財新&BBD：2019年5月中國新經濟指數報告(12頁).pdf

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1、 2019 年 5 月 萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數 發布時間：2019 年 6 月 2 日上午 10:00（北京） 一、指數概覽 2019 年 5 月，萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數（NEI）錄得 28.0，即新經濟投入占整 個經濟投入的比重為 28.0%。2017 年以來，NEI 指數波動較大，按可比口徑計算，本月 NEI 比上月下降 0.6 個百分點（圖 1） 。本月 NEI 的下降主要來自科技投入的下降。 NEI 新經濟據于以下定義：首先，高人力資本投入、高科技投入、輕資產；其次，可持續的 較快增長；第三，符合產業發展方向。NEI 所含行業詳見萬事達卡財新 BBD 中國新

2、經濟 指數技術報告與萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數報告（2017 年 3 月） 。 二、主要分項指標 NEI 包括勞動力、 資本和科技三項一級指標， 它們在NEI 中的權重分別是 40%、 35%和25%。 2019 年 5 月 NEI 的下降主要來自科技投入的下降。 科技投入指數從 2018 年 7 月開始波動 回升，本月指數錄得 28.3，環比下降 2.8。資本投入指數近一年來波動較大，本月指數錄得 29.1， 環比上升 0.4。 勞動力投入指數近半年來波動下降， 本月指數錄得 26.8， 環比持平 （圖 2） 。 勞動力、資本和科技投入的變化百分比分別為 0.0，0.1，和-0.7

3、 個百分點，與權重相乘求 和后，對 2019 年 5 月 NEI 變化的貢獻值為-0.6%（圖 3） 。 分行業看，NEI 中占比最大的行業為新一代信息技術與信息服務產業，2019 年 5 月為總指 數貢獻了 8.3 個百分點；本月名次上升最快的是高端裝備制造業，從上月的第七名上升到本 月的第四名， 為總指數貢獻了 3.3 個百分點； 本月名次下降最快的是科學研究和技術服務業， 從上月的第二名下降到本月的第五名，為總指數貢獻了 2.9 個百分點（圖 4） 。 三、新經濟就業 2019 年 5 月， 新經濟行業入職平均工資水平為每月 10776 元， 較上月上升 104 元 （圖 5） 。 新經

4、濟工資主要來自 51job、智聯招聘、拉鉤、趕集網等數個招聘網站的招聘信息，即對勞 動力的需求工資。 2019 年 5 月，新經濟行業招聘人數占全國總招聘人數比例較上月下降 0.3%，同時新經濟 行業招聘總薪酬占全國總薪酬比重上升 0.2%，這意味著新經濟行業的平均入職工資水平相 對于全國平均入職工資水平有所上升。2019 年 5 月新經濟入職工資“溢價”為 5.0%，高 于上月 3.2%（圖 6） 。本月新經濟行業平均工資溢價繼續回升。 四、從勞動力數據看經濟走勢 本月， 我們再次從芯片、 算法和前端工程師三個職業類別觀察新一代信息技術產業的產業鏈 需求情況?？梢钥吹?，對算法工程師和芯片工程

5、師的需求較 2017 年下半年有所上升，而前 端工程師的需求出現了較大幅度的下降（圖 7-1） 。在 2017 年年底，芯片工程師曾經出現 一次較大幅度的需求暴漲，在暴漲過后需求回落，但仍高于 2016 年的水平。算法工程師的 上升更為穩定且增幅更大。從平均工資水平看（圖 7-2） ，算法工程師與芯片工程師對前端 工程師的工資溢價越來越高。其中，算法工程師工資在 2016 年不及全國平均工資的 2 倍， 現在已經接近 2.5 倍； 芯片工程師工資也上漲至接近全國平均工資的 2 倍水平； 而前端工程 師的工資增長已經出現停滯，工資水平停留在 1.5 倍以下。這說明中國新一代信息技術產業 的產業結

6、構已經出現轉變，開始逐漸獲得上游增加值，從供給側推動行業發展，而非僅僅為 擴大消費者覆蓋面推動行業發展。 圖 8 列出了規模以上制造業行業的招聘崗位數量變化?？梢钥吹?，出口企業和非出口企業 的招聘在近幾個月出現了顯著回升， 其中出口企業增速尤為突出。 這可能與貿易摩擦的效應 還沒有傳導到制造業有關，因此我們深入分析了不同類型出口企業的招聘總量變化。 我們延續 2018 年 8 月對出口企業類型的劃分，參考 2016 年海關出口數據和“2018 年美 國對中國商品加征關稅清單” ， 按照 “制造業企業出口美國產值占比”（0-50%、 50%-100%） 和 “平均關稅稅率” （0-10%、 10

7、%-20%、 20%以上） ， 將全部出口制造業企業分為 6 類 （圖 9-1） 。 圖 9-2 中，我們觀察這六類企業的招聘數量同比增速相對不對美出口企業的變化。在最近 三個月中，除了高征稅企業受到影響較大，同比增速低于不對美出口企業，其他四類企業的 招聘增速已經接近甚至超過不對美出口企業的水平。 因此，從制造業和出口行業的招聘情況看，貿易摩擦和經濟衰退的影響暫未顯現，本月新經 濟指數的下滑是否長期確立，還需要進行更長時間的觀察。 五、城市新經濟排名 2019 年 5 月新經濟總量城市排名前 20 名如圖 10 所示，北京、上海、深圳、廣州和杭州排 名前五。該排序計算每個投入指標在所有城市中

8、的排序百分位，再將百分位加權平均，體現 的是近半年城市間新經濟總量排名。 圖 11 計算了 2018 年 11 月到 2019 年 5 月城市 NEI 平均排名，前五名為北京、杭州、廈 門、合肥和蘇州。 本月我們繼續利用城市的房價、 最低工資水平和人均可支配收入構建城市綜合成本指數， 并 利用該指數調整新經濟指數中的勞動力占比，進而更新城市新經濟排名（圖 12） 。經調整后 的新經濟排名前五位的城市為北京、 上海、 成都、 深圳和重慶， 杭州、 南京和廣州緊隨其后。 更多咨詢敬請聯絡: 萬事達卡 大中華區公共關系副總裁 吳煥宇 電話：+86-10-8519-9304 電郵：Huanyu_ 財新

9、智庫 財新智庫高級經濟學家 王喆 公關總監 馬玲 電話：+86-10-85905019 電話：+86-10-8590-5204 電郵： 電郵： BBD（數聯銘品） BBD（數聯銘品）首席經濟學家 陳沁 電話：+86-28-65290823 電郵： 版權聲明 萬事達卡財新 BBD 中國新經濟指數，是由財新智庫（深圳）投資發展有限公司和成都數聯銘品科技公司共 同研發， 與北京大學國家發展研究院合作， 經過近一年努力， 于 2016 年 3 月 2 日在北京首發的指數產品， 此后每月 2 日上午 10:00 發布上月數據。 關于萬事達卡： 萬事達卡（紐交所股票交易代碼：MA） ，是全球性的支付與科技

10、公司。通過運營全 球最快的支付處理網絡，萬事達卡將超過 210 個國家和地區的消費者、金融機構、商戶、政府和企業連接 在一起。萬事達卡的產品和解決方案使得每個人在購物、旅行、企業經營、財務管理等日常商業活動都變 得更容易、更安全和更高效。敬請關注我們的“萬事達卡”官方微信以及在新浪的官方微博萬事達人， 以獲悉動態并參與互動。也可訪問萬事達卡新聞中心或萬事達卡互動中心獲取更多資訊。 關于財新: 財新傳媒是提供財經新聞的全媒體集團， 依托專業的團隊和強大的原創新聞優勢， 以網站、 移動端、 期刊、 視頻、圖書、會議等 多層次的業務平臺，為中國最具影響力的受眾群，提供準確、全面、深入的財經新聞 產品。財新智庫是財新傳媒通過孵化另行建立的高端金融資訊服務平臺，旨在通過發展金融數據業務，壯 大宏觀經濟研究隊伍，服務于智庫業務客戶。詳細信息，敬請瀏覽 。 關于 BBD： BBD（數聯銘品）是行業領先的大數據解決方案提供商，緊密圍繞新經濟，通過動態盡調、信用評級、風 險定價和經濟指數四個步驟，BBD 提供從微觀到宏觀的大數據服務。詳細信息，敬請瀏覽： 。