【研報】區塊鏈行業：元宇宙互聯網的下一站-210530（44頁）.pdf

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1、3. “BAND”構建元宇宙的四大支柱我們將構筑元宇宙的技術賽道歸納為“BAND”，即區塊鏈(Blockchain)、游戲(Game)、網絡算力(Network)和展示方式(Display)，分別從價值交互、內容承載、數據網絡傳輸及沉浸式展示融合構建元宇宙。(1) 區塊鏈技術提供了去中心化的清結算平臺和價值傳遞機制，能夠保障元宇宙的價值歸屬與流轉，從而保障經濟系統的穩定、高效，保障規則的透明和確定性執行。去中心化的虛擬資產能夠跨平臺、脫離內容本身進行流通，變得更加“真實”。(2) 電子游戲為元宇宙提供交互內容，是元宇宙內容發展與用戶流量的關鍵賽道。用戶創作成為元宇宙游戲發展的趨勢，用戶創作能夠

2、為元宇宙提供了豐富的內容，玩家并非像傳統游戲一樣成為游戲主策、主程手中的提線木偶，也改變著人們對虛擬資產的觀念。(3) 網絡與算力技術的升級保障了信息的傳輸與計算能力，5G、AIoT、算力為次時代應用創新打下了堅實基礎。云游戲近年來也實現了高速發展，云計算是近年來發展最快的科技領域之一，伴隨通信速率和云算力的持續升級，云端游戲已經成為現實。(4) 顯示技術提供交互方式，超高清及 AR/VR 設備也實現了持續迭代升級，用戶已經可以獲得較好的沉浸式體驗。我們之所以在當前關注元宇宙方向，是因為“BAND”四大賽道近年來均發生了邊際變化，目前從技術的供需層面都逐步支撐元宇宙的降臨。具體而言，區塊鏈 DeFi、NFT賽道快速迭代，從早先的幣圈與鏈圈之爭進化為逐步鏈接真實世界，且通過 DeFi 構筑金融模型，使更多的人和機構開始接受這種虛擬資產范式;游戲行業探索出了以用戶創作主導，經濟系統為核心的Roblox 模式，游戲UGC模式廣受市場認可;5G基站、AIoT大規模建設，大規模IDC 數據中心的落成以及“東數西算”的推進，在網絡數據傳輸、算力上為元宇宙新時代提供了基礎;新一代 VR 設備實現使用體驗廣受好評，銷量迎來增長，顯示技術從 3D 向全真演進。