【研報】車燈行業跟蹤專題之四：LED加速滲透電動智能驅動車燈技術升級-210604（35頁）.pdf

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1、有望承接LED 車燈，貢獻重要增量空間。車燈市場空間測算結論：車燈市場2020 年市場空間668 億元，2023 年有望達856 億元。分類型看， LED 車燈市場空間2020 年預計接近500 億元，2023 年將達590 億。以2019 年為基數，國內市場LED 前照燈均價800-1000 元/只，加上車內燈、DRL和尾燈，LED 車燈單車價值量可達到3000 元/車;氙氣前大燈均價在400-500 元/只，整體單車價值量約 1700 元/車;鹵素前大燈均價在 200-300 元/只，整體單車價值量約1300 元/車;智能車燈(ADB)前大燈單價能達到2000 元/只，整體單車價值量約50

2、00-6000 元/車。2020 年，國內市場鹵素燈、氙氣燈、LED 和ADB 燈的滲透率分布為 24%、2%、68%、6%，假設未來幾年鹵素、氙氣、LED 車燈產品價格分別維持 2%、2%、3%、2%的年化單價下降趨勢，隨著光源升級，ADB車燈滲透率由2019 年的2%提升至2023 年的15%，LED 車燈滲透率每年提升(預計 2023 年達到 77%)，逐漸取代作為過渡產品的氙氣光源(預計 2023 年下降到0%)，鹵素光源由于低廉價格預計仍然維持8%左右的份額?；谝陨霞僭O，測算得出2020 年國內LED 車燈市場為499 億，預計2023 年國內LED 車燈市場可達590 億元，遠超

3、鹵素燈市場空間，五年平均復合增速 18%，LED 將持續穩固其作為國內車燈主流應用技術的地位。ADB 可大幅提升駕駛體驗和安全性，有望承接 LED 車燈，貢獻重要增量空間。 2020 年ADB 車燈滲透率約6%，2021-2023 年滲透率有望分別達到10%、13%、 15%，測算得到2021-2023 年ADB 市場空間分別為160、208、240 億元。重要車企：大眾、豐田、通用車燈 LED 化程度高，比亞迪 ADB 滲透率高達42%車企端，我們對 4 家傳統主流車企(大眾、豐田、通用、吉利)和 2 家新能源企業(比亞迪、特斯拉)的熱銷車型車燈情況進行梳理分析，發現新能源車企 LED滲透率

4、高于傳統車企，其中比亞迪LED滲透率為80%、特斯拉所有車型標配LED;傳統車企中大眾、豐田、通用LED 化程度更高，滲透率均超過了60%。此外，比亞迪部分熱銷車型標配 ADB 車燈配置、ADB 滲透率達 42%，以大眾、通用為代表的傳統車企ADB 滲透率分別為7%、5%。傳統車企：大眾、豐田、通用LED 滲透率超60%，大眾、通用 ADB 滲透率超5%核心：LED 滲透率方面，大眾(74%)、豐田(75%)最高，其中豐田高滲透率主要系廣汽豐田熱銷車型 LED 化程度高(80%)，通用(63%)次之，吉利熱銷的大部分中低端車型車燈配置為頂配版LED 化、滲透率為58%。ADB 滲透率方面，大眾

5、、通用ADB 滲透率分別為7%、5%，其中大眾奧迪部分高配車型可選激光大燈(定價在 5500-15000 元之間)，通用別克君威中的 2020 款 GS 尊貴型標配像素式車燈，豐田熱銷車型暫未配備ADB 大燈。大眾：LED 車燈滲透率 74%，ADB 滲透率 7%對大眾 2020 年熱銷車型車燈配置進行梳理，目前大眾 LED 車燈滲透率為 74%、 ADB 車燈滲透率為7%。細分品牌來看，一汽大眾和上汽大眾價位大多位于10-30 萬之間，定位中端的車型居多，這部分車型除少數幾款使用鹵素燈外、大多都實現 LED 化(15 款中有 10款車型全配LED); 大眾奧迪價位30 萬以上的高端車型居多，已經實現100%標配LED 化。車燈高級配置來看，大眾定位于高端的奧迪車系均開始標配/選配ADB，其中奧迪e-tron 和奧迪A7 標配ADB、其余車型均可選配，此外，對于部分高端車型(如奧迪Q7、奧迪Q5、奧迪A8、奧迪A7)，車主可選配激光大燈，定價目前在5500-15000元之間。對于中端車型，一汽大眾部分車型可選配矩陣式大燈(大眾邁騰、大眾高爾夫)。