【公司研究】奧特維-公司深度報告：光伏技術迭代優勢鞏固鋰電半導體多點開花-210413（30頁）.pdf

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1、全球各國陸續發布禁燃計劃。2015 年12 月主要“禁燃”國家與地區在巴黎氣候變化大會上提出了“2050 零排放汽車倡議”，共同倡議“為減少交通溫室氣體排放，將支持推動零排放汽車的政策與創新性投資，盡快在管轄區全部實現乘用車零排放，最遲不得晚于 2050 年”。自2016 年開始，陸續有多個國家提出了燃油車禁售聲明，以歐洲理念及創新政策行動領先的國家為主，如荷蘭、挪威、英國、法國、德國等。全球各大汽車企業也陸續發布新能源汽車戰略，尤其是傳統燃油汽車巨頭。如大眾汽車計劃在 2030 年實現所有車型電動化，傳統燃油車徹底停止銷售;北汽集團提出 2025 年旗下自主品牌將在中國全面停售燃油車。電動化

2、趨勢下，龍頭電池廠商產能擴張進度加快。全球龍頭電池廠商產能持續擴張，遠期設備需求空間望超 500 億。根據全球主要電池廠商目前的產能規劃，到2025 年預計主要企業的產能達到1385GWh，2020-2025 年產能年均復合增速達到 18.2%。動力電池新增需求來看，2020 年預計新增產能 178GWh，2025 年預計新增產能 295GWh，新增產能年復合增長率(2020-2025 年)為8.8%。不考慮設備更新需求，按照單位設備投資額從 2 億元降至1.8 億元進行估算，2020 年鋰電設備新增需求市場規模約356 億，2025 年達到531 億左右。不同封裝形式電池各具優勢，有望長期共

3、同發展公司目前在產鋰電組裝設備主要面向圓柱和軟包電池，方形電池也在儲備中，但就不同電池封裝方式的演變來看，各具優勢，長期共同發展的可能性較大。與圓柱和方形電池相比，軟包電池的內部構成要素差別不大，最大差異在于軟包電池采用鋁塑膜作為封裝外殼，而圓柱和方形電池外殼主要采用金屬材料。產品性能方面，三者各具優勢。軟包的主要優勢在于高能量密度和高安全性。方形電池具有結構簡單、能量密度高、技術較軟包電池成熟等優勢，市占率較高。但同時，圓柱電池歷史悠久、工藝成熟、支持高能量密度材料，電動車龍頭特斯拉采用松下及 LG 圓柱電池作為其動力電池產品;軟包電池采用鋁塑膜為封裝材料，安全性好、重量輕、外形設計靈活，LG、 AESC 等軟包電池龍頭產品供應日產、現代等公司動力電池。電池封裝形式共同發展也決定了圓柱、方形、軟包模組PACK 線將呈共同發展態勢。