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1、 請閱讀最后評級說明和重要聲明 分析師：史偉龍 執業登記編號：A0190523050007 滬深 300 與新質生產力指數 資料來源：wind，源達信息證券研究所 源達相關研究報告：雄安新區專題研究：發展新質生產力，疏解北京非首都職能，推動京津冀一體化發展 投資評級:看好 系統布局高端產業，打造中國經濟新增長極 雄安新區專題研究 證券研究報告/行業研究 投資要點 打造中國經濟新增長極，雄安新區戰略地位突出 雄安新區毗鄰京津冀，承載疏解北京非首都功能，不斷承接北京優質企業資源，肩負推動京津冀協同發展，打造中國經濟新增長極的歷史使命。政策優勢明顯，區位優勢突出，產業基礎設施完善，利于系統布局前沿產

2、業，打造能夠協調帶動全國經濟發展的新的增長極。打造數字城市，發展數字產業 雄安新區系統部署了與綠色電力一體化融合的智能算力設施，邊緣計算中心和搭載邊緣計算、超級計算、云計算的相關設施。在軟件與信息服務業發展硬環境方面，雄安已適度超前部署新一代網絡設施，構建了邊云超協同的城市計算體系，能夠為大數據、云計算、工業互聯網等數字產業提供良好的發展基礎，雄安新區將依托于數字城市建設重點發展數字經濟與數字產業。中國數字經濟市場規?？焖僭鲩L，從2017年的27萬億元一路增長至2023年的55億元，年復合增速高達12.5%，且中國數字經濟自2016年來一直保持高于GDP的速度增長。中國星網在雄安成立，牽頭打造

3、中國萬星星座 中國目前正在積極推進中國版“星鏈”的組網工作，“千帆星座”18顆商業組網衛星已經完成部署。此外中國還部署了“萬星星座”計劃，其中的“GW星座”由已經落戶雄安的央企中國衛星網絡集團有限公司牽頭建設，中國衛星互聯網市場規模2021年為293億元，2022年為314億元，2023年為330億元，預計2024年將達到404億元，市場規模穩步擴容，三年復合增速達11.4%，雄安或將深度獲益于中國衛星互聯網發展浪潮。投資建議 雄安新區重點布局高端產業，疏解央企總部、子公司及分支機構落戶雄安，引進高技術企業、一流實驗室等，預期將對高新產業起到系統推動作用，促進相關產業鏈逐漸完善。建議關注如低空

4、經濟、數字經濟、芯片半導體、生命科學、衛星互聯網等高新技術產業投資機會。此外，雄安新區的建設有助于推動京津冀一體化趨勢深化，協同京津冀打造產業集群，建議關注雄安新區建設帶來的區域性投資機會。風險提示 宏觀經濟復蘇不及預期的風險。2 目錄 一、疏解北京非首都功能，打造中國經濟增長極.4 1、疏解北京非首都功能，推動中國經濟高質量發展.4 2、重點布局五大高新產業，發展新質生產力.4 二、集聚創新要素，打造創新高地.8 1、央企總部、子公司及分支機構落戶雄安.8 2、科技企業批量入駐雄安中關村科技產業園，創新產業鏈初具規模.9 3、一流實驗室入駐雄安新區科創中心，打造一流創新平臺.10 三、系統規

5、劃前沿產業，助力相關產業有序發展.10 1、低空經濟.10 2、芯片半導體.13 3、數字基礎設施建設.15 四、投資建議.18 五、風險提示.18 圖表目錄 圖 1：雄安新區產業布局.4 圖 2：中國數字經濟規模（萬億元）.5 圖 3：數字經濟增速（%）和 GDP 增速（%）.5 圖 4：中國生命科學研發投入（億元）及增速（%）.5 圖 5：新材料產業鏈.6 圖 6：中國新材料市場規模（萬億元）.7 圖 7：中國居民人均可支配收入（元）.7 圖 8：中國衛星互聯網行業市場規模（億元）.9 圖 9：入駐雄安中關村科技產業園的重要公司.9 圖 10：國家空域基礎分類示意圖.11 圖 11：eVT

6、OL 示意圖.11 圖 12：低空經濟產業鏈.12 圖 13：中國低空經濟市場規模（億元）.12 圖 14：大模型訓練所需算力呈指數級增長趨勢.14 圖 15：國家空域基礎分類示意圖.14 圖 16：eVTOL 示意圖.14 圖 17：雄安新區數字基礎設施建設.15 圖 18：中國數字經濟結構.16 表 1：中國主要星座計劃.8 表 2：入駐雄安科創中心的重點實驗室.10 表 3：雄安新區關于低空經濟的相關政策.10 bUeZdXbZ8XbUfVcW9P9RaQtRrRnPqMjMoOwPiNnNrN7NnNxOvPoMsRuOqRqN 3 表 4：國產 AI 芯片性能指標仍與國際頂尖水平存在

7、較大差距.13 表 5：BIS 禁令限制高性能 AI 芯片向中國出口.13 表 6：關于全面推動雄安新區數字經濟創新發展的指導意見政策摘要.16 4 一、疏解北京非首都功能，打造中國經濟增長極 1、疏解北京非首都功能，推動中國經濟高質量發展 雄安新區毗鄰京津冀，承載疏解北京經濟功能，不斷承接北京優質企業資源，肩負推動京津冀協同發展，打造中國經濟新增長極的歷史使命。政策優勢明顯，區位優勢突出，產業基礎設施完善，利于系統布局前沿產業，打造能夠協調帶動全國經濟發展的新的增長極。2、重點布局五大高新產業，發展新質生產力 河北雄安新區規劃綱要指出，雄安新區將高起點布局包括新一代信息技術產業、現代生命科學

8、和生物技術產業、新材料產業、高端現代服務業、綠色生態農業等五大高端產業。積極推進軍民深度融合發展，加快傳統產業改造升級，建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的現代產業體系。圖 1：雄安新區產業布局 資料來源：Wind，源達信息證券研究所 雄安新區致力于數字城市建設，當前已經系統部署了與綠色電力一體化融合的智能算力設施，邊緣計算中心和搭載邊緣計算、超級計算、云計算的相關設施。在軟件與信息服務業發展硬環境方面，雄安已適度超前部署新一代網絡設施，構建了邊云超協同的城市計算體系，能夠為大數據、云計算、工業互聯網等數字產業提供良好的發展基礎，雄安新區將依托于數字城市建設重點發展數字經濟與數

9、字產業。中國數字經濟市場規?？焖僭鲩L，從 2017 年的27 萬億元一路增長至 2023 年的 55 億元，年復合增速高達 12.5%，且中國數字經濟增長速度自 2016 年來一直保持高于 GDP 增速，2023 年數字經濟增速超過 GDP 增速 9.1 個百分點。5 圖 2：中國數字經濟規模（萬億元）圖 3：數字經濟增速（%）和 GDP 增速（%）資料來源：中國信通院，源達信息證券研究所 資料來源：中國信通院，源達信息證券研究所 生命科學產業 生命科學領域涵蓋制藥、生物技術、醫療器械、診斷和其他相關領域的廣泛業務。得益于制藥、生物科技、醫療科技的快速發展，推動了生命科學市場的擴容，2023

10、年全球總體市場規模達到了 2.83 萬億美元，中國生命科學市場規模 2022 年為 1.21 萬億元，預計 2028 年將達到 2.82 億元，復合增速約為 15%。研發投入方面，據相關研究報告數據統計，2017年全球生命科學領域研發投入為 1,332 億美元，并逐年增長至 2023 年的 1,868 億美元，復合增速為 5.8%。中國 2017 年投入生命科學領域的研發資金為 597 億元，并逐年增長至2023 年的 1,415 億元，復合增速達 15.5%，增速遠高于全球平均水平。圖 4：中國生命科學研發投入（億元）及增速（%）資料來源：Wind，源達信息證券研究所 生命科學與生物技術產業

11、是雄安新區重點布局的高新技術產業，致力于打造現代生命科學與生物技術產業發展的創新中心和產業高地。目前已有從事體外診斷試劑研發、生產和銷售并提供檢測服務的生物科技公司妙心生物以及從事干細胞技術開發和應用的北科生物旗下河01020304050602017201820192020202120222023中國數字經濟規模（萬億元）0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023數字經濟增速（%）和GDP增速（%）數字經濟增速GDP增速 6 北雄安北科生物技術有限公司入駐雄安新區。隨著生物醫藥產業園區建設的

12、推進和產業基礎設施的逐漸完善，支持相關企業疏解落地和鼓勵研發投入政策的出臺，未來有望吸引更多優質企業入駐雄安，推動雄安新區生命科學產業的發展。新材料產業 新材料行業上游為基礎材料，主要包括鋼鐵材料、有色金屬材料、化工材料、建筑材料、紡織材料等，中游為新材料生產制造環節，成品可分為先進基礎材料、關鍵戰略材料和前沿新材料，產品廣泛應用于下游電子信息、新能源、醫療器械、紡織機械、航空航天等領域。雄安新區毗鄰京津冀，化工、鋼鐵、建材產業發達，交通便利，靠近原料產地，并且生物制藥、航空航天、新能源等產業也在京津冀地區密集布局，靠近消費市場，預期能夠實現良好的產業協同，利于新材料產業在雄安新區的未來發展。

13、圖 5：新材料產業鏈 資料來源：Wind，源達信息證券研究所 隨著下游電子、醫藥、新能源等新興產業的發展，全球新材料產業市場迅速擴容，2023 年市場規模將達 3.7 萬億美元。中國新材料產業市場規模同樣增長迅速，由 2017 年的 3.2 萬億元增長至 2023 年的 7.9 萬億元，年均復合增長率為 16.3%。中國新材料產業正處于由中低端產品自給自足向中高端產品自主研發、進口替代的過渡階段，與美、日等優勢企業還有一定的差距，國產替代空間廣闊。雄安新區積極布局新材料產業，有望為雄安創造經濟增量，促進雄安新區經濟發展。7 圖 6：中國新材料市場規模（萬億元）資料來源：中研網，源達信息證券研究

14、所 綠色生態和現代服務業 綠色生態農業和現代服務業具備廣闊的發展空間。一方面隨著中國城市化進程深化，農村建設必將成為中國未來的發展重點，農業作為農村的核心產業，在國家高度重視環保和低碳的大背景下，綠色生態農業必將得到重點發展。另一方面隨著中國人均可支配收入的提高，消費升級總體趨勢保持不變，對食品綠色健康的需求將逐漸增加，綠色生態農業符合居民未來的消費方向。雄安新區城市布局充分考慮了綠色生態的發展要求，重視城市生態和環境保護，為綠色生態農業提供了發展基礎。此外雄安新區著重疏解北京企業、事業單位、高?？蒲性核葯C構，接受疏解的人群具備較強的消費能力，而企業的集聚和高新技術產業的發展也將催生大量對智

15、慧教育、現代金融、數字服務、科創服務的需求，具備適合現代服務業發展的土壤。圖 7：中國居民人均可支配收入（元）資料來源：Wind，源達信息證券研究所 01234567892017201820192020202120222023中國新材料市場規模（萬億元）05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00020132014201520162017201820192020202120222023中國居民人均可支配收入（元）8 二、集聚創新要素，打造創新高地 1、央企總部、子公司及分支機構落戶雄安 截至 2023 年 12 月，已有 5 家央企

16、總部，超 200 家央企子公司和分支機構落戶雄安，將為雄安經濟發展做出重要貢獻，并助力產業集群的打造及創新高地的建設。2023 年新增央企子公司 34 家，其中二級子公司 8 家，三級子公司 26 家，入駐雄安的央企子公司與相關機構數量保持較強的增長勢頭，未來或有更多央企單位入駐雄安。已落戶雄安新區的央企子公司包含星網數科、航天宏圖、星網共享、星網易聯等空天信息和衛星互聯網產業鏈重點企業，產業鏈“鏈主”企業的相繼落戶將顯著增強雄安新區在空天產業與衛星互聯網產業方面的集聚效應和創新能力。中國目前正在積極推進中國版“星鏈”的組網工作，“千帆星座”18 顆商業組網衛星已經完成部署，此外中國還部署了“

17、萬星星座”計劃，其中“GW 星座”由已經落戶雄安的央企中國衛星網絡集團有限公司牽頭，雄安或將深度獲益于中國衛星互聯網發展浪潮。表 1：中國主要星座計劃 星座計劃 星座規模 千帆星座 第一階段至 2025 年底發射 648 顆衛星提供區域網絡覆蓋，第二階段至2027 年底發射 648 顆衛星實現全球網絡覆蓋，第三階段 2030 年底部署15000 顆衛星提供手機直連多業務融合服務。GW 星座 GW 星座為中國星鏈主體，由 13000 顆衛星組成，包含 GW-A59 和 GW-2兩個子星座，GW-A59 子星座計劃由 6080 顆衛星組成，分布在 500km 以下的極低軌道；GW-2 子星座由 6

18、912 顆衛星組成，分布在 1145km 的近地軌道。Honghu-3 計劃在 160 個軌道平面上總共發射 1 萬顆衛星，是中國在低軌道衛星互聯網領域的重要布局。資料來源：中國新聞網，源達信息證券研究所 中國衛星互聯網市場規模 2021 年為 293 億元，2022 年為 314 億元，2023 年為 330 億元，預計 2024 年將達到 404 億元，2025 年達到 447 億元，市場規模穩步擴容，復合增速達 11%，在衛星互聯網市場規模加速擴容的行業趨勢下，中國衛星網絡集團有限公司作為入駐雄安的衛星互聯網龍頭企業必將助力相關產業鏈的快速發展和集聚，為雄安帶來巨大的產業機會。9 圖 8

19、：中國衛星互聯網行業市場規模（億元）資料來源：SIA，源達信息證券研究所 2、科技企業批量入駐雄安中關村科技產業園，創新產業鏈初具規模 雄安新區中關村科技園聚焦空天信息、智能網聯、人工智能等領域構建數字創新產業體系，打造聯動發展的科技創新園區鏈，培養創新驅動發展的新引擎，已累計對接企業 3,239 家，產業集聚效應初步形成。近期產業園通過聚焦新一代信息技術產業吸引 20 家有意入駐的優質企業，包括新華三、360、中科星圖等龍頭企業以及眼神科技、國電高科、東方雨虹等創新型企業。圖 9：入駐雄安中關村科技產業園的重要公司 資料來源：公司官網，源達信息證券研究所 050100150200250300

20、3504004505002021202220232024E2025E中國衛星互聯網行業市場規模（億元）10 3、一流實驗室入駐雄安新區科創中心，打造一流創新平臺 雄安科創中心為引導在京科研機構、創新平臺向雄安新區疏解的重要載體，雄安旨在將雄安新區打造成為一流的科技成果孵化、轉化和產業化綜合服務平臺，并設有服務承接央企產業化項目的中試基地，將極大提升雄安的科技創新能力，促進科技成果轉化，推動科技產業的發展，將雄安新區打造成為全國性的創新高地。當前已有眾多中國一流實驗室、科研工作站入駐雄安新區科創中心或有意向落戶雄安中心，涉及大型金屬構建增材制造、衛星導航、材料科學等多個領域，已經落戶雄安的重點實

21、驗室如下：表 2：入駐雄安科創中心的重點實驗室 歸屬單位 實驗室名稱 蘭州化物所 主要用于風力發電設備的超潤滑材料研發基地 北京航空航天大學 大型金屬構件增材制造國家工程實驗室 中國電子科技集團公司 導航國家重點實驗室，開展北斗領域技術規?；瘧煤痛笠幠Ｔ囼?中國電子工程設計院股份有限公司 微震動實驗室，用于研究和測試微小振動對航天器等精密設備影響 資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究所 三、系統規劃前沿產業，助力相關產業有序發展 1、低空經濟 雄安新區積極布局低空經濟賽道，2024 年 7 月出臺了雄安新區關于支持低空經濟產業發展的若干措施以促進低空經濟產業的發展，涉及低空經濟創新主體在

22、新區的落地、促進關鍵技術與產品的研發、加大金融支持力度等諸多方面，相關政策如下：表 3：雄安新區關于低空經濟的相關政策 政策要點 具體內容 11 支持低空經濟創新主體落地 對新落戶新區開展 eVTOL（電動垂直起降航空器）、飛行汽車、大中小型有人/無人駕駛航空器整機研發制造、通用航空器整機研發制造、核心零部件研發制造、商業運營服務等業務的低空經濟企業、科研院所、科研機構等創新主體，實繳注冊資本規模2000 萬元以上的，按實繳注冊資本的 1%給予不超過 1000 萬元的落戶獎勵。支持公共服務平臺建設 圍繞低空飛行服務、共性關鍵技術攻關、試飛驗證、檢驗檢測、適航審定、在線交易、氣象安全保障等低空經

23、濟重點領域的各類公共服務平臺，按其建設投入的 50%給予資助，每個項目最高不超過 5000 萬元。加快引進低空經濟專業人才 對低空經濟領域高端人才實行“特崗特薪”，圍繞服務承接疏解和重點發展產業，支持用人單位設置首席科學家、首席技術官、首席信息官、首席運營官、首席架構師等特聘崗位，經認定后每年按年薪的 50%至 100%給予獎勵。加大金融支持力度 對低空經濟企業貸款進行貼息，每家企業的貼息總額不超過 100萬元。資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究所 低空經濟是以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領 域融合發展的綜合性經濟形態。低空經濟以通用航空產業為主體，

24、以無人機產業為主導，廣 泛體現于第一、第二、第三產業之中?！暗涂铡币话阒刚娓咴?1000 米以下。低空空域范圍由真高 1000 米提高到 3000 米。低空經濟產業具備創新性、高質量、規模大等特征，符合國家提出新質生產力的發展方向。電動垂直起降飛行器（eVTOL）由于其具有對起飛場景要求低、綠色化、低功耗、噪聲小等 優勢，有望成為低空場景的主要飛行器。圖 10：國家空域基礎分類示意圖 圖 11：eVTOL 示意圖 資料來源：中國民用航空局，源達信息證券研究所 資料來源：億航智能官網，源達信息證券研究所 低空經濟涉及眾多產業鏈，上游為原材料與核心零部件領域，研發包括各種工業軟件，原材料包括 鋼材

25、、鋁合金、高分子材料等，零部件包括芯片、電池、電機等；產業鏈中游包含無人機、航空器、高端裝備、配套產品、低空保障與綜合服務；銜接下游需要有飛行審批、空域備案等，通過后的下游應用是低空經濟與各種產業的融合。12 圖 12：低空經濟產業鏈 資料來源：前瞻產業研究院，源達信息證券研究所 下游可融合的應用場景豐富，包含物流、農業、旅游、消防、應急等等，具備非常廣闊的市場空間，中國低空經濟發展勢頭良好，市場持續擴容，是一個新的萬億級市場。2021 年中國低空經濟市場規模為 2,912 億元，2022 年達到 3,781 億元，2023 年進一步增長至 5,060億元，預計將于 2026 年突破萬億級規模

26、，達到 10,645 億元，年復合增速高達 30%。雄安高起點布局低空經濟產業，不斷疏解優質企業進入雄安，有望持續吸引相關企業入駐，產生產業集聚效應并壯大低空經濟產業規模。圖 13：中國低空經濟市場規模（億元）資料來源：中研網，源達信息證券研究所 13 2、芯片半導體 中國國產芯片具備明顯短板，我們通過對國內寒武紀、華為昇騰和沐曦等國產公司旗下的 AI旗艦芯片與 Nvidia H100 SXM 的性能指標對比，可以看到國產 AI 芯片與 Nvidia H100 在性能上仍存在較大差距。雄安新區集合相關資源，積極布局 RISC-V 架構，未來有望推動高性能芯片的國產化進程。表 4：國產 AI 芯

27、片性能指標仍與國際頂尖水平存在較大差距 公司 Nvidia 寒武紀 華為 沐曦 產品型號 H100 SXM 思元 370 昇騰 910 曦思 N100 FP32 67TFlop/s 24TFlop/s/FP16 1979TFlop/s 96TFlop/s 320TFlop/s 80TFlop/s INT8 3958Top/s 256Top/s 640Top/s 160Top/s 資料來源：各公司公告，源達信息證券研究所 中國高性能芯片長期以來依賴從美國進口，2022年10月7日美國商務部工業安全局（BIS）發布 美國商務部對中華人民共和國（PRC）關于先進計算和半導體實施新的出口管制制造細則，

28、限制對華出口高性能芯片，據管制物項 3A090、4A090 相關要求，Nvidia A100 和H100 均在限制范圍以內，嚴重制約中國算力能力的建設，國內 AI 產業對國產芯片需求迫切。在此背景下，由中國電子工業標準化技術協會 RISCV 工作委員會、芯昇科技有限公司、北京奕斯偉計算技術股份有限公司、廣州希姆半導體科技有限公司作為首批發起單位聯合成立了雄安新區未來芯片創新研究院，高起點布局 RISC-V 架構，RISC-V 是一個基于精簡指令集（RISC）原則的開源指令集架構（ISA），具備開放性和靈活性，未來有望成為繼 x86、ARM 后的第三大世界主流 CPU，雄安集合優質資源布局芯片產

29、業，或大力推動芯片國產化進程，未來有望深度獲益于芯片國產替代浪潮。表 5：BIS 禁令限制高性能 AI 芯片向中國出口 管制物項 管制范圍 3A090 輸入輸出（I/O）雙向傳輸速度高于 600GB/s 算力性能與精度指令比特長度乘積超過 4800 4A090 含有超過 3A090 技術指標芯片的計算機、電子組件和相關部件 資料來源：美國商務部，源達信息證券研究所 此外，AI 大模型月活用戶數量激增，功能漸趨完善，目前已跨過規?；逃霉濣c。而大模型的訓練運算量呈指數級增長趨勢。以 GPT3 模型為例，根據 lambdalabs 數據，該模型參數規模達 1750 億，完整訓練運算量達 3640P

30、Flop/s-days（以 3640PFlop/s 速度進行運算，14 需要 3640 天）。模型完成單次訓練約需要 355 個 CPU 年并耗費 460 萬美元（假設采用 Nvidia Tesla V100 芯片），大模型性能優化對算力提出了極高要求。圖 14：大模型訓練所需算力呈指數級增長趨勢 資料來源：AI 前線，源達信息證券研究所 提高訓練算力需要與相應基礎設施匹配，根據2022-2023 中國人工智能計算力發展評估報告預計，2023 年全球 AI 支出增速有望達 27.9%，而中國智能算力規模將達427EFlop/s，同比增長 59%。AI 高速發展下的算力需求持續增加，而芯片是 A

31、I 算力的核心構成，必將推動芯片市場需求增加，雄安新區積極布局芯片產業或深度受益于 AI 發展浪潮下的算力需求市場擴容。圖 15：國家空域基礎分類示意圖 圖 16：eVTOL 示意圖 資料來源：中國民用航空局，源達信息證券研究所 資料來源：億航智能官網，源達信息證券研究所 15 3、數字基礎設施建設 數字經濟是以數字化的知識和信息作為關鍵生產要素，以數字技術為核心驅動力量，以現代信息網絡為重要載體，通過數字技術與實體經濟深度融合，不斷提高經濟社會的數字化、網絡化、智能化水平，加速重構經濟發展與治理模式的新型經濟形態?？梢姲l展數字經濟，數字基礎設施是底座和基石，雄安新區超前規劃和建設數字基礎設施

32、，建設城市計算中心、新一代通信網絡設施、城市大腦、全面部署城市感知終端、打造數字孿生城市等，具備發展數字經濟的良好基礎。圖 17：雄安新區數字基礎設施建設 資料來源：源達信息證券研究所 數字經濟具體包括數字產業化、產業數字化，數字產業化即數字技術創新和數字 產品生產，主要包括電子信息制造業、信息通信業、互聯網行業和軟件服務業等。產業數字化指國民經濟其他非數字產業部門使用數字技術和數字產品帶來的產出增加和效率提升，包括但不限于工業互聯網、智能制造、車聯網、平臺經濟等融合型新產業、新模式、新業態。我國數字經濟產業結構以二八比例體現，2023 年，數字產業化規模達到 10.1 萬億元，產業數字化規模

33、為 43.8 萬億元，分別占數字經濟比重的 18.7%和 81.3%，且產業數字化規模在數字經濟中的結構性占比仍有上升趨勢。此外，中國數字經濟呈現出良好的發展勢頭，數字經濟體量五年來持續增長，產業數字化規模和數字產業化規模持續增加，雄安高起點布局數字經濟產業，順應時代發展潮流，抓住數字經濟規模持續擴容的發展機遇，助力雄安經濟的高質量發展。16 圖 18：中國數字經濟結構 資料來源：中國通信院，源達信息證券研究所 雄安新區加快推進數據資源化和資源數字化進程，構建統一、規范的高質量數據資源體系、鼓勵數據加工開發和資源化利用、保護數據隱私和數據安全，為數字經濟提供了制度保障和發展環境。雄安新區關于全

34、面推動雄安新區數字經濟創新發展的指導意見中明確指出，雄安新區將培育和打造數字經濟核心產業，推動數字產業化和產業數字化進程，包含空天產業、智能交通、能源互聯網、金融科技、數字健康產業諸多方面，創造經濟發展新動能，相關規劃如下。表 6：關于全面推動雄安新區數字經濟創新發展的指導意見政策摘要 核心產業 具體內容 空天產業 建立衛星地面時空數據綜合服務平臺，研制豐富的地面段產品及終端用戶產品，加強通信、導航和遙感衛星數據融合共享，推廣衛星數據應用服務，積極參與衛星通信、數據處理等方面國際標準制定。打造北斗衛星產業鏈，發展北斗導航應用服務新業態。探索軟件定義衛星相關服務，發展衛星應用軟件商店。智能交通

35、以數字道路基礎設施和海量交通數據為基礎，打造智能駕駛和數字交通發展示范區，為各類創新主體提供研發、試驗、測試環境，攝像頭、雷達、各類傳感器等智能硬件，5G、IPv6、邊緣計算等通信計算軟硬件，計算機視覺、數據分析挖掘、智能算法等人工智能技術相關領域，智能交通管理、服務等應用領域，汽車電子、車路協同、自動駕駛等研發生產相關領域，以及數字交通相關測試、認證服務等領域集聚發展，形成“技術+應用+服務”較為完備的數字交通產業鏈。新一代通信技術產業 以無人駕駛、旅游、康養、辦公等場景為重點，鼓勵企業開展 5G 場景應用實踐。依托適度超前部署的新型互聯網交換中心、云網設施、邊緣數據中心、算力中心等設施，鼓

36、勵基礎網絡運營服務，V2X、M2M 等新型通信，5G 芯片產品研發、異構網絡服務解決方案等從軟件到硬件到解決0510152025303540455020192020202120222023數字產業化和產業數字化規模（萬億元）數字產業化產業數字化 17 方案的通信技術全產業鏈發展，打造新一代移動通信技術產學研用一體化的產業發展生態。能源互聯網 以雙碳目標為引領，整合新區能源行業領軍企業，建設融合開放的能源互聯網平臺，匯聚能源生產、安全、經濟、消費等數據，構建可感、可知、可視、可控的數據資源體系，實現設備、場站、供應商、能源企業、用戶之間，電力、天然氣、石油等能源節點間互聯互通，整合能源上下游產業

37、鏈，打造多能互補、綠色低碳、集約共享的能源互聯網產業生態。金融科技 建立國家金融科技實驗室，加強國際數字金融合作，開展法定數字人民幣試點，創新數字資產應用。推動數字金融賬戶、數字身份識別、數字票據應用等數字金融工具在新區先行先試，構建數字交易新模式。數字貿易 依托河北自貿試驗區雄安片區數字商務發展示范區建設，建立數字貿易綜合服務平臺，建設從雄安片區到國際通信業務出入口局的直達數據鏈路，重點發展云服務、大數據交易、數據中心和數字內容等數字化貿易。軟件產業 引進和培育高水平的云計算服務企業，發展視頻分析、虛擬現實、醫療健康、金融分析、類腦計算等多領域計算服務，大力發展云服務應用軟件，發展云上信息系

38、統的設計咨詢、系統集成和測試評估等服務?？萍挤諛I 依托國家區塊鏈綜合試點城市、數字貨幣試點城市，建設工程項目、住房、產業、數據服務區塊鏈服務平臺，推進區塊鏈服務實體經濟。促進住房、交通工具、家居用品、文化消費品等生活性服務業數字化升級，推動線上經濟與實體經濟協同有序發展。開展數字規劃設計服務，推動城市規劃、建筑、旅游、工業等領域設計產業高端化、特色化、智能化。數字健康產業 研發可穿戴智能醫療設備，開發智能化監測預警、遠程治療、健康管理和公共衛生管理等系統，形成精準化智能健康服務模式。打造國內外新型醫療、康養機構集聚區，構建數據驅動的數字健康服務新體系。資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究

39、所 18 四、投資建議 雄安新區重點布局高端產業，不斷疏解央企總部、子公司及分支機構落戶雄安，引進高技術企業、一流實驗室等，預期將對高新產業起到系統推動作用，促進相關產業鏈逐漸完善。建議關注如低空經濟、數字經濟、芯片半導體、生命科學、衛星互聯網等高新技術產業投資機會。雄安新區建設推動京津冀一體化趨勢深化，協同京津冀打造產業集群，建議關注雄安新區建設帶來的區域性投資機會。五、風險提示 宏觀經濟復蘇不及預期的風險：若宏觀經濟復蘇不及預期，將對政府、企業的投資需求產生不利影響。19 投資評級說明 行業評級 以報告日后的 6 個月內，證券相對于滬深 300 指數的漲跌幅為標準，投資建議的評級標準為：看

40、 好：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%以上 中 性：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%10%以上 看 淡：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%以下 公司評級 以報告日后的 6 個月內，行業指數相對于滬深 300 指數的漲跌幅為標準，投資建議的評級標準為：買 入：相對于恒生滬深 300 指數表現20以上 增 持：相對于滬深 300 指數表現1020 中 性：相對于滬深 300 指數表現1010之間波動 減 持：相對于滬深 300 指數表現10以下 辦公地址 石家莊 上海 河北省石家莊市長安區躍進路 167 號源達辦公樓 上海市浦東新區民生路 1199 弄證大五道口廣場 1 號樓2306C 室 分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態度，