長。各方要如何保持這一增長勢頭？在新簽贊助協議、電視轉播權（包括流媒體轉播權）激增和觀眾人數破紀錄的推動下，女子精英賽事收入有望在2024年突破十億美元大關。預計收入將比2021年市場估值高出三倍。女子體育賽事的增長勢頭持續強勁，增長最快的項目是足球和籃球，板球、排球和橄欖球也持續大幅增長。隨著越來越多的投資涌向女子精英賽事，運動員的表現和水平有望提高，形成良性循環，進而推動收入增長。用戶分層：流媒體服務商尋求盈利能力提升2024年，
12、流媒體服務商預計將對優質內容收取更高費用，通過延長訂閱時間來解決用戶流失問題，并采用分層定價來滿足不同用戶的需求。流媒體視頻革命已進行了十多年，傳媒和娛樂公司意識到付費電視商業模式很難持續盈利。德勤預計，2022年至2024年期間，美國頭部流媒體服務商提供的訂閱視頻點播（SVOD）用戶層級總數將增加一倍以上：從平均4個選項增至8個。從包含廣告且僅能觀看有限內容的低價會員到無觀看限制的白金會員，流媒體服務商將從一味追求收入增長轉向讓所有訂閱用戶得到物有所值的服務。細化的分層定價能更精準地匹配用戶需求，雖然這也增加了用戶的選擇難度。影游聯動：深化跨界合作，落地宏大敘事人口結構變化、創新技術興起以及
13、高質量IP的需求正推動產業升級。2023年，一些最為成功的大型影視作品被制作成視頻游戲，而一些大型視頻游戲也被改編成影視作品。目前，好萊塢正在尋找可以擴展和盈利的新IP，游戲公司亦在考慮與電視和電影合作，以不斷擴充其IP陣容，并抵消持續飆升的游戲開發成本。無論是源自游戲、電視、電影還是其他領域，一些引人入勝的故事正在跨媒體拓展，以吸引粉絲、擴大受眾范圍，并提升其特許經營權的價值。多元內容：2024年音頻市場用戶規模持續擴大，收入平穩增長全球消費者日益青睞播客、流媒體音頻服務、有聲讀物和廣播等音頻娛樂形式。德勤預計，2024年，全球消費者日益青睞播客、流媒體音樂、廣播和有聲讀物等音頻娛樂形式，全
14、球音頻娛樂市場的收入將超過750億美元，這四種音頻形式的收入將增長7%。各種音頻形式均存在增長機會，尤其是播客，其每用戶年平均收入落后于其他三種形式。傳媒和娛樂公司在音頻領域有增長機會，包括提高全球收聽率、增加廣告收入以及整合生成式人工智能。泛濫成災：游戲行業是否會因劣質內容步入影視行業后塵？2024年，激勵用戶修改游戲代碼和其他內容的UGC游戲平臺預計將向創作者支付高額報酬。不過，這種做法的日益盛行或令頂級游戲和服務壓力倍增。最熱門的兩款視頻游戲已讓數億玩家成為3D內容創造者，緊隨其后的重量級游戲也發布了新的工具和激勵措施來吸引用戶在平臺上創作3D用戶生成內容（3D UGC）。9德勤預計，2
15、024年這些平臺將向內容開發者支付近15億美元，3D UGC游戲平臺上的付費獨立開發者將超千萬。促進創作者經濟可推動游戲體驗和數字產品創新，提升3D UGC平臺的用戶粘性，營造良好的平臺和創作者生態。然而，硬幣的另一面是劣質3D內容泛濫成災，它會沖擊整個行業嗎？電信和科技身份驗證：增強智能手機功能的殺手級應用智能手機不僅支持安全登錄應用程序和無感支付，還能用于車輛數字鑰匙、門禁和機場安檢。人們對安全問題的關注推動身份驗證需求井噴，智能手機以尺寸、功率、連接和可信度優勢成為終極選擇。2024年，可靠便捷的內置生物識別功能將拓展身份驗證應用，智能手機也將因此繼續穩坐消費設備頭把交椅。2024年，智
16、能手機用于身份驗證的次數或達數萬億次，應用范圍日益廣泛：訪問網站、在線支付和店內支付、解鎖車輛和大樓門禁。未來幾年，通過智能手機驗證的交易量或將增至每年數百萬億次，智能手機也將逐漸取代傳統鑰匙和密碼。衛星通信：手機直連衛星擴大信號覆蓋星地融合網絡為衛星、半導體和電信行業帶來新的收入增長點。衛星和移動網絡運營商、手機制造商和半導體公司正競相為智能手機和物聯網設備提供無需借助專用設備的全球信號覆蓋。這些公司組成的生態系統旨在實現萬物互聯，提升安全性和應急響應，并擴展物聯網應用。應急通信、短信、物聯網監控等基礎服務已投入使用。德勤預計，2024年支持直連衛星功能的智能手機銷量將超兩億部。這些手機所搭
17、載特殊芯片的價值預計將達20億美元。那么問題來了，該生態系統將如何推動衛星通信技術普及？速率趨穩：應用程序固定帶寬接入時代將至？2024年，全球部分地區的網絡將完全或部分滿足消費者對帶寬的需求。相較于網速，消費者更在意網絡連接的穩定性。在互聯網發展的大部分階段，對固定網絡更高速率的追求從未間斷。然而，這一趨勢可能即將結束。德勤預計，到2024年，發達市場固定網絡中超九成常用在線應用程序的運營商建議速率將與2023年持平。2023年至2025年期間，至少80%的此類應用程序的建議速率可能維持不變。未來，一些熱門應用程序進一步壓縮，其速率可能還會降低。本地部署：云主權成為未來焦點隨著數據爆炸式增長
18、、網絡安全威脅加劇和地緣政治緊張局勢升級，對本地化云解決方案的需求有望增加。滿足這一需求可以保護公司的聲譽、運營和利潤。政務云（設計需符合嚴格合規要求）市場規模預計將超過410億美元，分布式云（數據駐留解決方案）市場規?？赡艹^70億美元。數據監管是頻繁更新的復雜全球議題。此外，本地云往往具有高成本、復雜性、應用范圍較小、缺乏可擴展性以及供應商鎖定等劣勢。企業應保持靈活性并提高運營韌性以保護聲譽和利潤。觸底反彈：2024年風險債務融資有望回暖經歷了艱難的2023年之后，科技公司的風險債務融資有望回暖。繼美國風險債務活動連續四年超過300億美元后，2023年驟降至120億美元，此后，美國科技風險
19、債務規模預計將小幅上升至140-160億美元，并在未來保持持續增長。短期內，風險債務交易量或將下降。然而，預計2024年戰略性風險投資交易量將會增加，原因在于現金充裕的大型科技公司將投資或收購無法籌集資金或債務的小型公司。這些發展趨勢或將推動初創科技公司逐步實現更穩定的增長。作者Ariane Bucaille FranceKevin Westcott United StatesGillian Crossan United States尾注致謝Cover image by:Manya Kuzemchenko1.Oliver Milman,“Global heating is accelerati
20、ng,warns scientist who sounded climate alarm in the 80s”,The Guardian.November 2,2023.2.“Regulation(EU)2016/679 of the European Parliament and of the Council of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free move-ment of such data,an
21、d repealing Directive 95/46/EC(General Data Protection Regulation)”,EUR-Lex,accessed November 16,2023.3.“EU AI Act:first regulation on artificial intelligence”,News European Parliament,June 14,2023.4.Iain Morris,“The carbon-belching ICT sector must do better on the environment”,Light Reading,Septemb
22、er 2,2022.5.Grace Langham,“Decommissioning legacy networks will be key to reducing operators energy usage”,Analysys Mason,August 17,2022.6.ABI Research,“Purchasing Renewable Energy Removes CO2 Emissions Equal to 20 Million Barrels of Oil a Year for Leading Telco Operators”,April 21,2022.7.Yvonne Ren
23、e de Cotret,“Electrified fleets pave the way to emissions reduction”,Deloitte Canada,February 15,2023.8.Ericsson,“Rogers tackles network energy consumption”,accessed October 11,2023.9.Jay Peters,“Epic now rewards Fortnite creators for how long people play their experiences,”The Verge,June 1,2023.202
24、3年年初，企業對生成式人工智能的熱情引發了三大問題：生成式人工智能是否會嵌入企業軟件？供應商將如何對軟件中的生成式人工智能工具額外收費？以及，生成式人工智能將為企業軟件行業帶來多少收入增長？德勤預計，2024年將發生三個轉變：首先，企業軟件公司或多或少都會在產品中嵌入生成式人工智能。其次，未來出現多種定價模式：直接按用戶按月定價（PUPM）、按使用情況定價、混合定價、隱含定價（保留目前的模式，但提高費用）或暫時免費。最后，預計到2024年底，生成式人工智能將為企業軟件公司（除生成式人工智能處理能力云提供商外）創造接近100億美元的收入。此金額低于某位基金經理所預測的2030年生成式人工智能軟件
25、將創收14萬億美元（并非打字錯誤）1，但已經相當可觀，盡管這只是2024年全球企業IT預期支出（1.6萬億美元）的零頭，2也少于2024年生成式人工智能芯片和服務器硬件升級將超過500億美元的預期費用。32023年，企業對生成式人工智能企業軟件工具熱情高漲，創收卻為何逆勢下行？2025年及以后的市場潛力強勁，企業軟件公司的收入有望提升數百億美元。但2024年實際上是一個過渡年。預計2023年底或2024年初將推出包含生成式人工智能的各類企業軟件工具。一些公司提醒分析師，下半年的應用和收入將遠高于上半年。4超70%的公司正在試用生成式人工智能，但只有不到20%的公司愿意增加資金投入。5綜上，到2
26、024年底，生成式人工智能有望為公司創造接近100億美元的收入。大多數企業或將通過以下三種方式開啟“通向生成式人工智能的大門”，即，將一些用戶往往忽視的生成式人工智能功能嵌入現有軟件。2024年，預計許多企業軟件公司將在部分產品中嵌入生成式人工智能，但定價模式將成為爭論焦點軟件供應商希望每月向每個用戶收取費用，而某些IT部門則希望免費使用。企業軟件：生成式人工智能創收能力如何？更多企業生產力軟件套件：2023年，全球知識工作者人數或將達到11.4億，6假設每位知識工作者至少需要一套生成式人工智能企業軟件工具，并按用戶按月支付30美元，那么每年的潛在市場總額將近4,000億美元。企業軟件工具：軟
27、件工具種類繁多，例如數據庫和分析解決方案、企業資源規劃（ERP）解決方案、客戶關系管理（CRM）解決方案、創意和文檔管理解決方案等。截至撰搞時，德勤對公開發布的公告進行分析，結果顯示，50家大型企業軟件公司均計劃提供配備生成式人工智能功能的軟件版本，其中一些公司按用戶按月定價、按使用情況定價或暫時免費提供。7工程、設計和軟件開發工具：在眾多新型工具中，生成式人工智能不僅僅是一種增強功能，事實上，它已然成為新產品的核心。多家芯片設計公司提供生成式人工智能增強版用于設計芯片（德勤2023科技、傳媒和電信行業預測預測之一）、8執行功能驗證和硅片測試。9計算機輔助設計領域的許多公司都提供生成式人工智能
28、功能。10部分軟件開發工具按用戶按月收取約10美元。11 生成式人工智能運營成本高昂，其對客戶的價值卻尚未可知從某種程度上說，軟件公司對生成式人工智能收費是合情合理的。不僅是為了增加收入，亦為彌補提供生成式人工智能技術的高昂成本。軟件公司往往要花費數十億美元購買生成式人工智能訓練所需的芯片，或者需要從云計算公司或芯片公司購買實例。以部分大型云計算公司為例，其2023年人工智能支出預計將占其資本支出的3%到13%。12此外，運營成本也不低，據估計，生成式人工智能的單次查詢成本從0.01美元至0.36美元不等。舉例來說，據傳某項按用戶按月收費10美元的服務每月虧損20美元（一些用戶造成的損失甚至超
29、過80美元）。13如果目前生成式人工智能芯片短缺問題有所緩解，芯片的定價和運營成本則有望隨著時間的推移大幅下降，但德勤預計2024年下半年之前短缺狀況難以緩解（請參閱生成式人工智能芯片預測）。與此同時，少部分企業軟件買家持反對意見。2023年6月美國消費者調查顯示，盡管生成式人工智能功能具有長足的潛力，但部分受訪者表示，人工智能的功能是“必備項”（每個供應商均需提供），但“要想讓我為此付費，那簡直異想天開”。14其他客戶或許尚未發現生成式人工智能對工作流程的價值：他們可能不愿意付費使用，但或許能接受先試用后付費。小結總體而言，除非能產生可觀的投資回報率，否則企業不太可能為生成式人工智能增強工具
30、買單。2023年秋季的一項研究表明，生成式人工智能的投資回報率相當可觀，其（直接訪問，而非通過企業軟件內的嵌入式人工智能）有助于提高知識工作者的任務完成量、效率和質量。15如果生成式人工智能能夠助力現實生活和各行各業作出此類改進，那么從長遠來看，收入增幅很可能遠大于2024年早期的情況。但是，如果投資回報率收益較低（或需時間檢驗），供應商很可能會面臨生成式人工智能推廣緩慢或買家對定價的抵制。在較高的按用戶按月定價和免費的標配生成式人工智能之間，可以采用混合定價的備選方案：收取相對較低的按用戶按月費用（10美元），但結合采用按使用情況定價的方式，以便供應商收回其每次請求的部分運營成本。16實際上
31、，生成式人工智能的使用率越高，花費就越多。隱私、知識產權所有權、準確性/配置等方面的法規和問題或將成為障礙。其中任一問題都足以放緩甚至叫停生成式人工智能增強型企業軟件解決方案的采用進程。歐盟擬議的部分規則作出嚴格限制，目前許多生成式人工智能軟件工具可能無法進入歐盟市場。（請參閱Paul Lee,2024 Prediction on regulation）對于其中一些障礙，不妨讓企業搭建自己的模型，隨后在生成式人工智能的云服務中訓練并運行。隨著時間的推移，可能會形成一個價值數十億美元的處理、軟件和服務市場。（請參閱Chris Arkenberg,2024 Prediction on Privat
32、e LLMs）。目前，領先的生成式人工智能加速器芯片面臨短缺和待分配（請參閱Duncan,2024 Prediction on gen AI chips），恐將導致公司更難滿足生成式人工智能智能內部功能需求。公司需要數千甚至數萬顆價值4萬美元的芯片來滿足預期需求，而部分公司無法通過云計算獲得足夠的（或任意數量）生成式人工智能。17到2024年上半年，產能或將有所提升，但與此同時，生成式人工智能內部軟件的收入能力可能會遭到限制。18芯片短缺或導致企業軟件公司對生成式人工智能功能收取更高的費用，同時，軟件用戶可能無法構建自身的生成式人工智能解決方案。但在未來18-24個月內，隨著供應量的增加和行業
33、新進入者的出現，生成式人工智能加速器芯片的價格有望突現回落。多家公司或將宣布推出新的數據中心和邊緣處理生成式人工智能芯片，19盡管這些芯片的市場占有率尚未可知，但替代芯片可能會緩解目前的硬件短缺和價格高昂難題。部分大型公司有能力以其購買的硬件為基礎或借助云端生成式人工智能能力來構建自身的解決方案，因此在價格下降之前可能推遲構建/購買生成式人工智能能力。此類公司似乎樂于做快速追隨者，而非投入資金做領先者。購買硬件的公司預計相對較少，多數公司將從大型云計算提供商處獲得生成式人工智能。此外，如果成本驟降，計劃使用混合定價模式的公司或將面臨客戶對按使用情況定價的抵觸，因此可能需要降價。對供應商而言，生
34、成式人工智能創造的高達100億美元的收入增長是一個重大利好。但也應結合實際情況看待：全球云服務支出龐大且不斷增長，但增長速度可能會放緩。2022年，公有云產業規模達5,460億美元，同比增長22%，20但2023年第二季度的增長率降至16%，21雖然大型云計算企業推出了生成式人工智能服務，但目前從公開數據來看，2023年他們賺取的服務費用或者2024年將賺取的服務費用尚不可知。云計算公司的生成式人工智能收入是否足夠多、足夠快，足以將整體增長重新加速到20%的年增長率范圍？另一個問題是，企業是否會為每位員工配備一個以上的生成式人工智能企業軟件。大多數知識工作者使用多種軟件工具，按每月10-30美
35、元計算，“生成式人工智能堆?！钡睦塾嬛С隹赡艹^100美元/月。我們是否會見證一款新型軟件，其優于現有的一切軟件，在一切事物上運作生成式人工智能.堪稱一個萬能助手？歸根結底，生成式人工智能功能須快速高效完成多項任務，因此大型公司需投入巨額資金并制定戰略規劃。無論是通過云計算進行單一的生成式人工智能處理，還是啟用生成式人工智能的服務功能，供應商在為客戶定價的同時，也要考慮自身成本問題。最終用戶可能需要一些時間來確定這些功能如何為其業務創造直接價值，但很可能很快就會實現收益，并更好地了解其價值和他們愿意為此支付的費用。從目前的情況來看，生成式人工智能價格或將全面上漲。作者Duncan Stewar
36、t CanadaGillian Crossan United StatesBari Sarer United StatesJeff Loucks United States53.2%39.5%32.6%8.2%0%10%20%30%40%50%60%使用外部廠商成熟產品與外部廠商共建私有數據訓練小模型建自建大模型28.5912.55.9051015202530全球中國傳統AI生成式AI中國生成式AI應用融合將更深化中國生成式AI正呈現快速發展態勢，各大企業都在尋求如何把生成式AI嵌入企業的戰略核心，許多中國企業都計劃在未來2-3年推動生成式AI在企業內部的使用，中國生成式AI商業化應用將迎來快
37、速增長。2023年，我國已經有15%的企業部署了生成式AI，而預計到2035年，中國企業生成式AI的采用率將達到85%，為其創造5.9萬億美元的經濟價值，占到全球總量的47%。企業在生成式AI的引入方式方面，大多數中國企業將會選擇考慮使用外部企業軟件廠商的成熟產品，或與外部廠商共建，有效融入到企業的數字化生態中。圖：2035年全球及中國生成式AI市場規模預測（單位：萬億美元）圖：企業引入生成式AI的主要方式數據來源：賽迪顧問數據來源：紅杉資本 對模型訓練過程中可能涉及的數據歧視、知識產權保護、個人隱私及肖像權保護等作出明確規定，行業監管框架進一步完善。2.應用場景拓展的更為豐富。當前，國內生成
38、式AI企業軟件的應用落地主要以價值增強和效率提升為主。未來，我們預期生成式AI的應用場景將會基于技術的成熟度和數據精確度呈現不同階段的落地，從自由度較高的營銷和客服領域，拓展到對于數據信息精準度要求更高的人力資源、生產制造以及供應鏈，再到更加專業化的產品研發、法務、財務等應用場景。3.解決方案將與行業需求深度綁定。企業軟件廠商將會更多的嘗試將大模型全面融入到教育、醫療、交通、零售等具體的行業企業應用中，賦能各行各業，B端應用即將進入全面商業化階段。軟件企業將基于大量的行業相關訓練數據集，以及通過與行業生態伙伴的合作，共享數據，圍繞具體模型，以定制化的方式構建特定集成架構，滿足不同行業的特色需求
39、。4.軟件廠商積極進行技術升級。軟件產業開始逐漸從AIGC向下一代AIGS（AI Generated Software）進行升級，通過生成式AI來重新構建企業軟件構架和功能。AIGS能夠進行數據一體化、輔助頁面交互、優化代碼編寫，使企業軟件能夠得到多方面的提升，例如：整合數據、應用及服務：整合各類信息格式（文本、圖像、結構化/非結構化數據）；進行數據的數字化，整理分布在不同系統中的數據；將不同性質的數據轉換為統一的向量格式；對數據開展質量驗證。頁面UI交互優化：改變傳統軟件的菜單式開發頁面，用戶無需重復進行設計與開發；節省搜索、聚類、生成等過程的時間；功能和邏輯被編排在數據、API和內容層面，
40、提升開發效率。代碼生成輔助軟件迭代：推理能力增強，提升代碼質量；幫助企業自動生成代碼，節省人力并縮短項目周期。作者鐘昀泰 中國尾注1.Trevor Jennewine,“Cathie Wood Says Artificial Intelligence(AI)Software May Be a$14 Trillion Market:2 Superb Growth Stocks to Buy Now and Hold Through the Boom”,The Motley Fool,September 10,2023.2.Susan Moore,“Gartner Says More Than H
41、alf of Enterprise IT Spending in Key Market Segments Will Shift to the Cloud by 2025”,Gartner,February 9,2022.3.插入德勤對生成式人工智能芯片預測的鏈接4.德勤就2023年9月和10月上市企業軟件公司發布的季度財報和分析師報告所作的分析。5.Carl Franzen,“More than 70%of companies are experimenting with generative AI,but few are willing to commit more spending”,Ve
42、ntureBeat,July 25,2023.6.Craig Roth,“Gartner Says Worldwide Social Software and Collaboration Revenue to Nearly Double by 2023”,Gartner,September 24,2019.7.德勤對2023年6月至2023年10月公司公告的分析。8.Jeff Loucks,Duncan Stewart,Christie Simons and Brandon Kulik,“AI in chip design:Semiconductor companies are using A
43、I to design better chips faster,cheaper,and more efficiently”,Deloitte Insights,November 30,2022.9.Anton Shilov,“Synopsys Intros AI-powered EDA Suite to Accelerate Chip Design and Cut Costs”,AnandTech,March 30,2023.10.Kevin,“The Role of Artificial Intelligence(AI)in the CAD Industry”,Scan2CAD blog,M
44、arch 22,2023.11.Loraine Lawson,“GitLab All in on AI:CEO Predicts Increased Demand for Coders”,The NewStack,June 9,2023.12.Press release,“AI Drives Cloud Player Capex Amid Cautious Overall Spend”,Counterpoint Research,July 27,2023.13.Tom Dotan and Deepa Seetharaman,“Big Tech Struggles to Turn AI Hype
45、 Into Profits”,Wall Street Journal,October 9,2023.14.Karl Keirsted,et.al.,“Ears to the Ground Unvarnished Feedback on GenAI Adoption and Trends from Large Enterprises through AI Start-Ups”,UBS Global Research and Evidence Lab,June 7,202315.Fabrizio DellAcqua,et al,“Navigating the Jagged Technologica
46、l Frontier:Field Experimental Evidence of the Effects of AI on Knowledge Worker Productivity and Quality”SSRN,September 27,2023.16.Puneet Gupta,“How any SaaS company can monetize generative AI”,Tech Crunch,August 21,2023.致謝The authors would like to thank Rohan Gupta,Chris Arkenberg,David Jarvis,Anki
47、t Dhameja,and KarthikRamachandran.Cover image by:Manya Kuzemchenko17.Erin Griffith,“The Desperate Hunt for the A.I.Booms Most Indispensable Prize”,NY Times,August 16,2023.18.Dashveenjit Kaur,“The genAI explosion is driving the chip industry up”,Techwire Asia,September 11,2023.19.Kyle Wiggers and Dev
48、in Coldewey,“This week in AI:The generative AI boom drives demand for custom chips”,TechCrunch,September 11,2023.20.Leigh McGowran,“Public cloud services revenue surged past$500bn last year”,Silicon Republic,July 7,2023.21.Press release,“Global cloud services market growth slows to 16%in Q2 2023”,Ca
49、nalys,August 10,2023.德勤預計，2024年生成式人工智能專用芯片市場規模將從2022年的趨近于零增至500億美元，預計將占2024年所有人工智能芯片銷售總額的三分之二。德勤預計，2024年預計全球芯片市場規模將達5,760億美元，人工智能芯片銷售總額預計將占這一市場規模的11%。1近期，對2027年人工智能芯片市場規模的樂觀估計為4,000億美元，而保守估計為1,100億美元。出于幾個原因，保守估計可能更切合實際。2另一方面，部分人擔心會出現生成式人工智能芯片泡沫：2023年和2024年的銷量巨大，但實際企業生成式人工智能用例可能無法實現，到2025年，AI芯片需求可能會驟
50、降，正如2018年和2021年加密挖礦芯片一樣。3 即使是在非泡沫區間的下端，人工智能芯片也是半導體市場的很大組成部分，而且鑒于智能手機4和個人電腦 5等傳統產品以及更成熟的數據中心芯片的預期需求疲軟，人工智能芯片也將成為必要的推動力。了解人工智能芯片需求從高層次來看，生成式人工智能與近年來使用的許多其他類型的人工智能一樣：是機器學習的一種形式，確切地說是與神經網絡相結合的深度學習。但兩者之間存在重要區別，大型芯片公司和其他公司已制造或正在制造專門為生成式人工智能進行優化的芯片，因為老式人工智能芯片設計不可理，內存不足，導致速度太慢或效率太低，無法很好地滿足生成式人工智能的需求。62023年春
51、，先進特殊芯片每顆售價約為4萬美元。7芯片需求強勁，需求量達一百萬或以上，緊俏的芯片處于嚴重的制造短缺和分配狀態（主要原因是先進的封裝能力不足），成為成千上萬家公司推出人工智能產品的瓶頸。8在撰寫本報告時，許多生產這些芯片的公司無法以足夠快的速度完成生產，而此供求不平衡預計將持續到2024年。9需求旺盛，供應受限，價格居高不下。生成式人工智能芯片市場正在快速增長，2027年人工智能芯片收入有望達到半導體銷售額的50%。需求暴增：生成式人工智能芯片撐起 半壁江山小結德勤預計2024年生成式人工智能驅動的市場價值約為500億美元，對此，德勤充滿信心，但目前較高的需求和價格被充足的供應和新進入者滿足
52、之后會發生什么尚不確定。前述對2027年人工智能芯片市場規模的樂觀估計為4,000億美元，這一數字對于全球半導體行業具有潛在重要意義，且數據來源可靠，但這一數字可能過于樂觀，原因如下：首先，2023年夏季，生成式人工智能圖形處理器市場的特點是基本上只有一個設計者，而設計者又僅依賴一個容量受限的供應商。20與此同時，買方正試圖獲取盡可能多的芯片，以提高消費者和企業應用生成式人工智能訓練和推理所需的處理容量。21因此，定價可能與以往一樣高：隨著供應商提高容量，或新的競爭者進入市場，價格更有可能下降，而非維持原價，進而對2025年及后續年度的收入產生影響?；蛟S更為重要的是地緣政治影響：新一代人工智能
53、芯片需使用來自世界各地的大量先進技術，但目前主要在亞洲制造，未來可能高度集中在亞洲。10美國、歐洲及其亞洲盟友對中國和俄羅斯實施貿易限制，芯片制造受其影響也越來越大。雖然中國能夠開發自己的人工智能數據集和軟件，但在未來五年內，中國購買或制造尖端人工智能處理所需的最先進的芯片可能會愈加困難。此外，目前還不清楚在貿易限制的影響下，中國能在多大程度上推進芯片生產。例如，2023年9月，一家中國芯片制造商生產了一款7納米制程節點的芯片（用于智能手機）。該芯片的體積更小，且比領先生成式人工智能芯片所使用的領先工藝落后2-3代，但考慮到西方的制裁，該芯片比大多數西方分析家認為可實現的制程更短。11 技術層
54、面 目前最先進的生成式人工智能硬件的核心是由不同類型的芯片和互連裝置組成的機架式電路板。這些電路板是中央處理器（CPU）與專用（超大規模、先進的制程節點）圖形處理器（GPU）的組合，圖形處理器采用一種特殊封裝，配備特殊高速存儲器。12例如，圖形處理器是一塊超過800平方毫米（超大面積）的硅片，由800億個晶體管組成，與超大規模、超高速的高帶寬存儲器（HBM3）集成在2.5D先進封裝中。13這一工序既可在晶圓代工流程的最后階段，也可在后端封裝和測試（AT）流程的開始階段由外包封裝和測試（OSAT）廠商完成。14 在這些生成式人工智能加速器大多所在的數據中心內，通常需使用特殊網絡芯片，盡可能快速實
55、現大塊數據的短距離傳輸。15這些通信芯片并不完全應用于生成式人工智能領域，但生成式人工智能是目前使用這些芯片的最大驅動力之一，2024年的價值或將達數十億美元。16 最后，生成式人工智能芯片耗電量大：每塊電路板耗電量約10千瓦，多臺設備產生的熱量遠遠超過空氣冷卻所能承受的范圍，因此到2024年，液冷市場的支出可能達到20-30億美元，年增長率約為25%。17這些高功耗還可能需要新的高壓電源。18使用高壓電源可以顯著提高效率，這很可能是一個年銷售額在10億美元以下的市場，市場參與者規模較小。19 其次，芯片實行配給供應，客戶無法收到全部訂單，因而他們往往會超額訂購。例如，客戶了解到訂單配給額在訂
56、單量的基礎上減少75%，因此盡管有些客戶需要25,000顆芯片，他們可能會訂購100,000顆芯片，而不是訂購其真實需要的25,000顆。一旦人工智能芯片的供需趨于平衡，買方收到的芯片數量高于實際需求量，隨后在新產能上線時降低訂購量。這是半成品“牛鞭效應”的一部分，也是芯片行業歷來周期性極強的原因之一。22第三，目前所有訓練和幾乎所有人工智能推理均使用相同數據中心的生成式人工智能芯片完成。但隨著時間的推移，大部分生成式人工智能推理或將在邊緣處理器上完成。23這些芯片可能是體積更小的圖形處理器（GPU）或中央處理器（CPU），也可能是全新專用集成電路（ASIC），可能來自老牌人工智能芯片公司，也
57、可能來自新進入者，既包括傳統邊緣處理芯片公司，也包括非傳統芯片設計公司。24不斷優化邊緣處理器可擴大市場，或導致數據中心生成式人工智能芯片價格下降。最后，如前所述，有人擔心會出現生成式人工智能芯片泡沫，即2023年和2024年強勁，2025年疲軟：這種觀點并未達成共識，但鑒于繁榮與蕭條常常交替出現，因而需警惕出現芯片泡沫現象。供應充足且多樣化、人工智能芯片需求低于預期、AI推理應用向邊緣處理器遷移以及價格下降，這些因素可能會促使2027年的人工智能芯片市場更接近1,100-4,000億美元區間的下限仍然是2024年市場規模的兩倍多，盡管這一結論很難確定，但可能性較大。無論市場規模達1,000億
58、美元還是4,000億美元，企業都將需要人工智能芯片，尤其是生成式人工智能芯片，并將安全供應和可靠的供應鏈視為實現創新、取得經濟成功和保障國家安全的關鍵。美國和歐洲面臨的挑戰在于：盡管多家芯片制造商正在建造先進的節點工廠，能夠為人工智能和生成式人工智能制造尖端CPU和GPU，25但歐洲和美國前端和后端公司的現有封裝能力不足。26同樣，美國和歐洲也沒有大型HBM或HBM3e工廠建成或計劃建造。27雖然生成式人工智能芯片金屬膜可在國內生產，但或需運往亞洲（東南亞、韓國或臺灣），用于HBM3存儲器和先進封裝工藝流程。歐洲芯片法案 和 美國芯片與科學法案 旨在投資先進封裝和先進存儲，28但目前還不清楚這
59、些資金是否足以讓各地區在生成式人工智能芯片封裝方面實現自給自足。生成式人工智能芯片增長的最后一個影響是中國。目前，美國、荷蘭和日本均實施了出口管制，對華禁售生成式人工智能芯片在內的各類先進節點芯片以及相關專有技術。29由于擔心未來出口管制可能會針對不太先進的芯片，30中國領先互聯網公司在2023年8月訂購了價值在50億美元的生成式人工智能芯片，趕在美國可能采取進一步限制措施之前。31 如果2027年生成式人工智能對創新、經濟增長和國家安全的重要性與當前一樣，而中國又被限制購買先進人工智能芯片和制造自主先進芯片所需的工具，則可能會對全球經濟產生進一步的影響，包括可能對所需元件的原材料實施出口限制
60、（參見其他預測），以及可能影響全球增長的其他負面因素。作者Duncan Stewart CanadaBrandon Kulik United StatesChristie Simons United StatesGillian Crossan United States641241914278501206201820192020202120222023E75155.2259.9414.1497.1616.6812.51117.42020202120222023E2024E2025E2026E2027E國內AI芯片市場保持活躍在全球生成式AI快速發展的背景下，中國人工智能市場也展現出極高的活力。
61、國內各類互聯網企業、科技企業以及研究機構等紛紛進行產業布局，國產大模型也進入集中發布期。大模型和生成式AI的發展顯著拉動智能算力市場增長，預計2022年至2027年中國智能算力規模年均復合增長率達33.9%，顯著高于同期通用算力規模年均復合增長率（16.6%）。國內智能算力的大幅度增長拉動了產業對AI芯片的需求，為AI芯片產業的發展提供了較大的發展空間。我國AI芯片行業市場規模呈現持續擴大的趨勢，逐漸成為全球AI芯片市場的重要力量。2023年，中國AI芯片市場規模預計達到1206元，2018-2023年復合增長率高達80%。圖：中國智能算力規模（EFLOPS）圖：中國AI芯片市場規模（億元）數
62、據來源：IDC數據來源：IDC，國泰君安證券研究 新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策 提出將從財稅、投融資、研發、進出口、人才、知識產權、市場應用、國際合作等 8個方面對集成電路和軟件產業進行扶持。從地方政策來看，北京、上海、深圳等城市均發布了支持人工智能產業快速發展的政策，其中包括攻關AI芯片創新突破、加強AI芯片研發攻關等方面的內容。此外，國內AI芯片投資市場保持活躍。資本投資持續進入國內AI芯片市場，投資規模不斷走高。百度、阿里巴巴、華為等頭部科技企業都在人工智能芯片領域進行了大量的投資；同時，還涌現出了許多專注于人工智能芯片研發的初創公司且大多得到了風險投資機構的支持
63、（如：燧原科技完成D輪融資，融資規模達20億元人民幣，是2023年國產AI芯片領域的單筆最大融資）。在此背景下，預計國內AI芯片產業將主要呈現以下發展趨勢：1.異構算力將成為國內AI芯片產業發展新機遇：我國算力資源仍然緊缺，而單芯片的算力有限，且國內廠商芯片適配服務器的開發周期較長。異構算力技術能夠將不同類型的處理器（如CPU、GPU、FPGA等）組合起來實現協同計算，提高計算效率和性能，能解決當下算力不足、開發周期長的問題。2.應用場景將成為AI芯片廠商研發的重要方向：隨著AI芯片應用場景的不斷拓展以及各場景的需求呈現碎片化的特征，AI芯片企業將逐漸開始關注研發針對不同場景下的AI芯片，加強
64、在特定領域（如：邊緣計算、智能監控、自動駕駛等）的研發和推廣，以實現行業的專業化和個性化。3.端側AI芯片市場崛起。邊緣計算和物聯網等技術的普及將大幅提升對端側AI芯片的需求。中國AI芯片企業開始加強與設備制造商和終端客戶的合作，打造“芯片+應用”的解決方案。4.AI芯片生態系統更成熟：AI芯片企業在發展硬件技術的同時，也將開始著力搭建各自的芯片生態，以提供更全面的解決方案和服務。此外，開源生態建設也將加速推進，中國AI芯片企業開始積極參與各類開源社區，共享技術資源和知識產權，提升行業整體創新能力?？梢灶A見，國內AI芯片企業正各施所長不斷縮短差距；尤其在美國出臺針對人工智能芯片的出口管制規定，
65、以及國內市場面臨AI芯片供不應求的情況下，AI芯片國產替代正進入加速進程。作者鐘昀泰 中國尾注1.World Semiconductor Trade Statistics,“WSTS Semiconductor Market Forecast Spring 2023,”May 2023.2.分析基于多個公開來源的數據：Martin Baccardax,“Nvidia jumps higher as Mizuho analysts see$300 billion AI chip potential,”The Street，2023年7月24日；Patrick Seitz,，“Intel on t
66、rack with data center chip lineup,touts play in artificial intelligence，”Investors Business Daily，2023年3月30日，WSTS，2023年5月；Deborah Yao，“Analysts take:Nvidia widens its total addressable market,”AI Business，2023年6月1日3.The Economist,“Crypto-miners are probably to blame for the graphics-chip shortage,”J
67、une 19,2021.4.IDC press release,“Weak consumer demand continues to delay a recovery for the smartphone mar-ket,according to IDC,”May 31,2023.5.IDC press release,“PC and Tablet market face further decline before a rebound in 2024,according to IDC,”June 13,2023.6.Samuel K.Moore,“Nvidias Next GPU Shows
68、 That Transformers Are Transforming AI”,IEE Spec-trum,April 8,2023.7.Kif Leswing,“Nvidias top A.I.chips are selling for more than$40,000 on eBay”,CNBC,April 14,2023.8.GPU Utils,“Nvidia H100 GPUs:supply and demand,”post published July 2023(updated August 2023),accessed September 15,2023.9.Lucas Meari
69、an,“Chip industry strains to meet AI-fueled demands will smaller LLMs help?”,Com-puterworld,September 28,2023.10.Rita Liao,“Chinas AI firms might further lose chip access in new US ban,”June 28,2023.11.Jeff Pau,“SMIC bypasses US curbs to make 7nm chips”,Asia Times,September 5,2023.12.Dylan Patel,Myr
70、on Xie,and Gerald Wong,“AI Capacity Constraints-CoWoS and HBM Supply Chain”,Semi Analysis,July 5,2023.13.Ibid.14.“Advanced Packaging”,Semiconductor Engineering,accessed November 14,2023.15.Brian T.Horowitz,“AI Workloads Spur Competition in Networking Chips”,Network Computing,July 13,2023.16.德勤對人工智能網
71、絡芯片市場的分析。致謝The authors would like to thank Uwe Lambrette,Jan Nicholas,Dan Hamling,Karthik Ramachandran,ChrisArkenberg,Bari Sarer,and Rohan Gupta.Cover image by:Manya Kuzemchenko17.Deane Dray,Jonathan Atkin,et al,RBC Imagine:Datacenter Liquid Cooling Market Overview,June 21,2023.18.Steve Taranovich,“
72、Data centers feel the power density pinch,”Electronic Design,August 6,2021.19.Dylan Patel et al,“Energizing AI:Power delivery competition heats up Vicor,MPS,Delta,ADI,Renesas,”Semi Analysis,August 2,2023.20.Patel et al.“AI Capacity Constraints-CoWoS and HBM Supply Chain”.21.同上。22.Dan Hamling et al,“
73、Five fixes for the semiconductor chip shortage,”Deloitte,December 6,2021.23.Mearian,“Chip industry strains to meet AI-fueled demands will smaller LLMs help?”24.同上。25.Michelle Adams,“Where Are All the New Semiconductor Fabs in North America&Europe?”,Z2Data,September 12,2023.26.Duncan Stewart,Karthik
74、Ramachandran and Brandon Kulik,“Chipping in to boost production:US and Europe move toward greater self-sufficiency and resilient supply chains”,Deloitte Insights,April 24,2023.27.Anton Shilov,“Memory Makers on Track to Double HBM Output in 2023”,AnandTech,August 9,2023.28.Sheryl Miles,“CHIPS Act imp
75、lementation requires strong focus on Advanced Packaging”,Electronic Specifier,October 11,2022.29.Anirban Ghoshal,“US wins support from Japan and Netherlands to clip Chinas chip industry,”COMPUTERWORLD,January 30,2023.30.Andrew Ross Sorkin et al,“The A.I.chips war could heat up this summer,”The New Y
76、ork Times,June 28,2023.31.Kanjyik Ghosh,Stephen Nellis,“Chinas internet giants order$5 bln of Nvidia chips to power AI ambitions-FT,”Reuters,August 10,2023.2023年，生成式人工智能崛起。它一度登上頭條新聞，促進初創企業數量爆發式增長，并有望推動全球最大公司重塑戰略路線圖。人工智能系統首次表現出對話能力、創造力，甚至看似擁有情感，并能呈現出非凡的圖像，為復雜的問題咨詢提供深入而全面的答案（即使不完全準確）。短短幾個月內，大型語言模型（LLM
77、）和視覺擴散模型的能力引發了國際爭論，探討其對全球經濟和地緣政治的潛在影響。1 生成式人工智能的最初浪潮主要面向消費者，并使用公共數據進行訓練，但隨著個人數據（包含更多專有數據和領域數據）加入訓練，生成式人工智能將迎來一輪更深層次的發展浪潮。積累多年數據的公司如今有機會利用生成式人工智能釋放更多數據價值。如能有效釋放數據價值，則有助于解決公司目前在使用公共數據訓練生成式人工智能模型時面臨的部分挑戰，但公司或需進行深思熟慮的投資和決策。2023年企業生成式人工智能支出約160億美元，德勤預計2024年將再增長30%。2盡管企業對生成式人工智能的熱情高漲，但大多仍選擇謹慎行事，試圖挖掘生成式人工智
78、能對企業的具體價值，并確定有效部署、擴展和運行人工智能的成本。3 盡管如此，生成式人工智能市場仍在不斷擴大，越來越多的企業將支出預算分配給生成式人工智能。2024年，企業大部分生成式人工智能支出預計將支付給領先的云服務提供商，用于訓練模型、為用戶查詢提供計算服務，以及支付給數據科學家，助力連接企業數據與基礎模型。然而，2024年，隨著大型企業和政府實體力求引入并控制更多生成式人工智能功能，更多的內部數據中心圖形處理單元（GPU）市場或出現增長，這與此前數字化轉型的生命周期不謀而合，即從云計算到混合云，再到數據中心。阻礙GPU市場增長的主要因素可能是人才獲取從某種程度上來說，也可能是GPU4的獲
79、取但企業亦可能面臨GPU用例不明和數據質量問題。避免使用公共數據訓練模型引致風險，越來越多的公司預計將使用企業數據訓練生成式人工智能，以提高生產率、優化成本，并獲得深度見解。掌控全局：使用個人及企業數據訓練生成式人工智能公共數據訓練模型的利與弊未來一年，生成式人工智能的能力和成本將接受更合理的評估，恐削弱其強勁勢頭。用戶和用例有望協助闡明生成式人工智能的優勢所在，以及其不合時宜或不可信賴之處。云服務提供商正在應對早期公共數據訓練模型存在的事實錯誤、“幻覺”（模型編造一些聽似事實的東西5）、版權及合理使用等問題，同時這也進一步激勵更多企業使用個人數據訓練生成式人工智能。6 生成式人工智能模型亟需
80、接受大量數據訓練，因此第一批公共數據訓練模型主要使用公共互聯網上大量可用的公共數據進行訓練。7因此，公共數據訓練模型包含了互聯網存在的許多偏見、矛盾、不準確性和不確定性。但在某種程度上，這些模型也因此能夠交流一系列深度話題，并表現出令人驚訝的創造性、詩歌能力甚至貌似情緒化的行為。為此，需推進訓練模型穩健發展、避免有害輸出，并提高生成式人工智能回復的準確性和可取程度。使用社交網絡帖子等公共數據訓練出來的生成式人工智能模型，在被追問事實時可能會捏造事實。8由于該等模型具有權威性，許多用戶在未對結果進行適當核實的情況下相信其斷言。熱門的大型語言模型并不追求事實準確性，而是追求統計準確性。它們非常擅長
81、推測一般人即將進行的會話內容。這一能力再加上模型的“溫度”（模型反應中允許存在的隨機性）9，可導致模型產生幻覺并生成虛假信息，例如，某位律師引用生成式人工智能模型生成的虛假案件摘要提交“判例”。10不過，這種能力也激發了模型的創造力，例如利用視覺擴散模型為視頻游戲生成新穎的角色設計。11 此外，使用公共數據訓練的生成式人工智能模型亦違反了有關版權及著作權合理使用的法律，越來越多的創作者因發現模型輸出的內容源于自有作品而提起訴訟。12擴散模型使用公共數據集來訓練圖像生成，而公共數據集又涉及版權作品，擴散模型尤為容易招惹麻煩。13為此，部分云服務提供商協助網站屏蔽其內容，避免數據被抓取用于模型訓練
82、，因此公共數據訓練模型尋求訓練數據集的難度或將加大。14盡管版權法因市場而異，但對現有藝術作品過度衍生或者沒有足夠人類輸入內容的人工智能衍生作品不受版權保護。15然而，藝術家和版權持有人很難從包含數十億不同輸入值的訓練數據集中證明其衍生性。16此外，企業可能會擔心如果將其數據添加到公共數據訓練模型中，企業將失去數據控制權。當訓練數據集所使用的數據被用戶無意或通過對抗性提示工程發現時，就會導致數據泄漏。17基于上述原因，許多企業對于是否采用使用公共數據訓練出來的生成式人工智能還猶豫不決。18 領先的生成式人工智能提供商也面臨著上述挑戰，并承受著發展其業務模式的壓力。19由于上述原因，他們面臨著法
83、律訴訟和監管問題，同時還要斥資來訓練和調整生成式人工智能模型，以生成數以百萬計的用戶日常提示詞。20大規模訓練模型和推理所需的計算成本高昂，因此超大規模數據中心需既有能力提供算力，亦能承擔主要的成本和責任。從面向消費者應用到服務于企業由于生成式人工智能的基本能力令人信服，但使用公共數據進行訓練又或招致不必要的風險，因此越來越多的公司希望開發自己的生成式人工智能模型，使用自有數據進行訓練。21如此一來，公司可以避免版權及著作使用問題，同時還能定制解決方案，以產生期望行為和值得信賴的結果。對于大量傳媒和娛樂公司而言，生成式人工智能已對內容創作造成顛覆性影響，因為任何人都能生成文本、音頻和圖像。然而
84、，作者和藝術家紛紛提起訴訟，因為未經同意或未付報酬擅自抓取其作品在公共網絡中訓練生成式人工智能的常用工具。22為避免此類版權使用問題，Adobe Systems23和Getty Images24均推出了解決方案，可使用經授權的視覺內容（即多年運營過程中積累的照片和數字圖像）訓練生成式人工智能模型。這些工具生成的新圖像明確屬于其內容庫的許可和再利用協議范圍，有助于規避版權問題，同時為創作者提供多種變現方式。不過，公司仍需遵守相關數據類型（如個人身份數據或醫療信息）的領先實踐和法規。將私人數據和公共數據合并的公司可能也面臨類似挑戰，既要有效整合這些數據，又要遵守數據隱私和版權法。然而，這些都是會話
85、學習系統，雖處于早期發展階段，但在發現和放大數據價值方面已初露發展潛力。如果數據如許多人所說是“新石油”，大型語言模型和擴散模型則可能提供更高性能的引擎，助數據一臂之力。許多公司已沉淀大量數據，生成式人工智能可助其實現數據的可操作性。生成式人工智能為公司提供更好的數據視角，將會話和可視化界面與海量數據計算能力結合起來，這樣的能力遠超出了 人類的推理。展望2024年，生成式人工智能不僅將影響更多公司的運營和產品線，還將助力公司的首席高管和董事會發揮作用。小結越來越多的公司希望借助生成式人工智能來提高生產率、優化成本。公司亦可憑借生成式人工智能能力，分享復雜的洞察、發現錯誤和欺詐、降低決策風險、尋
86、求優化、預測機遇，甚至增強創新，從而釋放更多數據價值。部分公司已著手開發特定領域的解決方案，未來一年內或初見成效。25事實上，越來越多的公司開始釋放生成式人工智能的競爭優勢，因此可能存在潛在風險。不過，開發和運營成本、價值鏈不同環節的部署位置，以及如何設置防護欄并確保結果準確可信等方面有待商榷。企業使用個人數據訓練生成式人工智能模型可避免出現一些缺陷，但仍需確保其可信度和準確性。將訓練數據集限定于特定領域，可縮小生成式人工智能的回復范圍。強化學習26和人類反饋27有助于引導生成式人工智能模型朝著有利于人類偏好的方向發展，但熟知自身數據的企業應帶頭開發獎勵模型、優化政策。28這些舉措有助于解決人
87、工智能幻覺和偏見問題，但亦存在自身的局限性。29通過優化特定結果，模型的新穎性和創造性會逐步降低。30如果處理得當，反饋可以增強這些特定領域的專業知識和超人推理能力。31 企業計劃開發自身模型時應考慮成本問題。模型的開發可能相對容易，尤其隨著新的開源模型進入市場。特定公司應根據用例試圖了解模型所需的規模、有效訓練模型所需的數據量，以及啟動和運行模型所需的算力。公司的數據集質量參差不齊，應對這些數據加以調整并匯集到數據庫中。32隨后對數據進行整理。由于企業熟知其自身數據，因此企業是準確標記訓練數據集的最合適人選。生成式人工智能模型擁有數十億個參數，需要使用超大規模數據集進行訓練。因此算力需求極高
88、。33公司可能需要與超大規模云服務提供商合作，并計劃支付服務周期費用，或者購買自身的硬件，但購買和運營成本高昂。34 訓練可能是最昂貴的環節，但訓練有素的模型能夠響應查詢。如果查詢工作負載大，推理成本也會上升。這意味著企業應慎重考慮開發、部署和運行模型所需的人才、算力和時間成本，并與預期的投資回報率進行比較。如企業擁有明確目標和目標實現路線圖，可保持項目正常運行，同時及早發現收益或損失。生成式人工智能模型訓練所需的算力和專業知識亦推動公司考慮部署和合作者的問題。與現有的云服務提供商合作乃明智之舉。隨著公司規模擴大，或者公司如果擁有專有或敏感數據，可能會選擇部署混合數據中心或內部數據中心。如此一
89、來，公司就應像對待任何其他關鍵服務一樣，考慮到數據中心的冗余和安全問題。更重要的原因在于，受到攻擊的系統可能會泄露有關公司數據的深度情報，或者對抗攻擊導致可信賴的人工智能被利益相關者操縱。在大多數情況下，生態系統方法可以通過分配投資、專業知識和風險而獲益。然而，每家公司都應考慮如何以最佳方式實現其目標。根據成本、績效、安全性、數據類型和戰略目標的獨特需求，公司應采取不同途徑、“恰當”的方法。這是一個發展迅速、資金雄厚的領域，其用例、機遇和影響力才剛剛開始顯現。人工智能進入首席高管層和董事會展望未來，如果企業擁有自己的智能學習系統，將意味著什么？人工智能原生組織是什么樣的？它在多大程度上與業務戰
90、略保持一致，而非以人為本？會話式大型語言模型可以從您的數據或競爭對手的模式中發現你無法發現的東西，這有何影響？公司可能很快就會擁有多個代理開展眾多工作流程，不僅負責運營，還負責規劃和決策。隨著這些系統建立起價值和信任，可進一步提升決策層次，并有望成為首席高管或董事會的對話聲音。35這種可能性通常被認為是科幻情節，但在2024年，似乎近在咫尺、值得期待。歸根結底，企業領導者將承擔實驗和精心策劃的職責，確定生成式人工智能對公司利潤的助益。生成式人工智能的能力能否真正實現差異化的財務業績和競爭優勢？如果能，該競爭優勢能持續多久？生成式人工智能會成為企業業績新的必備能力嗎？退一步說，有哪些信號表明生成
91、式人工智能是漸進式變革還是革命性變革？作者Chris Arkenberg United StatesGillian Crossan United StatesBari Sarer United StatesRohan Gupta United States818892.31187.51504.72401.420192020202120222025E大模型私有化加速部署，行業經驗將是成功關鍵隨著人工智能的快速發展，大模型正快速的擴展到各種應用場景。在自然語言處理、計算機視覺等領域，大模型已經取得了重大突破，為各行各業的智能轉型提供了強有力的支持；然而，大模型也面臨一些挑戰，尤其是數據安全和隱私問
92、題。對企業來說，私有數據具有極高價值，因此，采用私有化AI部署的需求潛力巨大。企業傾向于采用私有化方式部署大模型，以解決數據安全和隱私問題。通過私有化部署，企業可以將其數據用于大模型訓練，從而確保數據的安全和隱私。未來中國大模型私有化市場將呈現以下主要趨勢：1.私有云成AI大模型算力主流。在進行大規模、連續的AI訓練時，私有云比公有云具有更高的效率和更低的成本等優勢；因此，現在有越來越多的企業開始傾向于使用私有云。此外，由于Al訓練需要處理大量高度敏感的內部數據，私有云具有高度安全性，使其成為更適合的解決方案。2.私有化AI部署將更廣泛的在各行業中鋪開。大模型的企業用戶行業分布比較廣泛，目前來
93、看，能源以及金融行業私有化大模型部署的占比較高。一方面，這些行業的的數據基礎設施較為完備；此外，業內大型企業數量較多，能夠支撐私有化部署資金。隨著AI應用普及，預計未來私有化AI會在更多行業中展開，包括零售、醫療保健、制造業、公共服務領域等。3.新型數據技術（如：向量數據庫）以契合私有大模型數據量大而多樣的需求。過去AI模型訓練的數據量較小、數據類型較單一的場景下；而如今訓練數據量已經發生量級變化，且行業、企業所擁有數據各有不同；在此背景下，向量數據庫等新技術的應用將變的更廣泛，未來將成為智能化數據調度平臺的中樞。例如，騰訊云已經全面升級向量數據庫多項核心性能，最高支持千億級向量規模和500萬
94、QPS峰值能力。4.國內私有大模型技術的發展使得未來選擇更為豐富。不同于國外大部分企業可能會直接選擇OpenAI，國內大模型的選擇會更為多樣。雖然國內大模型雖起步較晚，但隨著國內大模型技術的加速發展，以及訓練量的累積，國內頭部大模型廠家已經縮小與國外大模型的差距。2023年，國內已有11家大模型通過了 生成式AI服務管理暫行辦法 備案，首批國產大模型將獲批上線，這將進一步推動大模型私有化部署的商業模式發展。5.行業經驗將成為大模型私有化解決方案廠商的核心能力。除了通用大模型開發以外，國內企業也開始在其通用大模型的基礎上，基于各行業的行業特征，幫助行業客戶定制、訓練私有大模型。由于各行業的數據體
95、量、數據類型、業務模式各有不同，未來AI大模型廠家將更專注行業專業數據和行業經驗的積累，未來大模式的競爭主要聚焦在場景應用，而私有化、垂直化、企業化、個人化的專有大模型、深度定制的解決方案將成為企業的發展重點。圖：中國私有云市場規模（億元）數據來源：CCID 中國尾注1.David Solomon,Eric Schmidt,“The future of generative AI,”Goldman Sachs,September 13,2023.2.Michael Shirer,“IDC Forecasts Spending on GenAI Solutions Will Reach$143
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108、e,”Andreessen Horowitz,April 27,2023.35.Stanley McChrystal,“AI has entered the situation room,”Foreign Policy,June 19,2023.健全有效的監管法規有利于釋放市場潛力。就生成式人工智能而言，明確的法規有助于增強供應商、企業客戶和最終用戶投資該技術的信心。歐盟擬于2024年出臺相關法規以規范自身市場，這將為其他地區的立法提供參考和示范，并為全球范圍的監管奠定基礎。2024年，歐盟預計有兩項法規將助力規范生成式人工智能的發展與應用，分別是自2018年起生效的 通用數據保護條例（GDP
109、R）1和即將出臺（有望于2024年初生效）的 人工智能法案（AIA）。隨著生成式人工智能引發了關于如何管理個人同意、更正、刪除、減少偏見和版權使用等問題的討論，組織和監管機構如何看待、執行和管理爭議領域，可能將影響該行業的發展軌跡。盡管存在潛在挑戰，但行業與監管機構之間以公開透明對話的形式開展務實合作，有助于實現生成式人工智能監管與創新之間的平衡。該過程依舊延續2023年的討論模式，歐盟及其他市場的監管機構紛紛參與。供應商遵循要求積極調整，監管機構亦力促行業創新。2如果2024年歐盟法規所提出的問題得以解決，同時強化核心技術優勢，則該市場發展勢必蒸蒸日上。歐盟現行和擬出臺法規將對生成式人工智能
110、產生全球性影響本報告將重點關注歐盟關于生成式人工智能的立法，因其很可能是首批達成的具有全球性影響的法規之一。3近年來，隨著歐盟法規產生全球性影響，“布魯塞爾效應”4已經顯現，我們預計涵蓋生成式人工智能的歐盟法規也將延續這一效應。5歐盟法規的域外效力將帶來不同影響：1.歐盟法規直接適用于面向歐盟市場或用戶的所有供應商。不合規組織或被處以巨額罰款。2.歐盟法規將為其他市場的立法提供參考和示范。例如，印度的 2023 年數字個人數據保護法案6以及巴西和美國加州的類似法規均以歐盟法規為參照。人工智能法案 則為美國參議院兩黨的人工智能立法藍圖提供了參考，其中包括對人臉識別等高風險應用的許可以及基礎模型訓
111、練數據的公開披露等內容。72024年，生成式人工智能領域的監管與創新有望達到平衡，盡管有預測稱歐盟法規或將阻礙市場發展。謀求平衡：以務實姿態應對歐盟監管3.跨國公司以及歐盟境內公司可在全球范圍內采用統一的人工智能治理（包括針對生成式人工智能的治理）實踐，以在遵循歐盟法規的基礎上，采用與領先實踐相一致的、更標準化的治理方法。到2024年第一季度，預計歐盟有關生成式人工智能的大部分法規將變得相對明確。2024年，歐洲對生成式人工智能的監管方向將更加明確。屆時，業界應能看到 人工智能法案 的議定文本，作為對GDPR的補充。8所有希望提供或部署生成式人工智能解決方案的公司都應在遵守GDPR的同時，密切
112、關注 人工智能法案 的發展動向。達成 人工智能法案 最終協議的過程分為三個階段；在撰寫本報告時，前兩個階段已經敲定，第三階段也是最后階段，有待歐盟理事會、歐洲議會和歐盟委員會的“三方會談”結果。歐盟理事會于2022年12月最終確定其立場，9彼時隨著Chat GPT的問世，生成式人工智能才剛剛進入主流意識。歐洲議會于2023年6月最終確定其立場，其中包括對生成式人工智能的具體規定。10本報告關于 人工智能法案 的援引主要反映的是當時狀況。人工智能法案 的最終版本預計將于2024年初發布，其中可能包括歐洲議會立場的調整。人工智能法案 生效后，將會留出兩年的寬限適應期。以下是歐盟關于生成式人工智能的
113、立法所適用的一些特定術語。在 人工智能法案 中，關于生成式人工智能的關鍵組成部分和參與者類型定義如下：基礎模型（FM）：指經過大量數據訓練的人工智能模型，如Open AI的GPT模型或谷歌的PaLM 2。11該類模型可應用于各種不同任務，因此不同于狹義的人工智能模型。根據歐盟的定義，基礎模型可用于GPAI或其他更具體的人工智能模型。12 通用人工智能（GPAI）：指具有廣泛適用性的人工智能系統13，故其并無“預期使用目的”。14它可用于“多種環境”和“多種其他人工智能系統”。核心功能包括包括識別（如圖像或語音）、生成（目前最常見的是文本或圖像）、模式檢測和翻譯。生成式人工智能：指專門用于生成各
114、種格式輸出的人工智能系統。最著名的生成式人工智能應用包括Chat GPT、Snap AI、谷歌的Bard和微軟的M365 copilot。人工智能法案 還對兩類實體做出定義：提供者：指開發或接受委托開發人工智能系統，以期有償或無償向公眾提供該系統的自然人或法人、公共當局、機構或其他團體。部署者：指任何自然人或法人、公共當局、機構或其他團體在其授權下使用人工智能系統。在某些情況下，部署者也可能是提供者，比如部署者將人工智能系統用于高風險應用。接下來，我們將首先探討眾所周知的GDPR，然后分析即將出臺的 人工智能法案。生成式人工智能與歐盟GDPR預計生成式人工智能的發展與應用也須遵循GDPR關于個
115、人數據處理的規定。2018年5月生效的GDPR15明確了“數據主體”的權利，數據主體是指其個人數據經處理后可用于識別其身份的個人。歐盟法規的一項基本原則是，個人數據的使用應遵循相關法律法規，每項處理活動都要保證其合法性。16 這一要求似乎與基于基礎模型的生成式人工智能的核心原則相沖突。每個模型都是在大量（且越多越好）的原始數據上訓練而來。根據歐盟相關法律規定，這類數據的絕大部分（具體比例因模型而異）可能需要征得同意。最大的基礎模型或基于數萬億字節（數千GB）或數千萬億字節（數PB）的數據訓練而來。17GPT-3等早期模型即是基于570 GB的數據訓練而來。18任何媒介（文本、圖像、代碼或其他）
116、中的生成式人工智能應用，均可利用每個基礎模型中的知識創建內容。鑒于數據使用者眾多，在必要情況下征得個人同意便成為了一項復雜工作。此外，由于每個基礎模型支持實際上支持無限數量和范圍的應用程序，因此為每個額外目的征求同意則更加不切實際。不過，征得個人同意有時并非強制性要求?；凇昂戏ɡ妗笔褂脗€人數據以訓練生成式人工智能基礎模型，也可稱為具有充分的“合法依據”。19當處理數據存在充分理由并且是實現預期結果的唯一方法時，即存在合法利益20。監管機構或希望看到相關組織已展開了適當評估，以在依據合法利益行事與保護個人權利和自由之間找到平衡。此外，征得個人同意很可能需要付出“不相稱的努力”。一種折衷之法可
117、能是公開數據操作的存在及其目的。這是意大利監管機構Garante于2023年4月允許Open AI恢復服務所要求其采取的步驟之一。21Garante規定數據控制者（基礎模型的指定負責人）有義務在廣播和在線媒體上開展宣傳活動。22此舉旨在告知用戶其個人數據可能已被使用，并說明如何通過在線工具刪除此類數據。這有助于讓監管機構對訓練目的持積極看法，即訓練旨在提高模型的推理能力，從而將其部署到生成式應用程序中（如Open AI的Chat GPT、stability.ai的Dream Studio或Adobe的Firefly）。歐盟數據保護委員會（EDPB）或將在2024年進一步明確同意問題及其他有爭議
118、的領域23。GDPR關于更正、刪除和被遺忘權的原則適用于生成式人工智能的基礎模型GDPR包括一系列與個人數據相關的權利。如果數據有誤，個人可以要求更正。如果數據主體不再希望個人數據與某組織相關聯或由該組織處理，則可要求其刪除相關數據。自GDPR生效以來，這些權利已廣為人知。處理此類請求可能會花費組織數千美元。生成式人工智能的基礎模型是在無數可能包含錯誤的網站上訓練而來。訓練過程是一個單一事件，期間錯誤也可能被納入模型。通過重新訓練模型，可以最準確地更新模型以反映更正或其他更改，但這需耗費大量的成本和時間。24 潛在解決方案是利用負反饋環路對模型進行微調25。如果確定原始數據點是錯誤的，則可以改
119、變應用于錯誤數據點的權重，以盡量減少該數據點再次出現的可能性。反饋環路并非萬全之策，卻是適當之法。不過，目前還不確定這種方法在可能需要刪除大量數據的集體訴訟挑戰中將如何發揮作用。數據最小化原則和統計準確性數據最小化原則是指，個人信息的收集應嚴格限制在與完成特定任務相關且必要的范圍內，一旦任務完成，應立即刪除數據。26該原則似乎與基礎模型的作用原理相悖，因為基礎模型效能的高低與其能查詢數據的多少掛鉤。不過，如果對數據進行去個性化處理，比如采用假名化（用占位符值替換個人標識符，可降低但不能消除數據泄露風險）和匿名化（刪除標識符，則數據不再能夠識別特定個人）等方法，數據最小化原則或仍適用于生成式人工
120、智能監管。27 28使用這類方法有助于保持訓練數據量，但要完全匿名化卻有一定難度。各組織應制定適當框架進行評估，并向監管機構解釋和保證其如何確定哪些處理是必要之舉?；A模型的大小與統計準確性有關，這是 人工智能法案 擬議法規的一個要素。29在人工智能背景下，準確性是指生成輸出的質量。對于基礎模型而言，高質量訓練數據越多，輸出結果就應越準確。30 接下來，我們將探討 人工智能法案 對生成式人工智能可能產生的影響。根據歐洲議會達成的協議，人工智能法案 確立了基礎模型的義務如前所述，歐盟議會于2023年6月最終確定其立場，其中包括對生成式人工智能的具體規定。人工智能法案 的最終版本預計將于2024年
121、初發布，其中可能包括歐洲議會立場的調整。協議包括以下內容：基礎模型應在歐盟數據庫中進行注冊。應對模型進行廣泛測試，保證其在整個預期生命周期內具有適當水平的可預測性、可解釋性、可追溯性、安全性和網絡安全性。通過適當的設計、測試和分析，識別并降低模型開發過程中的風險。應就模型訓練數據集建立完善的數據治理標準。應評估數據源的數據質量和偏見。在模型的整個生命周期內，應監控并盡量減少能源使用。向下游提供者提供詳細易懂的技術文件，助其遵循合規要求。技術文件應在產品投入市場后十年內可用。建立質量管理體系，以確保并記錄合規情況。此外，生成式人工智能系統所用基礎模型的提供者，以及將基礎模型專門用于生成式人工智能
122、系統的提供者應該：遵循額外的透明度要求，包括將輸出注明為人工智能生成內容 確保生成內容符合歐盟法律 記錄并公布受版權保護的訓練數據摘要偏見或可減少人工智能法案 旨在最大限度地減少人工智能系統中的偏見。這包括減少人類偏見?；A模型訓練可能基于包含偏見的內容，例如包含性別、種族、性取向偏見的文本。訓練數據還可能包括語言偏見，大多數內容都是用英語撰寫的，而從特定性別、種族、社會階層、教育程度和收入群體的作者處獲得的內容居多，也會產生額外偏見。31因此，用于訓練基礎模型的歷史偏見可能會生成重復甚至加劇這些偏見的內容。監管機構將要求使用多種方法減少偏見，包括加權或納入可抵消偏見的合成數據。32數據控制者
123、（人工智能開發者或部署者）或被要求記錄“可追溯性”，以解釋所采取的步驟。33 版權：需要進一步明確允許行為2024年，版權內容的使用可能需要進一步明確。34 歐盟現行法律可能允許將版權數據用于模型訓練，特別是“不涉及復制行為的文本與數據挖掘應用實例，或屬于臨時復制行為的強制性應用的例外情形”。35人工智能法案 草案要求披露用于模型訓練的版權內容。歐盟近期通過 數字化單一市場版權指令（Digital Single Markets Directive）36引入了將文本與數據挖掘用于科研和商業合法用途的許可；不過，對于商業用途，用戶有權“選擇退出”該許可。包括幾家媒體公司在內的內容所有者已經行使了這
124、一權利，選擇將其數據從人工智能訓練中剔除。37截至2023年4月，Stable Diffusion v3模型的訓練已集中刪除了超過十億條數據。38 最大的基礎模型可歸類為系統基礎模型人工智能法案 旨在對人工智能的每項應用進行風險評估。這與基礎模型的通用性質相悖。然而，按照歐盟 數字服務法案 對在線平臺和搜索引擎類型進行分類時所采用的方法來講，系統基礎模型（SFM，其影響代表系統風險的模型）與其他模型可能存在區別。39是否可被歸為SFM，可能取決于訓練模型所需的計算資源數量、所用的輸入類型和成本，以及其可能產生的市場影響。SFM或需承擔更多的盡職調查義務。40 另一個可能的結果是，人工智能法案
125、或將建立起適用于所有基礎模型的若干基本要求，例如就透明度和技術文件而言，如果基礎模型用于高風險人工智能系統，則須遵循額外的要求。小結歐盟法規將發揮重要作用。它可能會產生域外效力和地區影響。乍看之下，歐盟法規關于數字服務的若干現行原則似乎極大阻礙了生成式人工智能的發展與應用。事實上，一些評論家可能認為歐盟的指導原則不適用于生成式人工智能監管。生成式人工智能在未來幾年的發展趨勢及影響如何，目前仍是未知數。要確定其影響的規模和性質，可能還需要幾年時間。2024年及以后，供應商和監管機構預計將希望通過加強合作，為消費者、企業、供應商和整個社會帶來有利結果。各國政府清楚意識到依托監管沙盒等方式促進生成式
126、人工智能創新發展的重要性。41 2024年，隨著生成式人工智能應用的發展以及由此帶來的法律挑戰變得更加清晰，監管響應的方向或將變得更加明確。生成式人工智能仍屬新興領域之一，這或使現階段的立法難以明確?？赡苋杂幸恍┖诵膯栴}亟待解決，比如當生成式人工智能的提供者和部署者為兩個獨立實體時，應當如何劃分雙方責任。作者Paul Lee United KingdomMichelle Seng Ah Lee United KingdomLucia Lucchini United KingdomValeria Gallo United Kingdom政策助力生成式AI市場創新發展為了應對生成式AI產業的發展與
127、變化，我國也迅速出臺相關監管規定，如 互聯網信息服務深度合成管理規定、生成式AI服務管理暫行辦法 等，加強精細化治理與監管，逐步建立健全監督體系。在2023年7月，中國網信辦聯合有關部門發布了 生成式AI服務管理暫行辦法（辦法），自8月15日起施行。辦法 將“促進生成式AI健康發展和規范應用”作為治理的第一視角。放眼海外，各國都在基于既有的人工治理框架、制度與規范，設計針對生成式AI的治理方案。歐盟基于2018年起的適用的 通用數據保護條例（GDPR）和即將出臺的 歐盟人工智能法案（AIA）助力生成式AI產業有序發展。與 歐盟人工智能法案（AIA）以風險預防和責任追究為重心的立法不同，辦法 將
128、生成式AI的創新與發展置于重要地位，鼓勵探索生成式AI的應用與發展。最新出臺的 辦法 內容主要體現在以下幾個方面：第一 監管范圍主要針對利用AIGC向中國境內公眾提供生成文本、圖片、音頻等內容(生成式AI服務)的服務商。第二 立足于生成式AI基礎技術創新（如算法、芯片及配套軟件平臺）、多方行業參與者（如企業、教育和科研機構）協作、以及國際交流與合作（如參與生成式AI國際規則制定）等維度，促進技術發展。第三 生成式AI服務治理主要聚焦使用具有合法來源的數據和基礎模型，尤其是涉及知識產權，個人信息的數據。持續關注 網絡安全法、數據安全法、個人信息保護法 等法律、行政法規和有關主管部門的相關監管要求
129、。第四 生成式AI提供者、服務者需遵守服務規范，其中提供者應依法承擔網絡信息內容生產者責任，涉及個人信息的，還需承擔個人信息處理者責任。第五 明確國家網信辦、發改委、教育部、科技部、工業和信息化部、公安部、國家廣電總局等部門參與生成式AI服務監管。圖：歐盟人工智能法案 與 生成式AI服務管理暫行辦法 區別來源：外部資料、德勤研究 維度歐盟中國監管思路風險分級包容審慎和分級分類適用范圍包括屬人、屬地和實質多個管轄標準（域外適用）中國境內數據管理和隱私保護與 通用數據保護條例（GDPR）保持一致，強調個人信息合法性說明基于網絡安全法、數據安全法、個人信息保護法對生成式AI進行針對性設計，強調個人信
130、息合法性及知識產權責任主體AI價值鏈上的多個參與主體GAI服務提供者當前 辦法 尚未對分類分級監管形成具體實施方案，但隨著中國式人工智能相關技術和應用逐漸成熟，將逐步形成分行業、分場景、分應用的差異化監管模式。辦法 的出臺，充分協調了發展與安全之間的關系，在釋放出促進生成式AI技術發展明確信號的同時，還明晰了生成式AI技術發展路徑和方向，引導企業在劃定的范圍加速開展技術創新和應用。展望2024年，我們預計生成式AI行業呈現以下四個發展趨勢：1.政策更傾向于發展一側，行業企業迎來更為包容的創新環境。辦法 中重點突出了AIGC服務應用層的信息內容安全，對模型及其相關技術作為基礎設施的功能研發活動保
131、留了一定試錯空間，行業企業可聯合各科研機構，繼續投入開發生成式大模型，探索生成式AI在多領域的應用。2.行業企業重心逐步向基礎技術自主創新、多領域應用場景等轉移。行業企業應著重對生成式AI算法、框架、芯片及配套軟件平臺等基礎技術實現自主創新模式。同時圍繞自身優勢構建行業大模型能力，滿足差異化大模型服務需求，可重點從ToB端切入行業大模型領域，助力政企行業客戶提質增效。3.生成式AI產業生態體系正在進一步完善。在生態領域，辦法 特別提到支持構建產學研相結合的大模型生態，使各方參與主體積極參與到大模型領域國家標準、行業標準制定，協同參與制定相關國際標準。4.公共訓練數據適度開放，引導行業企業開展更
132、多相關數據訓練活動。辦法 中涉及擴大訓練數據范圍，以及推動生成式AI公共訓練數據資源平臺建設等內容，打消了提供者對使用訓練數據的顧慮，將進一步賦能算力基礎設施等領域，提供大規模智算和大模型開發平臺服務，進而提升算力資源利用效能。生成式AI技術尚在發展中，目前仍處于起步階段。由于其技術模型在研發、使用、優化等過程中涉及數據提供方、開發者、服務提供者、使用者等不同主體，因此生成式AI的健康發展需要多方參與建設。當前我國已逐步對生成式AI應用劃定發展“紅線”，企業在未來應聚焦 辦法 中的重要事項，并采取措施開展有效風險管理。建立全面的生成式AI管理體系。在大模型研發、生產和應用過程中，對生成式內容主
133、動進行合理標記并在模型訓練、提供服務等環節進行合規管理。強化模型訓練和數據安全。企業在進行模型訓練和應用時，確保訓練數據的合規性和安全性，保障數據來源合法性，尤其需要強化對外部數據提供方的審查和管控。對數據流轉情況，按規定履行評估申報、合同備案義務；同時提升訓練數據多樣性，避免從單一范圍訓練數據。建立算法安全監測、漏洞報告制度。通過一系列工具鏈對AIGC算法建立持續的安全監控和漏洞報告，提高對異常數據或行為的識別能力，及時響應用戶反饋，并配合監管機構的合規監督檢查，防止人工智能算法產生歧視、侵權、不正當競爭等行為。作者鐘昀泰 中國尾注1.歐洲議會和歐洲理事會于2016年4月27日發布的關于在個
134、人數據處理和此類數據的自由流動方面保護自然人并廢除95/46/EC指令的第(EU)2016/679號條例（通用數據保護條例）：https:/eur-lex.europa.eu/eli/reg/2016/679/oj2.First regulatory sandbox on Artificial Intelligence presented,European Commission,https:/digital-strategy.ec.europa.eu/en/news/first-regulatory-sandbox-artificial-intelligence-presented#:text
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149、Ben Stanton,Robert MacDougall,JoanneConway,and Isabel Parker for their contributions to this article.Cover image by:Manya Kuzemchenko29.European Parliament,https:/www.europarl.europa.eu/doceo/document/TA-9-2023-0236_EN.pdf 30.On the Opportunities and Risks of Foundation Models,Arxiv,https:/arxiv.org
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154、gence presented,European Commission,https:/digital-strategy.ec.europa.eu/en/news/first-regulatory-sandbox-artificial-intelligence-presented#:text=A%20pilot%20of%20the%20first,renowned%20experts%20in%20the%20field;Spanish 眾所周知，半導體制造業具有不穩定性：截至2023年秋季，該行業處于自1990年以來的第七次衰退期。1以美元計算，2023年芯片行業收入預計將下降10%，202
155、4年預計將增長12%。2也許不足為奇的是，當芯片行業萎縮時，其對能源、水和全球變暖潛能值（GWP）較高的工藝氣體的使用量均有所下降。而當行業發展時，全球變暖潛能值則會上升?？沙掷m發展的絕對衡量標準往往是無益的，尤其是對于一個盡管不穩定但仍將增長的行業，預計2030年收入將超過1萬億美元，3幾乎是2023年5,150億美元行業收入估值的兩倍。相反，更好的衡量標準可能是資源消耗強度：與今年相比，明年每創收一美元，能源、水和GWP較高的工藝氣體的使用量如何？德勤預計，2024年平均用水強度（圖1）和用能強度都將逐年下降，資源消耗強度也將下降，主要芯片制造商的可再生能源使用比例將有所增長。新建的現代化
156、綠地工廠可助推行業改善碳排放，而制造轉型可賦能綠地工廠和現有棕地工廠降低能源、水和工藝氣體使用強度。持續發展：半導體行業芯片綠色精益制造資源消耗強度降低部分得益于持續十年之久的趨勢，近年來該行業一直致力于推進半導體行業的可持續發展。新建芯片工廠（綠地工廠）不斷涌現亦是部分原因：正如預期的那樣，新建工廠的各種設備、工具和工藝（在其他條件相同的情況下）通常比5年、10年甚至20年前的同等技術更具可持續性。盡管如此，采用先進節點技術的新建工廠對行業可持續發展構成了挑戰：從28納米制造等成熟技術過渡到2納米先進節點制造，能源消耗量為以前的3.5倍，用水量為以前的2.3倍，溫室氣體排放量為以前的2.5倍
157、，且隨著工藝越來越先進，預計這一趨勢還將繼續。4有趣的是，行業在推進可持續發展方面取得進展更多得益于對那些老舊工廠（棕地工廠）實施制造轉型：德勤預計，完整的制造轉型項目可在多年時間內大幅降低能源、水和工藝氣體的使用強度。圖1：資源消耗強度是衡量行業在實現氣候目標方面進展的更佳標準用水強度，兩年移動平均值，2020-2024 年（用水量/收入）注：E表示估計值；P表示預測值：用水強度（兩年移動平均值）按總用水量（百萬噸）與半導體行業總收入的比率計算。資料來源：用水數據來自11家半導體上市公司（來自北美、亞洲和歐洲；包括集成器件制造商（IDM）和代工廠，涵蓋存儲、邏輯和模擬芯片）公開發布的企業社會
158、責任（CSR）報告，且這些公司的重要生產活動遍布全球。收入數據基于世界半導體貿易統計組織（WSTS）公布的整個半導體行業的年度數據（2020-2022年）和收入估計值/預測值（2023-2024年）。方法：2021年和2022年的實際用水強度分別同比下降了6%和4%，我們估計2023年的用水強度將同比下降3%（相對保守），并預測2024年的用水強度將再次下降3%。 除新加坡外，大多數總部位于亞洲的芯片制造商均制定2050年及以后的目標，或者未制定目標。6盡管如此，在2023年9月，一家亞洲領先的芯片制造商承諾到2040年100%使用可再生能源，比原計劃提前了10年。7 2021年，芯片行業的二
159、氧化碳排放量約占全球二氧化碳排放量的0.2%。8隨著產業規模實現翻番，如不希望到2030年這一比例增加一倍，達到0.4%，則應改善綠地工廠并改造棕地工廠。能源消耗芯片制造能源消耗巨大。熔化硅、使用大功率激光進行光刻、創造和維護真空狀態以及持續清潔工作耗電巨大：半導體制造廠每小時耗電量高達100兆瓦時，9相當于8萬多戶北美家庭的用電量。盡管如此，目前只有大約500座開放式晶圓廠。10 雖然從現在到2025年還會新建工廠，但全球僅有41座晶圓廠。11此外，半導體公司還采用了新型芯片設計技術和先進的工藝技術，例如，使用低漏電晶體管和低功耗系統，切換系統電源模式（如選擇當模塊/IP不工作時切換至關機、
160、待機、休眠模式）。這些措施有助于減少各行業終端設備和系統的能源需求，但隨著制造業務不斷擴大，該行業應探究其他方法來優化資源利用和降低排放。在減少能源消耗和相關碳足跡方面，芯片行業有兩個杠桿可以拉動。首先，該行業正努力提高能源效率，但通常進展緩慢，尤其是當芯片公司采用越來越先進的制造技術來突破半導體制造的限制時更是如此。12 芯片行業可采取的措施包括提升除當前芯片制造工藝外其他工藝流程的能源效率和速度：LEED認證建筑是一項成熟的技術，該行業十年來一直使用該技術來提高可持續發展能力。13該行業還希望增加可再生能源的使用：舉例來說，截至2022-2023財年，一家總部位于美國的大型芯片制造商93%
161、的能源需求由可再生能源滿足。14然而，在三家規模最大的芯片企業中，2022年可再生能源僅占能源結構的28%，比2021年增加了五個百分點。15 將這兩個杠桿結合起來，可使該行業晶圓廠的能源消耗強度（瓦時/美元）從2020年的近240降至2022年的219，預計2024年將降至206（圖2）。16此外，可再生能源使用比例預計將以高于能源消耗強度降幅的速度上升：預計到2024年，可再生能源將占能源構成的28%，是2020年的兩倍。用水量2019年，全球芯片行業用水量達2,640億加侖（約1萬億升）17 但是，盡管根據地理位置和芯片制造商的不同，部分水資源會因蒸發或其他原因而損失，損失的全部水資源均
162、未被“使用”：一家總部位于美國的大型芯片制造商2021年的用水量為160億加侖，但循環水量達130億加侖（循環利用率超過80%），節水量比兩年前翻了一番。18臺灣地區的芯片制造商在2016年至2020年期間的平均水循環利用率為85%。19 半導體行業的大部分用水用于制造過程（76%），但也有大量水用于冷卻塔（9%）和洗滌器（11%）。20這些洗滌器大部分用于工藝氣體減排（見下一章節），可為節水帶來大量機會：在不主動處理時，將減排系統切換至待機模式，可減少98%的用水量。21還可在減少工藝水和冷卻水方面進行改進。圖2：可再生能源是降低能源消耗強度的關鍵 2020-2024年能源消耗強度與可再生能
163、源使用比例注：E表示估計值；P表示預測值。能源消耗強度（兩年移動平均值）按總能耗（千兆瓦時）與半導體行業總收入的比率計算?？稍偕茉词褂帽壤纯稍偕茉纯傁牧浚ㄇд淄邥r）占所有能源總消耗量的百分比計算。資料來源：能源消耗強度數據來自11家半導體上市公司（來自北美、亞洲和歐洲；包括集成器件制造商（IDM）和代工廠，涵蓋存儲、邏輯和模擬芯片）公開發布的企業社會責任（CSR）報告，且這些公司的重要生產活動遍布全球。收入數據基于世界半導體貿易統計組織（WSTS）公布的整個半導體行業的年度數據（2020-2022年）和收入估計值/預測值（2023-2024年）?？稍偕茉词褂帽壤厔菥€基于8家半導體上
164、市公司（來自北美、亞洲和歐洲，包括集成器件制造商和代工廠，涵蓋存儲、邏輯和模擬芯片）的匯總數據，這些公司公布了其可再生能源的年消耗量，且其重要生產活動遍布全球。方法：2021年和2022年的實際能源消耗強度分別同比下降了5%和3%，我們估計2023年將同比下降3%，并預測2024年能源消耗強度將再次下降3%。本報告重點介紹了我們基于研究的假設和支持預測的依據。同樣，在2020年至2022年期間，可再生能源的使用比例平均每年增長三個百分點（pps），鑒于半導體公司為加大使用可再生能源采取持續措施，我們預測可再生能源消耗量占能源總消耗量的比例將在2023年和2024年繼續每年增長3-4個百分點。能
165、耗強度兩年移動平均值（瓦時/收入（美元）可再生能源使用比例2020202120222023E2024P1802500%30%23914%15%21%24%28%226219212206P 可采取三個主要方法減少這些氣體的影響：改進工藝/源頭削減、替代化學品和銷毀技術（通常稱為減排）。26一般來說，就第一類方法而言，許多易于實現的改進機會可能已經付諸實踐，但在邊緣領域仍有待改進，而這正是制造轉型可產生影響的領域。在尋找替代化學品方面取得了一些成功：一些PFC被NF3所取代，雖然仍存在問題，但已有所改進。27然而，尋找制造工藝替代氣體并確認其符合標準是一個緩慢的過程，只有少數替代氣體即將取得突破，
166、如G1。28在此方面，減排仍然是主力軍：關鍵是盡可能多地捕獲和銷毀（通常是通過燃燒或轉化）高GWP工藝氣體。例如，減少99%的NF3或可實現，且優于95%。29總體而言，由于純度、成本以及與輔道生產曾（sub-fab）物理足跡整合的能力等問題，工藝氣體通常不會被再利用或再循環。30 全氟和多氟烷基物質（PFAS）芯片行業還使用或生產多種全氟和多氟烷基物質（PFAS），盡管這并非本次預測的重點。2023年，五個歐盟國家的化學品主管部門發布了限制使用此類化學品的提案，呼吁最終予以禁用。該提案預計將于2025/2026年生效。31針對歐盟公布的提案和美國現有或擬議的各項法規，國際半導體產業協會SEM
167、I正在考慮減少PFAS的使用并尋找替代品。32 制造轉型如今的芯片制造工廠就像一片森林，有著樹干、樹葉和龐大的根系：除了地面上的所有機器和潔凈室外，頭頂上還有由管道和導管組成的樹冠層，地下（輔道生產層sub fab）還有一套更為復雜的泵、減排系統、洗滌器和變壓器。這一生態系統有許多難以實時訪問或監控的部分，通過建模、在各處添加連接傳感器以及持續監控能源、水和工藝氣體的使用情況，可實現效率提高。支持技術包括數字孿生、生成式人工智能和5G專用網絡。能進行泄漏檢測，不使用時系統可切換為待機或關閉狀態。改造已有十年歷史的芯片廠可能需要花費數億美元，但在可持續發展、降本增效方面所取得的收益，無論對企業還
168、是對地球來說都是值得的?？傮w而言，這一理念是六維建筑信息模型（6D BIM）概念的組成部分，其中包含六個維度，特別是建筑的性能和可持續性。BIM是創建和管理建筑信息的過程，通過加入這一補充維度，虛擬模型不僅可以描述建筑的物理、時間和成本相關方面，還可描述其對環境和社會的影響。因此，6D BIM可作為評估建筑對其周圍環境和社區影響以及識別改進機會的寶貴資源。33 毛利與凈利：芯片比你認為的更環保到2030年，制造價值萬億美元的芯片將在能源、水和溫室氣體方面對環境產生影響。該行業正在努力盡可能降低這種影響，但值得注意的是，芯片有助于實現可持續性收益。借助于芯片支持的視頻會議技術，可避免公路和航空旅
169、行；計算機是藥物發現和設計的標準工具；34超大規模企業投資于更多可再生能源，為數據中心的芯片供電，35糧食種植也可實現可持續發展（參見農業科技預測）。有些人可能認為，芯片帶來的環境效益大于制造半導體帶來的環境成本。另一方面，也有人認為1）芯片制造本身可能如此，但考慮到資源開采、測試與封裝、分銷、生命周期和使用周期結束等因素，情況就不那么有利了；362）根據杰文斯悖論（Jevons Paradox）（又稱“能源回彈效應”），可能帶來更糟糕的可持續發展結果如果芯片制造效率提高，人們就會制造和使用更多芯片，從而可能帶來更糟糕的總體結果。37 小結對于半導體公司而言，環保意識本身就是一種回報，提高可持
170、續性大有裨益，5C框架：即資本（投資者）、合規（監管機構）、成員（如員工）、社區和創造力（創新）對半導體公司提高可持續性的要求也日益提高。但是，提高可持續性通常也有利于降低成本，有助于爭奪半導體行業人才，并能降低半導體供應鏈的脆弱性。目前，環境、社會及管治（ESG）專項基金規模達8萬億美元，預計到2030年將高達30萬億美元。38即使在專項基金之外，資產管理公司在構建投資組合時也越來越多地使用ESG篩選工具，其中也包括芯片制造商。另一個挑戰來自監管機構：目前，大多數上市公司披露范圍1和范圍2排放（直接和間接能源使用），但不披露范圍3排放（上下游供應鏈）。歐洲和美國的監管機構都有可能要求披露范圍
171、3排放。眾所周知，在出現大面積芯片短缺之后，幾乎每個行業的供應鏈中都包含芯片，客戶會要求芯片制造商具備最佳可持續發展的企業形象。能源、氣體和水（通常在較小程度上）成本較高，且在不斷上漲。降低這些投入成本會對企業凈利潤產生積極影響。同樣，半導體公司致力于在亞洲等傳統據點以及越來越多在美國和歐洲新建綠地工廠。39全球人才爭奪戰加?。喊雽w行業正在與其他多個行業爭奪稀缺的技術型人才，且應保持良好的環保記錄。40員工（尤其是年輕員工），更愿意就職于保持最佳可持續發展記錄的公司：2023年德勤對Z世代和千禧一代的調研發現，“六分之一的受訪者已經因為氣候問題更換了工作或行業，另有四分之一的受訪者計劃在未來
172、這樣做?！?1 最后，減少對能源和水的依賴可大幅擴大芯片廠的選址范圍。近期，干旱影響了多個地區的芯片制造，正如一條新聞標題寫道：“沒有水，就沒有芯片?！?2同樣，亞洲和美國的芯片制造商也受到了因氣候變化導致的停電影響，而芯片工廠嚴重依賴于不間斷的電力供應。43鑒于對原材料依賴程度較高（參見原材料和供應鏈預測）以及可能出現運輸中斷情況，投資于半導體的可持續發展可為供應鏈韌性帶來巨大益處。作者Duncan Stewart CanadaDr.Bobby Mitra United StatesKarthik Ramachandran IndiaChristie Simons United States
173、7.2%202112.5%2025E15%2028E中國半導體企業將進一步深化綠色可持續發展半導體產品的整個生產制造過程中需要消耗大量能源。在芯片的制造過程中，需要使用純凈水對芯片上的雜質進行沖洗，這會消耗大量的水資源。此外，生產一顆芯片需要經歷許多工序，這涉及使用大量的半導體設備，并且環境須保持恒定的溫度、濕度和空氣潔凈度等條件，這些都需要電力支持。隨著芯片的產量增加和半導體工藝的進步，所需的電力也會增加，同時水資源的消耗也隨之增加。據估計，生產一個2克重的計算機芯片，需要32公斤水資源，耗電3度。生產一片12英寸晶圓的耗水量約為45立方米，耗電1420度。例如，臺積電消耗了中國臺灣超過7%
174、的電力，用電量超過了擁有270多萬人口的臺北市。隨著規模的不斷擴張，半導體產業能源消耗和碳排放量持續上升。預計到2025年，僅臺積電一家公司就將占中國臺灣整體能源消耗的12.5%。到2028年，能達到15%。圖：臺積電耗電量占中國臺灣整體用電量比重數據來源：彭博社耗水32公斤耗電3度每生產一塊芯片 此前企業通常根據政策要求，在環境評估報告中納入碳排放信息，或者定期在ESG以及國家環境信息平臺上進行披露，以符合政策要求，處于“被動”合規。然而，隨著“雙碳”政策的提出，越來越多的企業會主動采取行動，主動披露排放信息，積極探索可持續發展路徑，趨向“主動”合規。2.進一步深化綠色生產流程 半導體企業將
175、進一步深化對半導體生產過程的綠色化，減少碳足跡，減少對環境有害的排放。越來越多半導體企業將會在整個半導體生產流程中探索綠色轉型，著重于生產工藝優化、效能提升、排放治理以及綠色能源使用等方面。3.碳管理將成為半導體企業社會責任擔當的體現，助力企業實現長期價值 中國半導體企業越來越意識到踐行綠色低碳是整個半導體行業企業的社會責任，碳管理能力將成為企業社會責任擔當的體現。提升碳管理能力有助于企業滿足政府、投資者、社會大眾、客戶和供應商等多個利益相關方對環境保護日益嚴格的期望和要求，能夠提升利益相關方對可持續發展的半導體企業的認同，有利于為企業創造更多的發展機會，從而實現長期的價值增長。半導體作為高科
176、技發展的核心基礎領域，半導體企業應發揚自身優勢，遵循可持續發展框架，積極采取有效的可持續發展措施，才能推動構建可持續未來。半導體企業可通過以下措施實現可持續發展：廢棄物管理與回收開發節能芯片優化工藝/升級設備使用再生材料定期核查溫室氣體排放污染廢氣治理與監測使用綠色能源 開發節能芯片和設備等產品：半導體企業可以通過開發低功耗的芯片和設備，減少客戶在使用過程中的能源消耗和碳排放。例如，以氮化鎵、碳化硅為代表的寬禁帶半導體具有耐高溫、耐高壓、高頻率、大功率等優勢，相比硅器件可降低50%以上的能量損失。優化半導體生產工藝，升級相關系統和設備：半導體制造過程中會產生大量的廢氣、廢水和廢料，因此，半導體
177、企業應該通過優化生產工藝和使用節能設備和工具，減少能源消耗和廢棄物產生，從而降低碳排放。例如，成都一半導體工廠通過升級冰機和冷卻塔管理系統和控制設備，年節電量275萬度，節水約4,000立方米，減少碳排放2,100多噸。使用再生材料：半導體企業可以采用生物基材料或再生材料來減少對化石燃料的依賴，從而減少生產過程中的碳排放。例如，使用生物基塑料可以減少對石油的需求，從而減少碳排放。半導體制造中推進綠色能源的使用：半導體是高能耗行業，企業可以盡量使用清潔能源，如太陽能和風能等可再生能源，減少對化石燃料的依賴，從而降低碳排放。定期核查半導體廠區溫室氣體排放：半導體企業可以定期核算廠區的溫室氣體排放量
178、，掌握企業溫室企業排放情況，建立能源管理制度，實施減排措施。同時，亦可采用碳捕捉和儲存技術來減少碳排放。污染廢氣治理與監測：半導體生產過程中可采用多重廢氣處理方式，例如，在機臺端和中央處理端實施兩級廢氣處理。并定期利用第三方機構對排放的廢氣進行檢測，以驗證排放達標。廢棄物管理與回收：將半導體制造產生的廢棄物以酸性、堿性、毒性、氧化性、自燃性和易燃性等類別進行分類，并定期運送給具有相關廢棄物處理資質的廠商處理。此外，積極探索部分廢棄材料的回收利用可能性，確?？苫厥绽玫牟牧线M入回收利用循環。例如中國臺灣一大型半導體廠商已實現86%廢水回收率，平均每升水可重復利用3-4次。半導體企業可以通過以上措
179、施來節約能源、減少污染物排放，既是企業自身的環境保護社會責任，同時，也會帶來技術創新和合作推進的機會，實現行業可持續發展。作者鐘昀泰 中國尾注1.Dan Hamling et al,“Five fixes for the semiconductor chip shortage,”Deloitte,December 6,2021.2.WSTS Semiconductor Market Forecast Spring 2023,May 2023.3.Vyra Wu,“Global semiconductor market to exceed US$1 trillion in 2030,at CAG
180、R of 7%,says DIGITIMES Research,”Digitimes Asia,January 10,2023.4.Marie Garcia Bardon,Bertrand Parvais,“The environmental footprint of logic CMOS technologies,”EE Times,December 14,2020.5.Sarah Barry James,Stefan Modrich,Sydney Price,“Path to net-zero:US chipmakers balance growth vs.going green,”S&P
181、 Global Market Intelligence,June 13,2022.6.Ibid.7.Cheng Ting-Fang and Katherine Creel,“TSMC moves up 100%green energy goal by 10 years,”Nikkei ASIA,September 15,2023.8.2021年，半導體行業的全球范圍1和范圍2排放量估計為76.5公噸二氧化碳當量。2021年的全球排放量為37.9吉噸二氧化碳當量，因此半導體行業的排放量占全球排放量的0.2%。Maxime Pelcat，“GHG emissions of semiconducto
182、r manufacturing in 2021，”University of Rennes，INSA Rennes，2023年6月1日。9.Christel Galbrun-Noel,“How to improve power reliability for semiconductor fabs,”Schneider Electric blog,November 15,2021.10.492 plants based on Wikipedias consolidated list of semiconductor fabrication plants,accessed September 14
183、,2023.11.SemiMedia,“41 new fabs to be added globally from 2022 to 2025,”November 4,2022.12.Bardon and Parvais,op.cit.13.德勤對多家半導體公司可持續發展報告的分析。14.英特爾（Intel），2022-23 Corporate Responsibility Report，訪問于2023年9月14日。15.根據選定半導體公司公開發布的企業可持續發展報告中的數據進行分析。16.參見圖2的資料來源和方法注釋。17.Chris Jones,Shannon Davis,“Water su
184、pply challenges for the semiconductor industry,”Semiconductor Digest,October 24,2022.18.Intel press release,“Intel achieves net positive water in 3 countries,”July 13,2022.19.Intel press release,“Intel achieves net positive water in 3 countries,”July 13,2022.20.同上。21.同上。22.US Environmental Protectio
185、n Agency,“Semiconductor industry,F-Gas partnership programs,”accessed September 14,2023.23.Generon公司官網，“Using nitrogen gas in the semiconductor manufacturing process，”訪問于2023年9月14日。24.Mike Czerniak,“The time is now:Sustainable semiconductor manufacturing,”Semiconductor Digest(November 2021),pp:16-19
186、.25.Op.cit.EPA article26.同上。27.Op.cit.Edwards28.三星正在開發G（或G1），作為低GWP的替代氣體之一，在某些產品中取代PFC氣體。參見：Samsung Electronics Sustainability Report 2023，訪問于2023年9月14日。29.Op.cit.IMEC 30.Chris Bailey,“Recovery and recycling of process gases:What are the options?”,Semiconductor Digest,February,2020.31.Eurofins,“PFAS
187、 restriction proposal:The largest substances ban project ever in Europe”,accessed September 16,2023.32.SEMI.org,“PFAS Explainer:The Semiconductor Industry Responds”,Accessed September 16,202333.The BIM Engineers blog,“From 3D BIM to 7D BIM,”June 8,2023.34.Wikipedia,“Drug design”,accessed October 25,
188、2023.35.Rick Johnston,“How data centers can use renewable energy to increase sustainability and reduce costs”,Device 42,April 5,2023.36.對德勤半導體可持續發展專業人員進行的訪談，2023年7月和8月。致謝The authors would like to thank Jan Nicholas,Dan Hamling,Steve Watkins,Iain Nicklin,Nicholas Wyver,NeginaRood,and Sathiya S.Cover
189、image by:Manya Kuzemchenko37.Jaume Freire Gonzlez,“The Jevons Paradox and Rebound Effect:Are we implementing the right energy and climate change policies?,”The OECD Forum Network,September 22,2022.38.Broadridge Distribution Insight,“ESG and sustainable investment outlook:$30 trillion by 2030 on the
190、way to net zero,”2021.39.Christie Simons and Brandon Kulik,“2023 Semiconductor Outlook”,Deloitte,January 23,2023.40.Karen Weisz,Christie Simons,Brandon Kulik,Duncan Stewart,and Teresa Lewis,“The global semiconductor talent shortage”,Deloitte,November 8,2022,page 7.41.德勤，“2023年Z世代與千禧一代調研報告，”2023年。42.
191、Emanuela Barbiroglio,“No water no microchips:What Is happening In Taiwan?,”Forbes,May 31,2021.43.根據來自EDN（2001 年）、Silicon Expert（2021年）和CNBC（2022年）的公開信息進行的分析表明，不同時間點停電和斷電對美國和亞洲的工廠運營和芯片制造產生何種影響。德勤預計，2024年和2025年，全球電信行業均將減少2%的碳足跡，即1,200萬噸二氧化碳當量（CO2e）。1電信行業并非全球碳排放量的主要排放者：其有線和無線網絡覆蓋全球逾95%的人口，但其2022年直接碳排放量
192、約6億噸，僅占全球排放量（370億噸二氧化碳當量）的1.6%。2盡管如此，電信公司是公開上市、面向消費者的營利性公司，提高可持續發展水平有助于其滿足法規要求、吸引用戶并提升盈利能力。其中部分減碳措施源自電信公司多年來一直采用的策略，例如采購更多可再生能源（部分電信公司已實現100%可再生能源供電，而更多電信公司的可再生能源使用率到2025年有望達到50%）、3提高數據中心的運營效率（自然冷卻可讓數據中心能耗降低30%）、4延長手機使用壽命，5以及鼓勵二手手機市場的發展（該市場2023年價值500億美元）。6上述措施并非新策略。新的減碳措施或者說至少到2024年才能普及包括如下四種方案。關閉銅纜
193、網絡關閉銅纜網絡可減少碳足跡，同時每年有望為運營商節省數十億美元。年紀較大的讀者還記得，固定電話在停電后仍然可以正常使用。其原因是從電話公司中心局連接到各家各戶的雙絞銅線不僅傳輸音頻信號，實現語音通信，還提供48V直流電源，為電話和振鈴器供電。數十年來，隨著越來越多的家庭轉用光纖電纜或用固定無線接入技術取代固定電話，銅纜接入技術（通過數字用戶線路進行語音或數據連接）的用戶占比不斷下降。無論是家庭雙絞線還是電話公司中心局交換機，光纖較銅纜不僅更易于維護，所需的現場服務呼叫更少，而且還能降低高達80%的能耗。7 新加坡已關閉銅纜網絡，2024年銅纜的淘汰速度有望加快，亞太地區（日本、澳大利亞和新西
194、蘭）和歐洲10個國家（挪威、瑞典、西班牙、葡萄牙、愛沙尼亞、法國、意大利、英國和瑞士）將逐步關閉銅纜網絡。8到2025年，至少有部分國家將幾乎完全關閉銅纜網絡，而更多國家將關閉25%至50%銅纜網絡。9 電信公司減少碳足跡的方式包括關閉銅纜網絡和3G無線網絡，現場服務車隊改用電動車，以及切換至支持智能“休眠”的5G基站。降碳減排：四大新趨勢賦能電信行業可持續發展關閉3G無線網絡還記得3G無線網絡嗎？現有用戶少、耗電量過大。關閉3G網絡不僅能將3G頻譜資源用于4G或5G（又稱“頻譜重耕”），亦能顯著提高網絡效率、減少碳排放：有報告稱，關閉3G網絡或降低15%的能源成本。10 3G于2001年面世
195、，約在2012年達到頂峰，但目前逐步被網絡傳輸速度更快、傳輸效率/比特更高的4G和5G網絡所取代。發展中國家的部分地區仍大規模使用3G網絡：2023年，埃塞俄比亞和安哥拉的智能手機用戶3G使用時長占比達40%。11而其他國家或地區早在數年前就已關閉3G網絡，例如中國臺灣地區在2017年至2018年期間關閉3G網絡。過去六年，有22個國家/地區的58家運營商關閉了3G網絡（平均每年約有10家運營商，涉及4個國家/地區），2024年關閉3G網絡的運營商數量有望增至15家，涉及6個國家/地區，2025年將增至26家，涉及10個國家/地區。12 提升現場服務車隊的可持續發展能力電信公司擁有龐大的商用車
196、隊，提高車隊的可持續發展能力將產生巨大影響：商用車的二氧化碳排放量是輕型客車的21倍，盡管商用車僅占車隊的20%，卻占道路運輸排放量的60%。13對于一家運營商而言，要維護數以萬計的手機信號塔并使其覆蓋數百萬家庭和企業，需要一支由汽車、卡車和貨車組成的龐大現場服務車隊：例如，一家英國運營商擁有一支33,000輛汽車的車隊，是英國第二大商用車隊，車隊的直接排放量（范圍1）占其總排放量的三分之二以上。14隨著充電網絡規模擴大、純電動貨車和卡車加大生產，電氣化的步伐正在加快。2022年底，一家法國運營商的車隊擁有3,000輛純電動汽車，計劃到2025年將這一數字翻一番，并已于2023年交付首輛氫動力
197、貨車。15 提升新一代5G設備的可持續發展能力5G基站耗電雖多，但新技術支持空載時進入休眠狀態，從而每年為電信公司降低數千兆瓦時能耗并減排數百萬噸二氧化碳當量。16 5G引入了有源天線單元（AAU）等多項技術，因此比4G功能多。不同于無源天線，5G的AAU能夠（采用“大規模多輸入多輸出”（massive MIMO）技術）進行波束成形，從而提升網絡速度、容量、頻譜效率并降低每兆比特成本，但代價是功耗增加。17對于4G和5G而言，各種基帶處理單元（BBU）和射頻拉遠單元（RRU）的功耗大致相同。AAU功耗為4.2千瓦，是4G基站功耗的60%以上，因此性能和功耗發生了巨大變化（圖1）。18如果AAU
198、支持更多頻率，功耗還會進一步攀升，最高可達20千瓦。因此，不僅需要改善電力供應（大型網絡的升級或改造成本高達數十億美元），19電信公司的碳足跡亦將受到負面影響。如果5G得到充分利用，其功耗可為成千上萬的用戶提供數百萬比特的數據。就每比特數據的瓦特數而言，5G的效率比4G高出90%。20 但未得到充分利用的5G將消耗大量電力，并導致客戶覆蓋面不足。第一代5G設備無法切換至休眠模式（又稱“低能耗模式或深度待機模式”），亦不能根據負載情況靈活調整功耗。此外，還有部分剛性解決方案：一些電信公司在夜間利用率較低時關閉5G網絡，迫使客戶只能使用傳統的4G網絡。21 2024年，隨著愛立信、諾基亞、三星和華
199、為（合計約占全球5G無線接入網絡市場的87%22）引入能耗更低的5G RRU、BBU和AAU（通常由人工智能算法和新型半導體驅動），上述情況將有所改變。23四家公司均稱，第二代5G設備的功耗較上一代產品降低了20%至50%，24低流量時段的網絡功耗可減少高達94%。25此外，還有部分第二代5G設備面向5G物聯網（IoT）市場，配備5G輕量化（RedCap）技術，功耗遠低于全5G設備，甚至低于4G設備。26 總體而言，大多數主要市場的5G網絡部署取得良好進展，大部分運營商不太可能拆除老舊的5G無線電設備和天線并更換新的可持續設備。剛剛著手部署5G的地區應使用新設備，在舊設備逐漸出現故障時，可用更
200、高效的設備取而代之。2024年和2025年，5G無線電設備的環境足跡明顯改善，主要得益于迄今為止進展緩慢的5G部署：擴大5G網絡覆蓋范圍需需要更多信號塔和天線，電信公司或將購買更多節能型設備。小結電信公司及其雙絞線不僅會被關閉，還會被更高效的光纖所取代。有線電視公司以同軸電纜為介質傳輸電視和互聯網信號。由于同軸電纜不帶電，因此關閉它節省的能源較少，但研究顯示，采用無源光纖接入家庭網絡比同軸電纜解決方案節省約9%的電力（相比之下，光纖節省37%的電力）。27此外，5G網絡采用的天線技術是耗電大戶，目前利用率往往不高，而且由于其先進的核心技術（5G NR標準），在利用率不高時最容易休眠。28這并不
201、意味著休眠模式技術不能用于4G、3G或2G網絡。5G節能效果并不顯著，并且隨著2G和3G網絡的關閉，休眠模式技術或將重點運用于4G。同樣，盡管關閉3G網絡備受關注，但機器對機器通信、物聯網通信（例如智能電表）仍使用2G網絡進行連接。292G比3G更省電，但預計也將在未來十年內退網。各個國家關閉2G網絡的速度有快有慢，例如，法國將于2025年前逐步淘汰2G網絡，而英國將于2033年前逐步淘汰2G網絡。30 電信公司可采取多種措施來減少其范圍1直接碳排放（車隊電氣化）或范圍2外購電力排放（5G休眠模式、銅纜和關閉3G），但范圍3間接價值鏈排放可能是更大的難題。在電信公司所采購的商品和服務中，手機占
202、據比例大。在美國，運營商每年購買的智能手機占總購買量的75%（歐洲的購買比例則低得多），而每部新智能手機均會排放85千克二氧化碳當量。31 正如 2022科技、傳媒和電信行業預測 報告關于智能手機可持續發展所作的描述：“由于生產流程中產生的碳排放幾乎占了 一臺智能手機的所有碳足跡，因此延長手機預期壽命是減少智能手機碳足跡的最重要方式?！?2 對此，運營商或有所助益，但這很棘手，因為他們本應與客戶合作來實現這些目標，而當前只能自力更生。運營商欲鼓勵客戶延長手機使用年限：根據歐盟新規，運營商需提供5年備件和軟件更新支持。33為此，運營商不僅可以推出更有吸引力的SIM-only計劃，還可以減少新手機
203、補貼；推出翻新手機、提供維修服務獎勵和以舊換新獎勵；采用可持續的手機處理方式首選手機回收，而非助長廢舊電子產品的增長。作者Duncan Stewart CanadaAriane Bucaille FranceCindy Varga CanadaKevin Westcott United States281307393466105020172018201920202025E中國通信基站耗電量綠色升級、智慧管理推動中國電信行業 可持續發展我國信息通信領域近年來積極引入先進技術，大力推動綠色轉型和節能減排。隨著信息基礎設施的能源使用效率不斷提升，綠色節能工作已經取得了顯著成效。在“十三五”階段，電信
204、業用電規模僅占全社會用電總量的1%左右，而單位電信業務量和單位信息流量的能耗年均降幅超過了20%。然而，隨著我國信息通信流量和電信業務總量增長，作為能耗大戶的通信基站數量逐年增加，通信網絡的能耗也在不斷增長。特別是在2019年5G商用后，大規模部署的5G基站帶來了更快的能耗增長速度。據預測，到2025年，通信基站的總耗電量將達到約1050億千瓦時。在此背景下，國內電信運營商紛紛推出可持續發展未來行動計劃，中國移動、中國電信、中國聯通均提出2030年碳達峰的目標。我們預期中國通信行業可持續發展將集中體現在以下方面：1.更多使用綠色能源，降低碳排。電信運營商將更積極加大風能、光能等可再生能源的使用
205、比例。例如，中國移動利用風電、光伏發電裝置和儲能技術，建設低碳/零碳基站1萬余個；中國電信將加大西部地區IDC的建設力度，優化數據中心布局，擴大綠色算力規模，并在設計、施工、采購到運營管理各環節中融入綠色低碳要求，提高數據中心資源利用效率。2.加大智慧能源管理，提升能源利用效率。電信運營商將加大智慧能源管理方面的投資，通過云能源監測、網綠色運營、節能預測模型等方式，實現AI節能管理。智慧能源管理可以監測各類資源使用情況，實時測算能源消耗和碳排放狀態；此外，智能能耗趨勢分析等輔助決策工具也將可以幫助電信運營商更精準降低能源消耗。例如，中國移動對其全網各類數據中心、核心機樓、重要匯聚機房及高能耗基
206、站等能耗進行集中監測和分析。圖：中國通信基站耗電量情況（單位：億千瓦時）數據來源：中國通信運營商 中國尾注1.德勤對關閉銅纜網絡、3G網絡、實現車隊電氣化和降低5G無線電功率的綜合影響所作的分析。2.Iain Morris,“The carbon-belching ICT sector must do better on the environment”,Light Reading,September 2,2022.3.德勤對北美、歐洲和亞洲電信公司的分析。4.Orange,“Two new Orange data centers supporting growth of usages and
207、 controlling energy impact”,June 1,2022.5.Paul Lee,et al.,“Making smartphones sustainable:Live long and greener”,Deloitte Insights,December 1,2021.6.Hana Anandira,“Second-hand smartphone sales top$13B”,Mobile World Live,July 13,2023.7.Grace Langham,“Decommissioning legacy networks will be key to red
208、ucing operators energy usage”,Analysys Mason,August 17,2022.8.德勤對多個公開資料來源的分析。9.德勤對多個公開資料來源的分析。10.ABI Research,“Purchasing Renewable Energy Removes CO2 Emissions Equal to 20 Million Barrels of Oil a Year for Leading Telco Operators”,April 21,2022.11.Robert Wyrzykowski,“African smartphone users see a
209、diverse mobile experience across the continent”,Open Signal,July 27,2023.12.Deloitte analysis of“3G Phase out”section from Wikipedia,accessed October 11,2023.13.Yvonne Rene de Cotret,“Electrified fleets pave the way to emissions reduction”,Deloitte Canada,February 15,2023.14.Andy Wales,“Three ways t
210、o get the UKs electric vehicle revolution on the road”,BT Group,October 19,2021.15.Orange,“Environmental commitment:Net Zero Carbon by 2040”,accessed October 11,2023.16.Ericsson,“Rogers tackles network energy consumption”,accessed October 11,2023.17.“Massive MIMO-Benefits and Challenges”,Telcoma,acc
211、essed November 7,2023.18.Chen Dongxu,“5G Power:Creating a green grid that slashes costs,emissions&energy use”,Huawei,July 2020.19.同上。致謝The authors would like to thank Karthik Ramachandran,Ankit Dhameja,and Paul Lee.Cover image by:Manya Kuzemchenko20.Viavi Solutions,“What is 5G Energy Consumption?”,a
212、ccessed October 11,202321.Masha Borak,“5G towers are consuming a lot of energy,so China Unicom is putting some of them to sleep overnight”,South China Morning Post,August 27,2020.22.David Manners,“Huawei,Nokia,Ericsson to take 74.5%of 5G market this year”,Electronics Weekly,August 2,2022.23.德勤對四家公司2
213、023年公告所作的分析，其中產品將于2023年下半年或2024年初上市。24.同上。25.Ericsson,“Strengthened Networks portfolio boosts Ericssons drive towards Net Zero emissions”,February 9,2023.26.Ericsson,“Ericsson rides the next wave of 5G with new RedCap solution”,June 19,2023.27.Study 1,Europacable,“Fibre:the most energy-efficient sol
214、ution to Europes bandwidth needs”,White Paper,July 202228.Tim Hatt and Emanuel Kolta,“5G energy efficiencies:Green is the new black”,GSMA Intelligence,November 2020.29.Tereza Krsov,“UK telcos prepare to turn off 3G to boost energy efficiency”,Light Reading,July 27,2023.30.同上。31.Paul Lee等人。32.同上。33.E
215、uropean Commission,“Designing mobile phones and tablets to be sustainable ecodesign”,accessed October 11,2023.歐盟和美國陸續出臺ESG報告法規，亞洲、澳大利亞和英國提出ESG報告要求，越來越多的投資需進行ESG披露。在此背景下，跟蹤和報告環境、可持續發展和公司治理（ESG）指標的軟件解決方案銷售額有望在2024年超過10億美元。1據預測，未來五年，ESG報告軟件的復合年均增長率將從19%升至30%。2德勤預計，2024年將達到臨界點，從2023年的不足8億美元增長至10億美元以上，增長
216、率超30%（圖1）。新挑戰和新法規將推動ESG報告的廣泛采用ESG報告本身并非新鮮事。許多大型全球公司每年都自愿發布ESG或企業可持續發展報告，強調其對減少碳排放和實現可持續發展目標的承諾。3投資者、客戶，以及期望與“道德企業”合作并支持可持續增長的潛在員工高度重視此類報告。4 例如，在德勤 2023年Z世代與千禧一代調研報告 中，50%的Z世代受訪者表示正在敦促雇主就環境問題做出改變，42%的受訪者表示會因氣候問題而更換工作。5 然而，目前ESG的跟蹤和報告方法面臨著參差不齊或準確性存疑的難點。6計算排放量和碳核算的不同方法可能導致結果大相徑庭，尤其是當企業評估其環境影響時，應由“范圍1和范
217、圍2”（企業產生的排放量和企業所消耗公用事業的排放量）轉向考慮“范圍3”（上游供應鏈和下游價值鏈產生的排放量）。近年來，多數企業在是否遵守多元化、平等性和包容性（DEI）、保護生物多樣性和道德實踐等社會價值方面受到嚴格考察。同樣，由于有數十種自愿性框架可供選擇，企業可利用各種信息源得出有利的統計數據。7 事實上，一項全球企業領導者調查顯示，采用ESG的最大障礙是缺乏一致的標準化數據。8德勤預計，新的監管要求以及根據這些規范設計的產出將變成事實標準并推動采用。這些法規主要在歐盟、美國、英國、中國香港、新西蘭等地生效，生效時間為2024-2025年。9 在投資者、監管機構和員工的推動下，越來越多公
218、司將使用標準化軟件工具建立ESG跟蹤和報告系統。新政生效：2024年ESG報告軟件銷售有望激增歐盟 企業可持續發展報告指令（CSRD）作為2014年 非財務報告指令（NFRD）的更新版，要求提供可持續發展信息披露的企業數量從大約12,000家擴大到50,000余家。10CSRD還圍繞“雙重重要性”提出了要求，即企業必須報告ESG工作對企業經營的影響，以及對環境、人權、社會標準和可持續發展相關風險的影響。11CSRD適用于過去兩年在歐盟年營業額超過1.5億歐元的跨國企業。這些歐洲分公司可能還必須向歐盟提供其母公司活動的綜合報告。美國聯邦采購監管委員會（Federal Acquisition Re
219、gulatory Council）的擬議規則要求某些聯邦承包商披露其溫室氣體排放情況和氣候相關的財務風險，并制定科學的減排目標。12加利福尼亞州近期頒布的 氣候責任一攬子計劃（Climate Accountability Package）對在加利福尼亞州開展業務、收入超過10億美元的企業均提出了范圍3報告要求。13 美國證券交易委員會（SEC）正在制定針對許多注冊基金和投資顧問的ESG報告要求。SEC提議 加強投資顧問和投資公司對于環境、社會和治理（ESG）投資實踐的披露 規則，旨在為關注基金和投資顧問在投資過程中是否將ESG因素納入考量的投資者提供一致、可比和可靠的信息。14 根據指令，符合
220、歐盟CSRD規則的企業必須在2025年提交可持續發展報告，反映其2024財年數據。到2026年，該規則還將覆蓋到中小型企業，從而增加可尋址市場的總量和收入機會。15 最后，CSRD和擬議的SEC合規性還要求第三方對ESG報告進行鑒證。審計師可能會在ESG框架、標準、披露和其他機會指導公司的方面發揮更大的作用。上述監管活動綜合表明，現在恰逢時機，實現可靠又全面的ESG跟蹤和報告軟件解決方案。202220242027202820326.3億15億18億26億超10億圖1：市場規模估算ESG報告軟件區域范圍：全球(美元)數據來源：PitchBook 數據 Compliance Ethics Grou
221、p，OCEG）調查顯示，僅9%的企業表示使用ESG跟蹤軟件，由此可見其快速崛起的潛力。16軟件解決方案通過多種方法計算范圍3排放量和其他社會影響指標。例如，公司的各個供應商和分銷商會增加多少碳足跡，取決于這些實體的地理位置、運營年限以及自身能源方案的效率。17 ESG跟蹤軟件將公司數據作為輸入，同時利用龐大的數據庫、指數、估算表（有時用到人工智能）來計算碳使用量、評估道德和腐敗水平以及其他社會和環境影響。數據庫的規模和準確性是解決方案之間的差異化因素之一。部分解決方案還納入了人力資源數據，以便報告DEI和經濟平等目標方面取得的進展。解決方案提供商市場競爭激烈，包括專注于ESG分析的公司、收購并
222、附加ESG功能的ERP公司、專業服務公司和科技巨頭。根據所需的排放報告類型，公司架構不同，解決方案定價也各不相同。目前有近50,000家公司需要遵守CSRD規定，2024年的銷售額有望超過1億美元。18該領域大量的并購活動也表明，解決方案市場或將在短期內出現一波并購潮。19小結ESG的跟蹤和報告不一定非得對照監管框架逐項核查；它可能有助于降低有形風險，為企業創造機會。精確、可執行的ESG洞察日漸融入企業運營，或許會形成新的商業模式，從而帶來新的收入來源。德勤 可持續發展行動報告 發現，62%的受訪高管已經準備好或正在進行大量準備工作，以應對報告要求的預期增長。20 企業應當選擇能連接后端系統并
223、自動收集數據的解決方案，還能對多個數據源進行強大的分析。其報告功能應符合CSRD、SEC以及其他監管和自愿性框架的要求，此外還應提供可集成的定制報告，以反映業務目標和流程。此等解決方案還應根據企業規模、所處行業及其全球業務進行配置，并根據各種監管要求調整實質性指導和編制ESG報告。ESG目標與競爭創新并不相互排斥，取得兩者平衡至關重要。不妨制定明確的戰略和行動計劃，既不損害利益相關者的效益，又能兼顧長期的ESG目標。通過利益相關者的參與以及對運營和聲譽風險的全面了解，ESG跟蹤可以創造競爭優勢。政府激勵機制和信貸是減少短期ESG開支的另一重要途徑。21 切記，ESG跟蹤和報告有助于招商引資和推
224、動增長。德意志銀行的一項調查顯示，近80%的受訪者希望投資對世界產生積極影響的公司。22德勤預計，到2024年，50%的全球專業資產管理規模（價值數萬億美元）將提交ESG指標報告。23投資者似乎認識到，專注于ESG的企業能在減輕風險、去碳化、提高聲譽和強化增長潛力等方面創造長期價值。作者Michael Steinhart United StatesAriane Bucaille FranceGillian Crossan United StatesAnkit Dhameja IndiaESG披露覆蓋面擴大，企業加速使用創新型數字化管理工具盡管企業的環境、社會和公司治理（ESG）在中國的發展起步
225、較晚，但在碳達峰、碳中和目標及相關綠色發展政策的推動下，中國企業對ESG信息披露的主動性不斷提升，披露內容也逐漸豐富。目前我國對于ESG信息披露沒有綜合性的強制要求，但對于某些特定的ESG因素已有強制性披露要求，對于自愿披露行為、公開承諾的信息披露等也有規范性要求。當前，中國企業ESG信息披露范圍仍主要還是上市公司，民營企業的披露比例相對較低。對比多個國家和地區的ESG信息披露監管要求，可以發現不同國家和地區對于ESG報告的披露程度有顯著差異。圖：美國、中國內地上市公司ESG信息披露監管要求對比來源：中國社科院經濟研究所、德勤研究國家/地區美國中國內地監管機構美國證券交易委員會、紐約證券交易所
226、、納斯達克證券交易所中國證券監督管理委員會、上海證券交易所、深圳證交易所ESG信息披露形式可持續發展報告、社會責任報告、公司網站專欄、SEC文件ESG報告、社會責任報告、可持續發展報告、半年報和年報ESG報告披露程 納斯達克、紐交所不強制披露ESG信息 SEC要求上市公司在注冊報表和年度報告（如10-K）提供GHG排放的披露、氣候相關采取報表披露以及公司治理披露自愿披露為主，部分重點排污單位及其子公司要求強制披露相關信息覆蓋范圍美國上市公司A股上市公司披露內容實質性風險所有上市公司應披露可能影響股價的環境信息，其中重點排污、及高耗能上市公司應披露污染信息和防治措施目前，我國ESG市場建設正在迎
227、來更多支持，尤其是ESG準則以及監管指引的覆蓋面逐漸拓寬，使得企業的ESG表現逐漸成為衡量企業綜合實力的重要因素。隨著我國監管環境趨于嚴格，ESG信息管理服務的需求新增明顯，開發和應用ESG在線數字化管理工具將成為行業企業“標配”。當前，各專業機構加速創新ESG數字平臺建設，主要為企業構建碳排放管理、供應鏈可持續風險管理、以及ESG數據平臺管理等數字化解決方案，讓企業高效衡量和監控減排成效，優化資源和能源使用。受政策驅動，預計2024年將有更多企業推動ESG行動落實，并借助創新型數字平臺實現對ESG信息的可持續監測與管理。1.金融行業、央企國企上市公司ESG信息披露趨勢持續擴大。近期，不僅上交
228、所和證監會從政策層面加強了 上市公司ESG信息披露；國資委、以及銀保監會還分別發布了 提高央企控股上市公司質量工作方案 和 銀行業保險綠色金融指引，一方面提出力爭2023年央企控股上市公司ESG專項報告披露全覆蓋，另一方面宣布將ESG全面納入銀行和保險機構管理流程風險監管體系。2.中國企業ESG信息披露水平將進一步與國際新準則接軌。在國際ISSB新準則的影響下，尤其是披露范圍3，提升了可持續相關披露信息的完整性和準確性。中國企業尤其是香港企業在編制可持續報告時，可能會主動或被強制要求應用ISSB準則或類似準則，因此企業需綜合考慮可持續相關披露信息與財務報表的關聯。3.“雙碳”目標下，碳排放管理
229、平臺賦能行業企業（如制造業）碳排放管理。使用人工智能等自動化手段實現實時跟蹤碳排放數據，包括追蹤供應商碳排放情況，解決原始數據采集涉及不同系統/格式的問題，最終實現統一碳排放數據計算和披露。4.行業企業（如汽車行業）對供應鏈可持續風險管理平臺的需求進一步增加。隨著披露范圍3要求覆蓋了產品全生命周期的碳排放足跡，因此更多企業會借助供應鏈可持續風險管理平臺實現對供應商基礎信息與可持續發展數據的收集與常態化監測，確保企業有效防控供應鏈風險。5.ESG信息披露規范性的逐步提升，引導企業建立ESG數據平臺來確保相關數據的可追溯性和可靠性。通過機器學習等人工智能技術構建ESG數據平臺，對企業可持續發展相關
230、的數據實現自動追蹤和整合，并基于ESG標準框架進行數據分析和保存，最終用于企業ESG報告與披露，高質量滿足投資者、監管方和公眾的ESG信息披露期待。我們認為，ESG信息披露的質量高低取決于ESG管理水平，ESG管理對企業而言不僅僅是一種管理模式，更是一種長遠利益的追求，因此需要企業從戰略、運營和信息披露多個維度關注ESG建設。在戰略層面，企業通過分析、識別內部需求和外部挑戰，將ESG要素融入公司商業戰略，構筑ESG頂層設計，明確目標與愿景；在運營層面，建立ESG風險管理體系，通過風險評估采取適當的應對舉措，增強企業韌性，同時，設立ESG實施路線圖并落實到相關的執行部門，通過持續監控管理風險和績
231、效，提升運營管理及流程，為利益相關方創造綜合價值；在信息披露層面，企業通過建立完善的信息披露機制，結合內部審計和外部鑒證，提升信息披露的完整性和透明性，實現以信息披露促進管理提升。作者鐘昀泰 中國尾注1.“ESG Reporting Updates,”Deloitte,October 2022.See also,“The Effects of Mandatory ESG Disclosure around the World,”Harvard Law School Forum on Corporate Governance,May 20212.“Market Size and Forecast
232、:ESG Reporting Software Solutions 2021-2027(Global),”Verdantix,January 2023.See also,PitchBook market size estimate data,July 20233.科學碳目標倡議（STBi）是一個為大型全球企業驗證ESG目標的組織。STBi的參與出于自愿，要求對ESG進行持續跟蹤和報告。未能履行承諾的企業可能遭受品牌負面影響，并降低消費者的信心。4.Soyoung Ho,“Nearly All Large Global Companies Disclose ESG Information,”Th
233、omson Reuters,March 2023.See also,”Momentum Builds for Corporate ESG Disclosure and Assurance,Yet Reporting Inconsistencies Linger,Study Finds,”International Federation of Accountants,February 20235.”2023 Gen Z and Millennial Survey,”Deloitte,May 20236.”Momentum Builds for Corporate ESG Disclosure a
234、nd Assurance,Yet Reporting Inconsistencies Linger,Study Finds,”International Federation of Accountants,February 20237.Ethan Karp,“Behind All the ESG Virtue Signaling,Theres a Real Opportunity for Manufacturers,”Forbes,March 20238.“ESG Global Study 2022,”Capital Group,May 2022 9.“ESG Reporting Update
235、s,”Deloitte,October 2022.See also,“Sustainability regulation:A catalyst for transformation,”Deloitte,October 202310.”The business case for ESG reporting for sustainable private companies,”Deloitte,2023.See also,“The Annual Reporting Barometer 2023:Facing up to the CSRD,”Workiva,June 2023.See also,Ol
236、iver Pike,“What companies within and outside of the EU can expect of new European ESG regulations,”Thomson Reuters,May 202311.”The Challenge of Double Materiality:Sustainability Reporting at a Crossroad,”Deloitte,202312.“Federal Acquisition Regulation:Disclosure of Greenhouse Gas Emissions and Clima
237、te-Related Financial Risk,”Federal Register,November 202213.”Creating a Climate of Change Digest,”Deloitte,February 2023.See also,“SB-253 Climate Corporate Data Accountability Act,”California State Senate,October 202314.”Enhanced Disclosures by Certain Investment Advisers and Investment Companies Ab
238、out Environmental,Social,and Governance Investment Practices,”SEC,June 202215.”What your business needs to know about the EU Corporate Sustainability Reporting Directive(CSRD),”Brightest,August 2023 致謝The authors would like to thank Genevieve Halloran,Ayesha Iyer,John Mennel,JeffLoucks,Duncan Stewar
239、t,Susanne Hupfer,Pankaj Bansal,and Payal Bansal for their insights.Cover image by:Manya Kuzemchenko16.“The No.1 ESG challenge organizations face:data,”World Economic Forum,October 202117.Tani Colbert-Sangree,”What are emission factors?And where can I find them?”GHG Institute,October 202218.Ibid Oliv
240、er Pike19.Jessica Pransky,Alessandra Leggieri,and Kim Knickle,“Green Quadrant:Enterprise Carbon Management Software 2022,”Verdantix,August 2022.See also,”Global ESG Reporting Software Market Size,”Report Linker,January 202320.”Sustainability action report:Survey findings on ESG disclosure and prepar
241、edness,”Deloitte,December 202221.”Assessing Sustainability Credits Under the Inflation Reduction Act,”Deloitte,October 202222.Markus Mller,et.al,“ESG Survey 2022:Trends and concerns,”Deutsche Bank,November 202223.Tania Lynn Taylor,Sean Collins,“Ingraining sustainability in the next era of ESG invest
242、ing,”Deloitte,April 2022德勤預計，到2024年底，農作物精準種植、牲畜管理和農業設備跟蹤的物聯網終端用戶基數將實現近3億，較2022年的2億用戶增長50%（圖1）。此外，2024年全球農業科技收入（包括物聯網端點和連接設備）將達180億美元，2020年至2024年期間的復合年均增長率為19%。1氣候問題、地緣政治緊張局勢、水和能源短缺、化肥成本上升以及生產方式效率低下都給農業生產施加了壓力。農業科技解決方案有助于提高農作物產量、提升機械使用效率和妥善管理牲畜、完善收成規劃以及促進采用可持續的農產品生產方法。使用上述技術有望減少排放，降低農業成本投入。例如，2022年德勤
243、與美國環保協會合作的一項研究預計，2020年至2050年期間僅精準農業科技解決方案就有可能減少98億噸二氧化碳排放，到2030年預計可為農民節省400億至1,000億美元的成本。2 農業科技旨在讓生產者和農民使用更少的農藥、能源、水源和資源種植更多的糧食，從而提高農作物產量腳踏實地：科技加持可持續農業，2024年預計收入180億美元2020120157198241287333379202120222023E2024F2025F2026F農業設備跟蹤2020至2026年變化百分比用戶基數（單位：百萬）牲畜管理農作物精準種植+196%+358%+296%農作物精準種植牲畜管理農業設備跟蹤價格上漲和
244、供應問題加劇糧食安全憂患農業養活數十億人口的同時，消耗了自然資源，加劇了氣候變化。當今全球農業和食品行業的二氧化碳當量占全球總排放量的20%以上3。灌溉用水占淡水取用量的40%。與此同時，2023年面臨糧食安全威脅的人口或從疫情前的1.35億增至3.45億。4預計到2050年，世界人口將接近100億（比目前多20億5），糧食需求壓力必然日益加劇。同時，農民平均年齡不斷上升，而以農業為主業的農民數量卻在急劇下降。6 雖然糧食危機迫在眉睫，解決問題刻不容緩，7但采用現有的耕作方法擴大糧食生產規?；驅е沦Y源浪費和效率低下。勞動力、化肥和設備成本增加，商品價格隨之上漲。8俄烏戰爭、貿易制裁、疫情影響
245、以及其他地緣政治問題導致物流和糧食供應中斷。9如今，即使是發達國家，糧食安全問題也備受關注。10 然而，農業科技有助于解決其中許多問題。圖1：到2024年底，農作物精準種植、牲畜管理和農業設備跟蹤的物聯網終端用戶基數將實現近3億2020-2026年全球農業科技用例終端用戶基數（出貨量單位：百萬）注：E表示估計值；P表示預測值；F表示預測數字。數據來源：圖表由德勤根據Gartner的數據制成“Forecast:Internet of Things,Endpoints and Communications,Worldwide,2021-2032,2Q23 Update(July 2023)”和“F
246、orecast:Internet of Things,Endpoints and Communications,Worldwide,2020-2030,4Q21 Update(January 2022)”。GARTNER是Gartner,Inc.和/或其附屬公司在美國和國際上的注冊商標和服務商標，經許可后在此使用。保留所有權利。 新的農業科技解決方案有望以高效率、低成本的方式擴大農業生產規模（圖2）。例如，水耕法無需使用土壤，而是在養分豐富的水中栽培作物，還能提高產量。11 此外，至少有10家大型科技和電信公司正在通過創新解決方案推動農業產業發展，如基于人工智能的種植方法；農場和牲畜數據管理平
247、臺；以及衛星、寬帶和物聯網支持的智能農業和垂直農業。12此外，俄烏戰爭在一定程度上導致宏觀經濟走勢不樂觀，但鑒于烏克蘭對全球糧食供應至關重要，風險資本家（VC）仍繼續投資農業科技初創企業。2022年，風險資本家投入106億美元，132023年第一季度，風險投資家與172家農業科技初創企業達成交易，投資額共計19億美元。14 農業科技解決方案有助于徹底改變農業生產方式，尤其是在耕地、種植和作物保護、采摘以及牲畜管理等領域（圖2）。具體如下：耕地物聯網設備和衛星連接可多方面獲取重要的農場數據。例如，農民和農業顧問可以收集土壤類型、土壤濕度和天氣條件的相關數據，使用手持設備記錄觀察結果并上傳至數字農
248、場管理平臺。深入分析相關數據有助于估算植物所需的水肥量、確定作物保護需求，從而實現精準農業。15預測性種植解決方案甚至還能分析土壤濕度和預期降雨量等小氣候數據，以便選擇合適的農業種植區域和采摘區域。16 安裝在噴水器臂或噴頭上的傳感器有助于調節水流、提升精度、精確噴灑水量，并對農田類型和計劃種植的作物進行分析。17相較于傳統灌溉方法，精準移動灌溉系統可節水30-50%。18此外，經證實，與效率較低的灌溉方式相比，滴灌和微灌系統可提升高達70%的用水效率。19耕地光照水分生長種植和作物保護采摘牲畜管理虛擬圍欄圖2：新農業科技解決方案以更高效、低成本的方式擴大農業生產規模數據來源：德勤分析 自動除
249、草機每小時可除10萬株雜草，一天可除草15英畝以上的洋蔥地，而工人在相同時間內只能除草一英畝洋蔥地。24德勤預計，2023年全球農業無人機出貨量將達到700-800萬架。25按照每臺設備500美元至700美元的均價計算，無人機市場價值至少可達到40億至50億美元。26先進的大型無人機價格高達20,000美元。27假定無人機市場每年增長10%，到2024年，由無人機帶動的半導體芯片、傳感器和連接模塊的收入有望達到約5億美元（或占農業無人機市場的10%）。采摘美國和英國的果蔬種植者在農忙季節時都會面臨采摘工人不足，28農業機器人便足以解決這一難題。新鮮番茄和草莓等漿果類需要輕拿輕放，此前并不適合機
250、器人采摘。為了滿足這一特殊需求，農業科技初創公司正在試用擁有仿生手臂的農業機器人，它們可以在復雜環境下使用路徑規劃，并判斷水果的品質和成熟度。29 澳大利亞昆士蘭州的一家倉庫嘗試利用配備計算機視覺、機器學習和機器人抓取功能的機器人，使其配合普通員工打包鱷梨。30同樣，采摘機器人利用計算機視覺、人工智能成熟度檢測和機器人的靈活性，將水果從藤上輕輕摘下。傳感器對數據進行三角測量，確保農業機器人在采摘過程中能夠區分水果與其他物體（如葉子、莖等）。31 生產力和效率的提高以及勞動力短缺問題的緩解將帶動對農業采摘機器人的需求。2022年，全球農業采摘機器人的產值約為7億美元，到2025年，全球采摘機器人
251、的產值有望達到10億美元，年增長率為15%-20%。32 牲畜管理澳大利亞、美國和拉丁美洲正在試驗以虛擬圍欄代替傳統的實體圍欄來管理牲畜。33借助于全球定位系統跟蹤、音頻刺激和溫和電信號，牛群的放牧可以控制在限定范圍內，農民可以管理放牧時間及地點，監測牛群的健康狀況，提高其生產率。例如，澳大利亞的農民利用運動傳感器技術分析牛群的運動情況，并利用這些數據將牛的生產率提高了約20%。34此外，牧場主還可以靈活改變牧場邊界，例如讓牛群遠離近期遭燒毀或牧草匱乏的草地等生態脆弱的區域。35全球定位系統和加速度計傳輸的數據可提供大量有關動物健康狀況和牛群內部社會互動的洞察。36 按每個牛項圈裝置50美元、
252、每個基站12,500美元計算，37為100頭奶牛建造一個完整的、一英里長的虛擬圍欄需要花費近20,000美元，而傳統的實體圍欄因類型和所用材料而異，價格10,000美元至100,000美元不等。38 變革之路盡管有一系列解決方案和大量投資，但通過技術改造農業的道路并非一路順遂。全球大部分糧食由小農戶生產，但他們面臨籌資難題，無法滿足農業綜合企業的基礎需求。39對于農民來說，上述農業技術風險大、成本高，而且他們往往并不全然了解可用于農業用途的物聯網設備連接選項，因此拒絕采用技術。然而，2023年，隨著相關法規日漸嚴格，農業綜合企業承受著更大的去碳化壓力。此外，農民還面臨著利潤壓力和高昂的資源成本
253、，因此農業科技成為助力農業加速向數據驅動決策轉變的重要手段。農民、研究實驗室和農業顧問開始攜手解決各種障礙，例如，搭建數據集成平臺，連接數據孤島，以此解決互操作性問題。40 小結 若農業科技解決方案提供商力求提高農業可持續發展程度并提高農業生產效率，不妨考慮如下幾項舉措：推進農民的農業科技選項培訓：讓農民學習各種類型的網絡連接和物聯網回程連接選項。如果他們能與農業生態系統參與者密切合作，發現針對特定用例的連接需求（例如在作物澆灌系統中使用Wi-Fi或2G/3G，無需更先進的4G/5G或衛星網絡），就可能有改進的空間。41 協助技術實施工作：科技公司可以支持開發成本效益評估工具，幫助農民評估和權
254、衡非農業科技與農業科技耕作方法。此外，科技公司還可以協助農業生態系統參與者找出特定問題所需的連接技術，例如，利用邊緣計算和2G/3G蜂窩鏈接，在畜牧場實施衛星連接牛圈，建立虛擬圍欄。42這一過程可能需要評估貫穿整個供應鏈數據的性質、來源、時間和數量；從農場到餐桌允許實施可信數據交換。43重要的是，農業科技公司需帶著敏銳的眼光去收集適量數據和建立數據管理流程，以便消除農民對隱私和數據使用的顧慮。創建農業生態系統的綜合數據視圖：在一個共享數字平臺上融合與土地、土壤、氣候和水有關的細粒度數據，可幫助農民和生態系統的其他參與者深入了解提高生產率和質量的最有力工具。亟需整合來自云、衛星、移動設備、傳感器
255、網絡和農業機器人的數據，并利用人工智能進行分析，在農民、科學家、研究人員、農業顧問和咨詢師都能使用的通用數據共享平臺上提供洞察。44 實現可持續發展并衡量成效：從社會責任的角度來看，農民可能需要提供對自然、氣候和動物福利的影響數據。目前已有一些新穎的方案，如使用甲烷抑制劑來控制牛打嗝時的牲畜排放45，以及在農田上安裝太陽能光伏板來產生太陽能（又稱農業光伏）46。此外，農業科技提供商還可以開發對相關指標進行測量、報告和驗證的技術，幫助農民證明其可持續農業實踐的成效。環境、社會和治理（ESG）法規層出不窮，能夠獲取數據以便遵守可持續發展框架（如科學碳目標倡議和自然相關財務信息披露工作組）并跟蹤排放
256、信息的技術將變得至關重要。關于用水方面，監測和優化灌溉用水的技術或備受重視，例如，基于LoRA的分析技術，配合D2D47或基于移動（4G/5G）/Wi-Fi的傳感器網絡，便能跟蹤、規劃和分配精確的植物用水量。48 農業科技潛力無限，不僅有助于解決困擾農業數十年的長期挑戰，還能為農民和消費者帶來切實利益：降低成本、提高投資回報率、通過減少資源壓力來推動可持續增長，以及提升食品的多樣性和實惠性。作者Karthik Ramachandran IndiaBen van Delden AustraliaAriane Bucaille FranceGillian Crossan United States
257、Duncan Stewart Canada尾注1.數據和分析基于公開數據來源。第三方資料顯示，2020年農業科技（包括作物管理解決方案、GPS田間測繪、供應鏈管理解決方案以及軟件和分析）的收入將達到90億至100億美元。根據農業科技專家訪談以及我們對該市場的分析，預計2020-2025年期間農業科技市場收入的年均復合增長率為19%，預計2024年農業科技收入將進一步達到180億美元，到2025年將超過210億美元。2.Environmental Defense Fund and Deloitte,Pathways to net zero:Innovation Imperative,Octobe
258、r 2022.3.2019年，農業食品系統承擔了全球人為二氧化碳當量排放的31%。進一步閱覽：FAOSTAT Analytical Brief 31，“The share of agri-food systems in total greenhouse gas emissions,Global,regional and country trends,1990-2019”，2021年。4.基于World Food Programme:A global food crisis發布的數據。此外，由于糧食價格上漲和供應問題，全球仍有數百萬人無法獲得基本食品。2020年，全球三分之一的人口（約24億人）
259、營養不良，較2019年增加了3.2億人。進一步閱覽：聯合國統計司，“End hunger,achieve food security and improved nutrition and promote sustainable agriculture”。5.United Nations page,“World population projected to reach 9.8 billion in 2050,and 11.2 billion in 2100,”accessed September 28,2023.6.根據the World Bank data on employment in
260、agriculture的數據，農業就業率從1991年的43%降至2021年的26%。另外，根據Employment in Agriculture-Our World in Data（訪問于2023年9月28日）的數據，全球農業就業比例從2000年的18%下降到2019年的12%。數據來源：Max Roser（2023年），“Employment in Agriculture”，在線發表于OurWorldInData.org。摘自：https:/ourworldindata.org/employment-in-ag-riculture 在線資源。7.世界衛生組織相關數據（2021年6月9日）證實
261、，營養不良是一項全球性挑戰，對于發展中國家來說更是如此。8.特別是在勞動力問題上，移民限制（其中包括幾項新冠疫情期間出臺的移民限制措施）影響了澳大利亞等地區的勞動力流動性，因為其農業地域類型對熟練勞動力的需求更大，并依賴于外來勞動力。9.例如，18個國家（截至2022年6月30日）采取了與貿易有關的政策措施，影響了全球卡路里市場5.5%的貿易。更多詳情，參見IMF報告：“Tackling the global food crisis:Impact,policy response,and the role of the IMF”，2022年。10.例如，2022年的某段時間，美國12.8%的家庭
262、處于糧食不安全狀況（高于2021年的10.2%）。其中，5.1%（或680萬戶）的家庭面臨重度糧食不安全狀況（高于2021年的3.8%）。進一步閱覽：Rabbitt,M.P.、Hales,L.J.、Burke,M.P.，以及Coleman-Jensen,A.（2023年）。Household Food Security in the United States in 2022（Report No.ERR-325），美國農業部經濟研究所。11.Habeeba I,Vinothini G,Rajasekar G,“Hydroponics-The Future Farming,”Just Agric
263、ulture,Vol.3 Issue-7,March 2023.12.基于德勤對部分全球大型科技和電信公司在開發和推出農業科技解決方案和產品方面的努力和舉措所做的研究和分析。13.PitchBook,2022 Agtech Overview,March 16,2023.14.PitchBook,Q1 2023 Agtech Report,May 4,2023.15.例如，美國的農業研究人員已結合使用無人機、專業相機和傳感器，更深入地了解作物、土壤和天氣，從而幫助農民準確掌握灌溉時間和灌溉量。進一步閱覽：Dan Elliott，“Farmers are using drones to help
264、save an endangered US river”，2019年8月14日。16.基于行業專家的訪談洞察。亦可參見：Leilei He et al,“Fruit yield prediction and estimation in orchards:A state-of-the-art comprehensive review for both direct and indirect methods,”，Computers and Electronics in Agriculture，第195卷，2022年4月（2023年9月29日通過ScienceDirect訪問)。17.Drashti
265、 Bhavsar et al,“A comprehensive and systematic study in smart drip and sprinkler irrigation systems,”Smart Agricultural Technology,Volume 5,October 2023(accessed via ScienceDirect,September 29,2023).18.GeoPard Agriculture blog,“Role of precision irrigation methods in modern farming,”accessed Septemb
266、er 29,2023.19.AGRIVI,“Water sustainability:How to grow your farm and take care of the environment,”Agronomy blog,accessed September 20,2023.20.在印度，智能農業技術助力農民根據當地基本條件，就作物選擇和病蟲害管理做出更好的決策。農作物選種技術、一攬子農業實踐和病蟲害防治技術的采用有望大幅提高農業生產率。初創公司利用智能農業技術為農民提供信息，使其能夠根據當地條件更好地調整作物種植方式。進一步閱覽：B K Jha，“Revolutionising farm
267、ing through agronomic intelligence，”altLIPI(2021)；Suparna Dutt D Cunha，“For Indias Farmers Its Agtech Startups,Not Government,That Is Key,”，福布斯（2018年）。21.安裝在拖拉機上的攝像頭可以通過傳感器實時分析田間狀況，并根據情況施用或噴灑作物所需的特定產品且保證最佳用量，無論是氮肥、植物生長調節劑、脫葉劑、殺菌劑還是除草劑。進一步閱覽：Dan Miller，“Raven,Augmenta launch Sense and Act tech，”DTN P
268、rogressive Farmer，2023年4月39日；Heather Hall，“The smart future of agriculture，”Design World，2023年7月11日。22.Solar Impulse Foundation,“Fallow weed detection,”January 15,2021.23.Coco Liu,“AI weed-jilling drones are coming for the mega farms,”Bloomberg,April 19,2023.24.Kristin Houser,“Farming robot kills 20
269、0,000 weeds per hour with lasers,”Freethink,October 19,2022.25.德勤分析基于公開數據來源，包括Future farming（2023）和Counterpoint Research（2023）。26.JOUAV blog,“How much does a drone cost in 2023?Heres a price breakdown,”September 15,2023.27.UAV Training Australia(UAV&Drone blog),“Drones in Agriculture:Weighing up the
270、 costs involved,”March 15,2022.28.Stephen Gossett,“How Root AIs agricultural robots are powering the farmtech revolution,”Built In,May 19,2020.29.Stephen Gossett,“How Root AIs agricultural robots are powering the farmtech revolution,”Built In,May 19,2020.30.Australian Tree Crop,“Trials underway for
271、new packing and sorting technology at avocado packhouse,”October 22,2020.31.Stephen Gossett,“How Root AIs agricultural robots are powering the farmtech revolution,”Built In,May 19,2020.32.Astute Analytica report on Harvesting Robot Market,published February 21,2023(summary news release,accessed Sept
272、ember 29,2023).33.WIPO website,Chipsafer the Cattle Tracking System that locates livestock.34.Telstra article,“IoT in focus:Transforming the agriculture industry,”October 4,2018.35.USDA Northwest Climate Hub,“Virtual Fencing:A Climate Adaptation Strategy.”36.Future Learn,“Automated Farming:Virtual F
273、encing.”37.Association for Computing Machinery(ACM Tech News),“Virtual fences for cattle find a home on the range,”May 22,2023.38.Andy Sparhawk,“How much does farm fencing cost?,”Angi,May 27,2021.39.基于與德勤澳大利亞和歐洲農業綜合企業專家的訪談，我們注意到，澳大利亞和南亞地區的大多數農民不僅是小規模農戶，而且他們的農業綜合企業都是家族企業，因此難以籌集資金和獲得信貸。40.例如，Data Farm
274、ing針對農民和農學家推出了基于云的平臺（Digital Agronomist），這是一個作物監測工具，可綜合訪問1,000萬幅衛星地圖，使用戶能夠繪制全球數百萬公頃的地圖。41.National Broadband Network and National Farmers Federation(Australia),Connecting Australian Agriculture,November 2021.42.一項對照實驗顯示，虛擬圍欄處理牧場中的奶牛僅4%的時間在焚燒區吃草，而沒有虛擬項圈提示的奶牛有40%的時間在焚燒區吃草。進一步閱覽：USDA Northwest Climate
275、Hub，“Virtual Fencing Excludes Cattle from Burned Areas in Sagebrush Steppe?！?3.Integrity Systems,Australian AgriFood Data Exchange.44.例如，gaiasense系統將包括大數據、云、物聯網、人工智能/機器學習和語義網在內的各種技術，以及土壤科學、農業工程、氣象學、農藝學、生物科學和環境科學等跨學科領域。參見：Neuropublic page,gaiasense smart farming system.致謝The authors would like to tha
276、nk Dr.Daniel Terrill,Panos Kalogiorgas,Pete Edmunds,Negina Rood,Gautham Dutt,and Ankit Dhameja for their contributions to this article.Cover image by:Manya Kuzemchenko45.Rod Nickel,“Canadian dairy cows among first in world bred to belch less methane,”CBC/Radio-Canada,August 8,2023.46.pv magazine,“TS
277、E and the agrivoltaic development in France,”June 8,2023.47.欲了解更多有關D2D技術的優勢和價值，請參閱2024科技、傳媒和電信行業預測中的“衛星直連手機”章節。48.全球85%的淡水資源用于灌溉，因此需酌情采用基于農業科技的方法對當前的灌溉方法進行重大升級。例如，與傳統的澆灌方法相比，基于LoRA（大型語言模型的低階適應）的機器學習解決方案耗水量更少，用水量減少46%，而且植物狀態比傳統澆灌方法更好。進一步閱覽：G.S.Prasanna Lakshmi等，“An intelligent IOT sensor coupled prec
278、ision irrigation model for agriculture，”Measurement:Sensors，第25卷，2023年2月（通過ScienceDirect）。德勤預計，2024年，女子精英賽事收入將首次突破十億美元大關，預計總收入將達到12.8億美元（圖1），將比2021年市場估值高出三倍。預計收入包括商業收入（6.96億美元，55%）、轉播收入（3.4億美元，27%）和比賽日收入（2.4億美元，18%）。商業收入的大幅增長是主要增長動力，其次是轉播收入和比賽日收入。預計規模最大的區域市場是北美（6.7億美元，52%）和歐洲（1.81億美元，14%），而最具價值的兩項運動
279、是足球（5.55億美元，43%）和籃球（3.54億美元，28%）。國際足聯女子世界杯、美國女子職業高爾夫球巡回賽和國際女子網球巡回賽等全球賽事的收入預計將達4.25億美元，占預計總收入的33%。德勤預計球隊和聯賽的估值將繼續上升，預計到2024年，多支球隊的估值將超過1億美元。這表明了女子精英賽事的潛力和發展勢頭。與其他精英賽事相比，能夠以適度支出進入不斷增長的行業，這對投資者來說極具吸引力。新老投資者或將投資于提高女子精英賽事的職業化和商業化水平，進而帶來更精彩的比賽表現、激發觀眾興趣，從而提高投資回報。2023年女足世界杯的經驗證明了球員、教練和裁判技術能力不斷提高。在2023年女足世界杯
280、上，英格蘭隊球員克洛伊-凱利的點球時速高達111千米/小時，超過2022-2023英格蘭男子足球超級聯賽（英超）賽季所有球員點球時速1。預計收入突破十億美元里程碑意義重大，特別是考慮到近年來精英賽事發展形勢不穩定。2023女足世界杯創造了超5.7億美元的收入，2024年，女子精英賽事應繼續得益于上年的多方面成功。2女子精英賽事正在迅速發展，但仍處于起步階段，許多大聯盟在最近十年才建立起來，許多地區尚未構建有關女子精英賽事的主流文化。體育迷、廣播公司和商業合作伙伴熱情高漲，推動女子精英賽事收入快速增長。各方要如何保持這一增長勢頭？女子精英賽事：突破十億美元大關18%27%55%28%比賽日轉播收
281、入商業收入足球籃球29%其他美國14%歐洲33%全球52%43%收入細分根據德勤分析，女子精英賽事和男子精英賽事的三個主要收入類別相同（比賽日收入、轉播收入、商業收入），但在女子賽事發展的現階段，商業收入占比最大。在男子賽事中，出售轉播權的收入占比最大3。商業收入：收入增長的主要動力德勤預計，商業收入將在短期內對女子精英賽事的收入產生最大影響。商業收入包括俱樂部贊助和合作伙伴協議；中央贊助收入、零售和商品銷售；授權許可；以及所有其他非比賽日或轉播收入。2024年全球女子精英賽事收入預測（按項目劃分）2024年全球女子精英賽事收入預測（按地區劃分）資料來源：德勤2023年分析，基于多個來源圖1：
282、女子精英賽事總收入有望在2024年突破十億美元大關2024 年全球女子賽事估值（按收入類型劃分） 聯賽贊助：以更高的價格續簽2024年，女子聯賽贊助將以更高的價格續簽。舉例而言，巴克萊銀行和英格蘭頂級女子足球聯賽英格蘭足球總會（FA）女子超級聯賽（WSL）2022-2025年的續簽費用翻了一番，達到3,000萬英鎊（3,700萬美元）。7新贊助還包括女子錦標賽（二級聯賽）以及對英足總女子足球學校合作伙伴關系的支持8。俱樂部和球隊贊助：分拆時代德勤預計，2024年，女隊（尤其是女足）的獨立贊助交易將出現增長。從歷史上看，尤其在歐洲更為常見，女子球隊通常與男子球隊捆綁在一起，這使得量化女隊的具體商
283、業價值變得困難。權利分拆可能會促進對女子球隊的投資和品牌激活。截至2023年，德勤足球財富榜 上榜俱樂部中，只有7家頂級俱樂部與女隊球衣贊助商進行了單獨談判。9全球有38%的職業女足俱樂部的主要贊助商僅為女隊提供贊助，四分之一的球衣贊助商只為女隊提供贊助。10德勤預計，在2024年和中期內，僅為女隊提供贊助的協議比例將會增加。各俱樂部分拆的最佳時機各不相同，主要考慮因素包括俱樂部規模、球迷偏好、合作伙伴屬性和商業安排規模。女子俱樂部的合作機會在不斷增加。2023年9月，曼城女足將嬰兒用品品牌Joie命名為英格蘭女足超級聯賽（WSL）俱樂部的首個球場冠名權贊助商11。2023年10月，阿森納女足
284、與阿迪達斯和斯特拉-麥卡特尼（Stella McCartney）合作，首次推出了與男足不同的客場球衣。12隨著這項運動的職業化發展，可能會為女子賽事帶來新的、獨特贊助機會。賽事贊助：2023年國際足聯女子世界杯贊助費超3億美元，2027年或將更高德勤預計，2027年女子世界杯的贊助收入將超過2023年，因為國際足聯和全球品牌可能會制定更多專門針對女足的贊助戰略，新的商業合作伙伴也希望把握這一機遇。2023年國際足聯女子世界杯上，國際足聯首次將賽事的商業權利分拆，獲得了3.08億美元的贊助收入，并完成了賽事的全部贊助清單。13根據新的商業合作伙伴結構，各品牌可簽訂專門針對女足的贊助協議，國際足聯
285、為本屆賽事爭取到了30個合作伙伴，比2019年增加了150%。14 運動員贊助：女性運動員每年可獲得數百萬美元的贊助女子精英賽事的個人贊助仍然是運動員的主要收入來源，在2024年巴黎奧運會之前，許多運動員將獲得數百萬美元的贊助收入。美國女子國家隊和美國國家女子足球聯賽（NWSL）球星亞歷克斯-摩根（Alex Morgan）2022年的場外收入為630萬美元。15她的球員薪資為80萬美元。英格蘭女足（母獅隊）奪得歐洲錦標賽冠軍時，莉婭威廉森（Leah Williamson）擔任球隊隊長，她成為第一位與意大利時裝品牌古馳（Gucci）合作的女足運動員。16 隨著女子賽事關注度逐步提高，贊助的商業價
286、值應隨之提高，進一步推動女子賽事的職業化發展。賽事贊助支出轉向女子賽事德勤預計，一些公司將重新調整贊助支出，更多轉向女子賽事。例如，2022年，總部位于美國的數字金融服務公司聯合汽車金融（Ally Financial）承諾，到2027年，在男子和女子體育賽事上的付費媒體支出將持平。作為NWSL的冠名贊助商，聯合汽車金融與媒體公司合作，提高聯賽的知名度。聯合汽車金融增加了哥倫比亞廣播公司（CBS）的廣告投入，2022年NWSL錦標賽首次在黃金時段播出。17波特蘭荊棘隊隊（Portland Thorns）戰勝堪薩斯城川流隊（Kansas City Current）的比賽創下了91.5萬觀眾的收視紀
287、錄，與2021年決賽相比，同比上升了71%。18 轉播收入：知名度、穩定性及一致性預計2024年女子精英賽事的第二大收入來源為轉播收入。目前，女子賽事正在權衡免費電視（FTA）和付費電視的優勢，前者能提供更高的知名度，后者帶來更高收入，但觀眾更少。在DAZN的YouTube頻道上免費播放兩個賽季后，2023/2024賽季的歐足聯（UEFA）女子冠軍聯賽也將實行付費模式。19主要女子賽事聯盟的幾項重要轉播交易將在近期續簽（圖2），預計將在之前交易價值的基礎上實現大幅提升。據報道，美國全國大學生體育協會（NCAA）“瘋狂三月”女子籃球錦標賽的獨立價值將超過1億美元，而目前的合同價值為3,400萬美
288、元（2024年8月到期），其中包括所有29項女子項目錦標賽。202023年11月，美國國家女子足球聯賽（NWSL）宣布，與CBS、ESPN、Scripp Sports和亞馬遜達成一項為期四年的新轉播協議，創歷史新高，該協議將于2024年生效，覆蓋四個不同的平臺：CBS、ESPN、Scripps Sports和亞馬遜。21據悉，該轉播協議在此期間的總價值為2.4億美元，即每年6,000萬美元，遠高于此前的協議價值。22 NCAA錦標賽的知名度會對女籃知名度和賽事明星的身價產生重大影響。2023年比賽結束后，凱特琳-克拉克（愛荷華大學）和安吉爾-里斯（路易斯安那州立大學）均同意簽訂重要的贊助協議。
289、23知名度的提高應能提升女運動員的贊助價值，增加比賽日收入：愛荷華女籃2023/24賽季售出超過15,000張門票，而2022/23賽季僅售出6,500張門票。24 讓觀看賽事成為日常：增加賽事期間的消費2024年及后續年度的重點在于讓觀看賽事成為日常，而非偶爾為之。近年來，女子精英賽事收視率在一些市場上躋身收視率最高的節目之列，但主要是決賽和半決賽。德勤預計，2024年女子精英賽事將繼續分配更多轉播黃金時段，普通球迷和狂熱球迷將更方便觀看體育賽事。流媒體公司Roku于2023年推出了“女子體賽事專區”，這是應用內新的集中專區，美國用戶可在此觀看女子賽事直播。25 比賽日收入：女子賽事進入主體
290、育場預計到2024年，比賽日收入將成為第三大收入來源。越來越多的女子賽事在主體育場舉辦，將使更多球迷能夠現場觀看女子精英賽事，使得上座率提高，進而增加比賽日收入。票價從較低基數上漲也會對收入產生顯著影響。2024年，某些大型賽事的上座率可能非常高（觀眾人數超過60,000人次），或將打破2022年和2023年的記錄（圖3）。202620252024國際女子職業網聯（WTA）女子超級聯賽（WSL）美國國家女子籃球聯盟（WNBA）美國全國大學生體育協會（NCAA）女子錦標賽美國國家女子足球聯賽（NWSL）圖2：主流女子體育聯盟的幾項主要轉播協議將在短期內續簽 Cornhuskers v Omaha
291、 Mavericks紀念體育場高校排球2022年4月22日91,648 巴塞羅那隊v沃爾夫斯堡隊（歐足聯女子冠軍聯賽半決賽）諾坎普球場，西班牙巴塞羅那足球2022年3月30日91,553巴塞羅那隊v皇家馬德里隊（歐足聯女子冠軍聯賽四分之一決賽）諾坎普球場，西班牙巴塞羅那足球2020年3月8日86,174澳大利亞v 印度（T20 板球世界杯決賽）墨爾本板球場，澳大利亞墨爾本板球1999年7月10日90,185美國隊v 中國隊（國際足聯女子世界杯決賽）玫瑰碗球場，美國帕薩迪納足球圖3：在場館擴容和宣傳力度加強的情況下，女子體育賽事的觀眾人數繼續增長資料來源：德勤，2023年，基于多個資料來源 20
292、23年10月，愛荷華州大學女子籃球隊也在一家美式足球場舉辦了一場表演賽，觀眾人數創下新高，截至2023年10月中旬，共售出門票超55,000張，打破了此前不到30,000張的紀錄。28 諸多體育項目擁有穩定且數量龐大的觀眾群體，有助于增強在主體育場舉辦女子賽事的信心。在英國和澳大利亞之間舉辦的2023年“灰燼杯”女子板球系列賽中，門票銷量比2019年系列賽增加了450%，共有11萬名球迷到場觀看。印度新舉辦的T20女子板球超級聯賽（WPL）在其首賽季的20場板球比賽中，平均每場比賽的觀眾人數高達13,000人。29 對于隸屬于男子俱樂部的女子足球隊，預計本賽季將有更多女子賽事將在主體育場舉辦。
293、例如，在2023/24賽季，阿森納女足計劃在酋長球場舉辦五場（從三場增加到五場）女足超級聯賽，酋長球場可容納60,000名球迷30，是女足主場4,500人31容量的13倍。上賽季，阿森納女足在酋長球場共舉辦了八場比賽：五場歐足聯（UEFA）女子冠軍聯賽和三場女足超級聯賽。阿森納女足在歐冠聯賽半決賽第二回合對陣沃爾夫斯堡（Wolfsburg）的比賽中吸引了60,000名觀眾，門票售罄。32 在墨西哥，女子足球甲級聯賽（Liga MX Femenil）俱樂部已與相關男隊在同一體育場舉辦所有賽事。33規模較大的體育場有助于容納更多觀眾，同時還能為球迷提供熟悉的場地，方便他們觀賽。這也意味著整個聯賽的
294、女隊能享受與男隊相同的場地條件。打造差異化體驗女子賽事機構在售票計劃和球迷活動方面越來越有創意。例如，美國國際集團女子公開賽（AIG Womens Open）作為女子職業高爾夫五大錦標賽之一，打造了球迷村，與體育界、商界和娛樂界的女性進行對話，并通過大屏幕觀看比賽和聆聽現場音樂。34現場音樂和節日氣氛都不是男子賽事的傳統節目。切爾西（Chelsea）女子足球俱樂部在斯坦福橋球場（該俱樂部的主體育場）舉辦的2023/24年賽季比賽將設有現場音樂和娛樂區、家庭中心和球迷團體區。35女子精英賽事的票價適中，使得家庭能夠負擔得起，且拓寬了觀賽年齡范圍。2023-2024賽季，切爾西女子足球俱樂部等頂級
295、球隊的票價為每張15英鎊（19美元）起；36巴塞羅那女子足球俱樂部的票價為約14歐元（15美元）起，37具體視賽事而定；芝加哥天空隊的票價為每張15美元起。38隨著各機構不斷發展和專業化，門票價格將成為增加比賽日收入的杠桿，這將促使許多機構在未來幾個賽季抬高門票價格。在即將到來的賽季中，預計女子精英體育賽事的需求將不斷增長，需要各機構精心策劃和制定戰略。雖然特定賽事的觀眾人數記錄可能會被打破，但若想獲得長期成功，則需保持常規賽上座率的穩定性，并打造與眾不同的賽事體驗。發展勢頭強勁，投資和估值持續增長德勤預計，2024年女子精英運動隊的估值將繼續上升，更多俱樂部的估值將突破一億美元的門檻。投資模
296、式正在開辟新的投資渠道，包括推動男子精英運動隊近期估值增長的私募股權基金。然而，歐洲俱樂部的結構（女隊通常附屬于男隊）可能會在短期內使獨立估值變得更加復雜。德勤預計，與2023年一樣，最重大的交易將發生在美國和歐洲。據報道，NBA金州勇士隊（Golden State Warriors）的股東已同意出資創紀錄的5000萬美元的擴張費，在加利福尼亞灣區引進一支WNBA球隊，聯盟于2023年10月宣布了這一消息。39這是該聯盟十多年來的首次擴張。40 2023年4月，Sixth Street Partners承諾向剛加入美國女子足球職業聯賽的Bay FC投資1.25億美元。41其中包括5,300萬美
297、元用于擴大聯賽規模的擴張費。這筆費用是2020年洛杉磯隊和圣地亞哥隊加入聯賽時所支付費用的十倍。2021年4月，洛杉磯天使城足球俱樂部的估值已超一億美元。42隨著未來該聯賽將增設更多球隊，下一批俱樂部可能會創造破紀錄的估值。投資者開始將目光投向歐洲，由于女足與男足之間的附屬關系，使得投資歐洲女子精英足球俱樂部更為復雜。Michele Kang于2022年收購了美國國家女子足球聯賽華盛頓精神隊（Washington Spirit），43她在2023年5月宣布計劃收購奧林匹克里昂女子足球隊（Olympique Lyonnais Feminin）52%的股份，這支球隊在歐洲女子足球冠軍聯賽中八次衛冕
298、冠軍。44這筆交易開創了全球首個專門針對女子足球的多俱樂部所有權模式，并引發了關于將女足與男足分開估值的討論，這一討論或將持續到2024年。2023年，國際女子網球協會（WTA）宣布與CVC Capital Partners（CVC）達成戰略合作伙伴關系，共促女子網球項目的發展。45該協議將CVC作為推動網球項目發展的催化劑，使更多的人了解這項運動和巡回賽品牌，并提升球員影響。2024年可能不會存在重大的女子板球交易，但在2023年，印度女子板球超級聯賽（WPL）第一賽季有五支球隊以總計5.72億美元的價格出售。4615年前，印度男子板球超級聯賽（IPL）的首賽季有八支球隊以約7.24億美元的
299、價格被收購。47印度女子板球超級聯賽平均每支球隊的價值（為1.14億美元）高于印度男子板球超級聯賽平均每支球隊的價值（為9,050萬美元）。48 名人持股全球賽事（包括美國國家女子足球聯賽）的一個共同主題是名人持股。名人持股提升了聯賽和俱樂部的知名度，進而增加了這些資產的商業吸引力。天使城足球俱樂部的所有者包括企業家阿里克西斯奧哈尼安（Alexis Ohanian）、女演員詹妮弗加納（Jennifer Garner）和娜塔莉波特曼（Natalie Portman）以及運動員米婭哈姆（Mia Hamm）和塞雷娜威廉姆斯（Serena Williams）?？八_斯城川流女足的所有者包括美國國家橄欖球
300、聯盟（NFL）超級碗冠軍四分衛帕特里克馬霍姆斯和他的妻子布列塔尼馬霍姆斯（Brittany Mahomes）。前NBA全明星球員德懷恩韋德于2023年7月對WNBA芝加哥天空隊持股。49NBA現役球員凱文杜蘭特（Kevin Durant）向Athletes Unlimited（一個由運動員運營并為運動員服務的女子體育聯盟）出資3,000萬美元。50預計這一趨勢在短期內將持續，更多娛樂、體育和時尚圈的名人將在女子賽事領域持股。專注于女子賽事的投資設立女子賽事專項投資基金將為女子精英賽事的發展提供更多機會。Monarch Collective和Mercury 13均為由女性領導的基金，規模達一億美
301、元，將專門投資于女子賽事產業。Monarch Collective于2023年9月對NWSL在波士頓擴張的球隊進行了首次投資。51Mercury 13計劃對劉易斯足球俱樂部（Lewes FC）進行首次投資，Lewes FC是一家英格蘭足球總會女子錦標賽俱樂部，因其性別平等實踐而聞名。52 實現投資良性循環更多投資可打造更強大的球隊，開發更優質的產品，而這往往又會使投資變得更有價值（圖4）。投資有助于完善設施建設。美國女子職業籃球聯賽拉斯維加斯王牌隊（Las Vegas Aces）近期展示了新的訓練設施和總部，除了多個球場外，還設有專用更衣室、治療區和冷水浴缸。53女子精英賽事對運動員的要求越來
302、越高，這就需要在注重提升球場表現的設施和人員配備方面進行投資。在耗資1,800萬美元建造的訓練設施投入使用后，美國女子職業籃球聯賽堪薩斯城川流女足隊將開設首個專為女子運動隊建造的體育場。54 提升球場表現，提高賽事的關注度通過商業合作伙伴及私募股權機構增加投資提高運動員薪酬提升監管、治理、福利標準為女性提供更多可行的職業機會 促進基層參與，增加人才儲備圖4：對女子精英賽事機構的投資可帶來更出色的表現和更豐厚的收入。 國際足聯基準報告：女子足球 報告，在受訪的200多家足球俱樂部中，僅不到半數的俱樂部聘請了運動科學家、心理學家、營養學家和按摩理療師。57 提高知名度，塑造傳奇人物。為吸引新的球迷
303、并提高參與度，各機構應將重點放在講述女運動員在球場和賽場之外的故事。數字平臺（尤其是流媒體網站和社交媒體平臺）在吸引大型賽事場外球迷方面發揮重要作用。提高女子賽事的知名度和關注度，需要媒體加大對女子聯賽、球隊和球員的報道力度。因而，網絡傳播至關重要。完善女子球隊的基礎設施。女子球隊往往只能使用公共交通難以到達的小型體育場館。她們經常共用訓練設施，醫療室也很陳舊。投資現代化設施將提升球員表現并改進產品。隨著女子精英賽事基礎設施不斷完善，預計球場用品也將得到改進，進一步促進球迷參與。平衡發展。各聯賽頂級俱樂部和各國頂級聯賽都在蓬勃發展，拉開了與其他聯賽和球隊之間的巨大差距。在擁有12家俱樂部的女足
304、超級聯賽中，收入最高的四家俱樂部（阿森納、切爾西、曼城和曼聯）的收入占聯賽總收入的70%。58聯賽內部的這種兩極分化往往延伸到提供支持和醫務人員配置、投資設施以及使運動員能夠超常發揮的其他重要方面。在2023年國際足聯女子世界杯上，取得了以下各項成就：西班牙隊擊敗了首次進入決賽的英格蘭女獅隊，首次贏得了比賽。59 哥倫比亞成為自2011年以來首個晉級四分之一決賽的南美國家。60 摩洛哥隊首次參加國際足聯女子世界杯，也是第一支參加女足世界杯的阿拉伯球隊。61 牙買加隊眾籌資金參加2023年女足世界杯62，首次進入淘汰賽階段，牙買加也成為首個晉級16強的加勒比國家。這支球隊與傳統強隊法國隊和巴西隊
305、0:0戰成平局。體育界的女性領導者。在體育產業中，擔任管理人員、教練和股東的女性占少數。63女性在體育產業中擔任執行和決策職位的比例低于其他行業。在教練和球探工作中，應為女性提供更多學習和參與機會，以確保體育產業高層的多樣性。2023年7月，華盛頓精神女足（Washington Spirit）宣布啟動教練輔導計劃，以幫助提升和支持本地區的女教練，這是首個為下一代女教練創造機會的計劃。64 穩定性是關鍵。破紀錄的收視率和上座率雖然給人留下深刻印象，但要想在轉播估值和體育場館方面做出重大改變，還需證明其可靠性。預測方法本刊物包含從公開資料或其他直接來源獲取的各種信息。其中包括對不同聯賽和地區的分析
306、，但并不涵蓋所有聯賽、俱樂部和女子賽事機構的全部信息。德勤預測結果是基于我們已知的近期數據和我們認為合理的其他假設。我們并未對任何文章或參考資料中包含的任何財務信息進行任何核實或審計。就估計和預測而言，實際結果可能與預測結果不同，且差異可能較大，因為事件和情況經常不按預期發生。德勤無法保證最終取得的實際結果是否與預測結果相符，或與預測結果相符的程度，因此不應使用此類預測結果。作者Jennifer Haskel United KingdomAmy Clarke United KingdomPaul Lee United Kingdom1.女子運動員人數快速增長。2021年參加東京奧運會的431名
307、運動員中，女性運動員有298人，在總人數中占比達到48.8%，中國隊所獲得的38枚金牌中的22枚均來自女子運動員；2022年北京冬奧會中，女性運動員占比達到歷史最高。競技場上越來越多的女性運動員的參與，意味著女子運動員競技水平的不斷提高，表明中國女性在競技體育中的巨大潛力和價值，預計未來將有更多女性參與從基層培養到職業競技的過程，推動女子運動員數量的快速增長。2.政府對女子足球支持力度增強。隨著女子體育佳績頻出，中國政府高度重視女子體育發展，在體育政策中將女子體育列為重點領域。中國足協印發了 中國女子足球改革發展方案(2022-2035年)，提出將建設體教融合女足青訓中心達到30個；女超、女甲
308、、女乙三級聯賽參賽球隊達到50支；并在未來將繼續加大對女子體育的投入和支持力度。女子競技體育商業價值飆升 近年來女性運動員越來越在崇尚公平與拼搏的賽場上展現女性力量。越來越多的女運動員參與到了競技體育中，2021東京奧運會中國女子運動員成為了奪金主力、中國女足時隔16年再次奪得亞洲杯冠軍、中國女籃獲得世界杯亞軍、谷愛凌奪得女子大跳臺金牌、中國女乒運動員王藝迪連奪全國錦標賽冠軍、亞洲杯冠軍等一系列女性運動員的高光時刻，讓女子體育受到越來越多地關注。0%20%40%60%1896190019081920192819361952196019041912192419321948195619641968
309、1976198419922000200820162024E1972198019881996200420122020女性運動員圖5：1900年至2024年奧運會女性參賽者比例 中國尾注1.Speed,angle and confidence:science behind Chloe Kellys powerful penalty,The Guardian,https:/ 2.Infantino claims Womens World Cup has broken even,generating revenues of$570m,SportBusiness,https:/ example,for
310、the big five European football/soccer mens leagues,broadcasting revenues dominate and are typically over half the revenues,https:/ 4.The Value of You Can Be What You Can See,Change Our Game,https:/changeourgame.vic.gov.au/leadership-centre/you-can-be-what-you-can-see-report-findings5.LPGA Marketing
311、Partnerships Report 2022-23,https:/uploads- Womens Sport Trust research,https:/ doubles investment in womens and girls football across the FA Womens Super League,Barclays,https:/home.barclays/news/press-releases/2021/12/barclays-doubles-investment-in-women-s-and-girls-football-acros/8.The Womens Sup
312、er League and Barclays:Four takeaways from four years of a landmark title sponsorship,SportsPro Media,https:/ Football Money League 2023,https:/ 10.Setting The Pace,FIFA,https:/ 11.Manchester City Women name Joie as stadium naming partner,SportsPro Media,https:/ 12.Arsenal launch Stella McCartney aw
313、ay kit for 2023-24 season,ESPN,https:/www.espn.co.uk/football/story/_/id/38510122/arsenal-launch-stella-mccartney-away-kit-2023-24-season 13.FIFA Womens World Cup 2023 to net$307.92 million in annual value from main sponsorship inventory,GlobalData,https:/ sells out all partnership packages for the
314、FIFA Womens World Cup Australia&New Zealand 2023,FIFA,https:/ 15.The Highest-Paid Players At The 2023 Womens World Cup,https:/ football captain Leah Williamson signs massive deal with Gucci,https:/ 17.This CMO uses her ad dollars to get CBS,ESPN,and others to pay more attention to womens sports,Fast
315、 Company,https:/ championship game draws record 915k viewers on CBS,SportsPro Media,https:/ 19.DAZNs free Womens Champions League coverage via YouTube sees 57%increase in fan interest,SportsPro Media,https:/ Future of Womens March Madness Media Rights Is Bright,Front Office Sports,https:/ announces
316、landmark media partnerships with CBS Sports,ESPN,Prime Video and Scripps Sports,NWSL,https:/ 22.NWSL announces new 4-year rights deal with ESPN,CBS,Prime and Scripps,ESPN,https:/www.espn.co.uk/football/story/_/id/38857254/nwsl-inks-4-year-rights-deal-espn-cbs-prime-scripps;NWSL agrees new domestic T
317、V deals with CBS,ESPN,Amazon and Scripps,SportsPro Media,https:/ 23.Angel Reese NIL deals:How LSU star developed lucrative partnerships,from Amazon to Coach,The Sporting News,https:/ 24.Iowa womens basketball sells out 2023-24 season tickets for first time in program history,The Gazette,https:/ Meet
318、s Surging Womens Sports Demand With New Womens Sports Zone,Front Office Sports,https:/ Volleyball Sets New World Record for Attendance at a Womens Sporting Event,Smithsonian,https:/ Day in Nebraska Tickets Sold Out,Nebraska Huskers,https:/ 28.Iowa womens basketball team poised to shatter all-time at
319、tendance record with the Crossover at Kinnick event,BVM Sports,https:/ 29.Indias WPL has captured the imagination and this is just the start,The Guardian,https:/ 30.Arsenal Women to play more Womens Super League matches at the Emirates Stadium next season,Sky Sports,https:/ 31.Boreham Wood FC,https:
320、/www.transfermarkt.co.uk/fc-boreham-wood/stadion/verein/3867 32.Arsenal FC,https:/ Growth of Liga MX Femenil Could Help Mexico Break the Curse of El Quinto Partido,Global Sports Matters,https:/ AIG Womens Open,Walton Heath,https:/ 35.Chelsea Football Club,https:/ Football Club,https:/ 37.FC Barcelon
321、a,https:/buy- 38.FC Barcelona,https:/buy- 39.Warriors To Pay Record$50m To Secure WNBA Expansion Team,Sportico,https:/ Basketball Association,https:/ Street commits$125mn to buy new US womens football club,Financial Times,https:/ expansion team Angel City FC valued at more than$100M,Just Womens Spor
322、ts,https:/ Spirit and Lyon owners join to form global womens soccer group,ESPN,https:/www.espn.co.uk/football/story/_/id/37674923/washington-spirit-lyon-owners-form-global-women-soccer-group 44.Washington Spirit owner Michele Kang acquires Lyon Fminin to form multi-club soccer group,SportsPro Media,
323、https:/ 45.WTA announces strategic partnership with CVC to accelerate growth of womens sports,Womens Tennis Association,https:/ 46.Five Womens Premier League Teams Announced Worth$573M,Front Office Sports,https:/ Business and Bollywood grab stakes in IPL,ESPN cricinfo,https:/ 48.Five Womens Premier
324、League Teams Announced Worth$573M,Front Office Sports,https:/ Wade Invests In WNBAs Chicago Sky,WNBA,https:/ 50.Kevin Durant again invests in womens sports as part of Athletes Unlimiteds$30 million capital,Yahoo News,https:/ 51.Announcing Monarchs first investment:NWSL Boston,Monarch Collective,http
325、s:/ 52.Lewes set for investment as Mercury 13 announces plans for global womens multi-club group,SportPro Media,https:/ enjoy state-of-the-art WNBA facility as they get set to host All-Star game,AP News,https:/ 54.Kansas Citys$117M Made-For-Soccer Stadium Nearly Complete,Front Office Sports,https:/
326、Minister of Australia website,https:/www.pm.gov.au/media/securing-sporting-legacy-wom-en-and-girls 56.The growing womens soccer club that no player wants to join,The Washington Post,https:/ The Pace,FIFA,https:/ 58.A balancing act-Annual Review of Football Finance 2023,Deloitte,https:/ 59.Englands W
327、orld Cup run ends in heartache as Spain claim their first title,The Guardian,https:/ 60.Colombia Last Remaining Outsiders In Quarter-Finals Of Womens World Cup,Forbes,https:/ joy as national team makes history at Womens World Cup,Al Jazeera,https:/ 63.Gettysburg University,Underrepresentation of Wom
328、en in Sports Leadership:Stereotypes,Discrimination,and Race,https:/cupola.gettysburg.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1764&context=stu-dent_scholarship64.Mentorship Program,Washington Spirit,https:/ would like to thank Pete Giorgio,Tim Bridge,Lizzie Tantam,Dhruv Garg,Izzy Wray,Ben Stanton,MaxineSaund
329、ers,Eliza Pierce,Rupert Darbyshire,Tamara Gaynor,Chris Hanson.Cover image by:Manya Kuzemchenko許多傳媒和娛樂（M&E）公司面臨轉型。付費電視的訂閱量不斷下滑，收入也隨之減少了數十億美元。1許多傳媒和娛樂公司推出流媒體視頻服務以取代付費電視，但大多數情況下無利可圖。2這一情況很快將改變。無論消費者是想跳過廣告并觀看最好的體育聯賽和流行大片，還是想低價跳過廣告并回看上周的精彩片段和去年的電視劇集，流媒體服務商試圖提供更多選擇，以滿足每個用戶的預算需求。市場各有不同，但美國流媒體服務商的行為可能預示著流媒體
330、將出海拓展市場的大規模趨勢。德勤預計，到2024年，美國頭部流媒體服務商提供的訂閱視頻點播（SVOD）用戶層級總數將增加一倍以上：從2023年的平均4個選項（部分服務商提供7個）增至8個（部分服務商提供更多）。3預計這些選項將涵蓋廣告、無廣告、觀看所有內容、觀看有限內容、包月和包年合同以及捆綁服務等組合，還有可能出現新的創新形式（如忠誠度計劃）。每個人是否都能找到合適的選擇，是否有助于流媒體的發展，是否會減少用戶流失？還是會像一家擁有多達15頁菜單的餐館一樣.選擇過多，令消費者難以抉擇？顛覆改變了游戲規則流媒體已今非昔比。隨著流媒體模式從訂閱用戶增長轉向提升盈利能力，越來越多的制片廠開始重新制
331、定有利于自己的規則。擁有流媒體視頻服務的傳媒和娛樂公司考慮對優質內容收取額外費用、重新簽訂合同，并向觀眾投放更多廣告為廣告商提供更多廣告價值。此等變化可能迫使訂閱用戶重新洗牌，與流媒體服務商和制片廠建立更長久的利益關系。數字顛覆者三措并舉：1）滿足長期未得到滿足的市場需求；2）利用技術，低成本擴大服務范圍；3）改變行業經濟狀況以取得優勢。首批訂閱視頻點播顛覆者便做到了 上述三點，從而取代了有線電視和衛星電視，為服務提供商、電視網絡和制片廠帶來豐厚盈利。4如此一來，不僅改變了流媒體的發行模式，還顛覆了整個電視和電影的商業模式。2024年，流媒體服務商預計將對優質內容收取更高費用，通過延長訂閱時間
332、來解決用戶流失問題，并采用分層定價來滿足不同用戶的需求。用戶分層：流媒體服務提供商尋求盈利能力提升流媒體的發行模式可能需要時間來見證其影響力。流媒體服務一經推出，電視網絡和制片廠除了既定節目和電影盈利發行渠道（網絡電視、影院、付費電視、DVD等實體媒介），如今又多了一個互聯網流媒體服務渠道。高利潤的媒體和娛樂引擎似乎比以往任何時候都發展得更好。步入發展陣痛期。隨著第一波流媒體搶占了大量市場份額，付費電視的收視率持續下滑。5依賴付費電視收入的制片廠在業務模式方面備受壓力。各制片廠陸續推出流媒體視頻產品，并作出了如下策略假設：訂閱用戶增長比初始收入更重要。訂閱專供模式是最好的選擇，或許也是唯一的選
333、擇。只要斥資豐富視頻內容，消費者就會保留訂閱服務。付費電視方面減少的收入足以支撐豐富流媒體內容、提升發行技能和加大營銷力度所需的投資。新冠疫情期間，觀眾的居家時間陡增，因此傳媒和娛樂公司需趁著“淘金熱”加速推出流媒體。上述假設大多不成立。訂閱用戶的增長至關重要，但這很可能刺激服務商降低價格并加大內容支出，以獲取并留住隨時可能取消訂閱的用戶。內容成本不斷攀升、流失率較高、訂閱價格低下、廣告收入不足，這些因素疊加造成了25-30%的虧損與付費電視+25-35%的利潤如出一轍。6投資者給予傳媒和娛樂流媒體服務商扭轉局面的時間和資金不多。初期的顛覆、新冠疫情的壓力以及戰略決策使得許多流媒體視頻服務無利可圖。7 就在媒體記者報道“流媒體之戰”的同時，另一場變革也在進行中。如今，年輕一代將更多娛樂時間花在更多社交和互動娛樂形式上。對于千禧一代和Z世代而言，電視和電影不再是主要的媒體形式。這些群體同樣傾
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