華利安（Houlihan Lokey）：2021年春季房地產市場概況更新（英文版）（6頁）.pdf

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1、盡管2021年第1季度許多房地產投資信托基金的總回報率很高(Nareit報告所有股本的年迄今總回報率為13.51%，一年復合年總回報率為33.27%)，但與市場參與者的討論繼續反映出公共和私人定價之間的脫節。根據資產類別的不同，我們看到的差異從5%到30%不等，盡管Nareit報告的住宿/度假房地產投資信托基金(REITs)的一年復合年總回報率為97%，低于2020年春季的COVID-19低點，但酒店業和零售業仍處于領先地位。投資者對“非傳統”資產類別的接受度不斷提高，加之在低利率環境下對收益率的渴望，以及租戶日益增長的需求壓力(在COVID-19大流行期間才加劇)，繼續推動這兩種存儲物業類型

2、的交易流和發展。無論是BREIT于2020年末以12億美元收購Simply Self Storage，NexPoint以9億美元收購Jernigan Capital，還是Public Storage于2021年4月宣布以18億美元收購ezStorage，存儲需求似乎在穩步增長，投資者對該細分市場的興趣也在增長。這場大流行還強調了對食品、藥品和其他特殊產品進行功能性冷藏的必要性。Lineage Logistics、Americold Logistics和美國冷藏主導市場，但該行業繼續吸引私人資本。COVID-19的流行加速了對設施和空間的需求趨勢，這些設施和空間旨在滿足內容創作者日益增長的生產需求，這些內容創作者在消費者采用流媒體服務方面取得了成功(如Netflix、Amazon Prime、Apple)。哈德遜太平洋地產(Hudson Pacific Properties)與哈克曼資本(Hackman Capital)和黑石(Blackstone)等私人股本投資者一道，為國內和國際市場上有空間需求的生產公司提供集成解決方案，成為這一增長行業的領頭羊。