【研報】銀行業財富管理行業系列專題：美國大型銀行財富管理借鑒-210509（35頁）.pdf

《【研報】銀行業財富管理行業系列專題：美國大型銀行財富管理借鑒-210509（35頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【研報】銀行業財富管理行業系列專題：美國大型銀行財富管理借鑒-210509（35頁）.pdf（32頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、美國大型銀行財富管理經驗借鑒財富管理業務最核心的衡量指標是 AUM，因此我們首先需要明確我國和美國商業銀行 AUM(Assets Under Management)統計口徑的差距。美國商業銀行AUM 一般指的是由銀行進行投資管理，銀行按資產市值的一定比例或約定方式收取資產管理費的資產。而銀行銷售其他金融機構的資管產品(如保險、基金、信托計劃等)和股票、債券等，若只收取銷售傭金，并不控制投資方向，銀行一般將其歸為經紀業務，則不統計在銀行的 AUM 之內，統計在客戶總資產(Client Balances or Client Assets)指標內。美國商業銀行客戶總資產主要包括 AUM 和經紀資產，

2、有的銀行客戶總資產還包括存款、托管資產等(各銀行名稱和口徑不完全一致)。國內銀行的 AUM 則一般包含了表內外所有客戶總資產，基本相當于國外銀行的客戶總資產。財富管理業務，特別是私人銀行，對商業銀行財富管理品牌口碑與客戶積累需求較高，因此大型商業銀行在財富管理業務上具有一定的優勢。由于花旗集團將財富管理業務融合在全球消費者銀行板塊，并未單獨披露財富管理經營數據，因此我們主要分析摩根大通、美國銀行和富國銀行財富管理業務。在詳細解析三大行財富管理業務之前，我們首先對三大行財富管理規模、財富管理板塊對公司業績貢獻等數據做一個比較，以簡單了解三大行財富管理業務發展態勢。摩根大通 AUM 和客戶總資產規模最大，產品體系以主動管理投資組合為主，資產配置能力是其核心優勢之一。富國銀行經紀資產比重較大，營銷能力是其核心優勢之一。美國銀行產品結構則相對均衡，近年來主動管理產品比重處于提升通道。2020 年末摩根大通、美國銀行和富國銀行財富管理部門客戶總資產分別是 3.65 萬億美元、3.35 萬億美元和 2.01 萬億美元，其中 AUM 分別是 2.72萬億美元、1.41 萬美元和 0.60 萬億美元，AUM 占客戶總資產的比重分別是