【公司研究】云圖控股-深度研究報告：強者回歸向復合肥產業鏈戰略集中-210525（29頁）.pdf

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1、1、磷礦石：供應端收縮，開采結構向合理化邁進磷礦石多產于沉積巖，部分來自變質巖或火山巖。全球磷礦資源豐富，但分布與產量極度不均，根據美國地質調查局統計數據顯示，2019 年全球磷礦儲量共7100000 萬噸，產出共 22700 萬噸。具體來看，全球磷礦主要集中在摩洛哥和西撒哈拉、中國、埃及、阿爾及利亞、敘利亞等國家，這些國家儲量約占全球磷礦資源的 85%，其中摩洛哥和西撒哈拉以 500 億噸磷礦儲量高居首位，其次為擁有32 億噸的中國。磷礦石產量排名前三的國家分別是中國、摩洛哥和西撒哈拉、美國，其產量共占全球總量的約 70%。根據張亮等人在全球磷礦資源開發利用現狀及市場分析中提到，全球磷礦資源

2、開發加權平均𝑃2𝑂5入選品位為19.61%，而我國磷礦平均𝑃2𝑂5入選品位為 19.4%，因此我國磷礦石以中低品位為主。我國磷礦石地區集中度高，產出主要集中在湖北、四川、貴州、云南四個省份，2020 年四省產量約占總量的 96%，其中貴州、云南兩省磷礦質量最好，但仍以中低品位為主。根據張漢泉等人在中國磷礦開發利用現狀中提到，云南磷礦中、低品位礦石約占 80%左右。因此，提高中低品位的磷礦開發利用效率是我國磷礦治理的關注重點。2000-2016 年我國磷礦石產量高速增長，2016 年達到峰值 14440 萬噸，CAGR 為13.38

3、%，磷礦開采率遠高于其他國家，據張亮等人測算，若我國按照 2016 年的生產速度開采，那么資源保障年限僅為 37 年。為了加強磷礦的保護與合理開發利用，我國陸續出臺關于磷礦治理相關規定：2006 年湖北省政府發布關于加強磷礦資源管理意見，對磷礦開發利用中存在的礦山布局不合理、采富棄貧、礦山環境惡化、增長方式粗放等問題開展專項整治行動;2011 年按“十二五”規劃要求，國土資源部、財政部啟動建設了首批40 個礦產資源綜合利用示范基地，并在此期間實現了低品位膠磷礦選礦的關鍵技術突破;為提高資源安全供應能力和開發利用水平，2016 年在全國礦產資源規劃(20162020 年)中，我國將磷礦等 24 種礦產列入戰略性礦產目錄;2019 年生態環境部印發長江“三磷”專項排查整治行動實施方案，重點對磷礦、磷化工和磷石膏庫進行污染排放整治。自2016 年后，磷礦石產量首次實現零增長，并在2020 年減少至8893 萬噸，2016-2020年CAGR 實現(-11.41%)。根據全球磷礦資源開發利用現狀及市場分析中數據顯示， 2019 年全球選礦回收率為63.01%，我國選礦回收率實現 89.97%，遠高于世界平均水平，我國對于磷資源的整治管理得到了顯著成果。