【研報】自動駕駛&智能汽車行業產業專題：自動駕駛加速智能汽車時代來臨-210202（83頁）.pdf

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1、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 自動自動駕駛駕駛加速加速，智能汽車時代來臨，智能汽車時代來臨 自動駕駛&智能汽車產業專題2021.02.02 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 2020 年年全球智能汽車和自動駕駛加速發展。全球智能汽車和自動駕駛加速發展。1）特斯拉特斯拉實現實現 2020 年年 50 萬輛萬輛 （+36%）的的銷量銷量預期，預期，2）中資造車新勢力蔚來、理想、小鵬加總中資造車新勢力蔚來、理想、小鵬加總年年銷量達銷量達 10 萬輛（萬輛（+131%），3）比亞迪）比亞迪、長城汽車、長城汽車、吉利吉利汽車汽車智能智能電動電動車車戰略加速，戰略加速， 4）華

2、為、百度自動華為、百度自動駕駛規劃駕駛規劃逐漸明朗，逐漸明朗，5）Robo-Taxi 在在硅谷硅谷和和中國多個城市中國多個城市 落地，落地，6）資本）資本在激光雷達、自動駕駛芯片、軟件操作系統等在激光雷達、自動駕駛芯片、軟件操作系統等領域活躍領域活躍。我們我們 認為，自動駕駛認為，自動駕駛商業化商業化加速，加速，智能智能汽車時代來臨。汽車時代來臨。在在美股市場，特斯拉美股市場，特斯拉、蔚來、蔚來、 理想、小鵬值得長期關注，在理想、小鵬值得長期關注，在 A 股和港股市場亦有多家股和港股市場亦有多家公司公司值得值得關注關注，如：，如：長長 城城汽車汽車 H、舜宇光學科技、韋爾股份、中科創達、德賽西

3、威、華陽集團、耐世、舜宇光學科技、韋爾股份、中科創達、德賽西威、華陽集團、耐世 特特 H、寧德時代、寧德時代、移遠通信、廣和通移遠通信、廣和通等等公司公司的投資機會。的投資機會。我們亦我們亦提示自動駕駛提示自動駕駛 &智能汽車智能汽車優勢優勢公司公司在一級市場上的投資機會。在一級市場上的投資機會。 2020 年年：智能汽車智能汽車放量，自動駕駛加速發展放量，自動駕駛加速發展。1）智能智能汽車銷量高速增長汽車銷量高速增長，驅驅 動相關公司市值大幅提升，動相關公司市值大幅提升，加速加速產業化進程。產業化進程。2020 年，特斯拉、蔚來、理想、 小鵬的整車銷量分別為 49.96 萬輛（+36%） 、4.37 萬輛（+113%） 、3.26 萬輛 （+32 倍） 、2.70 萬輛（+112%） ；特斯拉市值上漲 7.8 倍，蔚來汽車上漲 16.7 倍，理想汽車 IPO 后市值最高上漲 1.6 倍，