《電力設備及新能源行業：國家發改委印發《全額保障性收購可再生能源電量監管辦法》有望促進可再生能源高質量發展-240324（15頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《電力設備及新能源行業：國家發改委印發《全額保障性收購可再生能源電量監管辦法》有望促進可再生能源高質量發展-240324（15頁）.pdf（15頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_Main證券研究報告|行業周報 電力設備 2024 年 03 月 24 日 電力設備及新能源電力設備及新能源優于大市優于大市證券分析師證券分析師 彭廣春彭廣春 資格編號：S0120522070001 郵箱： 研究助理研究助理 李天帥李天帥 郵箱： 市場表現市場表現 相關研究相關研究 1.光伏電池片價格分化，組件持續探底，2023.11.26 2.隆基綠能（601012.SH）：出貨增長穩健，技術革新多線并進，2023.11.23 3.格林美（002340.SZ）：世界領先綠色工廠，前驅體與回收行業龍頭快速擴張，2023.11.20 4.光伏產

2、業鏈價格持續探底，國內裝機維持高增，2023.11.12 5.捷佳偉創（300724.SZ）：與通威簽訂超 28 億設備訂單，行業龍頭地位穩固，2023.11.9 國家發改委國家發改委印發全額保障性收購可印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法，有望促進再生能源電量監管辦法，有望促進可再生能源高質量發展可再生能源高質量發展 Table_Summary投資要點：投資要點：國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法：國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法：一、明確可再生能源發電項目上網電量包括保障性收購電量和市場交易電量；二、細

3、化電力市場相關成員責任分工，從保障性收購、市場交易、臨時調度三個方面細化電網企業、電力調度機構、電力交易機構等電力市場成員在全額保障性收購可再生能源電量方面的責任分工。全額保障性收購可再生能源電量監管辦法，有望促進可再生能源高質量發展：全額保障性收購可再生能源電量監管辦法，有望促進可再生能源高質量發展：根據光伏們，此次政策的出臺，將此前全額保障收購可再生能源的權責部分挪給了市場主體，電網將不再承擔全額收購的義務，僅承擔保障性收購電量部分的全額收購即可。這既是我國可再生能源全額保障收購政策的一大調整，對于可再生能源來說，這意味著市場化的售電壓力將提高，行業也不用再期待電網的全額收購。不過，另一方

4、面，在電網并網接入、保障性收購、電力調度、電力交易方面，此次文件也明確了可再生能源電量的“優先權”，并且列舉了五種情形下，未按規定收購可再生能源電量造成可再生能源發電企業經 濟損失的，應承擔賠償責任，并由電力監管機構責令限期改正；拒不改正的，電力監管機構可處以可再生能源發電企業經濟損失額一 倍以下的罰款。電力設備投資建議：電力設備投資建議：電力設備領域建議關注以下幾條投資主線：1）當前國內“十四五”特高壓建設迎來收關階段，同時 24-25 年國內即將開啟“十五五”特高壓建設階段，建議關注特高壓行業訂單兌現及十五五階段相關投資繼續擴大的行情，建議關注特高壓龍頭設備廠商：國電南瑞、平高電氣、國電南

5、瑞、平高電氣、許繼電氣許繼電氣等；2）建議關注國內新型電力系統升級及改造行情，建議關注華明裝備、思源電氣華明裝備、思源電氣等；3）當前海外市場尤其是歐美市場電網設備改造潛力巨大，建議充分關注海外生產、銷售布局及外銷資質優良的設備廠商，建議關注：三星醫療、思源電氣、海興電力三星醫療、思源電氣、海興電力等。新能源發電投資建議：新能源發電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關注幾條主線：1）盈利有望率先反轉的電池片環節：鈞達股份、仕凈科技鈞達股份、仕凈科技；2）N 型電池組件龍頭企業：晶科能源、晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能隆基綠能、晶澳科技、天合光能；3）格局較好的硅料環節：通威股份、大全能源

6、通威股份、大全能源等；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業：陽光電源、德業股份、固德威陽光電源、德業股份、固德威；5）美儲環節：阿特斯、陽光電源阿特斯、陽光電源。風電板塊建議關注：1）海風相關標的建議關注：起帆電纜、泰勝風能、振江股份起帆電纜、泰勝風能、振江股份；2）風電上游零部件商建議關注：廣大特材、力廣大特材、力星股份星股份等；3）整機商建議關注：三一重能，明陽智能三一重能，明陽智能等。新能源汽車投資建議：新能源汽車投資建議：建議關注 1）各細分領域具備全球競爭力的穩健龍頭：寧德寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導智能、時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德

7、方納米、容百科技、中偉股份、先導智能、天奈科技等；天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業：億緯鋰能、國軒高科、欣億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環節其它基本面優質標的：中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質、嘉元科技、格林美、多氟多等；中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術、三花智控、宏發股份、科達利等；匯川技術、三花智控、宏發股份、科達利等；5）產品驅動、引領智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車

8、等。風險提示：風險提示：原材料價格波動風險，政策波動風險，行業競爭加劇風險。-37%-29%-22%-15%-7%0%7%15%2022-122023-042023-08電力設備滬深300 行業周報 電力設備 2/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 內容目錄內容目錄 1.國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法，有望促進可再生能源高質量發展.4 1.1.國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法.4 1.2.全額保障性收購可再生能源電量監管辦法印發背景與主要修訂內容.4 1.3.影響分析.5 2.新能源發電.7 2.1.行業數據跟蹤.7 2.2.行業要聞及個股重要公

9、告跟蹤.8 3.新能源車.8 3.1.行業數據跟蹤.9 3.2.行業要聞及個股重要公告跟蹤.10 4.工控及電力設備.11 4.1.行業數據跟蹤.11 4.2.行業要聞及個股重要公告跟蹤.12 4.3.電力設備投資建議.12 5.本周板塊行情（中信一級）.13 6.風險提示.14 HViXyXaXkWdW7ZiWdYkX6M9R9PnPpPmOmQlOqQmPeRmOsMbRqRmNxNrQqQwMmPmR 行業周報 電力設備 3/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 圖表目錄圖表目錄 圖 1：多晶硅料現貨價(平均價)價格（單位：元/公斤）.7 圖 2：單晶硅片現貨價(平均價)價格（單

10、位：元/片）.7 圖 3：單/多晶電池片價格（單位：元/瓦）.7 圖 4：光伏玻璃價格（單位：元/平方米）.7 圖 5：鈷粉和四氧化三鈷價格（單位：萬元/噸）.9 圖 6：電池級硫酸鎳/鈷/錳價格（單位：萬元/噸）.9 圖 7：鋰精礦價格（單位：美元/噸）.9 圖 8：電池碳酸鋰和氫氧化鋰價格（單位：萬元/噸）.9 圖 9：正極材料價格（單位：萬元/噸）.9 圖 10：前驅體材料價格（單位：萬元/噸）.9 圖 11：隔膜價格（單位：元/平方米）.10 圖 12：電解液價格（單位：萬元/噸）.10 圖 13：負極價格（單位：萬元/噸）.10 圖 14：六氟磷酸鋰價格（單位：萬元/噸）.10 圖

11、15：工業制造業增加值情況.11 圖 16：工業增加值累計同比增速維持高位.11 圖 17：固定資產投資完成額累計同比增速情況.11 圖 18：長江有色市場銅平均價格趨勢（元/噸）.11 圖 19：中信指數一周漲跌幅.13 圖 20：電力設備及新能源 A 股個股一周漲跌幅前 5 位及后 5 位.14 表 1：新能源發電行業要聞追蹤.8 表 2：新能源發電行業個股公告追蹤.8 表 3：新能源汽車行業要聞追蹤.10 表 4：新能源汽車行業個股公告追蹤.11 表 5：電力設備及工控行業要聞追蹤.12 表 6：電力設備及工控行業個股公告追蹤.12 表 7：細分行業一周漲跌幅.13 行業周報 電力設備

12、4/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 1.國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法法，有望促進可再生能源高質量發展，有望促進可再生能源高質量發展 1.1.國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法 國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法，自 2024 年 4月 1 日起施行。主要內容包括：（一）明確可再生能源發電項目的上網電量包括保障性收購電量和市場交易電量。保障性收購電量是指按照國家可再生能源消納保障機制、比重目標等相關規定，應由電力市場相關成員承擔收購

13、義務的電量。市場交易電量是指通過市場化方式形成價格的電量，由售電企業和電力用戶等電力市場相關成員共同承擔收購責任。（二）電網企業、電力調度機構、電力交易機構等應按照國家相關政策要求，組織可再生能源發電企業、售電企業和電力用戶等電力市場相關成員，按照以下分工完成可再生能源電量全額保障性收購工作：1、電網企業應組織電力市場相關成員，確?？稍偕茉窗l電項目保障性收購電量的消納；2、電力交易機構應組織電力市場相關成員，推動可再生能源發電項目參與市場交易；3、電力調度機構應落實可再生能源發電項目保障性電量收購政策要求，并保障已達成市場交易電量合同的執行。對未達成市場交易的電量，在確保電網安全的前提下，電

14、網企業、電力調度機構可按照相關規定，采用臨時調度措施充分利用各級電網富余容量進行消納。（三）因可再生能源發電企業原因、電網安全約束、電網檢修、市場報價或者不可抗力等因素影響可再生能源電量收購的，對應電量不計入全額保障性收購范圍，電網企業、電力調度機構、電力交易機構應記錄具體原因及對應的電量。（四）國家能源局及其派出機構（以下簡稱電力監管機構）依照本辦法對電網企業、電力調度機構、電力交易機構等電力市場相關成員全額保障性收購可再生能源電量情況實施監管。（五）電網企業應按照相關規劃和規定要求，統籌建設或者改造可再生能源發電項目配套電網設施。電網企業與可再生能源發電企業應加強協調，根據項目建設合理工期

15、安排建設時序，力爭實現同步投產。如遇客觀原因接入工程無法按期投入運行，電網企業應通過臨時接入等方式最大限度保障可再生能源發電機組接入并網。1.2.全額保障性收購可再生能源電量監管辦法全額保障性收購可再生能源電量監管辦法印印發背景發背景與主要修與主要修訂內容訂內容 印發的背景：印發的背景：原國家電力監管委員會于 2007 年 9 月 1 日印發施行電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法(國家電力監管委員會令第 25 號)，有效規范可再生能源電量保障收購行為，為推動可再生能源規?；】蛋l展，實現清潔低碳發展目標發揮了重要作用。隨著新型電力系統建設的不斷推進和電力市場化改革的深入開展，我國可再生能源

16、發展的宏觀環境、行業形勢和可再生能源電量收購方式發生深刻變化，原辦法部分條款已難以滿足當前能源行業監管工作實際，修訂辦法十分必要。修訂后的辦法共修訂后的辦法共 24 條。修訂的重點內容如下：條。修訂的重點內容如下：行業周報 電力設備 5/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 一是修改辦法名稱。依照可再生能源法相關規定，將原電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法名稱修改為全額保障性收購可再生能源電量監管辦法。二是明確保障收購范圍。辦法 第四條提出，可再生能源發電項目上網電量包括保障性收購電量和市場交易電量。保障性收購電量是指按照國家可再生能源消納保障機制、比重目標等相關規定，應由電力市場

17、相關成員承擔收購義務的電量。市場交易電量是指通過市場化方式形成價格的電量，由售電企業和電力用戶等共同承擔收購責任。三是細化電力市場相關成員責任分工。辦法從保障性收購、市場交易、臨時調度三個方面細化電網企業、電力調度機構、電力交易機構等電力市場成員在全額保障性收購可再生能源電量方面的責任分工。四是統一相關提法。將“國家電力監管委員會及其派出機構”統一修改為“國家能源局及其派出機構”。1.3.影響分析影響分析 根據光伏們，全額保障性收購可再生能源電量監管辦法是繼 2007 年電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法之后，時隔 17 年國家發改委再度就可再生能源全額保障性收購進行政策調整。根據中國宏觀

18、經濟研究院能源研究所可再生能源發展中心，隨著可再生能源的發展壯大，我國可再生能源發展已經從起步階段進入成熟階段，全額保障性收購制度落實難度增加，個別省份在實際執行中難以達到國家規定的最低保障收購年利用小時數，且低于國家有關政策明確的電價水平收購，同時，高比例可再生能源電力系統下全額收購可再生能源電力系統成本高昂。保障可再生能源發電全額收購不僅技術上面臨嚴峻挑戰，而且需要電力系統付出高昂的消納成本，增加整個電力系統成本?！叭~”收購電量主體“全額”收購電量主體發生發生變化變化：根據光伏們，與此前不同的是，此次文件將可再生能源發電項目的上網電量定義為保障性收購電量和市場交易電量兩部分組成。其中，保

19、障性收購電量是指按照國家可再生能源消納保障機制、比重目標等相關規定，應由電力市場相關成員承擔收購義務的電量。市場交易電量是指通過市場化方式形成價格的電量，由售電企業和電力用戶等電力市場相關成員共同承擔收購責任。這意味著，可再生能源電量全額保障收購的責任主體，從電網一這意味著，可再生能源電量全額保障收購的責任主體，從電網一家變成了電網與電力市場主體共同承擔的收購責任。但對于電力交易市場來說，家變成了電網與電力市場主體共同承擔的收購責任。但對于電力交易市場來說，能否收購、以多少錢收購，這將成為一個完全由市場決定的問題。能否收購、以多少錢收購，這將成為一個完全由市場決定的問題。文件也明確指出了，因可

20、再生能源發電企業原因、電網安全約束、電網檢修、市場報價或者不可抗力等因素影響可再生能源電量收購的，對應電量不計入全額保障性收購范圍。根據光伏們，根據光伏們，此次政策的出臺，突出了市場化方式實現資源優化配置和消納，此次政策的出臺，突出了市場化方式實現資源優化配置和消納，市場化交易電量由售電企業和電力用戶等電力市場相關成員共同承擔收購責任。市場化交易電量由售電企業和電力用戶等電力市場相關成員共同承擔收購責任。這將為風電光伏參與市場化交易的實踐探索提供有力的政策依據。這將為風電光伏參與市場化交易的實踐探索提供有力的政策依據。實際上，隨著電力體制改革的逐步深化，可再生能源市場交易規模不斷擴大。根據光伏

21、們數據，2023 年，可再生能源參與電力市場交易電量占比超過 40%，收購方式已由電網公司“統購統銷”轉變為電網企業、售電企業、電力用戶等多市場成員協同消納。行業周報 電力設備 6/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 收購電價收購電價發生發生變化變化：根據光伏們，除了收購電量權責發生變化，隨著上網電量進入市場，可再生能源全額電量標桿電價政策也將退出歷史舞臺。此次政策體此次政策體現了可再生能源電量收購價格由全部政府定價轉變為部分政府定價，其余部分通現了可再生能源電量收購價格由全部政府定價轉變為部分政府定價，其余部分通過市場化交易形成價格的重大機制轉變，明確可再生能源發電項目上網電量中市

22、過市場化交易形成價格的重大機制轉變，明確可再生能源發電項目上網電量中市場化交易電量價格通過市場化方式形成。場化交易電量價格通過市場化方式形成。根據光伏們，2022 年起，可再生能源發電已由補貼定價時代進入平價時代，可再生能源電量參與市場化交易規模逐年擴大。國家發改委、國家能源局高度重視可再生能源參與電力市場問題。十三五以來，出臺了電力現貨市場建設試點工作意見、建設全國統一電力市場體系指導意見、加快電力現貨市場建設通知，明確要構建適應新型電力系統的電力市場機制，提升電力市場對高比例可再生能源的適應性。按照 2030 年新能源全面參與市場交易的時間要求，分步促進新能源可靠消納。而此次文件的出臺，將

23、市場化定價、參與電力市場“一錘定音”，為可而此次文件的出臺，將市場化定價、參與電力市場“一錘定音”，為可再生能源入市提供了政策基礎。再生能源入市提供了政策基礎?？偨Y來看，此次政策的出臺，將此前全額保障收購可再生能源的權責部分挪總結來看，此次政策的出臺，將此前全額保障收購可再生能源的權責部分挪給了市場主體，電網將不再承擔全額收購的義務，僅承擔保障性收購電量部分的給了市場主體，電網將不再承擔全額收購的義務，僅承擔保障性收購電量部分的全額收購即可。這既是我國可再全額收購即可。這既是我國可再生能源全額保障收購政策的一大調整，對于可再生能源全額保障收購政策的一大調整，對于可再生能源來說，這意味著市場化的

24、售電壓力將提高，行業也不用再期待電網的全額生能源來說，這意味著市場化的售電壓力將提高，行業也不用再期待電網的全額收購。收購。不過，另一方面，在電網并網接入、保障性收購、電力調度、電力交易方面，此次文件也明確了可再生能源電量的“優先權”，并且列舉了五種情形下，未按規定收購可再生能源電量造成可再生能源發電企業經 濟損失的，應承擔賠償責任，并由電力監管機構責令限期改正；拒不改正的，電力監管機構可處以可再生能源發電企業經濟損失額一倍以下的罰款。行業周報 電力設備 7/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 2.新能源發電新能源發電 新能源發電投資建議新能源發電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關注

25、幾條主線：1）盈利有望率先反轉的電池片環節：鈞達股份、仕凈科技；2）N 型電池組件龍頭企業：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；3）格局較好的硅料環節：通威股份、大全能源等；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業：陽光電源、德業股份、固德威；5）美儲環節：阿特斯、陽光電源。風電板塊受益于江蘇、廣東等海風政策面利好，建議關注：1）海風相關標的建議關注：海力風電、起帆電纜、天順風能、泰勝風能、振江股份；2）風電上游零部件商建議關注：廣大特材、力星股份、金雷股份等；3）整機商建議關注：三一重能，明陽智能等。2.1.行業數行業數據跟蹤據跟蹤 圖圖 1：多晶硅料現貨價：多晶硅料現貨價(平均價平均價)價格

26、（單位：元價格（單位：元/公斤）公斤）圖圖 2：單晶硅片現貨價：單晶硅片現貨價(平均價平均價)價格（單位：元價格（單位：元/片）片）資料來源：infolink consulting 公眾號，德邦研究所 資料來源：infolink consulting 公眾號，德邦研究所 圖圖 3：單：單/多晶電池片價格（單位：元多晶電池片價格（單位：元/瓦）瓦）圖圖 4：光伏玻璃價格（單位：元：光伏玻璃價格（單位：元/平方米）平方米）資料來源：infolink consulting 公眾號，德邦研究所 資料來源：infolink consulting 公眾號，德邦研究所 0501001502002503002

27、022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03多晶硅多晶硅-致密料致密料0246810122022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-0

28、92023-102023-112023-122024-012024-022024-03多晶硅多晶硅-致密料致密料單晶單晶P型硅片型硅片-182mm單晶單晶P型硅片型硅片-210mm單晶單晶N型硅片型硅片-182mm 單晶單晶N型硅片型硅片-210mm 00.20.40.60.811.21.41.6單晶單晶PERC電池片電池片-182mm單晶單晶PERC電池片電池片-210mmTOPCon電池片電池片-182mm1012141618202224262830光伏玻璃光伏玻璃 3.2mm鍍膜鍍膜光伏玻璃光伏玻璃 2.0mm鍍膜鍍膜 行業周報 電力設備 8/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明

29、 2.2.行業要聞及個股重要公告跟蹤行業要聞及個股重要公告跟蹤 表表 1：新能源發電行業要聞追蹤：新能源發電行業要聞追蹤 要聞簡介要聞簡介 信息來源信息來源 國家發改委印發全額保障性收購可再生能源電量監管辦法 https:/ 近日，歐盟批準了意大利一項價值 11 億歐元的計劃，該計劃將為當地制造凈零經濟所需的設備生產提供國家直接補助。https:/ 國家統計局：1-2 月水電、風電、太陽能發電增速放緩 核電由降轉升。https:/ 歐盟理事會批準了一項法律，要求部分歐盟公司對其供應鏈進行審計，以避免環境破壞和人權相關行為。https:/ 印度決定繼續對華太陽能電池組件用 EVA 塑料片征收為期

30、五年的反傾銷稅。https:/ 梅耶博格 2023 年虧損 2.92 億瑞士法郎，組件庫存大幅增加。https:/ 巴西運營光伏裝機容量已超過 40GW，其中約 27.5GW 的裝機來自分布式光伏，包括巴西所有 5MW 及以下規模的發電裝置。https:/ 上海市發改委印發通知，智慧光伏等列入優惠利率信貸專項支持方向。https:/ 土耳其對華光伏組件反傾銷案作出反規避終裁，對越南、馬來西亞、泰國、克羅地亞及約旦的涉案產品均征收 25 美元/平方米反傾銷稅。https:/ 工信部：1-2 月光伏壓延玻璃累計量產 450.9 萬噸，同比增長 27.4%。https:/ 四川、上海、湖南等多地發布

31、規劃，推動高速公路區域光伏的應用。https:/ 瑞士央行打響降息第一槍，將其關鍵利率下調了 25 個基點至 1.5%。https:/ 據中國光伏行業協會消息，2023 年我國光伏產業總產值超 1.75 萬億元，多晶硅等主要制造環節產量同比增長均超 64%。https:/ 國家能源局印發2024 年能源工作指導意見。鞏固擴大風電光伏良好發展態勢。https:/ 資料來源：北極星太陽能光伏網、北極星風力發電網、新華網、國家能源局等，德邦研究所 表表 2：新能源發電行業個股公告追蹤：新能源發電行業個股公告追蹤 股票名稱股票名稱 公告簡介公告簡介 愛旭股份 公司與安徽省滁州市全椒縣人民政府簽署投資協

32、議，并計劃投資建設第一期年產 15GW 高效晶硅太陽能電池產能項目，第一期項目預計總投資金額 60 億元。晶澳科技 公司擬投資建設光伏分布式電站項目，具體如下：晶澳（揚州）晶輝園區 11.56MW 分布式光伏發電項目，預計投資額 3,594 萬元；晶澳（揚州）晶運園區 11.68MW 分布式光伏發電項目，預計投資額 3,155 萬元；石家莊晶澳 18MW 分布式光伏發電項目，預計投資額 5,489 萬元。聆達股份 公司終止建設銅陵高效光伏電池片產業基地項目，包括項目一期建設年產 10GW-Topcon 高效電池片產線；項目二期建設年產 5GW-Topcon 高效電池片產線及 5GW-hjt 電

33、池片產線。奧特維 公司擬用自有資金通過新加坡子公司與 TTVHB 共同出資在馬來西亞設立以生產、銷售自動化設備為主的合資公司，合資公司產品市場將輻射東南亞、歐美市場。天宜上佳 公司中標 2024 年第一批動車組閘片聯合采購項目（動車組閘片）項目，本次項目中標屬于國鐵集團聯合采購招標，中標金額 1.71 億。晶科能源 公司間接控股股東晶科能源控股披露了未經審計的 2023 年第四季度及 2023 年全年財報，其中四季度歸母凈利為 2,930 萬元；全年歸母凈利為 34.5 億元，同比增長 4.56 倍?？脐戨娮?公司發布 2023 年年度報告，其中歸母凈利為-5.29 億元，同比-422.03%

34、；扣非歸母凈利為-3.62億元，同比+22.23%。石英股份 公司發布 2023 年年度報告，其中歸母凈利為 50.39 億元，同比+378.92%；扣非歸母凈利為50.22 億元，同比+404.85%。資料來源：各公司公告，iFinD，德邦研究所 3.新能源車新能源車 新能源汽車投資建議：新能源汽車投資建議：建議關注 1）各細分領域具備全球競爭力的穩健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導智寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導智能、天奈科技等；能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業：億緯鋰能、國軒高科、

35、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環節其它基本面優質標的：中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質、嘉元科技、格林美、多氟多等；中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術、三花智控、宏發股份、科達利等；匯川技術、三花智控、宏發股份、科達利等；5）產品驅動、引領智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。行業周報 電力設備 9/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 3.1.行業數據跟蹤行業數據跟蹤 圖圖 5：鈷

36、粉和四氧化三鈷價格（單位：萬元：鈷粉和四氧化三鈷價格（單位：萬元/噸）噸）圖圖 6：電池級硫酸鎳：電池級硫酸鎳/鈷鈷/錳價格（單位：萬元錳價格（單位：萬元/噸）噸）資料來源：SMM，德邦研究所 資料來源：SMM，德邦研究所 圖圖 7：鋰精礦價格（單位：美元：鋰精礦價格（單位：美元/噸）噸）圖圖 8：電池碳酸鋰和氫氧化鋰價格（單位：萬元：電池碳酸鋰和氫氧化鋰價格（單位：萬元/噸）噸）資料來源：SMM，德邦研究所 資料來源：SMM，德邦研究所 圖圖 9：正極材料價格（單位：萬元：正極材料價格（單位：萬元/噸）噸）圖圖 10：前驅體材料價格（單位：萬元：前驅體材料價格（單位：萬元/噸）噸）資料來源：

37、SMM，德邦研究所 資料來源：SMM，德邦研究所 0102030405022/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3鈷粉四氧化三鈷鈷酸鋰024681022/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3電池級硫酸鎳電池級硫酸鈷電池級硫酸錳010002000300040005000600022/322/422/522/622/722/8

38、22/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3鋰輝石精礦（美元/噸）010203040506022/322/422/522/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3電池級碳酸鋰電池級氫氧化鋰(微粉)010203040506022/422/522/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/

39、523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3電池級碳酸鋰NCM523正極磷酸鐵鋰（動力型）0510152022/222/322/422/522/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3NCM523前驅體（單晶）NCM622前驅體 行業周報 電力設備 10/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 圖圖 11：隔膜價格（單位：元：隔膜價格（單位：元/平方米）平方米）圖圖 12：電解液價格（單位：萬元：電解液價

40、格（單位：萬元/噸）噸）資料來源：SMM，德邦研究所 資料來源：SMM，德邦研究所 圖圖 13：負極價格（單位：萬元：負極價格（單位：萬元/噸）噸）圖圖 14：六氟六氟磷酸鋰價格（單位：萬元磷酸鋰價格（單位：萬元/噸）噸）資料來源：SMM，德邦研究所 資料來源：SMM，德邦研究所 3.2.行業要聞及個股重要公告跟蹤行業要聞及個股重要公告跟蹤 表表 3：新能源汽車行業要聞追蹤：新能源汽車行業要聞追蹤 要聞簡介要聞簡介 信息來源信息來源 3 月 18 日消息，華為數字能源與土耳其領先的能源公司 Enerji SA 攜手共同打造的首座液冷超充站點于近日在土耳其正式上線。https:/ 乘聯會公布的銷

41、量數據顯示，2024 年 2 月，國內汽車廠商共計生產123 萬輛，同比下降 26.1%，環比下降 39.1%；共計批售新車 129.5 萬輛，同比下降 19.9%，環比下降 38.0%。https:/ 據大灣區之聲報道，3 月 18 日，全球首個獲得適航認證的國產自研“空中的士”億航 EH216-S 在淘寶上架，標價 239 萬元。https:/ 小鵬汽車發布 2023 年四季度財報。數據顯示，四季度總交付 60,158臺智能電動汽車，營收超 130 億元，同比增長 154%。毛利率大幅改善達 6.2%，環比提升近 9 個百分點，汽車毛利率達 4.1%，環比提升超10 個百分點。https:

42、/ 英偉達與比亞迪、小鵬等中國汽車制造商擴大合作，比亞迪等將使用英偉達的下一代車載芯片 Drive Thor。https:/ 乘聯會談新能源價格戰：目前降價規模已是 2023 年全年的一半。https:/ 日本政府大砍比亞迪電車在日購車補貼，比亞迪的補貼金額上限被直接砍半。https:/ 美國史上最嚴排放標準“打折”推出，迫使汽車制造商提高電池電動和插電式混動車型的銷量。https:/ 比亞迪宣布正式進入希臘乘用車市場，加速擴張歐洲版圖。https:/ 英美準備對中國電動汽車進行反補貼調查或國家安全風險調查，中方回應。https:/ 由于銷量增長放緩，特斯拉削減在華汽車產量。https:/ 乘

43、聯會：3 月新能源車銷量預計可達 75.0 萬輛，同比增速約 37.1%。https:/ 資料來源：第一電動網，北極星儲能網，中國充電聯盟，乘用車市場信息聯席會等，德邦研究所 00.511.522.533.5422/422/522/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3濕法涂覆基膜（5m+2m）濕法涂覆基膜（7m+2m）濕法涂覆基膜（9m+3m）024681022/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/4

44、23/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3電解液（三元動力用）電解液（磷酸鐵鋰用）電解液（錳酸鋰用）024681022/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1023/1123/1224/124/224/3天然石墨（中端）天然石墨（高端）人造石墨（中端）人造石墨（高端）010203040506022/322/422/522/622/722/822/922/1022/1122/1223/123/223/323/423/523/623/723/823/

45、923/1023/1123/1224/124/224/3六氟磷酸鋰 行業周報 電力設備 11/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 表表 4：新能源汽車行業個股公告追蹤：新能源汽車行業個股公告追蹤 股票名稱股票名稱 公告簡介公告簡介 格林美 控股子公司動力再生與東風乘用車共同簽署關于建設動力電池全生命周期綠色產業鏈的戰略合作協議，實現對廢舊動力電池的回收、資源化、再制造的價值鏈體系，有效期三年。天齊鋰業 控股子公司盛合鋰業與斯諾威、惠絨礦業簽署共建共享甲基卡礦區 220kV 輸變電項目合作協議，三方擬共同出資設立三方合資公司，并由三方合資公司出資建設甲基卡礦區 220kV 輸變電項目。

46、格林美 公司與京東集團共同簽署關于共建循環化、數字化供應鏈與廢舊商品回收平臺戰略合作協議，推動雙方在數智化供應鏈、數字化回收與消費品以舊換新平臺建設、光儲充一體化工商業儲能等方面開展合作。資料來源：各公司公告，iFinD，德邦研究所 4.工控及電力設備工控及電力設備 4.1.行業數據跟蹤行業數據跟蹤 圖圖 15：工業制造業增加值情況：工業制造業增加值情況 圖圖 16：工業增加值累計同比增速維持高位：工業增加值累計同比增速維持高位 資料來源：Wind，德邦研究所 資料來源：Wind，德邦研究所 圖圖 17：固定資產投資完成額累計同比增速情況：固定資產投資完成額累計同比增速情況 圖圖 18：長江有

47、色市場銅平均價格趨勢（元：長江有色市場銅平均價格趨勢（元/噸）噸）資料來源：Wind，德邦研究所 資料來源：iFinD，德邦研究所 -20%-10%0%10%20%21/9 21/12 22/322/622/9 22/12 23/323/623/9 23/12工業增加值：通用設備制造業：當月同比工業增加值：專用用設備制造業：當月同比-20%-10%0%10%20%30%40%20/620/920/1221/321/621/921/1222/322/622/922/1223/323/623/923/12工業增加值:累計同比-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%21/821/1021

48、/1222/222/422/622/822/1022/1223/223/423/623/823/1023/12固定資產投資完成額：新建：累計同比固定資產投資完成額：擴建：累計同比固定資產投資完成額：改建：累計同比40,00050,00060,00070,00080,000長江有色市場：平均價：銅（元/噸）行業周報 電力設備 12/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4.2.行業要聞及個股重要公告跟蹤行業要聞及個股重要公告跟蹤 表表 5：電力設備及工控行業要聞追蹤：電力設備及工控行業要聞追蹤 要聞簡介要聞簡介 信息來源信息來源 全球在建單機最大的塔式光熱發電項目中廣核新能源青海德令哈光

49、儲熱一體化 200 萬千瓦（光熱 20 萬千瓦）項目正式開工，項目由中國電建西北院牽頭 EPC 總承包。https:/ 國家能源局發布配電網安全風險管控重點行動工作方案。https:/ 資料來源：北極星儲能網，北極星大氣網，北極星輸配電網，國家能源局等，德邦研究所 表表 6：電力設備及工控行業個股公告追蹤：電力設備及工控行業個股公告追蹤 股票名稱股票名稱 公告簡介公告簡介 四方股份 公司發布 2023 年年度報告，其中 2023 年度歸母凈利為 6.27 億，同比+15.46%；扣非歸母凈利為 6.23 億，同比+17.77%。金盤科技 公司發布 2023 年年度報告，其中 2023 年度歸母

50、凈利為 5.05 億元，同比+78.15%；扣非歸母凈利為 4.81 億元，同比+104.92%。金盤科技 全資子公司廣州同享近日與客戶 C 的子公司分別簽訂了智能制造項目及數字化工廠項目合同，合同總金額為 2.29 億元（含稅）。資料來源：各公司公告，iFinD，德邦研究所 4.3.電力設備投資建議電力設備投資建議 電力設備領域建議關注以下幾條投資主線：1）當前國內“十四五”特高壓建設迎來收關階段，同時 24-25 年國內即將開啟“十五五”特高壓建設階段，建議關注特高壓行業訂單兌現及十五五階段相關投資繼續擴大的行情，建議關注特高壓龍頭設備廠商：國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等；2）建議關注國內

51、新型電力系統升級及改造行情，建議關注華明裝備、思源電氣等；3）當前海外市場尤其是歐美市場電網設備改造潛力巨大，建議充分關注海外生產、銷售布局及外銷資質優良的設備廠商，建議關注：三星醫療、思源電氣、海興電力等。行業周報 電力設備 13/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 5.本周板塊行本周板塊行情情（中信一級）（中信一級）本周電力設備及新能源行業下跌 0.76%，漲跌幅居中信一級行業第 20 名，跑輸滬深 300 指數 0.06 個百分點。輸變電設備、配電設備、光伏、風電、核電、新能源汽車過去一周漲跌幅分別為-1.42%、-2.83%、-3.72%、-0.97%、14.91%、0.61

52、%。圖圖 19：中信指數一周漲跌幅：中信指數一周漲跌幅 資料來源：iFinD，德邦研究所 表表 6：細分行業一周漲跌幅：細分行業一周漲跌幅 板塊名稱板塊名稱 代碼代碼 當日收盤價當日收盤價 周基準日收盤價周基準日收盤價 一周漲跌幅一周漲跌幅 月基準日收盤價月基準日收盤價 一月漲跌幅一月漲跌幅 市盈率市盈率 市凈率市凈率 上證綜指 000001.SH 3048.03 3054.64 -0.22%3015.17 1.09%13.00 1.26 深證綜指 399001.SZ 9565.56 9612.75 -0.49%9330.44 2.52%20.25 2.10 滬深 300 000300.SH

53、3545.00 3569.99 -0.70%3516.08 0.82%11.54 1.27 CS 電力設備 CI005011.CI 7835.27 7895.42 -0.76%7433.48 5.41%19.47 2.35 輸變電設備 CI005472 1650.43 1674.24 -1.42%1555.89 6.08%19.72 2.14 配電設備 CI005473 1305.61 1343.59 -2.83%1262.52 3.41%28.11 1.88 光伏 CI005286 9123.83 9476.66 -3.72%9040.97 0.92%11.75 2.17 風電 CI0052

54、84 2407.17 2430.70 -0.97%2296.23 4.83%20.11 1.41 核電 CI005476 1616.17 1406.50 14.91%1354.05 19.36%35.54 1.63 新能源汽車 885431.TI 3019.59 3001.19 0.61%2854.90 5.77%19.61 2.41 資料來源：iFinD，德邦研究所 上周電力設備新能源板塊漲幅前五分別為雙一科技（39.20%）、臥龍電驅（33.94%）、藍海華騰（25.83%）、意華股份（15.23%）、匯金通（15.14%）。-4%-4%-2%-2%0%0%2%2%4%4%6%6%8%8%

55、10%10%傳媒傳媒(中信中信)農林牧漁農林牧漁(中信中信)計算機計算機(中信中信)電子電子(中信中信)國防軍工國防軍工(中信中信)通信通信(中信中信)汽車汽車(中信中信)輕工制造輕工制造(中信中信)煤炭煤炭(中信中信)商貿零售商貿零售(中信中信)綜合綜合(中信中信)銀行銀行(中信中信)機械機械(中信中信)建筑建筑(中信中信)電力及公用事業電力及公用事業(中信中信)綜合金融綜合金融(中信中信)石油石化石油石化(中信中信)消費者服務消費者服務(中信中信)交通運輸交通運輸(中信中信)電力設備及新能源電力設備及新能源(中信中信)食品飲料食品飲料(中信中信)紡織服裝紡織服裝(中信中信)基礎化工基礎化工

56、(中信中信)鋼鐵鋼鐵(中信中信)房地產房地產(中信中信)非銀行金融非銀行金融(中信中信)有色金屬有色金屬(中信中信)家電家電(中信中信)醫藥醫藥(中信中信)行業周報 電力設備 14/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 跌幅前五名分別為中辰股份（-15.29%）、固德威（-12.97%）、禾邁股份（-9.70%）、錦浪科技（9.66%）、偉創電氣（-9.61%）。圖圖 20：電力設備及新能源：電力設備及新能源 A 股個股一周漲跌幅前股個股一周漲跌幅前 5 位及后位及后 5 位位 資料來源：iFinD，德邦研究所 6.風險提示風險提示 原材料價格波動風險，政策波動風險，行業競爭加劇風險。

57、39.20%33.94%25.83%15.23%15.14%-15.29%-12.97%-9.70%-9.66%-9.61%-20%-10%0%10%20%30%40%50%雙一科技臥龍電驅藍海華騰意華股份匯金通中辰股份固德威禾邁股份錦浪科技偉創電氣 行業周報 電力設備 15/15 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 信息披露信息披露 分分析師析師與研究助理簡介與研究助理簡介 彭廣春，同濟大學工學碩士。曾任職于上汽集團技術中心動力電池系統部、安信證券研究中心、華創證券研究所，2019 年新財富入圍、水晶球第三，2022 年加入德邦證券研究所，擔任所長助理及電新首席。分析師聲明分析師聲明 本

58、人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。本報告所采用的數據和信 息均來自市場公開信息，本人不保證該等信息的準確性或完整性。分析邏輯基于作者的職業理解，清晰準確地反映了作者的研究觀 點，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。投資評級說明投資評級說明 Table_RatingDescription 1.投資評級的比較和評級標準：投資評級的比較和評級標準：以報告發布后的 6 個月內的市場表現為比較標準，報告發布日后 6 個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期市場基準指數的漲跌幅；2.市場基準指數的比較標準：市場基準指數的比較標準：A 股市

59、場以上證綜指或深證成指為基準；香港市場以恒生指數為基準；美國市場以標普500或納斯達克綜合指數為基準。類類 別別 評評 級級 說說 明明 股票投資評股票投資評級級 買入 相對強于市場表現 20%以上；增持 相對強于市場表現 5%20%；中性 相對市場表現在-5%+5%之間波動；減持 相對弱于市場表現 5%以下。行業投資評行業投資評級級 優于大市 預期行業整體回報高于基準指數整體水平 10%以上；中性 預期行業整體回報介于基準指數整體水平-10%與 10%之間；弱于大市 預期行業整體回報低于基準指數整體水平 10%以下。法律聲明法律聲明 本報告僅供德邦證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶

60、使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。在任何情況 下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容 所引致的任何損失負任何責任。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可 能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。市場有風險，投資需謹慎。本報告所載的信息、材料及結論只提供特定客戶作參考，不構成投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊 的投資目標、財務狀況或需要?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。在法律

61、許可的情況下，德邦證券及其 所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供投資銀行服務或其他服務。本報告僅向特定客戶傳送，未經德邦證券研究所書面授權，本研究報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印件 或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為 本公司的商標、服務標記及標記。如欲引用或轉載本文內容，務必聯絡德邦證券研究所并獲得許可，并需注明出處為德邦證券研究 所，且不得對本文進行有悖原意的引用和刪改。根據中國證監會核發的經營證券業務許可，德邦證券股份有限公司的經營范圍包括證券投資咨詢業務。