公司研究】國瓷材料-CBS精益管理改善大年-210209（32頁）.pdf

《公司研究】國瓷材料-CBS精益管理改善大年-210209（32頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《公司研究】國瓷材料-CBS精益管理改善大年-210209（32頁）.pdf（32頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、  公司核心產品已經從最初的用于 MLCC 納米鈦酸鋇粉體材料實現了橫向拓展 和縱向延伸。在電子陶瓷領域，公司已經由傳統的納米鈦酸鋇粉體拓展到 MLCC 配 方粉材料、微波介質材料以及二氧化鈦、氧化鋁等功能性粉體材料領域。同時公 司還涉足應用于消費電子的氧化鋯陶瓷背板材料和電子銀漿、銅漿、鎳漿領域。 在催化陶瓷領域，公司目前以蜂窩陶瓷為核心產品，正處于大規模放量期，同時 還布局了鈰鋯固溶物、分子篩等催化功能材料，有望成為催化陶瓷材料板塊新的 增長點。在生物醫療陶瓷領域，公司以齒科用陶瓷粉體、陶瓷塊為主要產品，未 來該板塊將隨著愛爾創業務的拓展而逐步向下游臨床端延伸，同時，骨科用陶瓷

2、材料也有望成為該板塊新的增長點。在建筑陶瓷材料領域，公司以子公司康立泰 為主要實施主體，主要產品為陶瓷墨水。公司還廣泛涉及了陶瓷軸承、陶瓷球、 太陽能漿料等相關業務領域。   2020 年全年，公司電子材料板塊實現營收 8.75 億元，同比上升 25.51%，營收 占比 34.41%；實現毛利潤 4.10 億元，毛利潤同比上升 28.29%，毛利潤占比 34.84%；毛利率 46.91%，同比上升 2.04 個百分點。 2020 年下半年，公司電子材料板塊實現營收 5.37 億元，同比上升 74.35%，環 比上升 58.88%；實現毛利潤 2.50 億元，毛利潤同比上升 119.30%，環比上升 56.25%。上半年電子材料板塊利潤水平出現下滑，主要由電池涂覆用氧化鋁產品營收受 疫情影響所致。但公司電子材料板塊主營產品 MLCC 陶瓷粉末穩步增長；通過水熱 法生產的新型小粒徑 MLCC 產品已經開始批量供應，為客戶提供了多樣化產品方 案；固相法產品已經進入穩定工藝階段，該方法在降低 MLCC 陶瓷粉成本的同時， 還能夠生產高容量大尺寸產品，可應用于工業控制、汽車等領域，未來逐步放量將 給公司帶來持續的業績增量；公司下半年電子材料板塊營收業績開始全面回暖，同 比環比均出現大幅提高，表明疫情影響已經逐步消退，公司憑借日漸增多的產品品 類而實現了該板塊業績的長期增長。