2021年中國中免公司全渠道布局與規模優勢分析報告（27頁）.pdf

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1、2.3 疫情加速免稅需求釋放，競爭格局優化疫情促進消費回流，且長期來看國內免稅需求韌性較強。2020 年疫情影響下出境游減少，消費回流帶動境內免稅消費增長創新高。進一步比較中國消費者奢侈品消費在境內和海外的占比變化，可以發現消費回流的趨勢日益顯現。根據貝恩咨詢發布的全球奢侈品報告，從 2011 年至 2019 年，中國境內奢侈品消費占比從 29%上升至 32%，中國內地奢侈品市場規模從 2011 年的 1070 億元增長至 2019 年的 2340 億元，2019 年同比增長率達到 27.7%，貝恩咨詢預計 2020 年中國個人奢侈品市場增長 48%，市場規?？蛇_ 3463.9 億元。這是由于

2、近年來中國政府不斷下調進口關稅、加強對灰色市場的管控、奢侈品國內外價差逐漸縮小，導致中國消費者在內地消費的占比不斷提升。疫情之下中免逆勢上揚，躍居全球免稅龍頭地位。2019 年，中國中免的全資子公司中免集團實現銷售額 474 億元，排名穩居全球免稅運營商第四位。2020 年上半年，中免集團營收 193.1 億元(約 28.6 億美元)，而根據免稅與旅游零售行業媒體 Moodie Davitt 發布的報告，受疫情影響 2019 年位居免稅零售商排名第一的 Dufry，2020H1 營收為 15.9 億瑞士法郎(約 17.3 億美元)，2019 年份額第二位的 Lotte 的銷售額為 12.5 億

3、美元，中免在 2020H1躍升至全球免稅運營商銷售規模榜首。在全球免稅市場慘淡經營的背景下，中國中免逆勢上揚得益于中國本土免稅市場的快速復蘇。中國人是全球旅游消費市場的主要客源輸出國，在今年的疫情影響下，國內疫情有效控制而國外疫情持續惡化，出入境客流量急劇下降，出境旅游減少帶動消費回流，隨著海南離島免稅的爆發，中國本土的奢侈品免稅消費市場快速興起。疫情影響下消費回流帶動中免銷售額在全球排名進一步上升。2.4 政策超預期放寬，支持離島免稅蛋糕做大2011 年 3 月 23 日，海關總署制定了中華人民共和國海關對海南省旅客免稅購物監管暫行辦法，規定自 2011 年 4 月 20 日起，海南省開始試點執行離島免稅政策，標志我國離島免稅政策正式落地。從離島免稅政策實施至今免稅政策進經歷 9 次調整，在購物額度、次數、商品品類等方面逐步放寬購物限制，釋放離島免稅市場消費潛力。