羅蘭貝格&拉扎德：全球汽車零部件供應商研究2020（59頁）.pdf

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1、汽車零部件供應商的財務績效一定程度上因地區、企業規模、產品重點和商業模式而有所不同由于新冠疫情對中國汽車銷量的影響相對較小且恢復迅速，中國供應商遭受的沖擊較小中國零部件供應商保持了高于平均水平的利潤率；春節期間的封鎖與解封后相對快速的恢復使得中國供應商在2020年上半年的利潤表現顯著高于其他地區北美供應商由于高度依賴全球供應鏈而在2020 年上半年受到影響，少數相對有所盈利的供應商平均業績好于多數其他地區除了整體銷量影響外，歐洲供應商的利潤率還受到新冠疫情以外的許多企業重組案例的影響日韓供應商在新冠疫情下保持盈利，因為市場整體銷量下降幅度低于其他地區不同規模供應商受到新冠疫情的沖擊基本相當，中

2、大型供應商產生了一些大體量的重組案例小型供應商（收入在5億歐元至10億歐元之間）得益于其成本結構的靈活性和精簡的管理費用大型跨國供應商（收入超過100億歐元）受到許多較大規模重組案例的影響（部分原因是除新冠疫情以外的結構性問題），加之新冠疫情，導致息稅前利潤率相較2019年降幅最大作為危機帶來的額外影響，需求下降導致許多供應商的利潤受到減值影響（雖然并非直接影響現金），該影響在中型和大型跨國供應商中尤為明顯所有產品類別的零部件供應商利潤率均出現下降，輪胎供應商受后市場影響出現最大降幅在新冠疫情封鎖期間，輪胎供應商遭遇售后市場需求下降新冠疫情加速了部分底盤供應商的結構性問題影響，這些問題是由產品

3、的持續商業化所導致的內飾供應商也受到來自新冠疫情的劇烈負面影響，情況主要出現在歐洲，其利潤率由正轉負專注工藝流程的供應商的息稅前利潤率在2019年首次高于專注產品創新的供應商，但情況在2020 年再次發生變化雖然以往專注產品創新供應商的利潤率超過專注工藝流程的供應商，但2019 年后者首次實現更高的利潤表現隨著整體市場放緩，高額投資正在影響專注產品創新供應商的凈利潤。過去十年中，專注產品創新的供應商在研發方面的平均投資額約為專注工藝流程供應商的三倍然而，2020上半年表明，在嚴重的市場低迷下，銷量規模下降對專注工藝流程供應商的影響大于專注產品創新的供應商，因為前者需要利用高產量以激發產能此外，2020年上半年的大多數大型重組案例都對專注工藝流程的供應商有所影響