中國政策可能延續寬松。由于第 1季度經濟超預期、第 2季度關稅沖擊影響程度仍需觀察和中美沖突可能長期化，中國決策者可能不會將全部增量政策和盤推出。第 2 季度增量政策將以貨幣和金融政策為主，包括降準 50 個基點、LPR 下調 10 個基點和針對首套房貸與專項再貸款定向降息，穩股市穩匯率穩房市作為中美談判期間展示實力的一部分將是政策重點；財政政策主要是加快原定預算支出進度，支持地方政府加大城中村改造和收購閑置土地與滯銷商品房規模，但不會上調原定財政赤字?；趯洕軗p程度和中美初步談判結果的評估，決策者可能在 7 月初政治局會議上宣布下半年財政政策與消費政策的加力程度。預計下半年可能進一步下調 LPR 10 個基點，可能適度上調廣義財政赤字，加大對中低收入群體、社會保障體系和多胎家庭的轉移支付，更大力度提振家庭消費。